Available now! Telegram Research 2025 — the year's key insights 
Komyza.com
Open in Telegram
Делюсь трофеями своего любопытства Komyza.com Поддержать канал: www.patreon.com/RomanKomyza BTC-адрес: bc1qu228maxfegm68amrek4mtwal4p93fsqsf0qe9p ETH-адрес: 0xBF1b69cC1AcF53D9836631c2ED7E0b2d7344e308
Show more2 297
Subscribers
No data24 hours
+17 days
+330 days
Data loading in progress...
Similar Channels
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
July '26
July '26
+11
in 0 channels
June '26
+35
in 0 channels
Get PRO
May '26
+52
in 0 channels
Get PRO
April '26
+26
in 1 channels
Get PRO
March '26
+79
in 1 channels
Get PRO
February '26
+124
in 0 channels
Get PRO
January '26
+140
in 2 channels
Get PRO
December '25
+68
in 0 channels
Get PRO
November '25
+128
in 1 channels
Get PRO
October '25
+121
in 1 channels
Get PRO
September '25
+42
in 0 channels
Get PRO
August '25
+7
in 0 channels
Get PRO
July '25
+42
in 1 channels
Get PRO
June '25
+83
in 3 channels
Get PRO
May '25
+29
in 0 channels
Get PRO
April '25
+59
in 4 channels
Get PRO
March '25
+57
in 5 channels
Get PRO
February '25
+164
in 3 channels
Get PRO
January '25
+38
in 0 channels
Get PRO
December '24
+50
in 0 channels
Get PRO
November '24
+98
in 1 channels
Get PRO
October '24
+57
in 1 channels
Get PRO
September '24
+16
in 0 channels
Get PRO
August '24
+47
in 1 channels
Get PRO
July '24
+47
in 1 channels
Get PRO
June '24
+29
in 1 channels
Get PRO
May '24
+122
in 2 channels
Get PRO
April '24
+33
in 0 channels
Get PRO
March '24
+92
in 3 channels
Get PRO
February '24
+27
in 2 channels
Get PRO
January '24
+72
in 3 channels
Get PRO
December '23
+9
in 0 channels
Get PRO
November '23
+14
in 0 channels
Get PRO
October '23
+83
in 2 channels
Get PRO
September '23
+4
in 0 channels
Get PRO
August '23
+15
in 0 channels
Get PRO
July '23
+20
in 0 channels
Get PRO
June '23
+22
in 0 channels
Get PRO
May '23
+72
in 0 channels
Get PRO
April '23
+29
in 0 channels
Get PRO
March '23
+81
in 0 channels
Get PRO
February '23
+89
in 0 channels
Get PRO
January '23
+34
in 0 channels
Get PRO
December '22
+53
in 0 channels
Get PRO
November '22
+94
in 0 channels
Get PRO
October '22
+5
in 0 channels
Get PRO
September '22
+53
in 0 channels
Get PRO
August '22
+5
in 0 channels
Get PRO
July '22
+4
in 0 channels
Get PRO
June '22
+12
in 0 channels
Get PRO
May '22
+10
in 0 channels
Get PRO
April '22
+22
in 0 channels
Get PRO
March '220
in 0 channels
Get PRO
February '22
+26
in 0 channels
Get PRO
January '22
+5
in 0 channels
Get PRO
December '21
+13
in 0 channels
Get PRO
November '21
+3
in 0 channels
Get PRO
October '21
+3
in 0 channels
Get PRO
September '21
+4
in 0 channels
Get PRO
August '21
+3
in 0 channels
Get PRO
July '210
in 0 channels
Get PRO
June '21
+29
in 0 channels
Get PRO
May '21
+5
in 0 channels
Get PRO
April '21
+2
in 0 channels
Get PRO
March '21
+4
in 0 channels
Get PRO
February '21
+3
in 0 channels
Get PRO
January '21
+13
in 0 channels
Get PRO
December '20
+758
in 0 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 06 July | +2 | |||
| 05 July | +3 | |||
| 04 July | +1 | |||
| 03 July | +3 | |||
| 02 July | 0 | |||
| 01 July | +2 |
Channel Posts
Возраст некоторых отцов-основателей США на момент принятия Декларации независимости (4 июля 1776 года):
• Джеймс Монро — 18 лет
• Аарон Бёрр — 20 лет
• Джон Маршалл — 20 лет
• Александр Гамильтон — около 20 лет
• Джеймс Мэдисон — 25 лет
• Джон Джей — 30 лет
• Томас Джефферсон — 33 года
• Томас Пейн — 39 лет
• Джон Адамс — 40 лет
• Джордж Вашингтон — 44 года
Какой, однако, контраст с возрастом и, главное, наследием едва ли не большинства современных «лидеров» - тех, которые сейчас правят миром…
А может, дело просто в инфляции?))
@komyza
| 2 | Через 5 лет цифровой интеллект превысит сумму всего человеческого интеллекта. В течение пяти лет может появиться не менее 100 миллионов человекоподобных роботов, а возможно, даже 1 миллиард. Экономика может удвоиться в размерах в течение 5–7 лет, поскольку искусственный интеллект и робототехника могут резко увеличить объемы производства. Темпы изменений будут настолько высокими, что всего за несколько лет мир может стать совершенно другим.
— Илон Маск
Очередное пророчество от Маска. Попробуем разобрать каждый тезис:
1. Цифровой интеллект превысит весь человеческий интеллект через 5 лет»:
Большинство независимых экспертов по ИИ и нейробиологов, с чьим мнением я в целом согласен, оценивают этот прогноз со скептицизмом. Достижение ИИ уровня AGI, который превзойдет всех людей вместе взятых, согласно общепринятым оптимистическим моделям, ожидается не раньше 2030–2040-х годов.
2. От 100 миллионов до 1 миллиарда человекоподобных роботов за 5 лет»:
При всем уважении, но это перебор… Вопрос даже не в том, какой будет уровень возможностей таких машин и как их построить. Вопрос в экономических условиях масштабирования до таких объемов.
Производственные цепочки для выпуска сотен миллионов роботов, таких как Tesla Optimus, требуют гигантских объемов полупроводников, аккумуляторов и редкоземельных металлов. Аналитики сходятся во мнении, что физическое производство 1 миллиарда роботов займет гораздо больше времени (несколько десятилетий), даже если Маск запустит коммерческие продажи в ближайшие годы. Масштабирование может столкнуться с непреодолимым дефицитом определенных комплектующих или существенно замедлиться из-за роста цен на связанные с ними компоненты.
3. «Удвоение мировой экономики за 5-7 лет»:
А вот это главный и, пожалуй, самый интересный прогноз, к которому я бы относился со всей серьезностью.
С одной стороны, вам скажут, что это фантастика. Объясняя это тем, что хотя ИИ и робототехника действительно могут значительно повысить производительность, многие экономисты считают удвоение глобального ВВП за 5-7 лет чуть ли математически невозможным без кардинального изменения законов физики. Исторически мировая экономика удваивается примерно каждые 15–20 лет.
Но с другой - мы имеем не один, а несколько факторов, которые непосредственно влияют на то, что Маск называет «удвоением экономики», а точнее, в чем это удвоение будет выражено…
Да, сейчас идет рост отраслей новой и сверхновой экономики (основанной на ИИ), который оказывает ускоренное влияние на все остальные сектора и как следствие - на рост ВВП…
Но мы также имеем колоссальный системный сдвиг в глобальной архитектуре валютно-финансовых связей, заключающийся в девалюации отношения к доллару при сохранении доллара в качестве все еще основной резервной валюты и главного мерила стоимости всего. Частично этот эффект уже проявился во взрывном росте золота и серебра в 2025-2026 (где, понятное дело, была велика спекулятивна составляющая, но при этом экстраординарный рост стоимости по сравнению с тем уровнем который наблюдался за последние 20-30 лет налицо).
Важно то, что накопительно, т.е. даже после своего недавнего падения (золото на -20%, серебро на -35% от пика), за последние 5 лет золото выросло на +135%, серебро на +137%. Это, конечно, не является единственным фактором, который объясняет происходящее, но это один из иллюстраторов того, что итоговые параметры оценки могут существенно измениться в зависимости от того, что вы используете в качестве «эталонного» масштаба цен.
Поэтому, учитывая развивающиеся в мире тенденции, прогноз Маска об «удвоении экономики» (хотя остается открытым вопрос «какой?») может оказаться не столь далеким от истины.
А отсюда и идеи о том, какие активы и какие секторы сейчас наиболее перспективны для инвестирования))
@komyza | 790 |
| 3 |  Злые языки говорят, что Трамп задекларировал более 22 000 торговых транзакций с акциями за один 2025 год. За весь свой первый президентский срок он совершил лишь 517 сделок с акциями, - сообщает Financial Times.
По сравнению с ним, Байден явно «проспал» свой срок - совершил всего 13 транзакций за четыре года пребывания на посту президента.
Скучно, дедушки!))
@komyza | 876 |
| 4 | #META запускает бизнес в сфере облачной инфраструктуры, который будет продавать доступ к ИИ-вычислениям и конкурировать в определенном сегменте с #Amazon, #Microsoft и #Google.
По данным Bloomberg, материнская компания #Facebook Meta Platforms Inc. развивает внутренний проект под названием Meta Compute. Компания рассматривает два направления монетизации своих колоссальных инвестиций в центры обработки данных и графические процессоры:
1. Model-as-a-Service: аренда доступа к фирменным ИИ-моделям (включая Muse Spark) через API, по аналогии с платформой Bedrock от Amazon.
2. Raw compute: предоставление «чистой» вычислительной мощности для внешних разработчиков по модели таких компаний, как CoreWeave.
Руководство Meta (включая Марка Цукерберга) ранее заявляло, что готово сдавать избыточные мощности в аренду, чтобы покрыть часть из $125-145 млрд, запланированных на капитальные затраты (capex) на ИИ-инфраструктуру в 2026 году.
На этой радостной ноте акции Meta Platforms #META резко взлетели, прибавив в моменте до +11,5% и сейчас торгуются в пределах +10%.
Кстати, на фоне этих облачных инициатив Цукерберга и компании, акции некоторых других ИИ-облачных провайдеров, таких как, например, CoreWeave #CRWV: -12,4% и Nebius #NVIS: -14,1% ощутимо просели из-за опасений конкуренции с новым технологическим гигантом.
А шо делать?.. если такова c'est la vie))
@komyza | 1 014 |
| 5 | А между тем, публичный государственный долг США превысил 100% от ВВП впервые со времен Второй мировой войны.
Согласно данным Bureau of Economic Analysis (BEA) и Министерства финансов США, к концу апреля 2026 года экономические показатели зафиксировали исторический сдвиг:
- Объем госдолга на руках у населения (Public Debt): $31,27 трлн.
- Номинальный ВВП США (GDP): $31,22 трлн.
- Текущее соотношение: долг составил 100,2% от объема экономики США.
(!) Важное уточнение: Речь идет именно о долге, удерживаемом публикой (debt held by the public). Этот объем делится на две основные группы:
1) Внутренние инвесторы (Domestic): Федеральная резервная система (ФРС), американские коммерческие банки, пенсионные и взаимные фонды, страховые компании и граждане США.
2) Иностранные инвесторы (Foreign / Нерезиденты): Иностранные центральные банки, суверенные фонды, зарубежные частные банки и инвесторы.
Нерезиденты стабильно удерживают около 22–25% от всего совокупного госдолга США (или около трети от чисто публичного долга).
Полный (валовый) долг США, включающий внутриправительственные обязательства, превысил отметку в 120% ВВП еще раньше и составляет на текущий момент более $39 трлн.
Чем данная ситуация отличается от 1946 года:
Прошлый исторический максимум был зафиксирован в 1946 году (106% от ВВП), однако текущая ситуация принципиально отличается с экономической точки зрения:
* Причины 1946 года: Экстремальные, но временные расходы на ведение Второй мировой войны. После демобилизации и сокращения военных расходов экономика быстро росла, и к 1970-м годам показатель упал ниже 35%.
* Причины 2026 года: Структурный (хронический) дефицит бюджета в мирное время. Долг растет из-за роста прямых и косвенных расходов госаппарата, старения населения (рост расходов на Social Security и Medicare), а также лавинообразного роста затрат на обслуживание самого долга из-за высоких процентных ставок ФРС.
Президент Трумэн в 1946-м, как и президент Трамп в 2026-м были вынуждены предпринимать кардинальные шаги для сокращения госдолга. Трумэн добился в этом значительных результатов - его политика по управлению долгом считается одной из самых успешных в истории США. Трамп пока не смог решить эту проблему.
По прогнозам Congressional Budget Office (CBO), без изменения фискальной политики данный показатель продолжит непрерывно расти и достигнет 120% к 2036 году, побив абсолютный послевоенный рекорд…
Если конечно все не станет значительно хуже гораздо раньше))
И самое неприятное во всей этой истории, которая не совсем как бы история, а «наши дни», это то, что решения - если пытаться реализовать его безболезненно и в старой системе геоэкономических координат - практически нет
@komyza | 1 020 |
| 6 | #Volkswagen планирует сократить до 100 000 рабочих мест по всему миру в рамках масштабной реструктуризации.
Эта цифра составляет ~15% всего глобального штата компании и вдвое превышает план в 50 000 увольнений, который ранее обсуждался с профсоюзами.
Главные причины:
1. Жесткая конкуренция со стороны производителей электромобилей из Китая.
2. Падение спроса на электрокары в Европе.
3. Высокие торговые пошлины США.
Генеральный директор Оливер Блюм заявил, что текущая бизнес-модель «больше не работает» из-за огромных фиксированных расходов.
Пятилетний бюджет на развитие урежут на 15% — примерно до €130 млрд.
Легковое крыло Volkswagen и подразделение по производству автокомпонентов могут выделить в независимые компании.
Этот шаг фактически отменяет соглашение конца 2024 года, которое гарантировало сохранение рабочих мест до 2030 года. Профсоюз IG Metall и рабочий совет #VW уже заявили, что будут «жестко бороться» против увольнений.
Кроме того, власти земли Нижняя Саксония (крупный акционер VW) пообещали заблокировать любые решения о закрытии заводов.
Окончательный план реструктуризации вынесут на ключевое заседание наблюдательного совета компании, которое пройдет 9 июля 2026 года.
На фоне новостей о планах масштабного сокращения штата и закрытия заводов, акции Volkswagen, которые и без того давно летели вниз, сейчас упали до самого низкого уровня с 2010 года!!
Цена акций #VOW3 за последние 5 торговых дней упала почти на -10% и более чем на -30% с начала 2026 года.
Общая рыночная капитализация автогиганта сжалась примерно до $36 млрд - это примерно оценка средней руки американского стартапа, который при аналогичной оценке (~$36-40 млрд) имеет в среднем от 1 000 до 3 000 сотрудников. Это почти в 300 раз меньше, чем текущий штат Volkswagen, составляющий около 680 000 человек.
А вообще, глядя на судьбу Volkswagen, такое ощущение, что в течение многих лет просто бездарно (чтобы не сказать умышленно) гробят компанию.
Налоги, профсоюзы… - ладно, с этим все понятно (но посмотрю я на вас, как вы запоете про «рабочие места» и «социальные гарантии», когда компания окончательно загнется!)… - я за это уже молчу…
Но какого хрена ни Германия, ни в целом Европа не сделали ничего для защиты своих экономик, кроме как столько лет и так беззубо наблюдая за тем, как китайцы откусывают по частям огромные куски традиционного европейского рынка?..
@komyza | 927 |
| 7 |  С апреля кумулятивный отток из американских ETF на золото и биткоин составил -$12 млрд.
За тот же период американские ETF полупроводников привлекли +$20 млрд кумулятивного притока. Этот тренд ускорился в середине мая, когда отток из фондов золота и биткоина вырос более чем в три раза.
В то же время приток в полупроводниковые ETF удвоился.
Между тем, крупнейший американский ETF, обеспеченный золотом, #GLD, упал на -13% с начала апреля, а крупнейший биткоин-ETF, #IBIT, снизился на -12%.
За тот же период полупроводниковые ETF, #SOXX и #SMH, выросли на +81% и +60% соответственно.
Розничные инвесторы, похоже, переходят из золота и биткоина в акции полупроводниковых компаний… и их, несмотря на отдельные «перегибы на местах», как бы не в чем упрекнуть))
@komyza | 946 |
| 8 |  А между тем, технологический сектор уже одной ногой на медвежьем рынке.
Посмотрите, сколько потеряли акции некоторых лидеров индустрии от своих максимумов:
1. Coinbase, #COIN: -69%
2. Oracle, #ORCL: -57%
3. Salesforce, #CRM: -57%
4. ServiceNow, #NOW: -56%
5. Netflix, #NFLX: -48%
6. Palantir, #PLTR: -48%
7. Microsoft, #MSFT: -37%
8. Meta, #META: -32%
9. Arm Holdings, #ARM: -27%
10. Broadcom, #AVGO: -26%
11. Marvell Technology, #MRVL: -20%
12. Nvidia, #NVDA: -19%
13. Amazon, #AMZN: -19%
14. Alphabet, #GOOGL: -17%
15. CrowdStrike, #CRWD: -15%
16. Apple, #AAPL: -14%
17. Taiwan Semiconductor, #TSM: -12%
Хотя, в это же самое время S&P 500: -3,5%.
И вроде как все спокойно… пока ФРС не поднял ставку))
@komyza | 1 090 |
| 9 | Акции Apple Inc. #AAPL упали более чем на -6%, закрывшись вчера на отметке $275,15. Сейчас на премаркете торгуются пока примерно на том же уровне (+0,42%).
Это стало самым сильным однодневным падением компании с апреля 2025 года. Основной причиной стало «вынужденное глобальное повышение цен» на линейку Mac и iPad, о котором компания объявила в тот же день.
Резкое падение стоимости акций #Apple обусловлено тремя ключевыми факторами:
1. Опасения за будущий спрос, поскольку повышение цен на #MacBook и #iPad на +20% (в среднем от $100 до $300) вызвало негативный сигнал для рынка - инвесторы испугались, что перенос растущих издержек на кошельки потребителей приведет к резкому падению объемов продаж и замедлению темпов обновления устройств пользователями… и, как следствие - радению темпов роста выручки компании.
2. Apple открыто признала, что больше не может сдерживать рост цен из-за беспрецедентного удорожания чипов #DRAM и #NAND-памяти, которые массово скупаются для строительства ИИ-датацентров. В начале 2026 года цены на оперативную память выросли на 90–95%. Рынок «почувствовал», что доходность аппаратного бизнеса Apple оказалась под серьезной угрозой.
3. Риск подорожания iPhone: Хотя Apple не стала поднимать цены на смартфоны, Apple Watch и AirPods, компания прямо намекнула, что в будущем возможны новые «ценовые корректировки». Полноценный перенос этой проблемы на iPhone (главный источник выручки Apple) может нанести еще более сильный удар по финансовым показателям корпорации.
Добавлю, что повышение цен на продукцию Apple стало одним из триггеров утреннего обвала на азиатских рынках, о котором я писал ранее.
Отсюда вопрос: Apple запустила эффект домино?.. и если так, то куда упадет последняя костяшка?))
@komyza | 1 133 |
| 10 | Более чем на $1 ТРИЛЛИОН упали азиатские фондовые рынки всего за несколько часов.
Южнокорейский #KOSPI: -8,2%, падение более $340 млрд
Японский #NIKKEI: -4,5%, падение более $355 млрд
Китайский #SSE: -2,15%, падение более $229 млрд
Фондовый рынок Тайваня: -3%, падение более $127 млрд
Основные причины и факторы:
1. Главный триггер: Apple объявила о повышении мировых цен на MacBook и iPad на 20%, сославшись на «беспрецедентный рост» стоимости полупроводников и памяти из-за бума дата-центров искусственного интеллекта.
2. Это по цепочке ударило по крупнейшим азиатским поставщикам — #Samsung Electronics и SK Hynix.
3. Ситуацию усугубило падение японского конгломерата SoftBank на фоне слухов о том, что #OpenAI отложит свое IPO до следующего года.
Падение корейского индекса KOSPI оказалось настолько стремительным, что на бирже повторно за неделю сработали автоматические предохранители (circuit breakers) для приостановки торгов
@komyza | 923 |
| 11 | Курс доллара к японской иене #USDJPY приблизился к рекордной отметке ~162 ¥ за доллар — самому высокому уровню впервые с декабря 1986 года!
Главная причина — дисбаланс денежно-кредитной политики США и Японии, который делает доллар значительно привлекательнее для инвесторов.
Ключевые факторы:
1. Разрыв в процентных ставках, и, как следствие - в доходностях гособлигаций. Доходность двухлетних казначейских облигаций США сейчас составляет ~4,1%, тогда как аналогичные японские бумаги приносят ~1,42%. Даже после повышения ставок Банком Японии разрыв по двухлетним бумагам составляет около 2,7 процентного пункта, что продолжает стимулировать переток капитала в долларовые активы.
2. Принцип Carry Trade: Финансисты используют простую схему — берут кредит в Японии под низкую процентную ставку (близкую к символическому 1%), меняют иены на доллары и вкладывают в американские трежерис и прочие активы США под 4-5%. Чистая прибыль на разнице ставок создает лавинообразный спрос на доллар.
3. Япония критически зависит от импорта нефти, газа и других энергоносителей, которые торгуются в долларах. Для оплаты импорта японским компаниям приходится постоянно покупать доллары, что дополнительно оказывает давление на курс иены.
4. В апреле–мае 2026 года японские власти провели масштабные валютные интервенции: Минфин Японии распорядился продать доллары из резервов и купить иену, а Банк Японии выступил техническим агентом операции. Общий объем составил около ¥11,7 трлн или ~$73 млрд, что стало крупнейшей операцией подобного рода за последние десятилетия. Однако даже такие масштабы лишь временно замедляют ослабление иены, но не решают проблему.
Резюме:
Пока разрыв между процентными ставками США и Японии остается столь значительным, фундаментальных причин для устойчивого укрепления иены (особенно при высоких ценах на энергоносители!) практически нет. Это стало особенно очевидно в период редкого роста цен на нефть из/жа войны с Ираном, вскрыв одну из самых больших стратегических то ее уязвимости Японии. Поэтому даже масштабные валютные интервенции способны лишь ненадолго замедлить движение рынка, но не изменить его долгосрочный тренд.
@komyza | 960 |
| 12 |  Нефть #WTI опустилась ниже $72 за баррель - впервые за последние 112 дней.
На данный момент цена на нефть снизилась на -40% по сравнению с мартовским пиком и находится всего на ~$4 выше довоенного уровня.
@komyza | 977 |
| 13 | А между тем, евро откатился к рекордно низкому курсу к доллару в течение года.
За последнюю неделю валютная пара EUR/USD продемонстрировала направленное снижение, пробив ключевые уровни поддержки и опустившись ниже отметки 1,14. Текущая нисходящая динамика обусловлена усилением макроэкономической и монетарной дивергенции между США и еврозоной.
Основные драйверы падения курса евро:
1. Монетарная политика ФРС США:
Итоги первого заседания Федрезерва под председательством Кевина Уорша спровоцировали жесткую переоценку рыночных ожиданий. Смещение акцента регулятора на «бескомпромиссную борьбу с инфляцией» и сигналы о готовности к дополнительному повышению ставок в 2026 году привели к росту доходности 2-летних казначейских облигаций США до ~4,2%. Если брать ближайший аналог американских 2-летних Treasuries, то доходность 2-летних государственных облигаций Германии (Schatz) сейчас находится примерно на уровне 1,75–2,60%.
Если доходность США действительно находится около 4,2%, а Германии около 1,9%, то спред примерно 2,3–2,4 процентных пункта. Это спровоцировало масштабный переток капитала в долларовые активы.
2. Риторика руководства ЕЦБ (22–23 июня):
Выступление Кристин Лагард оказало противоположное, воздействие на рынок. Осторожная риторика руководства ЕЦБ была воспринята рынком как сигнал отсутствия срочной необходимости ужесточать денежно-кредитную политику, что снизило вероятность повышения ставки ЕЦБ в июле до 20%.
3. Макроэкономическая статистика и риски стагнации (23 июня): Опубликованные сегодня предварительные индексы деловой активности (PMI) стран еврозоны отразили углубление спада в производственном и сервисном секторах. Ситуацию усугубил доклад главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна в Европарламенте, подтвердивший пролонгированное негативное влияние стоимости энергоносителей на экономический рост макрорегиона.
Резюме:
Сочетание жесткого монетарного курса в США (увеличение процентного дифференциала) со слабыми фундаментальными показателями и пассивностью ЕЦБ формирует предпосылки для сохранения давления на европейскую валюту в ближайшие месяцы, особенно если ФРС сохранит жесткую позицию, а европейская экономика продолжит демонстрировать признаки замедления… если не появятся новые вводные.
@komyza | 1 219 |
| 14 | Акции SpaceX (SPCX) рухнули на -16,44%, закрывшись на отметке $154,60, из-за чего компания потеряла около $400 миллиардов рыночной капитализации всего за один день!
Если оценивать общую динамику с момента достижения исторического максимума ($225,64 за акцию на прошлой неделе), трехдневное падение стерло уже более $600 миллиардов совокупной стоимости компании, опустив ее текущую капитализацию до $2,03 трлн.
Главным триггером такого массированного провала акций стало объявление о том, что только что завершившая рекордное IPO компания экстренно размещает инвестиционные облигации минимум на $20 млрд . Инвесторов напугал такой темп привлечения средств.
Рынок воспринял столь быстрый темп наращивания обязательств как сигнал о критической нехватке ликвидности на фоне высокой скорости сжигания капитала (Cash Burn).
Кредитные агентства S&P и Moody's подтвердили, что прогнозируют отрицательный свободный денежный поток SpaceX вплоть до 2029 года из-за колоссальных затрат на Starship и ИИ-инфраструктуру.
Инвесторы также начали сомневаться, надолго ли хватит привлеченных на IPO $85 млрд… особенно на фоне недавней покупки ИИ-платформы Cursor за астрономические $60 млрд.
Хотя это демонстрирует серьезные перспективы компании по созданию «орбитальной суперкомпьютерной экосистемы ИИ и Grok», серия масштабных расширений внезапно заставила инвесторов осознать, что $85 млрд, привлеченных в ходе IPO, могут оказаться недостаточными перед лицом масштабных амбиций Маска в области ИИ.
По прогнозам аналитиков Goldman Sachs и Evercore ISI, капитальные затраты SpaceX к 2031 году превысят $1 триллион, причем большая их часть будет направлена на развитие бизнеса в области ИИ и космических центров обработки данных. Oppenheimer & Co. в своем исследовательском отчете прогнозирует, что чистый долг SpaceX к 2031 году вырастет до $400 млрд, значительно превысив текущие $13 млрд и потенциально превзойдя все публично торгуемые компании в США.
@komyza | 1 322 |
| 15 |  Вот «цена войны» с Ираном и одна из главных причин того, почему она подошла именно к такому формату финализации*, который мы наблюдаем сейчас.
Согласно последним данным EIA, запасы нефти в американском стратегическом нефтяном резерве (SPR) по состоянию на 12 июня 2026 года составляют 340,3 миллиона баррелей — самый низкий уровень с 1983 года.
* Точнее будет сказать, что сейчас мы наблюдаем одну из фаз финализации войны на Ближнем Востоке и еще не факт, что именно эта конкретная фаза приведет к ее финалу, а не к временной паузе, вызванной необходимостью пройти дедлайн, связанный с ноябрьскими выборами в США… после завершения которых повышается вероятность новой фазы войны, включая ее дальнейшее масштабирование. Но надо отдать должное Трампу, который, уже будучи вовлечениям а эту самоубийственную для Америки авантюру, все-таки вовремя остановился
@komyza | 1 287 |
| 16 | Выход SpaceX на IPO был не только самым масштабным в истории, но также оказался особенным с точки зрения тайминга физического выхода разблокированных объемов акции компании на рынок, не похожим ни на что, с чем инвесторы имели дело раньше.
Свободное обращение акций начинается всего с 4,9%, постепенно увеличивается в течение года, а затем подскакивает с ~51% до ~97% на 366-й день, когда 46,1% акций Илона Маска становятся доступны для продажи, а именно:
1. Начальный free float (~4.9%):
С учетом полного исполнения опциона андеррайтеров (greenshoe), в свободном обращении на бирже сразу после IPO осталось всего около 4.2%–4.9% всех акций компании.
2. Ступенчатый график разблокировки: В отличие от стандартного 180-дневного локапа, SpaceX применила сложную структуру. Первые разблокировки привязаны к публикации квартальных отчетов за Q2 и Q3 2026 года, а также к фиксированным 15-дневным интервалам.
3. Доля Илона Маска (46.1% на 366-й день):
Доля основателя заблокирована на более долгий срок (на год и один день с момента публикации проспекта). Ее разблокировка в июне 2027 года приводит к резкому скачку (клиффу) доступного объема акций с ~50.8% сразу до ~96.9%.
Таким образом, получаем полную картину того, как может измениться предложение акций SPCX в течение первого года после выхода компании на биржу.
График разблокировки акций (lock-up) после IPO SpaceX:
I. Начальный свободный спектр (free float): ~4.9%
II. Потенциальный объем акций в свободном обращении:
8 августа 2026: ~11.8%
20 августа 2026: ~15.2%
9 сентября 2026: ~17.7%
24 сентября 2026: ~20.1%
9 октября 2026: ~22.6%
24 октября 2026: ~25.1%
8 декабря 2026: ~40.0%
18 марта 2027: ~44.1%
17 мая 2027: ~46.7%
12 июня 2027: ~50.8%
III. Ключевой триггер: Доля Илона Маска в размере 46.1% разблокируется на 366-й день.
Потенциальный объем акций в обращении резко подскочит до ~96.9%.
Август 2027: ~99.5%
Сентябрь 2027: полная разблокировка, 100%
Примечание: Право на продажу не означает факт реальной продажи. Это лишь означает, что данные акции переходят в категорию доступного рыночного предложения.
@komyza | 1 385 |
| 17 | Смартфоны, операционные системы, приложения… насколько все это долговечно как технология в связи с расширением возможностей ИИ?
«У нас не будет телефона в традиционном понимании. То, что мы называем телефоном, на самом деле станет граничным узлом (edge node) для работы ИИ-вычислений, разумеется, с радиомодулями для связи. Но по сути у вас будет ИИ на стороне сервера, который общается с ИИ на вашем устройстве».
«В будущем не будет ни операционных систем, ни приложений. У вас будет устройство, предназначенное только для экрана и звука, чтобы разместить на нем как можно больше локального ИИ и тем самым минимизировать объем трафика, необходимого для связи между вашим гаджетом и серверами».
«Вы будете получать всё через ИИ. Всё, о чем бы вы ни подумали, или, скорее, всё, что ИИ сможет предвосхитить из ваших мыслей, он вам и покажет».
«На это уйдет, вероятно, пять или шесть лет, что-то в этом роде».
(Илон Маск, 31 октября 2025)
А отсюда вопрос: как это повлияет на соотношение сил среди техногигантов… включая вопрос о перспективах роста акций тех компаний, которые все еще сфокусированы на так называемой старой фазе технологического сегмента и несколько пробуксовующих с полным переходом к новой?
Например: Apple, Microsoft, Amazon…
@komyza | 1 261 |
| 18 |  Прикольно)) каждый доллар, на который растет цена акций SpaceX, увеличивает состояние Илона Маска на +$6.3 млрд.
Почему так:
Илон Маск на данный момент владеет примерно 6.3 миллиардами шт акций и опционов компании SpaceX (включая как Class A, так и Class B акции, а также exercisable stock options).
Соответственно, рост стоимости акций SpaceX на каждый $1 напрямую увеличивает его состояние на $6.3 млрд
@komyza | 1 360 |
| 19 |  Цена на нефть опустилась ниже $75 за баррель - впервые с 4 марта 2026 года.
На фоне мирных договоренностей с Ираном нефть продолжает падать, постепенно приближаясь к «довоенному» уровню ($60-$65).
На данный момент цена на нефть снизилась уже на -36% по сравнению с максимумом 7 апреля (~$113).
@komyza | 1 369 |
| 20 |  SpaceX покупает Cursor!.. и это еще один сильнейший компонент, который будет бустить дальнейший рост акций SpaceX.
Компания SpaceX только что объявила о заключении окончательного соглашения о приобретении Anysphere (компании, стоящей за Cursor) в рамках сделки на сумму $60 млрд, полностью оплачиваемой акциями, посредством подачи документов в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) сегодня.
Cursor станет дочерней компанией, полностью принадлежащей SpaceX.
Ожидается, что сделка будет завершена в третьем квартале 2026 года после получения необходимых разрешений регулирующих органов.
Данная сделка следует за соглашением о сотрудничестве и опционе, заключенным в еще в апреле этого года.
Cursor — одна из ведущих мировых платформ для программирования ИИ и одна из самых быстрорастущих компаний-разработчиков программного обеспечения. Это одно из крупнейших приобретений в сфере ИИ за всю историю и значительно расширяет присутствие SpaceX в этой области.
@komyza | 1 439 |
