СМАРТЛАБ

Совкомбанк предложил допустить НПФ и страховщиков к секьюритизации корпоративных кредитов Предправления Совкомбанка Дмитрий Гусев на Финансовом конгрессе Банка России заявил, что рынку нужен механизм секьюритизации корпоративных кредитов и более широкий круг инвесторов для таких инструментов. ЦБ планирует ужесточать подход к кредитной концентрации: ориентир — экспозиция на одного заемщика не выше 25% капитала банка. В качестве инструментов перераспределения риска обсуждаются CDS, ЦФА и другие механизмы, но банки указывают, что рабочей инфраструктуры для передачи риска в рынок пока недостаточно. Гусев отметил, что рынок CDS в России недооценен: даже крупные банки без проблем с концентрацией могли бы продавать страховую защиту и участвовать в синдикатах. Но главным направлением он назвал именно секьюритизацию корпоративных кредитов.

«Если регулятор готов разрешить рынку продавать CDS, почему бы не разрешить страховым компаниям и НПФ покупать секьюритизированные корпоративные кредиты? Сегодня этого делать нельзя, но это логичное продолжение»

Также глава Совкомбанка предложил временно стимулировать синдикацию уже выданных кредитов: если банки смогут упаковывать такие кредиты в синдицированные сделки с понижающим коэффициентом для расчета концентрации, это позволит привлечь новых кредиторов и свежую ликвидность. В дискуссии участвовали представители ЦБ, Минэкономразвития, Газпромбанка, «Газпрома» и «Росатома». https://smart-lab.ru/mobile/topic/1324226 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Ещё одна неделя в минусе⚡️Итоги дня 📉ВТБ -1.3% В ВТБ назвали следующий год «сложным» для решения по дивидендам. Расчет дивидендов в 2027 году может быть «осложнен» из-за предстоящего увеличения нагрузки на капитал банка, считает первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов. Но в 2028-й он смотрит с оптимизмом. Это интересно как, 25% от прибыли тоже под угрозой?😁 📉Транснефть ап -4.3% В лидерах падения без явных новостей, пошли слухи про отмену дивидендов. Лично мне кажется, что акции просто догоняют других представителей нефтегазового сектора, которые очень хорошо скорректировались в последнее время🤷‍♂️ 📈Газпромнефть +1.2% Нефтяники в июне получили по демпферу 210,6 млрд руб., в мае было 204,3 млрд руб. — Минфин🧐 📉X5 -1.1% X5 ведет переговоры о покупке алкогольной компании «Регион 50», сообщил «Коммерсантъ» со ссылкой на источники🤔 📈Совкомбанк +0.2% Первый зампред правления банка Сергей Хотимский сделал ряд интересных заявлений👉Совкомбанк пока не принял окончательного решения о судьбе выкупленных с рынка акций: в дальнейшем может их погасить или использовать в программе мотивации сотрудников. Банк рассчитывает в оставшиеся кварталы 2026 года наращивать прибыль по сравнению с первым кварталом (20 млрд рублей), в целом за год заработать больше прибыли, чем в 2025 году. Совкомбанк может направить акции своих дочерних компаний на выплату дополнительных дивидендов, после того как они станут публичными🧐  📉Северсталь -2.6% «Северсталь» в 2027 году может урезать капвложения примерно вдвое от пикового прошлогоднего значения. Предварительный объем инвестпрограммы на следующий год пересмотрен вниз и может составить около 85 млрд рублей (вопрос будет находится в проработке до конца 2026 года), говорится в презентации компании к планируемому выпуску облигаций🤔 📉МГКЛ -8.5% Акции ПАО «МГКЛ» упали после известий, что акционеры компании не утвердили рекомендацию совета директоров о выплате дивидендов за 2025 год😐 📉ЕвроТранс -3.4% ЕвроТранс» допустил техдефолт по купону облигаций серии БО-001Р-06. Согласно информации депозитария, перечислений объем составил 0.86 руб. на облигацию при обязательстве в размере 20.55 руб😔 📈ПИК +0.8% Компания «Недвижимые активы» увеличила прямую долю в ПАО «ПИК-Специализированный застройщик» на 13 п.п. — с 63% до 76,13%, сообщил девелопер на ленте раскрытия информации🤔 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Пишите свои мысли в комментарии: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1324191 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

#smartlabonline с представителями ВТБ Мои Инвестиции сегодня в 17:00! В прямом эфире обсудим обновлённую стратегию ВТБ Мои Инвестиции на 3 квартал 2026 года и разберём, в каких инструментах инвестор может найти точки роста прямо сейчас. В эфире разберём: 👉 Что изменилось в стратегии на 3 квартал и какие новые идеи появились? 👉 Когда рынок начнёт отыгрывать снижение ставки — и как не опоздать с решением? 👉 Какие секторы выигрывают больше всего при смягчении ДКП? 👉 Облигации или акции: где сейчас лучшее соотношение риска и доходности? 👉 Наиболее интересные инструменты для инвестора на 3 квартал 2026 года. Гостями #smartlabonline станут: Алексей Корнилов — Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Максим Перлин — Управляющий директор управления инвестиционного консультирования ВТБ Мои Инвестиции Прямые трансляции: 👉 YOUTUBE Также смотрите в записи: 👉ДЗЕН | 👉 РУТУБ | 👉 VKVIDEO Ждём ваши вопросы в комментариях!

Удивительная природа нашего мозга Финеас Гейдж работал на строительстве железной дороги, когда с ним случился несчастный случай. Бак с горючим внезапно взорвался, и отлетевший железный прут вошел ему в щеку и вышел через макушку. Парень лишился глаза и половины мозга, но чудом остался жив. Однако его поведение сильно изменилось — он был тихим и спокойным, а стал грубым и резким.

Врачи поставили неутешительный диагноз: «Равновесие, так сказать, между его интеллектуальными способностями и животными наклонностями, по-видимому, было нарушено. Это уже другой человек, а прежний вряд ли вернется».

Работать на стройке Финеас больше не мог, поэтому ему пришлось играть роль циркового уродца в шоу Барнума. Но затем произошло что-то невероятное — его поведение стало прежним, и молодой человек устроился водителем дилижанса. Поврежденный мозг перераспределил свои функции, и Финеас Гейдж вернулся к полноценной жизни. Ученые много лет изучали этот случай, чтобы лучше понять устройство человеческого мозга. И нейробиолог Пол Маклин выделил у него три слоя:

▪️Древняя часть. Когда нам холодно, мы чувствуем дрожь во всем теле. ▪️Эмоциональная часть. Когда мы видим что-то ужасное, мы дрожим от эмоций. ▪️Когнитивная часть. Мы дрожим потому, что это было нашим решением.

Именно эти области формируют наше поведение — и под давлением рынка оно приобретает причудливые формы. Вот лишь некоторые из них: 👉 Мы избегаем неопределенности. В одном исследовании людям сказали, что они получат удар током, но точное время удара неизвестно. В итоге большинство не захотело ждать — испытуемые согласились на более сильный, но немедленный удар. На рынках царит неопределенность, но мы не этого выносим и чувствуем дискомфорт. С этим ничего не поделать, остается лишь свыкнуться с этим чувством. 👉 Мы следуем за толпой. Мозгу требуется 200 миллисекунд, чтобы понять, что остальные с нами не согласны, и еще 380 миллисекунд, чтобы захотеть изменить свое мнение. Менее чем за секунду мы подстраивается под других и хотим идти вместе со всеми. Чаще всего этот подход работает, ведь толпа обычно оказывается права. Но следовать за ней всегда — это не лучшее решение, ведь толпа может раскачать рынок до безумных значений. Но рано или поздно все возвращается к среднему. 👉 Время от времени нам нужен отдых. Мозг тоже устает от чрезмерной работы — в итоге мы перестаем себя контролировать и делаем ошибки. Исследования показали, что «усталость» лобной доли увеличивает агрессию и склонность ко лжи. И чтобы снизить нагрузку на мозг, нужно выработать план, где будут заранее прописаны все наши действия. Это не гарантирует принятие только правильных решений, но от многих ошибок точно убережет. 👉 Ожидание награды важнее, чем сама награда. Когда мы чего-то страстно желаем, наш мозг вырабатывает дофамин — с одной стороны, это заставляет нас думать о будущем, но с другой стороны, нам постоянно хочется большего. Поэтому люди ищут острых ощущений, играя в азартные игры и спекулируя «растущими» акциями :) В этом нет ничего плохого, если не подвергать риску основной капитал. 👉 Окружение влияет на поведение. Профессор Роберт Сапольски писал: «Не всякий испуг вызывает агрессию, а агрессия не всегда коренится в страхе. Но окружающие усиливают реакцию индивидов, особенно если те не могут выказать свою агрессию без риска». На фондовом рынке важно играть в свою игру, ведь у каждого из нас разные цели и горизонты. Если же попадаешь под чье-то влияние, то есть риск никогда не достичь своей цели. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1323980 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Длинные ОФЗ дают более 16% годовых. Какие ОФЗ купить под пассивный доход? Пролив длинных гособлигаций привёл нас к тому, что доходность выросла примерно до 16% и выше, и это отличная возможность зафиксировать её. Конечно, возможность может быть ещё лучше, ведь ЦБ не дремлет и жестит своими словесными интервенциями, говорит, что может устроить паузу, а то и поднять ключ. Но доходности всё равно смотрятся отлично, а для ежемесячного дохода всего-то и нужно выбрать 6 выпусков с купонами в разные месяцы. Пора чекнуть, сколько там точно, пишет igotosochi Если что, средняя ставка по вкладам уже 12,856%. Ставки по вкладам падают, а доходности ОФЗ растут. По ряду выпусков даже ТКД выше. ⚙️ Параметры: 6 длинных фиксов (от 9 лет) с максимальным купоном под эти месяцы. 👉ОФЗ 26233

ISIN: SU26233RMFS5 Выплаты: в январе и июле Погашение: 18.07.2035 Доходность: 15,96% Цена: 55,49% Купон: 6,1% ТКД: 10,99%

👉ОФЗ 26240

ISIN: SU26240RMFS0 Выплаты: в феврале и августе Погашение: 30.07.2036 Доходность: 16,04% Цена: 57,49% Купон: 7% ТКД: 12,17%

👉ОФЗ 26246

ISIN: SU26246RMFS7 Выплаты: в марте и сентябре Погашение: 12.03.2036 Доходность: 16,05% Цена: 82,89% Купон: 12% ТКД: 14,48%

👉ОФЗ 26254

ISIN: SU26254RMFS1 Выплаты: в апреле и октябре Погашение: 03.10.2040 Доходность: 16,13% Цена: 85,59% Купон: 13% ТКД: 15,19%

👉ОФЗ 26247

ISIN: SU26247RMFS5 Выплаты: в мае и ноябре Погашение: 11.05.2039 Доходность: 16,15% Цена: 81,87% Купон: 12,25% ТКД: 14,96%

👉ОФЗ 26250

ISIN: SU26250RMFS9 Выплаты: в июне и декабре Погашение: 10.06.2037 Доходность: 16,11% Цена: 81,79% Купон: 12% ТКД: 14,67%

👉Кому такое подходит?  🫡Во-первых, тем, кто хочет обогнать вклады и получать пассивный доход каждый месяц. 🫡Консервативным бондхолдерам, которые верят в силу длинных ОФЗ. 🫡Всем котлетерам и туземунщикам, которые хотят диверсифицировать портфель и получать доход, дополнительно ожидая серьёзного смягчения ДКП. А если кто-то хочет просто заработать на переоценке, то лучше всего подойдут длинные офз с максимальной дюрацией 26238 или 26230 (если произойдёт переоценка). https://smart-lab.ru/mobile/topic/1323779 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Финансовых каналов сотни. Полезных — единицы. Мы уже отобрали лучших — вам остаётся только подписаться. Егор Федосов (Tauren Инвестиции) - инвестор с опытом больше 10 лет, который прошел не один кризис и публикует качественные идеи. Он увеличил публичный портфель на 143% с 2021 года, несмотря на кризисы. Пишет годную аналитику без лишней воды. Читаю и вам рекомендую! Granite Trade | Торопов Степан - Топовый инвестор c капиталом под управлением в 650 миллионов рублей. Доходность 550% на публичном портфеле за 2023 год и 400% за 2024 год. Ежедневные обзоры рынка, инвестиционные идеи и обучение. Никакой воды - все по существу ИнвестократЪ — инвестор с 12-летним опытом и 100 000 руб. пассивного дохода каждый месяц. Публикует реальные идеи и авторскую аналитику по акциям, облигациям и недвижимости. В закрепе — ТОП-5 дивидендных историй на 2026 год. Обязательно загляните! СИГНАЛЫ от CASHFLOW - Получайте точные сигналы по российским акциям и принимайте решения быстрее. Без лишнего шума только то, что действительно важно для заработка. Присоединяйтесь и увеличивайте свой доход! @CASHFLOWBUY ИДЕЯ НА МИЛЛИОН - Один из немногих, где не просто пишут, а показывают. Открытый портфель, постоянная публикация сделок, чат и постоянная связь с командой. Таких каналов больше нет! HODLer - приватный канал с точками входа и выхода. Понятным языком объясняет сложные вещи. Его портфель в плюсе как на растущем так и на падающем рынке.

Виновата геополитика⚡️Итоги дня 📉IMOEX -3.5% Индекс продолжает снижаться, Э.Набиуллина фактически подтвердила, что виноваты звёзды виновата геополитика👉 На фондовый рынок России влияет геополитика и коррекция ожиданий по траектории ключевой ставки. Оснований для экстренного вмешательства ЦБ сейчас нет, заявила она на Финансовом конгрессе ЦБ РФ в Санкт-Петербурге. Тут можно дополнить, что коррекция ожиданий по траектории ключевой ставки, тоже зависит от геополитики. В общем, пока не будет нормализации, не стоит ждать роста акций🤷‍♂️  📈МГКЛ +12.5% СД одобрил программу выкупа акций через дочернюю структуру «ООО Команда МГКЛ» — объём до 897 млн рублей. При текущем free-float в 31,81% (988,7 млн руб.) это означает, что компания собирается выкупить примерно 90% своих акций в свободном обращении. После реализации программы free-float сожмётся до ~5,5%😳 📉Татнефть -5.3% Цены на нефть усилили снижение  на фоне оптимизма относительно урегулирования американо-иранского конфликта и восстановления поставок через Ормузский пролив. Brent торгуется около $70,4 за баррель😔 📉Совокмбанк -2.9% Сумма выкупа акций Совкомбанка с рынка до восстановления их стоимости до приемлемого уровня может быть небольшой в силу размера free-float, заявил первый зампред правления Сергей Хотимский. «У нас на сегодняшний день не приходит ни один заемщик, который бы нам предложил доходность на наш капитал более высокую, чем банку покупать обратно свои акции. У нас free-float небольшой, поэтому нам хватит не такой большой суммы, чтобы цена акции пришла к разумным значениям», — сообщил Хотимский на Финансовом конгрессе Банка России🧐 📉ЮМГ -3.1% «Севергрупп» получил 20,9% акций EMC в обмен на 100% сети клиник «Скандинавия»🤔 📉Мосбиржа -2.2% Мосбиржа планирует запустить торги криптовалютой до конца 2026 года🧐 📈ПИК +1.7% Единственный кто растёт на карте рынка. После выкупа и потери листинга, акции перестали быть рыночной историей🤷‍♂️  📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Пишите свои мысли в комментарии: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1323724/ 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

#smartlabonline с представителями ВТБ Мои Инвестиции 3 июля в 17:00! В прямом эфире обсудим обновлённую стратегию ВТБ Мои Инвестиции на 3 квартал 2026 года и разберём, в каких инструментах инвестор может найти точки роста прямо сейчас. В эфире разберём: 👉 Что изменилось в стратегии на 3 квартал и какие новые идеи появились? 👉 Когда рынок начнёт отыгрывать снижение ставки — и как не опоздать с решением? 👉 Какие секторы выигрывают больше всего при смягчении ДКП? 👉 Облигации или акции: где сейчас лучшее соотношение риска и доходности? 👉 Наиболее интересные инструменты для инвестора на 3 квартал 2026 года. Гостями #smartlabonline станут: Алексей Корнилов — Инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Максим Перлин — Управляющий директор управления инвестиционного консультирования ВТБ Мои Инвестиции Прямые трансляции: 👉 YOUTUBE Также смотрите в записи: 👉ДЗЕН | 👉 РУТУБ | 👉 VKVIDEO Ждём ваши вопросы в комментариях!

Электроэнергетический срез: Как снижение выработки электроэнергии скажется на компаниях в Q2 2026г.? Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в мае 2026г.: 👉выработка электроэнергии в РФ — 90,10 млрд кВт*ч. (-1,7% г/г) — в т.ч. выработка ТЭС станциями — 52,16 млрд кВт*ч. (-4,3% г/г) — в т.ч. выработка ГЭС  — 19,30 млрд кВт*ч. (-0,4% г/г) — в т.ч. выработка АЭС  — 17,97 млрд кВт*ч. (+5,5% г/г) Также опубликованы данные по объему полного планового потребления в 1 и 2 Ценовых зонах в июне 2026г. Коротко написал, как эти данные повлияют на сетевые, сбытовые и генерирующие компании. $OGKB $UPRO $TGKA $ELFV $IRAO $HYDR $MSNG $MRKP $MRKV $MRKC $MSRS $MRKZ $MRKS $MRKU $STSBP $RZSB $KRSBP $PMSBP $MRSB $SAREP $ASSB $VGSBP $SAGOP $TASBP $SBENP $RTSBP Автор: Валентин Погорелый 🆓https://smart-lab.ru/mobile/topic/1323418/ #бесплатныйдоступ Наша аналитика в MAX💬

Налоговая оптимизация: инструменты, которые стоит применять Налог с инвестиций — 13–15% от прибыли. Если вы просто платите его, не задумываясь, часть денег, которая могла бы остаться в портфеле, уходит в бюджет. Есть законные способы уменьшить налог или вовсе его обнулить . 👉Убытки и сальдирование Убыток — это не только неудача, но и налоговый актив. Его можно использовать, чтобы уменьшить налогооблагаемую прибыль

▪️Сальдирование внутри года Если в портфеле есть убыточная позиция, ее можно продать и тут же выкупить обратно (зафиксировать убыток). Это позволит снизить общую налогооблагаемую базу за год по другим сделкам. ▪️Перенос убытков прошлых лет. Убытки прошлых лет можно перенести на будущее и зачесть против прибыли текущего года. Срок — до 10 лет. Важно: убытки списываются в хронологическом порядке — сначала самые старые. ▪️Сальдирование у разных брокеров. Если у вас несколько брокеров — прибыль у одного, убыток у другого — брокеры не сальдируют их автоматически. Сделать это можно только через налоговую декларацию. ▪️Разделение по типам активов. Убытки по акциям и облигациям сальдируются с прибылью по этим же инструментам, убытки по фьючерсам и опционам — с прибылью по ПФИ. Акции и ПФИ на акции и индексы можно сальдировать между собой, а убытки по операциям с валютой — нет.

👉Льгота долгосрочного владения (ЛДВ) Если владеете бумагой более 3 лет, налог при продаже можно обнулить. Доход освобождается от НДФЛ в пределах 3 млн ₽ за каждый полный год владения. Условия для применения: ▪️вы — налоговый резидент РФ; ▪️бумаги обращаются на российском рынке; ▪️они не находились на ИИС. При переводах между счетами срок владения не прерывается. Важный нюанс: если вы перевели бумаги с ИИС на обычный счет, право на ЛДВ теряется. Брокеры часто применяют льготу автоматически, но если налог уже удержан — можно вернуть через декларацию. 👉Пятилетняя льгота Для тех, кто готов держать активы дольше. Если владеть акциями непрерывно 5 лет, налог с продажи не взимается в пределах 50 млн ₽ дохода в год. С 2026 года срок владения не прерывается, если бумаги временно передавались в заем или участвовали в сделках РЕПО. Теперь эти периоды включаются в общий срок. 👉Льгота для высокотехнологичного сектора (ЛДВ-РИИ) Для бумаг из перечня инновационного сектора экономики (РИИ) срок владения — всего 1 год. Льгота освобождает от налога до 50 млн ₽ дохода. Упрощение с 2026 года: раньше бумага должна была входить в перечень РИИ весь срок владения. Теперь достаточно, чтобы она была в перечне 365 дней подряд до продажи. 👉Отсрочка уплаты налога Если в январе на брокерском счете нет свободных денег для списания налога, брокер не сможет его удержать. Обязанность перейдет к вам, но заплатить нужно будет до 1 декабря. Это дает почти 11 месяцев, в течение которых деньги могут продолжать работать. 👉Что в итоге Налоговая оптимизация — не разовая акция, а система. Комбинация 2–3 приемов дает эффект и сохраняет в портфеле десятки, а иногда и сотни тысяч рублей ежегодно. Главное — знать правила и применять их вовремя. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1322577 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Крепкие компании без дивидендов. Какие перспективы? На рынке наступает горячий дивидендный сезон, однако настроение инвесторов сейчас не из лучших. Да и как может быть иначе, когда рынок акций откатился к уровням трехлетней давности. В отдельных бумагах все еще хуже — те же АЛРОСА, Самолет и Диасофт потеряли по 30-50% за полугодие и упали к историческим минимумам. Хотя в этой бочке дегтя есть ложка меда :) Когда акции падают, растет их дивидендная доходность — у Сбера она поднялась до 12%, а у МТС — выше 15%. Увы, в эти непростые времена есть и те, кто вообще отказались от дивидендов (причем среди них и крепкие компании!). Кто же это и какие у них перспективы? 👉Норникель #GMKN. Последний раз платил дивиденды в далеком 2023 году. Сейчас для компании самое главное — это снизить долговую нагрузку и переориентировать экспорт. С этой задачей она справляется, и в прошлом году ее денежный поток вышел в плюс. Текущая конъюнктура выглядит хорошо (из-за роста металлов), хотя курс рубля давит на рентабельность и прибыль. Если доллар будет выше 85 рублей, то у компании появляется потенциал для возвращения к дивидендам (уже по итогам этого года). 👉Ренессанс #RENI. Имеет не очень длинную дивидендную историю, но в последнее время выплаты были регулярными. Однако финальных выплат за 2025 год не будет — вместо этого компания проведет байбэк на сумму до 5 млрд. рублей. С одной стороны, это поддержит котировки, а при гашении повысит будущую прибыль на акцию. С другой стороны, некоторые ждали «живых» денег и были разочарованы. Как бы там ни было, отказ от дивидендов в этой истории — это не симптом каких-то проблем. 👉ФосАгро #PHOR. Платил раз в квартал, а потом перешел на полугодовые выплаты. Но от дивидендов за 2 полугодие 2025 пришлось отказаться, т. к. денежный поток ушел в минус. Это связано с укреплением рубля, процентными расходами и плохой работой с оборотным капиталом. Отчет за 1 квартал не настраивает на позитив — цены на серу взлетели в 2,5 раза (влияет на издержки). Компании нужна девальвация рубля, иначе дивидендов за этот год может и не быть. Плюс в руководстве заявили, что их приоритет — это снижение долга. 👉Газпром #GAZP. Последний раз радовал акционеров в далеком 2022 году. Должен платить 50% от прибыли, если ND/EBITDA не превышает 2,5х. По итогам 2025 года это условие было выполнено (при прибыли 1,3 трлн. рублей), но компания все равно отказалась от дивидендов. Все дело в том, что у Газпрома другие приоритеты — ему важнее гасить долг и продвигать «Силу Сибири-2». На мой взгляд, это совсем не_рыночная история — выплаты тут зависят не от финансовой составляющей, а от воли чиновников. Друзья, а с каким настроением вы входите в дивидендный сезон?) https://smart-lab.ru/mobile/topic/1323322 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Нефть снижается, а траектория ДКП будет более высокой⚡️Итоги дня 📉RGBI -0.8% Банк России допускает более высокую траекторию ключевой ставки в среднесрочной перспективе для стабилизации инфляции на цели вблизи 4%. сообщил регулятор. А расширение бюджетного импульса ограничивает пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП), сообщает Банк России😳 📉Татнефть -2.8% Цены на нефть продолжают снижаться, Brent сегодня теряет более 2,5%. Американский президент Дональд Трамп заявил, что доволен ходом переговоров по иранской тематике в Катаре🧐 📉Система -1%📈Озон +0.6% Странная история выходит с залогом акций Озона Зампред ВТБ Дмитрий Пьянов подтвердил получение банком залога в виде акций со стороны Ozon. Об этом он сообщил корреспонденту РБК. При этом «Сделка носит инвестиционный, а не кредитный характер. Банк ВТБ выступил исключительно в роли организатора размещения, а не в качестве кредитора. Средства в объеме 320 млрд рублей привлечены от широкой группы институциональных инвесторов. Информация о залоге акции Ozon категории А, которая дает специальные права голоса, является ошибочной» — сообщили в пресс-службе компании АФК «Система»🤔 📈Московская биржа +2.2% Совокупный объем торгов на рынках «Московской биржи» в июне 2026 года увеличился на 57,0% по сравнению с июнем 2025 года, до 197,7 трлн рублей со 125,9 трлн рублей💪 📉Мечел -4.9% «Мечел» рассчитывает на рост денежного потока за счет увеличения добычи и ослабления рубля, исходя из этого будет оценивать необходимость новых переговоров с кредиторами по графику погашения долга, сообщил директор финансового управления компании Александр Овчинников журналистам в кулуарах годового собрания акционеров🤔 📈Хэдхантер +1.9% В лидерах роста на фоне разворота hh.индекса. Участники рынка считают, что дно пройдено. Дополнительную поддержку акциям оказывает обратный выкуп👍 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1323184 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Когда ментальные модели терпят крах Американская скалолазка Линн Хилл завоевала более 30 титулов, а ее книга считается лучшим пособием по этому виду спорта. Но всего этого могло не случиться, ведь летом 1989 года Линн чуть не разбилась. Причем все вышло очень нелепо — продевая веревку в ремень безопасности, она увидела, что у нее развязался шнурок на ботинке. Этот шнурок она завязала, а про веревку просто забыла. В итоге незакрепленная веревка не удержалась в ремнях, и Линн рухнула с высоты более 25 метров. Ей повезло, что внизу была «подушка» из кустарников — она отделалась сломанной ногой, вывихнутой рукой и множеством ушибов и ссадин. Но ее моральные травмы были намного серьезнее:

«Мне потребовалось много времени, чтобы снова стать лучше и физически, и психологически. Этот случай заставил меня все переоценить. Я поняла, что мы все уязвимы. Мы можем умереть в любую минуту. Людям нравится контролировать свою жизнь, но риск есть всегда».

Линн Финн была профи до мозга костей — возможно, ее опыт и умения сыграли с ней злую шутку. Она делала многие вещи на автомате, даже не задумываясь о них — и когда ее система была нарушена, то это чуть не привело к трагедии. Мне нравится системное мышление — когда оно опирается на широкую базу знаний, то дает хорошие результаты. Нам в любом случае нужны какие-то модели, иначе мы не сможем понять окружающий мир. А еще это дает нам рамки и правила, позволяющие принимать более эффективные решения. Но иногда эти модели могут принести больше вреда, чем пользы. И фондовый рынок тут не исключение — например, «простое лучше сложного» никогда не выйдет из моды, в то время как другие «законы» навсегда останутся в прошлом. Вспомнить хотя бы стоимостное инвестирование, которое долгие годы работало, пока вдруг неожиданно не сломалось. Для большинства это стало ударом, и лишь немногие сумели перестроиться — одним из них был управляющий Oakmark Fund Билл Найгрен:

«Мое главное разочарование состоит в том, что моя лучшая стратегия больше не работает. Думаю, так было всегда. То, что работало 20 лет назад, очень редко работает и сегодня. Раньше мы просто покупали акции с низкими P/E и P/B — и для хорошего результата этого было достаточно. Когда-то мы были первыми, кто проводил компьютерный поиск таких акций. Раз в месяц мы платили за ранжирование 1500 акций по соотношению P/E. Сегодня любой инвестор может составить такой список за пару минут. Это стало так легко, что стратегия потеряла свою ценность».

И правда, зачем платить управляющим за то, чтобы они нашли нам «дешевые» акции, когда компьютер сделает это быстрее и совершенно бесплатно :) Но Билл Найгрен адаптировался, и за последние 15 лет его фонд был лучше рынка. Сейчас мир настолько динамичен, что в нем нужны не только ментальные модели, но и финансовое предвидение. В первую очередь нужно понимать КАК думать, и лишь во вторую — ЧТО именно нужно думать. Это сложно, но иначе никак. Много где нужно придерживаться твердого мнения, но только не в вопросах финансов — там оно должно меняться в зависимости от обстоятельств. Тот же Баффет называл Apple самым лучшим бизнесом, а потом продал их акции на 60 млрд. долларов. Только проницательность и открытость помогут выжить в мире, который большую часть времени не имеет смысла :) https://smart-lab.ru/mobile/topic/1322829/ 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Новые блокировки счетов и налоговые претензии (июнь 2026 г.) Месяц подходит к концу, а значит пришло время обновить таблицу налоговых задолженностей эмитентов облигаций. 👉ДЕФОЛТЫ И ПРЕТЕНЗИИ ФНС: Каждый месяц 25 числа ФНС публикует сведения о налоговых задолженностях по состоянию на 1 число текущего месяца (25 июня стало известно о долгах на 1 июня). Систематическое наличие налоговых претензий говорит о дефиците денег у компании, что повышает риск техдефолта и полноценного дефолта по облигациям. В 2025 году из 18 дефолтов у 14 компаний накануне были налоговые претензии от ФНС, у 6 компаний блокировали счета. 👉За июнь число дефолтов выросло, проверяем взаимосвязь с таблицей налоговых задолженностей:

▪️В 2026 году 8 компаний допустили полноценный дефолт, из них 7 компаний имели долг перед ФНС за пару недель/месяцев до дефолта: Вератек, Нэппи Клаб, ПЗ Пушкинское, СибАвтоТранс, АгроДом, Роял Капитал, Главснаб. ▪️Ещё 8 компаний в 2026 году допустили техдефолт и позже исполнили свои обязательства, из них 6 компаний имели налоговые задолженности накануне: ЛКХ, Центр-резерв, ЕвроТранс, ВЗВТ, Эффективные технологии, Восток-Ойл. ▪️Всего 3 компании не имели долгов перед ФНС: Соби-Лизинг перед дефолтом, Самолёт и КЛВЗ перед техдефолтами. ▪️Итого 13 из 16 компаний (дефолты + техдефолты 2026 года) были в таблице налоговых претензий перед неисполнением обязательств по облигациям.

👉ТЕКУЩИЕ ДОЛЖНИКИ ФНС: Raptor Capital обновил таблицу налоговых задолженностей и блокировок, смотрим, что изменилось за последний месяц:

▪️Список должников покинули 11 компаний: Сергиевское, Виллина, Контрол лизинг, ЛайфСтрим, ЧП Афанасий, АгроКлуб, ЗАС Корпсан, Плаза-Телеком, ЗАО Прогресс, Солид-Лизинг, Сибнефтехимтрейд. Их долг перед ФНС снизился до нуля или менее 100 тыс. рублей. ▪️В списке должников появились 10 компаний: Центр-Резерв, Агрофирма Рубеж, ЕнисейАгроСоюз, Оил Ресурс, Трансформаторен, Технология, Унител, ЛК-Прогресс, СЕЛЛ-Сервис, КЛС-Трейд. ▪️Сильно вырос долг перед ФНС у Бизнес-Лэнда (в 190 раз), ЛК Спектр (в 5 раз), Новосибирскавтодора (в 4 раза) и ПК Фабрикс (в 3 раза). ▪️Спустя месяц так и не смогли разблокировать свои счета 5 компаний: Бизнес-Лэнд, Омега, СЛДК, Антерра, Эффективные технологии. ▪️Появились 3 новые компании с заблокированными счетами (по состоянию на утро 30 июня): ЖКХ РС (Я), Центр-Резерв, ПК Фабрикс. Только 18 июня в их числе успел побывать Органик Парк.

В таблицу не добавлял компании с задолженностью менее 100 тыс. рублей и исключил 7 компаний с полноценным дефолтом. Пару эмитентов мог пропустить, поэтому напоминаю, где можно смотреть налоговые сведения по эмитентам. 👉ГДЕ ИСКАТЬ ДАННЫЕ?

▪️Находим ИНН компании (в любом поисковике «ИНН <...> облигации») ▪️Проверяем блокировку счетов: ищем в интернете «Информирование банков о состоянии обработки электронных документов» (сайт ФНС – service nalog), выбираем тип «Запрос о действующих приостановлениях операций по счетам», вводим ИНН и вместо БИК ставим 9 нулей ▪️Проверяем налоговую задолженность: ищем «Прозрачный бизнес» (сайт ФНС – pb nalog), вводим ИНН. Данные обновляются каждый месяц 25 числа.

👉ВЫВОДЫ: В 2026 году 8 компаний допустили полноценный дефолт, из них 7 компаний накануне были в таблице налоговых претензий. Сейчас налоговую задолженность выше 100 тыс. рублей имеют 40 компаний из 600+ эмитентов облигаций. С каждым месяцем таблица становится всё больше, хотя проверяю одних и тех же эмитентов и исключаю компании после погашения задолженности или полноценного дефолта. Отлично работает закономерность – чем чаще компания появляется в таблице с большими суммами, тем выше вероятность печальных последствий.  https://smart-lab.ru/mobile/topic/1322678/ 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Mozgovik Research на конференции Смартлаба! Какая же мы команда аналитиков, если не выступим на главной конференции для инвесторов и трейдеров? 🙂 Организаторы постепенно выкладывают записи выступлений, и уже доступны три видео с участием нашей команды: 👉 Александр Антонов рассказывает о своей стратегии на российском рынке, объясняет, почему текущая крепость рубля может оказаться временной, какие риски несет дефицит бюджета и почему сейчас стоит особенно внимательно присмотреться к банковскому сектору, нефтяным компаниям и валютным активам. 📺 YouTube 📺 ВК Видео 👉 Олег Кузьмичев поговорил с Виктором Туневым о макроэкономике, перспективах длинных ОФЗ, прогнозах по курсу доллара и будущем российского фондового рынка. Получился подробный разговор о том, какие идеи могут оказаться наиболее интересными в ближайшие годы. 📺 YouTube 📺 ВК Видео 👉 И, конечно, интервью Тимофея Мартынова с Максимом Орловским. Почему, несмотря на дешевый российский рынок, инвесторы по-прежнему предпочитают облигации и депозиты? Когда акции снова выйдут на первый план? И какие компании могут приятно удивить ростом? 📺 YouTube 📺 ВК Видео Все видео доступны бесплатно. Приятного просмотра! ❤️ Не забывайте, что в нашем боте @mozgovikbot вы можете получить все презентации спикеров, фотографии с конфы, бесплатные лекции по инвестициям от Т. Мартынова и другие приятные бонусы!

Система нашла 300 миллиардов, а ВТБ утвердил дивиденды⚡️Итоги дня 📉Система -6.1% Некоторые участники рынка считали, что Система продаст Озон и начнёт платить дивиденды, но получилось всё по-другому. Система отдала в залог Озон и получила кредит. Идея с монетизацией Озона откладывается в долгий ящик👉 ПАО АФК «Система» получило 320 млрд рублей в качестве «инвестиционного ресурса» для погашения корпоративного долга и публичных обязательств, говорится в комментарии первого вице-президента корпорации Ильи Филатова.ВТБ стал залогодержателем крупного пакета акций Ozon, об этом сообщило издание РБК со ссылкой на источники на финансовом рынке и собеседника, близкого к сделке🧐 📉ВТБ -1.3% Разбудите меня через сто лет и спросите, что сейчас происходит в ВТБ, я отвечу: ВТБ обещает 50% от прибыли на дивиденды😁👉 ВТБ рассчитывает в 2027-2029 годах придти к уровню дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, а в 2026 году планирует заработать не менее 600 млрд рублей чистой прибыли. Акционеры ВТБ утвердили допэмиссию акций номинальным объемом 314 млрд рублей. Акционеры ВТБ на годовом собрании одобрили выплату дивидендов в размере 25% от чистой прибыли за 2025 год. 📉Сбербанк -0.5% Многие кстати сомневались, что дивиденды утвердят👉 Акционеры Сбербанка на годовом собрании приняли решение выплатить дивиденды за 2025 год в размере 37,64 рубля на одну обыкновенную и привилегированную акцию🤑 📈РусГидро +3.4% РусГидро после завершения масштабного инвестиционного цикла рассчитывает вернуться к регулярным дивидендным выплатам в рамках дивидендной политики – Член правления Сергей Киров в ходе ГОСА😁 📈RGBI +0.1% Экономика РФ уже переохлаждена, необходимо снижать ключевую ставку, пытаться воздействовать на немакроэкономичекие факторы инфляции мерами денежно-кредитной политики нерационально, полагает председатель правления Сбербанка Герман Греф🤔 📉Самолет -2.2% Застройщики не сильно обрадовались продлению семейной ипотеки. Видимо, как мёртвому припарка?!🤔 📉Россети Центр и Приволжье -12.8% Падает после дивидендной отсечки🤑 📈НЛМК +3% Металлурги сегодня дружно растут без явных новостей. Видимо техническая коррекция (участники рынка закрывают шорты)🤔 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Пишите свои мысли в комментарии: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1322659 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Почему Мосбиржа падала весь год: схема, за которую ЦБ РФ прикрыл Алор 26 июня ЦБ аннулировал депозитарную лицензию ООО "Алор Плюс". Формулировка регулятора сухая: нарушение антисанкционных указов президента №95, №138, №840 и неоднократное внесение записей задним числом. Сам по себе отзыв лицензии у одного брокера для индекса событие нейтральное. Но рынок отреагировал иначе: индекс Мосбиржи прибавил около 3–5% от минимума дня меньше чем за час. Похоже, рынок отреагировал так, будто убрали навес. И за канцелярской формулировкой может стоять конкретная схема: скупка заблокированных бумаг с дисконтом 50–70%, перевод в российский контур через цепочки хранения и продажа в стакан за живые рубли. Ключевой элемент здесь — депозитарий. Именно он видит, кому принадлежит бумага и откуда она пришла. А запись задним числом может создать видимость, будто актив находился в российском контуре еще до введения ограничений. Отсюда главный вопрос: какая часть падения рынка последних месяцев могла быть делом рук дельцов по типу Алора — и сколько еще бумаг могло или может утекать через другие депозитарии. Как могла работать схема, почему без депозитария она невозможна, кто за это платит, чем это бьет по рынку и что делать клиентам Алора, особенно если у них ИИС? Всё в полной версии большого разбора тут: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1321582 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

Claude собрал мне аналитику по 43 компаниям Мосбиржи за пару минут. Вот как Пишет На пенсию в 35: Многие рутинные задачи инвестора можно делегировать ИИ-агентам. При этом вам не нужна куча разных нейросетей, всё можно делать через Claude. Только не надо просить Claude выбрать акции и собрать вам портфель. Ничего хорошего не выйдет. Но если задать контекст, условия, правильные данные для обучение модели и грамотный шаблон действий, то получите мощнейший инструмент. Именно здесь, в ИИ-агентах для инвестора спрятаны самые полезные сценарии. Тут по ссылке 7 лучших и инструкция, проверяем, применяем: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1322114 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX

12 самых доходных корпоративных облигаций прямо сейчас! Какие бумаги купить под пассивный доход? 🏆ТОП от 0,5 до 1 года 👉Селигдар 2Р

ISIN: RU000A10B1X2 Котировка: 104,23% Доходность: 19,3% Купон: 24,00% Дата погашения: 01.03.2027 Частота купона: 12

👉ВИС Финанс БП-08

ISIN: RU000A10B2T8 Котировка: 104,82% Доходность: 19,3% Купон: 24,00% Дата погашения: 04.03.2027 Частота купона: 12

👉Система 2Р-02

ISIN: RU000A10BPZ1 Котировка: 104,59% Доходность: 18,9% Купон: 22,75% Дата погашения: 20.05.2027 Частота купона: 12

🏆 ТОП от 1 до 2 лет 👉Селигдар 4Р

ISIN: RU000A10C5L7 Котировка: 102,70% Доходность: 19,0% Купон: 19,00% Дата погашения: 08.01.2028 Частота купона: 12

👉ВИС Финанс БП-01

ISIN: RU000A102952 Котировка: 91,22% Доходность: 19,0% Купон: 10,00% Дата погашения: 12.10.2027 Частота купона: 4

👉Система 2Р-6

ISIN: RU000A10DPW4 Котировка: 101,42% Доходность: 18,6% Купон: 17,75% Дата погашения: 22.05.2028 Частота купона: 12

🏆 ТОП от 2 до 3 лет 👉СТМ 1Р-4

ISIN: RU000A1082Y8 Котировка: 101,42% Доходность: 18,8% Купон: 15,50% Дата погашения: 10.03.2029 Частота купона: 12

👉ОДК 1Р-03

ISIN: RU000A10FG76 Котировка: 99,10% Доходность: 18,2% Купон: 16,50% Дата погашения: 02.06.2029 Частота купона: 12

👉ТрансКонтейнер 2Р-03

ISIN: RU000A10F470 Котировка: 99,90% Доходность: 17,7% Купон: 16,50% Дата погашения: 20.04.2029 Частота купона: 12

🏆 ТОП от 3 лет 👉ВИС Финанс БП-13

ISIN: RU000A10FJ16 Котировка: 99,05% Доходность: 18,3% Купон: 16,50% Дата погашения: 10.06.2029 Частота купона: 12

👉ПГК 3Р-04

ISIN: RU000A10EYV6 Котировка: 99,54% Доходность: 16,9% Купон: 15,40% Дата погашения: 09.09.2029 Частота купона: 12

👉ПКТ 2Р-01

ISIN: RU000A10DJH8 Котировка: 101,10% Доходность: 16,1% Купон: 15,99% Дата погашения: 15.11.2029 Частота купона: 4

Доходности по корпоративным облигациям остаются очень привлекательными, пишет Пассивный доход. В коротком сегменте есть выпуски с доходностью выше 19%, а в диапазоне до 3 лет сразу несколько бумаг предлагают 17-18% к погашению.  Это существенно выше большинства банковских вкладов и делает рынок облигаций по-прежнему одним из самых интересных инструментов для получения пассивного дохода и надежной диверсификации портфеля. Если бы мне нужно было пополнить корпоративную часть портфеля прямо сейчас, я бы в первую очередь присмотрелся к следующим выпускам: ▪️СТМ 1Р-4 — один из лучших вариантов по соотношению доходности и срока до погашения. ▪️ПГК 3Р-04 — интересная доходность при хорошем кредитном качестве эмитента. Корпоративная часть моего портфеля сейчас состоит из пяти выпусков:

▪️ПКТ 2Р-01 ▪️Атомэнергопром 001Р-07 ▪️РЖД 1Р-38R ▪️Самолет БО-П18 ▪️ВУШ БО 001Р-04

Первые три выпуска считаю базой корпоративной части моего портфеля. Самолет и ВУШ покупал ради более высокой потенциальной доходности, понимая, что риск по ним выше. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1322316 😍 СМАРТЛАБ | 📲 Наш MAX