유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

오늘자 기사 트럼프, 젤렌스키에 "푸틴 조건 수용하라" 압박…백악관서 고성 오가 https://naver.me/Fm3s4MrJ 올해 3월 기사 뿔난 트럼프, 고성 오간 정상회담 후 우크라 군사지원 '전면 중단' https://naver.me/Flcm7exr

[유진투자 바이오제약 10.20] 10.17 국내외 주요 뉴스 #길리어드(NASDAQ:GILD) +4.2% - 길리어드의 TROP2 ADC ‘트로델비(Trodelvy)’가 전이성 삼중음성유방암(TNBC) 1L 환자 대상 임상3상(ASCENT-03)에서 화학요법 대비 질병 진행 또는 사망 위험을 38% 감소시킴(p<0.0001) - 트로델비 투여군의 무진행생존기간(PFS)은 9.7개월로 화학요법 6.9개월 대비 통계적으로 유의하게 개선되었으며 이러한 결과는 예후가 좋지 않은 환자군을 포함한 subgroups 전반에 걸쳐 나타남 - 전체생존율(OS) 데이터는 아직 성숙하지 않아 지속적으로 모니터링 될 예정이며 안전성 데이터는 새로운 안전성 시그널 없이 이전 연구와 일관되게 나타남 https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/gileads-trodelvy-cuts-breast-cancer-risk-by-38-trial-2025-10-19/ #항서제약(HKG:3692) +2.1% - 항서제약이 로슈에 CDH17 ADC ‘HS-20110’의 중화권 제외 글로벌 개발·생산·판매 권리를 기술이전함(선급금 $80mn, 마일스톤 $1.45bn) - HS-20110은 현재 중국/미국에서 대장암 등 고형암 대상 임상1상이 진행되고 있음 - 항서제약은 지난 6월 리제네론에 선급금 $80mn, 마일스톤 $1.93bn 규모로 GLP-1/GIP RA 'HS-20094'를 기술이전하는 등 글로벌 파트너십을 지속 확대하고 있음 https://www.fiercebiotech.com/biotech/licensing-galore-roche-ties-hansoh-adcs-rani-rounds-out-week-chugai-drug-delivery-pact #삼성바이오로직스 -1.4% - 삼성바이오로직스의 임시주총에서 분할계획서 승인의 건이 가결됨 - 삼성바이오로직스는 11월 1일자로 CDMO와 바이오시밀러 사업을 인적분할해 신설법인 ‘삼성에피스홀딩스’를 설립하며, 에피스 지분 100%를 승계할 예정 - 거래정지기간은 10월 30일~11월 21일이며 11월 24일 유가증권시장에 각각 변경상장 및 재상장될 예정 - 분할 이후 삼성바이오로직스는 순수 CDMO 기업으로 ADC·CGT 등 차세대 모달리티를 다양화하고, 삼성에피스홀딩스는 20종 이상의 바이오시밀러 제품군을 확보하고 11월 14일 자회사를 신설하여 신규 모달리티 개발 플랫폼을 구축할 계획 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=18878 #지씨셀 +8.9%, #아티바(NASDAQ:ARTV) +117.0% - GC녹십자그룹 계열사 아티바 테라퓨틱스가 NK세포치료제 ‘AlloNK(AB-101)’가 난치성 류마티스관절염을 적응증으로 FDA 패스트트랙 지정을 획득했다고 발표함 - AlloNK는 아티바가 지씨셀로부터 기술도입한 파이프라인으로, 리툭시맙 병용 시 깊고 지속적인 B세포 제거(Deep B-cell depletion)를 유도해 기존 항체치료제의 한계를 보완하는 차세대 면역세포치료제로 평가됨 - 아티바는 11월 중 중간 안전성/기전 데이터를 공개하고, 2026년 상반기 pivotal trial로의 전환 가능성을 검토할 예정 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=18891

[유진투자 바이오제약 10.17] 10.16 국내외 주요 뉴스 #노보(NYSE:NVO) -1.1%(장후 -3.3%) #릴리(NYSE:LLY) -0.9% (장후 -4.8%) - 트럼프 대통령이 기자회견에서 오젬픽(Ozempic)과 같은 비만치료제의 현금 부담액을 $150 또는 그 이하로 낮추는 방안을 검토 중이라고 밝힘 - 메흐메트 오즈 CMS 국장은 GLP-1 계열 약물(오젬픽, 위고비, 마운자로, 젭바운드 등)에 대한 약가 협상이 아직 시작되지 않았으며, 단계적으로 추진될 예정이라고 설명 - 트럼프는 만족할 결과를 얻을 때까지 협상이 지속될 것이라고 언급 https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp-500-nasdaq-10-16-2025/card/trump-cost-of-ozempic-could-be-150-dr-oz-not-yet--NDouSj8GpisCYAdoIPDv #길리어드(NASDAQ:GILD) -0.4% - 길리어드 자회사 카이트파마가 중국 프리진 바이오파마(Pregene Biopharma)와 차세대 in vivo CAR-T 공동개발 계약 체결(선급금 $120mn, 최대 계약규모 $1.64bn) - 양사는 종양·자가면역질환 적응증을 중심으로 in vivo CAR-T의 임상개념 입증(POC) 연구를 추진할 예정 - 프리진은 고속 CAR-T/CAR-NK 플랫폼 및 독자적 렌티바이러스 제조 기술을 보유하고 있음 - 지난 3월 아스트라제네카에 인수된 세포치료제 개발사 이소바이오텍(인수규모 $1bn) 또한 프리진의 in vivo CAR-T 기술을 활용한 바 있음 https://www.fiercebiotech.com/biotech/kite-puts-16b-line-pair-chinas-pregene-another-vivo-car-t-deal #대원제약 +2.4% - 대원제약이 위식도역류질환 치료제 P-CAB 신약 후보 ‘DW4421(Padoprazan)’의 임상3상 시험계획(IND)을 식품의약품안전처로부터 승인받음 - 임상3상은 국내 22개 기관에서 미란성 위식도역류질환 환자 327명을 대상으로 유효성과 안전성을 평가할 예정. DW4421는 임상2상에서 활성대조군 대비 높은 치료율과 우수한 내약성을 확인함 - 유비스트에 따르면 2024년 국내 P-CAB 처방액은 2,792억원이며 식약처 허가를 받은 P-CAB 제품으로는 케이캡(HK이노엔), 펙수클루(대웅제약), 자큐보(온코닉)가 있음 http://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=69798 #쓰리빌리언 +12.1% - 쓰리빌리언이 미국유전학회(ASHG 2025, 10월 14일~10월 18일)에서 트랜스포머·LLM 기반 AI 변이 해석 모델 ‘3ASC 2.0’을 포함한 4편의 연구 초록을 발표함 - 특히 3ASC 2.0은 환자의 전장유전체·엑솜 데이터를 통합 분석해 다양한 변이를 평가하고, 환자의 임상정보와 유전정보를 함께 학습하는 MIL-GFE 구조를 적용해 진단 정확도 98%(AUROC 99.6%)를 달성함 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=18845

유진 김진우 (02-368-6195) [10/15 국내외 주요 뉴스] (무역) 트럼프 "중국산 식용유 수입 중단 검토"…미·중 무역갈등 재점화 https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1682119 (신제품) CJ제일제당 ‘비비고 말차 붕어빵’ 외 https://www.thinkfood.co.kr/news/articleView.html?idxno=103611 (외식) 더본코리아, 상생형 창업 모델 1호점 ‘빽다방 신논현역점’ 오픈 https://www.foodbank.co.kr/news/articleView.html?idxno=66947 (유통) 빼빼로데이 챙기는 말레이... https://m.mk.co.kr/news/business/11441608 (M&A) 뷰티 사업 진출 하이트진로, 두 번째 M&A 나선다 https://n.news.naver.com/article/011/0004543840?sid=101 (M&A) Starboard Value takes stake in Keurig Dr Pepper amid JDE Peet's acquisition https://www.foodbev.com/news/starboard-value-takes-stake-in-keurig-dr-pepper-amid-jde-peet-s-acquisition (곡물) NOPA news pushes soybeans slightly higher https://www.farmprogress.com/markets-and-quotes/afternoon-market-recap

[Web발신] [유진투자증권] 대체투자분석팀 건설/부동산 - 세 번째 부동산 대책 - 풍선효과, 어쩔 수가 없다 *정부는 서울 및 경기도 일부 지역에서 확대되고 있는 주택시장 변동성 완화를 위해 세 번째 부동산 대책을 발표. 이번 대책은 6.27 대책에 이어 투기수요 차단과 금융규제 강화에 초점을 맞추고 있음 - 주요 내용은 ① 조정대상지역·투기과열지구 추가 지정, ② 토지거래허가구역 추가 지정, ③ 주담대 여신한도 차등화, ④ ST금리 상향 조정, ⑤ 1주택자 전세대출 DSR 적용, ⑥ 은행권 주담대 위험가중치 하한 상향 조기 시행 등 - 부동산 세제와 관련한 구체적인 방안과 시기는 포함되지 않았으나, 연구용역 및 관계부처 TF 구성을 추진하는 만큼, 향후 주택시장 변동성에 따라 세제 관련 조치가 이뤄질 것으로 보임 - 서울 全지역과 경기 과천, 광명, 성남(분당/수정/중원), 수원(영통/장안/팔달), 안양(동안), 용인(수지), 의왕, 하남이 규제지역 및 토지거래허가구역으로 지정 - 주담대 여신한도 차등과 ST금리 상향 조정 외에 규제지역 지정으로 인한 LTV 축소(70%→40%) 영향까지 받아, 대출한도 감소와 함께 거래는 다소 위축될 것으로 예상 - 반면, 수도권 비규제지역 내 시가 15억원 미만의 주택의 경우, ST금리 상향 외에는 대출한도 영향이 없어, 상대적으로 매수 수요가 유입되면서 풍선효과가 나타날 것으로 전망 - 건설시장 측면에서는 단기적으로 청약 수요 위축과 분양성 저하가 우려됨. 다만, 수도권 비규제지역의 주택가격 상승이 이어질 경우, 그동안 사업성 문제로 지연되었던 정비사업의 수익성이 회복되면서 사업 추진 여건이 개선될 것으로 기대 (링크) https://buly.kr/DlKFg2E ★컴플라이언스 검필

[유진투자 바이오제약 10.16] 10.15 국내외 주요 뉴스 #릴리(NYSE:LLY) +1.8% - 일라이 릴리가 경구형 GLP-1 수용체 작용제 오포글리프론(orforglipron)의 제2형 당뇨병 환자 대상 임상 3상 2건 모두에서 1차·2차 평가변수를 충족시키며 아스트라제네카의 SGLT2 억제제 파시가(Farxiga) 및 위약 대비 우수한 혈당 강하 효과를 입증함 - 메트포르민 병용환자 대상 시험에서 오포글리프론(3·12·36mg)은 A1C를 최대 1.7% 감소시켜 파시가(0.8%) 대비 우월했고, 인슐린 글라진 병용군에서는 최대 2.1% 감소(위약군 0.8%)를 보여 체중 및 심혈관 위험인자 개선 효과를 확인함 - 다만 위약 대조 시험에서 중간 용량(12mg)군의 A1C가 2.1% 감소하여, 최고 용량(36mg) 군의 1.9% 감소보다 더 큰 효과를 보여 고용량의 필요성에 대한 의문이 일부 제기되고 있으며 릴리는 학회에서 추가 데이터를 공개할 예정 - 릴리는 최종 글로벌 pivotal 임상 결과를 2026년 1분기에 확인한 이후 당뇨병 적응증으로 2026년 내 허가 신청할 계획. 비만 적응증은 2025년 내 제출을 목표로 하고 있음 https://www.fiercebiotech.com/biotech/eli-lillys-orforglipron-bests-farxiga-padding-oral-glp-1-case-pair-phase-3-diabetes-wins #노보(NYSE:NVO) +0.1% - 노보노디스크가 오메로스의 MASP-3 억제제 ‘잘테니바트(zaltenibart, OMS906)’를 기술도입함(선급금 및 단기 마일스톤 $340mn, 최대 계약규모 $2.1bn) - 오메로스가 자금난으로 지난 5월 일시 중단했던 발작성 야간혈색뇨증(PNH) 임상 3상을 노보가 재개할 계획이며, 희귀 혈액질환 및 신장질환으로도 개발 적응증을 확대할 예정 - 잘테니바트는 2상에서 혈색소 및 망상적혈구 수치를 임상적으로 유의미하게 개선, 혈관 내·외 용혈 억제를 입증함 - PNH 치료제 경쟁약으로는 AZ의 C5 억제제 솔리리스·울토미리스가 있음 https://www.fiercebiotech.com/biotech/novo-nordisk-pens-21b-deal-omeros-stalled-pnh-drug #비보존 +2.8% - 비보존제약이 미국 임상3상용 어나프라 고농도 주사제의 임상용 의약품 생산을 개시함 - 미국 진출 시점을 고려해 2043년까지 시장 독점이 가능한 고농도 제형으로 진행할 예정이며 2026년 3분기 미국 임상3상 착수를 목표로 함 - 비보존은 향후 미국 3상 개시와 함께 한국 임상2상 데이터를 FDA 심사자료로 활용할 가능성을 논의하고 글로벌 제약사와 공동개발 및 파트너십을 추진할 계획 https://www.hankyung.com/article/202510159444i #에임드바이오(비상장) - 항체/ADC 전문 바이오텍 에임드바이오가 베링거인겔하임에 타겟 미공개 차세대 ADC 후보물질의 글로벌 개발/상업화 권리를 기술이전함(총 계약규모 $991mn, 약 1.4조원) - 해당 파이프라인은 KRAS 변이 등 고형암에서 선택적으로 발현되는 신규 타겟을 기반으로 하며 Topo1 저해제 페이로드를 적용한 ADC. 2026년 임상1상 진입을 목표로 개발되고 있음 - 에임드바이오는 2018년 삼성서울병원에서 스핀오프된 바이오텍으로, 지난 9월 29일 증권신고서를 제출하고 연내 코스닥 시장 상장을 목표로 하고 있음 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=18825

한화에어로스페이스, GA와 단거리 이착륙 무인기 개발 '맞손' | 연합뉴스 이번 계약에 따라 양사는 GE-STOL 시연기 1대를 개발해 2027년 초도 비행을 진행하고, 2028년 구매국에 대한 첫 인도를 진행한다. 한화에어로스페이스는 엔진과 랜딩기어, 연료 계통 등을, 한화시스템은 항공전자장비, 임무 장비들을 공급할 예정이다. 추가로 한화에어로스페이스는 GE-STOL 기체의 조립·생산을 위해 국내에 생산시설을 설립할 계획이다. https://share.google/yD59BYvc1ltu6gYR1

10/15 주택시장 안정화 대책 주요내용 1. 조정대상지역 · 투기과열지구 추가 지정 [당초] - 강남, 서초, 송파, 용산 [변경] - 서울 全지역, 과천, 광명, 성남(분당/수정/중원), 수원(영통/장안/팔달), 안양(동안), 용인(수지), 의왕, 하남 - 적용시기 : 10/16 2. 토지거래허가구역 추가 지정 - 조정대상지역과 동일 - 지정기간 : '25.10.20~'26.12.31 - 10/15 공고 - 공고일로부터 5일 후 효력 발생 3. 주담대 여신한도 차등화 [당초] - 수도권 · 규제지역 6억원 대출한도 [변경] - 6억원(15억원 이하 주택) - 4억원(15~25억원 주택) - 2억원(25억원 초과 주택) - 시행시기 : 10/16 4. 스트레스 금리 상향 [당초] - 하한 1.5% ~ 상한 3.0% 범위 [변경] - 하한 3.0% ~ - 수도권 · 규제지역 限 - 시행시기 : 10/16 5. 전세대출 DSR 적용 - 1주택자 전세대출 이자상환분 DSR 반영 - 시행시기 : 10/29 6. 은행권 주담대 위험가중치 하한 상향 - 15% → 20% - 시행시기 : '26.04 → '26.01.01

[유진투자 바이오제약 10.15] 10.14 국내외 주요 뉴스 #J&J(NYSE:JNJ) -0.03% - 2025년 3분기 J&J 매출액 $23.99bn(+6.8%yoy), 조정 EPS $2.80(+15.7%yoy)으로 시장 컨센서스에 부합함 - 혁신의약품 사업부 매출액 $15.56bn(+6.8%) 기록. DARZALEX·CARVYKTI·TREMFYA·SPRAVATO 등이 매출 성장을 견인하였으나 STELARA 특허만료 영향으로 성장률이 일부 상쇄됨 - 2025년 연간 매출 가이던스 $93.5~93.9bn(기존 $93.2~93.6bn)으로 상향, 조정 EPS 가이던스 $10.80~10.90 유지 - 궤양성대장염 치료제 TREMFYA SC 제형, 방광암 치료제 INLEXZO 등이 신규 승인 되었으며 RYBREVANT+LAZCLUZE의 생존율 개선 데이터 발표하며 파이프라인 경쟁력 강화 - 리브리반트/라즈클루즈 매출액은 2025년 3분기 $198mn(2025년 누적 $314mn, 2024년 3분기 $89mn) - 한편 J&J CEO 호아킨 두아토는 트럼프 행정부와의 최혜국(MFN)약가 협상과 관련하여 미국 내 혁신신약 접근성 확대, 제조 확대 등 정부의 우선순위에 동의하는 입장으로서 양측이 공통의 입장을 찾을 수 있을 것이라는 협력적 태도를 표명함 https://www.fiercepharma.com/pharma/jj-chief-duato-expects-find-common-ground-trump-administration-industrys-mfn-talks-play-out #다케다(TYO:4502) +0.1% - 다케다가 AI 단백질 설계기업 나블라바이오(Nabla Bio)와 최대 $1bn 규모의 협력 계약을 체결함 - 양사는 나블라의 AI 기반 'Joint Atomic Model(JAM)' 플랫폼을 다케다의 초기단계 항체 및 다중특이성 치료제를 설계하는 데에 활용할 예정. 이는 지난 2022년의 협력 성과를 기반으로 한 확장 계약임 - 나블라바이오는 하버드의 조지 처치(George Church) 연구실에서 분사한 기업으로, 기존에 표적화가 어려운 G단백질 결합 수용체(GPCRs) 항체를 설계한 경험을 보유하고 있음 - 한편 다케다는 세포치료제 분야 연구를 중단하고 R&D를 저분자, 바이오의약품, ADC 3개 모달리티로 축소한 바 있음 https://www.fiercebiotech.com/biotech/takeda-turns-ai-drug-designer-after-whittling-down-rd-focus #알테오젠 +0.5% - 알테오젠은 MSD가 ESMO 2025(10.17-10.21)에서 발표할 키트루다 피하주사(SC) 제형 선호도 조사에서 환자 68%가 SC 제형을 선택했다고 밝힘 - 초록에 따르면 해당 연구는 환자 147명을 대상으로 3주마다 키트루다 IV와 SC 제형을 3주에 1회씩 총 3회 투여한 뒤 제형을 바꿔 투여를 진행한 후 선호도를 조사하였으며, 환자들은 짧은 투약시간과 투약 시 편안함, 적은 통증을 SC제형 선호 이유로 꼽음 - 안정성 면에서도 중증 이상 부작용(3~4등급)이 SC 투여군에서 1%, IV 투여군은 7%로 SC 제형이 우위를 보임 https://www.hankyung.com/article/202510147816i #리가켐바이오 -3.1% - 리가켐바이오가 ESMO 2025(10.17-10.21)에서 HER2-ADC ‘LCB14(IKS014/FS-1502)’ 임상결과와 Nectin4-ADC ‘LN-4305/LN-4311’ 전임상 성과 등 총 3건의 연구 결과를 발표할 예정 - 발표 초록에 따르면 LCB14 글로벌 1상 중간결과에서 4개 용량군(40~120mg/m²) 44명의 환자에게서 용량제한독성(DLT) 이 관찰되지 않았으며 최대허용용량(MTD)에 도달하지 않은 것으로 나타남. 다양한 고형암과 HER2 양성/HER2-low 환자에서 부분관해(PR) 확인됨 - 넥틴 테라퓨틱스와 공동 개발 중인 신규 파이프라인 넥틴4 ADC LN-4305/LN-4311은 파드셉 대비 유의미한 효능 개선을 보였으며 파드셉 내성 모델에서 단회 투여 시 종양 억제 확인됨 http://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=69706

KAI 민영화 추진?…安 장관 "제 몫 할 수 있도록 적극 지원" 출처 : 한국경제 | 네이버 https://naver.me/5b0ckmTK

현재 국과연/대한항공/넥스원이 개발 중인 한국형 저피탐 무인 편대기 사업은 올해 2월에 시제기 출고, 현재 각종 지상 시험 중이며, 최근 엔진 통합 테스트를 진행했습니다. 내년 초에 활주 및 비행 시범 예정입니다. 한화에어로 주관 엔진(5,500lbf급)도 개발해서 향후 체계개발에서 통합될 예정입니다✈️ https://youtu.be/VLe8G3FP_nQ?si=coeKfznwvdQFz3E-

제목없음 [Web발신] 유진투자증권 황성현 (02-368-6878) <LG에너지솔루션: 3Q25 잠정 실적 리뷰> *AMPC 감소에도 ESS 공장 가동으로 수익성 개선, 흑자 유지 감안해 투자의견 BUY, 목표주가 430,000원 유지 *3Q25 매출액 5.7조원(+2%qoq, -17%yoy), 영업이익 6,013억원(+22%qoq, +34%yoy) 어닝 서프라이즈 기록 *소형전지는 테슬라向 판매량 증가로 영업이익 982억원, 중대형 EV 전지는 보상금 반영으로 4,327억원으로 추정. ESS는 3Q 700억원, 4Q 1,162억원으로 증가 지속 전망 *4Q25 매출액 5.8조원(+2%qoq, -10%yoy), 영업이익 4,261억원(-29%qoq, 흑전yoy)으로 전망 *보상금 기저효과, 자동차용 전지 판매량 감소로 인한 전사 가동률 하락(-2%p), 비용 증가(+5%) 및 AMPC 3,202억원 반영을 가정 *셀 3사 중 유일하게 흑자가 지속되고 있으며, ESS 실적 본격 반영되며 연간 실적 개선 유지될 전망 보고서 링크: https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20251014_373220_tjdgus2009_856.pdf ★컴플라이언스 검필