Глобальный контекст

🇺🇸🇺🇸🇺🇸🏛 CFTC объявила консультации по запрету прогнозных контрактов Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) открыла общественные консультации по запрету «прогнозных контрактов» на политические события, конкурсы и спортивные результаты. Регулятор предлагает признать такие контракты незаконными и приравнять их к азартным играм. В обосновании предложения указано, что контракты на события, включающие все виды деятельности, перечисленные как противоречащие общественным интересам в разделе 5c(c)(5)(C) Закона о товарных биржах (CEA) (азартные игры, войны, терроризм, убийства и деятельность, признанная незаконной в соответствии с федеральным законодательством или законодательством штата) не могут быть допущены к торговле или приняты к клирингу через организацию, зарегистрированную CFTC. В настоящее время большую популярность среди любителей криптоактивов приобрели платформы PredictIt, Polymarket, Zeitgeist и Kalshi, которые предоставляют пользователям возможность торговли «прогнозными контрактами». Брайан Квинтенц, бывший комиссар CFTC и советник компании Kalshi, занимающейся рынками прогнозов, заявил в интервью CoinDesk, что этот шаг представляет собой «плохой пример руководства». «Вместо того, чтобы регулировать новые рынки и позволять им процветать, их просто собираются запретить. Комиссия выталкивает людей, которым нужны эти инструменты управления рисками, на офшорные и нерегулируемые площадки», -- заявил он. Консультации по запрету прогнозных контрактов продлятся до 9 июля 2024 года. https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/8907-24 https://www.coindesk.com/policy/2024/05/10/us-cftc-proposes-ban-on-political-event-contracts/

✔️✔️✔️ Представляем мониторинг международных трендов в сфере устойчивого финансирования и ESG за АПРЕЛЬ 2024 г.   ➡️➡️➡️ В этом выпуске: 🇨🇳🇨🇳🇨🇳 Экономика должна быть низкоуглеродной: китайские власти укрепляют основы зеленого финансирования 🇺🇳❌🇺🇳Страховой альянс Net Zero оказался не застрахован от роспуска: республиканцы вынудили ООН переформатировать одну из финансовых коалиций 🍀🖇️🍀 Без фокуса на права человека: ISSB определил своими ближайшими приоритетами биоразнообразие и человеческий капитал 🇬🇧🔒🇬🇧 Подходящее место для наказания за гринвошинг: в Британии заканчивают строительство тюрьмы, обеспеченной чистой энергией 🚮🚮🚮 Пластиковый стакан наполовину полон или пуст? Как идут переговоры по будущему глобальному юридически обязывающему договору о борьбе с пластиковым загрязнением 📦💸📦 Передвижение товаров стимулирует выбросы углерода: США недовольны тем, как устроена мировая торговля ⚠️⚠️⚠️ Банкам дали основу: Базельский комитет сформулировал определение климатических рисков 🟢 А также: ➡️ Казахстан присоединился к ЕС, Канаде и Британии в коалиции стран за ценообразование на углерод ➡️ Еврокомиссия предписала авиаперевозчикам устранить практики гринвошинга ➡️ S&P: факторы ESG работают на понижение кредитных рейтингов ➡️ SEC отложила введение новых правил климатического раскрытия на время разбирательств ➡️ ЕЦБ разработал систему статистических показателей, связанных с климатом ➡️ Западная Вирджиния внесла HSBC и Citi в «черный список» https://mfc-moscow.com/assets/files/analytics/ESG%20MONITORING/monitoring_ESG_April_2024.pdf Все выпуски мониторинга можно найти на сайте АЦ «Форум»:   https://ac-forum.ru/analytics/

🍀🍀🍀 Обратите внимание: Учебная программа Банка России «ESG, устойчивое развитие и изменение климата»! Тематика актуальная, обучение бесплатное. https://t.me/cbr_career/378

Борьба с загрязнением пластмассами. Вчера в 10 утра в Канаде началась четвертая сессия заседания Межправительственного комитета по ведению переговоров для разработки имеющего обязательную юридическую силу международного договора о борьбе с загрязнением пластмассами, в том числе в морской среде. Каков же план проведения сессии, и чем она должна завершиться? ✔️Сессия пройдет с 23 по 29 апреля 2024 г. Цель на четвертой сессии – продвинуться вперед в переговорах, чтобы на пятой сессии Комитет смог завершить работу над текстом документа, который поможет членам в достижении их коллективной цели – покончить с загрязнением пластмассами – и который можно будет эффективно выполнять. Пятая сессия будет проведена в Корее (Пусан) с 25 ноября по 1 декабря 2024 г. ✔️Основная часть работы в течение недели будет проводиться в контактных группах. Контактных групп будет две, каждая представит доклад на пленарном заседании. Контактная группа 1 рассмотрит элементы, затрагиваемые в частях I и II документа по ссылке ниже, а контактная группа 2 - элементы, затрагиваемые в частях III-VI. Отдельно отмечу создание специальной редакционно-правовой группы. ✔️Обе контактные группы должны будут завершить свою работу к концу дня в воскресенье, 28 апреля 2024 г, чтобы успеть представить результаты своей работы для рассмотрения Комитетом на пленарном заседании в понедельник, 29 апреля 2024 г. Промежуточный вариант международного договора о борьбе с загрязнением пластмассами. На русском. Зелёная барыня ESG

МВФ: экономику ждет «мягкая посадка», рост ВВП России наравне с мировым, переизбрание Кристалины Георгиевой, совещание центробанков БРИКС В Вашингтоне завершились «Весенние встречи» Международного валютного фонда и Всемирного банка, в рамках которых проходят совещания руководящих органов (советов управляющих) МВФ и ВБ. ❗В полугодовом «Обзоре мировой экономики» МВФ обновил ряд ключевых прогнозов. Фонд ожидает, что рост мировой экономики по итогам 2024 года составит 3,2% (на 0,1 п.п. выше предыдущей оценки, сделанной в январе), и по итогам 2025 года также 3,2% (прогноз не изменился). Рост российской экономики в текущем году МВФ оценивает на уровне мирового (3,2%), но в данном случае оптимизм выражен более явно: январская оценка составляла 2,6%. ❗В итоговом заявлении председателя совещания министра финансов Саудовской Аравии Мохаммеда Аль-Джадана (общие коммюнике в последние два года не выпускаются по причине геополитических разногласий) говорится, что мировая экономика приближается к «мягкой посадке»: «Во многих регионах мира экономическая активность оказалась более устойчивой, чем ожидалось, хотя ее динамика в разных странах по-прежнему различается. Тем не менее среднесрочные перспективы роста мировой экономики остаются слабыми. Продолжающиеся войны и конфликты по-прежнему ложатся тяжелым бременем на мировую экономику. Даже несмотря на то, что в большинстве регионов инфляция снизилась благодаря ослаблению шоков предложения и воздействию жесткой денежно-кредитной политики, проявления ее стойкости требуют бдительного подхода... Перед мировой экономикой также стоят неотложные структурные проблемы, в том числе связанные с изменением климата, повышенной уязвимостью долговой ситуации, ростом неравенства, а также риском геоэкономической фрагментации». ❗Управляющий МВФ от России министр финансов Антон Силуанов в своем выступлении на заседании (встречи проводились в гибридном формате) отметил, что ключевые риски заключаются в беспрецедентных уровнях бюджетных дефицитов и госдолга в развитых странах. Неустойчивая фискальная политика в этих странах имеет глобальные побочные эффекты, приводит к повышению стоимости заимствований, усиливает волатильность валютных курсов и потоков капитала. «Сегодня есть два пути. Можно распадаться на блоки и двигаться по пути деглобализации, что не решит проблемы, а только их усугубит. Или перейти от фрагментации к принципам глобализации, снимать мешающие росту барьеры и ограничения», – приводит слова Антона Силуанова пресс-служба Минфина РФ. ❗На старте «Весенних встреч» было объявлено, что Кристалина Георгиева избрана на должность директора-распорядителя МВФ на второй пятилетний срок начиная с 1 октября 2024 года. Совет директоров провел полный цикл консультаций согласно процедуре выборов главы Фонда, при этом Георгиева была единственным кандидатом и решение о ее переназначении было принято на основе консенсуса. В комментарии Совета директоров по поводу переназначения Георгиевой, в частности, говорится: «Принимая это решение, Совет высоко оценил сильное и динамичное руководство г-жи Георгиевой в преодолении ряда крупных глобальных потрясений в течение срока ее полномочий. Под руководством г-жи Георгиевой МВФ принял беспрецедентные меры в ответ на эти потрясения». ❗Кроме того, Банк России «на полях» вашингтонского мероприятия провел Координационную встречу центральных банков стран БРИКС. Банк России сообщил, что участники обсудили различные вопросы совместной повестки: построение платежной (BRICS Bridge) и расчетно-клиринговой инфраструктур (BRICS Clear), совершенствование и расширение механизма Пула условных валютных резервов, вопросы макроэкономики, информационной безопасности, финтеха, переходного финансирования и обучения персонала центральных банков. https://www.imf.org/ru/News/Articles/2024/04/19/pr24122-Chairs-Statement--Forty-Ninth-Meeting-of-the-IMFC https://minfin.gov.ru/ru/press-center?id_4=38970 https://www.imf.org/en/News/Articles/2024/04/12/pr24113-imf-executive-board-selects-kristalina-georgieva-to-serve-a-second-term-as-managing-director https://cbr.ru/press/event/?id=18614

Финтернет: финансовая система будущего Глава Банка международных расчетов (БМР) Агустин Карстенс в соавторстве с крупным индийским предпринимателем в сфере информационных технологий Нанданом Нилекани опубликовал статью, раскрывающую прообраз Финтернета (Finternet) – сети финансовых экосистем будущего, связанных друг с другом наподобие сети Интернет. В статье предлагается экономическое обоснование Финтернета, а также необходимые технические, нормативные и юридические компоненты. Кроме того, авторы предлагают восемь фундаментальных основ проектирования будущей финансовой системы. Авторы считают, что значительная часть финансовой системы застряла в прошлом: транзакции по-прежнему занимают несколько дней в трудоемких системах клиринга, обмена сообщениями и расчетов, а также зависят от бумажных документов. Сделать шаг к удобному для пользователя миру расчетов позволит технология объединенного реестра. Основанные на цифровом подходе и использовании токенизации, унифицированные реестры кардинально улучшат обработку транзакций и сделают возможными совершенно новые финансовые продукты. Три необходимых компонента Финтернета: эффективная экономическая и финансовая архитектура, применение передовых цифровых технологий и надежная правовая и управленческая база. Большая часть технологий уже существует и быстро совершенствуется: повышается совместимость, проверяемость, программируемость, неизменяемость, окончательность расчетов, масштабируемость, безопасность и конфиденциальность. Реализация концепции Финтернета требует активного сотрудничества между государственными органами и частным сектором, говорится в статье. https://www.bis.org/publ/work1178.htm

Факторы, которые способствовали снижению глобальной инфляции последние четыре десятилетия, теперь разворачиваются вспять и будут подталкивать инфляцию вверх. Вместо глобализации торговли – ее фрагментация, вместо смягчения контроля над движением капитала – усиление контроля, вместо снижения госдолга – рост расходов за счет повышения госдолга. Подобные изменения в мировой экономике будут способствовать росту политического давления на центробанки, направленного на поддержание в будущем более высокой инфляции, чем она была в прошлом, заключают в своем исследовании Кеннетт Рогофф, профессор Гарварда и один из самых влиятельных мировых политэкономистов, и его соавторы. 🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс».

🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐 Топ-10 исследований, которые редакция «Эконс» обсуждала на этой неделе. 1⃣Гита Гопинат и Пьер-Оливье Гуринша с соавторами из МВФ сравнивают геоэкономическую фрагментацию, обострившуюся после 2022 г., с той, что существовала в первые годы холодной войны. В отличие от тех лет, на этот раз возникла и набирает важность группа «внеблоковых» стран, которые выступают в роли «мостов» между блоками. Появление этих «проводников», вероятно, обеспечило мировой торговле и деловой активности устойчивость. 2⃣Более высокая рентабельность банков влияет на темпы роста экономики: повышение рентабельности банковских активов на 1% дает около 0,6 п.п. дополнительного роста экономики, показало исследование на данных 16 стран Центральной и Восточной Европы за 1999-2022 гг., опубликованное в научном журнале Нацбанка Польши. 3⃣Всемирный банк: развитие инфраструктуры и рост человеческого капитала – две переменных, наиболее сильно коррелирующих с экономическим ростом, показал анализ 20 макроэкономических переменных по 150 странам за 1970-2019 гг. 4⃣Банк международных расчетов выпустил обзор регуляторных режимов для стейблкоинов в 7 юрисдикциях. Режимы существенно различаются, что может вести к отсутствию последовательности и координации в надзоре за стейблкоинами. 5⃣Brookings: почти каждый второй ведущий исследователь ИИ в мире – родом из Китая, и рост геополитической напряженности между Китаем и США может негативно повлиять на приток талантов в Америку и ее лидерство в сфере ИИ. Доля Китая в качестве страны происхождения ведущих мировых исследователей в области ИИ выросла с 29% в 2019 г. до 47% в 2022 г. Доля США за этот период сократилась с 20% до 18%. 6⃣Исследователи из Лондонской школы экономики – о различиях в инфляционных ожиданиях домохозяйств: 1) в среднем женщины, группы с относительно более низким доходом, люди, находящиеся в браке, и люди без высшего образования ожидают более высокую инфляцию; 2) до 1990-х люди 40-60 лет ожидали более низкую инфляцию, чем молодые, потом был период без явных возрастных различий, после 2021 г. этот разрыв развернулся в обратную сторону: инфляционные ожидания людей в возрасте до 40 лет ниже. 7⃣Исследование о решоринге на данных Южной Кореи: «фирмы-репатрианты», несмотря на значительные госсубсидии, в среднем менее производительны и создают относительно меньше рабочих мест. Поэтому для стабилизации цепочек поставок, поддержания конкурентоспособности производства и повышения занятости эффективнее стимулировать внутренние инвестиции у всех фирм, а не только у решоринговых. 8⃣Барри Эйхенгрин с соавторами – о причинах, позволивших Ямайке за 10 лет сократить свой госдолг вдвое со 144% до 72% ВВП: это 1) сокращение расходов; 2) достижение соглашения с оппозицией, убедительно продемонстрировавшее, что бремя консолидации бюджета будет распределено справедливо. По похожим причинам к аналогичным успехам пришли Ирландия в 1980-х, Барбадос в 1990-х и Исландия после 2008 г., и по тем же причинам подобный метод вряд ли применим для крупных стран, где достичь политического консенсуса по бюджетной политике сложнее. 9⃣IZA: воспринимаемое (но не фактическое) неравенство положительно связано с удовлетворенностью жизнью. Люди, которые полагают, что за предыдущие 4 года неравенство выросло, в среднем на 8% менее удовлетворены собственной жизнью по сравнению с теми, кому кажется, что уровень неравенства не изменился. 1⃣ Предшествовавшие мировому финансовому кризису 2007-2008 гг. решения о систематическом повышении LTV (loan-to-value, соотношение суммы кредита к стоимости залога) на рынке кредитования коммерческой недвижимости были в первую очередь результатом неправильного восприятия риска, а не неосмотрительной практики, пришли к выводу эксперты ФРС. В 2003–2007 гг. восприятие рисков было ниже, чем в любой другой период с 2000 по 2020 г. 🔴 Econs.online

‼️0️⃣3️⃣ Представляем мониторинг международных трендов в сфере устойчивого финансирования и ESG за МАРТ 2024 г.   ➡️➡️➡️ В этом выпуске: 🇺🇸⚖️🇺🇸 Процесс века: SEC будет отстаивать новые правила о раскрытии климатической информации в сент-луисском суде 🇧🇷🇧🇷🇧🇷 Бразилия наверстывает упущенное: Лула распорядился разработать зеленую таксономию 💡💡💡 «Рациональная устойчивость»: эксперт предлагает альтернативу «злосчастным буквам» ESG 🧮🧮🧮 Новое обязательство для банков: членам Net Zero Banking Alliance теперь предписано учитывать выбросы от операций на рынках капитала 🇺🇸👑🇺🇸 Царь в отставке: Джон Керри рассуждает о внутренней и внешней климатической политике США 🎶‼️🎶 Эксклюзив АЦ «Форум»: репортаж с оперной постановки, посвященной судебному разбирательству вокруг компании Shell 🟢 А также: ➡️ что предлагает «Тройка» председателей COP ➡️ запрет принудительного труда и другие законы Евросоюза ➡️ суды о гринвошинге над Vanguard и KLM ➡️ разбор практики выпуска облигаций SLB ➡️ новые исследования МВФ и отчеты МЭА https://mfc-moscow.com/assets/files/analytics/ESG%20MONITORING/monitoring_ESG_March_2024.pdf Все выпуски мониторинга можно найти на сайте АЦ «Форум»:   https://ac-forum.ru/analytics/

Суд: Швейцария нарушила климатические права пожилых швейцарцев Швейцария нарушила права человека, не сумев защитить своих граждан от последствий изменения климата — такое решение вынес 9 апреля Европейский суд по правам человека (ЕСПЧ). Иск был подан общественной организацией KlimaSeniorinnen, состоящей из двух тысяч активистов старше 64 лет, к правительству Швейцарии, которое, по мнению истцов, нарушило их право на жизнь, не предприняв достаточных мер для предотвращения изменения климата. ЕСПЧ согласился с этим доводом и признал Швейцарию нарушившей статью 8 Конвенции по правам человека. Суд постановил, что Европейская конвенция по правам человека предоставляет людям право на эффективную защиту со стороны своего государства от воздействия изменения климата на их жизнь, здоровье и качество жизни. Председатель суда Шифра О'Лири заявила, что правительство Швейцарии нарушило право человека на частную и семейную жизнь, не разработав достаточной внутренней политики для борьбы с изменением климата. «Это включало в себя неспособность определить количественные параметры, посредством углеродного бюджета или иным способом, национальных ограничений на выбросы парниковых газов», — заявила О'Лири в зале суда. Она также отметила, что правительство Швейцарии не выполнило поставленные в прошлом задачи по сокращению выбросов парниковых газов, не приняв мер по обеспечению достижения поставленных целей. Юристы, специализирующиеся на климатическом праве, предрекают новые иски от инициативных групп к правительствам государств, находящихся под юрисдикцией ЕСПЧ. Речь идет о 46 странах, включая Великобританию. https://www.echr.coe.int/w/grand-chamber-rulings-in-the-climate-change-cases