Фундаменталка | Инвестиции, акции, криптовалюты

⛽️ Роснефть. Рост операционной эффективности на фоне падающей прибыли Начинаем торговую неделю с обзора финансовых результатов Роснефти за 1 полугодие 2026 года. Традиционно, взглянем на ключевые моменты: - Выручка: 4289 млрд руб (+0,6% г/г) - EBITDA: 1296 млрд руб (+23,0% г/г) - Чистая прибыль: 200 млрд руб (-18,4% г/г) 📈 В отчетном периоде выручка продемонстрировала символический рост на 0,6% г/г и составила 4289 млрд руб. Давление на показатель оказало значительное падение объемов переработки нефти, что было спровоцировано простоями и ремонтно-восстановительными на ряде НПЗ после атак БПЛА. При этом благодаря жесткому контролю над расходами и сокращению производственных затрат Роснефти удалось нарастить EBITDA на 23% г/г - до 1296 млрд руб. *Добыча нефти в 1П2026 выросла на 0,5% г/г - до 89,8 млн т. В то же время объем переработки нефти год к году снизился на 8,3% г/г - до 35,5 млн т., что связано как с плановыми, так и неплановыми ремонтами НПЗ. — производственные и операционные расходы снизились на 20,5% г/г - до 419 млрд руб. — рентабельность EBITDA выросла с 24,7% до 30% г/г. 📉 Несмотря на стабильную выручку и повышение операционной эффективности, выраженной в EBITDA, чистая прибыль снизилась на 18,4% г/г - до 200 млрд руб., что обусловлено рядом разовых и неденежных факторов (отрицательные курсовые разницы, обесценение активов, рост капитальных затрат и издержки по ремонту НПЗ). — CAPEX вырос на 11,6% г/г - до 858 млрд руб. — FCF вырос на 12,1% г/г - до 194 млрд руб. — статья "прочие расходы" выросла с 14 до 195 млрд руб. (рост в 14 раз). *В промежуточных отчетах Роснефть детально не раскрывает "прочие расходы". Однако наиболее вероятно, что эта статья включает в себя как раз курсовые разницы и эффект от высокой ключевой ставки. ❗️По приблизительным подсчетам чистый долг на конец 1П2026 составил порядка 4,3 трлн руб. при ND/EBITDA = 1,8x (против 1,5х годом ранее). Рост долговой нагрузки связанс активным финансированием масштабной инвестиционной программы, в частности проекта «Восток Ойл» ––––––––––––––––––––––––––– 💼 Слабые дивиденды Исходя из строгого соблюдения Роснефтью дивидендной политики с выплатами в 50% от чистой прибыли по МСФО, промежуточные дивиденды по итогам первого полугодия будут в районе 9,44 рубля на акцию, что предполагает порядка 2,8% дивдоходности к текущей цене. Если чистая прибыль Роснефти во втором полугодии 2026 года будет аналогичной первому, то общий дивиденд за весь 2026 год может составить около 18,8 рубля, или 5,6% дивдоходности. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: В сравнении с предыдущим отчетом результаты за 1П2026 выглядят заметно интереснее. Главный позитив — снижение производственных расходов, которое конвертировалось в рост EBITDA и маржинальности EBITDA при неизменной выручке. Также отмечу улучшение свободного денежного потока на фоне продолжающейся инвестиционной программы. При этом, несмотря на относительно стабильное положение основного бизнеса — добыча восстанавливается, а цены на нефть остаются высокими, — чистая прибыль Роснефти пока выглядит уязвимой под давлением курсовых разниц и обесценения активов. В то же время динамика операционных показателей и денежного потока выглядит значительно более устойчивой, что, на мой взгляд, является главным позитивным моментом отчета. В результате получаем нефтяника с растущей EBITDA, восстановлением добычи и умеренной долговой нагрузкой, но пока еще слабой чистой прибылью и высокой капиталоемкостью. На мой взгляд, при сохранении высокой цены нефти и постепенной нормализации финансовых результатов (в т. ч. благодаря девальвации рубля во 2П2026) акции Роснефти могут быть интересны на долгосрочном горизонте. При прочих равных потенциал роста оцениваю примерно в 30%. Главные риски — дальнейшие атаки на нефтяную инфраструктуру, логистические ограничения, укрепление рубля и необходимость значительных инвестиций в «Восток Ойл». Ваши действия по Роснефти? Держу — 🐳 Покупаю — 🔥 Продал — ❤️ Не интересно — 🤷‍♂️ Думаю — 🤔 #Роснефть #ROSN

📢 Сводка новостей к утру понедельника 7 сентября 🏦 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2253,41 /+1,75% $ - 85,81 /-0,96% € - 99,73 /+0,06% ¥ - 12,79 /+0,08% Нефть - 95,84 /-0,07% Золото - 4429,8 /-0,96% Серебро - 66,21 /-1,15% Биткоин - 79 938 /+0,14% Цена на газ в Европе ≈ 871,07 за т. м3 /+1,71% 🌟Путин готов остановить конфликт только на своих условиях, и требования Москвы становятся все жестче — источники Bloomberg 🌟Зеленский: Территориальные вопросы, такие как требование России к Украине уступить дополнительные части восточного Донбасса, должны решаться на «уровне лидеров» 🌟Морской экспорт российской нефти в августе сократился на 12% к июлю — до 3,83 млн баррелей в сутки, минимального уровня с марта 2026 года — Ъ 🌟Ставки фрахта нефти из Новороссийска в Индию держатся на высоком уровне из-за отказа судовладельцев заходить в порт — Reuters Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.88 🇺🇸 USD/RUB = 86.58 🇪🇺 EUR/RUB = 100.56 Предстоящие корпоративные события: 🏠 ПИК: PIKK: СД рассмотрит делистинг акций, оферта по 551,4 руб./акция. Дорогие подписчики, всем продуктивной недели🔥

📈 ТОП-10 самых доходных ОФЗ Дорогие подписчики! Завершаем торговую неделю подборкой из 10 ОФЗ с самой высокой доходностью. Решение сделать подборку связано с падением цен на ОФЗ на фоне замедления темпов снижения ключевой ставки Центробанка, усиления инфляционных рисков и масштабных заимствований Минфина = рост доходности ОФЗ. Параметры выпусков: — фиксированные купоны. — срок погашения от 8 лет и больше (длинные ОФЗ). 1. ОФЗ 26250 - ISIN: RU000A10BVH7 - Дата погашения: 10.06.2037 - Доходность: 16,1% - Текущая доходность купона: 14,66% - Накопленный купонный доход: 23,67 руб. - Цена облигации: 81,89% 2. ОФЗ 26247 - ISIN: RU000A108EF8 - Дата погашения: 11.05.2039 - Доходность: 16,11% - Текущая доходность купона: 14,92% - Накопленный купонный доход: 33,56 руб. - Цена облигации: 82,09% 3. ОФЗ 26254 - ISIN: RU000A10D533 - Дата погашения: 03.10.2040 - Доходность: 16,1% - Текущая доходность купона: 15,15% - Накопленный купонный доход: 48,08 руб. - Цена облигации: 85,80% 4. ОФЗ 26253 - ISIN: RU000A10D517 - Дата погашения: 06.10.2038 - Доходность: 16,12% - Текущая доходность купона: 15,05% - Накопленный купонный доход: 48,08 руб. - Цена облигации: 86,38% 5. ОФЗ 26246 - ISIN: RU000A108EE1 - Дата погашения: 12.03.2036 - Доходность: 16,11% - Текущая доходность купона: 14,49% - Накопленный купонный доход: 53,59 руб. - Цена облигации: 82,80% 6. ОФЗ 26245 - ISIN: RU000A108EG6 - Дата погашения: 26.09.2035 - Доходность: 16,11% - Текущая доходность купона: 14,42% - Накопленный купонный доход: 48,99 руб. - Цена облигации: 83,20% 7. ОФЗ 26243 - ISIN: RU000A106E90 - Дата погашения: 19.05.2038 - Доходность: 16,06% - Текущая доходность купона: 14,05% - Накопленный купонный доход: 24,97 руб. - Цена облигации: 69,75% 8. ОФЗ 26248 - ISIN: RU000A108EH4 - Дата погашения: 16.05.2040 - Доходность: 16,08% - Текущая доходность купона: 14,98% - Накопленный купонный доход: 31,21 руб. - Цена облигации: 81,79% 9. ОФЗ 26230 - ISIN: RU000A100EF5 - Дата погашения: 16.03.2039 - Доходность: 15,9% - Текущая доходность купона: 13,26% - Накопленный купонный доход: 32,91 руб. - Цена облигации: 58,08% 10. ОФЗ 26240 - ISIN: RU000A103BR0 - Дата погашения: 30.07.2036 - Доходность: 15,75% - Текущая доходность купона: 11,91% - Накопленный купонный доход: 4,41 руб. - Цена облигации: 58,76% Если бы мне нужно было выбирать из этой десятки именно сейчас, я бы не стал просто брать №1 по доходности. Я бы отдельно сравнил 26250, 26246, 26245, 26247 и 26243 — и уже между ними выбирал в зависимости от того, хочу ли я купоны или потенциальный рост цены при снижении ставки. И ещё один нюанс: цифры в посте привязаны к конкретному моменту рынка. Для решения «что покупать сейчас» их обязательно стоит пересчитать по актуальным котировкам и YTM на сегодняшний день, потому что при движении ОФЗ на несколько процентов рейтинг внутри этой десятки может поменяться. Прошу поддержать пост лайком🔥

📢 Сводка новостей к утру пятницы 4 сентября 🏦 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2214,76 /+1,36% $ - 86,66 /-0,60% € - 100,72 /-0,43% ¥ - 12,90 /-0,59% Нефть - 95,80 /+0,45% Золото - 4472,9 /+1,93% Серебро - 66,97 /+2,52% Биткоин - 81 643 /+5,61% Цена на газ в Европе ≈ 856,40 за т. м3 /-2,75% 🌟Санкционный законопроект против РФ застрял в Палате представителей из-за опасений о тарифах и, вероятно, будет отложен как минимум до ноябрьских выборов — Bloomberg 🌟Зеленский: украинская сторона подтверждает подготовку встреч с американскими представителями, которые пройдут как в Киеве, так и в Москве 🌟Доходы России от продажи нефти в августе упали до шестимесячного минимума из-за снижения цен на нефть марки Urals — Bloomberg 🌟Россия отправила по Севморпути свыше 10 млн баррелей нефти в Китай с начала навигации 2026 года — данные LSEG Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.91 🇺🇸 USD/RUB = 86.88 🇪🇺 EUR/RUB = 100.59 Предстоящие корпоративные события: 💿 РУСАЛ: RUAL: ВОСА по дивидендам за 1 полугодие 2026 г Дорогие подписчики, всем отличной пятницы🔥

🚢 НМТП. Рисков становится больше Дорогие подписчики! Сегодня разберем финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года, крупнейшего портового холдинга «НМТП»: - Выручка: 39,7 млрд руб (+2,5% г/г) - EBITDA: 27,4 млрд руб (-8,3% г/г) - Операционная прибыль: 24,3 млрд руб (-9% г/г) - Чистая прибыль: 23,3 млрд руб (+8,3% г/г) 📈 По итогам первого полугодия выручка показала скромный рост на 2,5% г/г - до 39,7 млрд руб., что во многом обусловлено индексацией тарифов на перевалку нефти, которая позволила компании компенсировать снижение физических объемов перевалки в портах Новороссийска и Балтики, возникшее из-за геополитических рисков и атак БПЛА. *Индексация тарифов на перевалку нефти в 1П2026 составила 5,1%. При этом тарифы на перевалку сухих грузов (в частности, угля) практически остались без изменений. 📉 Операционная прибыль, в свою очередь, снизилась на 9% г/г - до 24,3 млрд руб. из-за роста операционных расходов и давления на объемы перевалки грузов на фоне экономических и логистических рисков. В результате EBITDA сократилась на 8,3% г/г и составила 27,4 млрд руб. — операционные расходы выросли на 39,7% г/г - до 12,3 млрд руб. — рентабельность EBITDA снизилась с 80,9% до 68% г/г. *В 1П2026 расходы на заработные платы увеличились 38,8% г/г - до 6,8 млрд руб. из-за необходимости компенсировать повышенные физические и операционные риски для сотрудников на фоне внешней обстановки и угроз в районе портовой инфраструктуры 📈 Из позитивного отмечу, что несмотря на падение операционной прибыли, чистая прибыль НМТП выросла на 8,3% г/г и достигла 23,3 млрд руб. благодаря сохранению финансовых доходов +- на уровне прошлого года, а также сокращению финансовых расходов на 23,8% г/г. ✅ На конец отчетного периода НМТП сохраняет чистый долг отрицательным: -51,3 млрд руб. при ND/EBITDA = -1,02x. — CAPEX вырос с 6,8 до 13 млрд руб. — FCF составил 8,9 млрд руб. (против 19,8 млрд годом ранее). ––––––––––––––––––––––––––– 💼 Дивиденды По итогам 2025 года НМТП выплатила дивиденды выше рыночных ожиданий, а именно, 1,1448 рубля на акцию, что на момент отсечки составило 13,7% дивдоходности. С учетом потенциальных рисков, о которых поговорим ниже, я сохраняю свой базовый прогноз по дивидендам на уровне ~1 рубля на акцию (14,2% дивдоходности к текущей цене). ––––––––––––––––––––––––––– Итого: В целом отчет НМТП за 1 полугодие можно считать хорошим. Несмотря на ограничения и риски для объемов перевалки грузов, компания частично компенсирует их за счет индексации тарифов, что оказывает поддержку выручке. Если говорить о позитивных моментах, я бы выделил следующее: — растут выручка и чистая прибыль; — отрицательный чистый долг (чистая денежная позиция); — потенциальная дивидендная доходность может составить двузначное значение; — низкая оценка: P/E 2026E около 3,3x при условии прибыли порядка 40 млрд ₽; — сокращаются процентные расходы. А теперь пройдемся по рискам: — операционные расходы растут опережающими темпами; — существенно выросли расходы на персонал, а вместе с ними — отчисления на социальное страхование; — сохраняются значительные риски атак БПЛА, что негативно влияет на стабильность судоходства в акватории Черного моря; — наблюдается тенденция к снижению объемов перевалки грузов, что создает риски для будущих финансовых результатов. Взвешивая все «за» и «против», у НМТП все же сохраняется определенный баланс, во многом благодаря низкой оценке и устойчивому финансовому положению. Также держим в уме потенциальную реализацию госпакета НМТП в размере 20%, а также завершение строительства Глубоководного терминала ЖРС, который предусматривает увеличение пропускной способности на 12 млн тонн в год с потенциалом расширения до 20 млн тонн. На мой взгляд, рисков в кейсе НМТП, конечно, прибавилось. При этом акции по-прежнему выглядят дешевыми, а дивидендная доходность за 2026 год потенциально может остаться двузначной. Ваши действия по НМТП? Держу — 🐳 Покупаю — 🔥 Продаю — ❤️ Не интересно — 🤷‍♂️ Думаю — 🤔 #НМТП #NMTP

📢 Сводка новостей к утру четверга 3 сентября 🏦 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2185,04 /-0,10% $ - 87,29 /+0,54% € - 101,11 /+0,48% ¥ - 12,96 /+0,30% Нефть - 95,55 /+0,37% Золото - 4386,8 /+1,36% Серебро - 65,30 /+1,90% Биткоин - 77 200 /-0,25% Цена на газ в Европе ≈ 878,06 за т. м3 /-0,26% 🌟Бельгия вновь заблокировала идею использования замороженных активов РФ для Украины — Reuters 🌟Дефляция в РФ с 25 по 31 августа 2026 года составила 0,01% против инфляции на уровне 0,01% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 31 августа выросла до 6,32% — Росстат 🌟Трамп: Хочу провести саммит с Путиным, когда мы будем готовы к мирному соглашению 🌟Рубио охарактеризовал недавнюю поездку директора ЦРУ в Москву как рутинный шаг по налаживанию и поддержанию межразведывательных каналов связи с Россией Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.92 🇺🇸 USD/RUB = 86.99 🇪🇺 EUR/RUB = 100.82 Предстоящие корпоративные события: 🧬 Артген биотех: ABIO: Онлайн-конференция с участием гендира Сергея Масюка по отчёту МСФО за 1п2026 Дорогие подписчики, всем продуктивного дня🔥

🍏 Магнит. Разбор финансового отчета за 1 полугодие. Есть ли улучшения? Финансовые результаты за 1П2026: - Выручка: 1887 млрд руб (+12,8% г/г) - EBITDA: 95,9 млрд руб (+12,1% г/г) - Чистый убыток: -1,8 млрд руб (-128,7% г/г) 📈 В 1П2026 выручка выросла на 12,8% г/г - до 1887 млрд руб., что обусловлено увеличением среднего чека, стабильностью трафика и расширением торговых площадей. В то же время валовая прибыль также показала рост на 17,7% г/г и достигла 437,0 млрд руб. за счёт повышения эффективности промо мероприятий и снижения товарных потерь. В результате показатель EBITDA увеличился на 12,1% г/г - до 95,9 млрд руб. — LFL-продажи и LFL-средний чек выросли на 6,4%. — торговая площадь выросла на 2,8% г/г - до 11 593 тыс. кв. м. — рентабельность EBITDA составила 5,1% (на уровне прошлого года). 📉 Аналогично прошлому отчету за 2025 год, несмотря на рост большинства ключевых показателей, в отчетном периоде Магнит отразил чистый убыток в размере -1,8 млрд руб. на фоне высокой закредитованности (дорогих кредитов) и роста операционных расходов. — операционные расходы выросли на 19,2% г/г - до 384,6 млрд руб. — финансовые расходы выросли на 45,3% г/г - до 116,0 млрд руб. — CAPEX сократился на 46,1% г/г - до 36,8 млрд руб. ❗️На конец отчетного периода чистый долг увеличился с 496,3 до 518,1 млрд руб. при ND/EBITDA = 2,9x. Рост издержек на фоне масштабной экспансии и развития новых форматов привел к тому, что операционного потока не хватало для быстрого погашения обязательств без привлечения новых займов.. *Свободный денежный поток (FCF) составил ~14,5 млрд руб. против убытка -140 млрд руб. годом ранее, что обусловлено сокращением капитальных затрат и улучшением OCF за счёт контроля над оборотным капиталом. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: С момента последнего обзора Магнита акции снизились ещё на ~40% и достигли уровня в 1500 рублей. В общем виде такую динамику можно связывать с неблагоприятной ситуацией на широком рынке акций, снижением продовольственной инфляции, а также жесткой денежно-кредитной политикой, которая сильно давит на финансовые результаты компании. Если говорить про какие-либо улучшения, то я бы в целом отметил, что отчет вышел лучше ожиданий: — сократили CAPEX и вывели FCF из убытка; — выручка растет двузначными темпами; — показали неплохую операционную динамику (рост LFL-продаж и LFL-среднего чека при стабильном трафике). При этом главная головная боль Магнита никуда не делась: чистый долг вырос на 20,3% г/г, а общий долг увеличился на 83,3% г/г на фоне дополнительных заимствований. Будет очень неприятно, если в перспективе ставка будет расти, поскольку значительная часть долга привязана к плавающей ставке.. Кроме всего прочего к Магниту также есть вопросы: — Зачем компания держит порядка 400 млрд руб. денежных средств и эквивалентов при общем долге в 922,2 млрд руб.? Планируются какие-то крупные сделки? — Почему после инвестиций в редизайн формата «у дома», стартовавшего осенью 2025 года трафик Магнита стоит на месте? Хотелось бы услышать комментарий от самой компании. — Обоснование одной из главных корпоративных загадок Магнита, которая связана с резким ростом выданных авансов и сохранением их на высоком уровне. 👆Подобная непрозрачность в сочетании с огромными долгами сильно ударяет по привлекательности акций Магнита. На мой взгляд, в том же продуктовом ритейле есть варианты поинтереснее. Продолжаю наблюдать за компанией со стороны. Ваши действия по Магниту? Держу — 🐳 Покупаю — 🔥 Продаю — ❤️ Не интересно — 🤷‍♂️ Думаю — 🤔 #Магнит #MGNT

📢 Сводка новостей к утру среды 2 сентября 🏦 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2187,33 /+0,48% $ - 86,82 /+0,63% € - 100,61 /+0,36% ¥ - 12,90 /+1,29% Нефть - 95,09 /+4,87% Золото - 4325,5 /-2,78% Серебро - 64,07 /-3,72% Биткоин - 77 271 /-1,66% Цена на газ в Европе ≈ 882,40 за т. м3 /+4,86% 🌟Зеленский: Украина начинает кампанию по блокированию воздушного пространства России 🌟Иран объявил о начале «решительной операции» в ответ на действия США, нанося удары ракетами и беспилотниками по американским базам и интересам в регионе 🌟Китай отменил действовавшую с 1994 года налоговую льготу на дивиденды для иностранных граждан в компаниях с зарубежным участием, установив единую ставку 20%. Мера вступила в силу с 1 сентября 🌟Закон о цифровых валютах вступил в силу, но торговля внутри РФ стартует не ранее декабря из-за отсутствия подзаконных актов ЦБ — Ъ Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.89 🇺🇸 USD/RUB = 86.75 🇪🇺 EUR/RUB = 100.59 ❗️ Сегодняшний день ознаменовался отсутствием корпоративных событий Дорогие подписчики, всем хорошего дня🔥

🚨 По итогам 2025 года, этот канал занял 17 место в рейтинге Bybit, а статистика его сделок составляет целых 93%! Огромное кол-во полезного контента, сетапов, обзоров на YouTube и подкастов. Идеально забрал недавний памп на сотни процентов, лонгуя BTC и ETH Дополнительно в разборы включена логика движения китов и реакция рынка, чтобы не ловить внезапные развороты. Где еще встретить канал, который идеально описывает твх, стопы и тейки? Их практически нет. Прямо сейчас он выпустил интересный материал по альте 👇 Можно подписаться и следить за профессионалом своего дела — https://t.me/+1GWlf4G7j4oxZTJi #промо

🏠 GloraX. Рост без потери прибыли   Лидер российского рынка девелопмента по темпам региональной экспансии, мастер-девелопменту и комплексному развитию территорий поделился свежим отчетом за первое полугодие 2026 года, и это действительно сильно (мы с вами видели отчетность других девелоперов, и там все даже близко не радужно).   У GloraX: - Выручка: 27,0 руб (+45% г/г) - Скор. EBITDA: 8,6 млрд руб (+36% г/г) - Скор. чистая прибыль: 1,6 млрд руб (+29% г/г)   📈 В отчетном периоде выручка выросла на 45% г/г до 27,0 млрд руб. главным образом за счёт масштабирования регионального бизнеса. Примечательно, что доля регионов в выручке выросла в 2,7 раза до 59%, впервые превысив половину от общего объема.   GloraX создает качественные проекты в востребованных локациях, быстро строит, выходит в новые города (в этом году начали строительство в Омске) и выводит новые очереди действующих проектов. Качество и скорость находят отражение в сильных продажах — уровень покрытия в 1П2026 составил высокие для отрасли 78%.   👆В сочетании с поддержанием высокой операционной эффективности скорректированная EBITDA увеличилась на 36% г/г до 8,6 млрд руб., при росте скорректированной чистой прибыли на 29% г/г до 1,6 млрд руб.   — коммерческие и административные расходы сохранились на уровне 12% от выручки. — рентабельность EBITDA составила 32%.   ✅ На конец 1П2026 чистый долг GloraX составил порядка 43,5 млрд руб. при ND/EBITDA = 2,9x (ниже планового 3,0х). Также позитивно, что средняя ставка по кредитному портфелю снизилась с 13,2% до 11,8%.   –––––––––––––––––––––––––––   Итого:   Свежий финансовый отчет GloraX — приятное исключение на фоне текущей ситуации в отрасли. И не первый раз, кстати. Несмотря на активное масштабирование, компания сохраняет высокую операционную эффективность и растет существенно быстрее рынка: операционный рост составил +66% против +11% по рынку новостроек.   Если сравнить GloraX с крупнейшими публичными застройщиками, компания также заметно опережает их по динамике практически всех ключевых финансовых показателей. В частности, выручка GloraX выросла на 45%, тогда как выручка Самолета упала на 31%, Эталона — на 10%. При этом, судя по опубликованной отчетности, GloraX с высокой вероятностью остается единственным застройщиком среди крупнейших публичных игроков, которому удалось нарастить чистую прибыль - рост у GloraX составил 29% до 1,6 млрд руб.   Отдельно отмечу, что в непростых условиях для отрасли GloraX сохраняет высокую финансовую дисциплину и продолжает реализовывать стратегию региональной экспансии, которая уже приносит ощутимый результат. Прошу поддержать пост лайком🔥

📢 Сводка новостей к утру вторника 1 сентября 🏦 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2176,92 /+2,93% $ - 86,29 /+0,19% € - 100,22 /+0,43% ¥ - 12,77 /-0,98% Нефть - 90,73 /+2,78% Золото - 4448,2 /-0,15% Серебро - 66,52 /+0,26% Биткоин - 78 819 /+1,44% Цена на газ в Европе ≈ 841,63 за т. м3 /+5,89% 🌟Силуанов и Бессент встретились на полях G20 для обсуждения финансового взаимодействия — Минфин РФ 🌟Маск готов обсуждать использование Starlink для ударов по РФ, но решение за Белым домом — FT 🌟Путин заявил, что Россия движется к завершению украинского конфликта 🌟Россия в экстренном порядке переориентирует экспорт зерна с портов Азово-Черноморского бассейна на Балтику, Каспий и Дальний Восток из‑за атак на инфраструктуру и остановки терминалов — Reuters Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.85 🇺🇸 USD/RUB = 86.37 🇪🇺 EUR/RUB = 100.57 Предстоящие корпоративные события: 🔌 Юнипро: UPRO: СД рассмотрит новую редакцию Положения о дивидендной политике Вот и лето прошло.. Друзья, всем хорошего дня🔥

🏠 GloraX. Рост без потери прибыли   Лидер российского рынка девелопмента по темпам региональной экспансии, мастер-девелопменту и комплексному развитию территорий поделился свежим отчетом за первое полугодие 2026 года, и это действительно сильно (вы с вами видели отчетность других девелоперов, и там все даже близко не радужно).   У GloraX: - Выручка: 27,0 руб (+45% г/г) - Скор. EBITDA: 8,6 млрд руб (+36% г/г) - Скор. чистая прибыль: 1,6 млрд руб (+29% г/г)   📈В отчетном периоде выручка выросла на 45% г/г до 27,0 млрд руб. главным образом за счёт масштабирования регионального бизнеса. Примечательно, что доля регионов в выручке выросла в 2,7 раза до 59%, впервые превысив половину от общего объема.   GloraX создает качественные проекты в востребованных локациях, быстро строит, выходит в новые города (в этом году начали строительство в Омске) и выводит новые очереди действующих проектов. Качество и скорость находят отражение в сильных продажах — уровень покрытия в 1П2026 составил высокие для отрасли 78%.   👆В сочетании с поддержанием высокой операционной эффективности скорректированная EBITDA увеличилась на 36% г/г до 8,6 млрд руб., при росте скорректированной чистой прибыли на 29% г/г до 1,6 млрд руб.   — коммерческие и административные расходы сохранились на уровне 12% от выручки. — рентабельность EBITDA составила 32%.   ✅ На конец 1П2026 чистый долг GloraX составил порядка 43,5 млрд руб. при ND/EBITDA = 2,9x (ниже планового 3,0х). Также позитивно, что средняя ставка по кредитному портфелю снизилась с 13,2% до 11,8%.   –––––––––––––––––––––––––––   Итого:   Свежий финансовый отчет GloraX — приятное исключение на фоне текущей ситуации в отрасли. И не первый раз, кстати. Несмотря на активное масштабирование, компания сохраняет высокую операционную эффективность и растет существенно быстрее рынка: операционный рост составил +66% против +11% по рынку новостроек.   Если сравнить GloraX с крупнейшими публичными застройщиками, компания также заметно опережает их по динамике практически всех ключевых финансовых показателей. В частности, выручка GloraX выросла на 45%, тогда как выручка Самолета упала на 31%, Эталона — на 10%. При этом, судя по опубликованной отчетности, GloraX с высокой вероятностью остается единственным застройщиком среди крупнейших публичных игроков, которому удалось нарастить чистую прибыль - рост у GloraX составил 29% до 1,6 млрд руб.   Отдельно отмечу, что в непростых условиях для отрасли GloraX сохраняет высокую финансовую дисциплину и продолжает реализовывать стратегию региональной экспансии, которая уже приносит ощутимый результат.

📱 МТС. Что стоит за хорошим вторым кварталом? Финансовые результаты за 1П2026: - Выручка: 414,8 млрд руб (+11,9% г/г) - OIBDA: 159,3 млрд руб (+17,1% г/г) - Чистая прибыль: 74,0 млрд руб (рост в 9,6 раза) 📈 В первом полугодии МТС увеличил выручку на 11,9% г/г - до 414,8 млрд руб. благодаря увеличению доходов от услуг мобильной и фиксированной связи, рекламного бизнеса (активного роста AdTech), а также положительному вкладу розничных продаж и дополнительных цифровых сервисов. В сочетании с индексацией тарифов на услуги и оптимизацию расходов показатель OIBDA выросла на 17,1% г/г - до 159,3 млрд руб. *В 1П2026 МТС провела индексацию тарифов на мобильную связь в среднем на 15,6%. 📊 Динамика выручка по ключевым сегментам отдельно в 1 и 2 кварталах 2026 года (г/г): — Телеком: +14,7% / +12,2% — Финтех: +18,4% / -6,1% — Реклама (AdTech): +2,3% / +16,0% — Медиахолдинг: +3,8% / +12,6% 👆Во 2К2026 Финтех продемонстрировал снижение из-за падения процентных ставок, которые повлияли на доходы сегмента. При этом доходы от рекламы и медиахолдинга росли опережающими темпами за счёт сегмента маркетинговых технологий, а также росту доходов от ОТТ-платформ и ТВ-сервисов. — операционные расходы выросли на 6,5% г/г - до 71,9 млрд руб. — процентные расходы снизились на 8,9% г/г - до 64,6 млрд руб. — рентабельность OIBDA составила 39,6% (против 37,2% годом ранее). 🔥Отдельного внимания заслуживает рост чистой прибыли, которая в 1П2026 выросла в 9,6 раза - до 74,0 млрд руб. Такая динамика показателя обусловлена разовым фактором — продажей 49,9% доли башенного бизнеса на сумму около 55,8 млрд руб. Если скорректировать ЧП на разовый фактор, то она вышла в районе 18,2 млрд руб. (рост в ~2,4 раза). ❗️ На конец 1П2026 чистый долг вырос до 474,1 млрд руб., при ND/OIBDA = 1,6x. — CAPEX вырос на 21,6% г/г - до 75,9 млрд руб. — FCF группы составил -7,9 млрд руб. (без учета банка: -2,8 млрд) ––––––––––––––––––––––––––– 💼 Дивиденды По итогам 2025 года МТС выплатила 35 рублей дивидендов на акцию, что на момент отсечки составило 16,7% дивдоходности. Выплата производилась в соответствии с действующей на тот момент дивидендной политикой, которая заканчивается уже в этом году. Осенью этого года менеджмент планирует представить новую дивидендную политику. Консенсус-прогноз предполагает сохранение выплат в коридоре 30–35 рублей на акцию в год, но с дроблением на несколько траншей. Также возможен отказ от фиксированной суммы и привязку к FCF, что исключить выплату дивидендов «в долг». ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Снижение стоимости фондирования уже начинает положительно отражаться на финансовых результатах МТС. Во втором квартале финансовые расходы снизились, что вместе с сильной динамикой OIBDA и эффектом от продажи доли в дочерней компании привело к резкому восстановлению чистой прибыли. При этом я бы не экстраполировал этот результат на следующие кварталы: значительная часть роста прибыли связана с разовыми факторами. Гораздо важнее, что основной бизнес продолжает показывать сильную динамику. Главным негативным фактором при этом остаётся отрицательный FCF, который увеличивает потребность МТС во внешнем финансировании и ограничивает возможности для выплаты дивидендов без роста долга. Поэтому ключевой вопрос — сможет ли компания восстановить FCF без дальнейшего увеличения долговой нагрузки и какой будет новая дивидендная политика: в частности, будет ли она привязана к FCF. Дополнительным риском стали атаки на инфраструктуру OZON — дочерней компании АФК «Система». МТС традиционно является ключевым источником дивидендов для холдинга. На фоне сложностей с OZON и тяжёлого финансового положения «Сегежи» у Системы повышаются стимулы к максимизации дивидендных выплат от МТС. В свою очередь, это может ограничить объём собственных средств компании на развитие инфраструктуры и усилить потребность во внешнем финансировании. В общем, рисков прибавилось. Ждём новую дивидендную политику.. Ваши действия по МТС? Держу — 🐳 Покупаю — 🔥 Продал — ❤️ Не интересно — 🤷‍♂️ Думаю — 🤔 #МТС #MTSS

📢 Сводка новостей к утру понедельника 31 августа 🏦 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2114,93 /+1,03% $ - 86,12 /-0,19% € - 99,79 /-0,77% ¥ - 12,88 /-0,18% Нефть - 88,28 /-0,20% Золото - 4454,9 /-3,20% Серебро - 66,35 /-4,21% Биткоин - 78 806 /+0,75% Цена на газ в Европе ≈ 794,84 за т. м3 /-3,30% 🌟Канцлер Германии Мерц готовится возложить на Россию ответственность за попытку атаки БПЛА в Лейпциге и объявить о "масштабных" санкциях против РФ — Politico 🌟Директор ЦРУ предложил провести трехстороннюю встречу между Трампом, Путиным и Зеленским во время своей тайной поездки в Москву — Axios 🌟Слухи о заморозке банковских вкладов специально запускают из-за рубежа, чтобы раскачать наш рынок — депутат Госдумы Аксаков 🌟Турция активизировала дипломатические переговоры по новому зерновому коридору в Черном море — Ekonomim Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.73 🇺🇸 USD/RUB = 85.60 🇪🇺 EUR/RUB = 99.68 Предстоящие корпоративные события: 🖥 Аренадата: DATA: Отчет МСФО за 1П 2026 года 🏠 ГЛОРАКС: GLRX: Отчет МСФО за 1 полугодие 2026 года 💊 Промомед: PRMD: МСФО 6 мес. 2026 г. 🇷🇺 B2B-РТС: BTBR: СД рассмотрит вопрос об утверждении рекомендаций относительно размера дивидендов по акциям Дорогие подписчики, всем продуктивной недели🔥

⭐️ ТОП дивидендных акций от аналитиков SberCIB Весенне-летний дивидендный сезон завершился: все компании из этой подборки уже выплатили дивиденды. Но долго ждать новых выплат не придётся — они начнутся уже в сентябре. Этой осенью дивиденды могут выплатить HeadHunter (200 руб. / 7,6% ДД) и Татнефть (33,88 руб. / 6,0% ДД) Состав подборки от аналитиков SberCIB остается неизменным, они сохраняют осторожный прогноз по «Лукойлу», однако, если цены на нефть останутся высокими, дивидендная доходность в 2027 году превысит 10%. Далее непосредственно список: акция / ожидаемая доходность в 2027 году 📱 МТС / 19,6% ⛽️ Транснефть / 16,2% 🔖 HeadHunter / 15,9% 🏦 Сбербанк / 15,4% 🏠 ДОМ.РФ / 14,2% 🏦 Московская Биржа / 13,5% ⛽️ Татнефть / 13,0% ⛽️ ЛУКОЙЛ / 6,8% *Сбер входит в состав подборки согласно консесус-прогнозу Петербургской биржи. Комментарий: Подборка интересная именно под 2027 год, особенно если продолжат снижать ставку ЦБ. Для дивидендного инвестора это потенциально очень хороший сценарий: стоимость фондирования снижается, а привлекательность акций относительно депозитов/облигаций растёт. Но 19,6% у МТС и 16%+ у ряда остальных я бы не закладывал в финансовый план как гарантированные. Самые подозрительные цифры здесь — те, где будущий дивиденд получается из текущей высокой выплаты при отсутствии уже закреплённой политики на соответствующий период (как у МТС). Жми🔥, если акции этих компаний есть в твоем портфеле!

Топ‑5 каналов, на которые стоит подписаться каждому инвестору. В них — не шум, а реально значимая аналитика. Эти источники я держу в фокусе сам и рекомендую как надёжные. Добавьте в закреп — пригодится: ▫️Портфель Двинского — канал русского экономиста Константина Двинского. Он не дает сигналов и не занимается спекуляциями. Он подробно разбирает, как решения властей, ставка и геополитика превращаются в прибыль компаний и стоимость акций. То, о чем боятся писать другие, внутренние дела компаний, собственные расследования - только в Портфеле Двинского. ▫️Михаил Хазин - злейший враг Набиуллиной, за его честную позицию и попытки спасти сбережения граждан в 90-е был изгнан из коридоров власти, а теперь объясняет как всё устроено и к чему нужно готовиться Россиянам в 2026 - подпишитесь, чтобы потом не жалеть @khazinmikhail ▫️Фундаменталка — канал посвященный российскому фондовому рынку, автор которого делится бесплатной аналитикой и интересными идеями. Результаты говорят сами за себя, за последний год в Фундаменталке было реализовано свыше 100 инвестиционных идей. Именно здесь покупали Сбербанк по 106 рублей и заработали на нём +190%. ▫️👍 "БУНКЕР ОБЛИГАЦИЙ" – полезный источник информации по всем российским компаниям. На канале вы найдете полные параметры новых выпусков облигаций. Доходность, срок погашения, рейтинг компании и другие важные характеристики. Подпишитесь! ▫️🏦 Простые Инвестиции - портфель >9 млн всего за 4 года на рынке. Публично инвестирует в акции РФ и говорит чётко и по делу про весь рынок. Ежедневно разбирает компании, делает подборки под конкретную цель и запрос. Абсолютно бесплатно. Подписывайтесь ✅ #промо

Топ‑5 каналов, на которые стоит подписаться каждому инвестору. В них — не шум, а реально значимая аналитика. Эти источники я держу в фокусе сам и рекомендую как надёжные. Добавьте в закреп — пригодится: ▫️Портфель Двинского — канал русского экономиста Константина Двинского. Он не дает сигналов и не занимается спекуляциями. Он подробно разбирает, как решения властей, ставка и геополитика превращаются в прибыль компаний и стоимость акций. То, о чем боятся писать другие, внутренние дела компаний, собственные расследования - только в Портфеле Двинского. ▫️Михаил Хазин - злейший враг Набиуллиной, за его честную позицию и попытки спасти сбережения граждан в 90-е был изгнан из коридоров власти, а теперь объясняет как всё устроено и к чему нужно готовиться Россиянам в 2026 - подпишитесь, чтобы потом не жалеть @khazinmikhail ▫️Фундаменталка — канал посвященный российскому фондовому рынку, автор которого делится бесплатной аналитикой и интересными идеями. Результаты говорят сами за себя, за последний год в Фундаменталке было реализовано свыше 100 инвестиционных идей. Именно здесь покупали Сбербанк по 106 рублей и заработали на нём +190%. ▫️👍 "БУНКЕР ОБЛИГАЦИЙ" – полезный источник информации по всем российским компаниям. На канале вы найдете полные параметры новых выпусков облигаций. Доходность, срок погашения, рейтинг компании и другие важные характеристики. Подпишитесь! ▫️🏦 Простые Инвестиции - портфель >9 млн всего за 4 года на рынке. Публично инвестирует в акции РФ и говорит чётко и по делу про весь рынок. Ежедневно разбирает компании, делает подборки под конкретную цель и запрос. Абсолютно бесплатно. Подписывайтесь ✅ #промо

🛴 ВУШ отчитался за 1 полугодие 2026 года. EBITDA растет опережающими темпами! В отчетном периоде лидер российского кикшеринга продемонстрировал опережающий рост EBITDA относительно выручка: показатель увеличился на 43% г/г - до 1,4 млрд руб. при росте выручки на 4% г/г - до 5,5 млрд руб. 📈 Значительный вклад в сильную динамику EBITDA внесла программа повышения операционной эффективности — более эффективно использовали парк, снизили затраты и оптимизировали процессы в России и СНГ. В первом полугодии эффект от реализованных инициатив составил порядка 400 млн руб. *Также благодаря росту EBITDA и дисциплине капитальных вложений ВУШ удалось снизить уровень долговой нагрузки (ND/EBITDA) с 3,7х на конец 2025 года до 3,4х. 🇷🇺Россия и СНГ: сохранили выручку и увеличили отдачи от меньшего парка самокатов Компания сохраняет лидерство на российском рынке с долей в районе 45% по поездкам. В 1П2026 в России и странах СНГ ВУШ удержал выручку на уровне прошлого года при снижении парка на 6% — часть парка переместили на маржинальные рынки Латинской Америки. 🔥За счёт реализации стратегии эффективности в России и СНГ показатель EBITDA в данном сегменте увеличился на 73% г/г до более чем 1 млрд руб. 🇧🇷🇲🇽Латинская Америка: расширяют географию и готовятся к новому сезону Рынок Латинской Америки — один из ключевых источников прибыли и будущего роста. В 1П2026 выручка региона достигла 1,1 млрд руб., увеличившись на 22% г/г. При этом доля в выручке группы выросла до 20%. Регион сохраняет привлекательную юнит-экономику: средняя выручка на поездку в Латинской Америке в 1,8 раза выше, чем в России и СНГ. В то же время динамика EBITDA региона отражает активную инвестиционную фазу развития и обусловлена: 🔴инвестициями в экспансию: сформировали региональную команду и профинансировали запуск новых локаций. Так в Мексике сервис стартовал только в конце июня, а все стартовые затраты уже отражены в результатах периода. 🔴поэтапным выводом флота и сезонностью: часть перемещенного из РФ флота вводилась в эксплуатацию постепенно и в низкий сезон в Южном полушарии. 📈Про цели и прогнозы: ВУШ ожидает, что флот в Латинской Америке достигнет как минимум 30 тыс самокатов в 2026 году, а полноценный финансовый вклад латиноамериканского бизнеса в выручку и EBITDA проявится во 2П2026, когда весь перемещенный парк выйдет на полную загрузку в ключевые сезонные месяцы региона — с октября по декабрь. Опираясь на результаты первого полугодия, ВУШ допускает, что итоговый рост выручки по году может быть несколько ниже первоначальных ориентиров, но подтверждают прогноз по ключевым финансовым показателям на 2026 год: — EBITDA кикшеринга на уровне 4,5 млрд руб. — Чистый долг / EBITDA до уровня ниже 3,0х.  Итого: Свежий отчет ВУШ демонстрирует переход от экстенсивного роста к росту эффективности и маржинальности. Особенно сильный сигнал — рост EBITDA в России на 73% при стабильной выручке. При этом главный катализатор второго полугодия — Латинская Америка: если перемещенный парк действительно выйдет на полную загрузку в сезон, регион может существенно усилить EBITDA группы.

🔥Подборка валютных облигаций от БКС Дорогие подписчики! Традиционно в пятницу представляю вашему вниманию ТОП валютных облигаций от аналитиков БКС. Валютные облигации интересны тем, что позволяют защитить сбережения от ослабления рубля и получать доходность, привязанную к иностранной валюте. Ключевое преимущество заключается в том, что номинал и выплаты по таким облигациям выражены в иностранной валюте или привязаны к ней — например, к юаню или доллару через замещающие облигации. Поэтому при ослаблении рубля рублевая стоимость валютного номинала и получаемых выплат, как правило, увеличивается. Тепер непосредственно к подборке: 1. ОФЗ 33 CNY, выпуск OFZ-PD 12156121V (ОФЗ 33 CNY) - ISIN: RU000A10DQA8 - Дата погашения: 01.06.2033 - Доходность: 7,9% - Купон: 7,28% (два раза в год) - Накопленный купонный доход: 1898,3 руб. - Цена облигации: 96,09% - Номинал: 10000 CNY 2. ООО "Газпром капитал", выпуск ЗО30-1-Д (ГазКЗ-30Д) - ISIN: RU000A105SG2 - Дата погашения: 25.02.2030 - Доходность: 8,46% - Купон: 3,81% (два раза в год) - Накопленный купонный доход: 22,75 руб. - Цена облигации: 84,62% - Номинал: 1000 USD - Рейтинг: ААА 3. ООО "Российские железные дороги", выпуск БО 001P-51R (РЖД 1Р-51R) - ISIN: RU000A10E8P0 - Дата погашения: 23.09.2029 - Доходность: 8,15% - Купон: 7,66% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 46,98 руб. - Цена облигации: 99,30% - Номинал: 1000 CNY - Рейтинг: ААA 4. ПАО "Полюс", выпуск ПБО-06 (Полюс Б1P6) - ISIN: RU000A10EYG7 - Дата погашения: 26.03.2032 (put-оферта 13.07.2029) - Доходность: 7,87% - Купон: 7,64% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 7,89 руб. - Цена облигации: 100,15% - Номинал: 1000 CNY - Рейтинг: ААА 5. АО "Полипласт", выпуск П02-БО-15 (ПолипП2Б15) - ISIN: RU000A10ECW0 - Дата погашения: 08.08.2029 - Доходность: 12,2% - Купон: 12,07% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 1,62 руб. - Цена облигации: 101,80% - Номинал: 100 CNY - Рейтинг: А 6. АО "Полипласт", выпуск П02-БО-14 (ПолипП2Б14) - ISIN: RU000A10ECX8 - Дата погашения: 08.08.2029 - Доходность: 13,87% - Купон: 12,86% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 11,79 руб. - Цена облигации: 101,80% - Номинал: 100 USD - Рейтинг: А 7. ООО "Газпром капитал", выпуск БО-003Р-20 (ГазКап3P20) - ISIN: RU000A10DT08 - Дата погашения: 27.02.2029 - Доходность: 7,86% - Купон: 7,43% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 40,59 руб. - Цена облигации: 100,07% - Номинал: 1000 CNY - Рейтинг: ААА 8. ООО "Инвест КЦ", выпуск 001P-01 (ИнвКЦ 1Р1) - ISIN: RU000A10BQV8 - Дата погашения: 19.06.2028 - Доходность: 20,93% - Купон: 13,50% (ежемесячно) - Накопленный купонный доход: 80,06 руб. - Цена облигации: 89,20% - Номинал: 100 USD - Рейтинг: А- На мой взгляд, наиболее интересными вариантами к рассмотрению выступают валютные облигации РЖД 1Р-51R, ГазКап3P20, ГазКЗ-30Д, ОФЗ 33 CNY — по большому счету, при практически номинальной цене можно получить хорошую доходность без необходимости брать большой кредитный риск. ПолипП2Б15, ПолипП2Б14 уже выглядит рисковее из-за кредитного риска эмитента (выпуск в USD предпочтительнее). А вот ИнвКЦ 1Р1 совсем другой класс, поскольку с такой доходностью рынок явно требует очень существенную премию за риск. Прошу поддержать пост лайком🔥 Всем хороших выходных!