Крэско Финанс | Инвестиции, финансы, экономика
Open in Telegram
Наш официальный аккаунт @crescofinance_support Официальный сайт компании: https://crescofinance.ru • Зарабатывайте с нами доходность выше, чем от банковских депозитов • 15 лет успеха на фондовых рынках, лицензии ЦБ • Уникальная система риск-менеджмента
Show more434
Subscribers
No data24 hours
No data7 days
-3830 days
Data loading in progress...
Similar Channels
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
July '26
July '26
+2
in 0 channels
June '26
+15
in 0 channels
Get PRO
May '26
+12
in 0 channels
Get PRO
April '26
+24
in 0 channels
Get PRO
March '26
+24
in 0 channels
Get PRO
February '26
+30
in 0 channels
Get PRO
January '26
+3
in 0 channels
Get PRO
December '25
+19
in 0 channels
Get PRO
November '25
+7
in 0 channels
Get PRO
October '25
+13
in 1 channels
Get PRO
September '25
+28
in 0 channels
Get PRO
August '25
+39
in 0 channels
Get PRO
July '25
+8
in 1 channels
Get PRO
June '25
+24
in 1 channels
Get PRO
May '25
+6
in 0 channels
Get PRO
April '250
in 1 channels
Get PRO
March '250
in 0 channels
Get PRO
February '25
+18
in 0 channels
Get PRO
January '250
in 0 channels
Get PRO
December '24
+10
in 0 channels
Get PRO
November '24
+49
in 0 channels
Get PRO
October '24
+101
in 1 channels
Get PRO
September '24
+48
in 2 channels
Get PRO
August '240
in 0 channels
Get PRO
July '240
in 0 channels
Get PRO
June '240
in 0 channels
Get PRO
May '240
in 0 channels
Get PRO
April '240
in 0 channels
Get PRO
March '240
in 0 channels
Get PRO
February '240
in 0 channels
Get PRO
January '240
in 0 channels
Get PRO
December '230
in 0 channels
Get PRO
November '23
+3
in 0 channels
Get PRO
October '23
+5
in 0 channels
Get PRO
September '23
+5
in 0 channels
Get PRO
August '23
+10
in 0 channels
Get PRO
July '23
+2
in 0 channels
Get PRO
June '23
+3
in 0 channels
Get PRO
May '23
+3
in 0 channels
Get PRO
April '23
+4
in 0 channels
Get PRO
March '23
+16
in 0 channels
Get PRO
February '23
+25
in 0 channels
Get PRO
January '23
+388
in 0 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 18 July | 0 | |||
| 17 July | 0 | |||
| 16 July | 0 | |||
| 15 July | +1 | |||
| 14 July | 0 | |||
| 13 July | 0 | |||
| 12 July | 0 | |||
| 11 July | 0 | |||
| 10 July | 0 | |||
| 09 July | 0 | |||
| 08 July | +1 | |||
| 07 July | 0 | |||
| 06 July | 0 | |||
| 05 July | 0 | |||
| 04 July | 0 | |||
| 03 July | 0 | |||
| 02 July | 0 | |||
| 01 July | 0 |
Channel Posts
✈️Зачем Циан выкупает свои акции?
Когда компания выкупает собственные акции, это может говорить о том, что она видит в них привлекательную инвестицию.
🎙Андрей Сырчин рассказал, зачем Циан проводит бай-бэк и почему для рынка это может быть важным сигналом.
*️⃣Информация носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #акции #циан #байбек #рынок
| 2 |  ⚡️Что делать инвестору до следующего заседания ЦБ?
Следующее заседание Банка России может стать опорным для рынка. Многие инвесторы задаются вопросом, с каким набором активов подходить к этому событию и как провести период ожидания решения регулятора. Делимся взглядом на ситуацию.
🔍Почему прогнозировать ставку стало сложнее
Главный вопрос — дальнейшая траектория денежно-кредитной политики. По изменению ключевой ставки уже звучали неоднозначные сигналы: от возможного снижения темпов уменьшения ставки до перехода к более жесткой денежно-кредитной политике.
Такой сценарий возможен, если ЦБ увидит, что рынок больше не воспринимает текущую ставку как сдерживающую.
На фоне этой неопределенности, геополитических рисков и общего негатива на рынке инвесторам стало сложнее прогнозировать дальнейшее движение ставки.
↪️Что происходит в облигациях
На долговом рынке это уже отражается в поведении инвесторов. Многие сокращают горизонт планирования и перекладывают активы в бумаги с коротким сроком.
В первую очередь речь идет об облигациях с ближним сроком погашения и краткосрочных корпоративных бондах.
Часть инвесторов выходит из облигаций с дальним сроком погашения.
⬇️Что с акциями
С рисковыми активами, в первую очередь с акциями, сейчас стоит быть осторожнее.
Общий фон остается негативным. При этом сильных положительных факторов, например снижения ставки более высокими темпами, на ближайшем заседании рынок не ожидает.
📌Какой тактики держаться?
Сейчас разумнее воздержаться от повышенного риска в акциях и сконцентрировать внимание на консервативных инструментах с коротким сроком.
Это позволит дождаться дальнейших планов ЦБ по денежно-кредитной политике и уже на новом информационном фоне принимать решения о ребалансировке портфеля.
После заседания можно будет оценивать, увеличивать или снижать долю тех или иных бумаг.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #ключеваяставка #акции #облигации | 54 |
| 3 |  Продавать или держать Сбер и Транснефть?
Когда рынок штормит, даже сильные компании начинают вызывать вопросы. Продавать, усреднять, ждать дивиденды или просто ничего не трогать?
🎥 Андрей Сырчин разобрал, что делать с такими бумагами в портфеле и в какой ситуации риск уже становится опасным для инвестора.
*️⃣Информация носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #акции #сбер #транснефть #портфель | 65 |
| 4 |  ⬆️Как получить доходность выше депозита в том же банке
Снижение ставок по депозитам вынуждает инвесторов пересматривать привычные инструменты размещения свободных средств. Все чаще возникает вопрос: где найти доходность выше банковского вклада, не уходя при этом в существенно более рискованные активы?
Один из возможных вариантов — облигации крупнейших банков, в том числе выпуски, обеспеченные портфелем потребительских кредитов. Их купонная доходность по отдельным бумагам превышает 20% годовых, тогда как ставки по депозитам на 3 месяца у тех же банков находятся ниже.
📌Что показывает сравнение
По депозитам на 3 месяца ставки у крупных банков сейчас находятся примерно в диапазоне 12–14,3% годовых.
При этом отдельные облигационные выпуски показывают более высокую купонную доходность:
1️⃣ Сбербанк
депозит: 13,5–13,8%
купонная доходность облигации: 19,73%
разница: +5,9–6,2 п.п.
2️⃣Совкомбанк
депозит: 13,5–14,3%
купонная доходность облигации: 21,86%
разница: +7,6–8,4 п.п.
3️⃣ Т-Банк
депозит: 12,0%
купонная доходность облигации: 24,22%
разница: +12,2 п.п.
🔍Почему инвесторы смотрят на облигации?
Вместо размещения денег на депозите инвестор может купить облигацию того же банка. В обоих случаях он фактически предоставляет банку финансирование. Но в облигациях потенциальная доходность может быть выше.
Еще одно отличие — облигации можно продать до даты погашения. Это дает больше гибкости, чем классический депозит.
Но это не замена депозиту один в один. У облигаций есть рыночная цена, и она может меняться. Если продать бумагу до погашения, итоговая доходность может отличаться от той, которую инвестор видел на момент покупки.
💯Поэтому важно смотреть не только на купон, но и на параметры конкретного выпуска: цену облигации, доходность к погашению, рейтинг, частоту выплат и долю бумаги в портфеле.
✨Мы рассматриваем три выпуска облигаций: СФО Т-Банка RU000A10B7T7 (AA), СФО Совкомбанка RU000A10AST0 (AAA) и СФО Сбера RU000A10BQR6 (AAA). Общая доля этих бумаг в портфеле составляет 15%.
У всех выпусков фиксированный купон и выплаты 12 раз в год. Средняя купонная доходность по трем бумагам — 21,94%, средняя доходность к погашению — 21,12%.
✔️Вывод
Депозит остается более простым и понятным инструментом для короткого размещения средств. Облигации могут быть интересны тем, кто готов разбираться в параметрах выпуска и принимать рыночный риск ради потенциально более высокой доходности.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #депозит #облигации #банки | 83 |
| 5 |  ✈️Как сочетать ОФЗ и корпоративные облигации
Оба инструмента могут быть полезны в портфеле, но работают по-разному и подходят под разные задачи.
🎙Максим Макаров разобрал, когда инвестору смотреть в сторону ОФЗ, а когда — в сторону корпоративных облигаций.
*️⃣Информация носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #облигации #ОФЗ #финансы | 76 |
| 6 |  +7↪️Какие акции рассмотреть в июле под дивиденды?
Июль остается насыщенным месяцем для дивидендных инвесторов, несмотря на падение рынка. В календаре много отсечек, но выбирать бумаги только по размеру доходности рискованно.
✈️Поэтому в подборку вошли не только бумаги с высокой дивидендной доходностью, но и компании с понятной инвестиционной логикой.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#акции #дивиденды #мосбиржа #финансы | 83 |
| 7 |  ✈️Депозитарные расписки вернут интерес инвесторов?
Такие инструменты могут занять свою нишу, но делать на них большую ставку сейчас преждевременно.
🎥Дмитрий Михеев объяснил, почему на текущем рынке инвесторы чаще смотрят в сторону более понятных альтернатив.
*️⃣Информация носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #рынок #депозитарныерасписки #облигации #финансы | 77 |
| 8 |  📌Когда акцию лучше не брать в портфель
Иногда низкая цена или громкие обещания компании выглядят как возможность. Но за ними могут скрываться риски, которые инвестор замечает слишком поздно.
🎥Филипп Ларионов рассказал, по каким сигналам можно понять, что с покупкой акций лучше не спешить.
*️⃣Информация носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #акции #рынок #финансы | 95 |
| 9 |  ⚡️Инвестировать в рост уже недостаточно: что показывает статистика ЦБ
Банк России опубликовал статистику доходности розничных инвесторов на брокерском обслуживании за 2023–2025 годы. По данным регулятора, средняя годовая доходность клиентских портфелей составила 2,9%. В оценку вошли портфели стоимостью от 10 тыс. до 10 млн рублей.
🔍Результаты инвесторов сильно различаются: 5% клиентов получили убыток более 10%, еще около трети либо понесли меньшие потери, либо просто сохранили капитал без прироста. В плюс вышли 63% инвесторов. При этом у большинства положительный результат был достаточно скромным: 41% заработали от 0,1% до 6,7% годовых, еще 13% показали доходность от 6,71% до 17,2% годовых. И лишь немногие (9%) заработали свыше этих показателей.
Это еще раз подтверждает, что самостоятельно обыгрывать рынок на длительном горизонте удается далеко не всем инвесторам.
✈️Что показывает практика профессионального управления
Профессиональный подход устроен иначе. Управляющий ищет возможности в разных сценариях: в росте, снижении, переоцененных бумагах, долговых рисках и локальных рыночных неэффективностях. Расскажем на примере наших результатов за последние годы.
Подчеркнём, что эти результаты отражают не отдельные рыночные эпизоды, а работу стратегии в разных условиях.
↪️Результаты стратегий Крэско Финанс 2023-2026
Например, сбалансированная стратегия предполагает работу с несколькими классами активов: акциями, фьючерсами и облигациями. В 2023 и 2024 годах использовались одни и те же классы активов, но рыночная среда и набор инвестиционных идей отличались.
Результаты стратегии по доходностям*:
• 2023 год: +45,1%;
• 2024 год: +10,47%.
В 2025 году стратегии доверительного управления Крэско Финанс также показали положительный результат*:
• консервативная стратегия: +33,34%;
• сбалансированная стратегия: +18,57%;
• агрессивная стратегия: +12,65%.
📌Но особенно показателен 2026 год. Российский рынок остается непростым: высокие ставки, долговая нагрузка компаний, осторожность инвесторов и волатильность продолжают влиять на стоимость активов. В таких условиях крайне важны анализ, дисциплина, управление риском и умение работать с разными рыночными сценариями.
С начала 2026 года наши клиенты получили такие цифры*:
• консервативная стратегия: +9,6%;
• агрессивная стратегия: +7,7%;
• брокерский счет РФ: +30,1%.
*доходность указана без учета комиссий за управление.
Значительная часть результата в 2026 году была получена благодаря сделкам на снижение стоимости отдельных бумаг.
Среди реализованных краткосрочных идей:
• Short АФК «Система»: +10,07%;
• Short «Мечел»: +9,36%;
• Short МКБ: +14,77%;
• «Дом РФ»: +8,79%.
↗️Мы считаем, что рынок не обязан расти, чтобы появлялись возможности.
Именно поэтому в сложные периоды возрастает роль профессионального управления. Ведь важна не только идея, но и понимание, почему она выбрана, какой у нее риск, где точка пересмотра и какую долю портфеля она может занимать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Информация носит ознакомительный характер. Доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем.
#инвестиции #финансы #рубль #ключеваяставка | 94 |
| 10 |  ✨Берём АЛРОСУ в портфель?
Рынок алмазов меняется, синтетические камни уже заняли свою нишу, а спрос всё чаще смещается в сторону более доступных решений.
🎙Дмитрий Михеев объяснил, почему инвестиционная история в алмазах сегодня выглядит не такой убедительной и какие риски стоит учитывать.
*️⃣Информация носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #рынок #акции #алроса #финансы | 92 |
| 11 |  ⚡️Не инвестируйте в эти активы
Высокая доходность часто выглядит как возможность, но иногда за ней скрывается риск, который инвестор недооценивает.
🎙Филипп Ларионов разобрал, к каким инструментам сейчас стоит относиться особенно осторожно и почему.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #рынок #рубль #ключеваяставка #финансы | 99 |
| 12 |  ✈️Российские акции падают, но не все компании стали слабее
После заседания Банка России 19 июня российский фондовый рынок продолжил снижение. На утро 26 июня индекс Мосбиржи потерял около 7,5% за неделю.
⚡️Рынок отреагировал сразу на несколько факторов
◾️Главный из них — разочарование в темпах снижения ключевой ставки. Инвесторы рассчитывали на более уверенный шаг, но ЦБ снизил ставку на 0,25 б.п. Это усилило опасения, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики будет более медленным, чем рынок ожидал.
◾️Дополнительного позитива не дали и комментарии регулятора после заседания. Так как тоже имели под собой ряд
сомнительных или негативных предпосылок.
◾️На этом фоне давление усилилось из-за геополитики. Появление новых сообщений об увеличении атак БПЛА, ударов по энергетической инфраструктуре, НПЗ в частности.
📌Наш взгляд на рынок акций
Текущая реакция выглядит скорее эмоциональной, чем фундаментально обоснованной. После 2022 года российские инвесторы, особенно розничные, стали очень остро реагировать на негативные новости.
При этом фундаментально позитивные факторы рынок часто недооценивает. Да, по ряду компаний давление оправдано. В первую очередь это бизнесы с высокой долговой нагрузкой, а также отдельные представители нефтегазового сектора, связанные с инфраструктурными рисками.
Но есть и компании, чья бизнес-модель не получила значимого ущерба. Именно поэтому данное снижение дает возможность формирования позиций по более выгодным ценам в фундаментально интересных инвестиционных кейсах. Мы внимательно отслеживаем такие истории и готовимся постепенно добавлять их в клиентские портфели.
📍При этом спешить с формированием крупных позиций сейчас не стоит
Разумный подход — начинать постепенно, с учетом риска и возможной дальнейшей волатильности. Более основательные позиции в акциях российских компаний можно будет формировать при наличии позитивных геополитических новостей, изменения рыночной риторики и сигналов, что инвесторы пересмотрели ожидания по российской экономике.
🔍Среди историй, которые уже выглядят интересно, можно выделить Сбербанк и Дом.РФ. В целом финансовый сектор на фоне последних новостей смотрится более устойчиво. Но важно учитывать дивидендный сезон. Ряд компаний сейчас выплачивает дивиденды, а дивидендные гэпы дополнительно давят на рынок. У Сбера и Дом.РФ выплаты ожидаются в середине июля, поэтому после этого периода бумаги можно будет рассматривать для более обоснованного формирования позиций.
↪️Что с облигациями?
Сегмент государственных облигаций также снижался как на этой неделе, так и за несколько недель до заседания ЦБ. Причина та же: инвесторы заранее закладывали опасения относительно дальнейшей траектории по ставке. Корпоративные облигации чувствуют себя схожим образом.
Более устойчивую динамику показывают бумаги эмитентов с высоким кредитным рейтингом — AAA и AA. Сегмент ВДО реагирует сильнее: и на меньший шаг снижения ставки, и на общий негативный фон на российском рынке.
📌Резюме
Наш взгляд на рынок остается осторожным. Российская экономика находится под санкционным и геополитическим давлением, а макроэкономические факторы пока скорее сдерживают рост, чем поддерживают его.
Но именно в такие периоды часто появляются возможности для добавления в портфель фундаментально сильных историй по более привлекательным ценам.
Главное сейчас — не спешить, сохранять дисциплину и быть готовыми использовать момент, если риторика и рыночные факторы начнут меняться в позитивную сторону.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. | 108 |
| 13 |  ✈️CDS: как рынок учится страховаться от дефолтов
Мосбиржа начала тестировать новый для биржевой инфраструктуры российского рынка инструмент: кредитно-дефолтные свопы, или CDS.
↪️Что это такое?
Если просто, CDS не является страховкой в юридическом смысле, но работает по похожей логике. Один участник платит за защиту от кредитного события, например дефолта или реструктуризации долга, а другой берёт на себя этот риск и выплачивает компенсацию, если событие наступает.
Сейчас инструмент тестируется на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов вместе с крупными участниками. Дата начала торгов будет определена позже.
📍Почему об этом важно знать?
Появление CDS может изменить качество оценки риска на долговом рынке.
Сегодня инвестор оценивает риск облигации через доходность, рейтинг, отчётность эмитента и рыночные ожидания. CDS добавляет ещё один слой: рыночную цену кредитного риска.
Рядовые инвесторы, скорее всего, не получат прямой доступ к таким сделкам: это инструмент прежде всего для профессиональных и институциональных участников. Но если рынок CDS станет достаточно прозрачным, его котировки могут стать дополнительным индикатором того, как профессионалы оценивают кредитное качество конкретных компаний.
⚡️ Рынок учится оценивать риск точнее
Для эмитентов это тоже важно. Мосбиржа отмечает, что CDS может повысить прозрачность оценки кредитного качества и ликвидности облигационных выпусков. То есть рынок учится не только покупать доходность, но и отдельно оценивать риск.
Это особенно важно сейчас, когда инвесторы активно смотрят в сторону облигаций и всё чаще задают главный вопрос: какая доходность действительно компенсирует риск?
CDS не делает рынок безопасным, но делает риск более видимым. А для инвестора это уже ценно.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер.
#инвестиции #мосбиржа #рынок #рубль #финансы #cds | 102 |
| 14 |  🔍С какой суммы начинать доверительное управление?
Один из самых частых вопросов клиентов — какой капитал нужен, чтобы портфель действительно работал.
🎙Дмитрий Михеев рассказал, почему начать можно с разных сумм, но чем больше капитал, тем больше возможностей для диверсификации по инструментам, секторам и стратегиям.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #облигации #рубль #акции #доверительноеуправление | 94 |
| 15 |  +3Крэско Финанс на форуме «Горизонты БРИКС»
Сегодня мы приняли участие в деловой программе Международного форума «Горизонты БРИКС. Расчёты. Финансы. Креатив». На закрытой площадке собрались представители ЦБ, ТПП РФ, РСПП, посольств стран БРИКС и финансового бизнеса.
⚡️В фокусе были темы, которые напрямую влияют на международные расчёты, финансирование и развитие бизнеса в новых условиях.
1️⃣Обсуждали переход на расчёты в национальных валютах: рублях, юанях, рупиях и дирхамах ОАЭ. Важная часть дискуссии касалась альтернативных платёжных маршрутов без привязки к SWIFT, развития CIPS и СПФС, валютных свопов между центральными банками и перспектив единой расчётной платформы БРИКС.
2️⃣Отдельно говорили о постбанковской архитектуре: евразийской платформе расчётов, устойчивой к санкциям, P2P-переводах без банка-посредника, комплаенсе, киберустойчивости распределённых систем и согласовании требований к персональным данным при трансграничных платежах.
3️⃣Практический блок был посвящён поддержке МСП и экспорта. Разбирали гранты, налоговые льготы и другие механизмы через Фонд Бортника, Сколково, ОЭЗ и ТОСЭР, а также инструменты выхода на рынки БРИКС: субсидии, страхование и бизнес-миссии.
↗️Главный итог дня — живой профессиональный нетворкинг. Мы познакомились с коллегами из банковского и финтех-сектора, представителями ТПП и бизнес-ассоциаций стран БРИКС, обменялись контактами и уже планируем несколько предметных встреч по итогам форума, о которых обязательно расскажем.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер.
#инвестиции #финансы #брикс #экономика #валюта #бизнес | 100 |
| 16 |  ⬇️Индекс МосБиржи стал индикатором недоверия
По состоянию на 22 июня индекс упал на 2,15% до 2368,65 пункта, обновив минимум с марта 2023 года.
Индекс МосБиржи сегодня показывает не просто динамику крупнейших компаний, а общее отношение инвесторов к риску.
И когда можно получать около 15% в облигациях, желание брать риск в акциях заметно снижается.
🎙Андрей Сырчин разобрал, почему слабость индекса стала важным сигналом для рынка, бизнеса и всех, кто принимает инвестиционные решения.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #облигации #рынок #рубль #мосбиржа #ключеваяставка #акции | 99 |
| 17 |  +2✈️ Можно ли заработать на падении рынка?
На этой неделе мы провели встречу в нашем home office с очень сильной и живой аудиторией: среди гостей было много женщин-предпринимательниц, владелиц бизнесов и основательниц проектов в разных странах.
🎙Вместе с нашим управляющим активами Максимом Макаровым обсудили, как инвестор может находить возможности даже в периоды снижения стоимости активов, если за идеей стоят анализ, сценарий и строгий риск-менеджмент.
На встрече показали несколько кейсов short-идей: АФК Система, Мечел, МКБ. В отдельных кейсах движение по активу составляло около 9–15%, а доходность на вложенный капитал за счёт механики сделки доходила до 27–30% за период от одной до трёх недель.
Так работает профессиональный отбор: в одних случаях давление на котировки создают слабые фундаментальные показатели и долговая нагрузка, в других — переоценка или спекулятивный спрос, который быстро сходит на нет.
При этом ростовые идеи тоже остаются. Например, разбирали ДОМ.РФ как кейс, который дал +8,79% менее чем за два месяца. Но таких историй становится меньше, и искать их приходится точнее.
📌Отдельно поговорили о риск-менеджменте. На волатильном рынке сохранение капитала важнее отдельной сделки, одна ошибка не должна ломать результат всего портфеля.
Поэтому в каждой идее заранее определяется точка выхода, ограничивается размер позиции, а убыток фиксируется, если сценарий перестал работать. Например, спекулятивная идея ГК Южуралзолото (UGLD) была закрыта по стоп-лоссу с результатом −0,7%.
📍Главная мысль вечера в том, что слабый рынок не означает отсутствие возможностей. Всё решают анализ, сценарий и дисциплина в управлении риском.
✨Спасибо всем участникам встречи за живой интерес, вопросы и открытый диалог. Мы были рады поделиться своими рыночными инсайтами и обсудить, как инвестору искать возможности даже в сложной среде. | 118 |
| 18 |  Video message | 105 |
| 19 | ⚡️Управляющий активами Крэско Финанс Максим Макаров о решении ЦБ по снижению ключевой ставки на 0,25%.
#ключеваяставка #цб #рубль #инфляция | 99 |
| 20 |  ⬇️Почему инвесторы разочаровались в IPO
За последние два года российский рынок IPO дал инвесторам довольно жёсткий урок: стартовая цена не всегда оказывается выгодной точкой входа.
↪️Что говорит статистика?
По данным Банка России, по итогам 2025 года только 7 из 19 компаний, вышедших на IPO в 2024–2025 годах, смогли увеличить стоимость акций относительно цены размещения. В отдельных сделках регулятор прямо отмечал завышенные оценки компаний, которые не соответствовали их финансовым результатам.
На коротком горизонте картина тоже была слабой. В 2025 году средняя доходность акций в первый день после IPO составила около минус 5% от цены размещения. Через месяц результат в среднем ухудшался до минус 8,7%.
⚡️Инвесторы разочарованы
Центробанк провёл глубинные интервью с 27 неквалифицированными инвесторами в возрасте от 29 до 66 лет. Средний опыт инвестирования у них составил 6,5 лет. Многие из них считают покупку бумаг на IPO ошибкой. Часть респондентов говорили, что перспектив роста у таких акций “не видать”, а многие предпочитают быстро продавать бумаги после размещения, потому что дальше, по их опыту, котировки часто ведут себя хуже.
Отдельное разочарование связано с дивидендами. Неквалифицированные инвесторы отмечали, что многие компании, выходящие на IPO, не платят дивиденды. То есть инвестор берёт на себя риск молодой публичной истории, но не всегда получает понятный денежный поток в ответ.
❓Почему так происходит
Во время IPO инвестору часто продают не текущий бизнес, а ожидание. Рост рынка, масштабирование, будущую прибыль, сильную презентацию, красивую историю. Проблема начинается, если цена размещения уже включает слишком много оптимизма.
После выхода на биржу компания попадает в обычную рыночную реальность. Инвесторы начинают смотреть на отчёты, маржинальность, долг, свободный денежный поток, дивидендную политику и способность выполнять обещания. И если бизнес не подтверждает ожидания, эффект новизны быстро исчезает.
📌Перед участием инвестору важно смотреть не на сам факт выхода компании на биржу, а на несколько вещей:
• почему компания выходит на рынок именно сейчас;
• на что пойдут привлечённые деньги;
• насколько оценка выглядит справедливой по сравнению с уже торгующимися компаниями;
• есть ли прибыль и денежный поток;
• будет ли компания платить дивиденды или вся идея держится только на будущем росте;
• кто продаёт акции и какая доля остаётся у прежних владельцев;
• что может произойти после окончания lock-up периода.
📍Главный вывод
IPO стоит оценивать не как редкую возможность, а как обычную инвестиционную идею. С ценой, риском, горизонтом и вопросом: что именно инвестор покупает — бизнес или надежду на рост.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #ключеваяставка #рынок #рубль #финансы #ipo | 123 |
