СМАРТЛАБ

ну нет, его на конфу мы не возьмём😂 а вас все еще можем: https://confa.smart-lab.ru/msk26

На рынке снова оптимизм⚡️Итоги дня 📈IMOEX +1.1% Индекс продолжает рост на ожиданиях мирного урегулирования, хотя новости поступают противоречивые. В частности никто из наших политиков не подтвердил прогресса в мирном урегулировании. The Washington Post сообщает, что США и Европа готовят совместный мирный план по урегулированию конфликта на Украине из четырех пунктов: 1. гарантии безопасности Украины; 2. инвестиции в восстановление и развитие Украины после окончания конфликта; 3. экономическая интеграция России, Украины и Европы посредством энергетического соглашения; 4. заморозка конфликта по текущей линии боевого соприкосновения. В то же время, Владимир Путин не раз заявлял, что не пойдет на заморозку конфликта. Они опять не могут запомнить😁 📈Система +6.3% АФК «Система» продала Альфа-Банку 4,9% акций группы компаний «Медси». Сумма сделки не раскрывается. АФК «Система» сохранила контроль над компанией с долей 90,6%, еще 4,5% принадлежит менеджменту «Медси». Будет чем платить по долгам😉  📈Северсталь +6.3% Продолжается ралли в черной металлургии. Вот что отсутствие налогов делает😁 📈Газпром +2.4% Растёт вместе с ценами на газ в ЕС, которые превысили уже $1027,35 за 1 тыс. куб. м.  Интересно, какой толк от этих цен Газпрому, если всё равно газ туда он не поставляет и не будет🤷‍♂️  📈Новатэк +1.3% Поставки российского сжиженного газа с 5 по 11 октября выросли до максимального уровня с января, следует из данных BloombergNEF. Главной причиной стало восстановление производства после летних ремонтных работ. Техническое обслуживание ограничивало экспорт с Сахалина с середины июня, а в августе снизились объемы «Ямал СПГ». Одновременно отгрузки продолжил проект «Арктик СПГ 2»👍 📈Аренадата +4.5% Продолжается рост на фоне проблем Яндекса с ЦОДами🤔 📈Циан +1.4% СД Циан 15 октября обсудит дивиденды по итогам 9М 2026 года и созыв общего собрания акционеров🤑 📉Газпромнефть -4.5% 📉Татнефть -2.5% Падают после дивидендных отсечек🤑 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Билеты на нашу осеннюю конфу на 20% дешевле по промокоду LONG: https://confa.smart-lab.ru/msk26 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Доходность до 17% годовых на облигациях AAA. Кто сколько дает? Три буквы А — это первый эшелон, компании, за которыми стоит государство или очень крупный и крутой бизнес. Премия за риск в виде ошеломительной доходности здесь минимальная, зато спать можно спокойно, пишет Пассивный доход. Смотрим выпуски без оферт, амортизации, переменных купонов и прочих сложностей 🏆 ТОП от 0,5 до 1 года 👉РусГидро БП13

Котировка: 102,6% Доходность: 14,9% Купон: 14,26 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 11.08.2027 Частота купона: 12 раз в год

👉Ростелеком 1P-17R

Котировка: 102,45% Доходность: 14,7% Купон: 13,56 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 29.09.2027 Частота купона: 12 раз в год

👉Россети 1Р-17

Котировка: 101,42% Доходность: 14,6% Купон: 13,15 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 07.06.2027 Частота купона: 12 раз в год

🏆 ТОП от 1 до 2 лет 👉РусГидро 2Р-07

Котировка: 98,47% Доходность: 15,9% Купон: 11,38 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 26.07.2028 Частота купона: 12 раз в год

👉ПСБ 4P-01

Котировка: 99,72% Доходность: 15,4% Купон: 11,71 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 05.09.2028 Частота купона: 12 раз в год

👉Ростелеком 1P-22R

Котировка: 100,62% Доходность: 15,3% Купон: 12,12 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 23.07.2028 Частота купона: 12 раз в год

🏆 ТОП от 2 до 3 лет 👉РЖД 1Р-44R

Котировка: 96,5% Доходность: 17% Купон: 11,47 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 10.02.2029 Частота купона: 12 раз в год

👉ПСБ 4P-02

Котировка: 97,65% Доходность: 16,3% Купон: 11,55 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 29.03.2029 Частота купона: 12 раз в год

👉Атомэнергопром 1Р-12

Котировка: 96,72% Доходность: 16,1% Купон: 34,16 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 18.05.2029 Частота купона: 4 раза в год

🏆 ТОП от 3 лет 👉РЖД 1Р-53R

Котировка: 86% Доходность: 17,3% Купон: 8,84 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 07.04.2030 Частота купона: 12 раз в год

👉Атомэнергопром 1Р-05

Котировка: 104,4% Доходность: 16,6% Купон: 43,13 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 11.04.2030 Частота купона: 4 раза в год

👉Атомэнергопром 1Р-07

Котировка: 96,77% Доходность: 16,4% Купон: 35,78 ₽ Кредитное качество: AAA Дата погашения: 19.07.2030 Частота купона: 4 раза в год

Что лучше для пассивного дохода по мнению автора и выводы тут: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1361962 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

Куда уходят деньги физлиц? (сентябрь 2026) 👉АКЦИИ Физлица стали покупать меньше. Приток от них в сентябре 6,9 млрд руб против 28,8 млрд руб в августе. Это минимум за 8 месяцев (верхний график). Главные нетто-продавцы акций по-прежнему доверительное управление. В сентябре ДУ продало на 7,1 млрд руб, в августе на 33,8 млрд руб. СЗКО (крупные банки) сократили продажи ещё сильнее. А прочие банки нарастили нетто-покупки с 4,5 до 6,4 млрд руб Общий объём торгов акциями в сентябре 2 трлн руб против 2,2 трлн руб в августе. Объёмы снижаются второй месяц подряд, так что главного признака сделок инсайдеров по-прежнему нет 👉ОБЛИГАЦИИ Приток денег физлиц в рублёвые корпоративные облигации в сентябре составил 154,4 млрд руб. Это новый рекорд, в августе было 130,2 млрд руб. На размещениях физлица купили на 34% больше, а на вторичном рынке на 4% меньше. Спреды доходностей корпоративных облигаций к ОФЗ в сентябре сузились для рейтингов AAA и AA на 0,37–0,38%. Для рейтинга A они значительно расширились, на 1,8%, а для BBB на 4,07%. Инвесторы продолжают перекладывать деньги из облигаций с рейтингами BBB и A в AA и AAA. Сильнее всего спреды расширились у застройщиков и лизинговых компаний Кривая числа дефолтов за последние 12 месяцев росла семь месяцев подряд. Но ЦБ нашёл решение. В новом отчёте он скрыл эту кривую и добавил на график ЦФА. В сентябре было 5 новых дефолтов против 3 в сентябре 2025 года, так что кривая растёт уже 8 месяцев подряд. С февраля по сентябрь каждый месяц дефолт допускают 3–7 новых эмитентов. При этом ЦБ оценил рост дефолтности как некритичный фактор, который не несёт системных рисков. Приток денег физлиц в ОФЗ составил 46,2 млрд руб. Это в 3 раза больше, чем в августе. Спрос на ОФЗ восстанавливается после приостановки аукционов в июле. В сентябре Минфин разместил ОФЗ на 1,2 трлн руб. До выполнения годового плана осталось ещё 1,4 трлн руб. Доходности 10-летних ОФЗ достигли многолетних максимумов и превысили прошлый пик октября 2024 года. В сентябре СЗКО купили ОФЗ на 906,6 млрд руб. Это рекорд за 10 месяцев. На вторичном рынке они продали всего на 159,4 млрд руб. На 12 октября дефицит ликвидности у банков 3,5 трлн руб., в сентябре было 2,6–3,2 трлн руб. Есть риск, что его будут закрывать продажами ОФЗ на вторичном рынке. 👉ДРУГИЕ РЫНКИ Приток денег на вклады в сентябре составил 82,1 млрд руб. В августе был отток 158,9 млрд руб. (нижний график). Приток скромный, но в сентябре прошлого года он был ещё скромнее. Главное, что стабильных оттоков нет. Если деньги будут уходить со вкладов 3–4 месяца подряд, ЦБ может задуматься о росте ключевой ставки, чтобы сделать вклады привлекательнее В фонды денежного рынка (LQDT и др.) физлица внесли 42,7 млрд руб. Это меньше, чем в июле и августе, когда приток был 75–79 млрд руб Притоки физлиц в иностранную валюту выросли с 74,6 млрд руб. в августе до 91,5 млрд руб. в сентябре. Приток в валютные облигации вырос с 0 до 3,7 млрд руб Объём наличных денег продолжает расти. С января по сентябрь по месяцам: –386, +180, +257, +607, +381, +450, +643, +434, +371 млрд руб Притоки в недвижимость (счета эскроу) выросли с 406 млрд руб. в августе до 537 млрд руб. в сентябре 👉ВЫВОДЫ Физлица начали снижать уровень риска в своих портфелях: снизили темпы покупок акций, продолжают перекладывать средства из облигаций рейтинга ВВВ/А в АА/ААА и ОФЗ. Спрос на недвижимость по-прежнему сдержанный, спрос на валюту низкий с учётом сезонности Стабильных оттоков со вкладов нет, объём наличности растёт прежними темпами. В целом, сентябрь вышел нейтральным за исключением динамики дефолтов https://smart-lab.ru/mobile/topic/1361862 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

#smartlabonline с представителями ID Collect и Moneyman — завтра в 15:00! 14 октября в 15:00 мск в прямом эфире обсудим двух эмитентов, чьи облигации наверняка попадались вам в скринере, а возможно, уже есть в портфеле. На двоих — 13 выпусков облигаций в обращении примерно на 11 млрд ₽ и 8 полностью погашенных выпусков на 6,2 млрд ₽. У обоих рейтинг ruBBB- от «Эксперт РА» со стабильным прогнозом. 1️⃣ID Collect — один из лидеров рынка взыскания просроченной задолженности. Компания выкупает у банков и МФО портфели проблемных долгов и занимается их взысканием. Занимает около 15% рынка цессии, активно использует автоматизацию и ИИ-технологии. Результаты за I полугодие 2026 года: Выручка — 4,8 млрд ₽ EBITDA — 3,6 млрд ₽ Активы — 33 млрд ₽ Ожидаемые сборы по портфелю — 58 млрд ₽ В обращении находятся 11 выпусков облигаций на 8,6 млрд ₽. Только в 2026 году компания разместила три новых выпуска на 3,75 млрд ₽ и вернула инвесторам около 4 млрд ₽ с учётом амортизации. 2️⃣Moneyman — один из крупнейших игроков рынка онлайн-микрозаймов. Компания работает под брендами Moneyman и Platiza. По итогам 2025 года заняла первое место среди небанковских МФО по объёму выдачи займов — 57 млрд ₽. При этом 85% клиентов обращаются повторно. Результаты за I полугодие 2026 года: Выручка — 14,2 млрд ₽ Чистая прибыль — 1 млрд ₽ Кредитный портфель — 11,9 млрд ₽ В обращении 2 выпуска облигаций на 1,9 млрд ₽, ещё три выпуска на 3 млрд ₽ компания полностью погасила. В 2026 году Moneyman также провёл первую в России секьюритизацию портфеля потребительских микрозаймов. 👉Что обсудим в эфире? ▪️Финансовые результаты. За счёт чего растут портфели компаний, как меняется маржинальность и насколько устойчивы текущие темпы роста? ▪️Регулирование. Как снижение предельной переплаты по займам со 130% до 100% и увеличение исполнительского сбора ФССП повлияют на экономику бизнеса? ▪️Долговой рынок. Какие планы у эмитентов по новым размещениям, как развивается секьюритизация и чего ждать держателям облигаций? ▪️Новые направления. Зачем ID Collect выходит в корпоративную дебиторскую задолженность, а Moneyman увеличивает сроки кредитования? 👉Гостями #smartlabonline станут: Александр Васильев — генеральный директор ID Collect Дмитрий Долгаймер — финансовый директор ID Collect Артём Быков — генеральный директор Moneyman Зейнал Абдуллаев — финансовый директор Moneyman Михаил Вдовин — директор по корпоративным финансам, стратегии и инвестициям Группа «СВОЙ» Ждем ваши вопросы в комментариях Прямые трансляции: 👉 YOUTUBE Также смотрите в записи: 🌐 ДЗЕН ▎🎬 РУТУБ ▎📱 VK VIDEO

Топ «малых» акций от SberCIB. Есть вопросики.. Настроение на рынке немного улучшилось, а в такие периоды акции малой капитализации обычно дают хорошую доходность. В августе их индекс упал до уровней 2015 года — то есть, пружина сжалась максимально сильно :) Еще не факт, что она разожмется и даст «иксы», но вероятность этого все-таки есть. Поэтому Cyberwish вновь решил обратиться к подборке от Сбера Пару дней назад они исключили из нее Ростелеком, которому рисовали потенциал аж +109%! Его бумаги находились в топе 15 месяцев — за это время они упали на 25% (при падении индекса на 6%). Так что идея себя явно не оправдала. Вместо нее в список включили РусГидро, которая «проходит пик инвест. цикла», а «крайне низкая оценка перевешивает отсутствие дивидендов». Имхо, это очень странный выбор, потому что РусГидро — это яркий пример ловушки стоимости. 👉Хэдхантер: потенциал +51%. Старожил топа, который находится тут с июня 2025 года. Главный драйвер — это разворот на рынке труда. Компания заняла свою нишу и не тратится на Capex и рекламу, а все деньги идут на дивиденды (что дает двузначную дох-ть) 👉Промомед: потенциал +50%. Эксперты снизили таргет до 600 рублей за акцию, но продолжают верить в эту идею. Тут все завязано на прогнозах компании — выручка должна вырасти на 60% при ROE 45%. В таком случае P/E упадет до привлекательных 7х 👉ОзонФарма: потенциал +43%. Рекордсмен по прибыванию в топе (уже два года!). Эксперты так же снизили таргет, но считают идею одной из лучших — компания растет по выручке, сохраняет маржу и скоро введет в строй новые мощности (снижая при этом долг) 👉Совкомфлот: потенциал +29%. Из-за санкций компания работает в ноль, но есть надежда на их смягчение (нужно же как-то перевозить дизель). А еще конфликт на Востоке привел к удорожанию фрахта, что поддержит EBITDA и прибыль 👉Мать и Дитя: потенциал +29%.Эта компания хоть и малая, но уже довольно зрелая. Расти прежними темпами уже некуда, но и сильное падение вряд ли возможно — у компании хорошее фин. здоровье, грамотное рук-во и есть возможность переложить инфляцию на пациентов. 👉Позитив: потенциал +22%. Эта идея уже дала около 15% дох-ти, но эксперты ждут дальнейшего роста. Тут все строится на исправлении ошибок — руководство режет расходы, сокращает долги и увеличивает эффективность. И отчеты подтверждают правильность этого курса. Так выглядит список перспективных компаний от Сбера.Пара идей вызывает у автора вопросы (РусГидро и Флот), но с остальными я плюс-минус согласен. Более того, в моем портфеле есть три акции из этого списка — ХХ, МиД и ОзонФарма https://smart-lab.ru/mobile/topic/1361986 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

Работает ли вечный абонемент на Бигмак и Колу? Месяц 19-ый В апреле 2025 года Александр Елисеев начал проверять на деле "Правило-4%". По нему накоплений размером в 300 месячных расходов должно хватить до конца жизни. Если снимать деньги понемногу, капитал должен восполняться сам и не таять даже с учётом инфляции. Вместо всех трат автор взял один расход, набор "Бигмак+Кола". Он положил на отдельный счёт 91 500 ₽, это 300 наборов по тогдашней цене. Деньги вложены в акции, облигации и денежный фонд, и раз в месяц он снимает деньги на один набор После 19 покупок в рублях счёт на месте. На нём 91 800 ₽, это даже больше, чем на старте, хотя на наборы уже ушло 6 248 ₽. Но набор за это время подорожал, и по новой цене денег хватает только на 254 штуки. В реальном выражении капитал тает. Инфляцию по Бигмак-Коле автор оценил в 18%, с учётом того, что сам бургер официально уменьшили с 228 до 216 г. Это выше инфляционных ожиданий населения по данным ЦБ (14,2%) Также он регулярно взвешивает Бигмак, и в 12 случаях из 15 вес оказался меньше заявленного. Либо это систематический недовес, либо автору сильно "везёт". Шанс на такое случайное совпадение он оценивает в 1,4%. Пока автор оставляет недовес на совести работников одной точки и не верит, что так экономит вся сеть. Что ещё насчитал "городской сумасшедший" с весами — в полной версии эксперимента: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1361906 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

Дизельная сделка⚡️Итоги дня 📈IMOEX +3.1% Индекс уверенно растёт после заключения дизельной сделки между РФ и США. США предоставили временное (на 6 месяцев) исключение из-под санкций для экспорта российского дизельного топлива. В октябре Россия готова поставить на рынок США, а также других партнеров 300 тыс. тонн дизельного топлива. В ноябре этот объем может быть увеличен до 500 тыс. тонн, в декабре — до 1 млн тонн Участники рынка надеются, дизельная сделка станет первым шагом к дальнейшему урегулированию🥳   📈Brent +4.3% А тем временем цены на нефть поднялись выше $107 за баррель, на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке🧐 📈Магнит +6.5% В лидерах роста без явных новостей. Что там опять за магнитная аномалия?😁 📉Яндекс -1.9% В лидерах снижения на фоне продолжающихся атак БПЛА на дата-центры Яндекса😔   📈ВК +6.2% Участники рынка считают ВК одним из бенефициаров атак на Яндекс🤔  📈Аренадата +6.8% Ещё один потенциальный бенефициар😉  📉USDRUBF -1.1% Как я вам неоднократно говорил, доллару никто не позволит долго находится выше 85 рублей😉  📈Алроса +5.5% Явных новостей нет. Похоже на вынос шортистов на фоне общего позитива🤷‍♂️  📉Новатэк -3.3% Газ в ЕС почти 1000$, нефть торгуется выше 106$, а Новатэк, который стабильно платит дивиденды, стоит 1000 рублей. Выглядит это очень странно, неужели опять появился продавец заблокированных акций?🤔 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Билеты на нашу осеннюю конфу на 20% дешевле по промокоду LONG: https://confa.smart-lab.ru/msk26 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

Счастье в деньгах и в их количестве «Деньги — фантастическая вещь. Когда ты имеешь огромное количество денег — ты фантастически счастливый человек. Разговоры, что деньги не делают человека счастливым — неправда!» Сергей Галицкий Я хорошо помню последние курсы института, когда я работал, чтобы оплатить свою учебу на складе печатной продукции грузчиком-упаковщиком. Сутки/двое. После суток ехал учиться. За месяц я зарабатывал до 4 500 рублей. В питание на работе входило – серый хлеб и доширак. Собственно весь обед. Денег не было. Тем не менее я учился и оплачивал себе всё сам. Было тяжело Ранний Горький в своих рассказах описывал босяцкую беспризорную жизнь людей. По сути, он описывал свою жизнь. Он так жил. Это была его реальная беспросветная тяжелейшая жизнь. Два раза он пытался покончить с собой. Один раз застрелился неудачно. Его откачали и он сразу же отравился. Нужда — это огромная беда в жизни человека. Я видел девушку в электричке, которая просила на поесть. И это было реальное отчаяние. Поэтому, когда мне заявляют люди, что деньги для них ничего не значат – это абсолютный плевок в лицо другим. Отними у них всё, дай зарплату 10 000 р в месяц и их не станет через пару дней. Все эти разговорчики, что не в деньгах счастье – редкостная ересь. Кто это говорит, он просто еще не был без денег ни одного дня в своей жизни. Люди не умеют владеть большими деньгами. Но это уже совсем другая история. Другое дело, что деньги показывают твоё истинное лицо, когда их становится больше. Вот здесь-то как раз люди и проявляют себя. Такие мысли от пользователя Flexiway, пишите мнение в комменты: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1361145 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

Россия спасает США дизелем, не время заливать портфель акциями нефтяников и трудности перевода при возвращении доступа к брокерскому приложению — Smart-Lab лучшее 🏆 Рынок просыпается после яркого созвона Путина и Трампа. Ну а пока мы собираемся вступить на тропу очередного миро-ралли, стоит подвести итоги минувшей недели, когда случилось много любопытного помимо атаки на дата-центры Яндекса. О чем были лучшие посты на прошлой неделе - читаем тут: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1361605 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

Софтлайн готовит два новых выпуска облигаций – какой вариант выбрать инвестору? На первичном рынке готовится новое размещение Софтлайна. Причем компания решила выйти сразу с двумя выпусками общим объемом не менее 3 млрд рублей: один будет с фиксированным купоном, второй – с привязкой к ключевой ставке. Сбор книги запланирован на 13 октября, размещение – на 16 октября И здесь, пожалуй, интереснее не сам факт нового займа, а его конструкция. На рынке сейчас одновременно есть инвесторы, которые хотят зафиксировать текущую высокую доходность на несколько лет, и те, кто предпочитает оставаться во флоатере. Софтлайн фактически предлагает выбор между этими двумя сценариями 👉Параметры выпусков 002Р-03 – фиксированный купон

▪️Срок: около 3,2 года ▪️Купон: до 18,50% годовых ▪️Доходность: до 20,15% годовых ▪️Выплаты: ежемесячно

002Р-04 – флоатер

▪️Срок: около 3,2 года ▪️Купон: ключевая ставка ЦБ + спред ▪️Ориентир спреда: до 450 б.п. ▪️Выплаты: ежемесячно

Общий объем: не менее 3 млрд рублей Амортизация не предусмотрена Сбор книги: 13 октября с 11:00 до 15:00 Размещение: 16 октября У эмитента два рейтинга категории A- со стабильным прогнозом: A-(RU) от АКРА и ruA- от «Эксперт РА». Оба агентства в этом году отдельно отмечали операционный профиль бизнеса, рост масштабов и улучшение финансовых показателей 👉Зачем Софтлайн снова занимает? Это важный момент, т.к. средства не планируется направлять на новые сделки M&A. Основная задача – рефинансировать банковские кредиты, увеличить дюрацию долга и сделать его структуру более сбалансированной по срокам и ставкам Компания уже активно работает с долговым рынком. В феврале Софтлайн разместил выпуск 002Р-02 на 6,6 млрд рублей. Высокий спрос позволил более чем вдвое увеличить запланированный объем. Одновременно был полностью погашен предыдущий выпуск на 6 млрд рублей 👉Что происходит с самим бизнесом Здесь динамика пока поддерживает долговую историю. За первое полугодие 2026 года оборот вырос на 15%, а скорректированная EBITDA – на 27%. Причем во втором квартале EBITDA прибавила уже 53% год к году. То есть прибыль растет быстрее оборота – хороший признак с точки зрения способности компании обслуживать долг Основные драйверы – развитие собственных решений, ИИ-кластер fabricaONE.AI, кластер цифровых решений и кластер с производством технологического оборудования. Параллельно компания оптимизирует затраты, в том числе за счет внедрения ИИ 👉Что учитывать инвестору Главный вопрос здесь – какой сценарий по ставке закладывает инвестор. Фикс до 18,5% позволяет закрепить текущую доходность больше чем на три года. Флоатер с премией до 450 б.п. оставляет защиту на случай, если жесткая денежно-кредитная политика сохранится дольше ожиданий При этом долговую нагрузку все равно стоит держать в фокусе – важно что Софтлайн подтверждает цель по скорректированному чистому долгу/EBITDA не выше 2,0х по итогам 2026 года В итоге получается довольно понятная развилка: один эмитент, одинаковый срок, но два разных способа сыграть ожидания по ставке. А уже финальный выбор между фиксом и флоатером будет зависеть от того, насколько быстро инвестор ждет дальнейшего смягчения политики ЦБ https://new.smart-lab.ru/blog/1361670 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

10 облигаций с доходностью до 18% и погашением в 2028 году Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с доходностью к погашению от 15 до 18% (YTM), которые подпадают под критерий погашения в 2028 г., рейтинга А- и выше, без оферты. Выпуски с амортизацией отмечены в скобках буквой А. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. Если покупать на ИИС, то можно получать налоговый вычет, а если еще и ИИС-3, то не платить налог с купонов. 👉Медскан 1Р2

Рейтинг: ruA (эксперт РА) ISIN: RU000A10EYY0 Стоимость: 97,85% YTM: 18,2% (купоны 15,35%) Дата погашения: 17.05.2028

👉Селигдар 8Р

Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА ISIN: RU000А10DTF1 Стоимость: 101,77% YTM: 18,1% (купоны 18%) Дата погашения: 03.06.2028

👉Новотранс 1Р6 (А)

Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: RU000А10BBE6 Стоимость: 102,92% YTM: 18% (купоны 18,75%) Дата погашения: 22.09.2028

👉АФК Система 2Р6

Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) ISIN: RU000A10DPW4 Стоимость: 101,66% YTM: 17,9% (купоны 17,75%) Дата погашения: 22.05.2028

👉КАМАЗ БП20

Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) ISIN: RU000А10EAC6 Стоимость облигации: 99,97% YTM: 17,2% (купоны 16%) Дата погашения: 06.02.2028

👉ПГК 3Р1

Рейтинг: ruAА (эксперт РА) ISIN: RU000А10CWF7 Стоимость: 100,13% YTM: 16,8% (купоны 15,75%) Дата погашения: 14.09.2028

👉Селектел 1Р6

Рейтинг: ruAA- (Эксперт РА) ISIN: RU000A10CU89 Стоимость: 99,89% YTM: 16,6% (купоны 15,4%) Дата погашения: 14.03.2028

👉ФПК 2Р1

Рейтинг: AА+ (АКРА) ISIN: RU000А10DYC8 Стоимость: 100,34% YTM: 16,2% (купоны 15,4%) Дата погашения: 10.06.2028

👉Авто финанс банк 1Р16

Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: RU000A10D9K0 Стоимость: 102% YTM: 16% (купоны 16,65%) Дата погашения: 14.02.2028

👉Позитив 1Р3

Рейтинг: ruАА (эксперт РА) ISIN: RU000A10BWC6 Стоимость: 104,18% YTM: 15,9% (купоны 18%) Дата погашения: 12.04.2028

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1361540 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК+

Вот прикол😁 Сначала датацентр вырубил сайт конференции смартлаба. Подняли А сегодня новый датацентр, и лег сайт-эквайринг через который продавали билеты на конференцию 😁 Буквально под огнём проходит подготовка к конференции по инвестициям 🔥

Разговор Путина и Трампа и новые атаки на Яндекс⚡️Итоги дня 📉Яндекс -4.8% Второй день идут атки на инфраструктуру Яндекса👉После атаки БПЛА пострадала часть инфраструктуры дата-центра «Яндекса» в Калуге, несколько модулей дата-центра полностью выведены из строя😔  📈Газпром +1.5% Очередной рост на очередных переговорах👉Разговор президента РФ Владимира Путина и президента США Дональда Трампа скоро состоится, сообщил пресс-секретарь российского лидера Дмитрий Песков. Сейчас Дональд позвонит и скажет: — «Мы санкции снимаем»😁 📈Полюс +3.2% Лучше рынка на фоне роста цен на золото💪  📈Лукойл +1.2% СД ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 535 руб./акция🤑 📈Самолет +0.2% Минстрой требует от банков мобилизовать ресурсы на поддержку застройщиков. Также на совещании было отмечено, что на отдельных строительных площадках девелопера требуется мобилизация ресурсов(конкретного девелопера не назвали, но все поняли о ком идёт речь), чтобы не допустить заморозки строек и срыва сроков «Ключевой вопрос на контроле – своевременный ввод домов в эксплуатацию и передача квартир гражданам», – подчеркивается в сообщении. Отдельно было отмечено, что Сбербанк как крупнейший кредитор застройщика активно взаимодействует с компанией и остальными кредиторами, разрабатывая план улучшения ее финансовой ситуации👍 📈Глоракс +6.5% Продолжает рост после объявления оферты. Если что, отсечка по оферте уже прошла🤷‍♂️  📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Билеты на нашу осеннюю конфу на 20% дешевле по промокоду LONG: https://confa.smart-lab.ru/msk26 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

8 идей в экономике, которые должны знать наши дети Вот вам несколько идей – как всегда, пока до них дойдешь, проходит пол-жизни. Если бы я в 18 лет, например, знал обо всем этом — добился бы в жизни гораздо большего, пишет Гуру Хренов 👉Как создается ценность в экономике. Просто подвести ребенка к упаковке яиц в магазине, например – и сказать – вот эта упаковка, которая стоит 100 рублей – за нее фермер получил 30 рэ, потратив 20 на затраты. Но мы платим 100. Кто заработал 70 рублей? Почему фермер зарабатывает 10 рублей и не может потребовать больше, а магазин – 70 и никто ему не может помешать? Иначе говоря – понять, как создается ценность в экономике, и от чего зависит, какой из агентов в цепочке создания этой ценности – присвоит себе максимум. И почему? 👉Механизмы конкуренции. Монополия, олигополия, идеальная конкуренция. Как это влияет на распределение и присвоение ценности. 👉Концепция сотрудничества в экономике и в жизни вообще. Фиксированный размер пирога против растущего пирога. 👉Переговоры как способ увеличить размер пирога, перед тем, как начать его делить. Я об этом, кстати, уже написал мега-пост когда-то, который порвал Смарт-Лаб 👉Время и compounding — геометрическая прогрессия как понятие. Как смешные деньги, отложенные сегодня, могут вырости в дофига лет через 20 👉Обучение и личностный прогресс как преодоление себя. Любой прогресс – это мучение для организма. Если тебе не тяжело – то ты не прогрессируешь. Это относится как к интеллектуальному труду (изучение математики), так и к спорту. То, что в английском называется grit – способность продолжать, несмотря на сопротивление своего мозга или тела 👉Жизнь в условии неопределенности – непонимание ситуации и окружающей среды, отсутствие полного контроля  -  это в общем то ок и надо с этим жить и уметь в такой ситуации работать (стараясь улучшить свое понимание, конечно). 👉Наше тело – это химическая машина. Мы подвержены влиянию гормонов. Если тебе плохо – это ок, пройдет, когда у тебя изменится гормональный фон (или ты изменишь его сам, например, пообщавшись с другими людьми, или позанимавшись спортом) Есть еще идеи? Добавляйте в комментах: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1360708 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

Вы действительно хотите стать миллиардером? "Если следовать этим советам, миллиардерами никогда не стать!" — так возразил участник семинара о принципах разумного управления личными финансами: откладывать не меньше 20% дохода, учитывать комиссии и налоги, следить за поведенческими ошибками и держать основную часть инвестиций в индексных фондах Виктор Хагани, один из основателей LTCM и автор книги "Пропавшие миллиардеры", посчитал, к чему ведёт цель "миллиард или ничего". Условия: 2 млн долларов, 50 лет и 50 бросков монеты, которая падает орлом в 60% случаев 👉Монета — вполне разумное и даже щедрое приближение к реальным инвестициям. Долгосрочный коэффициент Шарпа широкого фондового рынка примерно 0,2, как и у этой монеты, поэтому 50 бросков не слишком отличаются от 50 лет инвестиций в рынок акций 👉Оптимальная стратегия для цели "миллиард" даёт 7% успеха. В остальных 93% сценариев — полное разорение. Уже в первом броске придётся поставить около 65% капитала, дальше ставка меняется, но во многих случаях в какой-то момент придётся поставить весь капитал на один бросок 👉Схема ставок не меняется, даже если вероятность орла упадёт до 51%. Тогда шанс на миллиард — 0,3%, банкротство — 99,7% 👉Шанс поймать акцию-ракету ещё ниже. За последнее столетие на американском рынке было около 30 000 компаний, и примерно 100 из них принесли доходность в 500 раз. Это лишь 0,3%. Правда, промах с выбором акции чаще всего не означает полного банкротства 👉С плечом в 2,5 раза хватило бы акции, которая вырастет в 200 раз, но задачу это лучше не делает. Плечо создаёт сильную отрицательную асимметрию распределения доходностей, а маржинальное финансирование обычно обходится заметно дороже безрисковой ставки 👉Разумнее каждый раз ставить постоянную умеренную долю, например 10–20% капитала. При типичном уровне неприятия риска это эквивалент гарантированного капитала примерно в 1,7 раза больше первоначального. Но шансов на миллиард так почти нет: при 10% их нет вовсе, а даже ставка по Келли в 20% даёт лишь 0,007% 👉Выбранная целевая функция определяет всю стратегию. "Мусор на входе — мусор на выходе" Полная версия интересного исследования тут: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1360676 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

Доходность до 28%. Топ-15 дивидендов на ближайший год Рост дивидендов на 40% — именно такой сценарий на 2027 год закладывают аналитики Синары, сидящие в своих кабинетах. Главными драйверами выплат станут компании из нефтегазового, банковского и металлургического секторов. Какие бумаги могут принести двузначную доходность и на кого эксперты обращают внимание: 👉Фикс Прайс

• Целевая цена: 0,54 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 28%

👉X5

• Целевая цена: 2700 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 28%

👉Газпром

• Целевая цена: 140 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 27%

👉Лукойл

• Целевая цена: 6150 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 21%

👉Газпром нефть

• Целевая цена: 585 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 21%

👉ВТБ

• Целевая цена: 93 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 19,8%

👉Транснефть-ап

• Целевая цена: 1300 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 19%

👉Сургутнефтегаз-ап

• Целевая цена: 36 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 17%

👉Дом РФ

• Целевая цена: 2930 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 15,6%

👉Сбербанк

• Целевая цена: 400 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 15,5%

👉Россети Московский регион

• Целевая цена: 2,07 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 15,2%

👉ЛСР

• Целевая цена: 660 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 15%

👉НМТП

• Целевая цена: 8,6 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 15%

👉Россети Центр

• Целевая цена: 1,15 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 14,9%

👉Мосбиржа

• Целевая цена: 215 ₽ • Дивдоходность (прогноз): 13,7%

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1360688 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

Руководители крупного бизнеса сокращают базовые расходы — им помогает Альфа-Босс Это сервис от Альфа-Банка для руководителей крупного бизнеса. Внутри можно контролировать сделки, подписывать документы, делегировать задачи и общаться с персональным менеджером в защищённом чате. 👉 Какие скидки предусмотрены для пользователей

▪50% на РКО ▪15% на кассы самообслуживания ▪15% на интернет-эквайринг ▪10% на банковские гарантии

😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК

Ночью растёт, в первый час отдаёт: где на Мосбирже теряется день В прошлом посте 3oL1v показал, что с 2021 года весь рост российских акций идёт через гэпы, а дневная сессия в минусе, и спросил, почему так. Большой Брат ответил: нерезидентов нет, крупные игроки «с утра подзадирают и сливают днём». Другой читатель предположил, что дело в аукционе открытия. Я разложил день по часам и проверил 👉Что считал Те же 20 крупных акций поровну, часовые свечи с 2012 года. День разбил на отрезки: ночь (от закрытия до первой сделки), первый час основной сессии 10:00–11:00, остаток основной сессии и вечерняя сессия. Для каждого отрезка посчитал, во что превратился бы рубль, если держать акции только в эти часы. Без комиссий, это описание, а не стратегия 👉Весь минус – в первый час До 2021 года все отрезки дня были в плюсе: ночь ×1,71, первый час ×1,56, остаток дня ×1,38. С 2021 года картина перевернулась. Ночь стала ещё сильнее: ×2,76, в плюсе 73% ночей. А первый час торгов – ×0,25. Рубль, который вы держали бы только с 10 до 11 утра, превратился в 25 копеек. Остаток основной сессии тоже в минусе, ×0,54, но вечерняя сессия почти всё это возвращает: ×1,65. Если сложить всё, что после 11:00, выходит около нуля. Ночь, аукцион открытия и первый час вместе за 2021–2026 годы дают ×0,64. Ночной рост не просто отдаётся утром, а отдаётся с лихвой 👉Это не один плохой год Первый час в минусе каждый год с 2021-го. Больше всех в 2022-м, туда попало и 24 февраля, но и без него ни одного плюсового года. С 2012 по 2020 год первый час был в плюсе 7 лет из 9 Это и не пара бумаг: первый час в минусе у всех 20 акций, от ×0,11 у ММК до ×0,43 у Татнефти. Медианный день тоже отрицательный, а если выкинуть 1% самых резких дней, результат почти тот же, ×0,30. Вклад одного дня невелик: в среднем минус 0,06–0,09%. Но так почти каждый день, пять лет подряд 👉Поправка к моему ответу в комментариях Под прошлым постом я написал, что проверил аукцион открытия и он ничего не объясняет. Это была ошибка. «Первым часом» мой скрипт брал первую свечу дня, а с 2020 года это сам аукцион открытия в 09:50. Я сравнил аукцион сам с собой. С правильным первым часом выходит, что комментатор был ближе к правде, чем я 👉Ещё одна перемена До 2021 года лучшим часом дня был последний, 18:00–19:00, вместе с аукционом закрытия: ×2,48 за 9 лет. С 2021 года он около нуля, ×0,97. Рост, который раньше набирался к закрытию, переехал в ночь 👉Что это значит Кто именно продаёт в первый час, данные не показывают. Версии из комментариев – крупные игроки разгружаются на утреннем спросе, или аукцион открытия собирает ночные заявки частников по завышенной цене – с цифрами сходятся по форме, но доказать их свечами нельзя Одно можно сказать точно: последние пять лет покупка рыночной заявкой на открытии чаще выходила дороже, чем через час: так было в 57% дней, а в сумме разница набежала огромная. Тем, кто торгует внутри дня, стоит хотя бы знать, что первый час у нас стабильно работает против покупателя 👉Ограничения Без комиссий и проскальзывания. Акции поровну, а не по весу в индексе. В 2022 год попало 24 февраля. Часы торгов менялись: вечерняя сессия по акциям появилась в 2020 году, утренняя в 2025-м. Утренняя сессия вместе с аукционом открытия за 2021–2026 годы дала ×0,91, на рисунке её нет. Дивиденды не учтены. Кто торгует первый час: вы это видите в своих сделках? И как думаете, кто продаёт в 10 утра? https://smart-lab.ru/mobile/topic/1360684/ 😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК