Металл и Минерал

🇨🇳Китай планирует в этом году увеличить свои стратегические запасы основных промышленных металлов.

Спрос на сталь в Китае сильно трансформируется. Еще пять лет назад каждая вторая тонна, выпущенная в стране, шла на великую китайскую стройку — домов, мостов, железных дорог, а сейчас это лишь треть спроса. Все, или почти все, что нужно для счастливой китайской жизни, в стране уже построено. Насыщенность инфраструктуры отличная, она опережает по своему уровню многие развитые страны: по числу небоскребов, длине автобанов, количеству аэропортов и портов, ВСМ и т.д. По объему используемой в стране стали Китай близко подобрался к мировым лидерам — США, Японии и Германии. Но китайские металлурги продолжают плавить сталь. Сейчас основной рынок сбыта для гигантской китайской металлургии — машиностроительная отрасль. Но этот рынок тоже не бесконечный, даже с учетом экспортных возможностей КНР. Поэтому на смену эпохе строительства китайских домен приходит эпоха их массового закрытия. Столько китайского железа планете не нужно.

Экспорт чугуна. Квоты выбраны В 2024 г. европейские металлургические компании досрочно исчерпали квоту в размере 1,14 млн т на импорт российского чугуна уже к сентябрю. Причем объемы чугуна, поступившие сверх квоты в 2024 г., хранились в европейских портах до начала нового квотного периода. С учетом кратного уменьшения лимитов на 2025 г. до 700 тыс. т и переноса портовых запасов на текущий период, новые поставки чугуна исчерпали квоту уже к середине марта. Российский чугун остается привлекательным для ЕС из-за скидок. Основные его покупатели — Италия, Латвия и Польша. Однако, с 2026 г. ЕС планирует полностью отказаться от российского чугуна. Теперь основным рынком для экспорта сплава российского производства стала Турция. При этом необходимо учитывать действующие с октября 2024 г. пошлины в этой стране на импорт плоского проката (для российских поставщиков от 6,1 до 9%). Поэтому рост экспорта чугуна в Турцию носит вынужденный характер. Помимо этого, продолжает слабеть турецкая лира, что также негативно сказывается на российских экспортерах. Выпадающие с рынка ЕС объемы чугуна частично могут быть перенаправлены в страны Латинской Америки, Ближнего Востока и Африки. Однако общая негативная конъюнктура на рынках стали и сырья для ее производства грозит дальнейшим снижением экспорта российского чугуна. В 2024 г. экспорт чугуна из России сократился на 22% г/г до 2,9 млн т.

Как управлять людьми, чтобы получать результат и не выгорать? До работы в консалтинге и международной корпорации, меня постоянно преследовало чувство, что с подходом к управлению подавляющего большинства руководителей, которых я видел, что-то не так. Большинство, как мне казалось, были "слишком механическими". Они управляли задачами, бюджетом, да чем угодно вообще, но не людьми. Люди для них были одной, причем не самой важной, частью системы. Часто они добивались быстрых результатов, но выгорали сами и сжигали команды. Большинство из них никто и никогда не учил управлять командами, и они копировали практики, которые видели рядом. Небольшая прослойка руководителей, которые то ли выучили уроки своих ошибок, то ли получили хорошую управленческую школу, то ли банально были более эмпатичными, вели себя по другому. Тратили много времени на разговоры один-на-один, объясняли команде, что от нее хотят, почему и зачем. До hh мне казалось, что такие руководители - ошибка выжившего. В hh я понял, что бывают организации, где таких руководителей большинство! Рецепт кажется простой - нужно быть зрелым и осознанным человеком. Почитайте, подумайте и поделитесь!

#Вакансия главного геолога (директора по минеральным ресурсам) в УК золотодобывающей компании. Обязательно нужен опыт работы с россыпным и рудным золотом. Локация - Москва. Командировки по РФ. Телеграм @shibanova_elena или shibanova.es@gmail.com

Ничего личного, просто бизнес например Трамп ввел тарифы на импорт канадского алюминия в 25%. Сама по себе новость в вакууме звучит странно, мол, сосед пошел на соседа совершенно внезапно. Но если начать разматывать этот клубок, то внезапностью тут и не запахнет. Да и не в соседе дело, а в самом продукте-металле. Первый акт протекционизма алюминия случился еще в 2018 году. Тогда Дональд ввел 10% барьер на ввоз алюминия (и 25% на всю сталь). Но здесь была важная оговорка – этот барьер не касался Мексики и Канады. Хотя поговаривают, мол, уже тогда президент собирался включить и Канаду с Мексикой, но его отговорили. Так вот, за сталь и алюминий американский истеблишмент бился уже в 2018 году. И дело не в том, что администрация была красного цвета. Когда в 2021 году президентское кресло в Белом доме занимает Байден, синяя администрация эти тарифы не отменяет. Да, они договариваются о послаблениях для Европейского союза, но тоже с оговорками. Теперь вводятся квоты на эти товары, и если будет превышение, то правила Трампа начинают действовать на это превышение. Получается, синие были согласны с тарифами красных, просто решили ввести определенные послабления для союзников. На этом примере мы можем видеть разницу в подходах. Красные – более радикальные, синие – более сдержанные. Но вектор у них один. По вопросам тарифов они находятся не на разных полюсах, а на одном. Просто с разной степенью интенсивности. А почему? Были ли еще предпосылки? Были. Помните, был такой президент Барак Обама? Так вот при нем еще в 2014 было инициировано расследование против некоторых позиций стальной продукции. А через два года-таки ввели первые тарифы на импорт китайской стали. Дело было в 2016 году. Дело было, когда у руля были синие. А то, что мы с вами застали как «ТОРГОВАЯ ВОЙНА США И КИТАЯ», было самым громким для нас. И нам показалось, что именно красный президент устроил треш, когда в 2018-м ввел всем известные 25% тарифы на китайский импорт стоимостью $16 млрд, среди которых были уже известные изделия из железа и стали. Но по сути это было лишь продолжение политики Обамы. А то, что происходит сейчас – типа импорта для канадской стали под 50% – уже результат торговых войн. Просто в 2014 их начали втихую с Китаем. В 2018 их продолжили громко. А в 2025 – со всеми, кто поставляет товар дешевле. И дело не в союзниках или врагах. Просто канадская сталь и алюминий составляют 16% и 41% импорта США.

Цены на российский чугун пошли вверх поддерживаемые ростом стоимости лома в Турции, которая стала основным покупателем российского чугуна после того, как квоты на поставки в ЕС были исчерпаны После февральского падения цены на российский чугун вновь пошли вверх, поддерживаемые ростом стоимости лома в Турции, которая стала основным покупателем российского чугуна после того, как квоты на поставки в ЕС были исчерпаны. К 10 марта стоимость чугуна на базисе FOB Черное море достигла $330 за тонну, несмотря на общий профицит предложения на рынке. Основным фактором роста котировок является повышение цен на лом в Турции, где стоимость импортного лома составила $380 за тонну. Однако аналитики отмечают, что темпы увеличения цен остаются умеренными из-за избыточного предложения и конкуренции с Китаем. Российские экспортёры столкнулись с трудностями в конкуренции с китайскими производителями, а также с проблемами на турецком рынке из-за слабости лиры и пошлин на российский прокат. Из-за этих факторов российским компаниям удается с трудом выдерживать конкуренцию на мировом рынке. В 2024 году объем квоты на поставки чугуна из России в ЕС составил 1,14 млн тонн, которая была исчерпана к сентябрю. Для 2025 года квота была установлена в 700 тыс. тонн и также была полностью использована к середине марта. С 2026 года ЕС планирует полностью отказаться от российского чугуна. Перенаправление экспортных объемов в ОАЭ, Египет и другие страны Африки может стать одной из альтернатив для российских производителей, однако конкурентное давление со стороны Китая остаётся значительным, что затрудняет этот процесс.

А вот и снятия санкций пошли... Швейцария сняла санкции с семерых россиян, SECO объявил решение вступило в силу 19 марта. Среди них бизнесмен Владимир Рашевский (экс Еврохим/СУЭК) и сестра миллиардера Алишера Усманова Гульбахор Исмаилова (USM/Металлоинвест).

Низкий спрос на импорт и валюту создают и госкомпании и крупный бизнес. Что сейчас массово «морозят» поставщиков и подрядчиков с оплатой по контрактам. С такой высокой ставкой по депозитам проще в банке держать и растить %. Это временная и не нормальная ситуация, в этом тоже причина по рублю. https://www.bfm.ru/news/569807

💵 Доллар полез вверх- почему переукрепление рубля неустойчиво? Нет притока валюты. Единственный устойчивый канал притока – продажа валюты крупнейшими экспортерами, т.к. инструменты фондирования заблокированы, а нерезидентов не сыщешь днем с огнем на российском валютном рынке, за исключением тех, кто обслуживает внешнеторговые потоки. Любое увеличение спроса на валюту незамедлительно вызовет перекосы в другую сторону (девальвации рубля). Рынок очень тонкий и крайне неэффективный. Нет крупных хэджеров, нет арбитражеров, нет источников внешнего фондирования для перекрытия дисбалансов спроса и предложения. Более того, даже канал валютных интервенций ЦБ, по сути, заблокирован. Переукрепление рубля создает риски бюджетной устойчивости из-за провала экспортных доходов, обостряя ситуацию с дефицитом, которая с ноября является достаточно сложной. Поэтому не думаю, что крепкий рубль надолго. Это уникальная возможность для хэджирования по выгодному курсу. *Не инвестрекомендация. Потанин не спроста на съезде РСПП говорил о курсе $100р, к нему и придем к концу года.

Свежий отчет ММК подтверждает охлаждение экономики РФ и падение внутреннего спроса на металл Выручка Группы ММК сократилась к прошлому кварталу на 10,5% Показатель EBITDA обрушился на 37% vs 3кв. вв связи с коррекцией цен и объемов продаж металлопродукции. Показатель рентабельности по EBITDA составил 14,1%. Чистая прибыль упала на 31,8%. Выручка Группы ММК по итогам 12 месяцев 2024 года составила 768 466 млн руб., увеличившись на 0,7% относительно 2023 года в связи с ростом цен на металлопродукцию на фоне роста издержек и инфляционных факторов. Показатель EBITDA сократился на 21,8% относительно 12 месяцев 2023 года, отражая рост цен на основное сырье и увеличение ФОТ. Чистая прибыль по сравнению с 12 месяцами 2023 года сократилась на 32,6% При этом свободный денежный поток вырос на 15,3%, вследствие нормализации оборотного капитала и увеличения процентов, полученных по размещенным депозитам.

Все больше признаков того, что российская экономика идёт на посадку. И мягкой она не будет... Объём автомобильных перевозок упал на 30% год к году, а средний уровень спотовых тарифов на рынке снизился на 19.1%, до 52.3 рубля за километр. Также резко сократился импорт грузов из Китая, вследствие чего тарифы на железнодорожные перевозки уменьшились на 30%, а на морские доставки до портов Дальнего Востока — на 20%. Снижения ставки от ЦБ на ближайшем заседании не будет, ставка будет сохранена.

В начале апреля, в очень известном месте готовится встреча по поддержке строительной отрасли на высшем уровне. Вспомнили про демографию и ИЖС. Будет отвинчивание гаек и положительные инициативы Мишустина, что поддержат отрасль и металлургов.

Новая ЖД в Китай: удвоение экспорта угля из Монголии, снижение – для всех остальных В начале этой недели Правительство Монголии сообщило о планах максимально оперативно провести тендеры на строительство новой железной дороги Gashuun Sukhait-Ganqimaodu, которая свяжет Таванское угольное месторождение в Монголии с потребителями в Китае. Отборы подрядчиков для строительства первых участков могут быть проведены уже в ближайшие две недели, работы «на земле» стартуют в апреле 2025 г. Власти Монголии ожидают, что новая железная дорога начнет работу в конце 2027 г. и позволит удвоить экспорт коксующихся углей в Китай. Монголия уже является крупнейшим поставщиком коксующихся углей в КНР: в 2024 г. экспорт превысил 30 млн т (53% от всех поставок), и расширение монгольских месторождений и транспортной инфраструктуры может обеспечить практически все потребности китайских коксохимических заводов, приведя к обособлению рынка КНР. Среди тех, кому в ближайшие годы придется столкнуться с сильной конкуренцией монгольских угледобытчиков, – российские «Колмар», «Эльгауголь» и «Распадская», а также компании из Канады, Австралии и США. Расширение поставок угля в КНР из Монголии, Индонезии и Австралии негативно скажется на будущей загрузке БАМа и Транссиба, тк цифры не учитывали этого и предполагали рост перевозок угля в восточном направлении с 93 млн тонн в 2023 до 178 млн в 2030 и 267 млн т в 2035.

ЕС предлагает сократить импорт стали на 15% из-за пошлин Трампа — RTRS

Золотая компания-пустышка на бирже За душой у такой компаний нет никаких активов. Но они всё ещё обращаются на бирже – то ли по велению рока, то ли по воле мажоритария, то ли из-за нежелания биржи разбираться с этим шлаком. 👉Лензолото В прошлом Лензолото являлась золотодобывающей компанией. Но устроена она была интересно. Компания никогда не вела операционной деятельности, но контролировала дочку ЗДК Лензолото, которое и занималось добычей золота. У ПАО была доля в 94,4%. В 2020 была произведена реорганизация компании. ЗДК было продано АО Полюс Красноярск за 19,9 млрд рублей. Само АО Полюс Красноярск владеет 64,08% акций ПАО Лензолото и владело до реорганизации 5,6% ЗДК Лензолото. Теперь у АО 100% ЗДК Лензолото и прежняя доля в 64,08% ПАО Лензолото. По факту ПАО Лензолото сейчас представляет собой компанию-пустышку, которая не ведёт никакой операционной деятельности. Последние отчёты РСБУ это подтверждают. Правда, после продажи ЗДК на счетах ПАО остались некоторые деньги, а именно 4,5 млрд рублей, которые просто лежали на депозите. За год они выросли до 5,5 млрд рублей. По итогам 2020 года компания выплатила рекордные 15219,5 рублев, по факту выведя накопленные деньги с депозита. Дивдоходность оказалась выше 66%, что разогнало котировки. Многие накупили акций и оказались в минусе, ведь с максимума в 32800 акции упали до 5000 к концу года. В 2022 году компания повторила финт и выплатила 3508 рублей на обыкновенные акции. Дивдоходность превысила 20% − и неопытные инвесторы вновь активно на это повелись. Далее дивиденды сокращались. Последний дивиденд − по итогам 9 месяцев 2024 года – составил 1184 рубля (дд 6,6%), и дальше будет меньше, т.к. компания постепенно раздаст свою кубышку. Что с ней будет дальше – неизвестно, скорее всего – делистинг.

25 марта в Москве начнет свою работу ключевое событие отрасли - Четвертая Евразийская конференция «Редкие и редкоземельные металлы 2025». Представители дипломатических миссий стран БРИКС и ШОС, высшее руководство Министерства природных ресурсов и охраны окружающей среды Республики Беларусь, Минпромторг России, Минприроды России, руководство и члены Ассоциации РМ и РЗМ, Ассоциация МАРДУК, госкорпорации, представители нефтяных компаний, производителей минеральных удобрений, металлургических комбинатов из России, Белорусии и Казахстана, ведущие поставщики технологиечских и наукоемких решений соберутся для консолидации усилий, обмена опытом и решения конкретных задач. Среди выступающих: ➖ Руслан Димухамедов, председатель, Ассоциация РМ и РЗМ, генеральный директор, Соликамский магниевый завод ➖ Максим Куклов, руководитель направления, Росатом Недра ➖ Александр Темнов, департамент государственной политики и регулирования в области геологии и недропользования, Минприроды России ➖ Роман Шамордин, заместитель директора по работе с территориальными органами, Росгеолэкспертиза ➖ Игорь Петров, генеральный директор, Инфомайн ➖ Ольга Саликова, руководитель группы проектов, Международный центр передового опыта в области устойчивого управления природными ресурсами ➖ Роснедра, Минпромторг России, Росатом МеталлТех, ИПКОН РАН, Институт Карпинского и другие Получить программу Конференции вы можете у представителей #CREON: Екатерина Попова +7(910)6142933 ep@creon-group.com Дина Коршунова +7(926)3073733, dk@creon-group.com