유진 AI Economist
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* 블룸버그 이코노믹스의 키무라 타로는 유가 급등이 일본은행의 정책 경로를 바꿀 것이라고 전망함. 그는 이제 일본은행이 4월에 금리를 인상할 것으로 예상하며, 3월 인상 가능성도 있다고 전망함. 이는 그가 이전에 제시했던 7월 기준보다 앞당겨진 시점임.
* "금리 인하 압박과 금리 인상 필요성을 제기하는 상승하는 인플레이션 위험 사이에서 일본은행은 시험대에 올랐다"며 "일본은행이 신속하게 독립성을 발휘할 것으로 본다"고 발언
* "유가 급등은 이미 목표치를 상회하는 인플레이션 속에서 물가 상승을 부추겨 인플레이션 기대치를 높일 위험이 있다."
Source: Bloomberg
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2월 고용: 일희이비(一喜二悲)
경제/자산배분_방인성(PhD)
▷ 2월 비농업 부문 고용은 -9.2만명 감소하며 시장 예상을 대폭 하회. 1월의 서프라이즈를 고스란히 되돌림. 지난 3개월간 비농업 부문 고용은 월 평균 6천명 증가, 6개월 동안은 월 평균 1천명 감소함.
▷ 실업률은 4.4%로 전월(4.3%) 대비 0.1%p 올라섰으며, 역사적 기준에서는 여전히 낮은 수준이나 추세적 상승 여부에 대한 시장의 경계감이 높아지고 있음.
▷ 업종별로는 의료(-2.8만), 제조업(-1.2만), 운수·창고(-1.1만), 정보(-1.1만), 연방정부(-1.0만) 등 다수 부문에서 동반 감소가 나타남. 사회복지(+0.9만)만이 소폭 증가해 낙폭을 일부 완충했으나, 고용 증가의 확산력(Diffusion)은 현저히 낮은 수준임.
▷ 특히 연방정부 부문의 감소세는 1월(-3.4만)에 이어 지속되고 있어, 정부 주도의 구조적 인력 조정이 하나의 추세로 자리잡고 있음을 시사함. 정부의 연방 인력 감축(RIF) 정책으로 24년 10월 이후 누적 33만 명, 전체 연방 인력의 11%가 감소함.
▷ 최근 미국의 1월 PPI와 12월 Core PCE 물가는 모두 시장 예상치를 웃돌며 인플레이션 압력이 재차 강화되고 있음. 여기에 미국-이란 간 전면적인 무력 충돌로 호르무즈 해협 봉쇄되면서 국제유가는 배럴당 90달러를 상회.
▷연준 정책 경로에 대한 불확실성이 높아지는 가운데 2월 고용 충격에도 3월 FOMC 금리 동결 확률은 97% 내외로 사실상 동결이 기정사실화된 상태임(CME FedWatch 기준).
▷ 금주 주요 매크로 이벤트(2월 CPI, 1월 PCE물가, 4분기 GDP 등) 결과에 따라 스태그플레이션 우려가 높아질 수 있음.
* 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송됨
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https://n.news.naver.com/mnews/article/422/0000840993
* 걸프전때와는 다르게 미국은 산유국. 유가가 오르면 미국에게는 남는 장사
