Кассир: Облигации, вклады, IPO.

📁30 июля. Ключевые события 🔸Инфляция в РФ с 21 по 27 июля составила 0,04% после 0,17% неделей ранее. За прошлую неделю цены на бензин выросли на 0.6% (1.7% неделей ранее) 🔸Финдиректор СБЕРа Тарас Скворцов не исключает, что прибыль российских банков по итогам 2026 г. превысит результат 2025 г. (3,5 трлн.руб) и может достичь рекордных показателей 2024 г. (3.8 трлн.руб) 🔸СБЕР ожидает роста стоимости риска по корпоративным кредитам во втором полугодии 2026 г. из-за сложной экономической ситуации, жёсткой ДКП и крепкого рубля 🔸В 1 пол. 2026 г. число дефолтных эмитентов в ВДО выросло почти в 2 раза. Во 2 пол. 2026 г. из-за значительных объемов погашений число дефолтов может заметно вырасти. RGBI на положительных данных по инфляции📈 👍☕️ - Четверг!

🏦СБЕР отчитался за 1 пол. Что по результатам? - Чистые процентные доходы: 2.051 трлн.руб(+22.5% г/г) - Чистые комиссионные доходы: 419.8 млрд.руб(+5.4% г/г) - Чистая прибыль: 1.019 трлн.руб(+18.6% г/г) - Рентабельность капитала: 24.2% (+0.5 п.п г/г) СБЕР ухудшил прогнозы на 2026 год: ожидает замедления роста корпоративного кредитования до 8–10% (было 10–12%) и депозитов юрлиц до 5–8% (было 10–12%) из-за замедления экономики, жесткой ДКП В ноябре будет представлена новая трехлетняя стратегия 2027-2029 гг. Прибыль в 2026 г. ожидают выше 2025 г. (1.7 трлн.руб, был рекорд по прибыли 3-ий год подряд) СБЕР закрыл дивидендный гэп за девять дней. Держите СБЕР в портфеле? 👍🏻- Да 🤔- Нет

📁29 июля. Ключевые события 🔸 Минфин зарегистрировал два выпуска ОФЗ-флоутеров на общую сумму 1.5 трлн.руб (ожидаемо) 🔸Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в июне снизился на 49 млрд.руб, до 980 млрд.руб 🔸РСХБ: Потенциал роста рынка ОФЗ в текущих условиях остается достаточно ограниченным 🔸БКС: Длинные выпуски ОФЗ предлагают интересные возможности для инвесторов 🔸СБЕР ожидает роста стоимости риска по корпоративным кредитам во втором полугодии 2026 г. из-за сложной экономической ситуации, жёсткой ДКП и крепкого рубля 👍☕️ - Среда!

📁28 июля. Ключевые события 🔸 ВТБ повысил прогнозную ключевую ставку на конец 2026 г. с 12% до 13,5%, а значение средней ключевой ставки с 14% до 14,5%, прогноз темпов роста ВВП снижен с 1% до 0,6% 🔸Путин: экономическая система России устойчива, но высокие темпы роста несут риски инфляции 🔸Доля инвестиций нерезидентов в ОФЗ в июне опустилась до 3% с 3,2% месяцев ранее 🔸Альфа-банк не прогнозирует повышения ключевой ставки до конца 2027 г., но допускает длительную паузу в цикле снижения при ускорении инфляции до 10% 👍☕️ - Вторник!

📊Ставку снизили. Что по прогнозу? - Ставка 2026: 14.0-14.5% -> 14.5-14.6% - Ставка 2027: 8.0-10.0% -> 10.5-12.5% - Ставка 2028: 7.5-8.5% -> 8.0-9.0% - Инфляция 2026: 4.5-5.5 -> 6.0-7.0 - Инфляция 2027: 4.0 -> (без изменений) Позитивные моменты, которые стоит отметить: не было сигнала на повышение ставки, ЦБ рассматривает текущее ускорение роста цен как ВРЕМЕННОЕ. Рынок восстанавливается (>2200), RGBI >114. Надолго ли хватит сил?🤔

📁27 июля. Ключевые события 🔸 ВТБ прогнозирует одну паузу в решениях по снижению ключевой ставки ЦБ в 2026 г. 🔸Набиуллина: фондовый рынок переживает непростые времена. 🔸Российские банки в 1 пол. 2026 г. сократили выплаты кешбэка физлицам на 10% г/г, до 200 млрд.руб. Эксперты считают, что рынок банковской лояльности вышел на плато. 🔸CBonds: ММЗ планирует реструктурировать долг по трем выпускам облигаций. Последний понедельник июля! ☕️☕️☕️

📁24 июля. Ключевые события 🔸Решение ЦБ по ставке (13:30), пресс-конф: 15:00 🔸Ведомости: инвесторам стоит быть готовым к реальному банкротству Евротранса и потере части средств 🔸Ведомости: бюджет в 2025 г. получил 763 млрд.руб НДФЛ по повышенным ставкам, что почти вдвое больше, чем годом ранее. В 2026 г. поступления могут составить 1–1,1 трлн.руб 🔸Новак поручил Минэнерго и нефтяным компаниям проработать отмену ограничений на продажу топлива на автозаправочных станциях меньше 50 л. Ждем решение ЦБ! Пятница, тем временем☕️

📁23 июля. Ключевые события 🔸Недельная инфляция осталась на прежнем уровне. Инфляция в России на неделе с 14 по 20 июля составила 0.17% как и неделей ранее. С начала года цены выросли на 4.82%. 🔸Путин: ВВП России в мае вырос на 0,3%, за пять месяцев текущего года – на 0,2% 🔸Т-Инвестиции: сохранение текущего уровня ставки ЦБ РФ — базовый вариант для июля 🔸Инвестбанк Синара: уровень ставки ЦБ РФ, вероятно, останется без изменений в июле. 👍☕️ - Четверг!

📁22 июля. Ключевые события 🔸ПСБ: отмена аукционов Минфина позволит стабилизировать рынок госбумаг 🔸Новак: рынок топлива в РФ частично стабилизировался благодаря принятым правительством мерам. Снимаются ограничения, сокращаются очереди на заправках. Работа в штабном режиме продолжается 🔸Консенсус-прогноз ТАСС: Банк России на заседании СД 24 июля может сохранить ключевую ставку на уровне 14,25% (прогноз при любом решении будет жестким) 🔸Инфляционные ожидания населения в РФ за июль 2026 г. подскочили с 12,4% до 14,7% - максимума в этом году Рост рынка перед заседанием по ставке -> обычно негатив после. Будем наблюдать. 👍☕️ - Среда!

🛢Нефтянка. Что да как? Пока отскочили, от принципиально картина не изменилась. Сразу скажу, что текущий отскок разворотом НЕ считаю. Легко могут «сдуть» все еще разок. Разбор отрасли был здесь (видео), кратко. Дополню мысли цифрами. По "Силе Сибири-2" писал - здесь Нефть около 90$ на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке (в июне была передышка). США продолжают бить по Ирану, Иран атакует базы США и долбит в ответ. Короче говоря, конца и края нет. При этом на всю отрасль давит история с НПЗ, низкий курс валюты и прочие моменты. Цена нефти не помогает, очевидно. ⛽️Роснефть. Один из моих фаворитов в отрасли, даже с учетом всех сложностей. 🔸МСФО за 1 кв., вспомним: - Выручка: 2.03 трлн.руб (-11% г/г, +4.3% кв/кв) - EBITDA: 728 млрд.руб (+21.7% г/г, +36.8% кв/кв) - Чистая прибыль: 115 млрд.руб (-32.4% г/г, рост в 7.2 раза кв/кв), если посчитать дивиденды, то за 1 кв. ~5.4 руб/акц (ДД - 1.4%) - NET DEBT/EBITDA: 1.7х (1.5х в начале года) Ждем отчет за 2 кв., т.к начало 1 кв. было слабое. 2 кв. очень важен, частично будет ясна ситуация по дивидендам. 🧩Восток Ойл это конечно хорошо, но это больше про ДОЛГОСРОК (на начальном этапе объемы будут небольшими, есть еще риск сдвига сроков - здесь никто не знает как будут обстоять дела). Ввод первой очереди порта Бухта Север проекта Восток Ойл запланирован на сентябрь. Не исторический минимум, но была ниже 300. В блоке интереса, на долгосрок уже будто бы премия за риск достойная выходит. Блок обозначал месяц назад. ⛽️Газпромнефть, тоже близка к блоку интереса 320-390. ЭТо не про "закупаться", а про "премия за риск". Блок этот старый, в силе. 🔸МСФО за 1 кв. - Выручка: 857.9 млрд.руб (-3.7% г/г), крепкий рубль -> давление на экспортную рентабельность - Чистая прибыль: 95.8 млрд.руб (-3.5% г/г) - NET DEBT/EBITDA: 1.2х (1.2х на конец 2025 г.) Без особых сюрпризов, кап.затраты продолжили рост, хотя недавно говорили что пик прошел. Ждем 2 кв., тоже самое. Топливный кризис очень давит. ⛽️Лукойл. В идеале ниже 4000 увидеть, если повезет. Но, боюсь, могут и не дать. 🔸МСФО за 2025 г. - Выручка: 3.76 трлн.руб(-14.8% г/г) - Операционная прибыль: 526.6 млрд.руб (падение в 2 раза г/г) - Чистый убыток: 1.1 трлн.руб (против 851.1 млрд.руб прибыли годом ранее) Результаты ожидаемые. После утраты контроля над LID, Лукойл списал международные активы, плюс пересчитали финансовые результаты с учетом списаний, вот и убыток. Но списания могут быть частично восстановлены в будущем, все будет зависеть от продажи зарубежных активов (пока вопрос на полной паузе) Компания упала сильнее, чем когда вводили санкции. Ждем отчет за 1 пол. ____ 🧩На карандаше по-прежнему держу Лукойл (ниже 4000 идеально), Газпромнефть (ближе к 350 хорошо), Роснефть (ниже 300 ок). Но котлетить не хочу (вернее хочу, правда дешево уже многое. Но осторожничаю). 🧩Сейчас нефтянка выглядит скорее как надежда на долгосрок: ослабление рубля, нормализацию условий работы отрасли и реализацию крупных инфраструктурных проектов. Премия за риск есть, но масштаб риска пока оценить сложно в полной мере. Надеюсь разбор зашел. Палец вверх в поддержку!👍 @profitanet

Отмена аукционов ОФЗ. Что да как? Минфин приостанавливает аукционы ОФЗ для стабилизации рыночной ситуации, о возобновлении сообщит дополнительно. Ранее Минфин уже отменял аукционы, но всего на один аукционный день.

С прошлого заседания ЦБ по ставке состоялся всего один аукцион объёмом - 9.1 млрд.руб

🔸Бюджет. Дефицит бюджета по итогам 1 пол. - 5.7 трлн.руб (план: 3.8 трлн.руб) Больше дефицит бюджета -> больше приходится занимать через ОФЗ -> больше ОФЗ на рынке -> выше доходность этих оФЗ -> давление на рынок акций Нужно подумать как ведомство будет закрывать годовой план по привлечениям, возможно как и в 2025 г. в конце года. RGBI растет на фоне приостановки аукционов, но впереди заседание ЦБ.

📁21 июля. Ключевые события IMOEX подбирается к отметке 2100 🔸Аналитики Совкомбанка ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 14,25% до декабря 2026 г. с последующим снижением на 25 б.п до 14% в декабре 🔸Т-Инвестиции: ЦБ РФ, вероятно, сохранит ставку на уровне 14,25% в июле 🔸ПСБ: рынок ОФЗ с осторожностью ждет итогов июльского заседания ЦБ РФ 🔸ЕвроТранс допустил технический дефолт по облигациям серии БО-001Р-03, купон за 40-й период Минфин приостанавливает аукционы ОФЗ для стабилизации рыночной ситуации - пока единственная хорошая новость для рынка. 👍☕️ - Вторник!

📁20 июля. Ключевые события 🔸В пятницу - заседание ЦБ по ставке с обновлением прогноза 🔸Консенсус-прогноз Ведомостей: ЦБ сохранит ставку на уровне 14.25% 🔸Дума незамедлительно рассмотрит предложения правительства по стабилизации цен на топливном рынке. Законопроект с поправками планируется обсудить на ближайшем заседании во вторник 🔸ЦБ: В июне в 80 из 85 регионов России рост цен ускорился по сравнению с маем. Причины: подорожание топлива 📊IMOEX в моменте был ниже 1900 п.п. Ждем разворот? 👍🏻- Да, пора 🤔- Нет, рано

📌НОВОЕ ВИДЕО! Покупать нельзя продавать? Где запятая? Спокойно разбираю ситуацию, делюсь стратегией 🤝 👉 Смотреть на YOUTUBE: https://youtu.be/wvhhC48O1sc ____ По-прежнему есть RUTube или Вконтакте. Приятного просмотра и отличного дня!👍☕️✨

📁17 июля. Ключевые события 🔸Ведомости: ЦБ на заседании 24 июля сохранит ключевую ставку на уровне 14.25% 🔸Интерфакс: Минфин РФ повысил план по расходам бюджета-2026 на 1 трлн.руб с соответствующим ростом дефицита 🔸ПСБ: Рынок ОФЗ остается под давлением 🔸СберИнвестиции: ЦБ РФ, скорее всего, сохранит ставку на уровне 14,25% в июле и сентябре 2026 г. 🔸БКС: Вероятны две паузы в текущем цикле снижения ставки ЦБ РФ ☕️☕️☕️- Пятница!

До 2007 еще пока не дошли, но 2014 уже вернули😁 (суть шутки в цифрах индекса на скрине, если что😁) У многих где-то в глубине души зреет липкое чувство приближения какой-то там новости. Я не сторонник конспирологии и фольга дома только для запекания (а не для шапочек). Какая-то "объясняющая" новость не нужна, известных достаточно. Узнаем что-то — упадем еще ниже. Не узнаем — все равно можем, уже падаем. Народ осознал неизбежность ухода под 2000, а значит продавая не убегают с рынка, а тактично маневируют. Ловко? А то!😁 Пятница — последний день, когда можно взять СБЕР под дивы (я свой держу). Далее дивгэп, сми заполнят заголовками "индекс Мосбиржи ниже 2000". Июль выдался жарким, эх. А говорят, что машины времени не существует. Наглая ложь👍 Пост пропитан иронией, но как иначе пережить все это?👍 @profitanet

📁16 июля. Ключевые события 🔸Инфляция в России на неделе с 7 июля по 13 июля составила 0.17% (против 0.31% неделей ранее) 🔸Газпром обновил абсолютный исторический минимум, упав до 83.98 руб/акц (историческое время получается🤷‍♂️) 🔸Данные по инфляции за начало июля говорят о постепенном переносе возросших топливных издержек в цены. Степень жесткости ДКУ для достижения таргета должна учитывать влияние текущей ценовой картины на инфляционные ожидания 🔸Альфа-банк: возможно усиление давления на рынок ОФЗ после заседания ЦБ по ставке 24 июля Данные по недельной инфляции ниже прошлой недели, но по-прежнему позитива нет (с начала года цены на топливо выросли более чем на 16%) 👍☕️ - Четверг!

🏦Приближается заседание ЦБ по ставке - Путин отметил, что ключевая ставка должна снижаться. - Заботкин: общий рост индекса потребительских цен в июне оказался очень значительным - почти 0,9% за месяц, а годовая инфляция вновь возросла до 6%. По вашему мнению, ставку на ближайшем заседании? 👍🏻- Снизят на 25 б.п 🤔- Оставят без изменений 🤯- Ставку повысят

📁15 июля. Ключевые события 🔸Крупные банки в начале июля повысили ставки по рыночной ипотеке (на 0,1–0,6 п.п.) на фоне ожиданий паузы или повышения ключевой ставки ЦБ 🔸Газпромбанк: на российском рынке до конца года могут пройти минимум три IPO (ожидания от Мосбиржи) 🔸Путин: снижение ключевой ставки должно быть и будет естественным процессом исходя из макроэкономических показателей 🔸ВТБ Мои инвестиции: ОФЗ остаются привлекательным активом 🔸Альфа-банк: возможно усиление давления на рынок ОФЗ после заседания ЦБ по ставке 24 июля 👍☕️ - Среда!