СМАРТЛАБ

Куда уходят деньги со вкладов? 👉ОЖИДАНИЯ ПЕРЕТОКА: При ключевой ставке 21% было популярно мнение о скором перетоке денег физлиц со вкладов в рынок акций в процессе снижения ключевой ставки. Мнение спорное, так как вклад – инструмент преимущественно для консервативных инвесторов, которые будут готовы продолжать хранить сбережения на вкладах и под 5-7% годовых. Хотя какая-то часть средств, безусловно, распределится на фондовый рынок, недвижимость и другие активы. 👉ПРИТОКИ ДЕНЕГ ФИЗЛИЦ: Raptor Capital собрал данные из предыдущих обзоров ЦБ и сделал графики притоков денег физлиц в акции, корпоративные облигации, ОФЗ и вклады. Смотрим на текущую динамику:

▪️Физлица продолжают покупать акции, приток в мае 19,9 млрд рублей против 44,9 млрд рублей в апреле. Доля физлиц в объёме торгов акциями 68,1%. Не вяжется с текущей коррекцией рынка, обычно физлица продают на обвалах рынка, как это было в ноябре 2025 года (отток –14,4 млрд рублей). По данным ЦБ, причина текущего падения рынка акций в большом оттоке средств со стороны банков, доверительного управления и нерезидентов. ▪️На верхнем графике видно, что последние несколько месяцев физлица вкладывают в рынок корпоративных облигаций (81,7 млрд рублей в мае) в 3-5 раз больше денег, чем в рынок акций. Посередине между акциями и корпоративными облигациями объём притоков в рынок ОФЗ (43,5 млрд рублей в мае). ▪️В мае отток физлиц со вкладов составил 449,4 млрд рублей (нижний график), но деньги пока не ушли на фондовый рынок, так как притоки в акции и облигации в мае меньше, чем в апреле. Это уже второй месяц в 2026 году с оттоком средств со вкладов, предыдущий был в январе – 1053,1 млрд рублей. ▪️Притоки в недвижимость падают (эскроу-счета), с января по май: 552, 899, 940, 404, 375 млрд рублей. ▪️Постепенно растёт объём наличных денег, с января по май: –386, +180, +257, +607, +381 млрд рублей. ▪️Устойчиво растут притоки средств физлиц в иностранную валюту, с января по май: –47, +14, +65, +108, +151 млрд рублей.

Для сравнения, текущие объёмы рынков: ▪️Вклады – 67,5 трлн рублей ▪️Акции – 48,7 трлн рублей ▪️Корпоративные облигации – 35 трлн рублей ▪️ОФЗ – 33 трлн рублей ▪️Фонды денежного рынка – 1,7 трлн рублей 👉ПРИЧИНЫ: Отток со вкладов пока выглядит как разовое явление, не связанное со снижением процентных ставок. В начале мая в СМИ снова начали проскакивать вымыслы о возможной заморозке вкладов, позже добавились опасения обострения геополитики. Полагаю, что эти два фактора и стали поводами для небольшого перетока средств со вкладов в наличность и валюту, но речь всего лишь о –0,7% от общего объёма вкладов. Доходность корпоративных облигаций (YTM по индексу RUCBTRNS) в мае составила 14,96%, средняя за год – 16,18%. Доходности в облигациях всё ещё высокие, поэтому физлица чаще выбирают облигации вместо акций, как альтернативу вкладам. В идеальных условиях, чем ниже будут доходности в облигациях (ближе к див. доходностям в акциях), тем сопоставимее будут притоки в акции и облигации. 👉ВЫВОДЫ: Майский отток средств со вкладов пока выглядит как временное явление. Когда отток будет устойчивым и ежемесячным, тогда должны начать расти притоки денег в облигации и недвижимость, и лишь потом в акции. Снова всё сводится к неэффективности индексного инвестирования и большинства фондов акций. Моё личное представление разумного портфеля – комбинация: 1) акций отдельных дивидендных компаний с растущим бизнесом; 2) облигаций компаний с фин. устойчивостью выше средней по сектору.  https://smart-lab.ru/mobile/topic/1316371/ 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Иран и США договорились⚡️Акции и инвестиции 📉BRENT -4.6% Нефть падает на ожиданиях мирного соглашения между США и Ираном. Новости поступают противоречивые, но судя по котировкам, определённые договорённости достигнуты. На данный момент согласован меморандум о взаимопонимании. Котировки нефти уже практически полностью растеряли тот рост, который случился после перекрытия Ормузского пролива😉 📈IMOEX +1% Сегодняшний рост пока выглядит как обыкновенный отскок. Надежды инвесторов на поддержку бюджета высокими ценами на нефть уходят быстрее, чем падают нефтяные котировки. Для покрытия дефицита бюджета у правительства есть 2 пути: 1 — Опять поднять налоги. 2 — Разместить больше ОФЗ и держать ставку высокой. Любой из этих вариантов гарантированно приведёт к дальнейшему падению рынка💯 📉Татнефть -3.5% Хуже рынка после атаки беспилотников на НПЗ ТАНЕКО в Татарстане (атака была 12.06.2026). Заправки Татнефти начали ограничивать продажу топлива (20 литров бензина и 40 литров дизеля в одни руки)😳 📈Полюс +4.7% Растёт вслед за ценами на золото, которые сегодня прибавляют более 3%. Инвесторы считают, что нормализация отношений между США и Ираном приведёт к замедлению инфляции и как следствие к смягчению ДКП💪   📈Алроса +5.4% Растёт без явных новостей, говорят, что покупают телеграмм каналы😉 📈Озон +1.4% МКПАО «Озон» погасила 7,42 млн акций для устранения размытия капитала компании, которое возникло по итогам допэмиссии под программу мотивации🧐 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Билеты на нашу летнюю конфу на 20% дешевле по промокоду LONG: https://confa.smart-lab.ru/spb26 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Записал все активы на себя — потеряешь половину при разводе. Вот почему... История развода Артемия Лебедева стала поводом для разговора о вещах, о которых обычно вспоминают слишком поздно: брачном договоре, собственности и деньгах внутри семьи. После раздела имущества Лебедев заявил, что брачный договор не работает. Автор статьи На пенсию в 35 считает, что проблема была совсем в другом. По его мнению, главный риск возникает тогда, когда в браке богатеет только один из супругов. Довольно необычный взгляд на совместное хозяйство, личные активы и то, почему многие конфликты закладываются задолго до самого развода в полной версии на Смартлабе: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1315863 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Дивидендные акции 2026: Полный список доходности от 10% до 19% — что купить Рынок падает 14 неделю — рекордное снижение за долгие годы. Высокая ключевая ставка, военный конфликт и проблемы экономики давят на рынок. Однако у инвесторов есть альтернатива: доходность за счёт дивидендов. Евгений отобрал самые жирные варианты. По многим эмитентам речь идёт о прогнозе выплат. Тем не менее каждый из них обещает больше 10% 👉Финансы и банки

▪️Займер (доходность ~19.3%) Платит деньги каждый квартал — редкость для нашего рынка. Зарабатывает на займах под высокий процент (например, 0.8% в день). Риск: люди часто не отдают долги ▪️ВТБ (~12.7%) Намекнули, что денег в запасе мало, поэтому будущие выплаты могут урезать. Доходность сейчас привлекательная (двузначная), но нет гарантии, что так будет всегда ▪️Сбербанк (~11.6%, обычные и привилегированные акции) Самый надежный вариант. Платят 50% от чистой прибыли, которая часто обновляет рекорды. Основа любого портфеля ▪️АКБ «Авангард» (~12.3%) Малоизвестный банк, акции сложно купить и продать (низкая ликвидность). Но уже 10 лет платит без отмен. Для тех, кто готов рискнуть ради доходности ▪️Банк «Санкт-Петербург» (~11.9%) Платит щедро, но цена акции прыгает вверх-вниз сильнее, чем у Сбера. ▪️Московская биржа (~11%) Зарабатывает на комиссиях — с каждой сделки. Это надежно. Но сейчас высокие ставки ЦБ, люди меньше торгуют, комиссионный доход снизился (на 20,7% за 1 квартал 2026) ▪️ДОМ.РФ (~10%) Платит 50% от прибыли. Сама прибыль растёт по 30% в год

👉Потребительский сектор

▪️ИКС 5 (~16.5%) Платят дважды в год. Продажи растут, но много долгов. При снижении ставки ЦБ ситуация улучшится ▪️Черкизово (~11.5%) Полностью свое производство, санкции не страшны. ▪️Fix Price (~10%) Обещали отдать почти 100% прибыли за 2025г на дивиденды. Но бизнес слабеет: чистая прибыль падает

👉IT и технологии

▪️Диасофт (~14%) Платят несколько раз в год. Банки активно тратятся на автоматизацию — Диасофт у них в фаворитах ▪️В2В-РТС (~13.9%) Уже рекомендовали дивиденды за I квартал. Акция только вышла на биржу, цена прыгает — высокорисково, но менеджмент обещает платить щедро ▪️Хэдхантер (~10.4%) Денежный поток большой, траты на оборудование низкие, маржинальность высокая. Есть потенциал роста выплат. Ставка на рынок труда

👉Нефть, газ и энергетика

▪️Мосэнерго (~14.8%) В прошлом году не платили вообще. В этом году обещают заплатить щедро ▪️Транснефть (~14.3%) Почти без долгов. Монополия (трубопроводы). Платит 50% от прибыли. Стабильность и предсказуемость ▪️ЛУКОЙЛ (~13.4%) Платит щедро, но зависит от цены нефти. Если верить, что нефть вырастет и решат проблему с замороженным иностранным бизнесом, то сейчас цена акции очень привлекательна. ▪️Татнефть преф (~10.1%) Один из самых стабильных «префов» на рынке. Осторожная, надёжная гавань для новичка.

👉Транспорт и строительство

▪️НМТП (~13.2%) Грузы переваливают в любую погоду. ▪️ЛСР (~11.8%) Высокая доходность — это плата за риск: акции могут упасть, так как сворачивают льготную ипотеку. ▪️Аэрофлот (~11.3%) Восстанавливается после кризиса. Самолеты Boeing/Airbus могут забрать лизингодатели. Государство подталкивает к выплатам, но гарантий нет.

👉Россети и дочки (электросети)

▪️Россети Центр и Приволжье (~11.9%) ▪️Россети Московский регион (~10.1%) ▪️Россети Волга (~10.0%) ▪️Россети Ленэнерго-п (~10.0%) Государство регулирует тарифы на электричество и постоянно их повышает, что обеспечивает дочек Россетей стабильной выручкой.

👉Заключение Как видите, бумаг с высокой дивидендной доходностью на рынке достаточно. Важно понимать, есть ли у компании реальные деньги, чтобы превратить прогноз в фактический денежный поток для инвестора и поддерживать щедрые выплаты в будущем. Это не готовый инвестиционный портфель и не призыв покупать все перечисленные акции прямо сейчас. Это скорее демонстрация возможностей нашего рынка. Используйте этот список как основу для собственного анализа https://smart-lab.ru/mobile/topic/1315889 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Битком забитый Аэрофлот, плюсы национализации Русгаро и похудение портфеля на бигмаках - Smart-lab лучшее 😍 До встречи на конфе! Очередное детище господина Маска собрало на IPO 75 миллиардов долларов. Разбогатеют ли новоиспечённые акционеры? Крайне сомнительно, но Илон точно на седьмом небе от радости — он теперь триллионер. Российский рынок пока не делает инвесторов настолько богатым, приходится обсуждать не космическую программу, а тяготы 44-летия, растущую долговую нагрузку эмитентов и падение прибыли отечественного авиаперевозчика. Лучшее за прошедшую неделю читаем здесь: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1316152 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Как дефицит дешевой рабочей силы сделал Британию мировой фабрикой Почему промышленная революция началась именно в Британии? У Франции было больше населения. У Голландии — развитая торговля и финансы. Но мировой фабрикой стала Британия. Решающим преимуществом Британии были дорогой и дефицитный труд в сочетании с дешёвой энергией. К XVIII веку британская экономика быстро росла, и это увеличивало спрос на работников. В ведущих промышленных центрах предприниматели сталкивались не только с высокими зарплатами, но и с нехваткой доступных рабочих рук. Одновременно страна обладала крупными и относительно доступными запасами угля. В результате предпринимателю становилось всё дороже нанимать новых работников, но было сравнительно дёшево заменить их механизмом, который работал на энергии угля. Паровая машина, механические прядильные станки и новое промышленное оборудование были не просто достижениями отдельных гениев. Они становились выгодными для бизнеса. Машина требовала вложений, но позволяла сократить потребность в работниках и увеличить выпуск продукции. В странах, где рабочих было много, а их труд стоил дёшево, подобная механизация долгое время не имела экономического смысла. Зачем покупать сложное оборудование, если можно нанять ещё десять человек? Именно поэтому высокая зарплата и нехватка работников не разрушили британскую промышленность. Они заставили её стать более производительной. Сегодня Россия оказалась перед похожим вызовом. Рабочих рук по многим профессиям не хватает. Предприятия жалуются на нехватку простых рабочих, инженеров, водителей, строителей и технологов. При этом Россия обладает крайне низким уровнем производительности труда, кратно отставая от передовых стран. Обычно из этого делают простой вывод: стране нужно больше работников, поэтому давайте завезём мигрантов либо просто повысим зарплаты. Реальные доходы населения обязаны расти, но только одновременно с ростом производительности труда. Исторический опыт Британии предлагает другой взгляд. Дефицит кадров при наличии инвестиционного ресурса является лучшим стимулом для вложений в роботизацию, программное обеспечение и автоматизацию. Работник должен становиться не дешевле, а производительнее. Однако здесь возникает принципиальное отличие от Британии XVIII века. Для механизации нужны доступный капитал и уверенность в будущем спросе. Предприятие не станет повышать производительность труда при ставке около 20%. Получается парадокс. Дефицит кадров и рост зарплат должны подталкивать российскую экономику к технологическому рывку. Но высокая стоимость капитала одновременно блокирует инвестиции, необходимые для этого рывка. Британия стала мировой фабрикой не потому, что сумела обеспечить промышленность бесконечным потоком рабочей силы. Напротив, недостаток работников и высокая стоимость их труда сделали выгодным создание машин. Для России нынешний кадровый дефицит профильных специалистов также может стать историческим шансом и, главное, раз и навсегда решить миграционную проблему. Но только при одном условии: заменить человека машиной должно быть выгоднее, чем продолжать бесконечную борьбу исключительно за рабочие руки. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1315780/ 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

☝️

5 историй, которые начались с одного билета на Смартлаб Вы присматриваетесь к конференции, но не присоединяетесь к участникам — и каждый день промедления буквально стоит денег. До 20 июня остались считанные дни! Есть ради чего ехать. Не только из-за выступлений Максима Орловского, Элвиса Марламова, Василия Олейника и ещё сотни спикеров в 7 залах — а из-за того, что происходит между ними. Пять реальных историй участников: 1️⃣Человек пересобрал портфель после Марламова и Орловского — и заработок покрыл билет с афтепати и дал хороший плюс сверху. 2️⃣Участница нашла здесь работу, на которой трудится до сих пор. 3️⃣Трейдер пришёл в 2015-м, переслушал идеи в кулуарах, перешёл к долгосрочным инвестициям и даже нашёл друзей. Историей, кстати, поделился блогер ИнвестократЪ. 4️⃣Участник познакомился с блогером и запустил совместный портфель ВДО с хорошей доходностью, хотя прежде избегал облигаций. 5️⃣Другой за пять минут вживую договорился о подкасте со спикером, который месяцами не отвечал ему в соцсетях. Для результата часто не хватает одного маленького шанса. Конференция их создаёт: 50+ публичных компаний, которым можно задать вопрос напрямую, кулуары, где знакомства завязываются сами, и афтепати с видом на Неву, где продолжаются все главные разговоры. Решайтесь. Самый дорогой вариант — не прийти вовсе. Последний шанс присоединиться: conf.smart-lab.ru

Словесные интервенции не помогли, индекс продолжает снижаться⚡️Итоги дня 📉IMOEX-0.4% Индекс продолжил снижаться после небольшой консолидации, слова президента не смогли остановить падение рынка. Фактически мы и так видим снижение ставки, но для запуска инвестиционного цикла оно должно быть более активное.  Инфляция продолжает ускоряться👉Инфляция в России за неделю со 2 по 8 июня 2026 года составила 0,2% после 0,15% неделей ранее, сообщил Росстат.  В таких условиях ЦБ может даже взять паузу на ближайшем заседании🤷‍♂️ 📈Whoosh+3.9% Пресс-служба Whoosh сообщила о расширении работы в Латинской Америке. Самокаты стали доступны в Мехико. Компания начала в Мехико с 1000 самокатов и планирует увеличить парк до 5000 единиц. 📉Самолет-3.7% Пошли слухи об изменении семейной ипотеки с 1 июля 👉

• Для семей с одним ребёнком ставку могут поднять до 12% (речь про крупные города, включая Петербург), лимит при этом оставят на уровне 12 млн рублей. • Если в семье двое детей — условия мягче: ставка около 10%, а потолок кредита хотят увеличить до 15 млн. • Льготные 6% сохранят, но «сузят» до многодетных (4+ детей). При этом первый взнос обсуждается на уровне 50%. • В программу могут не допустить компактное жильё: минимальная площадь квартиры — от 33 кв. м. Студии и часть однушек рискуют выпасть😐

📉Brent-1.7% Напряжённость в Иране возрастает, но не фть не реагирует. Трамп заявил, что «в какой-то момент, в не столь отдаленном будущем, мы заберем остров Харк и другие объекты нефтяной инфраструктуры». Ранее Д. Трамп также заявил, что Вашингтон на протяжении длительного времени вывозил из Ирана миллионы баррелей нефти🤔 📈Русагро+1.1% По делу Русагро на имущество обвиняемых на сумму более 550 млрд руб. наложен арест и обращён в доход государства по иску Генпрокуратуры🤔 📈Займер+0.8% «Займер» купил 50%-ю долю в платежной системе «Бэст» у материнской компании «Киви»🤔 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Билеты на нашу летнюю конфу на 20% дешевле по промокоду LONG: https://confa.smart-lab.ru/spb26 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Ормуз перекрыт 104й день. Почему нефть не растёт и чего ждать дальше? Ормузский пролив перекрыт уже столько, сколько не ждал изначально вообще никто. Случай беспрецедентный за всю историю, но нефть максимумы 2008 года не обновила. Давайте разбираться, что вообще происходит. 👉 Фундаментал. Перекрытие путей снабжение — это искусственный фактор, сильно влияющий на цены. Если смотреть только на фундаментал, то $84 за баррель WTI — это, по моим прикидкам, справедливая цена. От текущих нефть может сильно и долго расти или падать. Для себя понимаю, что дороже $100 — будет дорого, дешевле $70 — будет дешево, а по текущим фундаментальных идей в нефти нет. 👉 Перекрытый пролив. В открытых источниках нет точных данных о том, сколько нефти проходит через пролив и сколько поставок перенаправлено в обход него. Всё примерно. Более того, из-за роста цен на нефть, спрос тоже немного просел. Однако, с учетом всех факторов недопоставки оцениваются сейчас в 12 млн баррелей в сутки, т.е. около 1,25 млрд баррелей за весь конфликт рынок недополучил, а значит этот объем взят из резервов (в целом, примерно о таких же цифрах недавно заявил глава Shell). 👉 Резервы. По резервам тоже открытой информации мало, но на начало 2026 года ВСЕ мировые резервы нефти (стратегически, коммерческие + нефть на воде во всем мире) были около 8,2 млрд баррелей. По идее, уже на 1,2 млрд меньше. Казалось бы, что оставшихся 7 млрд баррелей хватит еще на 583 дня, но далеко не все запасы можно извлечь и 1,9 млрд баррелей — это были резервы Японии, Китая и Кореи (стран, которые, по идее, больше всего могли недополучить поставок, какие резервы там сейчас — сложно сказать, но Китай вроде еще не опустошал коммерческие запасы). 👉 Взлёт цен на нефть может произойти не когда мировые запасы нефти истощатся, а в тот момент, когда резервы начнут заканчиваться хотя бы у кого-то одного (например, Кореи или Японии). Тогда в моменте можем увидеть хоть $150-250 за баррель легко, но в какой момент это произойдет — неизвестно, так как данных онлайн нет. Более того, конфликт может завершиться и не произойдет вообще ничего такого, тогда будет плавное сползание цен. На это рынок и рассчитывает, судя по текущим ценам. 👉 Выводы: С каждым днем ситуация на рынке нефти усугубляется и высокие цены на нефть будут дольше. Это хорошо для нефтянки, особенно американской, которая больше всего зарабатывает на происходящем. Всё остальное предсказать сложно, поэтому если делать агрессивные ставки, то только спекулятивно, фундаментала здесь нет. Однако, пока всё складывается в пользу того, что приличный рост цен на нефть еще впереди (до $150-200), хоть он и не будет долгим. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1315228 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

На что обращать внимание при покупке облигаций? За последние несколько лет самым доходным активом на российском фондовом рынке являются корпоративные облигации. На какие параметры обращать внимание при покупке? Рассматривает Инвестиции с умом 👉Эффективная доходность к погашению (Yield to Maturity, YTM) Доходность, которую получит покупатель облигации, если он приобретет ее сегодня по рыночной цене и будет держать до полного погашения, то есть получит все денежные выплаты по купонам и итоговую выплату номинальной стоимости облигации. При расчете эффективной доходности к погашению учитываются все доходы по облигации до момента её погашения: оставшиеся выплаты купонов и накопленный купонный доход, разница между текущей ценой облигации и ценой погашения (номиналом), плюс ещё процентный доход от реинвестирования купонов. 👉Купонная доходность Показывает отношение суммы выплачиваемых купонов к номинальной стоимости облигации. 👉Дюрация Отражение среднего времени ожидания платежей и срока возврата вложенных средств в количестве дней или лет. Дюрация позволяет сравнить облигации с фиксированными выплатами. Дюрация рассчитывается по формуле Маколея: необходимо сложить все будущие платежи с учётом срока их поступления и поделить на рыночную цену облигации с учётом НКД. На сайте Мосбиржи можно найти калькулятор, который считает дюрацию. 👉Для оценки рисков применяется модифицированная дюрация (МД). Этот показатель показывает на сколько процентов изменится цена на облигации при изменении ее доходности на 1%. Рассчитывается по формуле: МД = Дюрация Маколея / (1+ доходность к погашению/количество выплат в году) Чем выше дюрация, тем сильнее цена реагирует на изменение доходности. На сайте Мосбиржи можно найти калькулятор, который считает модифицированную дюрацию. Кроме вышеуказанных параметров стоит обращать внимание на финансовые показатели эмитента, рейтинг, амортизацию, наличие оферты и ликвидность облигации, не забывая про риски. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1314983 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

10 надежных облигаций с ежемесячными купонами до 17% годовых на 1,5 года и более. Рейтинг АА-, АА Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня для любителей стричь купоны спокойная (относительно) и тихая гавань надежных облигаций с ежемесячными купонами на 1,5 года и более от dividends, yeah! ⚙️ Из каких параметров приготовлена подборка? 

• Рейтинг АА- и АА • Ежемесячные купоны • Выпуски на 1,5 года и более

Все выпуски направлены на то, чтобы богатеть и стричь ежемесячные купоны. Понравившийся выпуск берем, смотрим его финансовое здоровье и принимаем решение, но тут вроде как, все пациенты более-менее живые  ▪️ГТЛК БО 2P8 (АА-)

▪️ISIN: RU000A10BQB0    ▪️Цена: 107,9% ▪️Купон: 19,5% (₽)  ▪️ТКД: 17,8%  ▪️Дата погашения: 18.05.2028

▪️АФК Система 2Р6 (АА-)

▪️ISIN: RU000A10DPW4  ▪️Цена: 102,1% ▪️Купон: 17,75% (₽)  ▪️ТКД: 17,14%  ▪️Дата погашения: 22.05.2028

▪️Группа Позитив 1Р3  (АА)

▪️ISIN: RU000A10BWC6      ▪️Цена: 106% ▪️Купон: 18% (₽)  ▪️ТКД: 16,7%  ▪️Дата погашения: 12.04.2028

▪️ТрансКонтейнер П02-03 (АА-)

▪️ISIN: RU000A10F470  ▪️Цена: 101,1% ▪️Купон: 16,5% (₽)  ▪️ТКД: 16,1%  ▪️Дата погашения: 20.04.2029 

▪️КАМАЗ ПАО БО-П20 (АА-)

▪️ISIN: RU000A10EAC6   ▪️Цена: 100,2% ▪️Купон: 15,95% (₽)  ▪️ТКД: 15,7%  ▪️Дата погашения: 06.02.2028

▪️ХК Новотранс 2P1 (АА-)

▪️ISIN: RU000A10DCF7    ▪️Цена: 102,4% ▪️Купон: 16% (₽)  ▪️ТКД: 15,4%  ▪️Дата погашения: 16.10.2028

▪️Совкомбанк Лизинг БО-П17 (АА-)

▪️ISIN: RU000A10DTS4   ▪️Цена: 103,7% ▪️Купон: 16% (₽)  ▪️ТКД: 15,2%  ▪️Дата погашения: 01.12.2028

▪️ПГК 3Р4 (АА)

▪️ISIN: RU000A10EYV6    ▪️Цена: 100,4% ▪️Купон: 15,4% (₽)  ▪️ТКД: 15,1%  ▪️Дата погашения: 09.09.2029

▪️АО Авто Финанс Банк 1Р18 (АА)

▪️ISIN: RU000A10EQ34     ▪️Цена: 101% ▪️Купон: 14,75% (₽)  ▪️ТКД: 14,4%  ▪️Дата погашения: 14.03.2029

▪️Селектел 1P7 (АА-)

▪️ISIN: RU000A10EEZ9    ▪️Цена: 102,6% ▪️Купон: 15% (₽)  ▪️ТКД: 14,4%  ▪️Дата погашения: 16.02.2029

Тройка самых доходных ГТЛК, Система и Позитив, но торгуется вблизи номинала только Система. Инвесторам не особо нравится облигации с завышенной от номинала ценой, но в большинстве случаев — это пара-тройка купонов и вот вы уже получаете чистую доходность до погашения. Ну ладно, все это лирика, на вкус и цвет фломастеры разные. Интересно смотрятся ПГК и Трансконтейнер с Камазом, там цена приятная, ну а самые длинные Авто Финанс Банк и все те же контейнеры с ПГК. Эти покемоны и попадут в мой виш-лист. А вам, дорогие друзья, пригляделся кто-то по вкусу? https://smart-lab.ru/mobile/topic/1314972 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Программы байбэка. Кто скупает свои акции? Рынок падает уже два с половиной года, хотя бизнес отдельных компаний все это время успешно развивается. Это привело к тому, что оценка компаний снизилась — и в некоторых случаях цена стала неоправданно дешевой. Поэтому у нас набирает ход тенденция, когда менеджмент выбирает байбэк вместо дивидендов, тем самым поддерживая котировки. У этого действия есть еще один плюс — покупая «себя» по низкой цене, компания делает инвестицию в будущее. Когда бумаги поднимутся, это даст дополнительный доход, который получат в том числе и ее акционеры (хотя тут есть пара нюансов). Дальше все будет зависеть от того, что компания сделает с этими акциями. И тут есть три варианта:

▪️погашение — лучший сценарий для акционеров, т. к. кол-во бумаг станет меньше, а прибыль на акцию и дивиденды вырастут; ▪️M&A сделки — тоже неплохо, особенно если компания умеет работать с купленными активами; ▪️мотивация — с одной стороны, «топам» будет интересен рост котировок, но с другой стороны, они могут просто слить бумаги в стакан.

Сейчас на нашем рынке действует несколько программ байбэка, и я хотел бы выделить пять самых интересных: 👉Т-Технологии — объем до 5%, цель — мотивация Объемы тут не очень большие, а сроки покупки растянутся до конца этого года. Нельзя сказать, что это большой позитив для акционеров, но как мера поддержки котировок очень даже неплохо. Ведь «топы» считают акции недооцененными и не будут сливать их в стакан. 👉Ренессанс — объем до 10,4%, цель — погашение Тут объемы гораздо круче, правда и продлится программа до июня 2027 года. Если выкуп пройдет в полном объеме, то акционеры будут довольны, ведь это станет крутым драйвером для роста. Плюс на балансе есть еще один пакет, судьба которого пока неизвестна (мотивация или гашение). 👉Яндекс — объем до 3,4%, цель — мотивация Программа продлится до мая 2028 года и станет для компании чем-то новеньким :) До этого «топы» проводили допэмиссию, чтобы вознаградить себя за работу — сейчас же решено не размывать капитал, а сделать все более красиво (тем по более по таким ценам). 👉Астра — объем до 2%, цель — мотивация и M&A Компании пришлось срочно реагировать, ведь ее бумаги полетели вниз (причем без особых причин). Поэтому объемы тут небольшие, а сама программа рассчитана до июня 2027 года. Как минимум падение акций это решение уже остановило. 👉БСПБ — объем до 3,8%, цель — погашение Программа завершилась в прошлом месяце, но банк может объявить очередной байбэк. Это уже стало доброй традицией — руководство оценивает банк дороже его рыночной стоимости и играет на этой неэффективности (вознаграждая акционеров). Напоследок хочу добавить, что байбэк — это лишь один из факторов, а не повод сломя голову покупать «дешевые» акции :) https://smart-lab.ru/mobile/topic/1315015 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Осталось 4 часа до сгорания скидки в 15%! В ближайшие месяцы скидок не будет, поэтому сегодня идеальный шанс начать зарабатывать вместе с нами! Промокод: ТИМДР

Рассчитываем на снижение ключевой ставки⚡️Итоги дня 📈IMOEX +0.1% Рынок развернулся после слов В.Путина о снижении ключевой ставки👉 «Ситуация, она в общем под контролем, это очевидная совершенно вещь. И принимаемые меры дают искомый результат — инфляция-то падает. Сколько она, 5 с небольшим процентов? Поэтому думаю, что мы вправе рассчитывать и на снижение ключевой ставки, и на достижение других необходимых параметров», сказал он😳 Очень интересное заявление, особенно на фоне длительного больничного Э. Набиуллиной. Уже даже пошли слухи о новом главе ЦБ. Бизнесу нужно не просто снижение ставки, а снижение реальной ставки, которая держится в районе 9% с лета 2025 года😉 📈Самолет +11.5% 📈Система +4.6% Второй день роста в закредитованных компаниях, который вчера был похож на спекулятивный. Но если реальная ставка действительно упадёт, то рост можно назвать инсайдерским(ну или пророческим)😁  📈Евротранс +7.7% Поживем ещё👉 Арбитражный суд Москвы отказал казанскому банку «Ак Барс» в аресте имущества и счетов топливного оператора ПАО «Евротранс», на сумму более 2,3 млрд руб.  📉ЮГК -0.6% Росимущество проведет новый голландский аукцион по продаже ЮГК, итоги — 19 июня👍 📉Полюс Золото -3.4% перестало быть фаворитом, сегодня благородный металл в долларах теряет около 2%😔 📉Русал -3.1% Ситуация схожа с Полюсом, алюминий сегодня теряет 1.7%😔  📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Билеты на нашу летнюю конфу на 20% дешевле по промокоду LONG: https://confa.smart-lab.ru/spb26 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

#smartlabonline с Гемабанком (ПАО ММЦБ) — уже через полчаса! Гемабанк — единственная публичная компания на российском рынке персонального хранения стволовых клеток. Компания сочетает стабильный дивидендный бизнес с высокой маржинальностью и развитием биотех-направления. На фоне подготовки SPO особенно интересно разобраться, зачем компании новое размещение, какие задачи оно может решить и как Гемабанк видит дальнейший рост бизнеса. В прямом эфире обсудим: 👉 Как устроен бизнес Гемабанка и за счет чего он зарабатывает? 👉 Почему компания решила провести SPO именно сейчас? 👉 На что могут быть направлены привлеченные средства? 👉 Что происходит на рынке хранения стволовых клеток в России? 👉 Какие драйверы роста и риски стоит учитывать инвесторам? Гостями #smartlabonline станут: • Иван Потапов, директор ПАО «ММЦБ», Гемабанк • Дмитрий Красоткин, IR-директор ПАО «Артген биотех» Прямая трансляция: 🎬 YOUTUBE Также смотрите в записи: 🌐 ДЗЕН ▎🎬 РУТУБ ▎ 📱 VKVIDEO Ждем ваши вопросы в комментариях!

Объем средств на вкладах превысил капитализацию акций РФ Впервые с 2013 года объем рублёвых вкладов физических лиц превысил капитализацию российского рынка акций Московской биржи (в секторе "Основной рынок"). 📉На начало 2026 года капитализация акций российских компаний торгующихся на МосБирже составляла 52,7 трлн руб, что составляет около 42,3% от ликвидной денежной массы (денежный агрегат М2). 📈А объем рублевых вкладов физ-лиц составляет 64,8 трлн руб, что около 47% от денежной массы. Такой большой объем средств на вкладах могут выступить как «топливный бак» для будущих ралли при дальнейшем снижении ставок по вкладам, росте интереса к акциям и налоговым стимулам https://smart-lab.ru/mobile/topic/1314555 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Лучшие ОФЗ для ежемесячного пассивного дохода Приятно, что не только мы любим длинные ОФЗ, но и аналитики Альфы. В свой облигационном портфеле под ежемесячный пассивный доход они выбрали 6 выпусков ОФЗ, которые будут давать купоны в каждый месяц года (там также корпораты есть, но сейчас не про них). igotoscohi посмотрел, какие облигации Минфина они взяли. ⚙️ Параметры: 6 длинных выпусков с купонами в разные месяцы, но это не точно;) 👉ОФЗ 26233

ISIN: SU26233RMFS5 Выплаты: в январе и июле Погашение: 18.07.2035 Доходность: 14,69% Цена: 59,34% Купон: 6,1% ТКД: 10,28%

👉ОФЗ 26240 💼

ISIN: SU26240RMFS0 Выплаты: в феврале и августе Погашение: 30.07.2036 Доходность: 14,84% Цена: 61,38% Купон: 7% ТКД: 11,4%

👉ОФЗ 26244

ISIN: SU26244RMFS2 Выплаты: в марте и сентябре Погашение: 15.03.2034 Доходность: 14,83% Цена: 85,87% Купон: 11,25% ТКД: 13,1%

👉ОФЗ 26230 💼

ISIN: SU26230RMFS1 Выплаты: в марте и сентябре Погашение: 16.03.2039 Доходность: 14,83% Цена: 61,64% Купон: 7,7% ТКД: 12,49%

⚠️ Дело в том, что ОФЗ 25230 до апреля 2026 года платил не в марте и сентябре, а в апреле и октябре. Так что теперь нужно заменить либо ОФЗ 26244, либо ОФЗ 26230 на ОФЗ 26245 (SU26245RMFS9) с купоном 12%. 👉ОФЗ 26247

ISIN: SU26247RMFS5 Выплаты: в мае и ноябре Погашение: 11.05.2039 Доходность: 14,87% Цена: 87,74% Купон: 12,25% ТКД: 13,96%

👉ОФЗ 26243 💼

ISIN: SU26243RMFS4 Погашение: 19.05.2038 Выплаты: в июне и декабре, с 2029 года в мае и ноябре Доходность: 14,87% Цена: 74,32% Купон: 9,8% ТКД: 13,19%

Три выпуска с низкими купонами под переоценку, два с большими купонами, один со средним. Собственно, всё. Ошибку заметили, исправили, наверно и в Альфе тоже поменяют один из выпусков на 26245. Ну или как сами решат. Все три выпуска из моего портфеля в подборке есть (26230, 26240 и 26243), может быть, от 26230 они избавятся — этого я не знаю. 👉Кому такое подходит? ▪️Во-первых, консервативным инвесторам с низким риск-профилем. Даже тем, кто ищет альтернативу вкладам. ▪️Во-вторых, всем котлетерам и туземунщикам, которые хотят диверсифицировать портфель и получать пассивный доход, дополнительно ожидая серьёзного смягчения ДКП. А если кто-то хочет просто заработать на переоценке, то лучше всего подойдут длинные офз с максимальной дюрацией 26238 или 26230. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1314505 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

10 акций с низким бета-коэффициентом для снижения волатильности портфеля Все знают, что чем выше риск, тем выше доходность. Высокая доходность при этом часто сопровождается сильными падениями, при этом у многих после сильных падений нет желания больше инвестировать в такие инструменты. Если такое проихсодит, то необходимо пересмотреть свой риск-профиль в сторону менее рисковых инструментов. Что делать чтобы снизить следующую коррекцию если нравятся акции? Существует коэффициент бета, который учитывает волатильность и риск относительно рынка (бенчмарка, в частности индекса Мосбиржи), причем если:

▪️Бета < -1, то корреляция актива и бенчмарка обратная, то есть они движутся разнонаправленно, при этом актив более волатилен. ▪️-1 < бета < 0, то корреляция по-прежнему обратная, но актив ведет себя стабильнее бенчмарка. ▪️0 < бета < 1. Актив движется однонаправленно с бенчмарком, но колеблется не так сильно, риск меньше рыночного. ▪️Бета > 1. Актив коррелирует с индексом и более волатилен, то есть он очень рисковый.

Где найти этот коэффициент для акций? Мосбиржа считает калькуляцию беты за последние 30 дней. Из большого количества активов посмотрел интересующие меня акции и акции, которые сам держу (преимущественно дивидендные) и из них выбрал акции с минимальным коэффициентов бета на последние 30 дней. В скобках указано значение бета. 👉Банк Санкт-Петербург (0,1) — один из крупнейших частных банков. 👉Интер РАО (0,26) — энергетический холдинг, который владеет ТЭС, ГЭС, ветропарками. 👉Россети Ленэнерго-ап (0,34) — распределительная сетевая компания, обеспечивающая электричеством Санкт-Петербург и Ленинградскую область. 👉МТС (0,4) — крупнейший оператор сотовой связи. 👉Россети Центр и Приволжье (0,45) — распределительная сетевая компания, обеспечивающая электричеством 9 регионов. 👉Фосагро (0,46) — вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений. 👉Полюс (0,58) — крупнейший производитель золота. 👉Транснефть-ап (0,63) — крупнейшая трубопроводная компания в мире по транспортировке нефти. 👉Сургутнефтегаз-ап (0,64) — одна из крупнейших частных нефтяных компаний 👉ИКС5 (0,64) — лидер продуктового ритейла. У лидеров индекса Мосбиржи значения коэффициента бета следующие: Лукойл 0,84; Газпром 0,89; Сбербанк 0,89; Татнефть-ап 0,82; Т-технологии 0,8; Новатэк 0,83; Яндекс 0,85; Московская биржа 0,84; Роснефть 0,77. В идеале перед выбором акций для покупки желательно смотреть отчетность компаний и читать корпоративные новости. Выбирать надежных эмитентов с хорошей репутацией и адекватным руководством. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1314493/ 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

🎂День рождения основателя Mozgovik Research Тимофея Мартынова! В честь праздника дарим скидку 15% на всю аналитику Mozgovik Research. Акция действует всего 2 дня. Когда-то Тимофей самостоятельно анализировал отчеты компаний, искал инвестиционные идеи и принимал решения в одиночку. Сегодня над аналитикой работает целая команда профессиональных аналитиков, а результатами исследований пользуются тысячи инвесторов. Что вы получите с подпиской: ✌️Инвестиционные идеи ✌️Разборы отчетностей и важных событий ✌️Оценка компаний и справедливая стоимость ✌️Экономия времени на самостоятельном анализе Скидка 15% действует только до 10 июня, 23:59! 🤜Промокод: ТИМДР 🤜Получить подписку: https://mozgovik.com