현대차 스몰캡 & 방산 담당 곽민정(Ph.D, Member of SPIE, Member of IEEE)

Exclusive: Intel manufacturing business suffers setback as Broadcom tests disappoint - https://www.reuters.com/technology/intel-manufacturing-business-suffers-setback-broadcom-tests-disappoint-sources-2024-09-04/

https://asia.nikkei.com/Business/Tech/Semiconductors/SK-Hynix-and-Samsung-seek-closer-ties-with-Taiwan-s-supply-chain2 Y.J. Mii, executive vice president and co-COO of TSMC, said AI is a huge business opportunity and forecast an annual growth of 50% or more. “We are not only seeing just generative AI or ChatGPT … That’s just one type of AI,” Mii said, adding that there are also opportunities in improving productivity in many areas. “From an AI accelerator point of view, for the next couple of years, at least 50% of compound annual growth rate is achievable.”

https://asia.nikkei.com/Business/Technology/TSMC-aims-to-ready-next-gen-silicon-photonics-for-AI-in-5-years TSMC가 세미콘 타이완에서 AI 데이터센터와 HPC에 실리콘 포토닉스 (CPO) 도입을 밝혔습니다. 관련하여 7월 실리콘 포토닉스 보고서 참고해주시면 감사하겠습니다

[현대차증권 스몰캡/방산 곽민정] 현대로템(064350) BUY/ TP 64,000 (유지/상향) 방산이 밀고 철도가 끄는 양대 성장 지속 ■투자포인트 및 결론 - 3Q24 동사의 실적은 매출액 11,800억원(+7.8% qoq, +28.3% yoy), 영업이익 1,262억원(+11.9% qoq, +207.0% yoy)를 기록할 전망. 폴란드향 K2전차의 매출 인식 반영이 진행률 기준으로 반영되어 2H24에도 실적 성장세가 이어질 것 - 폴란드발 뉴스에 따르면 2024년에 동사는 총 56대의 K2전차를 폴란드에 납품할 예정이며, 38대의 K2전차가 추가로 인도될 예정. 2025년말까지 출고될 96대 및 지난 4월 페루에 차륜형 장갑차 30대(약 826억원)을 수출 계약한 부분도 2H24 실적 증가세에 기여할 것으로 전망됨 ■주요이슈 및 실적전망: 가시화되는 성장 모멘텀 - 디펜스 솔루션의 경우, 2H24내로 폴란드 2차분에 대한 계약이 체결될 가시성이 높으며, 180대에 대한 계약이 먼저 이루어질 것으로 기대됨 - 루마니아 국방부는 노후화된 TR-85, T-55 전차를 대체할 새로운 전차를 찾고 있으며, 총 300대의 전차를 구입할 계획으로 2025년 동사의 추가 수출 모멘텀이 될 것. 슬로바키아 역시 신형 전차 104대 도입을 예정하고 있어 수출 수주 모멘텀 지속될 것 - 레일 솔루션의 경우, 8월 16일 미국 매사추세스주 교통공사(MBTA)와 보스턴 2층 공급 계약(약 2400억원)을 체결한데 이어, 모로코 고속철도에 대한 수주 기대감. 우크라이나 역시 현대로템과 열차 20대에 대한 추가 구매를 위한 협상을 진행중인 것으로 알려져 레일솔루션 수주 모멘텀 유효하다고 판단함 ■주가전망 및 Valuation - 디펜스 부문의 폴란드향 추가 수출 기대감과 레일 솔루션부문의 추가 수주 모멘텀, 분기 실적 상승세 지속 기대감 등으로 목표주가 상향 및 방산 업종내 탑픽 유효 - 2024~2025년 평균 BPS 21,569원에 Historical P/B 3.0x 적용, 목표주가 64,000원 상향 * URL: https://lrl.kr/ha5m ** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.