现已上线！2025 年 Telegram 研究 — 年度关键洞察 
Самые умные мысли Павла Комаровского (и немножко щитпостинг)
前往频道在 Telegram
Ответвление основного канала @RationalAnswer Для обратной связи и по вопросам рекламы: @Pavel_Komarovskiy
显示更多📈 Telegram 频道 Самые умные мысли Павла Комаровского (и немножко щитпостинг) 的分析概览
频道 Самые умные мысли Павла Комаровского (и немножко щитпостинг) (@rationalshitposting) 俄语 语言赛道中的 是活跃参与者。目前社区聚集了 11 923 名订阅者，在 经济与金融 类别中位列第 10 360，并在 俄罗斯 地区排名第 55 256 位。
📊 受众指标与增长动态
自 невідомо 创建以来，项目保持高速增长，吸引了 11 923 名订阅者。
根据 16 六月, 2026 的最新数据，频道保持稳定运转。过去 30 天订阅人数变化为 -236，过去 24 小时变化为 0，整体触达仍然可观。
- 认证状态： 未认证
- 互动率 (ER)： 平均受众互动率为 73.19%。内容发布后 24 小时内通常能获得 33.06% 的反应，占订阅者总量。
- 帖子覆盖： 每篇帖子平均可获得 8 726 次浏览，首日通常累积 3 942 次浏览。
- 互动与反馈： 受众积极参与，单帖平均反应数为 99。
- 主题关注点： 内容集中在 портфель, полимаркете, доходность, пари, цент 等核心主题上。
📝 描述与内容策略
作者将该频道定位为表达主观观点的平台：
“Ответвление основного канала @RationalAnswer
Для обратной связи и по вопросам рекламы: @Pavel_Komarovskiy”
凭借高频更新（最新数据采集于 17 六月, 2026），频道始终保持新鲜度与高覆盖。分析显示受众积极互动，使其成为 经济与金融 类别中的关键影响点。
11 923
订阅者
无数据24 小时
-407 天
-23630 天
数据加载中...
吸引订阅者
六月 '26
六月 '26
+8
在3个频道中
五月 '26
+79
在5个频道中
Get PRO
四月 '26
+518
在10个频道中
Get PRO
三月 '26
+678
在18个频道中
Get PRO
二月 '26
+481
在7个频道中
Get PRO
一月 '26
+1 188
在3个频道中
Get PRO
十二月 '25
+485
在6个频道中
Get PRO
十一月 '25
+507
在10个频道中
Get PRO
十月 '25
+626
在6个频道中
Get PRO
九月 '25
+1 648
在5个频道中
Get PRO
八月 '25
+507
在10个频道中
Get PRO
七月 '25
+328
在2个频道中
Get PRO
六月 '25
+534
在2个频道中
Get PRO
五月 '25
+1 638
在2个频道中
Get PRO
四月 '25
+4 205
在4个频道中
Get PRO
三月 '25
+2
在4个频道中
| 日期 | 订阅者增长 | 提及 | 频道 | |
| 16 六月 | 0 | |||
| 15 六月 | 0 | |||
| 14 六月 | 0 | |||
| 13 六月 | 0 | |||
| 12 六月 | 0 | |||
| 11 六月 | 0 | |||
| 10 六月 | 0 | |||
| 09 六月 | +1 | |||
| 08 六月 | +1 | |||
| 07 六月 | 0 | |||
| 06 六月 | 0 | |||
| 05 六月 | 0 | |||
| 04 六月 | +2 | |||
| 03 六月 | +4 | |||
| 02 六月 | 0 | |||
| 01 六月 | 0 |
频道帖子
Оттуда же: JPMorgan как-то там посчитали, что в 2027 году чистый выпуск акций (за вычетом байбэков) по планам должен якобы составить $1,3 трлн. Такого порядка чисел американский рынок не видел с начала нулевых. В последние 20 лет в основном байбэки перевешивали новые выпуски (за исключением 2009-2010 и 2020-2021).
| 2 |  Прикольный график от Блумберг: динамика объема капитализации тех-компаний до и после IPO.
Microsoft понадобилось 40 лет с момента выхода на биржу, чтобы достигнуть капитализации в $3 трлн. SpaceX — 3 дня (с учетом сегодняшнего роста котировок до $220+). | 3 050 |
| 3 |  Ваши версии | 3 924 |
| 4 | BBC сделали прикольный вертикальный лонг-график того, как менялось состояние Илона Маска с начала 2020 года (он тогда был 35-м богатейшим человеком мира с «жалкими» $28 млрд) до текущего момента (более $1,1 трлн) – рост в 40 раз за шесть с половиной лет!
Да что там, еще даже совсем недавно – перед последними выборами в США (в конце 2024-го) – у него было всего ~$250 млрд. | 4 459 |
| 5 |  Если что, все по-настоящему пассивные индексы как раз должны включать такие новые компании сразу же в момент IPO.
Индексы, которые этого не делают (типа S&P500) — более активные.
Ваш кэп. | 5 445 |
| 6 |  В первый день после IPO акции SpaceX подскочили вверх на 19% (с $135 до $161) по сравнению с ценой первичного размещения. Как мы обсуждали недавно, это примерно и есть средний размер IPO pop ("скачка после IPO") — цену размещения специально пытаются запрайсить таким образом, чтобы у поучаствовавших в IPO инвесторов сразу образовался приятный бонус.
И немного статистики от Чарли Билелло по крупнейшим IPO за последние 15 лет: акции медианной компании, вышедшей на IPO, в течение следующего года потеряли 31% по сравнению с ценой закрытия первого дня. Медианная просадка в течение первого года (по сравнению с этой же ценой) равна 53%.
Получается, если SpaceX окажется похожей на медианную IPO-компанию, то через год ее акции будут стоить $111, а в ближайший год мы по пути увидим цену $76. | 5 545 |
| 7 |  Так как большинство индексов ориентируются в первую очередь на free-float (акции в свободном обращении), а не на общую капитализацию компаний — самым важным фактором является, как быстро будут размораживаться из локапов и поступать на рынок оставшиеся акции.
Сразу после IPO free-float SpaceX составляет порядка 5%, достигнуть ~50% он сможет только эдак через годик — и там в любом случае у Илона Маска будет на руках оставаться доля около 40%, которая не включается во фрифлоат.
При таких вводных, если взять индекс MSCI World акций всех развитых стран, влияние на структуру индекса сразу после IPO (при фрифлоате 5%) составит всего 0,2% — а при увеличении ФФ до 50% поднимется до 2%. В целом, не очень похоже на "полную дискредитацию концепции индексных фондов из-за экспресс-включения новых хайп-компаний". 🤔 | 4 969 |
| 8 | Northern Trust выпустили праймер с основными фактами по поводу влияния текущих мега-IPO (в первую очередь SpaceX, конечно) на индексы: https://www.northerntrust.com/united-states/insights-research/2026/point-of-view/upcoming-mega-cap-ipos-implications-for-index-investors
В S&P Total Market, Nasdaq, Russell, MSCI — везде есть возможность быстрого включения новых акций в соответствующие индексы.
S&P500 пока держится старых правил, где нужно выждать минимум год + достигнуть прибыльности компании. | 4 911 |
| 9 | Журналисты такие журналисты. В пересказе Коммерсанта вышло, будто SpaceX в ходе IPO привлекли $250 млрд живых денег вместо плановых $75 млрд. Тогда как на самом деле речь идет только о заявках на участие в IPO от инвесторов — реальный объем привлечения как раз и составил планировавшиеся 75 млрд.
Вообще, в ходе IPO инвестбанки всегда стараются организовать процесс так, чтобы книга заявок была переподписана хотя бы в пару раз — само по себе это не является чем-то прямо уж необычным. | 5 368 |
| 10 |  Учитывая то, что у Anthropic уже есть модели "хайку", "сонет", "опус", "миф" и "басня" — уверенно ожидаю, что AGI будет достигнут где-то аккурат между "анекдотом" и "частушкой" | 7 262 |
| 11 | Суды подтвердили, что уведомлять российское МВД о получении временных зарубежных ВНЖ не нужно
Подписчик Михаил Калябин пишет:
Регулярно всплывал вопрос, нужно ли сообщать про ВНЖ специалиста на госуслугах. Иностранный паспорт и ПМЖ заявлять точно требуется, а про ВНЖ было непонятно и были странные прецеденты, так что я сообщал. А сейчас освежал вопрос и теперь прояснилось, что не надо. Последний прецедент, «Кипрский программист», выиграл кассацию в суде и теперь подтверждено, что на ВНЖ требование не распространяется.
Правда, на мой взгляд, это не снимает рисков того, что какой-нибудь особо ретивый пограничник попробует на вас составить протокол за обладание «незадекларированным» зарубежным work permit сроком на несколько лет — и потом придется по этому поводу тоже судиться. Так что, может быть, здесь по-прежнему проще перебдеть, чем недобдеть. | 8 892 |
| 12 | Как шутят в OhMySwift — теперь понятно, почему SWIFT-сообщения могут месяцами между банками непонятно где летать...
Осталась только нераскрытой тема мифической птицы Ф*Н*КС — эта точно может по пять лет не приземляться, а потом вообще сгорает в ритуальном огне самоочищения | 6 867 |
| 13 | Фото с первой встречи подписчиков @RationalAnswer / Доказательное инвестирование в Белграде. Всем спасибо, кто пришел! Было очень много людей, не со всеми получилось пообщаться достаточно, к сожалению – на фото примерно половина самых стойких, кто досидел до конца.
Бонусы:
🐌 Богдан пишет про биоинформатику
🐌 Жека Тигор про то, как работать с IB из Сербии
Вообще, что-то по рассказам выяснилось, что трансгранично-финансовая жизнь сербских эмигрантов какая-то непростая – с переводами в другие там какие-то сложности у некоторых. Зато я узнал, что несколько десятков «зависших между гражданствами» соотечественников (кто успел отказаться от гражданства РФ, а потом им застопорили выдачу нового сербского паспорта) всё-таки успешно получили паспорта Сербии! | 9 712 |
| 14 |  Эльвира Набиуллина в следующий понедельник идет на работу. Вижу так. | 9 854 |
| 15 | Встреча подписчиков RationalAnswer в Белграде
Когда: 27 мая (среда) в 19:00
Где: HookahPlace Belgrade
Адрес: Mihaila Gavrilovića 6, Beograd 11000 (Гугл-карта)
Концепция: приходим познакомиться с интересными людьми! | 10 073 |
| 16 | На Смартлабе интересный разбор про ЗПИФ коммерческой недвижимости от Альфы, где расчетная стоимость чистых активов фонда пять лет росла, а в момент его расформирования и продажи объектов внезапно упала на 30%. Ну, понятно — зачем раньше времени снижать "рыночную оценку" активов, если комиссия управляющего фондом (1,8%) берется от размера СЧА?
Правда, в статье нигде не приводится расчет общей доходности фонда — по тексту создается ощущение, будто инвесторы по итогу оказались в минусах. У меня на коленке вышло, что с учетом выплачиваемых дивидендов IRR за пять лет должен был получиться около ~4% годовых в рублях. Что, конечно, совсем не секси — но и не минус. | 9 318 |
| 17 |  На VC москвич жалуется на то, что "финансовая грамотность — это газлайтинг!": https://vc.ru/opinions/2943928-finansovaya-gramotnost-i-realnost
Аргументы там be like: "Я объективно не могу купить квартиру", а ниже поясняет: дескать, вы только представьте, мне бы за нее пришлось бы платить аж 30 лет!!
Посмотрите, какой важный курица, как вы смели ему предложить 30 лет копить на свое жилье?
Ладно, чего это я с рейджбейт-нейрослопом разговариваю) | 7 977 |
| 18 | Ребята из Changellenge пишут, что на последний поток их курса по аналитике осталось всего 22 места — успевайте записаться!
Вообще, конечно, капец как жалко, что они закрывают публичный доступ к этой программе. Вот здесь их фаундер Андрей Алясов расписал причины: B2B направление корпоративного обучения гораздо лучше растет. Легче выстраивать долгосрочные отношения с большим бизнесом, который видит отдачу от обучения сотрудников и с учетом этого со временем начинает доверять тебе, чем каждый раз "вхолодную" заново убеждать отдельных людей в ценности от обучения. И очевидное аналитическое решение выходит — сконцентрироваться на той нише, которая имеет более высокий потенциал.
Впрямую он это не пишет, но я подозреваю, что подтекст такой: рынок B2C курсов в России получился несколько токсичным — если ты пытаешься конкурировать за счет качества продукта, то сделать это крайне непросто. И по итогу весь рынок выжигают те, кто все бюджеты вбухивают исключительно в маркетинг, и оставляют после себя толпы недовольных результатом (не буду показывать пальцем, но все примерно понимают, о каких брендах идет речь — на 100500 предложений о покупке рекламы от которых я всегда стабильно отказывался).
Я же продолжаю считать, что подавляющему большинству айтишников для развития карьеры не хватает именно таких навыков: не всяких там технических скиллов — а умения думать на одном языке с бизнесом, раскладывать проблемы на дерево решений, делать сравнительный анализ альтернатив, находить оптимальные способы тестировать гипотезы с минимальной загрузкой дефицитных ресурсов, и так далее. Если раньше был годный эффективный способ приобрести эти навыки на практике (ребята учат через метод решения кейсов на реальных данных) — то сейчас, увы, рыночек порешал в ту сторону, что этого способа больше не будет. =( | 7 083 |
| 19 | Так, котаны, я на следующей неделе буду в Белграде один день 27 мая — можно устроить вечером встречу с подписчиками!
Но для этого нам нужен местный организатор — человек, который порешает все административные вопросы (выбрать заведение, забронировать, на месте там порешать всю чехарду на тему "кто как платит и с кем рассчитывается", и т.д.). Пишите в комментариях, кто готов взять на себя эту роль.
Антона Воробьева из @invest_science_channel тоже подтянем!
Вообще, в прошлый раз встреча в Тбилиси получилась огненная, я думаю в Сербии тоже збс должно выйти. =)
P.S. Нагуглил первый попавшийся сербский мем для привлечения внимания — надеюсь, там ничего экстремистского не написано... | 6 431 |
| 20 | Культовый финансовый колумнист Bloomberg Мэтт Левин поделился в подкасте Money Stuff списком своих любимых книг про финансы. Ниже публикую перевод отредактированного транскрипта подкаста из email-рассылки Bloomberg.
* * *
«У меня действительно есть длинный список любимых книг о финансах», — сказал Мэтт соведущей Кэти Грейфелд. «Вершина — это "Покер лжецов" и "Варвары у ворот". Все это знают, так что говорить о них не буду». Вот о каких книгах он рассказал:
🐌 «Дневник очень плохого года: исповедь анонимного управляющего хедж-фондом» (2010)
Книга основана на серии интервью с управляющим multi-strategy хедж-фонда, который даёт возможность заглянуть в его мысли о финансовом кризисе. Мне особенно нравится одна его идея: каждый раз, когда вы делаете частную инвестицию, вы выписываете колл-опцион на собственное время. В каком-то смысле вы выписываете больше колл-опционов на своё время, чем у вас есть времени, — исходя из предположения, что корреляция не равна 100%. А в кризис корреляции стремятся к 100%, и у вас просто заканчивается время, потому что вы тушите пожары по всем своим инвестициям. Так что дело не только в портфеле — дело в управлении временем.
🐌 «Король облигаций: как один человек создал рынок, построил империю и всё потерял», Мэри Чайлдс (2022)
Это история о том, как Билл Гросс построил PIMCO как инвестиционную компанию, а потом был из неё выброшен. Мне нравится говорить, что его выгнали из-за конфликта с другими старшими управляющими PIMCO: он созвал собрание и посадил своих противников не за главный стол, а в зал, лицом к главному столу, где сидели важные люди. Они так разозлились, что вернулись к себе в кабинеты и уволили его. Всё решают схемы рассадки.
🐌 «Ожидаемая доходность: руководство инвестора по извлечению рыночных премий», Антти Ильманен (2011)
Я считаю, что это лучшая книга об инвестировании. Когда меня спрашивают: «Как мне думать об инвестициях?» — я отвечаю, что главный вопрос: за что вам платят? Почему вы вообще должны ожидать доход от этой инвестиции? Эта книга — попытка дать исчерпывающий ответ на этот вопрос применительно ко всем видам инвестиций. В ней масса стилизованных фактов, которые я обожаю.
Одна мысль, к которой я периодически возвращаюсь: кэрри в целом работает. Если у вас есть две инвестиции — одна приносит 10% в год, другая 8% — финансовая теория скажет, что у той, которая платит 10%, выше ожидаемые потери. То есть их доходности с поправкой на риск одинаковы. Но на практике со временем то, что платит больше, как правило, действительно платит больше, чем то, что платит меньше.
🐌 «Торговля со скоростью света: как сверхбыстрые алгоритмы трансформируют финансовые рынки», Дональд Маккензи (2021)
В книге множество замечательных историй. Много рассказывается о микроволновых линиях связи между Чикаго и Нью-Йорком. Оказывается, в 2010-х годах дождь создавал ликвидность: когда шёл дождь, микроволновая связь отключалась и передача информации из Чикаго в Нью-Йорк замедлялась. Это означало, что хищные высокочастотные трейдеры замедлялись настолько, что маркетмейкеры могли выставлять более узкие спреды, потому что их уже не обгоняли агрессивные HFT-алгоритмы. | 7 851 |
