Gromit 공부방

•CITI : 텐센트 목표가 695HKD 상향조정, 비중확대 의견 유지. 게임과 광고 성장 등 낙관 >花旗：上调腾讯目标价至695港元 公司游戏和广告或已找到稳健发展路径 花旗称，腾讯一季度营收增长加速至13%，主要受益于国内和国际游戏以及线上广告的出色表现。将腾讯目标价上调至695港元，并维持买入评级。分析师Alicia Yap报告表示，公司通过确保为游戏和广告业务提供一个长的增长跑道，似乎已经明确了其稳健的发展策略来运营常青游戏大作，并培养广告主的持续性小额广告支出。尽管利润和营收的增速差可能由于对AI的投资而收窄，但预计不会出现负的运营杠杆。

코어위브, 1Q25 실적발표 (Aft -6%) ✍️ → 퓨어 GPU IaaS 기업 중 상장기업은 CoreWeave, Nebius. 적자성장주이기에 EPS 하회보다는 매출성장이 생각보다 좋고 코어위브 혼자서 올해 AI CAPEX $20~$23B라는 점. AI 수요는 계속해서 높음 - 매출 : $981.6M vs 컨센 $857.1M (Beat) (YoY +420%) - EPS : -$1.49 vs -$0.12 (Miss) - Adj EBITDA : $606.1M (YoY +480%) - Adj EBITDA Margin : 62% (1Q24 55%) - Adj Net Loss :-$149.6M (1Q24 -$23.6M) - 수주잔고 : $25.9B 2Q25 가이던스 - 매출 : $1.06~$1.1B vs 컨센 $986.7M (Beat) - CAPEX : $3.0~$3.5B FY25 가이던스 - 매출 : $4.9~$5.1B vs 컨센 $4.61B (Beat) - CAPEX : $20~$23B 경영진 코멘트 - 오픈AI와 $11.2B 계약 체결하며 수주잔고 크게 증가 - 컴퓨팅 전력 420MW로 확장. 1.6GW 계약 - 플랫폼 전반에 걸쳐 GB200 서비스 중 - 대형 AI 기업과 $4B 규모의 확장 계약 가능하다는 코멘트, 인프라 및 데이터센터 캐파 늘리기 위해 2Q25 CAPEX $3.0~$3.5B 예상

#BABA 알리바바는 비중 더 태운 상태로 실적 까볼 계획 12MF PER 3배따리에 어닝 미스가 나온다 해도 얼마나 빠질 것이며, 내수(커머스) 쪽 숫자가 잘 찍히지 않아도 무적의 논리 응 중국은 부양 카드 아직 남아 있어~ 시전 가능하지 않을까(5월 BofA FMS 응답 보니 시장에서 그렇게 생각해줄 것 같음) 그리고 커머스보다는 클라우드 성장과 마윈 복귀 기대감 이런 쪽에서 아직 덜 반영된 업사이드 룸이 커보임. 결정적으로 시진핑의 빅테크에 대한 스탠스 변화(공동부유 → 선부촉공부)가 가장 엄중하다고 봄. 이전과는 다른 멀티플 잣대로 평가 받아야 한다고 생각 물론 개인 의견일 뿐 내일 실적에 대한 시장 반응 보고 잘못 판단했다 생각되면 튈 것

텐센트 (00700.HK) 1Q25년 실적 발표 모든 사업에 '인공지능 플러스' 효과 뚜렷 - 매출액: 1800.22억 위안 (+13% YoY) - Non-IFRS 순이익: 613.29억 위안 (+22% YoY) - 자본지출 : 275억 위안 (+91% YoY) : 5분기 연속 성장. GPU 구매 등 AI 인프라 투자 강화. 이미 광고·게임 실적에 가시적 성과 발생 중 * 사업부문별 1) 부가가치 사업(게임 및 SNS) : 921억 위안 ( +17% YoY) - 중국 본토 매출 : 429억 위안 (+24% YoY) 장수 게임 전략’ + AI 기반 UX 향상 《화평정영和平精英》 등 장기 히트작 사용자 충성도와 참여도 증가 기여 - 해외 매출 :166억 위안 (+23% YoY) - SNS : 326억 위안 (+7% YoY) 위챗 내 AI 기능 고도화(위안바오 AI 어시스턴트, 검색 ‘빠른 사고’ 기능 등 탑재) 2) 온라인 광고 319억 위안 (+20% YoY) 광고·게임·클라우드 등 핵심사업에 Hunyuan 모델, DeepSeek 등 AI 본격 적용 3) 핀테크 및 기업서비스 : 549억 위안 (+5% YoY) AI SaaS·클라우드 수요 증가 → 기업 서비스 AI 매출 빠르게 성장 마화텅 CEO: “AI는 광고와 장기 게임 사업에 실질적 기여를 하고 있으며, 고품질 매출로 AI 투자 비용을 흡수 가능. 장기적으로 사용자와 사회에 가치를 창출할 것.”

#CRWV 코어위브는 실적 기대하고 산 것도 아니었고 지금 주가에서 들고 실적 까보기 두려워서 일단 정리

TRUMP: BOEING ORDER THE LARGEST IN HISTORY TRUMP: BOEING AGREEMENT IS FOR OVER $200 BLN

TRUMP ATTENDS SIGNING CEREMONY WITH QATAR IN DOHA QATAR SIGN AVIATION AGREEMENT TO PURCHASE JETS FROM U.S. BOEING U.S., QATAR SIGNS AGREEMENTS ON DEFENSE

시원하게 리스크온 해주는 모습

돈 못 버는 밈스탁들 강세장

Goldman Sachs: 미국 개별주식 숏커버링 4년래 3번째 높은 수준 넓은 범위의 견조한 반등

Oracle, 사우디아라비아에 향후 10년간 140억 달러(약 19조 원)를 투자해 클라우드 및 AI 인프라를 강화하겠다고 발표 트럼프 대통령의 사우디아라비아 방문에 맞춰 관련 소식이 계속 나오네요. https://w.media/oracle-announces-us-14-billion-investment-into-ai-and-cloud-in-saudi-arabia/

Bofa의 5월 Asia fund manager survey 결과 공유 (실시기간 : 5/2~8) (4월 : https://t.me/c/1550648076/48831) 1. 아시아 주식 기대수익률 크게 상승 2. 기업이익에 대한 기대 4월 -78%에서 -58%로 상승 3. 아시아 주식 Overvalue됐다 답변 4월 22%에서 19%로 하락 4. 중국경제에 대한 기대 4월 -59%에서 -48%로 상승 5. 중국주식 포지셔닝 증가 6. 일본경제에 대한 기대 역시 상승 7. 반도체 사이클에 대한 기대 4월 -59%에서 -42%로 상승 8. 인도, 일본 OW. 중국 -22% UW에서 4% OW으로 급반등. 한국, 대만 UW 확대 9. 통신, 소프트웨어, 유틸리티, 필수소비재 등 방어주 OW vs 에너지, 소재, 소비재 UW. 반도체 포함 테크 중립 수준

* 텐센트 1Q25 매출 예상 상회: • 매출 1,800.2억위안 (+13%) vs. 예상 1,756억위안 •• 중국 본토 게임 매출 +24% • 순이익 478.2억위안 vs. 예상 516.9억위안 腾讯控股第一季度净利润478.2亿元人民币，预估516.9亿元人民币；腾讯控股第一季度营收1,800.2亿元人民币，预估1,756亿元人民币。本土市场游戏收入同比增长24% https://www.cnbc.com/amp/2025/05/14/tencent-q1-2025-earnings-report.html

리폿 보다가 듀오링고 내용이 흥미롭길래 #DUOL

◾️ 듀오링고, AI 시대 속에서도 압도적 언어 학습 플랫폼 입지 유지 – 2025년 1분기 실적에서 DAU(일간 활성 사용자 수) 4,660만 명(+49% YoY), MAU(월간 활성 사용자 수) 1억 3,020만 명(+33% YoY)으로 역대 최대 – 유료 구독자 수 1,030만 명(+40% YoY)으로 고성장, 프리미엄 티어인 Duolingo Max 확산 – 기존의 “LLM이 기존 언어 학습 앱을 대체할 것”이라는 시장 우려를 실적으로 반박하며 입지 공고히 함 ◾️ 바이럴 마케팅 성공 사례: ‘Dead Duo’ 캠페인 – 2025년 2월, 듀오링고의 마스코트인 부엉이 ‘듀오’가 사망했다는 설정의 마케팅 캠페인 시작 – 유저들은 ‘듀오의 부활’을 위해 XP를 모아야 하는 미션을 수행 → 앱 재접속 및 학습률 급증 – 소셜미디어상에서 넷플릭스, WHO, 두아 리파 등 유명 계정들이 반응하며 글로벌 밈화 – 최종적으로 목표 XP인 500억을 초과 달성, 사용자 참여도 및 브랜드 친밀도 비약적 증가 – 유머러스한 캐릭터성 강화 + 캐릭터 기반 충성도 확보에 결정적 기여 ◾️ AI 기반 프리미엄 서비스 ‘Duolingo Max’ 확대 – ‘Explain My Answer’: 사용자 오답의 원인과 문법적 맥락을 상세하게 설명해주는 기능 – ‘Roleplay’: AI 캐릭터와의 가상 상황 회화 연습, 실시간 응답 + 맥락 이해 기반 피드백 – ‘Video Call with Lily’: 인기 캐릭터 릴리와 실시간 대화, 사용자의 학습 수준에 따라 AI가 반응 ‒ 릴리는 10대 소녀라는 페르소나에 맞춰 시니컬한 대화를 이어가며 친밀한 사용자 경험 제공 ‒ LLM 기반 인물 기억 기능 포함 → 이전 대화 내용을 기억해 이어지는 상호작용 제공 – 이처럼 AI 캐릭터와의 유대감 형성을 통해 학습 지속률과 구독 유지율을 동시에 끌어올리는 구조 ◾️ AI 도입을 통한 콘텐츠 생산 속도 폭증 – 2025년 1분기에만 AI 기반으로 150개의 신규 언어 코스 론칭 – 과거 12년에 걸쳐 만든 100개 언어 코스를 단 1분기 만에 초과하는 양 – 프로그래밍 지식 없이도 AI 툴을 활용해 직원 두 명이 체스 코스 프로토타입을 단기간 내 제작 – 이는 조직 내부의 AI 활용 역량이 고도화되어 있고, 창의성을 현실화하는 시스템이 마련되었음을 의미 ◾️ 체스·음악·수학 등 다분야 확장 중 – 기존 언어 중심 학습에서 벗어나 수학, 음악, 체스 등의 신규 과목으로 콘텐츠 다변화 – 체스 코스는 AI 기반 코치 ‘오스카’와 함께 말의 움직임부터 고급 전략까지 학습 가능 – 다양한 캐릭터와 상호작용을 통한 몰입형 학습 방식 유지 – 체스 코스는 향후 게임화된 학습 경험을 통한 새로운 구독자층 유입 기대 ◾️ AI 도입에 따른 비용 부담과 최적화 전략 – 생성형 AI 도입으로 인해 2025년 1분기 매출총이익률은 71.1%(전년 동기 73.0%)로 소폭 하락 – 그러나 CEO Luis von Ahn은 “롤플레이 기능 내 모델 최적화를 통해 AI 비용 절감에 성공”했다고 밝힘 – 하반기엔 더 다양한 기능에서 AI 관련 비용 효율화 성과가 본격화될 예정 – 특히 Duolingo Max 내 일부 기능은 이미 AI 비용 절감의 테스트베드로 작용 중 ◾️ AI 시대에 듀오링고의 경쟁력 – ChatGPT나 Google Labs의 ‘Little Language Lessons’처럼 LLM 기반 학습 도구가 등장했지만, 단기 상황 대응 목적에 가깝고 지속 학습에는 한계 – 듀오링고는 매일 학습하도록 유도하고, 캐릭터와의 유대감을 통한 장기 이용자 전환 전략을 구축 – AI 기술을 학습 콘텐츠, 사용자 경험, 내부 제작 시스템 전반에 적용하면서 진입장벽을 더욱 높이는 중 – ‘응급 키트’ 같은 LLM 도구와 달리, 듀오링고는 일상 속 ‘영양제’ 같은 존재로 자리매김 ✅ 결론: ‒ 듀오링고는 LLM 위협 속에서도 압도적인 DAU/MAU 성장과 신규 유료 구독자 증가를 통해 자생력을 증명했고, AI 기반 기능 고도화 및 콘텐츠 영역 확장으로 언어 학습을 넘어서는 ‘지속 가능한 학습 플랫폼’으로 진화 중. ‒ 프리미엄 서비스(듀오링고 맥스)와 캐릭터 기반 몰입형 경험, AI 비용 최적화까지 동반되면서 장기적으로 타 경쟁사와의 격차는 더욱 벌어질 가능성 높음. #DUOL

단가 차이가 많이 날텐데 어떻게 들어간 건지 사실인 건지 모르겠지만 암튼 유니트리 테마주가 되시겠다고 선언 도박용 "종목"으로만 봤을 땐 신선한 듯 #로보티즈

화웨이를 격추시킨 트럼프, 그리고 5년 후 AI 시장에 벌어진 일. ◾️ 화웨이, 반도체 공장 3곳 위성사진으로 확인 ‒ 선전시에서 2022년부터 착공한 반도체 공장 3곳이 거의 완공 단계 ‒ 1곳은 화웨이가 직접 운영, 나머지 2곳은 장비 업체 SiCarrier와 메모리 스타트업 SwaySure가 운영하며 화웨이로부터 인력·자금·기술 지원 받음 ‒ 이는 미국 제재 이후 AI 반도체까지 직접 자체 생산하려는 화웨이의 전방위적 반격 시작 의미 ◾️ 스마트폰 시장서 완전 복귀, 하모니OS 독립 생태계 구축 ‒ 2023년 3Q 이후 중국 스마트폰 시장 점유율 회복, 4Q 기준 점유율 18.1%로 1위 복귀 ‒ 서브 브랜드 ‘아너’ 합치면 점유율 30%에 육박, 규제 이전 수준 회복 ‒ 미국 의존 없는 하모니 OS 기반 자체 생태계 완성 → 탈 구글, 탈 안드로이드 달성 ◾️ 전기차 진출, 아이토(AITO) 브랜드 통해 40만대 판매 ‒ 직접 브랜드 대신 세레스를 통해 ‘아이토’ 출시, 개발·판매는 화웨이 주도 ‒ 2024년 연간 40만대 판매 중 15만대가 프리미엄 모델 M9 → 고가 제품 중심 ‒ 화웨이 내부적으로 2026년 100만대 목표 설정, 글로벌 중위권 전기차 기업 도약 노림 ◾️ 플랫폼 기업 전략: 픽셀의 구글, 서피스의 MS처럼 OS·자율주행 주도 ‒ 화웨이는 완성차가 아닌 OS·인포테인먼트·자율주행 등 전기차 플랫폼 제공자로 포지셔닝 ‒ 레벨3 자율주행 기술 확보, 2024년 말 기준 샤오펑·지리 제치고 중국 자율주행 벤치마크 1위 ‒ AI 생태계 수직 통합 시도 → 통신·칩·OS·클라우드·자율주행까지 한 손에 쥔 유일 기업 ◾️ 화웨이의 큰 그림: “OS 독립 → 파운드리 독립 → 반도체 완전 독립” ‒ 미국 견제를 회피하기 위해 생태계 전방위 구축 중 (탈 구글, 탈 엔비디아, 탈 TSMC) ‒ 전기차는 AI 시대의 핵심 엣지 디바이스, 주행 데이터 수집-전송-훈련-배포-추론 구조의 중심 ‒ 중국 정부가 절실히 원하는 ‘반미 기술자립’의 핵심 퍼즐로 화웨이가 적임자 ✅ 결론: 화웨이는 단순한 통신·스마트폰 기업이 아닌, AI·자율주행·반도체·OS까지 포괄하는 초국가적 기술 생태계 플레이어로 복귀 중. 미국 제재가 없었다면 이미 글로벌 최고 기술기업 반열에 올랐을 것이며, 지금도 ‘탈미국’ 생태계를 실현 중이라는 점에서 중국의 기술 패권 전략 중심에 있음. https://www.youtube.com/watch?v=ApxhifFJpUA #중국 #화웨이