Inside Research

🔵 MERCADOS: A Ata da reunião de nº 264 do Comitê de Política Monetária (Copom), cuja divulgação está agendada para o dia 6 de agosto, está sendo aguardada com mais expectativas do que o habitual por essa entidade chamada mercado. Isso porque o Comunicado, divulgado na noite da quarta-feira (31), não confirmou boa parte das expectativas do mercado. 🔵 AÇÕES: Na noite de quarta-feira (31), a Gerdau (GGBR4) divulgou seus resultados referentes ao segundo trimestre de 2024. A empresa reportou um EBITDA de 2,6 bilhões de reais para o período, redução de 30,8 por cento em comparação com o mesmo período do ano anterior. No entanto, os números apresentados pela siderúrgica estão em linha com as expectativas da média dos analistas medido pelo terminal Refinitiv. A Kepler Weber (KEPL3) reportou resultados positivos referentes ao 2T24. As vendas foram consistentes, favorecidas pela forte carteira de pedidos acumulada no fim de 2023, uma taxa de câmbio favorável para exportações, e a expectativa de uma safra recorde em 2024/2025, além das perspectivas positivas para o plano safra. A lucratividade foi impactada negativamente pelo mix de projetos, mas isso foi compensado por ganhos de alavancagem operacional. 🔵 POLÍTICA: Nesta quinta-feira (1), o noticiário político deve focar na repercussão, dentro do governo, sobre a decisão de política monetária do Banco Central (BC). Após a manutenção da taxa básica de juros em 10,50 por cento e maior preocupação do Comitê de Política Monetária (Copom) com a inflação, o presidente Lula voltou a criticar o atual nível da taxa básica de juros. 🔵 RENDA FIXA: Nesta quarta-feira, as taxas de juros dos Treasuries americanos registraram uma queda significativa. A T-Note de 10 anos recuou de 4,14 por cento para 4,06 por cento ao ano. O Federal Open Market Committee (Fomc) decidiu manter a taxa de juros inalterada, deixando em aberto a possibilidade de começar a reduzi-las em setembro, o que gerou otimismo no mercado. De acordo com dados da CME, há uma expectativa de três cortes na taxa de juros dos EUA, com uma probabilidade de cerca de 64,4 por cento.

🔵 MERCADOS: O dia dos bancos centrais começou cedo. Nesta quarta-feira (31), o Banco do Japão (Bank of Japan, BOJ) elevou a taxa de juros japonesa em 15 pontos-base, para a faixa entre 0,15 por cento e 0,25 por cento. O BOJ também anunciou a redução da compra de 400 bilhões de ienes (2,66 bilhões de dólares) em títulos públicos japoneses por trimestre, até março de 2026 🔵 AÇÕES: A TIM (TIMS3) apresentou resultados sólidos no segundo trimestre de 2024 (2T24), com um lucro líquido de 781 milhões de reais, representando um aumento de 22,5 por cento em relação ao mesmo período do ano anterior. Este desempenho robusto é atribuído ao crescimento significativo das principais linhas de receita e ao controle eficaz dos custos operacionais. A Copasa (CSMG3) divulgou bons números relativos aos resultados do 2T24, com EBITDA de 728,5 milhões de reais. O resultado ficou em linha com nossa expectativa para o período, que era de 737,7 milhões de reais. O lucro líquido, porém, ficou ligeiramente abaixo (325,2 milhões de reais versus nossa projeção de 397,8 milhões de reais). A última linha foi afetada pelo reconhecimento de despesas financeiras com variação cambial passiva (depreciação do real) e maior alíquota efetiva dos impostos sobre o lucro, puxada pela menor economia de impostos via distribuição de juros sobre capital próprio no 2T24 em relação ao 2T23. 🔵 POLÍTICA: Nesta quarta (31), o noticiário político segue mais esvaziado e repercute apenas alguns números referentes ao fiscal de curto prazo. Esperado pelas alas do governo, o Decreto de Programação Orçamentária e Financeira – que detalhou o congelamento de 15 bilhões de reais em despesas a partir do diagnóstico do último relatório bimestral – foi publicado na noite de ontem. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries americanos registraram uma leve queda nesta terça-feira. A T-Note de 10 anos recuou de 4,18 por cento para 4,15 por cento ao ano. O índice de ofertas de emprego JOLTS, que superou as expectativas, não alterou significativamente as perspectivas dos investidores. O mercado continua otimista quanto ao início da queda de juros em setembro. Segundo dados da CME, há uma expectativa de três cortes na taxa de juros dos EUA, com uma probabilidade de cerca de 55,4 por cento.

🔵 MERCADOS: Nesta terça-feira (30) começam as reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom) e de seu congênere americano, o Federal Open Market Committe (Fomc). As expectativas já estão definidas. Por aqui, a projeção é de manutenção da Selic em 10,50 por cento ao ano e a divulgação de um comunicado duro, mostrando a preocupação do Banco Central (BC) com o equilíbrio das contas públicas e a sustentabilidade do arcabouço fiscal. 🔵 AÇÕES: Na noite de ontem (29), a Petrobras (PETR4) divulgou o relatório de produção e vendas referente ao 2T24 com extração média de 2,7 milhões de barris diários de petróleo e equivalentes, alta de 2,4 por cento na comparação com o mesmo período do ano anterior. Na noite da segunda-feira (29), a CCR divulgou seus resultados do 2T24, apresentando números positivos. A empresa se beneficiou de um tráfego crescente em todas as suas unidades de negócio, com destaque para a resiliência do tráfego rodoviário. Além disso, a companhia conseguiu manter os custos sob controle, com ganhos de alavancagem operacional e esforços contínuos de otimização de custos e despesas. 🔵 POLÍTICA: Nesta terça-feira (30), o noticiário político se volta às questões internacionais e reflete a escalada de tensão social na Venezuela, após a divulgação dos resultados das eleições presidenciais e questionamentos sobre fraude na contagem de votos. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries americanos registraram uma leve queda nesta segunda-feira, com a T-Note de 10 anos passando de 4,20 por cento para 4,18 por cento ao ano. A agenda internacional incluiu o índice de atividade do Fed de Dallas, que mostrou desaceleração, além de uma queda nas taxas nos leilões de treasuries. Segundo dados da CME, a expectativa é de três cortes na taxa de juros dos EUA, com uma probabilidade de cerca de 53,5 por cento.

🔵 MERCADOS: A semana terá duas reuniões de bancos centrais. No Brasil, a do Comitê de Política Monetária (Copom). E nos Estados Unidos a do Federal Open Market Committee (Fomc). Apesar da coincidência das datas (30 e 31 de julho), os cenários são bastante diferentes. 🔵 AÇÕES: O Nubank (ROXO34), uma das maiores fintechs da América Latina, tem se destacado por sua expansão internacional e por suas estratégias agressivas de atração de clientes. Recentemente, a empresa anunciou uma oferta de taxa de juros de 13 por cento para contas de alto rendimento na Colômbia, o que resultou na atração de 600 mil novos clientes e aproximadamente 220 milhões de dólares em depósitos entre abril e junho de 2024. O Grupo SBF (SBFG3), dona da rede de varejo segmentado Centauro e das operações da Nike no Brasil, divulgou seus resultados referentes ao 2T24 na última sexta-feira (26) após o fechamento do mercado. A varejista de artigos esportivos encerrou o 2T24 com resultados que refletem sua trajetória de crescimento e a eficácia das suas estratégias de desalavancagem e expansão de lucro líquido. 🔵 POLÍTICA: Nesta segunda (29), a agenda política segue mais esvaziada por conta do recesso parlamentar e grande parte dos dados fiscais já divulgados. Nesse sentido, o maior destaque é o pronunciamento, realizado em rádio e televisão, do presidente Lula na noite deste domingo (28). 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries americanos registraram uma queda na última sexta-feira, com a T-Note de 10 anos passando de 4,24 por cento para 4,19 por cento ao ano. A leitura da inflação medida pelo PCE (Personal Consumption Expenditures) em linha com o esperado mantém a dinâmica favorável para o início de cortes nos juros em setembro, contribuindo para uma menor percepção de risco. Conforme dados da CME, a expectativa é de três cortes na taxa de juros dos EUA, com uma probabilidade de cerca de 60,1 por cento.

🔵 MERCADOS: O número mais esperado do mês será divulgado nesta sexta-feira (26). É a variação a inflação nos Estados Unidos em junho, medida pelo índice Personal Consumption Expenditure (PCE). Também chamado de “inflação do FED”, por ser usado como parâmetro pelo Federal Reserve, o banco central americano, o PCE desta sexta-feira poderá cristalizar a convicção de um afrouxamento da política monetária americana. 🔵 AÇÕES: A Multiplan (MULT3) divulgou seu resultado referente ao 2T24 na quinta-feira (25) após o fechamento do mercado. A administradora de shoppings entregou números robustos e acima das estimativas novamente, apesar dos impactos das enchentes no Rio Grande do Sul. Na noite de ontem (25) a Vale (VALE3) divulgou seus resultados referentes ao segundo trimestre de 2024. As vendas de minério de ferro totalizaram 80,6 milhões de toneladas, alta de 13,8 por cento a/a. O preço médio do minério de ferro vendido foi de 98 dólares por tonelada, redução quando comparado ao segundo trimestre de 2023 em -2,5 por cento. 🔵 POLÍTICA: Nesta sexta-feira (26), o noticiário político traz atualizações acerca da agenda de revisão e redução de gastos para o orçamento de 2024 e 2025. Segundo interlocutores do Ministério da Fazenda, a expectativa é de que uma portaria com mudanças nas regras de concessão e manutenção do Benefício de Prestação Continuada (BPC) seja publicada no Diário Oficial da União (DOU). 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries americanos registraram uma leve queda nesta quinta-feira, com a T-Note de 10 anos passando de 4,29 por cento para 4,24 por cento ao ano. Esse movimento indica que os investidores interpretaram positivamente a resiliência da atividade econômica na região, percebendo que os dados recentes não alteram significativamente a probabilidade de queda de juros ao longo de 2024. Conforme dados da CME, a expectativa é de três cortes na taxa de juros dos EUA, com uma probabilidade de cerca de 53,3 por cento.

🔵 MERCADOS: O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulgou na manhã desta quinta-feira (25) um IPCA-15 de julho acima das expectativas. A prévia da inflação oficial ficou em 0,30 por cento. Apesar de a variação ser inferior aos 0,39 por cento observados em junho, o resultado ficou acima da mediana das expectativas dos investidores, que era de 0,23 por cento. 🔵 AÇÕES: Na quarta-feira (24), as divulgações dos estoques de petróleo e derivados dos Estados Unidos referentes à última semana trouxeram a informação de que o consumo desta commodity na principal economia do mundo está mais forte do que o esperado. A Itaúsa S.A. (ITSA4) anunciou a emissão de 1,3 bilhão de reais em debêntures não conversíveis, com o objetivo de refinanciar a dívida existente, substituindo títulos emitidos anteriormente com um custo mais elevado. 🔵 POLÍTICA: Nesta quinta (25), com o noticiário político ainda esvaziado, o principal destaque fica por conta da entrevista do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, ao canal Globonews na noite de quarta (24), no Rio de Janeiro, onde ocorre a conferência do G20. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries americanos registraram leve alta nesta quarta-feira, com a T-Note de 10 anos saindo de 4,26 por cento para 4,28 por cento ao ano. Os movimentos tímidos nas taxas sugerem que os investidores estão aguardando eventos econômicos importantes antes de fazer ajustes significativos em suas posições. Os dados da primeira leitura do PIB do 2T24 dos Estados Unidos são esperados para as 9:30 desta manhã, podendo trazer volatilidade para o mercado. Os agentes esperam três cortes na taxa de juros dos EUA, com uma probabilidade de cerca de 54,2 por cento, conforme dados da CME.

🔵 MERCADOS: Os consultores gostam de inventar palavras. Um bom exemplo é “coopetição”, uma mistura de cooperação e competição. Quando duas empresas são concorrentes em alguns setores, mas cooperam em outros. Aplica-se, claro, para grandes conglomerados. No entanto, esse conceito também pode ser aplicado a dois países específicos, Estados Unidos e China. 🔵 AÇÕES: A Neoenergia (NEOE3) abriu a temporada de resultados do setor elétrico relativos ao 2T24. Avaliamos os números como neutros/pouco abaixo de nossas expectativas para o período. A empresa reportou uma margem bruta de 3,8 bilhões de reais no período, ficando estável em comparação ao ano anterior, na medida em que os efeitos positivos do aumento da base de clientes, (crescimento de volumes de energia e (melhor desempenho na geração foram compensados pelos efeitos negativos da menor margem no segmento de transmissão, devido à não consolidação das linhas vendidas para o GIC, encerramento dos contratos de venda de energia da térmica Termopernambuco e variação negativa dos reajustes e revisões tarifárias das distribuidoras Elektro, Coelba, Pernambuco e Cosern. Na terça-feira (23), no segundo dia do Farnborough International Airshow, o maior evento da indústria aeroespacial do ano que está ocorrendo na Inglaterra esta semana, a Embraer (EMBR3) anunciou a venda de seis aeronaves A-29 Super Tucano para a Força Aérea Paraguaia. As entregas estão previstas para começar em 2025. 🔵 POLÍTICA: Nesta quarta-feira (24), o cenário político segue mais esvaziado devido ao recesso parlamentar e às repercussões concentradas na divulgação do último relatório bimestral de receitas e despesas. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries americanos permaneceram estáveis nesta terça-feira, com a T-Note de 10 anos em 4,26% ao ano. A estabilidade nas taxas sugere que os investidores estão aguardando eventos econômicos importantes antes de fazer ajustes significativos em suas posições. A agenda econômica inclui a divulgação do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre de 2024 e o índice de despesas de consumo pessoal (PCE) na quinta e sexta-feira, respectivamente, o que contribui para a cautela no mercado.

🔵 MERCADOS: Em um dia de poucos indicadores macroeconômicos, as atenções do mercado se voltam para os resultados das empresas abertas no Brasil e nos Estados Unidos. Por aqui, algumas companhias de grande porte como Vale (VALE3) e Santander Brasil (SANB11) deverão divulgar os resultados do segundo trimestre. Nos Estados Unidos, após o fechamento dos mercados, Alphabet e Tesla também devem divulgar seus resultados. 🔵 AÇÕES: O Grupo Carrefour Brasil (CRFB3) abriu a temporada de resultados do varejo alimentar e divulgou na noite desta segunda-feira (22) seus resultados do 2T24. A companhia reportou números robustos, e conseguiu entregar um forte resultado apesar de impactos negativos pontuais como o fechamento de algumas de suas operações que foram afetadas pelas enchentes no Rio Grande do Sul. Na segunda-feira (22), a Embraer (EMBR3) anunciou que a Holanda e a Áustria formalizaram um contrato para a aquisição de nove aeronaves multimissão C-390 Millennium. O acordo foi oficializado durante uma cerimônia no Farnborough Airshow, uma importante feira bienal de aeronáutica que está ocorrendo esta semana na Inglaterra. 🔵 POLÍTICA: Nesta terça-feira (23), o principal destaque fica por conta da divulgação do 3º Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas (RARDP), com a atualização dos principais indicadores fiscais até o mês de junho de 2024. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries americanos registraram uma leve alta, com a T-Note de 10 anos subindo de 4,22 por cento ao ano para 4,25 por cento ao ano. Essa dinâmica indica que as atualizações a respeito da corrida eleitoral norte-americana não influenciaram significativamente as expectativas dos investidores. De acordo com a CME, há uma expectativa de três cortes na taxa de juros dos EUA, com uma probabilidade de cerca de 46,8 por cento.

🔵 MERCADOS: A grande notícia do domingo (21) foi a desistência de Joseph Biden, candidato democrata à presidência americana. Seu desempenho ruim no debate contra o republicano Donald Trump e a queda nas pesquisas de intenção de voto vinham fazendo lideranças do partido democrata pressioná-lo para deixar a disputa. Isso ocorreu no domingo. A princípio, a nova candidata indicada é a vice-presidente Kamala Harris, mas seu nome tem de ser referendado pelo partido. 🔵 AÇÕES: O Banco da Amazônia (Basa), uma instituição financeira controlada pela União, planeja realizar uma reabertura de capital (re-IPO) para captar cerca de 2 bilhões de reais ainda neste ano, conforme noticiado pelo Valor. O objetivo principal dessa operação é expandir a carteira de crédito do banco, que atualmente está em 51 bilhões de reais. O Basa contratou o UBS BB como coordenador-líder para essa operação, demonstrando a seriedade e a organização do processo. Recentemente, o governo brasileiro anunciou a implementação de uma nova tributação sobre compras internacionais feitas através de plataformas de e-commerce como AliExpress e Shopee. Conhecida popularmente como "taxa das blusinhas", essa medida entrará em vigor a partir do dia 27 de julho de 2024. A nova política prevê a taxação de 20 por cento sobre remessas de até 50 dólares, anteriormente isentas de imposto de importação. Essa mudança busca equiparar as condições de concorrência entre as empresas estrangeiras e o varejo nacional, que há muito tempo reivindicava essa isonomia tributária. 🔵 POLÍTICA: Nesta segunda (22), os mercados devem repercutir dois fatos novos e bastante importantes diretamente do mundo político. O primeiro deles diz respeito à desistência do atual presidente e então pré-candidato à reeleição nos EUA, Joe Biden. Pressionado por correligionários, o democrata soltou, na tarde deste domingo (21), uma nota oficial em suas redes comunicando sua resignação. 🔵 RENDA FIXA: As taxas dos títulos de dez ano do Tesouro americano subiram na sexta-feira (19), avançando para 4,24 por cento ao ano ante 4,20 por cento na véspera. Este movimento reflete uma cautela dos investidores em antecipação aos próximos dados econômicos, especificamente o GDP e o PCE, esperados para esta semana. No domingo, as taxas de juros operaram em queda após o anúncio de desistência da campanha presidencial de Joe Biden nos Estados Unidos. De acordo com a CME, há uma expectativa de três cortes na taxa de juros dos EUA, com uma probabilidade de cerca de 47,7 por cento.

🔵 MERCADOS: Algumas pesquisas indicam que Donald Trump, candidato republicano à presidência dos Estados Unidos, está em vantagem diante do democrata Joseph Biden, que disputa a reeleição. Nunca é demais lembrar que a única pesquisa de intenções que realmente vale é a realizadas nas urnas, no dia da eleição. Mesmo assim, supondo-se que a vitória de Trump é mais provável que a de Biden, vale a pena analisar quais seriam as repercussões para o Brasil. 🔵 AÇÕES: O Ministério da Agricultura (MAPA) confirmou na última quarta (17) a existência da doença de Newcastle em um comércio de aves, no Rio Grande do Sul. Na noite da quinta-feira (18), a Embraer divulgou os dados de entregas de aeronaves e a carteira de pedidos referentes ao 2T24. Os números de entregas foram saudáveis, e a companhia mantém uma carteira de pedidos aquecida, registrando o maior valor dos últimos sete anos. 🔵 POLÍTICA: O cenário político continua em segundo plano em meio à desaceleração das atividades em julho. O grande destaque para essa sexta-feira (19) se dá a partir da divulgação do Boletim Macro Fiscal da Secretaria de Política Econômica (SPE) do Ministério da Fazenda, com algumas atualizações importantes que antecedem a divulgação do 3º Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas (RARDP), agendada para a próxima segunda-feira (22). 🔵 RENDA FIXA: Nesta quinta-feira, as taxas de juros dos Treasuries americanos registraram uma alta significativa. A T-Note de 10 anos subiu de 4,16 por cento ao ano para 4,20 por cento ao ano. Este movimento reflete a cautela dos investidores em meio a dados mistos sobre a atividade econômica nos Estados Unidos. De acordo com a CME, há uma expectativa de três cortes na taxa de juros dos EUA, com uma probabilidade de cerca de 49,2 por cento.

🔵 MERCADOS: Os investidores em todo o mundo estão na contagem regressiva para a reunião do Federal Reserve (FED), o banco central americano, agendada para os dias 30 e 31 de julho. Enquanto isso não ocorre, essa entidade chamada mercado volta suas atenções para o encontro do Banco Central Europeu (BCE), agendado para esta quinta-feira (18). 🔵 AÇÕES: O mercado de fusões e aquisições (M&A) no Brasil experimentou uma desaceleração significativa nos primeiros seis meses de 2024. De acordo com levantamento da TTR Data, houve uma redução de 26 por cento no número de transações em comparação ao mesmo período de 2023, totalizando 105 bilhões de reais. Conforme noticiado pelo Valor Econômico, esta retração pode ser atribuída a diversos fatores, incluindo incertezas econômicas globais, aumento das taxas de juros e uma postura mais conservadora das empresas em relação a investimentos e expansões. Recentemente, um comitê independente da Americanas (AMER3) apresentou um relatório detalhado sobre as investigações conduzidas, confirmando a existência de fraude contábil na empresa, assim como se suspeitava. Essas ações fraudulentas, caracterizadas por lançamentos indevidos na conta Fornecedores, contratos fictícios de VPC (verbas de propaganda cooperada) e operações financeiras conhecidas como “risco sacado”, foram manipuladas no balanço da companhia, escondendo um rombo bilionário. 🔵 POLÍTICA: Na frente política, poucas novidades em relação ao que tem se observado nos últimos dias. O início do recesso parlamentar, nesta quinta (18), deve tornar o noticiário mais morno e focado tanto em declarações de agentes do Executivo – em especial, do presidente Lula e do ministro da Fazenda, Fernando Haddad – quanto de novidades da seara fiscal. 🔵 RENDA FIXA: Nesta quarta-feira, as taxas de juros dos Treasuries americanos registraram estabilidade, com a T-Note de 10 anos permanecendo em 4,16 por cento ao ano. Esse movimento reflete a cautela dos investidores diante de números que sinalizam a resiliência da atividade econômica norte-americana. Segundo dados da CME, há uma expectativa de três cortes na taxa de juros dos Estados Unidos, com uma probabilidade de cerca de 52,3 por cento.

🔵 MERCADOS: Em um dia de poucos indicadores, as atenções dos investidores se concentram nas declarações de dois diretores do Federal Reserve (FED), o banco central americano, Tom Barkin e Christopher Waller. Ambos falam durante a manhã desta quarta-feira (17), e a expectativa é que eles confirmem o teor das declarações de Jerome Powell, presidente do FED. 🔵 AÇÕES: A Smart Fit (SMFT3), uma das maiores redes de academias do mundo, acaba de concluir a aquisição integral da rede de estúdios de spinning, Velocity, por um valor total de 183 milhões de reais. Essa transação representa mais um passo importante na estratégia de expansão da Smart Fit, fortalecendo sua posição de liderança no setor de estúdios fitness premium no Brasil. A Romi (ROMI3) reportou resultados modestos, impactados pelo prejuízo operacional contínuo das divisões de Fundidos e Usinados e da B+W, sendo importante destacar que esta última possui um ciclo mais longo de produção. No lado positivo, houve uma recuperação importante na entrada de pedidos em Fundidos t/t, embora ainda em níveis baixos, e a divisão de Máquinas Romi foi beneficiada pela Feimec e pelo bom desempenho no Brasil. 🔵 POLÍTICA: O Supremo Tribunal Federal (STF) decidiu, via decisão proferida pelo ministro Edson Fachin, pela prorrogação da desoneração da folha de pagamentos de 17 setores da economia e de municípios seja mantida, sem a necessidade de compensação, até o dia 11 de setembro. 🔵 RENDA FIXA: As taxas dos títulos de dois anos do Tesouro americano caíram na terça-feira (16), recuando para 4,16 por cento ao ano 4,23 por cento ao ano. Esse movimento reflete as expectativas do mercado em relação à política monetária do Federal Reserve (FED), o banco central americano. Segundo dados da CME, são esperados três cortes na taxa de juros norte-americana, com uma probabilidade de cerca de 54,4 por cento. A recente desaceleração da inflação nos Estados Unidos apoia esse cenário, sugerindo que o FED poderá adotar uma postura mais acomodatícia em breve.

🔵 MERCADOS: A expectativa do início dos negócios na segunda-feira (15) era de muita turbulência nos mercados globais, Brasil incluído. O atentado do sábado (13) contra Donald Trump, candidato republicano à presidência dos Estados Unidos, aumentou sua vantagem na disputa presidencial e tornou mais provável que, a partir de 2025, a política econômica americana reflita a praticada em seu primeiro mandato, algo considerado prejudicial para os mercados de países emergentes, como o Brasil. 🔵 AÇÕES: A indústria de eletroeletrônicos registrou um recorde histórico de vendas no primeiro semestre de 2024, com 51,5 milhões de unidades vendidas pela indústria, um aumento de 34 por cento em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse desempenho impressionante reflete a recuperação do setor após os desafios enfrentados após a pandemia. A Suzano (SUZB3), líder global na produção de celulose, informou ao mercado que fechou acordo com Pactiv Evergreen para a aquisição da totalidade dos ativos que compõem as plantas de fabricação de papel cartão, localizadas nos Estados Unidos, com capacidade total de aproximadamente 420 mil toneladas métricas por ano de papel cartão. 🔵 POLÍTICA: Nesta terça-feira (16), o cenário político segue mais esvaziado do que o comum, em meio aos poucos avanços na agenda restante antes do recesso de meio de ano – cujo início está previsto para a próxima quinta-feira. 🔵 RENDA FIXA: Nesta segunda-feira, as taxas de juros dos Treasuries americanos registraram uma leve queda. A T-Note de 10 anos recuou de 4,24 por cento para 4,22 por cento ao ano. Segundo os dados da CME, são esperados três cortes na taxa de juros norte-americana, com a probabilidade de a taxa de juros terminar o ano no intervalo de 4,50 por cento-4,75 por cento subindo para 55,5 por cento. Esse movimento reflete a expectativa do mercado de uma política monetária mais acomodatícia por parte do Federal Reserve, em resposta às recentes leituras de inflação e à estabilidade econômica.

🔵 MERCADOS: O noticiário do domingo (14) foi pautado pela tentativa de assassinato de Donald Trump, candidato republicano à presidência dos Estados Unidos. Sem entrar no mérito da violência, o tiro disparado contra ele durante um comício na Pensilvânia no sábado (13) alterou a sucessão presidencial americana e elevou as probabilidades de uma vitória de Trump, ao mobilizar eleitores republicanos que, de outra forma, estariam menos inclinados a participar da eleição. 🔵 AÇÕES: Na última sexta-feira (12), o governo de São Paulo anunciou a revogação do contrato de concessão da Linha 15-Prata do Metrô, que havia sido ganho pelo grupo CCR (CCRO3) em licitação. A CCR confirmou a decisão e declarou que não irá contestar a revogação. Os resultados do 2T24 dos principais bancos americanos (JP Morgan Chase, Wells Fargo e Citigroup) em termos de lucratividade e qualidade do crédito foram afetados pela manutenção dos juros elevados nos EUA, refletindo a redução no consumo. 🔵 POLÍTICA: A semana se inicia com um grande evento político, ocorrido neste sábado (13), nos Estados Unidos. O ex-presidente e candidato à presidência dos EUA, Donald Trump, sofreu um atentado a tiros durante comício na cidade de Butler (Pensilvânia), tendo sido atingido de raspão na orelha. 🔵 RENDA FIXA: Na última sexta-feira, as taxas de juros dos Treasuries americanos registraram uma leve queda. A T-Note de 10 anos caiu de 4,21 por cento para 4,19 por cento ao ano. De acordo com os dados da CME, são esperados três cortes na taxa de juros norte-americana, com o primeiro previsto para setembro. Essa mudança de expectativa sugere um ambiente externo menos restritivo para mercados emergentes, oferecendo uma janela de oportunidade para captação de recursos a custos menores.

🔵 MERCADOS: A notícia mais importante da quinta-feira (11) foi a divulgação de uma inflação ao consumidor nos Estados Unidos para o mês de junho abaixo do esperado. O Consumer Price Index (CPI) caiu 0,1 por cento no mês passado, ante projeções de alta de 0,1 por cento. 🔵 AÇÕES: A Camil (CAML3) reportou na noite desta quinta-feira (11) seus números referentes ao primeiro trimestre safra de 2024. A companhia registrou um desempenho operacional e financeiro robusto, reforçando sua posição como uma das principais plataformas de marcas alimentícias da América do Sul. A empresa apresentou crescimento significativo em sua receita líquida e EBITDA, superando as expectativas do mercado. A Cyrela (CYRE3) reportou a sua prévia operacional relativa ao 2T24, com a companhia realizando o lançamento de 9 empreendimentos no trimestre, totalizando um volume de 1,5 bilhões de reais, o que representa um recuo de 58,0 por cento em relação aos lançamentos feitos no 2T23, os quais somaram 3,5 bilhões de reais, e 14 por cento abaixo do volume registrado no 1T24, que ficou em 1,7 bilhão de reais. Por outro lado, as vendas líquidas contratadas no período totalizaram 2,4 bilhões de reais, ficando assim 5,0 por cento abaixo das vendas registradas no 2T23, as quais somaram 2,5 bilhões de reais, e 10 por cento acima do 1T24 (2,1 bilhões de reais). 🔵 POLÍTICA: A semana chega ao fim com avanços importantes na seara legislativa, em linha com os comentários realizados nos últimos dias. Na semana que vem, espera-se alguma agenda residual no Congresso, mas a proximidade do recesso parlamentar já vai diminuindo a temperatura em Brasília. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries americanos registraram queda nesta quinta-feira. A T-Note de 10 anos caiu de 4,28 por cento para 4,21 por cento ao ano. Este movimento foi impulsionado pela deflação observada no índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA, que surpreendeu positivamente o mercado. A queda nos rendimentos dos Treasuries reflete um aumento no apetite ao risco por parte dos investidores, que agora consideram mais provável um cenário de flexibilização da política monetária pelo Federal Reserve (FED), o banco central americano.

A Bolsa teve mais um dia de alta, 0,85%, a oitava seguida, aos 128.293 pontos, com volume regular de R$ 20 bi, R$ 5 bi abaixo da média de R$ 25 bi das quintas. A bolsa abriu em alta após a divulgação do CPI americano de junho, que registrou -0,10% em comparação com zero em maio. Entre as 15 ações mais negociadas, 11 subiram, lideradas em volume negociado por: PETR4 0,80%, ITUB4 0,50%, B3SA3 3%, BPAC11 0,30%, EMBR3 1,80%, RENT3 2,90%, RALI3 3,40%, SUZB3 1,0%, MULT3 1%, MRVE3 2,80%, CYRE3 3% e BRFS3 0,10%. 4 ações caíram entre as 15 mais negociadas: VALE3 -0,20%, BBAS3 -0,40%, BBDC4 -0,20% e SBSP3 -0,60%. O preço do petróleo subiu 0,40%, indo pra US$ 85,70 de US$ 85,30, ontem, dentro da volatilidade diária de -/+2%, depois que a Nigéria interrompeu acordos com produtores para suprir petróleo a refinarias ao preço de mercado. O preço do minério de ferro subiu 1,30% hoje para US$ 113,90 de US$ 111,80 por tonelada, ontem, recuperando dois dólares da queda de ontem. As bolsas americanas tiveram desempenhos divergentes, com o Nasdaq caindo 20% e o Dow Jones registrando um leve aumento de 0,10%. Os investidores mostraram otimismo após o CPI de -0,10% em junho e 0% em maio, aumentando as chances do Fed iniciar cortes nas taxas em setembro e possivelmente em dezembro. O dólar à vista subiu 3 centavos, indo para R$ 5,44 de R$ 5,41, ontem, devido a um certo esgotamento da queda mais recente das cotações e alguns efeitos técnicos sobre o real do forte avanço do iene no exterior. Texto: Flavio Conde, CNPI.

🔵 MERCADOS: Nesta quinta-feira (11) haverá a divulgação da inflação ao consumidor nos Estados Unidos, medida pelo Consumer Price Index (CPI). Não é o indicador mais relevante para o Federal Reserve (FED), o banco central americano, que prefere o Personal Consumption Expenditure (PCE), divulgado no fim do mês. No entanto, este CPI tem uma importância especial. 🔵 AÇÕES: A Copel (CPLE6) anunciou a venda de sua participação na Compagas, correspondente a 51 por cento do controle da distribuidora de gás. A Compagas foi adquirida pela Compass (PASS3), empresa do grupo Cosan, pelo valor de 906 milhões de reais. Essa transação está alinhada com o plano da Copel de descarbonizar seu portfólio e focar no setor de energia elétrica. O pagamento pela participação acionária será dividido em três etapas: 40 por cento no fechamento da operação, 30 por cento até dezembro de 2025 e os últimos 30 por cento até dezembro de 2026. A Cosan (CSAN3) anunciou nesta quarta-feira (10) que a subsidiária Moove apresentou pedido de IPO (oferta pública inicial de ações) ao órgão responsável pelo mercado de capitais dos Estados Unidos, a SEC. 🔵 POLÍTICA: Nesta quinta-feira (11), o noticiário político repercute a aprovação do primeiro Projeto de Lei Complementar (PLP 68/2024) da regulamentação da reforma tributária. O texto foi apreciado pelos deputados nesta quarta (10) e aprovado por 336 votos favoráveis e 142 contrários. 🔵 RENDA FIXA: Nesta terça-feira, as taxas de juros dos Treasuries americanos permaneceram estáveis, com a T-Note de 10 anos mantendo-se em 4,29 por cento ao ano. Os investidores adotaram uma postura cautelosa antes da divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA, prevista para esta manhã, evitando riscos de uma possível surpresa negativa que poderia impactar os mercados.

A Bolsa teve mais um dia de leve alta, 0,09%, a oitava seguida, aos 127.218 pontos, com volume fraco de R$ 20 bi, R$ 5 bi abaixo da média de R$ 25 bi das quartas. A bolsa abriu em alta depois da divulgação do IPCA de junho de 0,21% versus 0,32% em maio, e o Ibovespa à vista bateu 127,7 mil pontos, às 10h20, mas não aumentou e foi caindo até fechar perto da estabilidade. Entre as 15 ações mais negociadas, 10 subiram, lideradas em volume negociado por: ITUB4 0,00%, EMBR3 2,20%, BBAS3 1,20%, SBSP3 1,40%, B3SA3 0,70%, BBDC4 1,70%, RENT3 1,90%, ABEV3 1,50%, RAIL3 2,30% e MGLU3 0,10%. 5 ações caíram entre as 15 mais negociadas: PETR4 -0,70%, VALE3 -1,5%, SUZB3 -0,70%, PETR3 -0,20%, e ELET3 -0,40%. O preço do petróleo subiu 0,80%, a US$ 85,30 de US$ 84,80, ontem, dentro da volatilidade diária de -/+2%, depois que a Administração de Informação de Energia dos EUA relatou uma redução de estoque de 3,4 milhões de barris na semana até 5 de julho. O preço do minério de ferro caiu 1,80% hoje para US$ 111,80 de US$ 114,70 por tonelada, ontem, sugerindo que a demanda das siderúrgicas chinesas continua fraca depois de uma melhora na semana passada. As bolsas americanas fecharam em alta forte, com o Nasdaq subindo 1,20% e o Dow Jones 1,10%, impulsionadas pelo otimismo dos investidores em relação à crescente possibilidade de que o Fed comece a cortar os juros em setembro. Isso ocorreu após as declarações de Powell no Congresso dos EUA hoje e ontem, nas quais ele afirmou que há sinais no mercado de trabalho e na inflação indicando que as taxas de juros, atualmente em 5,50% a.a., não deveriam permanecer nesse nível por muito tempo. O dólar fechou estável em R$ 5,41, depois de chegar em R$ 5,37 de manhã logo após a divulgação da inflação de junho abaixo do esperado. Texto: Flavio Conde, CNPI.

🔵 MERCADOS: O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de junho veio abaixo do esperado. A inflação no mês passado foi de 0,21 por cento, ante projeções de 0,32 por cento. Em maio, a mediana das expectativas dos investidores era de uma variação de 0,32 por cento. O resultado ficou bem abaixo dos 0,46 por cento de maio. O principal impacto na desaceleração foi o grupo Alimentos e bebidas, cujos preços subiram 0,44 por cento, abaixo dos 0,62 por cento de variação em maio. 🔵 AÇÕES: A aprovação da Recuperação Judicial (RJ) da Americanas (AMER3) pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) representa um importante passo no processo de reestruturação da varejista. Após a decisão, as ações da Americanas (AMER3) encerraram o pregão desta terça-feira (09) com uma forte alta de 38 por cento, e com volume financeiro total negociado em 47,5 milhões de reais, próximo ao triplo do volume negociado no dia anterior. A Equatorial Energia anunciou a venda de duas linhas de transmissão de energia para o fundo de pensão canadense CDPQ. A transação envolve a venda da SPE7, um dos oito ativos de transmissão da Equatorial, localizado no Pará, por um enterprise value de 1,2 bilhão de reais. Este ativo inclui duas linhas de transmissão que totalizam 129 quilômetros e duas subestações, com uma concessão válida até o ano de 2047. As linhas e subestações contam com uma receita anual permitida para o ciclo 23-24 de 125 milhões de reais. 🔵 POLÍTICA: O cenário político segue bastante movimentado nesta semana que antecede os últimos dias de trabalhos legislativos antes do recesso parlamentar, cujo início está previsto para a próxima quinta-feira (18). 🔵 RENDA FIXA: Nesta terça-feira, as taxas de juros dos Treasuries americanos permaneceram estáveis, com a T-Note de 10 anos mantendo-se em 4,30 por cento ao ano. Os investidores adotaram uma postura cautelosa após as declarações de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed), enquanto aguarda a atualização do índice de preços ao consumidor (CPI) que será divulgado na quinta-feira. Powell destacou que a continuidade dos avanços nos dados econômicos é essencial para iniciar cortes nas taxas de juros, aumentando a atenção dos investidores para as próximas atualizações econômicas.

A Bolsa teve mais um dia de leve alta, 0,44%, a sétima consecutiva, alcançando 127.108 pontos, com um volume fraco de R$ 16 bilhões, R$ 9 bilhões abaixo da média de R$ 25 bilhões das terças de dezembro. Entre as 15 ações mais negociadas, 9 subiram, lideradas em volume negociado por: ITUB4 0,70%, SBSP3 1,40%, WEGE3 0,20%, EMBR3 5,90%, BBDC4 0,10%, MGLU3 4,80%, ELET3 1,70%, EQTL3 2,20% e PRIO3 0,20%. 6 ações caíram entre as 15 mais negociadas: PETR4 -0,10%, VALE3 -0,10%, SUZB3 -0,70%, BBASE3 -0,30%, PETR3 -0,80% e B3SA3 -0,60%. O preço do petróleo caiu, pelo segundo dia, -1,1% a US$ 84,80 de US$ 85,70, ontem, dentro da volatilidade diária de -/+2%, e o motivo foi a fraqueza do furacão Beryl. O preço do minério de ferro subiu 1,0% hoje para US$ 114,70 de US$ 113,60 por tonelada, ontem. É uma recuperação parcial da queda de US$ 3 dólares de sexta-feira para segunda-feira. As bolsas americanas fecharam em direções opostas hoje, com o Nasdaq subindo 0,14% e o Dow Jones caindo 0,13%. O dólar caiu, 6 centavos, para R$ 5,41 vindo de R$ 5,47, ontem, com alguns fundos diminuindo posições compradas depois das falas de Powell. Texto: Flavio Conde, CNPI.