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▷ 현대로템·한화에어로스페이스 DS투자 *BUY 신규* (중동 방산 수출) DS >

전체 카운트: TP 상향 30건·하향 9건·rating 변경 60건·신규 매수 132건 (커버 종목 93). 주도 증권사: 하나·KB·신한·유진·다올. 모닝 커버 현대차 KB 120만·LG이노텍 KB 200만은 재인용 생략(모닝 참조).

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 미-이란 종전·호르무즈 개방·유가 -3% → [수혜] 대한항공·정유(S-Oil 한화 TP 13만 상향) / [피해] 정유 단기 역래깅 / 근거: "아시아 정유사 구조적 원가우위 국면" / 신뢰도: 중간 하나 에너지 ▷ [소재] NVIDIA Vera Rubin 800V HVDC Q3 도입 → [수혜] 전력기기·LS·삼화콘덴서(MLCC) / 근거: "AI 서버 전력 병목, 변압기 협상력↑" / 신뢰도: 높음 Trillion 삼성증권 ▷ [소재] 중국 InP 기판 수출 완화 → [수혜] 광통신·CPO 화합물반도체 / 근거: "광통신 생산 병목 해소" / 신뢰도: 중간 메리츠 >

■ 과거 유사 thesis ▷ KB증권 (2026-05-27) — 상승장 중반 개인 수급 쏠림을 케인즈 고차신념 게임으로 설명, 주도 대형주 수익률 격차 심화 (score 0.94) [원문 인용] ▷ 신한투자 (2026-05-07) — 코스피 시총 사상 최대·외인 비중 6년래 최고, 글로벌 자금 유입 훈풍 (score 0.93)

━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 점심 한국 시장은 미-이란 종전 MOU와 외인 복귀 기대로 KOSPI +5.63% 폭등하며 올해 26번째 사이드카를 기록했으나, *오늘 장중 수급의 실질 주도는 기관(+1.40조)이고 외인은 -298억 순매도로 약화*된 점이 모닝(6/12 +2.48조)과의 핵심 차이다. 반도체는 하나의 SK하이닉스 275만·삼성전자 43만 상향과 소부장 신고가(HPSP +24%·테크윙·삼성전기)로 슈퍼사이클 베팅이 재확인됐지만, KB 이은택의 'HMM EPS 지속' 강세론과 Kyaooo·BofA의 '일시 특수·버블' 경계론이 팽팽해 KOSPI PBR 2.49배(2007년 고점 상회)가 변곡점이다. 종전 수혜는 항공(대한항공 +11%)·정유로 회전하되 현대건설 -7.4% 차익처럼 '확정 아닌 기대 단계'(서명 6/19 전 이행 보류 잔존)임을 유의. 오후엔 외인 매도 전환 지속 여부와 단기 과열 반도체의 마감 직전 차익을, 다음 슬롯엔 BOJ(6/16)·FOMC 점도표(KST 6/18)를 우선 점검. — (4/4)

강세 (★ KB 이은택): SK하이닉스 주가가 과거 HMM 고점(약 250만원)에 도달했으나, 당시 HMM 하락은 70% 규모 CB 희석이라는 특수요인 탓이었고 *실제 EPS는 고점 이후 1년간 2배 증가*. 주가 궤적만으로 메모리 피크아웃을 단정할 수 없다는 시각. AI 투자는 이미 멈출 수 없는 단계 egzion. SK증권도 삼성·SK P/E 6.0배는 "AI 병목 자산 중 가장 싼 주식"으로 비중확대 SK증권. 보수 (Rafiki·BofA): 미 증시가 1929·2000년 버블 수준 근접, AI 밸류에이션 과열·CPI 4.2% 돌파로 향후 3~6개월 평균 4~7% 낙폭 역사적 신호 BofA. *차이의 축*: HMM 사례의 EPS 지속성 vs 매크로 버블 밸류에이션. → KOSPI PBR 2.49배(2007년 고점 2.12배 상회)가 변곡점. 테마 갑론 — 메모리 슈퍼사이클 지속성 구조적 강세 (SK증권·ADATA): AI는 극단적 Asset-heavy 산업으로 메모리가 성능·비용 병목, 공급 부족 최소 2028년까지 지속(CAGR 15% 공급 부족) free_life59. 장기공급계약(LTA)으로 이익 가시성 제고. 일시 특수 (Kyaooo): SK하이닉스 Q1 37.6조 영업익은 공급부족·빅테크 AI·HBM 집중·중국 선구매 4요인 동시 발생의 *일시 특수*. 2~3년 내 팹 동시 완공으로 4년 사이클 반전 위험 Kyaooo. *차이의 축*: 구조적 수요 전환 vs 사이클 경직성. → LTA가 가격이 아닌 수량만 보장한다는 점이 약점. 종목 갑론 — 한국항공우주 (현재가 미확인) 보수 (다올): Active Quant L/S 모델 단기 Short 바스켓 편입 (컨센-퀀트 영업익 괴리 기반·SELL). 단 *펀더멘털 매도콜 아닌 5일 단기 수급 신호*이며 최근 신호 성과 부진 다올. 낙관 (DS·하나): 이란 종전으로 중동 수출 파이프라인(K2 250대·천궁-II·KF-21 공동개발) 본격화, 글로벌 피어 대비 저평가 → BUY DS투자. *판정*: 층위 차이 — 다올은 단기 수급, DS·하나는 구조적 펀더. 중동 본계약 전환 + 2Q26 실적이 분기점. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장 (오늘 6/15 발간): ▷ SK하이닉스 (현재가 2,306,000원) 하나 175만 → 275만 ▲57% 하나 ▷ 삼성전자 (현재가 337,500원) 하나 33만 → 43만 ▲30% 하나 ▷ 신세계 (현재가 713,000원) 대신 60만 → 100만 ▲67% 대신 ▷ 대덕전자 하나 17만 → 25만 ▲47% 하나 ▷ 피에스케이홀딩스 하나 12만 → 16.4만 ▲37% 하나 ▷ CJ제일제당 하나 30만 → 37만 ▲23% 하나 ▷ 한화솔루션 하나 4.6만 → 6만 ▲30% 하나 ▷ 신한지주 하나 12.6만 → 13.5만 ▲7% 하나 미장: ▷ AMD (현재가 $511.57) $500 → $560 ▲12% ▷ GOOGL (현재가 $359.68) $425 → $475 ▲12% ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 고려아연 iM 195만 → 170만 ▼13% iM ▷ POSCO홀딩스 iM 54만 → 48만 ▼11% iM ▷ 포스코퓨처엠 삼성 32만 → 26만 ▼19% 삼성 ▷ 대한항공 하나 32,000원 → 26,600원 ▼17% (하나만 보수, KB·미래는 36,000원 유지) 하나 ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 시프트업 키움 신규 6.5만 키움 ▷ LG디스플레이 iM 신규 17,000원 iM ▷ 한솔케미칼 유안타 신규 35만 유안타 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 강원랜드 iM *HOLD → BUY* (TP 2.1만) iM — (3/4)

▷ 앤스로픽 Claude Fable 5·Mythos 5, 美 국가안보 수출통제로 외국인 접근 전면 차단 — 한국 '글래스윙' 참여 차단, 소버린 AI 역량 필요성 재부각 aether ▷ 알테오젠 ALT-B4, 사노피 듀피젠트 SC 임상 1상 개시 — 항암제→자가면역 확대, 2029~30년 상업화 시 연 로열티 1조원+ 추정 Yeouido ▷ 2차 국민참여성장펀드 3분기 6,000억원 출시 — 손실 20% 정부 선보전·세제혜택 한경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 (KIS 장중 잠정·12:00 시점) KOSPI +5.63% 급등 — 미-이란 종전 + 원전 ETF 리밸런싱 + 외인 복귀 기대로 6거래일 연속 사이드카, 올해 26번째(2008년 연간 26회 기록 경신). 코스닥은 +0.65% 소외 (SpaceX 재료소멸 소부장 하락·메리츠 ETF 리밸런싱 원전주 급락) KIS 트위터 blazingbees ■ 수급 (KIS 장중 잠정·12:00 시점) ▷ 기관 +1.40조 순매수 (시장 견인)·개인 -1.32조·외인 -298억 순매도 ▷ 오늘 외인은 6/12 +2.48조 순매수에서 *장중 매도 우위로 약화* — 삼성전자·우리기술 매도 쏠림이 지수와 상충. 모닝(6/12 마감) 대비 *외인 동력 둔화*가 오후 관전 포인트 ▷ 외인 장중 매수 상위(잠정): 한온시스템·삼성전기·SK하이닉스·LG전자 / 기관 매수 상위: HPSP·대한항공·한국전력 AWAKE ■ 지수 기술적 구간 (정배열 룰·기준일 6/12) ▷ 코스피 8,123.62 — 2번 구간 (20일선 위·수익 가능) — SMA20 7,983.09 (+1.76%)·SMA60 6,776.24 (+19.88%) 원문 ■ 52주 신고가 (오늘 갱신) ▷ HPSP 52주 신고가 72,400원 [연속 2일] — HBM·온디바이스AI 장비 수혜, 장중 +24% 급등(거래대금 1.6조) ▷ 후성 52주 신고가 20,950원 [연속 4일] — LiPF6 전해질 증설·2차전지 반등 ▷ 동반 신고가: 한온시스템 +22%·대한항공 +11%·테크윙 +13%·KB금융 +6.95%·신한지주 +8.13%·에스엘 +16%·네패스아크·KT&G ■ 오전 거래량·강세 상위 ▷ 한온시스템 +21.7% (거래대금 4,120억) — 유럽 EV·열관리 수혜, 외인 최대 순매수 ▷ HPSP +24.2% (2.3조) — 52주 최대 거래량, 기관 +1,808 순매수 ▷ 삼성전자 337,500원 +4.65% (5.06조) — 외인 매도 속 기관·개인 매수 ▷ 항공 테마 일제 급등: 제주항공 +29.9%·티웨이홀딩스 +29.8%·진에어 +20.9% (종전·유가 하락 수혜) ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 일본 BOJ 금리결정 D-1 (KST 6/16) ★★ — 25bp 인상 유력, 엔 숏 청산 변동성 ▷ FOMC + 점도표 D-3 (KST 6/18 새벽) ★★★ — 워시 신임 의장 첫 회의, 동결 확실하나 점도표·'higher for longer' 기조가 성장주 향방 결정 하나 화수분 ▷ 대미투자특별법 시행 D-3 (6/18) ★★ — 한미전략투자공사 출범, 조선·원전 기대 ▷ 미-이란 MOU 서명 D-4 (6/19 스위스) ★★★ — 서명 전 이행 보류 가능성 잔존 ▷ OPEC+ 회의 D-21 (7/6) ★★ — 감산·증산 ▷ 어닝시즌 시작 D-29 (KST 7/14) ★★ — JPMorgan·Citi·Wells Fargo 스타트 ■ 실적 일정 체크 ▷ MU — 미국 6/24 장후 / KST 6/25 05:30, D-10 ★ (메모리 슈퍼사이클 가이던스, 한국 HBM 직격) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ 증권사 컨센 기준 + 오전 강세 반영: ▷ 반도체·소부장 — HPSP +24%·삼성전기 +11.9%·LG이노텍 +9.5%·테크윙 +13%·한미반도체 (메모리 수출 6/1~10일 111억$ 역대 최대, 교보·하나·SK·유진 비중확대) ▷ 자동차부품 — 한온시스템 +22%·에스엘 +16% (전장·로봇 액추에이터, HL만도 삼성 TP 9.5만 상향) ▷ 항공·재건(종전 수혜) — 대한항공 +11%·제주항공 +29.9% (유가 하락·메가캐리어) ▷ 금융·지주·밸류업 — KB금융 +6.95%·신한지주 +8.13%·삼성물산 +12.8% (2Q 은행 순익 컨센 상회·CET1 주주환원) ▷ 로봇 — 엔비알모션 +30%·현대오토에버 (정부 피지컬AI 340억 투입) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 (워치리스트) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.87% (n=15) vs KOSPI +5.48% — 열위 (미국 종목 6/13 마감 보합이 평균 끌어내림·국내 반도체는 강세) ▷ 삼성전자 337,500원 ▲4.65% — 하나 TP 43만 상향, 외인 장중 매도는 수급 노이즈 ▷ SK하이닉스 2,306,000원 ▲7.26% — 하나 275만 상향, 기관 +331 순매수 ▷ NVDA $205.19 ▲0.16% · AMD $511.57 ▲4.73% (AI GPU 강세) ▷ GOOGL $359.68 ▲0.53% · AAPL $291.13 ▼1.52% · MSFT $390.74 ▲0.10% ▷ META $566.98 ▼0.26% · AMZN $238.55 ▼1.23% · TSLA $406.43 ▲1.82% ▷ GFS $81.38 ▲0.79% · MP $57.55 ▲0.65% · USAR $21.99 ▼2.53% ▷ MSTR $123.97 ▲3.18% · STRC $94.80 ▼1.75% · IREN $59.77 ▲5.40% · APLD $42.70 ▲2.97% ※ 미국 종목은 직전 6/13 마감 기준·오늘 미국장 미개장 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ 시황 갑론 — 반도체, 지금이 꼭지인가 — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-06-15 월요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KOSPI 장중 +5.63%·26번째 사이드카 (기관 +1.40조 주도), SK하이닉스 하나 TP 275만·삼성전자 43만 동반 상향, HPSP +24%·한온시스템 +22% 52주 신고가 속출 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. KOSPI 장중 +5.63% — 미-이란 종전 + 외인 복귀 기대로 26번째 사이드카(2008년 연간 기록 경신). 오늘은 기관 +1.40조 주도, 외인은 장중 -298억 순매도 잠정(삼성전자 매도 우위) 2. 반도체 일제 TP 상향 — 하나 SK하이닉스 275만·삼성전자 43만, 메모리 슈퍼사이클 EPS 반영. HPSP·테크윙·삼성전기 소부장 동반 신고가 3. 종전 수혜 회전 — 항공(대한항공 +11%)·재건·정유 강세 vs 현대건설 -7.4% 차익. 코스닥은 +0.65% 소외(소부장만 강세) ⚠️ 리스크 2 1. FOMC D-3 (KST 6/18 새벽)·점도표 — 워시 신임 의장 첫 회의, 매파 동결 우려. 글로벌 IB의 삼성·SK 레버리지 베팅 제한이 장중 상단 둔화 2. 코스닥 소외·수급 쏠림 — 대형주 잔치, 단일종목 레버리지 ETF 8조 쏠림에 중소형 반도체 이탈 ✅ 오후장 체크 3 1. 외인 장중 매도 전환 지속 여부·기관 단독 매수 한계 점검 2. 종전 수혜 회전(항공·정유·재건) vs 차익 매물(현대건설) 강도 3. 반도체 신고가 종목 단기 과열(HPSP +24%) — 마감 직전 차익 여부 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 -<$1B — 2026-06-12 • TGA(美재무부 일반계좌): $800B ▼1주 -$45B — 2026-06-11 • 지급준비금: $3.08T ▲1주 +$67B ▼100만 -$22B — 2026-06-10 • Fed 총자산: $6.73T ▲1주 +$14B ▼100만 -$3B — 2026-06-10 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.93T ▲1주 +$59B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$59B/주·지급준비금 +$67B 회복) → 위험자산 우호. *모닝과 동일·변화 없음* ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/15 KST 점심) USD/KRW: 1,510.58 ▼7.31 (-0.48%) JPY/KRW: 9.412 ▼0.04 (-0.41%) EUR/KRW: 1,753.30 ▼2.00 (-0.11%) CNY/KRW: 223.52 ▼1.01 (-0.45%) ▷ 종전 MOU·유가 급락에 원화 강세. 장중 1,504원까지 하락 연합. 하나은행 FX: 달러/원 거래범위 1,498~1,518원 예상, 위험선호 유입으로 원화 강세 압력·수입업체 저가매수가 하단 지지 하나은행 FX. KB국민은행: 한미 외환당국 공조로 장중 1,500원 하회 시도 가능 KB은행 ■ 미장 시황 (직전 미국 6/13 마감) 나스닥 25,888 — 미-이란 협상 + 유가 -3.2%로 반도체 강세. AMD $511.57 +4.73%·IREN $59.77 +5.40% 주도, 빅테크는 회전매매로 저탄력. ▷ *오후 한국 영향*: 미장 반도체 모멘텀이 코스피 소부장 신고가로 직결 (HPSP·테크윙·한미반도체) KB US Market Pulse ■ 원자재 WTI: $80대 — 호르무즈 개방 합의로 -3.2%·주간 -6%. 단 OECD 재고 최저로 60달러 진입은 제한, 소매유가 전가는 시차 삼성증권 채권 금·은: 위험선호에도 +3.0%·+6.2% 동반 강세 (비철 전기동 +1.6%) 삼성증권 ■ 중국 동향 ▷ 중국 InP 기판 수출 완화 — 2026년 첫 물량 5월 말 출하, 광통신 생산 병목 해소. 삼성전자·소부장 화합물반도체 공급망 수혜 Barbarian Tech 메리츠 ▷ 美 국방부 중국 군사연계 188社 제재 추가 — CXMT·YMTC 메모리 상장·HBM 양산이 가격 교란 리스크지만 삼성·SK 기술격차 절대적 유지 하나 China Weekly ▷ Google TPU, Intel에 2028년 300만개 발주 추진 — TSMC 캐파 부족 배경 (Reuters 미확인) 트위터 gaoshou ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 미국과 이란, 협상타결 내용은? (어제 게시) 핵심: MOU 3단계 구조 — 1단계 호르무즈 개방·군사작전 종료, 2단계 60일 핵협상, 3단계 제재 완화·동결자산 120억$ 해제. 서명식 6/19. 함의: 단계적 이행이라 19일 서명 전 이스라엘 돌발 변수 잔존 → 정유·항공·재건 수혜는 *확정 아닌 기대 단계*로 접근. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 미-이란 종전 MOU 이란 최고국가안보위 공식 확정 — 19일 스위스 서명 예정 (모닝 참조) 신화/EMchina ▷ 글로벌 IB(JP모건·골드만), SK하이닉스·삼성전자 헤지펀드 레버리지 베팅 제한 — 랠리 후 수급 상단 둔화 요인 Bloomberg ▷ 한미반도체, SpaceX 상장 시초가 부근 500억 매수 → 100억 차익 추정 트위터 blazingbees ▷ SK그룹, 실트론 두산 매각 사실상 백지화 — 웨이퍼 LTA 갱신 임박에 가치 재평가, 두산 주가 하락 트위터 jukan — (1/4)

▷ IREN $59.77 ▲5.40% / APLD $42.70 ▲2.97% — 네오클라우드·AI 인프라 강세 ★ ▷ SK하이닉스 2,150,000원 — 미래에셋 TP 380만 상향·HBM4E 샘플 임박(SK 점유율 58%) ★ ▷ 삼성전자 (현재가 6/12 종가 322,500원) — 미래에셋 55만·외인 수급 turning point·HBM4E 5/29 공급 시작 ★ ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 미-이란 종전 MOU 타결 발표(19일 서명 예정)와 SpaceX 상장 성공으로 글로벌 위험선호가 회복됐고, 유가 급락은 인플레이션 압력을 완화시켜 6/18 FOMC의 매파 강도를 제한할 여지를 만들었다. 국내는 6/12 외인 +2.48조·기관 +2.92조 동반 순매수와 삼성전자 언더퍼폼 해소가 코스피 +4.63% 급등을 이끌며 5월 이후 수급 분기점 가능성을 열었다 — 다만 다음주 외인 지속 여부 확인이 필수다. 오늘 가장 큰 신호는 LG이노텍(KB 200만·미래 140만)·현대차(KB 120만) 목표가 대폭 상향과 메모리/AI 부품 병목發 슈퍼사이클 강화로, 삼성전기·LG이노텍·SK하이닉스 밸류체인에 컨센서스가 쏠린다. 다만 Citi의 한은 100bp 인상·외인 차익실현·연금 리밸런싱 경고와 BofA 버블 3신호처럼 금리·쏠림 리스크가 양면으로 존재한다. 우선 주시할 것은 외인 turning point·종전 수혜(재건/정유/항공) 차별화·6/18 FOMC 점도표이며, 6/25(KST) MU 실적이 메모리 사이클 지속성의 검증대다. 이번 슬롯 통계: 수집 239건 (텔레 169·x_handoff 33·im_sec 12·kbsec 5·global_rss 8·shinhan 4 등). TP 상향 22·하향 9·신규 매수 123·rating 변경 57건. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 5종 (SK하이닉스·삼성전자·AMD·AMZN·GOOGL). — (5/5)

▷ 국도화학 신한 *BUY 신규* (TP 4.1만·AI 서버용 CCL 수요) 신한 보고서 ▷ 강원랜드 iM *HOLD → BUY 상향* ▷ 고영 iM *BUY* (TP 5만·우주/휴머노이드/의료로봇 검사장비) iM증권 ▷ 대한항공 KB *BUY* (TP 3.6만·항공화물 운임 급등·아시아나 합병) KB 보고서 ▷ LG디스플레이 iM *BUY* (TP 1.7만·아이폰18 OLED 확대·2026 영업익 1.2조) iM증권 미장: ▷ QCOM 웰스파고 *Equal Weight 유지* (TP $230) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황: KOSPI 방향·AI 사이클 지속성 - 강세(Citigroup): KOSPI 12개월 목표지수 8,500 → 10,000 상향. 반도체 수출 증가·정부 재정 부양·메모리 이익 성장이 동력. 단 지수 추종보다 AI 메모리·고품질 이익 성장주 선별 권장 Citigroup - 강세(free_life59): KOSPI 주간 -10.1% 급락은 과도한 쏠림 해소일 뿐. 반도체 수출-KOSPI 선행 동행성(R²=0.88), 환율 1,500원·삼성전자 잠정실적 기점 EPS 재상향 장세 재개 free_life59 - 약세(세스 카라만/Baupost): AI 투자 열풍은 버블 특성, 미국 국채 GDP 100% 레드라인 도달·호르무즈 봉쇄 위험 경계. 현재 상업용 부동산 저점 매입 중 EMchina - 약세(BofA Hartnett): 역사적 버블 꺾임 3신호 — 채권수익률 5% 상승·시장 주도주 약세·선거 관련 정치압박 동시 출현 EMchina - 차이의 축: *메모리/반도체 사이클 지속성* + *장기금리 5% 임계* + *두 종목 쏠림 해소 vs 버블 붕괴* - 의사결정 함의: 강세 thesis는 반도체 EPS 재상향·외인 turning point에 베팅, 약세 thesis는 금리·쏠림 리스크에 비중 조절. 6/18 FOMC 점도표가 분기점. ▷ 테마: 한은 금리 사이클 — KOSPI 양면 변수 - iM증권(채권): AI 투자 사이클이 05~07년 중국 투자처럼 강한 성장 유도 → 한은 금리인상 사이클 장기화·중립금리 재평가, 장기금리(10년물) Bear Steepening 경계. 수혜는 HBM·조선·방산·전력설비 iM증권 - Citigroup: 한은 2026년 7·10월·2027년 1·4월 각 25bp 인상해 최종 3.5% → 외국인 차익실현(6/1~10일 -143억달러)·국민연금 리밸런싱(KOSPI 9,000~10,000 이상 시 하루 0.6~0.9조 매도)이 하향 압력 Citigroup - 차이의 축: *AI發 성장 가속이 금리 상승을 정당화(이익 우위)* vs *금리 인상·외인 유출·연금 매도가 지수 상단 제약* - 의사결정 함의: 금리 상승이 성장주엔 양날 — HBM·전력·조선 이익 모멘텀이 금리 부담을 상쇄하는지가 핵심. ▷ 종목 MU (현재가 —): 메모리 사이클 해석 - 강세(KB증권): 6/8~6/15 BUY 4회 연속 유지 — AI 메모리 수요 견고 - 약세(신한투자): 6/8 SELL 단발, 이후 6/12 글로벌 포트폴리오에선 rating 미명시(중립 복귀 시사) - 최신성·지속성에서 강세 콜 우위. 6/25(KST) MU 실적의 HBM·DDR5 가이드가 검증 포인트. ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 미-이란 종전 MOU·호르무즈 개방 → [수혜] 건설/재건 현대건설·삼성E&A / 정유·석화 S-Oil·롯데케미칼(중동 원유 가격결정력 약화로 아시아 정유 원가 우위) / 항공 대한항공 / 근거: 하나증권 "향후 2~3년 정유/석화 Up-Cycle, 전쟁 이전 수준 무차별 반등" 하나증권 / 신뢰도: 중간 ※ 단 유가 급락은 정유 정제마진엔 양면 — 단기 재고손실 우려 병존 ▷ [소재] Anthropic Fable 5 수출통제 → [수혜] 소버린 AI 네이버·삼성SDS·LG CNS / 메모리 삼성전자·SK하이닉스 (소버린 AI는 동일 역량을 다중 관할권에 복제 → HBM·DDR5·eSSD 순증 수요) / 근거: "소버린 AI 정부 구매는 가격 비탄력적 매수, 추론 워크로드는 메모리 용량 구조적 증대" free_life59 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 젠슨 황 방한·피지컬 AI → [수혜] 삼성전자·LG전자·두산로보틱스·레인보우로보틱스(쿠팡 물류센터 RB-Y1 공급) / 근거: 엔비디아 Isaac·Cosmos 산업 표준화로 한국 제조 실증 협력 하나증권 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] SpaceX 우주 AI 데이터센터(2027 1GW·2029 100GW) → [수혜] LG에너지솔루션(우주용 배터리)·한화솔루션 큐셀(페로브스카이트 탠덤) / 근거: 지상 DC 6.7조달러 중 1%+ 신규시장, 대만 폭스콘·콴타·위스트론 관심 zephyr_z9 / 신뢰도: 추정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.87% (n=15) — 직전 미국장(6/13 토) 기준, 반도체·AI 인프라 우위 ▷ NVDA $205.19 ▲0.16% — 젠슨 황 방한·Vera CPU 8월 출시. 다음 분기 어닝 TBA(Nasdaq 미공시) ▷ AAPL $291.13 ▼1.52% — UMA 아키텍처·온디바이스 AI 선도 평가(KB) KB 미국주식전략 ▷ MSFT $390.74 ▲0.10% — SW 투자심리 약화 속 보합 ▷ GOOGL $359.68 ▲0.53% — TP $425 → $475 상향 ▷ META $566.98 ▼0.26% — SNS 중독 소송 리스크(600만달러 배상) ▷ AMZN $238.55 ▼1.23% — AWS Anthropic 추론 협상 후폭풍 관찰 ▷ TSLA $406.43 ▲1.82% — 휴머노이드·FSD 모멘텀 ▷ AMD $511.57 ▲4.73% — AI GPU 강세 주도, 메타 AI DC 비중 ★ ▷ GFS $81.38 ▲0.79% / MP $57.55 ▲0.65% / USAR $21.99 ▼2.53% ▷ MSTR $123.97 ▲3.18% / STRC $94.80 ▼1.75% (코인 횡보 흐름) — (4/5)

기관 +2.92조 (KOSPI +2.29조 / KOSDAQ +6315억) 개인 -5.26조 ▷ Kyaooo: "외인은 5월 이후 처음 유의미 수급, 특히 삼성전자 상대적 언더퍼폼이 깨지며 발생. Turning point인지 다음주 확인 필요" Kyaooo ▷ 9주만에 EM 주식 inflow, 한국 올해 3월 이후 최대 $5.9bn 유입 Kyaooo ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,123.62 — 1번 구간 (정배열·자산 증식·기회) — SMA20 7,983.09 (+1.76%) / SMA60 6,776.24 (+19.88%) / SMA120 5,888.37 (+37.96%) ▷ 코스닥 1,029.05 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 1,065.47 (-3.42%) / SMA60 1,119.67 (-8.09%) / SMA120 1,080.78 (-4.79%) ■ 52주 신고가 (6/12 기준) ▷ 후성 52주 신고가 20,050원 (3일 전 갱신) [연속 3일] — 육불화텅스텐 부족 반사익 단기 이슈 ▷ HPSP 52주 신고가 71,500원 (3일 전 갱신) — 반도체 소부장 설비투자 확대 수혜 ■ 주요 우선주 괴리율 (6/12 마감 기준) ▷ 삼성전자 322,500원 / 삼성전자우 207,000원 / 괴리 35.81% (1y 24.95% ▲z+1.83 · 3y 20.78% ▲z+2.77 ★ · 5y 19.1% ▲z+2.58 ★) — 1y 회귀 시 +16.9% upside. 역사 평균 대비 우선주 상대 저평가 ▷ LG전자우 225,500원 / 78,800원 / 괴리 65.06% ★ (1y 51.82% ▲z+2.42 · 3y 52.3% ▲z+3.29 · 5y 52.3% ▲z+3.45 — 전 구간 z>2.4 이상치) — 1y 회귀 +37.9% ▷ 삼성화재우 654,000원 / 410,000원 / 괴리 37.31% ★ (1y 24.62% ▲z+2.99 · 3y 24.76% ▲z+3.41 · 5y 24.24% ▲z+3.55) — 1y 회귀 +20.2% ▷ 현대차1우 607,000원 / 241,500원 / 괴리 60.21% (1y 36.37% ▲z+1.79 · 3y 34.17% ▲z+2.15 · 5y 37.6%) — 1y 회귀 +59.9% ▷ LG화학우 345,000원 / 156,800원 / 괴리 54.55% (1y 50.57% ▲z+2.45 · 3y 43.23% · 5y 44.63%) — 1y 회귀 +8.8% ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 일본 BOJ 금리결정 D-1 (KST 6/16) ★★ — G7 정상회의(~17일) 동반 ▷ FOMC + 점도표 D-3 (KST 6/18 새벽) ★★★ — 워시 신임 의장 첫 회의·포워드 가이던스 폐지·QT 관전. 유가 급락 vs 강한 고용으로 매파 강도 불확실 ▷ 미-이란 MOU 서명 D-4 (KST 6/19) ★★★ — 스위스 서명·호르무즈 개방 발효 예정 ▷ 美 노예해방기념일(Juneteenth) 휴장 D-4 (KST 6/19) ★ — 미국 증시 휴장 ▷ 대미투자특별법 발효·한미전략투자공사 출범 D-3 (6/18) ★★ — 대미투자 1호 LNG터미널 vs 원전 one_going ▷ OPEC+ 회의 D-21 (7/6) ★★ — 감산·증산 결정 ▷ Q2 어닝시즌 본격 시작 D-29 (7/14) ★★★ — JPMorgan·Citi·Wells Fargo 시작 ■ 실적 일정 체크 ▷ MU Micron — 미국 6/24 장후 / KST 6/25 05:30, D-10 ★ (HBM·DDR5 가격 가이드, AI 메모리 사이클 분기점·EPS 컨센 $19.29) ▷ NKE 나이키 — 미국 6/25 시간 미정, D-10 ▷ PEP 펩시코 — KST 7/9 20:00 장전, D-24 ※ AVGO·MRVL·NVDA·ORCL·LITE·CRWV는 다음 분기 어닝 일정 TBA (Nasdaq 미공시) — D-N 산정 보류 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 흐름: TP 상향 22건·하향 9건·신규 매수 123건. 주도 증권사 하나·KB·신한·iM. 관심종목 변동 SK하이닉스·삼성전자·AMD 포함. ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ LG이노텍 (현재가 —) KB 160만 → 200만 ▲25% KB 보고서 ▷ LG이노텍 미래에셋 68만 → 140만 ▲106% (2Q 컨센 39% 상회·FC-BGA 고부가) ▷ 현대차 (현재가 607,000원) KB 80만 → 120만 ▲50% (보스턴다이내믹스 휴머노이드 60% 점유 가능성) KB 보고서 ▷ SK하이닉스 (현재가 2,150,000원) 미래에셋 320만 → 380만 ▲19% ▷ 삼성전자 미래에셋 45만 → 55만 ▲22% ▷ 삼성전기 iM 180만 → 230만 ▲28% (미래에셋 신규 280만·JP모건 240만) ▷ 현대건설 (현재가 157,500원) 하나 13만 → 24만 ▲85% ▷ 현대모비스 흥국 57만 → 85만 ▲49% ▷ 신세계 (현재가 695,000원) 한화 66만 → 77만 ▲17% (키움 63만 → 85만) ▷ 신한지주 하나 12.6만 → 13.5만 ▲7% (2Q 순익 1.72조·CET1 개선) 신한지주 보고서 미장: ▷ QCOM (현재가 —) 웰스파고 $160 → $230 ▲44% (AI200 가속기 GW당 35억달러 기회·EW 유지) 웰스파고 ▷ GOOGL (현재가 $359.68) $425 → $475 ▲12% ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 고려아연 (현재가 —) iM 195만 → 170만 ▼13% (PBR 2.5x 적용·자원민족주의 수혜는 유지) iM증권 ▷ POSCO홀딩스 (현재가 377,000원) iM 54만 → 48만 ▼11% ▷ 노타 BNK 4.4만 → 3.8만 ▼14% 미장: ▷ ORCL (현재가 —) HSBC $345 → $316 ▼8% (FY30 가이던스 하향·BUY 유지) HSBC ▷ MU (현재가 —) $1,500 → $900 ▼40% (HOLD·메모리 사이클 보수 시각) ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ POSCO홀딩스 신한 *BUY 신규* (TP 58만·하반기 이차전지소재 성과) 신한 철강금속 — (3/5)

■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체 — 삼성전자·SK하이닉스 (iM 시황: 반도체 +14.36% 이익 상향·1개월 모멘텀 +8.0%) iM증권 ▷ 반도체 소부장·장비 — HPSP·원익IPS·한전KPS (설비투자 확대, 신고가 갱신 잇따름) 신한 Daily Market Digest ▷ AI 부품(MLCC·기판·CPO) — 삼성전기·LG이노텍 (FC-BGA·MLCC 이중 병목 동시 노출) 미래에셋 ▷ 에너지·정유 — SK 주도 +25.14% 이익 상향·1개월 모멘텀 +12.4% (종전 기대 무차별 반등) iM증권 ■ NVDA 행보 ▷ 젠슨 황 한국 방문 — 삼성전자·LG전자·두산로보틱스와 피지컬 AI 협력·공급망 확보 행보. 한국을 엔비디아 플랫폼 핵심 부품 공급처+제조 실증 현장으로 평가. 칩 판매에서 '토큰 생산 원가 주도권'으로 전략 전환 하나증권 ▷ Vera CPU·Rubin 플랫폼 — ACIE(약 25만 기업·100조달러 산업) 시장이 하이퍼스케일보다 빠른 성장 전망 free_life59 ▷ RTX PRO 6000 Blackwell $13,250 (MSRP 대비 +60%)·RTX 5090 MSRP 2배 초과 — AI 메모리 부족發 GPU 가격 급등 aetherjapan ■ AI 인프라 병목 ▷ 칩 성능 병목이 HBM에서 차순위 부품(FC-BGA 기판·MLCC·전력부품·CPO 광통신)으로 이동 — 구조적 공급 제약·가격 인상·마진 개선 중장기 지속. 삼성전기·LG이노텍이 이중 병목 동시 노출 미래에셋 ▷ AI 서버용 47uF 고용량 MLCC 부족이 범용(10·22uF)·고전압(800VDC)으로 확산 — 2018년 사이클 상회 가격·수량 성장 전망 메리츠증권 ▷ AI DC 148GW 전력부족 — SOFC(고체산화물 연료전지) 90~120일 납기·BOS 절감으로 부상, 블룸에너지 수주잔고 60억$(YoY +140%)·오라클 2.8GW 텔레 분석 ■ 중국 동향 ▷ 미중 AI 공급망 전쟁 — 트럼프 대중 수출통제가 광섬유·트랜시버·고주파 MLCC·텅스텐·갈륨·게르마늄 등 하류부품에서 중국 지배력으로 제약. 일방 규제 시 보복 리스크 zephyr_z9 ▷ 中 우시앱텍 美 국방부 군사기업 지정 — 글로벌 제약사 공급망 재편 → 삼성바이오로직스·에스티팜 CDMO 반사수혜 가능(단 규제절차·일본/인도 경쟁으로 시간 소요) Ten_level ▷ 中 알리바바, 저우징런 수석과학자 퇴사 루머 공식 반박 EMchina ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 의교창(doctordk) — 대기판 시대 (오늘 게시) 핵심: 이번 PCB 기판 사이클 타이트함이 2017~2018년 사이클을 상회. 당시는 클라우드 CAPEX+1세대 EV였다면 이번엔 서버 수요가 핵심 동력, ASP 높은 50%대 상승 전망. 함의: 삼성전기·LG이노텍 등 기판·MLCC 밸류체인 가격 인상 모멘텀 강화 — 본문 AI 부품 병목 thesis와 일치. 원문 ▷ ★ 메르(ranto28) — 미래에셋증권이 스페이스X 주식을 1주도 못 받은 비밀 (오늘 게시) 핵심: 미래에셋이 SpaceX IPO 50억달러 신청했으나 확보물량 반납·고객 철회권으로 '약한 주문' 분류 → 1주도 배정 못 받음. 골드만삭스는 우수고객·글로벌 금융기관 우선 배정. 함의: 국내 증권사 글로벌 메가딜 참여 첫 시도 실패·운용사 ETF 편입 수요 좌절. SpaceX 청약 환불 자금이 국내 증시로 환류하는 수급 변수. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 미-이란 종전 MOU 타결 발표 — 파키스탄 중재, 19일 스위스 서명 예정. 호르무즈 해협 금요일 재개방, 이란 자금 240억달러 중 절반 본협상 전 가용 조건 WalterBloomberg ▷ 트럼프 "호르무즈 통행료 없이 전면 개방·美 해군 봉쇄 즉시 해제" 공식 승인 Ten_level ▷ SpaceX 상장 성공 — 공모가 $135 → 시초가 $150, 시총 2조달러 돌파·글로벌 6위 신한 시황 ▷ 美, Anthropic Fable 5·Mythos 5 외국인 접근 차단 → 한국 '글래스윙 참여'도 제동, 소버린 AI 과제 부각 Yeouido_Lab ▷ 효성중공업, 美 펜실베이니아 초고압 차단기(GCB) 공장 설립 — 국내 전력기기 첫 미국 현지생산, 10월 가동 Ten_level ▷ 리노공업 이채윤 대표, 시총 약 10%(7,000억원대) 블록딜 처분 — 외국인 대량 매수 수요 고려, 추가 계획 없음 Yeouido_Lab ▷ 삼성, 에너지 TF 구성 — 12년 만에 에너지 사업 재시동(발전~전력망~데이터센터 통합 솔루션). 삼성E&A 수혜 거론 Ten_level ▷ 1~4월 국세수입 +21.9조(15.4%) — 반도체 특수·증권거래세 급증, 연간 431.5조 전망(추경 415.4조 상회) 텔레 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 (6/12 마감) 8,123.62 ▲4.63% — 미-이란 협상 기대 + SpaceX 흥행 Risk-on, 반도체·경기민감주 강세 신한 Daily Market Digest ■ 코스닥 1,029.05 ▲3.22% ■ 수급 (KIS 공식 시장 데이터·6/12 마감) 외국인 +2.48조 (KOSPI +2.20조 / KOSDAQ +2769억) — 5월 이후 첫 유의미 수급 — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-06-15 월요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 미-이란 종전 MOU 타결 발표 (파키스탄 중재·19일 스위스 서명 예정·호르무즈 개방), SpaceX 상장 성공 (시총 2조달러·글로벌 6위), LG이노텍·현대차 KB 목표가 대폭 상향 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. 미-이란 종전 MOU 타결 발표 — 파키스탄 샤리프 총리 "협상 타결"·19일 스위스 서명 예정·호르무즈 전면 개방 → WTI $80대 급락·위험선호 회복. 재건·정유·항공 수혜 2. KOSPI 8,123.62 (+4.63%)·외인 +2.48조·기관 +2.92조 동반 순매수 (6/12 마감) — 5월 이후 첫 유의미 외인 유입, 삼성전자 언더퍼폼 해소가 분기점 3. 메모리 슈퍼사이클 — DRAM/NAND 스팟 주간 +3~10%·월 +10~24%, 6월 1~10일 반도체 수출 111억$ 역대 최대 ⚠️ 리스크 2 1. FOMC D-3 (KST 6/18 새벽)·점도표 — 유가 급락(물가 완화) vs 강한 고용(매파)으로 강도 불확실, 워시 신임 의장 첫 회의 2. 코스닥 3번 구간(20일선 아래)·SpaceX 청약 환불 자금 이탈·헤지펀드 반도체 수급 노이즈 ✅ 장전 체크 3 1. 외인 순매수 지속 여부·삼성전자 수급 전환점(turning point) 확인 2. 종전 수혜 — 재건/정유/조선/항공 vs 전력기기·방산 차익 점검 3. 소버린 AI 후속 — 네이버·삼성SDS·LG CNS (Fable 5 차단 이슈) ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 -<$1B — 2026-06-12 • TGA(美재무부 일반계좌): $800B ▼1주 -$45B — 2026-06-11 • 지급준비금: $3.08T ▲1주 +$67B ▼100만 -$22B — 2026-06-10 • Fed 총자산: $6.73T ▲1주 +$14B ▼100만 -$3B — 2026-06-10 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.93T ▲1주 +$59B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$59B/주, 지급준비금 +$67B 회복·TGA -$45B 방출) → 위험자산 우호 ▶ 한국: 고객예탁금 127.37조 (▼0.23조)·신용잔고 36.66조 (▼0.12조) — 기준일 6/11 원문. 예탁금·신용 동반 소폭 감소(현금 대기·디레버리징)이나 6/12 외인·기관 +5.4조가 수급 공백 상쇄. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주요 지수 마감 (전일 미국 6/13 토) 삼성증권 마감시황: S&P 500 +0.50%·다우 +0.70%·필라델피아 반도체 +1.52% — 미-이란 협상 진전 기대 + SpaceX 상장 성공으로 위험선호. 소재 +1.83%·금융 +1.35% 주도, 유가 -3.23% 삼성증권 ■ 환율 (yfinance 6/15 KST) USD/KRW: 1,518.57 ▲0.68 (+0.04%) JPY/KRW: 9.471 ▲0.02 (+0.21%) EUR/KRW: 1,761.40 ▲6.10 (+0.35%) CNY/KRW: 224.62 ▲0.10 (+0.04%) ▷ 종전 MOU·유가 급락으로 원화 강세 재료. iM증권: 정부 시장개입·국민연금 환헤지·유가 하락 맞물려 달러-원 1,510원대 급락, 금주 1,490~1,530원 밴드 iM증권 ■ 미장 시황 (전일 미국 6/13 마감) 나스닥 25,888.84 — 기술적 1번 구간(정배열) SMA20 26,318(-1.63%)·SMA60 24,608(+5.20%)·SMA120 23,852(+8.54%). 미-이란 협상 진전 + 유가 3.23% 하락으로 반도체 1.5% 상승, 인텔 +6.5%·KLA +5.5%·웨스턴디지털 +6.4%. 단 기술주 회전매매로 SpaceX 상장에 매수 쏠림. AMD $511.57 +4.73%·IREN $59.77 +5.40%·APLD $42.70 +2.97% 주도. ▷ *월요일 한국 영향*: 미장 정배열·반도체 강세 추종으로 삼성전자·SK하이닉스·소부장 우호적, 종전 수혜주(정유·항공·건설) 동반 기대 KB 모닝코멘트 ■ 주요 원자재 WTI: $80대 급락 — 호르무즈 개방 합의로 -3.23%, 주간 -6%. 단 이란 휴전 기대·중국 수요 둔화로 100달러 급등은 회피 Kyaooo ▷ OECD 재고 2003년 이후 최저 수준 임박 → 종전에도 유가 하단 방어, 공급충격 시 150~160달러 급등 위험 잔존(엑슨모빌 경고) Kyaooo 구리: +1.6%·귀금속 +3.4% (위험선호) KB 모닝코멘트 ■ 미국 주요주 (메가캡, 직전 미국장 6/13 토) ▷ NVDA $205.19 +0.16% · MSFT $390.74 +0.10% · GOOGL $359.68 +0.53% ▷ AAPL $291.13 -1.52% · AMZN $238.55 -1.23% · META $566.98 -0.26% (빅테크 저탄력·회전매매) ▷ TSLA $406.43 +1.82% · AMD $511.57 +4.73% (AI GPU 강세) ▷ 어도비 -6.76% — CFO 교체 공시까지 경영진 변화 삼성증권 ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ AI 반도체·GPU — AMD +4.73%·NVDA +0.16% (필라델피아 반도체 +1.5%, 1주 +9.4%) ▷ 우주산업 — SPCX SpaceX 상장(공모가 $135 → 시초가 $150, 시총 2조달러·글로벌 6위 진입). 단 CFRA SELL TP $115 / 키움 $162 의견 갈림 신한 시황 ▷ AI 인프라·네오클라우드 — IREN +5.40%·APLD +2.97% ▷ MLCC·전자부품 — 무라타(JP모건 BUY 5,400엔 → 13,200엔 ▲144%·AI 서버 MLCC 가격 결정력)·삼성전기 동반 JP Morgan — (1/5)

▷ [소재] 희토류 자석 세액공제 법안(H.R.9227) → 비중국 영구자석 / [수혜] MP·USAR / 근거: 원산지별 kg당 $20~40 공제·우려국 0% / 신뢰도: 중간 (입법 불확실)

━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주말 최대 변수는 Anthropic Fable 5/Mythos 5 외국인 수출통제다. 단기 노이즈로 보일 수 있으나, 각국이 *자체 보안인증 데이터센터*를 늘리는 소버린 AI 경쟁을 자극한다는 점에서 한국 메모리(HBM·DRAM·eSSD)에 *구조적 수요 catalyst*로 해석되며, 같은 흐름에서 CXMT IPO 승인도 격차 유지론에 무게가 실린다. 6/12 외국인·기관 +5.4조 동반 순매수로 코스피는 8,000선·정배열에 안착했지만, SK하이닉스 헤지펀드 레버리지 청산과 파생 과열은 대형 반도체의 단기 상단을 제약하는 양면 변수다. 관심종목에서는 메모리 슈퍼사이클(삼성전자·SK하이닉스)과 AI 부품 병목(삼성전기·무라타)이 컨센 상향의 중심이며, 삼성전자우는 괴리 35.8%로 과할인권. 월요일 개장 시 *외인 순매수 지속 여부*와 헤지펀드 스왑 제한 영향을 우선 점검하고, FOMC(D-3·6/17 워시 첫 회견)·美 선물옵션 만기·MSCI 선진국 관찰대상국 발표(6/24)가 주중 변동성의 핵심 일정이다. — (4/4)

▷ AAPL $291.13 ▼1.52% — 이슈 제한, 빅테크 약세 동조 ▷ MSFT $390.74 ▲0.10% — 메타 AI Gateway 비용통제 사례 등 SaaS capex 부담 지속 관찰 ▷ GOOGL $359.68 ▲0.53% — 차세대 TPU 삼성 I/O 칩 수주 가능성 부각 ▷ META $566.98 ▼0.26% — AI 비용 통제 정책 전환 (MetaCode·토큰 한도) ▷ AMZN $238.55 ▼1.23% — 횡보, AWS·Anthropic 인프라 노출 ▷ TSLA $406.43 ▲1.82% — 강세 ▷ AMD $511.57 ▲4.73% — Citi TP $575 상향, AI CPU·GPU 제2 공급원 부각 (주도주) ▷ GFS $81.38 ▲0.79% — 비중국 파운드리 수혜 관찰 ▷ MP $57.55 ▲0.65% / USAR $21.99 ▼2.53% — 희토류 세액공제 법안 catalyst ▷ MSTR $123.97 ▲3.18% / STRC $94.80 ▼1.75% — 비트코인 연동 ▷ IREN $59.77 ▲5.40% / APLD $42.70 ▲2.97% — 네오클라우드·AI DC 강세 ▷ 삼성전자 32.25만 ▲7.86% — 외인·기관 동반 매수, 노무라 59만·신한 55만·미래 55만 (메모리 슈퍼사이클) ▷ SK하이닉스 215만 ▲2.33% — 미래 380만·노무라 400만·신한 380만, 단 헤지펀드 레버리지 청산 변수 ▷ 삼성전자우 20.7만 — 괴리 35.8% ★ 과할인권 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — 6월 변동성 장세 해석 강세 측: 외국인 25거래일 만에 매도→매수 전환(+2.48조)·기관 +2.92조 동반, 코스피 8,000선 안착·정배열, 미래에셋 26년 국내 영업이익 컨센 +210% YoY(반도체 +571% 주도)·12MF PER 7.7배 저평가 미래에셋. 신중 측: 서킷브레이커·급등락 반복, 파생 거래량(319조)이 현물(76조) 4배·제로데이 옵션 50%+로 변동성 자체가 트레이딩 대상화, 외국인 자금 이탈→재편으로 변동성 지속 free_life59. 차이의 축: *이익 상향 펀더멘털* vs *수급·파생 구조 불안정*. 의사결정 함의: 8,000선 안착 확인 시 주도섹터 비중 유지, 헤지펀드 청산·코스닥 약세 확산 시 대형 반도체 단기 변동성 대비. ▷ 테마 — AI 인프라/메모리 슈퍼사이클 연장론: Fable 5 수출통제로 선진국 *자체 보안인증 DC* 신설 가속 → 총 메모리 유닛 순증·정부 수요 가격 비탄력 → HBM·DRAM·eSSD 장기 수요 확대 관찰자 시각. 경계론: 골드만 7대 기술주 ROE 700bp 하락 전망·AI 부채 1.8조달러 부외 익스포져 누적 EMchina, 단순 숏티지 비즈니스는 경쟁 진입 시 공급과잉·해자 부재로 고점 회복 난망(포스코·조선·시스코 사례) helpmeonestep. 차이의 축: *수요 구조적 확대* vs *capex 부담·해자 검증*. 함의: 병목 보유 부품주(삼성전기·무라타) 가격결정력 우선, 단순 캐파 증설주는 사이클 후반 경계. ▷ 종목 — ORCL 신한 신중론 TP $260 ("숫자는 좋지만 타이밍 문제") · JP모건 BUY $210 (RPO→매출 전환·마진 리스크) vs 상상인 BUY $400·키움 $253·KB $255.5. 같은 호실적을 '백로그 모멘텀' vs 'FCF·capex 부담 시점'으로 정반대 해석. 모니터: 차기 분기 capex/FCF 가이드 + RPO 실매출 인식 속도. (상상인 $400은 미디언 $260 대비 과도) ▷ 종목 — MU (D-11) 낙관 우위 — KB BUY 반복 유지·BUY TP $1,500 vs 신한 SELL(6/8 단발·후속 미갱신)·HOLD $900. 13개 하우스 중 BUY 다수·최신성 모두 매수 측, 메모리 사이클 상승 지속 해석. 모니터: DRAM 가격·HBM 출하 + 6/25 가이드. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━

■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전기 JP모건 BUY 240만·대신 92만 → 240만·미래 280만 — AI 서버 MLCC·ABF·실리콘 커패시터 JP모건 ▷ 현대건설 하나 13만 → 24만 ▲85%·IBK 26만 신한 ▷ 현대차 흥국 70만 → 90만 ▲29% / 현대모비스 흥국 57만 → 85만 ▲49% ▷ 비츠로셀 삼성 4.2만 → 5.3만 ▲26% — 고온·군수 일차전지 실적 상향 + 코스닥150 편입·AIDC 리튬커패시터 진입 삼성증권 ▷ 테스 S.T.A.R 신규 17.38만 (HBM/NAND 고다층 증착 수혜) S.T.A.R / 피에스케이 현대차 19.4만 현대차증권 미장: ▷ AMD Citi $460 → $575 ▲25% Citi ▷ 무라타 JP모건 7,000엔 → 15,200엔 ▲117% (AI 서버 MLCC 재평가) JP모건 ■ Rating 변경 국장: ▷ 강원랜드 iM HOLD → BUY (TP 2.1만) ■ 신규 매수·커버리지 국장: ▷ 휴메딕스 상상인 *BUY 신규* (TP 5만) / 블루엠텍 하나 신규 커버리지 전체 방향성: TP 상향 22건·하향 8건·신규 매수 122건 (하향 다수는 하나증권 6/15 월괄 적정주가 갱신분으로 데이터 정합성 미확인 → 본문 제외)

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━

▷ [소재] Fable 5 외국인 수출통제 → 선진국 소버린 AI DC 신설 가속 / [수혜] 삼성전자·SK하이닉스·GFS (HBM·DRAM·eSSD·비중국 파운드리) / 근거: 다중 관할권 복제로 총 메모리 유닛 순증·정부 수요 가격 비탄력 / 신뢰도: 중간 (정책 변동성) ▷ [소재] CXMT IPO 승인 → 중국 메모리 경계 / [수혜] 삼성전자·SK하이닉스 / 근거: 한-중 수율·기술 격차 2~3배·2~3년 유지 (가투방 분석) / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 미-이란 종전 임박 → 유가 하향 압력 / [수혜] 항공·해운 (유가↓) / [주의] 정유·E&P / 단 호르무즈 통행료 도입 시 *반대 방향* 공급망 교란 변수 / 신뢰도: 추정 (미확정)

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▷ H100 임차료 25년 4Q 저점($1.60/hr) 통과 후 30~40% 상승 — 에이전트·피지컬 AI 수요 타이트 재현 aether ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ doctordk(의교창) — "AI가 정말 생산성을 올리고 있을까?" 핵심: AI 생산성 향상은 인건비 절감이 아니라 추가 수요 창출(제번스 역설). 의료 현장 도입 후에도 직원·비용 감소 미미, 절약 자원이 추가 진료·신규 업무로 재투입. 함의: 투자 포인트는 생산성 자체가 아니라 *인프라 병목*(서버·메모리·전력·네트워크). AI 초기 수혜는 CPU·DRAM·eSSD·전력. 원문 ▷ quantum_edge — "해자는 혁신의 반대말이 아니다" 핵심: 버핏의 진짜 혁신은 자본배분·거버넌스. 한국 기업은 주주환원 자본배분 구조 혁신해야 코리아 디스카운트 해소. 함의: 밸류업·MSCI DM 편입 흐름과 연결 — 거버넌스 개선 종목 재평가 모멘텀. 원문 ■ 한국 시장 영향 ▷ 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (소버린 AI 메모리 수요·CXMT 격차 유지), 삼성전기 (MLCC 사이클) ▷ 주의: 유가 민감 대한항공·해운 (호르무즈 통행료 변수), 헤지펀드 스왑 제한 노출 대형 반도체 단기 변동성 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 美, Anthropic Fable 5·Mythos 5 외국인 접근 전면 차단 — 국가안보 명분 수출통제, Anthropic 자사 직원 상당수도 차단. 상용 AI 모델 정부 개입 첫 회수 사례 Bloomberg(AggrNews) EMchina ▷ 미-이란 종전 합의 서명 임박 — Trump "내일 서명·자금 거래 없음" (단 이란측 시점 이견·미확정) WalterBloomberg ▷ CXMT IPO 中 증감회 승인 — 6월 말~7월 상장, 메모리 공급 경계 vs 격차 유지론 가투방 ▷ 키옥시아 일본 시총 1위 — AI 특수로 1년 새 40배 급등, 글로벌 낸드 3위(13.9%) free_life59 ▷ 삼성전자, 구글 차세대 TPU '아이소사이' I/O 칩 수주 가능성 — TSMC 1.4nm 메인 프로세서 보완·HBM/패키징 통합솔루션 free_life59 ▷ 미래에셋, SpaceX 청약 물량 배정 0 → 전액 환불 — 인수단 참여에도 최종 배정 실패 여의도비 ▷ 희토류 자석 세액공제 법안(H.R.9227) 발의 — 비중국 원산지 kg당 $20~40 공제, 우려국 0% free_life59 ▷ 골드만삭스: 7대 기술주 ROE 내년 700bp 하락 전망 — AI capex 감가상각 급증, 단 장기 생산성은 시장 ROE 상향 요인 골드만삭스 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 (6/12 금) 코스피: 8,123.62 ▲4.63% 코스닥: 1,029.05 ▲3.22% ■ 수급 (KIS 공식 시장 데이터·6/12 금별 마감) 외국인 순매수: +2.48조 (코스피 +2.20조 / 코스닥 +2,769억) 기관 순매수: +2.92조 (코스피 +2.29조 / 코스닥 +6,315억) 개인 순매도: -5.26조 ▷ 코스닥 외국인 올해 누적 약 6조 순매수 (코스피는 125조 순매도) — 개인 중심 코스닥 수급 다변화 기대 신한 one_going ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,123.62 — 1번 구간 (정배열) — SMA20 7,983.09 (+1.76%) / SMA60 6,776.24 (+19.88%) / SMA120 5,888.37 (+37.96%) ▷ 코스닥 1,029.05 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 1,065.47 (-3.42%) / SMA60 1,119.67 (-8.09%) / SMA120 1,080.78 (-4.79%) ■ 주요 우선주 괴리율 (6/12 마감) ▷ 삼성전자 32.25만 / 삼성전자우 20.7만 / 괴리 35.8% ★ 이상치 (1y평균 24.95% z+1.83 · 3y 20.78% z+2.77 · 5y 19.10% z+2.58) — 1y 회귀 시 우선주 +16.9% upside. 본주 횡보 + 배당 기대 시 할인 축소 관점 ▷ 삼성화재우 / 괴리 37.3% ★ (1y 24.62% z+2.99 · 5y z+3.55) — 역사적 과할인권, 1y 회귀 +20.2% ▷ LG전자우 / 괴리 65.1% ★ (1y 51.82% z+2.42 · 5y z+3.45) — 5y 최대 할인 근접 ▷ 현대차 60.7만 / 현대차1우 24.15만 / 괴리 60.2% (1y 36.37% z+1.79 · 3y z+2.15) ▷ LG화학우 / 괴리 54.6% (1y 50.57% z+2.45 · upside +8.8%) ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ G7 정상회의 D-1 (6/15~17) — 통상·AI 의제 one_going ▷ 일본 BOJ 금리결정 D-2 (6/16) ★★ — 인상 가능성, 엔캐리·수출주 영향 ▷ FOMC D-3 (6/17) ★★★ — 점도표 + 케빈 워시 첫 기자회견, 포워드 가이던스 폐지·QT 확대 논쟁 ▷ 대미투자특별법 시행·한미전략투자공사 출범 D-4 (6/18) — 국제 자본흐름 변수 ▷ 美 선물·옵션 동시만기 D-4 (6/18) — 변동성 확대 ▷ MSCI 선진국지수 관찰대상국 발표 D-10 (6/24) ★★ — 한국 DM 편입 진척 추적 (결정 시 수십조 패시브 catalyst) ▷ OPEC+ 회의 D-22 (7/6) ★★ — 감산·증산 ■ 실적 일정 체크 ▷ MU — 미국 6/24 장후 / KST 6/25 05:30, D-11 ★ (HBM 가격·메모리 가이드, AI 사이클 분기점) ▷ NKE — 미국 6/25 시간 미정, D-11 ※ NVDA·AVGO·ORCL·MRVL·LITE·CRWV 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.87% (n=15) vs 코스피 +4.63%·코스닥 +3.22% — 열위 (미국주 금요일 보합, 한국 대형주는 6/12 강세 선반영) ▷ NVDA $205.19 ▲0.16% — 베라 CPU 8월 출시·중국 재진출. 다음 분기 어닝 TBA — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-06-14 일요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: Anthropic Fable 5·Mythos 5 외국인 수출통제 → 소버린 AI·메모리 수요 재부각, 미-이란 종전 서명 임박 (Trump "내일"·자금거래 X·미확정), CXMT IPO 승인 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. Anthropic Fable 5/Mythos 5 외국인 전면 차단 (美 수출통제 지침) → 각국 *소버린 AI* 데이터센터 경쟁 격상 → HBM·DRAM·eSSD 장기 수요 catalyst. 삼성전자·SK하이닉스 직접 수혜 thesis 2. 미-이란 종전 서명 임박 — Trump "내일 서명·자금거래 없음" (WalterBloomberg). 단 이란측 시점 이견·호르무즈 통행료 변수 → *최종 타결 미확정* 3. 6/12 외국인 +2.48조·기관 +2.92조 동반 순매수 → 코스피 8,123.62 (+4.63%)·코스닥 1,029.05 (+3.22%) ⚠️ 리스크 2 1. SK하이닉스 헤지펀드 레버리지 청산 국면 — PB 조달비용 SOFR+750bp·스왑 접수 중단, 콜:풋 95:1 극단 스큐 → 대형 반도체 수급 변동성 2. 코스닥 3번 구간 (20일선 아래)·6월 변동성 장세 — 파생 거래량(319조) 현물(76조) 4배·제로데이 옵션 50%+ ✅ 월요일 장전 체크 3 1. FOMC D-3 (KST 6/17) ★★★ — 케빈 워시 첫 기자회견·포워드 가이던스 폐지·QT 확대 관전 2. 월요일(6/15) 개장 시 *외인 순매수 지속* + 헤지펀드 스왑 제한 영향 점검 3. MU 실적 D-11 (KST 6/25 05:30) — HBM 가격·메모리 가이드, AI 사이클 분기점 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▶ 한국: 고객예탁금 127.37조 (▼0.23조)·신용잔고 36.66조 (▼0.12조) — 기준일 6/11 원문 ▷ 예탁금·신용 동반 소폭 감소 (모닝 6/13과 동일 기준일·변화 없음). 현금 대기·디레버리징 흐름이나 금요일 외인·기관 +5.4조가 수급 공백 상쇄. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/14 KST) USD/KRW: 1,517.89 ▲1.92 (+0.13%) JPY/KRW: 9.451 ▼0.04% EUR/KRW: 1,755.30 ▲0.04% CNY/KRW: 224.52 ▲0.37% ▷ 미-이란 종전 기대·외인 순매수에도 달러/원 1,517원대 고착. 종전 타결 시 중동 리스크프리미엄 축소·DXY 하향 모멘텀 가능 EMchina ■ 미장 시황 (전일 미국 6/13 마감) 나스닥 25,888.84 — 기술적 1번 구간(정배열) SMA20 26,318(-1.63%)·SMA60 24,608(+5.20%)·SMA120 23,852(+8.54%). 미-이란 종전 기대·AI 반도체 강세 속 위험선호 유지. AMD $511.57 +4.73% (Citi GPU 저평가·메타 AI DC 비중)가 주도, 네오클라우드 IREN +5.40%·APLD +2.97% 강세. ▷ *월요일 한국 영향*: 미장 정배열·반도체 강세 추종으로 삼성전자·SK하이닉스·소부장 우호적이나, *헤지펀드 레버리지 스왑 제한*이 대형 반도체 상단 제약. ■ 주요 원자재 WTI: 미-이란 종전 기대로 하락 압력 — 호르무즈 개방 시 70~80달러대 조정 전망. 단 이란 *호르무즈 통행료 징수* 시사로 공급망 교란 변수 잔존 WalterBloomberg ▷ 美 SPR 2,200만배럴 수출(90% 유럽향)·비축량 40년 최저 → 종전 불발 시 에너지 안보 우려 재부각 EMchina ■ 중국 동향 ▷ CXMT IPO 승인 (中 증감회 6/12 등록 완료) — 6월 말~7월 상장. 단 분석상 CXMT 1H26 이익률 50%는 국내 업체 대비 수율 환산 시 2.5~3배 열위, 최선단 기술 격차 2~3년 → 삼성전자·SK하이닉스 *긍정* 해석 가투방 ▷ ProShares, 中 반도체 2배 레버리지 ETF 다수 신청 (중제욱창·신이성·CATL·기가디바이스·캠브리콘 등) — 글로벌 자금 中 반도체 베팅 확대 EMchina ▷ CATL, 호주 2,400㎿h BESS 공급 협력 — ESS 수요 확대 EMchina ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ AI 반도체·GPU — AMD +4.73% (Citi TP $460 → $575 ▲25%, 2028 EPS $20+)·NVDA $205.19 +0.16% Citi ▷ MLCC·전자부품 — 무라타 (JP모건 TP 7,000엔 → 15,200엔·AI 서버 MLCC 가격 인상)·삼성전기 동반 JP모건 ▷ AI 인프라·전력 — IREN +5.40% (스위트워터 변전소 전력 수행능력)·APLD +2.97% Kyaooo ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체 소부장 — 신고가 갱신·대기 종목 대부분 반도체 장비(케이씨텍·유진테크·티에스이·HPSP·원익IPS·테스·피에스케이). 주도섹터 돌파매매·그외 눌림매매 관점 신한 one_going ▷ AI 부품 (MLCC·ABF·패키징) — 삼성전기 (JP모건 BUY TP 240만·대신 240만·미래 280만)·실리콘 커패시터 진입 JP모건 ▷ 건설 — 현대건설·GS건설·삼성E&A·[[DL이앤씨] ] (복수 증권사 동시 BUY) ■ NVDA 행보 ▷ Arm 기반 독립형 CPU '베라(Vera)' 8월 정식 출시 — GPU 수출규제로 상실한 중국 시장 재진출 도모, 알리바바·바이트댄스 초기 관심 EMchina ■ AI 인프라 병목 ▷ PCB 상류 소재(HVLP4 동박·T-glass) 공급 부족 심화 — 26년 동박 부족 1,500톤·27년 2,500톤, 엔비디아 직접 공급망 관리 hsl ▷ TSMC 첨단 패키징(CoWoS→CoPoS→Next Gen)이 GPU당 HBM 탑재량 8→12→16→24개 단계 확대 → AI 메모리 구조적 성장 free_life59 — (1/4)

▷ [소재] NVIDIA Rubin Ultra PTFE CCL 채택·FC-BGA 공급부족 → [수혜] 삼성전기·PCB 밸류체인 / 근거: AI 서버 기판 가치 3~3.5배 상승 X jukan05 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 미-이란 종전·호르무즈 개방 기대 → [수혜] 정유·항공 대한항공 / [피해] 방산·정유 정제마진(단, 협상 결렬 시 반대) / 근거: WTI 70~80달러 조정 전망 iM증권 / 신뢰도: 추정 (MOU 미확정) ▷ [소재] 글로벌IB 헤지펀드 레버리지 스왑 제한 → [피해] 삼성전자·SK하이닉스 단기 수급 (헤지펀드 매수 강도 약화) / 근거: 조달금리 SOFR+11%까지 인상 Bloomberg / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금요일 국장은 *외국인 25거래일 만의 순매수 전환(+2.48조)*과 기관 동반 매수로 코스피 8,123(+4.63%)까지 급등, 미-이란 종전 기대와 반도체 슈퍼사이클이 톤을 강세로 끌어올렸다. 다만 장중 +5.9%에서 마감 +4.63%로 상승폭이 반납된 것은 *글로벌IB의 삼성·SK하이닉스 헤지펀드 레버리지 스왑 제한*과 ETF 리밸런싱(6/15~18)이라는 기계적 수급 요인이며, 미래에셋이 지적한 개인 레버리지 과열·외인 청산 미정리 구조가 잔존 리스크다. 오늘 가장 큰 신호는 삼성전자(미래에셋 55만)·SK하이닉스(380만) TP 대폭 상향과 현대건설 +28.36% 급등이며, 우선주 괴리율(삼성전자우·LG전자우·삼성화재우)이 역사적 고점권으로 벌어져 본주 횡보 시 상대 매력이 있다. 월요일 장전 점검 포인트는 *외인 순매수 지속 여부*, 헤지펀드 스왑 제한이 대형 반도체에 미치는 실제 영향, 그리고 FOMC(D-4)·MU 실적(D-12)을 앞둔 변동성 관리다. 미-이란 종전은 MOU 초안 단계로 *이란측이 서명을 부인*해 확정 표현은 경계할 것. — (4/4)

▷ SK하이닉스 215.0만 +2.33% / 미래에셋 TP 220만 → 380만 ▲73% (TSMC 6월 매출 YoY +62.2% 역대 최대·빅테크 RPO 회복) 미래에셋증권 ▷ 삼성전기 / iM증권 TP 180만 → 230만 ▲28% (AI 서버 FC-BGA 공급부족·NVIDIA 계약) 메리츠증권 ■ 건설·원전 ▷ 현대건설 15.75만 +28.36% / 하나 TP 13만 → 24만 ▲85% (하반기 해외 원전 밸류체인 성과 기대) 하나증권 ■ 자동차·피지컬 AI ▷ 현대차 60.7만 +1.68% / 흥국 TP 70만 → 90만 ▲29% (Physical Data 가치 반영) 흥국증권 ▷ 현대모비스 / 흥국 TP 57만 → 85만 ▲49% (로봇 액추에이터 매출 가시화) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +1.13% (n=15) vs KOSPI +4.63%·KOSDAQ +3.22% — *열위* (대형 반도체보다 미국 빅테크 비중 영향) ▷ NVDA $205.43 ▲0.27% — Rubin Ultra PTFE CCL 채택·Vera CPU 8월 출시. 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ▷ AMD $514.44 ▲5.32% — Citi GPU 저평가 TP $575 ▷ AAPL $291.45 ▼1.41% / MSFT $390.49 ▲0.04% / GOOGL $360.82 ▲0.85% / META $568.43 → / AMZN $238.54 ▼1.23% / TSLA $405.81 ▲1.67% ▷ IREN $60.24 ▲6.22% / APLD $42.85 ▲3.33% / MSTR $123.90 ▲3.12% — AI DC·네오클라우드 수요 강세 (SemiAnalysis: 희소성 실재·장기 임대 floor 높음) ▷ GFS $81.96 ▲1.51% / MP $57.71 ▲0.92% / USAR $22.01 ▼2.44% / STRC $95.35 ▼1.18% ▷ 삼성전자 32.25만 ▲7.86% / SK하이닉스 215.0만 ▲2.33% — HBM 슈퍼사이클 + 외인 귀환, 단 헤지펀드 레버리지 제한 변수 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황: KOSPI 추가 상승 vs 수급 과열 - 강세(대신증권): 2분기 프리 어닝 진입·실적 전망 상향·미-이란 종전 나비효과로 7~8월 KOSPI 강세 유지. 반도체·자동차·조선 Deep Value 매집 기회 대신증권 - 경계(미래에셋): 올해 외인 역대 최대 89조 순매도·개인 레버리지 폭증(미수 +82%)·VKOSPI 91 역대 최고·사이드카 25회로 *수급 구조가 꼬여* 있어 청산/롤오버 정리 필요 미래에셋증권 - 차이의 축: *실적 상향 모멘텀* vs *레버리지 청산 리스크* - 함의: 월요일 외인 순매수 지속·헤지펀드 스왑 제한 영향이 분기점 ▷ 테마: 반도체 슈퍼사이클 지속성 - 강세(free_life59 인용): AI 메모리 수요 5년 1만~2만배·슈퍼사이클 초입, 반도체 랠리 2028년까지 지속·현 PER 합리적 텔레 분석가 - 경계(신한): 높아진 실적 기대치 부담·금리/인플레 재부각·12MF PER 고배수로 AI 밸류체인 차익실현 압력 지속 신한투자증권 - 차이의 축: *수요 폭발 구조* vs *밸류에이션 과열·헤지펀드 디레버리징*

▷ 종목: ORCL (현재가 미확인) — RPO 백로그 해석 분기 - 강세(상상인 BUY $400·키움 BUY $253·JPM $210): RPO 6,380억$(+854억)·OCI +92~93%·FY27 가이던스 상회로 계약 기반 성장 가시성 확보 - 경계(유진투자·신한 SELL): 동일 백로그를 두고 FY26 FCF -237억$·FY27 캐팩스 900억$+ 동시 자금조달, Powered Shell 병목으로 *RPO 매출 전환 속도* 불확실 유진투자증권 - 모니터: RPO→매출 전환율, 금리 구간 캐팩스 조달조건, IaaS 마진(믹스 변화)

━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전체 방향성: TP 상향 22건 · 하향 8건 · 신규 매수 121건 (다수 증권사: 하나·KB·신한·미래에셋) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전자 미래에셋 30만 → 55만 ▲83% 원문 ▷ SK하이닉스 미래에셋 220만 → 380만 ▲73% 원문 ▷ 현대건설 하나 13만 → 24만 ▲85% 원문 ▷ 현대모비스 흥국 57만 → 85만 ▲49% 원문 ▷ 현대차 흥국 70만 → 90만 ▲29% ▷ 삼성전기 iM 180만 → 230만 ▲28% 미장: ▷ AMD Citi $460 → $575 ▲25% 원문 ▷ STX JPM $775 → $920 ▲19% 원문 ▷ WDC JPM $530 → $650 ▲23% ▷ LRCX 바클레이즈 $320 → $425 ▲33% 원문 ■ TP 하향 (방향: ▼) 미장: ▷ ADBE JPM $420 → $340 ▼19% / Stiefel $350 → $200 ▼43% 원문 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 미장: ▷ ADBE Stiefel *매수→보유 하향* (CFO 사임·ARR 둔화) ▷ MU Goldman *HOLD* 유지 (TP $400 → $900·FY27 EPS $139) 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] TSMC 6월 매출 YoY +62.2% 역대 최대·빅테크 RPO 회복 → [수혜] SK하이닉스·삼성전자 (HBM 직격) / 근거: 메모리 LTA 체결 필연화·2Q 컨센 상회 미래에셋증권 / 신뢰도: 높음 — (3/4)

▷ 조선·방산 — 한화오션 (VLCC 4척 8,001억 수주 원문)·현대로템 ▷ 피지컬 AI·로봇 — 현대차·현대모비스 (Physical Data 가치·로봇 액추에이터) 흥국증권 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — xAI 콜로서스 데이터센터의 기적적 건설 속도 비밀 (오늘 게시) 핵심: xAI는 멤피스 폐공장 재활용·온사이트 가스터빈으로 전력망 허가 병목을 우회, 122일 만에 H100 10만 개 규모 구축. 임시설비 규정의 법적 빈틈을 활용해 경쟁사 대비 1년 선행 가동. 함의: AI DC 전력·발전 병목이 핵심 변수 — 변압기·가스터빈·온사이트 발전 수혜. 청정대기법 소송 리스크는 개인 기업가만 감수 가능한 구조. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 외국인 25거래일 만에 코스피 순매수 전환 (+2.20조)·기관 +2.29조 → 코스피 8,123 (+4.63%) 삼성증권 ▷ 글로벌IB 삼성·SK하이닉스 헤지펀드 레버리지 스왑 제한 — 씨티·JPM·골드만·BofA·BNP·UBS 조달금리 인상(SOFR+300bp~11%), 모건스탠리 신규 거부 Bloomberg ▷ SK하이닉스 나스닥 상장 추진 — 8월 목표, AI 투자자 기반 확대 WalterBloomberg ▷ 삼성전기 FC-BGA NVIDIA 공급계약 + 세종사업장 AI 서버용 기판 라인 증설 검토 메리츠증권 ▷ 미-이란 *종전 MOU 초안* 공개(유가제재 해제·호르무즈 개방) — 단 이란 "제네바 서명 허위" 부인·최종 미확정 WalterBloomberg ▷ NVIDIA Rubin Ultra 직교 backplane PTFE CCL 채택 확정 — PCB 공급망 수혜 X jukan05 ▷ NVIDIA Vera CPU 8월 출시·중국 고객 발주 가능 통보 X zephyr_z9 ▷ 어도비 ARR 가이드 하향+CFO 사임 — JPM TP $420 → $340·Stiefel *매수→보유* $350 → $200 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ FOMC D-4 (KST 6/17~18) ★★★ — 금리 동결 유력, dot-plot 올해 동결·내년 2회 인하(terminal 3.25%) 예상 삼성증권 ▷ G7 정상회의 (6/15~17) — 미-이란 종전 협상 결과 변수 ▷ OPEC+ D-23 (KST 7/6) ★★ — 감산·증산 결정 ■ 실적 일정 체크 ▷ MU — 미국 6/24 장후 / KST 6/25 05:30, D-12 ★ (HBM 가격·메모리 가이드, AI 사이클 재평가) ▷ NKE — KST 7/1 05:30, D-18 (AVGO·CRWV·LITE·MRVL·NVDA·ORCL 등은 다음 분기 일정 미공시 TBA — Nasdaq 미확정) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 (6/12 마감) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 코스피 8,123.62 ▲4.63% / 코스닥 1,029.05 ▲3.22% — 미-이란 종전 기대·반도체 강세·외인 귀환 [KIS 공식 시장 데이터·일별 마감] ■ 수급 (KIS 공식·6/12 마감) 외국인 +2.48조 (KOSPI +2.20조 / KOSDAQ +2,769억) — *매도→매수 전환* (직전 24거래일 연속 순매도 후) 기관 +2.92조 (KOSPI +2.29조 / KOSDAQ +6,315억) 개인 -5.26조 (대규모 차익실현, 외인·기관이 흡수) ▷ 오후 급락(코스피 장중 +5.9%→마감 +4.63%)은 펀더멘털이 아닌 *ETF 리밸런싱·헤지펀드 레버리지 제한*에 따른 기계적 매물 유안타증권 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 7,763.95 (기준일 6/11) — 3번 구간 (20일선 아래·관망) SMA20 7,969(-2.57%)·SMA60 6,733(+15.31%) — 단 6/12 +4.63% 급등으로 20일선 회복 추정 ▷ 코스닥 996.93 (기준일 6/11) — 3번 구간 SMA20 1,073(-7.08%)·SMA60 1,121(-11.11%) ■ 신고가 갱신 ▷ HPSP 52주 신고가 71,500원 (어제 갱신) — 장중 +30%, 52주 최대 거래량 1조 (예스티 챔버 논란 반박·낸드 고단화 수혜) ▷ 후성 52주 신고가 20,050원 (어제 갱신) [연속 3일] — 외인 순매수 상위·반도체 소재 ▷ TIGER 반도체TOP10 52주 신고가 55,040원 (어제 갱신) — 반도체 슈퍼사이클 ■ 주요 우선주 괴리율 (6/12 마감 기준) ▷ 삼성전자 32.25만 / 삼성전자우 20.7만 / 괴리 35.8% ★ (1y 24.9% ▲z+1.83 · 3y 20.8% ▲z+2.77 · 5y 19.1% ▲z+2.58) — 1y 회귀 시 +17.0% upside. 역사 평균 대비 우선주 *상대 저평가* ▷ 현대차 60.7만 / 현대차2우B 24.1만 / 괴리 60.3% (1y 35.4% ▲z+1.78 · 3y 33.2% ▲z+2.14) — 1y 회귀 +62.8% ▷ LG전자 22.55만 / LG전자우 7.88만 / 괴리 65.1% ★ (1y 51.8% ▲z+2.43 · 3y 52.3% ▲z+3.29) — 우선주 역사적 최저평가권 ▷ 삼성화재 65.4만 / 삼성화재우 41.0만 / 괴리 37.3% ★ (1y 24.6% ▲z+2.99 · 3y 24.8% ▲z+3.41) — 1y 회귀 +20.2% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 반도체 (메모리 탑픽) ▷ 삼성전자 32.25만 +7.86% / 미래에셋 TP 30만 → 55만 ▲83% (모바일 DRAM·NAND 가격 상승, 2026 영업익 98조 전망) 미래에셋증권 — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-06-13 토요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 외국인 25거래일 만에 *매도→매수 전환* +2.48조·코스피 8,123 (+4.63%), SpaceX 나스닥 데뷔 시초 $155 (공모가 $135 +15%), 글로벌IB 삼성·SK하이닉스 헤지펀드 레버리지 스왑 제한📌 핵심 3 1. 외국인 25거래일 만에 순매수 전환 (+2.48조)·기관 +2.92조 동반 → 코스피 8,123.62 (+4.63%)·코스닥 1,029.05 (+3.22%) 2. SpaceX 나스닥 데뷔 — 시초 지시가 $155 vs 공모가 $135 (+15%) 3. 글로벌IB, 삼성전자·SK하이닉스 헤지펀드 레버리지 스왑 제한 — 조달금리 SOFR+300bp~11%, 모건스탠리 신규 거부 → 오후 상승폭 일부 반납 ⚠️ 리스크 2 1. 미-이란 종전 MOU 미확정 — 이란측 "제네바 서명 주장은 허위" 부인, G7 정상회의(6/15~17) 전후 변수 2. ETF 리밸런싱(6/15~18) + 헤지펀드 레버리지 제한 → 반도체 대형주 단기 수급 변동성 ✅ 주말 점검 3 (월요일 장전 가이드) 1. FOMC D-4 (KST 6/17~18) — 동결 유력·점도표(올해 동결·내년 2회 인하) 관전 2. 월요일(6/15) 코스피 개장 시 *외인 순매수 지속 여부* + 헤지펀드 스왑 제한 영향 점검 3. MU 실적 D-12 (KST 6/25 05:30) — HBM 가격·메모리 가이드, AI 사이클 재평가 분기점 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▶ 한국: 고객예탁금 127.37조 (▼0.23조)·신용잔고 36.66조 (▼0.12조) — 기준일 6/11 원문 ▷ 예탁금·신용 동반 소폭 감소 → 현금 대기·디레버리징 흐름(SpaceX·해외 IPO 청약 이동 추정). 단 금요일 외인·기관 +5.4조 대규모 순매수가 수급 공백을 메움. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/13 KST) USD/KRW: 1,517.89 ▲1.92 (+0.13%) JPY/KRW: 9.451 ▼0.04% EUR/KRW: 1,755.30 ▲0.04% CNY/KRW: 224.52 ▲0.37% ▷ 6/12 한국 마감 기준 달러/원 1,521.60원(▼10.0원) 약세 전환 — 미-이란 종전 기대·외인 순매수 삼성증권 ▷ 신한 FX: 종전 합의 기대에 달러화 숨고르기, 합의 타결 시 DXY 98p 하향 안정 가능 신한 FX ■ 미장 시황 (전일 미국 6/12 마감) 나스닥 25,870.93 — 기술적 1번 구간(정배열) SMA20 26,317(-1.70%)·SMA60 24,608(+5.13%)·SMA120 23,852(+8.46%) 원문. 미-이란 종전 기대와 SpaceX 상장 이벤트가 위험선호를 지지. AI 반도체·우주·HDD가 강세, 어도비는 ARR 가이드 하향+CFO 사임에 약세. ▷ *월요일 한국 영향*: 미장 정배열·반도체 강세 추종으로 삼성전자·SK하이닉스·소부장 우호적이나, *헤지펀드 레버리지 스왑 제한*이 대형 반도체 상단을 제약. ■ 미국 주요주 (6/13 KST 마감) ▷ AMD $514.44 ▲5.32% — Citi GPU 사업 저평가, 메타 AI DC 비중 부각 TP $460 → $575 ▲25% 씨티 ▷ NVDA $205.43 ▲0.27% / TSLA $405.81 ▲1.67% (단 GLJ Sell 유지 $24.86 WalterBloomberg) ▷ IREN $60.24 ▲6.22% / APLD $42.85 ▲3.33% / MSTR $123.90 ▲3.12% (네오클라우드·AI DC 수요 강세) ▷ AAPL $291.45 ▼1.41% / AMZN $238.54 ▼1.23% / MSFT $390.49 ▲0.04% / META $568.43 → ■ 주요 원자재·코인 WTI: $87.7대 — 미-이란 종전 기대로 하락 압력, 호르무즈 개방 시 70~80달러 조정 전망 iM증권 구리(LME 300만): 마감 직전 $13,612.5까지 급등 — 제련 수수료 음수, 광산업체 협상력 강화 삼성증권 금: UBS, Fed 인하 지연에 단기 목표 $3,850~4,000 하향했으나 12개월 강세 유지 UBS ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ AI 반도체·GPU — NVDA·AMD +5.32%·AVGO (AMD 서버CPU 시장 재평가) 씨티 ▷ HBM·메모리 — MU (Goldman TP $400 → $900 HOLD·FY27 EPS $139 전망) 골드만삭스. 한국 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 ▷ HDD·스토리지 — WDC JPM $530 → $650 ▲23%·STX $775 → $920 ▲19% (HDD 가격 상승 지속) JPMorgan ▷ 반도체 장비(WFE) — LRCX $320 → $425 (27년 WFE 2,000억$+·공급제약 사이클 초기) 바클레이즈 ▷ 우주항공 — SpaceX(상장 당일·공모가 $135 시초 $155) WalterBloomberg ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체 소부장 — HPSP·원익IPS·솔브레인·한미반도체 (장중 +20~30%·52주 최대 거래량, HBM4·CoWoS 투자 확대) 원문 ▷ 건설·원전 — 현대건설 +28.36%·삼성E&A·DL이앤씨 (하반기 해외 원전 모멘텀) 미래에셋증권 — (1/4)