The Experts: School of Finance
Open in Telegram
Образовательная платформа по финансам. Подробнее: https://sfinance.org | Сотрудничество: team@theexperts.org
Show more5 962
Subscribers
+1124 hours
+317 days
+8430 days
Data loading in progress...
Similar Channels
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
September '26
September '26
+53
in 1 channels
August '26
+125
in 2 channels
Get PRO
July '26
+84
in 1 channels
Get PRO
June '26
+85
in 0 channels
Get PRO
May '26
+76
in 1 channels
Get PRO
April '26
+133
in 2 channels
Get PRO
March '26
+119
in 2 channels
Get PRO
February '26
+144
in 3 channels
Get PRO
January '26
+151
in 7 channels
Get PRO
December '25
+107
in 0 channels
Get PRO
November '25
+140
in 2 channels
Get PRO
October '25
+135
in 1 channels
Get PRO
September '25
+143
in 1 channels
Get PRO
August '25
+79
in 2 channels
Get PRO
July '25
+56
in 0 channels
Get PRO
June '25
+51
in 0 channels
Get PRO
May '25
+96
in 3 channels
Get PRO
April '25
+140
in 3 channels
Get PRO
March '25
+141
in 3 channels
Get PRO
February '25
+118
in 2 channels
Get PRO
January '25
+116
in 3 channels
Get PRO
December '24
+83
in 1 channels
Get PRO
November '24
+118
in 4 channels
Get PRO
October '24
+144
in 1 channels
Get PRO
September '24
+184
in 3 channels
Get PRO
August '24
+143
in 0 channels
Get PRO
July '24
+130
in 0 channels
Get PRO
June '24
+73
in 1 channels
Get PRO
May '24
+80
in 1 channels
Get PRO
April '24
+89
in 2 channels
Get PRO
March '24
+67
in 1 channels
Get PRO
February '24
+72
in 0 channels
Get PRO
January '24
+86
in 0 channels
Get PRO
December '23
+75
in 0 channels
Get PRO
November '23
+44
in 0 channels
Get PRO
October '23
+104
in 0 channels
Get PRO
September '23
+256
in 0 channels
Get PRO
August '23
+98
in 0 channels
Get PRO
July '23
+119
in 0 channels
Get PRO
June '23
+75
in 0 channels
Get PRO
May '23
+43
in 0 channels
Get PRO
April '23
+64
in 0 channels
Get PRO
March '23
+135
in 0 channels
Get PRO
February '23
+41
in 0 channels
Get PRO
January '23
+64
in 0 channels
Get PRO
December '22
+61
in 0 channels
Get PRO
November '22
+83
in 0 channels
Get PRO
October '22
+130
in 0 channels
Get PRO
September '22
+90
in 0 channels
Get PRO
August '22
+75
in 0 channels
Get PRO
July '22
+62
in 0 channels
Get PRO
June '22
+74
in 0 channels
Get PRO
May '22
+60
in 0 channels
Get PRO
April '22
+74
in 0 channels
Get PRO
March '22
+149
in 0 channels
Get PRO
February '22
+32
in 0 channels
Get PRO
January '22
+60
in 0 channels
Get PRO
December '21
+89
in 0 channels
Get PRO
November '21
+184
in 0 channels
Get PRO
October '21
+58
in 0 channels
Get PRO
September '21
+149
in 0 channels
Get PRO
August '21
+204
in 0 channels
Get PRO
July '21
+254
in 0 channels
Get PRO
June '21
+138
in 0 channels
Get PRO
May '21
+18
in 0 channels
Get PRO
April '21
+53
in 0 channels
Get PRO
March '21
+84
in 0 channels
Get PRO
February '21
+117
in 0 channels
Get PRO
January '21
+1 268
in 0 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 09 September | +7 | |||
| 08 September | +11 | |||
| 07 September | +8 | |||
| 06 September | +9 | |||
| 05 September | +4 | |||
| 04 September | +5 | |||
| 03 September | +4 | |||
| 02 September | +1 | |||
| 01 September | +4 |
Channel Posts
Приглашаем на открытую онлайн-встречу с кураторами годовых программ The Experts!
Это отличная возможность познакомиться с программами, узнать об учебном процессе и задать вопросы напрямую тем, кто уже прошёл путь поступления и обучения, а теперь является частью нашей команды 💙
Если вы не смогли посетить День открытых дверей 6 сентября — эта встреча специально для вас! Ждём и тех, кто был на мероприятии - вы сможете получить ответы на те вопросы, которые не успели задать очно
📎 Модераторы встречи:
Арина Сагирова - выпускница и куратор образовательной программы School of Finance |
Financial Analyst, FP&A, Магнит OMNI.
Станислав Борисов - выпускник и куратор образовательной программы School of Quants |
Стратег Crypto&FI, Investment Research, SberCIB
Виктория Сильванович - выпускница и куратор образовательной программы School of Consulting |
Старший консультант, Taxology.
Ирина Шабалина - координатор образовательной программы School of Analytics.
👉 Что вас ждёт:
- подробный рассказ об обучении на годовых программах;
- личный опыт кураторов;
- ответы на все ваши вопросы о поступлении и учебе.
👉 12 сентября, 13:30 мск
📎 Онлайн
Регистрация обязательна
Ждём вас на встрече!
| 2 |  С Днём финансиста! 💙
Сегодня поздравляем тех, кто умеет видеть за цифрами больше: точки роста, возможности для развития и решения, которые влияют на бизнес.
Желаем уверенности в себе, интересных задач, сильных команд и карьерных возможностей, которые действительно хочется реализовать. Пусть цифры всегда складываются в понятную картину, а профессиональные цели — в большие достижения!
Если вы хотите стать сильным финансистом, углубить знания и попробовать себя в реальных задачах — поступайте в The Experts: School of Finance.
Регистрация на трек Top Talents годовой программы открыта до 11 сентября | 1 054 |
| 3 | Компания SpaceX успешно провела IPO, которое стало крупнейшим в истории финансовых рынков
Размещение акций компании состоялось 12 июня 2026 года на бирже Nasdaq под тикером SPCX. Цена сделки была фиксированной - $135 за акцию, а книга заявок была переподписана более чем в 4 раза. Объем розничного транша составил около 20% от размера IPO, в то время как остальные 80% пришлись на институциональных инвесторов. Спрос со стороны розничных инвесторов превысил $70 млрд. Итоговый размер IPO SpaceX с учетом стабилизации достиг $85,7 млрд. На момент размещения капитализация компании составила $1,77 трлн, а к концу первого дня торгов возросла до $2,1 трлн при росте цены акции на +19,22% на закрытие. Размещение прошло в формате 100% cash-in, также предусмотрен многоступенчатый lock-up механизм.
О компании:
– SpaceX была основана в 2002 г. известным американским предпринимателем Илоном Маском с целью снижения стоимости космических запусков и развития технологий, необходимых для освоения космоса.
– В 2008 г. компания получила первый крупный контракт от NASA в рамках программы Commercial Resupply Services, что стало ключевым этапом ее развития.
– В 2010 г. ракета Falcon 9 успешно совершила первый полет, а в 2012 г. корабль Dragon впервые доставил груз на Международную космическую станцию.
– В последующие годы SpaceX стала первой частной компанией, реализовавшей многоразовое использование орбитальных ракет, что снизило стоимость запусков и обеспечило компании технологическое лидерство.
– Сегодня SpaceX является крупнейшим в мире коммерческим оператором космических запусков и развивает несколько ключевых направлений бизнеса, включая спутниковую сеть Starlink, транспортную систему Starship, а также семейства ракет Falcon и космических кораблей Dragon.
- По итогам 3 мес. 2026 г. выручка составила $4,7 млрд (+15,4% г/г), капитальные затраты - $10,1 млрд (+144,1% г/г), скорр. EBITDA - 1,1 млрд (-34,9% г/г).
Бизнес-модель:
– Основой выручки компании является спутниковая система широкополосного интернета Starlink, генерирующая регулярную подписочную выручку от частных и корпоративных пользователей по всему миру.
– Вторым по значимости направлением являются коммерческие и государственные контракты на космические запуски ракет семейства Falcon.
– Активно развивается ИИ-сегмент, включающий X Platform, ИИ-модель Grok и пр. и являющийся одной из основных причин резкого роста капитальных затрат.
– Конкурентным преимуществом SpaceX остается вертикальная интеграция производства и использование многоразовых ракет, что позволяет компании поддерживать одну из самых низких себестоимостей запусков в отрасли и сохранять высокую рентабельность.
- Средства, привлеченные в ходе IPO, планируется направить на погашение части долговых обязательств, развитие ИИ-инфраструктуры, масштабирование спутникового подразделения Starlink, модернизацию пусковых мощностей, а также дальнейшую разработку транспортной системы Starship.
#Global@theexperts_sfinance
#IPO@theexperts_sfinance | 1 007 |
| 4 | +1 Mobile-SpaceX-IPO-Financials.pdf | 893 |
| 5 |  No text... | 880 |
| 6 | SoF Deals of the Week: 7 September 2026
M&A / Restructuring
🤖 Nvidia купит французский стартап Hugging Face – платформу для обмена open-source AI-моделями – за $12,9 млрд. Сделка продолжает консолидацию рынка Nvidia – ранее компания заключила похожие соглашения с Poolside ($6 млрд) и Groq ($20 млрд), получив доступ к их разработкам и части сотрудников. Стратегия компании вызывает вопросы об усилении концентрации влияния Nvidia на весь AI-стек – от чипов до моделей и данных.
🧊 Американская нефтесервисная компания SLB купит немецкого производителя систем охлаждения и теплопередачи для дата-центров Kelvion за $4,1 млрд. Прогнозный размер выручки Kelvion в 2026 г. - $2,3 млрд (более 50% формируют дата-центры). Сделка усиливает позиционирование SLB как индустриального технологического партнера отрасли дата-центров.
🛢 Американский оператор трубопроводов ONEOK договорился о покупке пермских газоперерабатывающих активов Brazos Midstream примерно за $4,4 млрд, что более чем удвоит перерабатывающие мощности компании в регионе. Сделку профинансирует Apollo Global Management, вложив $9 млрд в новую холдинговую структуру ONEOK Holdings. Закрытие ожидается в 4 кв. 2026 г.
🔌 Американский контрактный производитель электроники Flex покупает EPC Power, американского разработчика систем преобразования энергии, за $4,4 млрд. Сделка расширит подразделение Flex Cloud and Power Infrastructure на фоне роста спроса на AI-инфраструктуру и системы питания нового поколения. После завершения сделки, которое ожидается в 4 кв. 2026 г., Flex планирует выделить это подразделение в отдельную публичную компанию.
🎰 Итальянский оператор лотерей и беттинга Lottomatica купит испанского оператора казино и игорных залов CIRSA в рамках all-share сделки за €2,8 млрд ($3,2 млрд) (+21% премия к цене акций на 1 сентября 2026 г.), создав второго по величине в мире игорного оператора. Blackstone, нынешний основной акционер CIRSA, станет крупнейшим инвестором объединенной группы с долей 24%. На новостях акции CIRSA – взлетели на 17%. Закрытие ожидается во 2 кв. 2027 г.
ECM / SPAC / VC
🌙 Китайский стартап Moonshot AI, разработчик модели Kimi K3, конфиденциально подал заявку на IPO на Гонконгской бирже и рассчитывает привлечь $3 млрд. Последний раунд частного финансирования оценил компанию в $50 млрд – значительно ниже конкурентов DeepSeek ($74 млрд) и Z. AI ($66 млрд). В случае одобрения китайскими регуляторами размещение может стать одним из крупнейших IPO в Гонконге за последние годы.
⚡️ Американский стартап-разработчик AI-инфраструктуры и дата-центров Crusoe привлек $3 млрд по оценке $30 млрд. Среди инвесторов - Atreides Management, Valor Equity Partners и Mubadala Capital. Ранее Crusoe подписала пятилетний контракт на $13 млрд на поставку GPU и AI-инфраструктуры для Jane Street. По информации источников, компания уже ведет переговоры о возможном выходе на IPO.
👗 Сингапурская fast-fashion компания Shein провела IPO на Гонконгской бирже и привлекла $1,7 млрд с оценкой в $26 млрд – почти на 75% дешевле, чем на раунде Series D в 2022 г. Спрос инвесторов оказался слабым на фоне ESG-претензий и расследований. На старте торгов акции падали до 10%. Ситуацию осложняет и то, что ранним инвесторам по договору положены компенсации при низкой оценке на IPO – Shein может выплатить им до $3,5 млрд, то есть почти вдвое больше, чем компания получила от новых акционеров.
💍 Финская компания-производитель умных колец Oura подала заявку на IPO на Nasdaq под тикером OURA. Выручка компании за 9 месяцев выросла на 74% до $1,2 млрд, чистая прибыль – до $60,8 млн против $1,6 млн годом ранее. В прошлом году компания привлекла $900 млн от Fidelity при оценке $11 млрд. Привлеченные средства планируется направить на общекорпоративные нужды – разработку технологий, оборотный капитал и капитальные затраты.
#Weekly@theexperts_sfinance | 1 063 |
| 7 |  178 → 824 тыс. руб. Как меняется доход выпускников The Experts: School of Finance
Выбирая годовое обучение в The Experts: School of Finance, студенты получают не только новые знания для профессионального развития, но и практические инструменты, которые помогают применять их в работе и влияют на дальнейшие карьерные возможности и уровень дохода.
Чтобы быть максимально объективными, мы провели исследование среди выпускников годовых программ The Experts: School of Finance и собрали данные об их текущем уровне компенсаций. Для наглядности полученные результаты сравнили с рыночными показателями зарплатных ожиданий выпускников экономических и финансовых вузов за 2020-2025 годы.
Полные результаты исследования — на карточке 👆
А если хотите узнать больше о программе и попробовать себя в условиях, максимально приближенных к реальному отбору, приходите на День открытых дверей The Experts 6 сентября в Москве: вас ждут mock-интервью с командой The Experts и скрининг-интервью с HR компаний-партнёров, а также возможность лично познакомиться с выпускниками и экспертами.
📌 Регистрация обязательна
Также напоминаем, что регистрация на годовую программу School of Finance 2026/27 открыта и продлится до 11 сентября по треку Top Talents и до 1 октября по треку EXPERT. | 1 856 |
| 8 |  На Дне открытых дверей 6 сентября вас ждут пробные интервью как с командой The Experts, так и с ведущими работодателями, в числе которых ВТБ, Aspring Capital, Advance Capital, Ozon Банк, Axenix, Б1, ДРТ, Kept, Strategy Partners, Renaissance Capital, Сбер
Мы рады представить вам ВТБ - партнера Дня открытых дверей The Experts 2026!
ВТБ – системообразующий российский банк и один из лучших работодателей страны*, который объединяет более 76 тысяч сотрудников по всей России. Команда ВТБ помогает людям воплощать их планы, создавая лучшие финансовые решения.
Банк работает со всеми категориями клиентов – крупным, средним и малым бизнесом, индивидуальными предпринимателями, самозанятыми и физическими лицами. В любом из этих направлений ты сможешь реализовать себя – в ВТБ для этого есть все условия.
Приходите на День открытых дверей 6 сентября - вы сможете лично пообщаться с командой ВТБ. Регистрация по ссылке обязательна!
*2-е место в Рейтинге работодателей HeadHunter 2024-2025 | 1 768 |
| 9 |  Video message | 1 331 |
| 10 |  The Experts: School of Finance поздравляет с Днём знаний! 🎓
Начинается новый учебный год — время ставить амбициозные цели, пробовать новое и прокачивать навыки, которые помогут сделать следующий карьерный шаг. Желаем вам провести это время с пользой!
Если вы хотите развиваться в Investment Banking, M&A, Private Equity & Venture Capital, Capital Markets, Equity Research, Fintech, самое время познакомиться с The Experts: School of Finance поближе.
📌 Уже в это воскресенье, 6 сентября, приглашаем вас на очный День открытых дверей The Experts в Москве: можно изнутри посмотреть, как устроено обучение, пообщаться с экспертами и выпускниками, пройти mock-интервью с командой School of Finance и компаниями-партнерами и понять, подходит ли вам такой формат развития.
📎 Регистрация по ссылке - количество мест ограничено!
А если вы уже точно решили посвятить следующий учебный год усилению знаний и навыков в корпоративных финансах — регистрация на годовую программу ещё открыта. | 1 488 |
| 11 | SoF Deals of the Week: 31 August 2026
M&A / Restructuring
🛒Канадская компания Alimentation Couche-Tard, один из мировых лидеров торговли продуктами и топливом, объявила о выкупе польской сети магазинов у дома Zabka Group за $8,7 млрд — это вторая по величине сделка в розничной торговле в этом году. Это крупнейший в истории выкуп компании, торгующейся на Варшавской бирже. Покупка Zabka — крупнейшее приобретение Couche-Tard, которое поможет ей нарастить присутствие в Европе.
⚡️Французская TotalEnergies завершила передачу своей 10-процентной доли в ООО "Арктик СПГ 2" ООО "НордЛайн", которую французская компания называет "дочкой" "НОВАТЭКа". Французская компания сохраняет свои права на возврат своей доли заемного финансирования проекта на сумму около $1,3 млрд. Такое возмещение может быть осуществлено в будущем с учетом применимых санкций. Проект "Арктик СПГ 2" предусматривает строительство 3 очередей по производству сжиженного природного газа мощностью 6,6 млн тонн в год каждая. Первая очередь начала работать в 2024 году.
🏦Совет директоров МКПАО "Т-Технологии" рекомендовал установить максимальный размер допэмиссии акций группы для консолидации АО "Точка" в размере 550 млн акций. Реальная потребность в акциях для допэмиссии с целью консолидации АО "Точка", по оценкам совета директоров "Т-Технологий", составит около половины рекомендованного максимального объема, отмечает группа. Все невостребованные в рамках консолидации "Точки" акции допэмиссии будут погашены. Оценка "Точки" и цена акций допэмиссии "Т-Технологий" в случае ее одобрения акционерами группы будут объявлены в конце сентября 2026 года. Завершение размещения допэмиссии и закрытие сделки ожидается в конце 2026 года.
📈«Алор Брокер» (ООО «Алор+»), лишившийся в конце июня депозитарной лицензии, купил новую брокерскую компанию. Название компании неизвестно. Покупка брокера поможет «Алору» заполучить новую депозитарную лицензию. «Алор» — одна из старейших брокерских компаний на российском рынке, которая работает более 30 лет. 26 июня ЦБ аннулировал депозитарную лицензию из-за того, что брокер, по словам регулятора, не соблюдал антисанкционное законодательство. Сейчас «Алор» сосредоточен на сопровождении клиентов и переводе их активов к другим брокерам.
ECM / SPAC / VC
🧘🏻♀️Производитель умных колец Oura Health планирует привлечь до $3 млрд в ходе IPO в США. Выход на биржу может состояться уже в сентябре, а оценка компании может превысить $16 млрд. Ожидается, что существующие акционеры продадут значительную часть своих пакетов в рамках размещения. Oura, чьи главные офисы находятся в Сан-Франциско и Финляндии, основана в 2013 году. В сентябре прошлого года она достигла оценки в $11 млрд после раунда серии E на $875 млн.
👗Shein Global Holdings привлекла HK$13,6 млрд ($1,7 млрд) в ходе IPO в Гонконге. Компания разместила около 280 млн акций по HK$48,56 за штуку — чуть выше середины заявленного ценового диапазона (HK$47,6 — HK$49,5). Оценка Shein при выходе на биожу составила чуть более чем в $26 млрд — четыре года назад компания стоила под $100 млрд. Торги должны стартовать 1 сентября. Ранее компания пыталась провести IPO в США и Великобритании, но оба раза была под пристальным вниманием регуляторов. Рост бизнеса заметно замедлился из-за пошлин и жёсткой конкуренции с Temu (принадлежит PDD Holdings) на ключевых рынках — в США и Европе.
✈️Компания VistaJet рассматривает возможность проведения IPO в размере около $1 млрд в Европе. Сервис работает по подписке: клиенты бронируют полёты на частных самолётах из парка компании и могут летать без дозаправки от 30 минут до 17 часов. В прошлом году консорциум во главе с инвестфондом RRJ Capital вложил в Vista $600 млн — тогда к сделке присоединились и старые инвесторы, включая крупный американский частный фонд Rhone Group.
#Weekly @theexperts_sfinance | 1 313 |
| 12 |  Активно продолжается приемная кампания на годовую программу The Experts: School of Finance!
С 5 сентября произойдет повышение цен на годовую программу в рамках треков EXPERT и EXPERT+. Советуем не откладывать и подать заявку сейчас, если вы уже задумывались об этом.
School of Finance - годовая программа, которая даёт не просто знания, а статус, контакты и системную подготовку к топовым карьерным трекам в финансах — от IB до PE/VC — под руководством практиков ведущих банков и фондов в РФ и за рубежом.
👉 В чем преимущества трека EXPERT?
— Приоритетный выбор ментора и дополнительные часы работы с ним;
— Доступ к пройденному видеоматериалу - вы сможете пересматривать занятия в записи;
— Гибкий подход к обучению с возможностью дополнительной попытки пересдачи задач по каждому блоку.
📎 Актуальная стоимость в случае прохождения мотивационного и технического интервью до 5 сентября:
— трек EXPERT: 330 тыс. руб
— трек EXPERT+: 380 тыс. руб
Подробности и регистрация | 1 367 |
| 13 |  PitchBook 2 кв. 2026 г.: Сделок столько же, но средний чек опустился до минимума за десять кварталов
CBIZ выпустила квартальный обзор рынка прямых инвестиций по данным PitchBook. Заголовок отчёта — падение суммы сделок на 38% за квартал. Но интереснее то, что при этом произошло с числом сделок.
1️⃣ Объём упал, активность — нет
Во 2-м квартале 2026 года американские фонды прямых инвестиций закрыли 2 384 сделки против 2 410 в предыдущем квартале. Это минус 1% за квартал и плюс 12% к тому же кварталу прошлого года — то есть по числу транзакций рынок остаётся одним из самых активных за два с половиной года.
Сумма при этом снизилась с 283,8 до 177,3 млрд долларов: минус 38% за квартал и минус 24% за год.
2️⃣ Наш расчёт: средний размер сделки
Разделим сумму на число сделок в каждом квартале:
• 2-й квартал 2026 — 74 млн долларов
• 1-й квартал 2026 — 118 млн
• 3-й квартал 2025 — 144 млн, максимум периода
• среднее за 2024–2025 годы — 115 млн
74 млн — по текущей оценке минимальное значение за все десять кварталов, которые показывает отчёт. Предыдущий минимум, 88 млн в 4-м квартале 2024 года, ниже не опускался ни разу. Это на 37% меньше предыдущего квартала и на 35% ниже среднего за два предыдущих года (сумма всех сделок 2024–2025 годов, делённая на их число).
Отчёт публикует число сделок и их сумму по отдельности, но не приводит их отношения.
3️⃣ Что стоит за средним чеком
Отчёт указывает, что около трёх четвертей выкупов пришлось на присоединения к уже имеющимся портфельным компаниям — это структурно более мелкие сделки, чем покупка новой платформы. Одновременно резко сократились платформенные сделки и выкупы публичных компаний, то есть именно те транзакции, которые сильнее зависят от привлечённого финансирования.
Отдельная история — программное обеспечение: сумма сделок в этом секторе снизилась примерно на 66% за год и на 90% относительно пика тремя кварталами ранее.
4️⃣ Почему это важно для оценки и для инвестиционного комитета
Число сделок и вложенный капитал в 2026 году разошлись. Если ориентироваться на количество транзакций, рынок выглядит оживлённым; если на сумму — сжимающимся. Отсюда несколько практических следствий.
• Активность рынка нельзя измерять числом сделок без их размера: одна метрика показывает готовность закрывать сделки, другая — готовность финансировать крупные.
• Подбирая сопоставимые сделки для оценки, стоит следить за размерным составом выборки: массив 2026 года смещён в сторону мелких присоединений.
• Для комитета полезнее разделять два вопроса: рынок перестал закрывать сделки — или сместился к более мелким. Данные говорят о втором: сократились крупные, сильнее зависящие от привлечённого финансирования транзакции.
Вывод:
Рынок прямых инвестиций во 2-м квартале 2026 года не остановился — он измельчал. Число сделок держится вблизи максимумов, а средний чек по текущей оценке опустился до минимума за десять кварталов. Для оценки и для отбора сопоставимых сделок это разные состояния рынка, и путать их дорого.
Оговорка: данные PitchBook по кварталу включают оценочные значения и пересматриваются в следующих выпусках — показатель за 1-й квартал 2026 года уже уточнялся. Средний чек рассчитан как отношение опубликованной суммы к опубликованному числу сделок и поэтому чувствителен к пересмотрам обоих рядов: до предыдущего минимума, 88 млн в 4-м квартале 2024 года, остаётся запас около 15%. Медиану по этим данным вычислить нельзя, а несколько крупных сделок способны заметно сдвинуть среднее.
Ознакомиться с обзором CBIZ можно по ссылке.
#reports@theexperts_sfinance | 1 661 |
| 14 | SoF Deals of the Week: 24 August 2026
M&A / Restructuring
🏦 Итальянский банк Monte dei Paschi di Siena запустил два отдельных предложения по приобретению Banco BPM и Banca Generali общей стоимостью около $40 млрд, предусматривающих обмен акциями. Предложение стало ответом на попытку крупнейшего итальянского банка Intesa Sanpaolo приобрести сам Monte dei Paschi примерно за $36 млрд. В случае реализации обеих сделок MPS рассчитывает создать третью по величине банковскую группу Италии с совокупной рыночной стоимостью около $80 млрд.
🤖 Американская финтех-компания Stripe договорилась о приобретении платформы OpenRouter, которая позволяет разработчикам использовать и оптимизировать работу сразу с сотнями различных моделей искусственного интеллекта. Финансовые условия официально не раскрыты, однако, по данным Bloomberg и Axios, стоимость сделки превышает $8 млрд. OpenRouter обслуживает более 10 млн разработчиков и компаний. Для Stripe приобретение усиливает позиции в формирующейся инфраструктуре экономики искусственного интеллекта, позволяя компании контролировать не только платежи, но и финансовую составляющую использования вычислительных ресурсов.
⚡️ Американская инвестиционная компания KKR предложила приобрести американскую энергетическую компанию UGI Corporation примерно за $9 млрд. Предложение в размере $42,5 за акцию предполагает премию около 21% к цене закрытия торгов 17 августа. UGI занимается распределением природного газа и электроэнергии, а также владеет бизнесом по продаже пропана AmeriGas. Потенциальная сделка отражает растущий интерес инвесторов к энергетической инфраструктуре на фоне увеличения спроса на электроэнергию со стороны дата-центров и компаний, развивающих искусственный интеллект.
🛒 Российский продуктовый ритейлер «Лента» ведёт переговоры о приобретении крупнейшей сибирской сети «Мария-Ра». Сеть насчитывает 1 303 магазина в 280 населённых пунктах Алтайского края, Республики Алтай, Новосибирской, Кемеровской и Томской областей. По оценкам участников рынка, стоимость бизнеса может составлять около 40–60 млрд руб. Потенциальная сделка станет очередным этапом консолидации российского продуктового ритейла и позволит «Ленте» существенно усилить присутствие в Сибири.
ECM / SPAC / VC
🛡 Американский производитель оборонных технологий Lyntris провёл первичное размещение акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, разместив 17 млн акций по $17,5 и привлекая около $298 млн. Первоначальный диапазон размещения составлял $19–22 за акцию, однако компания была вынуждена снизить цену и объём размещения из-за рыночной конъюнктуры. В первый день торгов акции снизились на 11,4%, в результате чего капитализация Lyntris составила около $1,8 млрд.
🧠 Американский разработчик инфраструктуры искусственного интеллекта Groq привлёк $350 млн в рамках раунда финансирования серии A при оценке компании в $3,5 млрд. Раунд возглавила инвестиционная компания Disruptive, а американская технологическая компания Nvidia планирует принять участие в финансировании. Новая оценка почти вдвое ниже предыдущей оценки компании в $6,9 млрд.
#Weekly@theexperts_sfinance | 1 552 |
| 15 |  Одна сделка обеспечила 60% мирового рынка выкупов публичных компаний
S&P Global подвёл итоги сделок, в которых фонды прямых инвестиций покупают публичные компании для последующего ухода с биржи. В первом полугодии 2026 года объём таких сделок снизился на 18%: с $97,52 млрд до $79,71 млрд.
Но даже это падение не показывает, насколько рынок зависит от одной крупной транзакции.
1️⃣ Главная сделка полугодия
В статистику вошло ещё не завершённое приобретение энергетической компании AES консорциумом инвесторов за $48,08 млрд. S&P отмечает, что оно обеспечило более половины всего объёма выкупов. То есть одна сделка сформировала три пятых мирового рынка за полугодие.
2️⃣ Что остаётся без крупнейшей сделки
Вычтем AES из общего объёма: $79,71 млрд − $48,08 млрд = $31,63 млрд
Это лишь ~32% от объёма первого полугодия 2025 года. Это не оценка «истинного» темпа падения: из базы 2025 года мы не исключали её крупнейшую сделку. Такой расчёт — проверка чувствительности, которая показывает, насколько общий показатель зависит от одного наблюдения.
3️⃣ Почему это важно для оценки сделок
S&P связывает охлаждение рынка в том числе с ростом стоимости публичных компаний: индекс S&P 500 прибавил 9,5% с начала года к 30 июня, сделав выкупы дороже. Одна энергетическая мегасделка не подтверждает рыночный мультипликатор для средней компании.
4️⃣ Как представлять рынок в материалах по сделке
В обзоре сопоставимых транзакций полезно показывать не один общий объём, а четыре показателя:
• совокупную стоимость сделок
• долю крупнейшей сделки
• объём без неё
• число сделок и медианный размер, если они доступны
Такой разрез отделяет глубину рынка от эффекта одной мегасделки и не позволяет перенести её условия на несопоставимую цель.
Вывод:
Падение рынка на 18% выглядит умеренным, пока не видно концентрацию. Одна транзакция дала ~60% объёма, поэтому общий показатель почти ничего не говорит о доступной оценке или финансировании для типичной цели. Для сделки важнее объём без крупнейшего наблюдения, чем сумма вместе с ним.
Оговорка: статистика включает объявленную, но не завершённую покупку AES. Открытая публикация S&P не раскрывает полный список сделок и не объясняет, как в общей сумме учитываются транзакции без объявленной стоимости. Сравнение $31,63 млрд с полной базой 2025 года намеренно асимметрично и используется только как сценарий без крупнейшей текущей сделки.
Ознакомиться с обзором S&P Global можно по ссылке.
#reports@theexperts_sfinance | 1 791 |
| 16 |  Друзья, мы рады пригласить вас на ежегодный очный День открытых дверей 2026 образовательных программ The Experts!
Вас ждёт насыщенная программа:
📎 Презентации образовательных направлений: School of Finance, School of Quants, School of Consulting, School of Analytics
📎 Пробный экзамен — аналог дистанционного интервью при отборе на годовые программы. Крутая возможность проверить себя перед поступлением и получить полезные рекомендации!
📎 Общение с представителями ведущих компаний и скрининг-интервью с HR-менеджерами — шанс получить приглашение на реальное собеседование
📎 Игровой квест с призами от проекта The Experts
На мероприятии вы сможете пообщаться с партнёрами, спикерами, выпускниками и познакомиться с работодателями, которые ищут таланты именно среди наших абитуриентов.
В числе генеральных партнёров этого года: ВТБ, Aspring Capital, Advance Capital, Ozon Банк, Axenix, Б1, ДРТ, Kept, Strategy Partners, Renaissance Capital, Сбер и др.
Регистрация на мероприятие обязательна! Количество мест ограничено
📌 6 сентября, 12:30
Москва (адрес площадки будет отправлен после регистрации)
Также напоминаем, что продолжается приём заявок на годовые программы The Experts
Будем рады видеть вас среди гостей Дня открытых дверей и будущих студентов наших годовых программ! | 3 496 |
| 17 | SoF Deals of the Week: 18 August 2026
M&A / Restructuring
✈️ Американский Boeing продал три подразделения производителю аэротакси Archer Aviation в обмен на долю около 20% в компании. Речь о Wisk Aero (разработчик автономных электрических аэротакси вертикального взлёта и посадки), SkyGrid (ПО для управления воздушным движением беспилотных летательных аппаратов) и Insitu (оборонное предприятие с выручкой более $200 млн в год). Для Boeing это часть стратегии по избавлению от непрофильных активов и концентрации на основном бизнесе; концерн при этом получает место в совете директоров Archer и сохраняет доступ к технологиям автономного полёта Wisk. Archer же превращается из нишевого разработчика аэротакси в диверсифицированную авиационно-оборонную платформу.
🤖 Американская Anthropic, создатель AI-ассистента Claude, ведёт переговоры о покупке стартапа Decart AI примерно за $6 млрд. Decart разрабатывает ПО, которое удешевляет обучение и работу нейросетей за счёт более эффективной загрузки чипов – это позволит Anthropic выжать больше из имеющейся вычислительной инфраструктуры на фоне взрывного спроса. Сделка станет крупнейшим приобретением в истории компании и уже пятым за год, накануне ожидаемого IPO. Переговоры пока не завершены.
🛡Технологический инвестфонд Thoma Bravo покупает страховую IT-компанию Accelerant за $4,4 млрд и уводит её с биржи. Акционерам предлагается $20,25 за акцию наличными – это на 49% выше цены закрытия 12 августа, но всё равно ниже цены размещения ($21), по которой Accelerant вышла на биржу всего год назад. Компания владеет онлайн-площадкой, которая сводит страховщиков с инвесторами, готовыми покрывать риски, и помогает им оценивать эти риски с помощью данных. Крупнейший акционер Altamont Capital и основатели компании сохранят свои доли.
🏀 Спортивные активы становятся новым классом крупных сделок для миллиардеров. За одну неделю – сразу две мегатранзакции. Бывший CEO Disney Боб Айгер и инвестор Джош Кушнер покупают баскетбольный клуб Los Angeles Lakers по рекордной для профессионального спорта оценке $12,5 млрд. Параллельно Fenway Sports Group продала около 30% футбольного Liverpool FC консорциуму 1892 Holdings, ведущим инвестором которого выступает Джефф Безос (вместе с сооснователем Facebook Эдуардо Саверином); сделка оценивает клуб в $7–8 млрд. Для Безоса это первая крупная инвестиция в спорт.
🛢 Правительство Башкирии продаёт «Роснефти» оставшийся пакет акций «Башнефти» (около 6,36%). Ранее республика уже реализовала часть пакета с возможностью обратного выкупа примерно за 14,8 млрд руб. Глава региона Радий Хабиров объяснил решение нехваткой бюджетных средств в условиях дорогого кредитования. «Роснефти» до сделки принадлежало 57,7% «Башнефти».
ECM / SPAC / VC
🤖 Китайская Unitree Robotics провела IPO на шанхайской бирже STAR Market, привлекая около $900 млн при оценке около $9 млрд (окно расчётов закрылось 12 августа). Unitree стала первой в мире публичной компанией-производителем человекоподобных и четвероногих роботов. Компания редка для отрасли своей прибыльностью: выручка за 2025 г. выросла на 335% до ¥1,7 млрд (около $235 млн), скорректированная чистая прибыль – около ¥600 млн, а валовая маржа достигла 60%. Размещение – тест на то, готовы ли публичные рынки оценивать прибыльных производителей роботов иначе, чем убыточные венчурные стартапы вроде Figure AI.
🚚 Индийский логистический оператор LEAP India, контролируемый фондом KKR, закрыл IPO на $260 млн при оценке около $734 млн. Книга заявок была заполнена лишь в последний день сбора, листинг на биржах Индии – 14 августа. Свою квоту переподписали только крупные частные инвесторы (в 2,3 раза), тогда как фонды и розница выбрали её не полностью. Вдобавок бóльшая часть сделки (около $210 млн из $260 млн) пришлась на выход прежних акционеров, а не на привлечение нового капитала в компанию.
#Weekly@theexperts_sfinance | 1 596 |
| 18 |  В записке Банка России рядом стоят два ориентира на один и тот же горизонт — 1,5–2,0% и 1,3%
Банк России обновил оценку потенциального выпуска — темпа роста ВВП, выше которого экономика начинает разгонять инфляцию. В выводах аналитической записки «Потенциальный выпуск в российской экономике» (оценки по состоянию на июнь 2026 года) назван инфляционно-нейтральный диапазон 1,5–2,0% в год на среднесрочном горизонте 2026–2029 годов.
В таблице сценариев той же записки, на тот же горизонт, инерционный вариант даёт 1,3%.
1️⃣ Где именно расходится
• Авторы прямо пишут, что верхняя граница 2,0% достижима при благоприятной динамике факторов производства, а нижняя граница 1,5% достигается при исходных инерционных предположениях.
• Но инерционный сценарий в таблице — это 1,3%: производительность даёт 0,8 п.п. роста, капитал 0,6 п.п., труд вычитает 0,1 п.п. из-за сокращения населения трудоспособного возраста на 0,3% в год. Разрыв между 1,5% в тексте выводов и 1,3% в таблице записка не поясняет.
2️⃣ Пересчёт по всем девяти сценариям
• Итоговый диапазон 1,5–2,0% — синтетическая оценка авторов по результатам фильтрации, факторного подхода и сценарного моделирования. Таблица сценариев показывает один из компонентов этого анализа, и мы прошли по ней целиком, глядя только на колонку 2026–2029:
→ 1,5% и выше дают три сценария из девяти — отдача от искусственного интеллекта (1,7%), ослабление внешнеэкономических ограничений (2,0%), повышение нормы сбережения (2,1%)
→ шесть остальных ниже: от 0,7% при высокой амортизации до 1,4% при благоприятной демографии
→ медиана девяти сценариев — 1,3%, ровно как в инерционном
Как именно этот набор согласован с итоговой нижней границей 1,5%, записка не поясняет.
3️⃣ Почему потенциал упирается в производительность
• Ускорение 2023–2024 годов, по оценке авторов, опиралось на перераспределение ресурсов между секторами, рост занятости и накопление капитала, а не на рост эффективности их использования. Отсюда вывод записки: часть этого ускорения фильтры ошибочно отнесли к росту потенциала, тогда как природа его была преимущественно циклической.
• К 2025 году, отмечают авторы, экономика упёрлась в ограничения: загрузка мощностей достигла технологических пределов, безработица опустилась к историческим минимумам, а темпы роста производительности стали близкими к нулю.
4️⃣ Разрыв с технологической границей
• Уровень производительности в России составлял 60,4% от медианы стран-лидеров в 2018 году и 59,8% в 2025-м, к уровню США — 51,6%. Наш счёт на этих числах: в 2015–2025 годах производительность росла в среднем на 0,1% в год против 0,6% в США, и при сохранении этой разницы отношение к американскому уровню снижается примерно на 0,5% в год — к 2035 году механическая экстраполяция даёт 49%. Это не прогноз, а продолжение сложившегося темпа.
• Оговорка: за более благоприятное окно 2018–2025 годов записка называет средний рост 0,8%, но сопоставимой цифры по США за то же окно не приводит, поэтому в расчёт мы её не брали. Сами авторы отмечают, что и 0,8% лишь удерживают текущий уровень отставания, не сокращая его.
Вывод:
Когда в одном документе на один горизонт стоят два ориентира, полезно смотреть не только на итоговый диапазон, но и на сценарную таблицу, которая входит в анализ. Здесь шесть сценариев из девяти лежат ниже его нижней границы.
Важно: записка отражает личную позицию авторов, а не официальную позицию Банка России, и её результаты названы предварительными. Для сравнения, в резюме обсуждения ключевой ставки от 5 августа долгосрочные темпы роста потенциала названы в диапазоне 1,5–2,5% — это другой, более длинный горизонт.
Ознакомиться с полным текстом записки можно по ссылке.
#reports@theexperts_sfinance | 1 602 |
| 19 |  Приглашаем на открытую лекцию «Российский финансовый рынок: риски и перспективы»
Спикер: Софья Донец, главный экономист «Т-Инвестиций»
На встрече обсудим:
- что будет определять динамику российского финансового рынка в ближайшие месяцы;
- какие факторы влияют на курс рубля и чего ждать от национальной валюты;
- прогнозы развития рынка акций и облигаций;
- роль Банка России, бюджетная политика, геополитические факторы;
- какие внешние события могут стать источниками новых потрясений для финансовых рынков.
👉 22 августа, 11:30
📎 Онлайн
Регистрация обязательна: sfinance.org/event
Ждём вас! | 1 770 |
| 20 |  Рады представить генерального партнёра кейс-чемпионата The Experts: School of Finance 2026 - Advance Capital!
Advance Capital - ведущий независимый инвестиционный банк в России и СНГ, лидер по количеству закрытых сделок в 2025 году по версии mergers.ru. Экспертиза команды охватывает сделки M&A, сделки на публичных рынках капитала (ECM), привлечение инвестиций, создание совместных предприятий и реструктуризацию бизнеса.
Представители компании войдут в состав жюри кейс-чемпионата. Хочешь получить ценный фидбек от экспертов и шанс попасть в команду Advance Capital? Регистрируйся до 14 августа | 2 031 |
