유진 AI Economist

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005268427 * Welcome Home

* 물가는 크게 올리고, 성장률은 크게 하향. 우리가 전쟁한줄..

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006243886 - "관세 이어 전쟁, 인플레 목표서 멀어지게 해" - "에너지 충격으로 인플레이션에 상당한 영향"

Apollo caps investor withdrawals from flagship private credit fund * 아폴로 글로벌 매니지먼트는 주력 사모펀드인 ‘Apollo Debt Solutions BDC’에서 대규모 환매 요청이 발생하자 환매를 제한함. 투자자들은 약 16억달러(순자산의 11.2%)에 자금 인출을 신청했으나, 펀드 규정상 분기 환매 한도인 5%를 크게 초과하면서 아폴로는 요청분의 절반에도 못 미치는 수준만 승인함. 이는 모건스탠리, 블랙록 등 다른 운용사들의 유사 조치와 맞물려, 최근 부유층 자금이 사모신용 시장에서 이탈하고 있음을 보여줌. * 이번 사례는 개인 부유층을 대상으로 판매된 준유동성 사모시장 상품의 구조적 한계를 부각시킴. 전통적으로 기관투자가만 접근하던 사모신용 투자 기회를 개인에게 제공하며 높은 수익률을 강조해왔지만, 시장 변동성이 확대되면 환매 제한이 현실화될 수 있다는 점이 드러냄. FT가 추적한 6개 이상 펀드에서 환매 요청은 총 117억 달러에 달했으나, 실제 처리된 금액은 78억 달러로 66% 수준에 그침. * 아폴로 펀드는 2월에 약 3년 만에 처음으로 월간 손실(-0.07%)을 기록했고, 지난 1년 수익률도 7%로 장기 평균을 하회. 특히 비상장 사모대출의 평가 과정에서 비교 기준이 되는 유동성 높은 대출 시장의 약세가 반영되며 가치 조정 압력이 커짐. 다만 아폴로는 이번 분기 7억 2,400만 달러의 신규 자금 약정을 확보해 7억 3,000만 달러의 환매 처리와 상쇄되면서 순유입은 보합을 유지함. * 한편 아폴로는 시장 변동성과 AI에 따른 소프트웨어 산업 재편 가능성에 대비해 지난해부터 방어적 포지션을 강화해옴. 위험도가 높은 소프트웨어 대출 비중을 축소하고 관련 익스포저를 사모신용 시장 평균보다 낮게 유지해왔다는 점을 강조함. 회사는 불확실성이 큰 시기일수록 매력적인 투자 기회가 생길 수 있다고 보면서도, 이를 위해서는 환매 압력에 흔들리지 않는 유연한 자본 구조가 필요하다고 판단한 것으로 해석됨. Source: FT