The Truth_투자스터디

📍이번달 비만/당뇨 관련 행사 - 9월 15일 ~ 19일 : 유럽 당뇨병 학회 EASD - 9월 22일 ~ 24일 : 헬름홀츠 당뇨병 컨퍼런스 - 9월 23일 : 세계 비만 포럼 - 9월 29일 ~ 10월 1일 : 제9회 MASH 신약 개발 서밋

질병에 걸린 사람을 단순히 치료하는 것이 아니라, 질병이 발생하기 전에 미리 예방하는 데에 초점을 맞출 필요. 궁극적인 목표는 더 나은 건강 결과와 더 낮은 의료 비용을 실현하는 것 - Citi 보고서 내용 중 일부 - 비만으로 인한 합병증이 장기적으로 엄청난 의료 비용을 발생 시킴. - 예방 차원에서 주요 요인 중 하나인 비만을 예방하면 장기적으로 정부의 의료 지출 부담을 줄일 수 있음.

#조선업 개인적으로 조선업 너무나 애정하지는 섹터이고 좋아하지만 신규 매수는 보수적 또는 분할매수 관점에서 봐야할 시기라고 생각합니다. 조선사 -> 엔진 -> 기타 기자재로 주가 상승이 바톤터치는 되는 분위기인데, MASGA 프로젝트 등으로 내러티브 측면에서 조선업이 굉장히 좋았기에 몇몇 비싸진 종목들이 눈에 띕니다. 단기로 접근했다가 본의 아니게 물려 장기투자하는 경우를 많이 봤기에 (=나) 벨류 측면에서 확인 후 접근하여 단기적인 리스크는 예방하는 것이 좋지 않을까 생각합니다. (더 오를 수 도 있습니다..!) 다만, 조선업이 아직 꺾일 땐 아니라고 생각합니다. 다만, 긴 싸이클을 가진 산업이기에 좋은 구간이 있으면서 쉬어가는 구간도 찾아올 것이고, 주가가 너무 오르는 구간에 접근하는 것은 다소 위험할 수 있기에 말씀드려 봅니다. 매일 같이 오르면 저도 좋겠지만 주식이라는 것이 그렇지 않다는 것을 많이 느껴 조심스럽게 말씀 남겨봅니다.

🚢[조선] 전체적으로 상선쪽 P상승에 의존했던 싸이클에서 미 군함 수주 가능성이 높아지는 상황에서 Q 성장까지 시장에서 빠르게 움직이는 느낌. 상선 + 군함 싸이클로 Q 성장 P 성장 싸이클로 간다면 그동안 못갔던 기자재까지 긍정적인 흐름 기대. #조선

살이 찌니 간도 크네 / IBK(정이수 CFA), 내용 중 일부

IBK투자증권 제약/바이오 정이수 연구위원 [IBKS In-Depth Report] 살이 찌니 간도 크네 https://shorturl.at/3GOlb 韓 글로벌 무대에서 Best-in-Class를 노린다 1. 미충족 수요가 큰 MASH 치료제 시장 (1) MASH, 높은 위험과 유병률 상승으로 커져가는 수요 (2) MASH 치료제는 전 세계 단 2개, 효능은 제한적 2. 시장 세분화 전망, 기전별 Best-in-Class 등장 기회 (1) FGF21 작용제 : 중증 섬유화 개선에 강점 (2) GLP-1 계열 작용제 : 섬유화 초기 대사질환 개선에 강점 3. 2026년 국내 파이프라인 R&D 모멘텀 도래 (1) GLP-1 하나보다 둘이 좋은 GLP-1/GCG 이중 작용제 (2) 차세대 기전으로 부상하는 RNA 치료제 (3) MASH 임상 시험 규제 변화는 긍정적 4. 기업분석 한미약품(128940): MASH에서 위고비와 정면 승부 디앤디파마텍(347850): MASH와 경구용 비만 치료제로 원투펀치 올릭스(226950): RNA 간섭 플랫폼으로 차세대 MASH 치료제 개발 - 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다. -본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

상징적인 리스트

『올릭스(226950.KQ) - 콥데이 후기 - 넥스트 스텝, 넥스트 레벨』 기업분석부 엄민용 ☎️ 02-3772-1546 ▶️ 신한생각: 플랫폼 검증 이미 끝. 극심한 저평가 상태로 기회 구간 릴리와 MASH 치료제를 타깃으로 블라인드 데이터임에도 불구하고 임상 1상 단계에서 본계약 체결. 로레알과 최초의 피부/모발 공동개발은 탈모 관련 프로젝트로 추정. 이를 기반으로 최근 CPS 1,150억원 발행 성공하며 현금 이슈도 해소. 릴리 포함 추가 L/O 및 임상 발표 모멘텀 주목 ▶️ 기존 한계 돌파하는 Dual siRNA 및 근육, 뇌, 지방 조직 타깃 가능 9월 건성 황반변성 치료제 301A 1a/1b상 결과 발표 및 임상 2상 동시 진행하며 현재 논의 중인 다수 빅파마들과의 협상력 키워갈 것. 의사결정은 언제든 열려있는 상황으로 2상 중이라도 빠른 시일 내 계약 목표 중 10월 릴리와 MASH 임상 1b상 3개월 간격 반복 투여 결과 확보될 예정. 이를 토대로 Dual siRNA의 이중타깃 유전자 치료제도 릴리와 계약 확대 가능해 논의 중으로 별개의 추가 계약으로 설명. 신규 계약도 기업의 가치의 중요한 근거이나 기존 계약사와 추가 계약은 기술력 검증의 종결판 4분기 로레알과 협력할 것으로 추정되는 탈모 치료제는 탈모인 대상 임상 1b상 투약 개시 및 마일스톤 수령 추정. 근육, 지방조직 및 뇌조직을 타깃하는 신규 siRNA는 기존 치료제의 근감소 문제, 지방을 직접적으로 줄여주는 등 퇴행성 뇌질환(CNS)까지 빅파마들로부터 높은 관심 전망 ▶️ Valuation & Risk: 현금 이슈 해소로 타 바이오텍 대비 할인요인 없다 국내 바이오텍 중 빅파마와 본계약 체결한 기업은 알테오젠, 리가켐바이오, 에이비엘바이오, 올릭스 4개 기업 뿐. 다수 빅파마와 추가 계약할 경우 극심한 저평가로 판단할 것이 자명. 노보 노디스크가 과거 다이서나를 4.3조원에 인수한 것과 비교해도 동사 가치 재평가 필요. 기회구간으로 판단되며 앞으로 임상 결과 및 계약 공시에 따라 주가는 큰 폭 상승 전망 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=339369 위 내용은 2025년 9월 2일 07시 22분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

#삼천당제약 DS투자증권 비만치료제 내용을 보며 제너릭, 경구용, 세마글루타이드 위주로 정리

*이러면 50억에서 만나나 ㅋㅋ 야당, 주식 양도세 대주주 기준 완화 법안 발의 • 국민의힘 박수영 의원이 주식 양도소득세 대주주 기준을 현행 50억원에서 100억원으로 완화하는 소득세법 개정안을 발의할 예정이다. • 이는 정부가 대주주 기준을 10억원으로 강화하려는 세제개편안에 맞서는 것으로, 주식 시장 활성화를 위해 규제를 완화해야 한다는 취지이다. • 박 의원은 과거 문재인 정부 당시 대주주 기준 강화로 인한 순매도 증가를 언급하며, 우리나라 경제 수준과 글로벌 스탠다드에 맞춰 대주주 기준을 상향해야 한다고 주장했다. https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005178409

선종 별 신규 발주 브렉다운 컨선은 24년에 너무 많이 나왔지만, 32년까지 10% 초반 yy로 꾸준 탱커, 벌커는 26년에 폭발, LPG선도 향후 4년간 20%대 yy 꾸준 장기신규계약예측 상 컨테이너, 탱커, 벌커가 주를 이룰 것인데, 교체수요요소가 가장 크게 작용하고 여기서 탱커의 교체수요가 더 크며, 그 다음은 환경규제요소, 무역성장요소 순.

중국 조선업에 대한 부정적 영향(중국산 선박에 대한 미국 항만 서비스 비용 인상)이 제한적. 그 이유는 비(非)중국 선사들이 중국산 선박을 미국 외 지역으로 재배치할 수 있는 유연성이 있으며, 현재 미국 수입·수출은 글로벌 무역량의 12%에 불과하기 때문. 또한, 국제 선대(fleet)에서 미국 항만에 기항하는 선박 중 중국 건조/운항 선박 비중은 4%에 그침.

2025~2028년 까지는 제한된 캐파와 구조적으로 강한 주문수요로 인해 24년 고점 신조가 레벨에서 소폭 저하된 레벨에서 지속적일 것으로 예상. 추후 캐파가 조금씩 증가해 2025~2027년간 CAGR 2%의 캐파 증가를 보일 것이고, 이를 기점으로 해 선가도 단기바닥을 짚고 재상승 시나리오.

조선 발주 동향

방산 수주 파이프라인