Inside Research

🔵 MERCADOS: Focus indica dólar e juros mais altos em 2025 A penúltima edição deste ano do Relatório Focus, divulgada pelo Banco Central (BC) na manhã desta segunda-feira (23), mostrou uma deterioração adicional das expectativas para 2025. A projeção dos investidores para a taxa de juros referencial Selic no fim do próximo ano avançou para 14,75 por cento, ante os 14 por cento da semana anterior. Há quatro semanas a estimativa era de 12,25 por cento. Na ponta do lápis, em apenas um mês a projeção da Selic saltou 2,5 pontos percentuais. 🔵 AÇÕES: Suzano (SUZB3) busca nova aquisição em embalagens nos Estados Unidos A Suzano (SUZB3), líder global na produção de celulose, está buscando expandir sua participação no mercado norte-americano de papel e embalagens. A empresa brasileira já adquiriu duas fábricas da Pactiv Evergreen e agora estaria em negociação com a gestão da Clearwater Paper para uma nova ampliação de seus negócios no setor. A Eletrobras (ELET3), concluiu a aquisição de 51 por cento da Eletronet, anteriormente detidos pela LT Bandeirante Empreendimentos, tornando-se proprietária integral da companhia. Esta transação consolida a integração entre os setores de energia e telecomunicações no Brasil, ao permitir à Eletrobras explorar sinergias significativas por meio da venda cruzada entre seus serviços energéticos e as soluções de conectividade providas pela Eletronet. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries tiveram movimentos de baixa nesta sexta-feira. Enquanto o rendimento da T-Note de 10 anos aumentou, fechando em 4,79 por cento ao ano, a T-Note de 2 anos recuou para 4,30 por cento ao ano. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 10,7 por cento para um corte de 25 pontos-base na próxima reunião do FOMC.

🔵 MERCADOS: Nesta sexta-feira (20) haverá o último pregão "normal" de 2024. A partir da segunda-feira (23), a suspensão dos negócios nos feriados de Natal e de Ano Novo tende a reduzir a liquidez dos demais dias em que o mercado funciona. E esta sexta-feira poderá ser um momento de alívio. Na quinta-feira (19), depois de algumas semanas de muita volatilidade, a conjunção entre uma atuação firme do Tesouro e do Banco Central (BC) e a aprovação da reforma tributária e do texto-base do ajuste fiscal pelo Congresso reduzem a deterioração dos indicadores e a incerteza no ambiente. 🔵 AÇÕES: Iguatemi (IGTI11) adquire participações nos shoppings Pátio Paulista e Higienópolis e avança em expansão premium A Iguatemi (IGTI11) anunciou um acordo para adquirir participações significativas nos shoppings Pátio Paulista e Pátio Higienópolis, em uma transação avaliada em 2,6 bilhões de reais. Essa aquisição reflete a estratégia da companhia de consolidar sua posição no segmento premium e reforçar sua presença em São Paulo, o principal mercado para o setor de shopping centers no Brasil. EPR sinaliza cautela com o macroeconômico, mas mantém avaliação de concessões A EPR é a plataforma de rodovias criada pela Equipav e Parfin, que tem se destacado nos últimos anos em um cenário de crescente concorrência por ativos rodoviários no Brasil. Com uma postura ativa nos leilões, a empresa vem consolidando sua presença no setor. Desde sua formação em 2022, o grupo já conquistou concessões estaduais em Minas Gerais e expandiu sua atuação ao arrematar a BR-040, que conecta Belo Horizonte a Juiz de Fora. Em 2023 a EPR também adquiriu o Lote 2 de rodovias do Paraná e, nesta semana, reforçou sua posição ao vencer o leilão do Lote 6. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries tiveram movimentos mistos nesta quinta-feira. Enquanto o rendimento da T-Note de 10 anos aumentou, fechando em 4,57 por cento ao ano, a T-Note de 2 anos recuou para 4,32 por cento ao ano. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 10,7 por cento para um corte de 25 pontos-base na próxima reunião do Fomc. No Brasil, a curva de juros apresentou queda de até 67 pontos-base nos títulos de longo prazo e de até 34 pontos-base nos papéis indexados ao IPCA.

🔵 MERCADOS: Em sua última manifestação oficial relevante deste ano, o Banco Central (BC) divulgou nesta quinta-feira (19) o Relatório Trimestral de Inflação (RTI). Publicação mais substanciosa da autoridade monetária, o RTI é um apanhado sobre a situação geral da economia e trata em profundidade das perspectivas não apenas para os preços, mas para a atividade econômica, os juros e o crédito. 🔵 AÇÕES: CPFL Energia (CPFE3) projeta investimentos de 29,8 bilhões de reais entre 2025 e 2029 No dia 18 de dezembro, a CPFL (CPFE3) divulgou seu plano de investimentos para o período entre 2025 e 2029, totalizando 29,8 bilhões de reais, com aprovação pela diretoria executiva da empresa. A maior parte dos investimentos, cerca de 25 bilhões de reais, terá foco na distribuição de energia, seguidos de 4 bilhões de reais para transmissão e 1 bilhão para geração. WEG (WEGE3) investirá 28 milhões de euros em nova fábrica de redutores na Turquia. Na quarta-feira (18) a WEG (WEGE3) anunciou investimentos de aproximadamente 28 milhões de euros, o que equivale a cerca de 182,29 milhões de reais, com base na cotação de fechamento do euro em relação ao real do dia, para a construção de uma nova fábrica de redutores na Turquia. 🔵 RENDA FIXA: O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em alta, a 4,50 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos avançou para 4,35 por cento ao ano. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 91,4 por cento de manutenção da taxa de juros na próxima reunião do FOMC, em janeiro. A decisão de reduzir os juros, anunciada nesta quarta-feira, juntamente com o tom mais restritivo observado na revisão de cenário e na entrevista do presidente do Federal Reserve, levou a uma redução nas expectativas de cortes na taxa de juros para 2025.

🔵 MERCADOS: A terça-feira (17) foi um dos dias mais voláteis dos últimos tempos no mercado financeiro. A cotação do dólar chegou ao recorde nominal de 6,207 reais durante o dia, mas recuou no fim dos negócios devido a uma intervenção do Banco Central (BC) no câmbio. E a Secretaria do Tesouro chegou a suspender as negociações do Tesouro Direto devido à forte volatilidade das taxas. O Tesouro faz isso quando há muitas oscilações, para evitar que os pequenos investidores sejam lesados e para impedir arbitragem de juros. 🔵 AÇÕES: O Nubank (ROXO34) anunciou um aporte estratégico de 150 milhões de dólares no Tyme Group, banco digital com operações na África do Sul e nas Filipinas. A transação faz parte de uma rodada série D que totalizou 250 milhões de dólares, consolidando a posição do Nubank como acionista minoritário. Essa movimentação reflete a estratégia do Nubank de diversificar sua atuação global e de explorar mercados emergentes de alto crescimento. O e-commerce brasileiro encerrará 2024 em alta, com um crescimento estimado de 5 por cento, segundo a Abcomm, atingindo 204 bilhões de reais em faturamento. Esse avanço reflete a consolidação do canal digital, que deve representar 9 por cento do varejo total neste ano, impulsionado por eventos como a Black Friday e um aumento no poder de compra pontual, como o pagamento da primeira parcela do 13º salário durante o período promocional. Apesar do desempenho positivo, o cenário para 2025 se mostra mais desafiador, com possíveis mudanças regulatórias e o ambiente macroeconômico adverso. 🔵 RENDA FIXA: O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em alta, a 4,40 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos permaneceu em 4,25 por cento ao ano. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 95,4 por cento para um corte de 25 pontos-base na próxima reunião do Fomc. Caso confirmado, a taxa de juros nos Estados Unidos será reduzida para o intervalo de 4,25 por cento a 4,50 por cento ao ano até o final de 2024.

🔵 MERCADOS: Divulgada na manhã desta terça-feira (17), a Ata da 267ª reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) é um texto austero, que mostra o Comitê “desconfortável” com o cenário econômico e a trajetória para a inflação. “A desancoragem das expectativas de inflação é um fator de desconforto comum a todos os membros do Comitê e deve ser combatida”, é uma advertência clara. 🔵 AÇÕES: Na segunda-feira (16), os investidores passaram a especular sobre a possibilidade de a Brava Energia (BRAV3) vender alguns de seus ativos onshore, provenientes do legado da antiga 3R. A Brava Energia surgiu da fusão das operações de Enauta e 3R. A Enauta acabou assumindo a administração dos ativos. A equipe de executivos da empresa estaria buscando otimizar esse portfólio, segmentando os ativos de forma a reduzir o número de concessões sob sua gestão e colocar à venda os menos estratégicos. Na segunda-feira (16) foi anunciado que o Conselho de Ministros de Portugal aprovou um investimento de cerca de 200 milhões de euros para a aquisição de 12 aeronaves A-29N Super Tucano, fabricadas pela Embraer (EMBR3), além de um simulador de voo e diversos serviços e equipamentos para garantir a sustentabilidade logística das aeronaves. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries tiveram movimentos mistos nesta segunda-feira. Enquanto o rendimento da T-Note de 10 anos foi reduzido, fechando em 4,39 por cento ao ano, a T-Note de 2 anos manteve-se em 4,25 por cento ao ano. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 98,2 por cento para um corte de 25 pontos-base na próxima reunião do FOMC. Caso confirmado, a taxa de juros nos Estados Unidos será reduzida para o intervalo de 4,25 por cento a 4,50 por cento ao ano até o final de 2024. No Brasil, a curva de juros apresentou alta de até 55 pontos-base nos títulos de longo prazo e de até 21 pontos-base nos papéis indexados ao IPCA.

🔵 MERCADOS: Esta será, na prática, a última semana de 2024. Apesar de ainda faltarem 16 dias para o início de 2025, os principais indicadores serão divulgados nesta semana. Há bastante informação para sair e todas elas serão importantes para calibrar as expectativas para o ano que vem. 🔵 AÇÕES: BNDES empresta 1,1 bilhão de reais para Embraer exportar 8 aviões à Azorra. No domingo (15), foi anunciado que o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aprovou um financiamento de 1,1 bilhão de reais para a exportação de oito jatos comerciais da Embraer (EMBR3) para a Azorra, uma empresa americana especializada no arrendamento de aeronaves e cliente recorrente da Embraer. O mercado de crédito consignado INSS, caracterizado por taxas de juros competitivas e baixo risco de inadimplência devido ao desconto direto em folha, enfrenta atualmente um cenário de inviabilidade econômica para diversos bancos. Entre as principais instituições que decidiram suspender a oferta dessa modalidade por meio de correspondentes bancários estão Bradesco (BBDC4), Banco do Brasil (BBAS3), Itaú Unibanco (ITUB4), Santander (SANB11), Pan (BPAN4), BMG (BMGB4), Mercantil (BMEB4) e Banrisul (BRSR6). Esse movimento reflete desafios estruturais associados ao teto de juros fixado pelo Conselho Nacional de Previdência Social (CNPS) e à alta dos custos de captação em um ambiente de juros futuros elevados. 🔵 RENDA FIXA: As taxas de juros dos Treasuries subiram nesta sexta-feira. O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em 4,40 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos encerrou em 4,25 por cento ao ano. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 93,7 por cento para um corte de 25 pontos-base na próxima reunião do FOMC. Caso confirmado, a taxa de juros nos Estados Unidos será reduzida para o intervalo de 4,25 por cento a 4,50 por cento ao ano até o final de 2024.

🔵MERCADOS Focus, ata do Copom e Fomc Esta será, na prática, a última semana de 2024. Apesar de ainda faltarem 16 dias para o início de 2025, os principais indicadores serão divulgados nesta semana. Há bastante informação para sair e todas elas serão importantes para calibrar as expectativas para o ano que vem. 🔵AÇÕES BNDES empresta 1,1 bilhão de reais para Embraer exportar 8 aviões à Azorra No domingo (15), foi anunciado que o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aprovou um financiamento de 1,1 bilhão de reais para a exportação de oito jatos comerciais da Embraer (EMBR3) para a Azorra, uma empresa americana especializada no arrendamento de aeronaves e cliente recorrente da Embraer. Suspensão do crédito consignado do INSS O mercado de crédito consignado INSS, caracterizado por taxas de juros competitivas e baixo risco de inadimplência devido ao desconto direto em folha, enfrenta atualmente um cenário de inviabilidade econômica para diversos bancos. Entre as principais instituições que decidiram suspender a oferta dessa modalidade por meio de correspondentes bancários estão Bradesco (BBDC4), Banco do Brasil (BBAS3), Itaú Unibanco (ITUB4), Santander (SANB11), Pan (BPAN4), BMG (BMGB4), Mercantil (BMEB4) e Banrisul (BRSR6). Esse movimento reflete desafios estruturais associados ao teto de juros fixado pelo Conselho Nacional de Previdência Social (CNPS) e à alta dos custos de captação em um ambiente de juros futuros elevados. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries subiram nesta sexta-feira. O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em 4,40 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos encerrou em 4,25 por cento ao ano.

🔵MERCADOS A sexta-feira 13 e o dólar A semana se encerra em uma sexta-feira 13 e os investidores supersticiosos têm um motivo adicional para preocupação além da carga simbólica do dia. Durante a quinta-feira (12) a forte volatilidade do dólar mostrou que nem mesmo o endurecimento da política monetária na última reunião de 2024 do Comitê de Política Monetária (Copom) foi suficiente para reverter as expectativas negativas com relação à economia. 🔵AÇÕES Suzano (SUZB3) revisa projeção de custos operacionais de celulose Em um Fato Relevante divulgado na quinta-feira (12), a Suzano (SUZB3) informou ao mercado a revisão para cima de suas estimativas de custos de produção de celulose. A atualização abrange o custo caixa de produção, incluindo a expectativa para 2027, com ajustes relacionados a diversos fatores econômicos e operacionais. CCR (CCRO3) arremata lote 3 de rodovias do Paraná com desconto de 26,6 por cento sobre tarifa básica de pedágio Em um leilão acirrado, o grupo CCR saiu vitorioso ao arrematar o Lote 3 de rodovias do Paraná, realizado na quinta-feira (12), na B3. A proposta vencedora apresentou um deságio de 26,6 por cento sobre a tarifa de pedágio. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries subiram nesta quinta-feira. O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em 4,32 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos encerrou em 4,18 por cento ao ano. No mercado de derivativos da CME, as projeções indicam uma probabilidade de 96,7 por cento para um corte de 25 pontos-base na próxima reunião do Fomc. Caso confirmado, a taxa de juros nos Estados Unidos será reduzida para o intervalo de 4,25 por cento a 4,50 por cento ao ano até o final de 2024.

🔵MERCADOS O Copom no contra-ataque A decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) de elevar a taxa referencial Selic em 1,00 ponto percentual, anunciada na noite da quarta-feira (11), não foi uma surpresa para o mercado. Mesmo antes da reunião, a maioria das opções de Copom negociadas na B3 indicava essa possibilidade. O que surpreendeu mesmo os profissionais do mercado foi a volta do “forward guidance”. Em português, uma indicação do que o Comitê deve fazer nas próximas reuniões. E ficou claro: se o cenário não mudar, o Copom já “contratou” mais duas altas de juros de 1,00 ponto percentual nas reuniões agendadas para janeiro e março de 2025. 🔵AÇÕES CVM questiona Itaú Unibanco (ITUB4) sobre caso do seu ex-CFO O caso envolvendo o ex-vice-presidente financeiro do Itaú Unibanco (ITUB4), Alexsandro Broedel, e a empresa de contabilidade de Eliseu Martins, levanta sérias questões sobre governança corporativa, ética empresarial e a integridade das operações financeiras dentro da instituição. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) questionou o banco após a divulgação de informações que sugerem irregularidades na contratação de pareceres contábeis. Em meio a desafios, Carrefour (CRFB3) e GPA (PCAR3) reduzem quadro de funcionários A recente decisão do Grupo Carrefour (CRFB3) e do Grupo Pão de Açúcar (GPA) (PCAR3) de realizar cortes significativos de pessoal, totalizando 2,2 mil demissões no Carrefour e uma redução de 15 por cento nas despesas no GPA, representa um momento crítico para o setor de varejo no Brasil. Este movimento, que ocorre em um período atípico, próximo às festas de fim de ano, levanta preocupações sobre o impacto na operação das empresas e na qualidade do serviço ao consumidor. A decisão de cortar funcionários em um momento em que o fluxo de clientes tende a aumentar pode resultar em um atendimento comprometido e em uma experiência negativa para os consumidores. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries apresentaram comportamento misto, nesta terça-feira. O rendimento da T-Note de 10 anos subiu, fechando em 4,26 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos permaneceu em 4,15 por cento ao ano.

🔵MERCADOS O Copom e o preço da incerteza O Comitê de Política Monetária (Copom) deve anunciar uma alta de 0,75 ponto percentual na taxa referencial Selic na noite desta quarta-feira (11). Os investidores, porém, trabalham com uma alternativa diferente. O mercado de opções de Copom indica uma probabilidade de 63,5 por cento de alta de 1,00 ponto percentual, o que levaria a Selic terminal de 2024 para 12,25 por cento ao ano. A título de curiosidade: a primeira edição do Relatório Focus deste ano mostrava expectativas de juros a 9,00 por cento no fim deste ano. 🔵AÇÕES Gestão da Klabin (KLBN11) projeta desalavancagem nos próximos anos Na terça-feira (10), a Klabin (KLBN11), produtora integrada de papel e celulose, realizou o Klabin Day. Os executivos da empresa informaram sobre a conclusão do ciclo de expansão iniciado em 2017, com a criação do Projeto Plateau e a entrega do Piracicaba II, que deve acontecer ainda neste ano. Com a taxa de juros elevada e o processo de expansão encerrado, o foco da companhia nos próximos dois anos será a redução da alavancagem. Gol (GOLL4) apresenta plano de recuperação judicial, contemplando fusão com Azul (AZUL4) Dando continuidade ao acordo firmado em novembro com sua controladora, a Abra, a Gol (GOLL4) anunciou, na noite desta segunda-feira (9), os detalhes de seu plano de recuperação judicial. A companhia revelou que protocolará o plano junto ao tribunal dos Estados Unidos, onde tramita o processo do Chapter 11, equivalente à recuperação judicial no país. 🔵RENDA FIXA O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em 4,22 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos permaneceu em 4,15 por cento ao ano.

🔵MERCADOS Pessimismo com a inflação na abertura do Copom Inicia-se nesta terça-feira (10) a última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) de 2024. Um único número é capaz de mostrar como estão as expectativas dos investidores. Entre as várias opções de Copom negociadas na B3, a que indica uma alta de 1,00 ponto percentual na Selic é a mais valorizada, indicando 60,5 por cento de probabilidade. 🔵AÇÕES Desafios pós-fusão: Azzas 2154 (AZZA3) descontinua marcas e reavalia estratégias A Azzas 2154 (AZZA3), resultado da fusão entre Arezzo &Co e Grupo Soma, anunciou a descontinuação de quatro marcas do seu portfólio: Alme, Dzarm, a linha feminina da Reserva (Reversa) e Simples. Além disso, a empresa informou que está revisando alternativas estratégicas para outras marcas, como Baw, Paris-Texas e o e-commerce de segunda mão Troc. As mudanças fazem parte de um processo de integração entre as duas empresas e visam simplificar o portfólio e otimizar a alocação de capital, especialmente em meio a um cenário desafiador para o consumo discricionário. Dexco Day (DXCO3): foco em extrair valor de seus ativos Na noite da segunda-feira (09) estivemos presentes no Investor Day da Dexco (DXCO3), realizado no MASP. Durante o evento, a empresa compartilhou mensagens importantes sobre sua estratégia corporativa para os próximos anos. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries apresentaram comportamento na mesma direção, nesta sexta-feira. O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em 4,20 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos permaneceu em 4,18 por cento ao ano.

🔵MERCADOS Relatório Focus mostra piora das expectativas A edição mais recente do Relatório Focus, divulgada pelo Banco Central (BC) na manhã desta segunda-feira (09), mostrou uma piora das expectativas com relação à inflação e aos juros para 2024 e para 2025. A projeção da inflação para este ano subiu para 4,84 por cento ante os 4,71 por cento da semana passada. Há quatro semanas, a estimativa do mercado era de 4,62 por cento. 🔵AÇÕES Sabesp (SBSP3) planeja investir 15 bilhões de reais para revitalizar Tietê e expandir estação Parque Novo Mundo A Sabesp (SBSP3) anunciou nesta sexta-feira (06) um plano de investimento de 15 bilhões de reais para os próximos dois anos, com o objetivo de alcançar as metas de universalização dos serviços de água e esgoto no Estado de São Paulo. Este é o maior volume de investimentos simultâneos já anunciado na história da companhia, segundo a própria Sabesp. Governança Corporativa: o Itaú (ITUB4) e o ex-CFO Alexsandro Broedel O episódio envolvendo Alexsandro Broedel, ex-diretor financeiro do Itaú Unibanco (ITUB4), trouxe à tona preocupações críticas em torno de governança corporativa, ética empresarial e gestão de riscos. O banco alega que o executivo utilizou seu cargo para aprovar pagamentos que favoreceram uma empresa com a qual possuía relações, totalizando 13,25 milhões de reais entre 2019 e 2024. O Itaú acusa Broedel de atuar em benefício próprio e em desacordo com normas internas e regulatórias, caracterizando um conflito de interesses. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries apresentaram comportamento na mesma direção, nesta sexta-feira. O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em 4,15 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos permaneceu em 4,10 por cento ao ano.

🔵MERCADOS Emprego nos EUA e inflação no Brasil A semana se encerra com a divulgação do nível de emprego não agrícola (“nonfarm payroll”) de novembro, mostrando a criação de vagas na economia americana. A mediana das expectativas é de abertura de 202 mil vagas, após o resultado de apenas 12 mil vagas abertas em outubro, o menor ganho desde dezembro de 2020. As estimativas variam de 155 mil a 275 mil empregos. 🔵AÇÕES Avanços nas negociações entre Eletrobras (ELET3) e governo federal As recentes negociações entre a Eletrobras (ELET3) e o governo federal sinalizam avanços importantes na consolidação da empresa como uma corporação privada. O progresso nos diálogos para solucionar litígios relacionados à privatização e à governança impactou positivamente o mercado, com as ações ordinárias (ELET3) registrando alta forte no pregão de 5 de dezembro. Esse movimento pode ser um ponto relevante para o mercado, dada a possibilidade de eliminação de riscos regulatórios e operacionais, tornando a companhia mais atrativa no longo prazo. Prio (PRIO3) conclui aquisição de 40 por cento do campo Peregrino A Prio (PRIO3) anunciou, nesta quinta-feira (5), a conclusão da compra de uma participação de 40 por cento nos campos de Peregrino, localizados na Bacia de Campos. A empresa agora faz parte do consórcio liderado pela Equinor, que permanece como operadora do campo, com uma participação de 60 por cento. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos (Treasuries) mostraram estabilidade nesta quinta-feira. O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em 4,17 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos registrou leve alta, subindo de 4,13 por cento para 4,15 por cento ao ano.

🔵MERCADOS Bitcoin supera 100 mil dólares. E agora? A grande notícia da manhã desta quinta-feira (05) é a alta das cotações do bitcoin. Durante a madrugada da quinta-feira, o preço da principal criptomoeda ultrapassou 100 mil dólares (600 mil reais) pela primeira vez na história. 🔵AÇÕES Raízen (RAIZ4) pode vender usinas de energia renovável por 1 bilhão de reais A Raízen (RAIZ4) é uma empresa especializada na produção e distribuição de açúcar e etanol, controlada pela Cosan e Shell. Diante de um alto nível de endividamento, circula no mercado a informação de que o grupo está buscando vender ativos para reduzir sua dívida Santos Brasil (STBP3) divulga resultados operacionais consistentes para novembro Na noite da quarta-feira (04), a Santos Brasil (STBP3) divulgou sua prévia operacional referente ao mês de novembro. Mais uma vez os números apresentados foram sólidos, configurando uma trajetória de crescimento que, nos últimos meses, superou ligeiramente nossas expectativas. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos (Treasuries) apresentaram leve queda. O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em 4,23 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos recuou de 4,17 por cento para 4,13 por cento ao ano.

🔵MERCADOS Foco no emprego no Brasil e nos EUA Esta quarta-feira (04) traz indicadores relevantes de emprego no Brasil e nos Estados Unidos. Por aqui, a Fundação Getulio Vargas (FGV) divulgou o Indicador Antecedente de Emprego (IAEmp) de novembro. Foi registrada uma queda de 1,8 ponto, para 79,9 pontos, com o IAEmp indicando o nível mais baixo desde os 79,4 pontos registrados em junho deste ano. 🔵AÇÕES STJ mantém decisão favorável à CSN (CSNA3), que pode receber indenização da Ternium pelo controle da Usiminas (USIM5) Na terça-feira (03), a Terceira Turma do Superior Tribunal de Justiça (STJ) confirmou a decisão que obriga a Ternium a pagar uma indenização à Companhia Siderúrgica Nacional, a CSN (CSNA3) devido à aquisição do controle da Usiminas (USIM5). O valor estimado da indenização é de cerca de 5 bilhões de reais. Carrefour Brasil (CRFB3) vende lojas das bandeiras Nacional e Bompreço O Carrefour Brasil (CRFB3) anunciou recentemente a venda de oito lojas da bandeira Nacional, localizadas em Curitiba, para as redes Muffato (quatro unidades) e Festval (quatro unidades). Essa transação marca mais uma etapa no plano da companhia de desinvestir em marcas regionais deficitárias. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries apresentaram comportamento misto nesta terça-feira. O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em 4,23 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos permaneceu em 4,17 por cento ao ano.

🔵MERCADOS Indicadores mostram resiliência da atividade econômica Esta terça-feira (03) terá dois indicadores de atividade econômica bastante relevantes. No Brasil, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) deve divulgar a variação do Produto Interno Bruto (PIB) no terceiro trimestre. 🔵AÇÕES Black Friday 2024 supera expectativas: análise das vendas e desafios do varejo A Black Friday 2024 marcou um retorno ao crescimento para o varejo brasileiro, tanto no comércio físico quanto no online. Segundo dados da Neotrust Confi, o e-commerce registrou 4,27 bilhões de reais em vendas apenas na sexta-feira, um aumento de 8,4 por cento em comparação a 2023. Quando considerados os dois dias principais do evento (quinta e sexta-feira), o faturamento alcançou 5,97 bilhões de reais, com 33 milhões de produtos vendidos e um ticket médio de 180,70 reais. Esse crescimento, alinhado ao recebimento da primeira parcela do 13º salário, impulsionou o desempenho dos varejistas, que projetam um fechamento ainda mais positivo após a Cyber Monday. Proposta de modelo de preço por oferta pela Engie (EGIE3) O setor elétrico brasileiro enfrenta um período de excesso de oferta de energia, impulsionado por um crescimento acelerado da capacidade de geração, que supera significativamente o aumento da demanda. Eduardo Sattamini, CEO da Engie Brasil Energia (EGIE3), destaca que essa situação decorre, em grande parte, de subsídios inadequados e de uma alocação ineficiente de recursos. Esse desequilíbrio levou a uma queda nos preços no mercado de curto prazo, tornando inviável o custo marginal de expansão e forçando empresas a reverem seus planos de negócios. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries apresentaram comportamento misto nesta segunda-feira. O rendimento da T-Note de 10 anos fechou em 4,19 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos recuou de 4,13 por cento para 4,17 por cento ao ano.

🔵MERCADOS Focus mostra piora das expectativas Divulgado na manhã desta segunda-feira (02), a primeira edição do Relatório Focus de dezembro traz uma piora acentuada nas expectativas. A causa é bem conhecida: a divulgação das propostas de ajuste fiscal na quarta-feira (27) não agradou os investidores. 🔵AÇÕES Cosan (CSAN3) busca redução de endividamento e reciclagem de portfólio A Cosan (CSAN3) vem fazendo anúncios ao longo das últimas semanas que demonstram a mudança de sua estratégia. A companhia, que até então focava no crescimento dos seus negócios, agora passa a ter maior atenção na redução de alavancagem. Após período sem vitórias, CCR (CCRO3) e Ecorodovias (ECOR3) conquistam novas concessões Após mais de dois anos, CCR (CCRO3) e Ecorodovias (ECOR3) — tradicionais operadores rodoviários de nossa cobertura — voltaram a obter concessões nas últimas semanas. Essas empresas foram protagonistas nos leilões federais entre 2019 e 2022, vencendo cinco dos seis certames realizados no período, muitas vezes enfrentando concorrência limitada. Contudo, nos últimos dois anos, a presença mais discreta desses gigantes apontou para uma mudança no cenário competitivo das concessões rodoviárias. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries encerraram a sexta-feira em queda. O rendimento da T-Note de 10 anos fechou o dia em 4,18 por cento ao ano, enquanto a T-Note de 2 anos recuou de 4,19 por cento para 4,13 por cento ao ano.

🔵MERCADOS Selic a 14 por cento e dólar acima de 6 reais? Um dos derivativos mais didáticos da B3 são as opções de Copom, referindo-se ao Comitê de Política Monetária. Essas opções indicam a probabilidade de alteração da taxa referencial Selic na reunião do Copom mais próxima. 🔵AÇÕES Ecorodovias (ECOR3) arremata Lote Nova Raposo por 2,19 bilhões de reais No morning call da terça-feira (26), destacamos o leilão do lote de rodovias Nova Raposo, realizado na quinta-feira (28). Na ocasião, mencionamos que quatro grupos haviam apresentado propostas: Ecorodovias (ECOR3), CCR (CCRO3), ERP e Via Appia. A Ecorodovias foi a vencedora do leilão, com uma oferta de 2,19 bilhões de reais de outorga fixa, valor que será pago ao governo de São Paulo. Varejo e construção civil lideram quedas após anúncio de pacote fiscal Nesta quinta-feira (28), as ações de empresas dos setores de varejo e de construção civil sofreram quedas significativas na bolsa, refletindo a frustração dos investidores com o pacote fiscal anunciado pelo governo. O impacto foi imediato, com empresas mais sensíveis a juros e crédito liderando as perdas, como Lojas Renner (LREN3), Magazine Luiza (MGLU3), MRV (MRVE3) e Cyrela (CYRE3). A inclusão da isenção de Imposto de Renda para rendas de até 5 mil reais, com impacto fiscal estimado em 35 bilhões de reais, intensificou o receio de que os juros permaneçam altos por mais tempo, afetando diretamente empresas que dependem de consumo financiado e crédito imobiliário. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries permaneceram inalteradas devido ao feriado de Ação de Graças nos Estados Unidos. No Brasil, a curva de juros apresentou forte alta, refletindo a piora no sentimento de risco. Os títulos prefixados registraram elevações de até 31 pontos-base ao longo de toda a curva, enquanto os títulos indexados ao IPCA tiveram alta de até 9 pontos-base.

🔵MERCADOS Medidas fiscais aquém do esperado As medidas anunciadas na noite da quarta-feira (27) em rede nacional pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, trouxeram algumas surpresas e poucos dados efetivos. Haddad anunciou um programa de tributação adicional dos salários e dividendos recebidos por investidores e empresários a partir de 50 mil reais por mês. Com isso, encerra-se a isenção tributária de dividendos no Brasil. 🔵AÇÕES Abimaq: vendas de máquinas e equipamentos crescem após 28 meses, mas setor segue em declínio De acordo com dados divulgados nesta quarta-feira (27) pela Abimaq, entidade que representa o setor de fabricantes de máquinas e equipamentos, a indústria registrou vendas de 26,3 bilhões de reais em outubro, um avanço de 6,4 por cento em comparação ao mesmo mês de 2023. O resultado marca o primeiro crescimento na receita líquida total após 28 meses consecutivos de queda interanual. Natura &Co (NTCO3) chega a acordo com credores da Avon Products em processo de recuperação judicial A Natura &Co (NTCO3), uma das maiores empresas brasileiras no segmento de cosméticos e beleza, anunciou nesta quarta-feira (27) que chegou a um acordo preliminar com os credores quirografários da Avon Products, em meio ao processo de recuperação judicial via Chapter 11 nos Estados Unidos. A companhia brasileira se comprometeu a pagar 34 milhões de dólares em dinheiro aos credores e a fornecer um financiamento adicional na modalidade DIP (debtor-in-possession) de 43 milhões de dólares. O acordo também envolve a renúncia de todos os créditos garantidos e não garantidos que a Natura tinha em relação à Avon Products. A notícia animou o mercado, com as ações da Natura registrando alta significativa nesta quarta-feira, mesmo em um cenário de queda do Ibovespa. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries americanos registraram uma leve queda. O rendimento da T-Note de 10 anos encerrou o dia em 4,25 por cento ao ano, enquanto o da T-Note de 2 anos recuou de 4,21 por cento para 4,19 por cento ao ano. Segundo dados do mercado de derivativos da CME, a probabilidade de o FOMC reduzir a taxa Fed Funds para o intervalo de 4,25 por cento-4,50 por cento subiu para 64,7 por cento, indicando maior confiança dos agentes no avanço do ciclo de queda dos juros nos Estados Unidos.

🔵MERCADOS Inflação nos EUA e Minutas do FED A autarquia americana Bureau of Economic Analysis (BEA) deve divulgar nesta quarta-feira (27) o índice de inflação Personal Consumption Expenditure (PCE) de outubro. Indicador preferido do Federal Reserve (FED), o banco central americano. o PCE não deve trazer notícias boas. As projeções são de que, apesar de a tendência de desinflação ainda existir, os preços seguiram subindo em outubro no mesmo ritmo que nos meses anteriores. 🔵AÇÕES CEO do Carrefour (CRFB3) pede desculpas após tensão com frigoríficos O Carrefour enfrentou uma semana turbulenta após declarações polêmicas de Alexandre Bompard, CEO global do grupo, sobre a suspensão da venda de carne do Mercosul nas lojas do grupo. Em resposta à repercussão negativa e ao boicote iniciado por grandes frigoríficos brasileiros, Bompard emitiu nesta terça-feira (26) um pedido formal de desculpas ao Brasil, destacando o compromisso da empresa com os produtores brasileiros e reforçando a importância do mercado local para as operações do grupo. Copel (CPLE6) faz desinvestimento de 1,7 bilhão de reais Ao longo dos últimos dois anos a Copel (CPLE6) realizou alguns desinvestimentos, deixando o setor de geração de energia com combustíveis fósseis para focar nas operações renováveis. A empresa também vendeu algumas geradoras hidroelétricas. 🔵RENDA FIXA As taxas de juros dos Treasuries americanos registraram estabilidade. O rendimento da T-Note de 10 anos encerrou o dia em 4,30 por cento ao ano, enquanto o da T-Note de 2 anos permaneceu em 4,21 por cento ao ano. De acordo com dados do mercado de derivativos da CME, a probabilidade de o FOMC reduzir a taxa Fed Funds para o intervalo de 4,25 por cento-4,50 por cento subiu para 57,7 por cento, refletindo uma maior confiança dos agentes na continuidade do ciclo de queda dos juros, ainda que sem um consenso mais amplo.