Available now! Telegram Research 2025 — the year's key insights 
Записки на рукавах
Open in Telegram
Добро пожаловать на канал Виктора Достова (@greygato) и Павла Шуста (@paulsho). Здесь мы обсуждаем новации в технологиях и регулировании финансового сектора, рассуждаем о будущем платежей, финтеха, криптовалют, ИИ. По вопросам сотрудничества @leonovavanna
Show more2 790
Subscribers
+224 hours
-37 days
+1330 days
Data loading in progress...
Similar Channels
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
June '26
June '26
+29
in 2 channels
May '26
+26
in 0 channels
Get PRO
April '26
+124
in 3 channels
Get PRO
March '26
+41
in 2 channels
Get PRO
February '26
+51
in 1 channels
Get PRO
January '26
+43
in 2 channels
Get PRO
December '25
+85
in 3 channels
Get PRO
November '25
+168
in 3 channels
Get PRO
October '25
+97
in 1 channels
Get PRO
September '25
+142
in 1 channels
Get PRO
August '25
+12
in 0 channels
Get PRO
July '25
+25
in 2 channels
Get PRO
June '25
+40
in 5 channels
Get PRO
May '25
+44
in 2 channels
Get PRO
April '25
+82
in 0 channels
Get PRO
March '25
+95
in 9 channels
Get PRO
February '25
+70
in 2 channels
Get PRO
January '25
+38
in 2 channels
Get PRO
December '24
+98
in 0 channels
Get PRO
November '24
+91
in 0 channels
Get PRO
October '24
+207
in 1 channels
Get PRO
September '24
+110
in 1 channels
Get PRO
August '24
+121
in 2 channels
Get PRO
July '24
+95
in 1 channels
Get PRO
June '24
+78
in 2 channels
Get PRO
May '24
+79
in 0 channels
Get PRO
April '24
+97
in 4 channels
Get PRO
March '24
+41
in 1 channels
Get PRO
February '24
+97
in 6 channels
Get PRO
January '24
+72
in 5 channels
Get PRO
December '23
+67
in 4 channels
Get PRO
November '23
+158
in 1 channels
Get PRO
October '23
+89
in 1 channels
Get PRO
September '23
+130
in 0 channels
Get PRO
August '23
+47
in 0 channels
Get PRO
July '23
+77
in 0 channels
Get PRO
June '23
+51
in 0 channels
Get PRO
May '23
+36
in 0 channels
Get PRO
April '23
+108
in 0 channels
Get PRO
March '23
+97
in 0 channels
Get PRO
February '23
+40
in 0 channels
Get PRO
January '23
+109
in 0 channels
Get PRO
December '22
+54
in 0 channels
Get PRO
November '22
+63
in 0 channels
Get PRO
October '22
+77
in 0 channels
Get PRO
September '22
+27
in 0 channels
Get PRO
August '22
+4
in 0 channels
Get PRO
July '22
+13
in 0 channels
Get PRO
June '22
+15
in 0 channels
Get PRO
May '22
+27
in 0 channels
Get PRO
April '22
+98
in 0 channels
Get PRO
March '22
+40
in 0 channels
Get PRO
February '22
+16
in 0 channels
Get PRO
January '22
+39
in 0 channels
Get PRO
December '21
+19
in 0 channels
Get PRO
November '21
+16
in 0 channels
Get PRO
October '21
+56
in 0 channels
Get PRO
September '21
+22
in 0 channels
Get PRO
August '210
in 0 channels
Get PRO
July '210
in 0 channels
Get PRO
June '210
in 0 channels
Get PRO
May '21
+195
in 0 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 19 June | +2 | |||
| 18 June | +1 | |||
| 17 June | 0 | |||
| 16 June | 0 | |||
| 15 June | 0 | |||
| 14 June | +1 | |||
| 13 June | 0 | |||
| 12 June | +4 | |||
| 11 June | 0 | |||
| 10 June | 0 | |||
| 09 June | +3 | |||
| 08 June | +2 | |||
| 07 June | +2 | |||
| 06 June | 0 | |||
| 05 June | 0 | |||
| 04 June | +5 | |||
| 03 June | +1 | |||
| 02 June | +7 | |||
| 01 June | +1 |
Channel Posts
Размах экономики стейблкойнов все более поражает. Оцените максимальный (пока) размер единичной транзакции за 2026 год (в долларах)
| 2 | Добрались до уже старого финтех- прогноза Plaid на 2026 год.
1. AI-чат становится главным интерфейсом для финансов
· Суть: Пользователи всё чаще начинают оперировать деньгами через диалог с ИИ, а не через меню приложений. Благодаря развитию больших языковых моделей чат-боты стали действительно полезными и понимают контекст.
· Почему важно: Это снижает порог входа в финансы для неподготовленных людей и формирует привычку. В ближайшее время мы увидим гибридную модель: совет от ИИ + подтверждение действия человеком.
Коммент от Рукавов: мы уже проскакиваем эту стадию и переходим к автономным ИИ агентам.
2. Мошенники используют ИИ активнее, чем финтех-компании
· Суть: Злоумышленники внедряют новые ИИ-инструменты быстрее банков из-за отсутствия бюрократии, что делает атаки дешёвыми и массовыми. Банки вынуждены играть в догонялки.
· Почему важно: Борьба с мошенничеством выходит за рамки одного отдела рисков. Теперь к ней на ранних этапах подключаются продуктовые команды и инженеры, меняя архитектуру онбординга и проверок.
Коммент от Рукавов: скорее всего нет, хотя прорыв инструментов IT-взлома пугает.
3. Кредитные рейтинги «разбираются» на части
· Суть: Кредиторы отходят от единого скорингового балла, используя данные о денежных потоках (cash flow) для оценки реальной способности платить сейчас. Традиционный скоринг становится лишь одним из многих сигналов.
· Почему важно: Это делает оценку более справедливой и инклюзивной для тех, чья история не вписывается в старые модели. Однако повышает требования к прозрачности алгоритмов и качеству данных.
Коммент от Рукавов: да, об этом говорят давно, возможно отрасль наконец дозрела.
4. Появляются первые «автономные» финансовые приложения
· Суть: Приложения начинают автоматически выполнять рутинные задачи (оплата счетов, сбережения, переводы) по заданным пользователем правилам, избавляя его от постоянного ручного контроля.
· Почему важно: Это снижает когнитивную нагрузку и помогает формировать полезные привычки. Однако успех будет зависеть от доверия и прозрачности, чтобы пользователь мог контролировать систему и избегать негативных последствий автоматических решений.
Коммент от Рукавов: см. Пункт 1.
5. Новые необанки выбирают запуск на стейблкоинах вместо традиционных банков
· Суть: Всё больше финтех-стартапов строят свою инфраструктуру на блокчейне и стейблкоинах, чтобы получить скорость расчётов и глобальный охват, а не на классической банковской системе.
· Почему важно: Это меняет представление о том, что такое «банковская инфраструктура», и создаёт конкуренцию по скорости и гибкости. Главным вызовом остаётся доверие потребителей и понятность механизмов страхования и возврата средств.
Коммент от Рукавов: банки просто так не сдадутся, скорее зайдут через регуляторные ограничения.
6. Кредиторов больше беспокоит мошенничество, чем просрочки
· Суть: Основной риск сместился с оценки возврата денег со временем на проверку существования самого заёмщика. Если первый платёж пропущен — это почти наверняка мошенник, и вернуть деньги невозможно.
· Почему важно: Акцент в работе риск-менеджеров и продуктовых команд смещается на превентивные меры (верификацию личности). Успешные кредиторы — это те, кто умеет выявлять фейки на старте, а не те, у кого лучшие модели прогнозирования просрочек.
Коммент от Рукавов: этот тренд тоже не нов, на практике мы с ним столкнулись около 10 лет назад в мелких проектах. Вероятно, докатился до крупных. | 303 |
| 3 |  Мы немного пропали, будучи сильно заняты последнюю неделю. В частности, болели за сборную ЦБ РФ на чемпионате Скалы России 2026 (с первым местом, коллеги!). Исправляемся. | 332 |
| 4 | Вот казалось, что цифровизация убивает благородное художественное искусство фальшивомонетчиков и романтику ограбления банков. Удивительно, но нет.
В Италии в мае 2026 ликвидировали подпольный «монетный двор» китайской мафии, которая чеканила практически идеальные монеты в два евро для всей Европы. Их качество оказалось столь высоким, что фальшивки не распознавали даже детекторы Европейского центрального банка.
Прокуратура раскрыла группу из пяти граждан Китая, работавшую как полноценная корпорация: собственный цех, логистика, дистрибуция. Преступники точно воспроизводили не только дизайн, но и вес, размеры и магнитные свойства монет, благодаря чему они беспрепятственно проходили в автоматах казино, игровых залов, бинго и даже на оборудовании государственных казначейств.
Производственная цепочка была распределена: никель и сплавы закупали в Китае и везли контейнерами через порты Бельгии и Германии, станки и пресс‑формы собирали в Тоскане, а инструкции по настройке передавали через закрытые WeChat‑чаты. Сбыт охватывал Испанию, Германию и другие страны еврозоны, среди изъятого — копии редких и памятных выпусков (Люксембург, Словения, Греция, серия к 100‑летию ВВС Италии).
Прибыль от оттиска легализовывали через счета в Хорватии, а сами участники пытались скрыться в Сербии, но были задержаны. Итальянские следователи говорят о беспрецедентной угрозе: если техника центробанков не отличает оригинал от подделки, под удар попадает доверие к наличным деньгам во всем ЕС, а сейчас полиция пытается оценить, сколько таких «идеальных» монет уже попало в обращение. | 1 297 |
| 5 | Дорогие коллеги, 4 июня в 15-00 по Москве @greygato выступит на семинаре Института Экономики РАН по теме ИИ в финансах.
Подключиться можно по ссылке, просьба указывать ФИО. Код доступа: 340570 | 1 042 |
| 6 | Компания Tether и правительство Грузии объявили о планах запуска GELT, стейблкоина, призванного представлять грузинский лари и поддерживать более быстрые и дешёвые цифровые платежи. Этот шаг позиционируется как один из первых случаев сотрудничества частного эмитента с правительством для внедрения национальной валюты в блокчейн-среду.
Детали проекта
Согласно заявлению Tether, GELT станет цифровым представлением грузинского лари, призванным обеспечить практически мгновенные расчёты, снижение транзакционных издержек, программируемые платежи и более плавную трансграничную торговлю. Компания заявила, что проект также будет способствовать развитию финтех-технологий и расширению доступа к программируемой финансовой инфраструктуре в Грузии и регионе.
Партнёрство примечательно тем, что оно связывает крупного эмитента стейблкоинов с поддерживаемым правительством проектом национальной валюты, а не чисто частным криптопродуктом. Это делает GELT интересным примером как для криптовалютных рынков, так и для наблюдателей за государственной политикой, поскольку он может стать образцом для других стран, изучающих инфраструктуру цифровых валют.
Регуляторный аспект Грузии
Согласно сообщениям, эта инициатива основана на многолетней законодательной и регуляторной работе Грузии и её центрального банка по созданию более чёткой структуры для цифровых активов. В публикациях также говорится, что новые правила призваны охватывать обеспечение резервами, права погашения, надзор за эмитентами и соблюдение требований по борьбе с отмыванием денег, что является одной из причин, по которым Грузию называют криптодружественной страной.
Открытые вопросы
Некоторые важные детали по-прежнему неясны, в том числе, кто будет юридически выпускать GELT, где будут храниться резервы и будут ли у держателей прямые права погашения. Tether также заявила, что структура запуска, развёртывание и детали реализации будут объявлены позже, поэтому это пока инициатива на ранней стадии, а не полностью разработанный продукт. | 1 004 |
| 7 | ИИ конгресс 2026_Финэк_Достов.pdf | 847 |
| 8 |  Рассказывали про ИИ - будущее сегодня на питерском международном форуме. Презентация для желающих ниже. | 816 |
| 9 | Мы писали несколько раз про пилотируемую с нашим участием программу молодежного банкинга в Таджикистане. И вот первые ласточки. | 803 |
| 10 | Как то неожиданно с безопасностью в распределенных финансах все стало быстро ухудшаться. Мы уже писали про ужасающие результаты использования Claude для взлома смартконтрактов, но традиционные методы тоже подтянулись. Мосты, конечно — любимая цель для взлома, но не единственная. Картинка с прогнозом ниже.
18 апреля произошла крупная хакерская атака на KelpDAO, в результате которой, по всей видимости, было украдено около 292 миллионов долларов, что делает её одной из крупнейших краж криптовалюты в этом году. Злоумышленники, похоже, обманули систему межсетевых переводов протокола, заставив её одобрять фиктивные выводы средств, что позволило им вывести активы, которые никогда не были должным образом обеспечены.
Что произошло
KelpDAO — это децентрализованный финансовый протокол, который помогает пользователям перемещать и использовать криптоактивы между блокчейнами, включая его мост rsETH. Сообщается, что злоумышленники подделывали межсетевые сообщения или иным образом злоупотребляли системой проверки моста, в результате чего система выпустила большие объёмы rsETH на кошельки, контролируемые злоумышленниками.
Почему это важно
Сам по себе масштаб был огромным: потери составили около 292 миллионов долларов, и многочисленные сообщения указывали на то, что апрель 2026 года стал одним из худших месяцев для безопасности DeFi за всю историю. Взлом также вызвал более широкую панику в DeFi, появились сообщения о массовом выводе средств с крупных кредитных платформ, поскольку пользователи спешили снизить риски. Такая паника имеет большое значение, потому что платформы DeFi связаны между собой, поэтому сбой в одном протоколе может подорвать доверие к другим.
Основные выводы
Важный урок заключается в том, что многие крупные взломы криптовалют сегодня не связаны с «взломом самого блокчейна». Они часто нацелены на системы, которые соединяют блокчейны, такие как мосты, ретрансляторы сообщений и уровни проверки, которые более сложны и их легче неправильно настроить. Для обычных пользователей это означает, что даже хорошо известные протоколы могут столкнуться с серьёзным риском, если их внутренняя структура слаба.
Более широкая картина
Апрель 2026 года был отмечен несколькими крупными инцидентами в DeFi, включая взлом KelpDAO и другие крупные эксплойты, в результате чего общие потери только за этот месяц превысили 600 миллионов долларов. Аналитики отметили, что основной слабой стороной является кроссчейн-инфраструктура, а не просто отдельные ошибки в конкретных приложениях. Другими словами, наиболее опасные сбои происходят в соединениях между системами, а не только внутри них. | 1 064 |
| 11 | Мы много писали про прямые интеграции платежных систем, конкурирующими с МПС. Просто перепечатаем из Frank Media.
Tencent упрощает цифровые платежи для иностранцев в Китае
Tencent, создательница WeChat, представила комплексный набор обновлений, направленных на упрощение цифровых платежей для иностранных туристов в Китае. Меры приурочены к саммиту Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС), который пройдет в ноябре 2026 года.
Например, компания заключила соглашение с PayPal, в результате был создан сервис, позволяющий пользователям PayPal оплачивать покупки QR-кодами в Китае. Также новые пользователи, привязавшие иностранную карту к WeChat, будут освобождены от комиссии за международный эквайринг на 90 календарных дней до 1 000 юаней в сутки. | 866 |
| 12 | Семинар по ИИ в финансах 4 июня. | 719 |
| 13 | Вот это неожиданно и занятно по позиционированию:
Ozon Банк полноценно вышел в премиум-сегмент, запустив Ozon Банк Ultra. Среди привилегий повышенный кешбэк до 50 тыс. рублей, повышенная ставка по накопительному счету, доступ в бизнес-залы по всему миру, страхование и другое. Также действуют специальные условия по банковским продуктам – в частности, переводы до 5 млн рублей в месяц и снятие до 30 млн рублей без комиссии.
Бесплатное обслуживание доступно клиентам с остатками от 2 млн рублей на счетах, вкладах и ЦФА. Для остальных стоимость составит 2990 рублей в месяц.
Запуск премиального пакета показывает, что банк все активнее конкурирует с классическими банками уже не только за платежи, но и за состоятельных клиентов. На конец первого квартала 2026 года средства клиентов на счетах и вкладах банка превысили 620 млрд рублей.
Экономика РФ | 766 |
| 14 | Тоже не очень сильно представленная в России тема - сильно оцифрованное кредитование под разные залоги, с привязкой к карте. Очень упрощенно, например, Вы получаете карту, обеспечением которой служит Ваша квартира или автомобиль. Весьма интересно для больших чеков и сложных потенциальных клиентов.
Frontlands — это финтех-стартап из Далласа, специализирующийся на предоставлении ликвидности владельцам прав на природные ресурсы, особенно на нефть и газ, без принуждения их к продаже базовых активов. Основной продукт компании — это «минеральная кредитная линия», которая работает аналогично ипотечной кредитной линии под залог недвижимости (HELOC), но с минеральными активами в качестве залога.
Что делает компания
Frontlands предоставляет владельцам активов доступ к кредиту, обеспеченному уже имеющимися у них правами, вместо того, чтобы полагаться только на традиционные необеспеченные займы. Компания утверждает, что это может помочь людям превратить активы, приносящие роялти, в доступные денежные средства, сохраняя при этом долгосрочное право собственности.
Как это работает
Frontlands заявляет, что использует собственную технологию искусственного интеллекта для оценки и определения стоимости этих прав. Её система сочетает машинное обучение с данными о добыче, историей платежей по роялти, условиями аренды, прогнозами цен на сырьевые товары, геологическими данными и анализом кривых снижения добычи для получения оценок в режиме реального времени и принятия кредитных решений в тот же день.
Финансирование и рост
В марте 2026 года Frontlands объявила о получении кредитной линии в размере 50 миллионов долларов от StarMesa Capital, а также о привлечении 5,5 миллионов долларов в рамках ранее проведённого раунда финансирования. Компания заявила, что капитал будет использован для поддержки летнего запуска её первой кредитной карты, обеспеченной правами на природные ресурсы, и дальнейшего расширения её кредитной платформы.
Позиция на рынке
Frontlands нацелена на нишевый, но значительный рынок: владельцы минеральных, водных, лесных и других прав на собственность по всей территории США. Её стратегия заключается в том, что многие из этих владельцев получают роялти, но не имеют гибких вариантов кредитования, учитывающих стоимость этих активов.
Почему это важно
Пример Frontlands интересен тем, что компания применяет финтех-технологии и андеррайтинг с использованием ИИ к классу активов, который традиционные кредиторы исторически игнорировали. В случае масштабирования она может стать образцом для большего числа потребительских кредитных продуктов, обеспеченных активами и нетрадиционным залогом. | 850 |
| 15 |  +2Мы не комментировали хайп вокруг взлома финансового софта последними релизами ИИ от Anthropic и OpenAI —обсуждали с людьми поумнее нас реальность этих угроз. И, похоже, все действительно не очень хорошо. На реальном (банковском, в том числе), картина не очень прозрачная, а вот по смарт-контрактам все кристально ясно. | 940 |
| 16 | Пытались понять, что имела в в виду Эльвира Сахибзадовна, говоря о подключении банкоматов без интернета. На заре карьеры этим приходилось заниматься — выделенные линии, протокол X.25 и прочие радости. Почему бы и нет, но тогда логично создавать свой интранет для паркоматов, такси и прочих локальных сервисов. | 837 |
| 17 | В продолжение предыдущего поста. В прошлую пятницу министры финансов главы центробанков ЕС обсуждали предложения по смягчению требований к выпуску стейблкоинов в евро. Сейчас они составляют только 38% в объеме транзакций, а в объеме эмиссии и вовсе считанные доли процента.
Предложения были отвергнуты (с негодованием) - дескать, тогда все деньги утекут с депозитов и чем тогда кредитовать?
И решили подумать вот над чем: а давайте запретим обмен стейблкоинов, которые выпущены и в ЕС, и в других странах.
Довольно забавно, что в конце Reuters с иронией пишет: работу над цифровым евро продолжат, планируют запускать в 2029. Кажется, тут какое-то противоречие. | 843 |
| 18 |  Чтобы понимать динамику и результаты регулирования крипты в мире (и к готовящемуся второму чтению закона о крипте в РФ). Через полтора года после вступление в силу европейской MiCA объявлено об открытии консультаций для ее адаптации к «новым реалиям рынка». Ну и первые результаты тоже на лицо. | 785 |
| 19 |  Одна из больших западных платежных историй, которая (почему-то) абсолютно не летит в России — кобрендинговые карты. Мы уже много писали об этом, но вот неожиданное: Ford/VISA. Дилеры, сервисы, страховки, заправки с кэшбэком. | 925 |
| 20 | На Futureby появилось короткое интервью @greygato о влиянии 20 пакета на крипту. Наверное полезно ещё раз обозначить, что между формальными санкциями и их применением в конкретном случае есть большой промежуток, который операторы (как традиционные, так и распределенные) заполняют сами. Насколько рьяно — посмотрим. Интервью на тему там не единственное, так что читайте. | 802 |
