Bit.Future 🚀

⭐️ Pendle | Ставка на три волны доходности ⭐️ 📌 22 сентября Pendle выпустили X-статью «Inevitable». Главный тезис: доходность трёх главных волн цикла (стейблкоинов, токенизированных RWA и перпов) рано или поздно придёт на одну глубокую площадку, и это Pendle. Pendle V2 забирает доходность внутри токенов ончейн, Boros забирает всё остальное, включая фандинг перпов. 1️⃣ Волна 1: стейблкоины 🔵 Рынок ≈$300B на середину сентября 2026, +14% г/г. Прогнозы: Citi (base case) $1,9T к 2030, Standard Chartered $2T к 2028, это ≈6x от текущего уровня. 🔵 USDG: Pendle стал крупнейшим держателем на Ethereum (27,9% supply), рост с $0 до $121M менее чем за 2 мес. 🔵 Стейбл-пулы Pendle: $6B notional-объёма в этом году. 🔵 На пике на Pendle лежало ≈$7B, половина TVL Ethena. На Monad рынки AUSD на Pendle собрали ≈$230M TVL, Pendle держит >78% supply стейбла. 2️⃣ Волна 2: RWA 🔵 Токенизированные RWA без стейблов: ≈$10B в начале 2025, сейчас почти $39B. Оценки на 2030: от $2T до $16T+. 🔵 Из рынков, запущенных на Pendle в 2026, 66 привязаны к RWA. В залоге на Morpho лежит $210M RWA-PT. 🔵 STRC на Pendle: >$500M TVL в мае, >$977M накопленного объёма. 🔵 На Pendle запустился фонд Partners Group (AUM самой фирмы $185B). 🔵 Сама команда считает, что это всё ещё «very early». 3️⃣ Волна 3: перпы 🔵 OI перпов на акции >$6B, рост >10x за 6 месяцев. Объём торгов акциями на Hyperliquid в этом году вырос с $4B до $212B. 🔵 Средний фандинг в мае (взвешенный по OI): 14% годовых на Hyperliquid, 17,5% на Binance. Фандинг по нефти в 14 раз волатильнее, чем по BTC, и меняет знак в 40% дней. 🔵 Boros позволяет зафиксировать фандинг, строить carry с фиксированной доходностью или спекулировать на ставке. Arbitrage (Boros + CrossEx) сводит кросс-биржевой арбитраж фандинга к 2 кликам. Живые возможности дают около 20–40% APR. 🔍 Почему Pendle: ликвидность и дистрибуция 🔵 Своп на $50M в PT-sUSDS фиксирует ≈4,6% APY при проскальзывании всего -0,05%. 🔵 AMM + лимитные ордера + AIM (алгоритмическое распределение эмиссий $PENDLE). Торгуемая ликвидность выросла с ≈$350M до ≈$600M (+71% YTD). Эффективность затрат на привлечение ликвидности выросла в 22 раза, а эмиссии с начала года упали на 92%. 🔵 Доля Pendle в пиковом TVL 9 эмитентов: в среднем 56%, максимум 86% (USD.AI). 😨 Анонс «В ближайшие недели» Pendle обещают показать техническую новинку: PT/YT для активов без доходности «in a degen friendly manner». Дат и деталей нет. 🤓 Вывод: Статья немного напоминает питч для инвесторов, но тем не менее стоит признать способность Pendle адаптироваться под каждый нарратив рынка и планомерно совершенствовать свой протокол.

⭐️ Camsense | Глаза для роботов-пылесосов на IPO ⭐️ 🏢 Camsense Technologies — производитель сенсоров из Шэньчжэня, основан в 2013 году. 🤩 Продукт: основное — лазерный «глаз» робота-пылесоса: вращающийся датчик на крышке (LDS). По нему робот строит карту комнаты. Плюс dToF-лидары и линейные лазеры для обхода носков и проводов. 🤩 №1 в мире по сенсорам для пылесосов (≈20% в 2025). В LDS для пылесосов >50% отгрузок против 17,1% у LDRobot (2024). Свой ASIC-чип и свои заводы, поэтому себестоимость низкая. Уже в прибыли, в отличие от LDRobot и RoboSense. 🤩 Моно-ниша: 99,5% выручки — пылесосы, во всём рынке сенсоров для роботов доля лишь 1,7%. Валовая маржа 16,5% (у LDRobot 25,7%, у Hesai ≈42%). 👥 Покупатели 🔵 Поставляет всем топ-5 брендам. СМИ называют Roborock, Dreame, Ecovacs, Xiaomi, в проспекте клиенты обезличены. Топ-5 клиентов = 85,6% выручки, крупнейший — 37,3% (Q1'26). Прямых продаж в США нет, экспортный риск несут клиенты. 💰 Инвесторы и раунды 🔵 11 раундов, $61,1m суммарно. Post-money: Seed 2015 (Лю И) — $6,0m, B 2021 — $71,1m, C2 2024 — $306m, D 09.2025 (госфонды Чжуншаня) — ≈$453m. 🔵 Раунды входили по цене на 29% (D) — 97,5% (Seed) ниже цены IPO. 📊 Капитализация / выручка 2025 / P/S TTM 🔵 Camsense: $724,7m / $91,5m / 7,2x (7,9x по 2025) 🔵 LDRobot (ближайший аналог, в убытке): $1 092m / $111,5m / 8,3x 🔵 RoboSense: $960m / $289,5m / 3,0x 🔵 Hesai: ≈$2,6–2,7b / $451,5m / 5,3x 🔵 Orbbec: $5 616m / $140,3m / 39,9x ▶️ Медианы P/S: LiDAR 3,0x, робо-сенсоры 8,3x. Camsense оценена на уровне робо-сенсоров — в 2,4–2,6 раза дороже LiDAR-медианы. 🔮 Прогнозы 🟢 По оценке CIC (отчёт заказан для проспекта), сегмент пылесосов вырастет с $462m (2025) до $1,36b (2030), CAGR 24,3%. По словам CEO, маржа продолжит расти за счёт новых продуктов. Есть намерения о закупках от 3 производителей газонокосилок и бассейновых роботов. 🔴 Тормоза: дешевеющий LDS, клиенты делают свои лидары, рынок уходит в vision/solid-state. 📝 Параметры IPO 🔵 HKEX Main Board (Гонконг), фиксированная цена HK$58,85 ($7,50), 11,59 млн акций (12%) 🔵 Собирают $87,0m, капитализация $724,7m 🔵 Якорные покупатели: BYD $12,75m + Taiwan ZMAX $1,28m 🔵 Lock-up: прежние акционеры 12 мес., якорные покупатели 6 мес. Реально торгуется на старте ≈10% капитала 🔵 Переподписка 11,6–15x (по данным СМИ) 📆 Timeline: 🔵 Подписка 22–25.09, итоги до 29.09 🔵️ Листинг: 30 сентября, 04:00 МСК (9:00 HKT) ⚠️ Важное 🟢 Выручка 2025 $91,5m (+41,6%), чистая прибыль $0,33m, отсюда P/E ≈2 210x. Q1'26: $29,2m (+48,7%). 🟢 Кейс LDRobot: листинг в мае 2026 по капитализации $1,12b (на треть дороже Camsense). В первый день закрылись +127,6%, сейчас −2,6% к цене IPO. 🔴 Операционный денежный поток отрицательный три года подряд и в Q1'26. Кэш $3,9m + $14,8m финактивов (31.03.2026). 🔴 Цена базового LDS за 2 года упала на 37%, у Roborock и Ecovacs свои сенсоры. 📝 Оффер от A2DAO - участие в IPO 🤩 A2DAO TG Chat 🔵️ Условия идентичные всем другим участникам IPO, заходим со всеми по оценке ≈$724m. ❕ Ограничений по сумме подаваемой заявки нет. Сколько одобрят - не известно, излишки вернут. 🔵️ Подать заявку на продажу ваших акций м.б. сразу после IPO. 🔵️ Комиссии: 0% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли 🔵️ Deadline: прием заявок до 20:00 МСК 24 Сентября 🤓 Вывод: По мне так выглядит как хорошее IPO. Аналогичный IPO кейс по LDRobot позволяет и по Camsense ожидать мини-иксы на листинге.

⭐️ Jumper | Опять сейл? ⭐️ 📌 Jumper сегодня выпустили анонс, намекающий на появление токена. Но в зарубежных СМИ анонс уже более конкретный: Jumper — кросс-чейн свап/бридж-агрегатор на базе LI.FI — выделяется в самостоятельную компанию (BVI, Road Town) и планирует первый в своей истории токенсейл на площадке Legion 🔵️ Legion, который сейчас постит общий слоган "big week", несколькими днями ранее тоже случайно слил и быстро удалил более очевидный намек на токенсейл. ⏩ Чтобы сейл прошел нормально, Jumper принял решение поучаствовать во всех актуальных нарративах из обычного моста трансформируются в SuperApp: будет перп-торговля, RWA и даже prediction market. 🔵️ Но пока предлагают зарегаться в waitlist: https://waitlist.jumper.xyz/ ▶️ Позиционируют себя как ТОП-1 бридж-агрегатор (по объему) с долей 15% от всего бридж-рынка. 100k+ активных юзеров в месяц, $40b+ совокупного сбридженого объема. 🔵️ Нашел фото команды - в отличии от ... других проектов, тут ред флагов не увидел (но можете сами оценить) 😨 Никаких деталей по дропу, токеномике и условиям сейла еще нет. Поэтому ждем анонса от Legion с условиями и начнем думать заносить средства или нет 👀

⭐️ Direct Drive Tech | Мотор-колесо на IPO ⭐️ 🏢 Direct Drive Tech - делают прямоприводные модули или по-простому — мотор-колесо без редуктора, наружная часть которого и есть обод колеса. Всего производят более 8,5m штук год, 88% всей выручки, и используются они в основном в роботах-пылесосах и им подобных промышленных роботах. 🔵️ Есть также призводство своих робо-собак, но все роботы формируют ~2,6% выручки. Все производство связанное c ИИ и роботами - менее 5% выручки. 📊 Метрики и цифры: 🔵️ Выручка: $2,6m (2023) → $11,9m (2024) → $42,2m (2025) → $30,0m за 1П2026. 🔵️ Валовая маржа 21,5% (2025) и 20,7% (1П2026) — ниже смежных аналогов (Dobot 46,1%, Unitree 58,1%). 🔵️ Убыток 2025 $132m — на 87% бумажный из-за переоценки обязательств. Но скорректированный убыток $6,5m, что тоже не мало + убыток ожидают и в 2026г. Убытки ранее покрывали за счет Pre-IPO раундов. Операционный денежный поток также отрицательный — за счет масштабирования производства и роста запасов, но инфы про выход на прибыльность бизнеса в инвест презентации нет. 📊 Оценка 🔵️ P/S 24,1x по FY2025 или 16,98x по 1П2026. Медианы по отраслям ниже: китайские компонентные 5,34x, чистые прецизионные приводы 9,85x, гуманоиды/роботы 16,65x. 🔵️ Рядом на бирже торгуется близкий производитель бытовых роботов и комплектующих Geekplus по $1,25b при выручке $474m — выручка в 11,2 раза больше, чем у DDT, капитализация всего на 22% выше. 🔵️ Вся ниша потребительских прямоприводных модулей КНР — ≈$61m в год, доля DDT 61,1%. Т.е. ожидаемая капитализация $1,02b = 16,8× годовой выручки всего рынка, где компания лидер. 🔍 Параметры IPO 🔵️Площадка — HKEX Main Board (Гонконг) 🔵️Цена фиксированная $2,75 за акцию, капитализация $1,02b. Итого привлекают $138m. 🔵️Якорные покупатели зарезервировали $60,2m = 43,54% сделки, в замен у них будет локап 6 месяцев. 🔵️Free float дня 1 — 7,64% капитала, 28,2m акций на ≈ $78m 🔵️ Текущая переподписка у физиков: ~x8,5 📆 Timeline: 🔵️ 21.09 → старт приёма заявок 🔵️ 24.09 →закрытие книги заявок 🔵️ 28.09 →результаты аллокации и официальная кратность подписки 🔵️ 29.09 →старт торгов 📝 Оффер от A2DAO - участие в IPO 🤩 A2DAO TG Chat 🔵️ Условия идентичные всем другим участникам IPO, заходим со всеми по оценке ≈$1,02b. ❕ Ограничений по сумме подаваемой заявки нет. Сколько одобрят - не известно, излишки вернут. 🔵️ Подать заявку на продажу ваших акций м.б. сразу после IPO. 🔵️ Комиссии: 0% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли 🔵️ Deadline: прием заявок до 21:00 МСК 16 Сентября 🤓 Вывод: DDT - лидер в своей нише и единственная в мире компания, отгружающая больше 5m прямоприводных модулей в год. Но сама ниша крайне небольшая, а их масштабирование в ИИ и роботов — только начинается. Вряд ли будет рект, но и супер иксов я бы не ожидал.

⭐️ Binance | Pre-IPO Polymarket ⭐️ 📌 Binance анонсировал запуск Pre-IPO кампаний, которые будут проходить через Binance Wallet и PancakeSwap. Реального доступа к акциям мы не получаем — только синтетическую экспозицию на их цену 📊 Первый актив — pPOLY (Polymarket) (анонс 1 + анонс 2) ➡️ Ссылка для открытия в Binance wallet 🤩 Цена токена pPOLY: $15,5 (FDV $15,5b) 🤩 В рамках кампании будет распределено токенов на $4,8m 📆 Подписка: 21 Сентября, 12:00 МСК → 24 Сентября, 12:00 МСК 🔵️ Клейм, торговля pPOLY и возврат излишков с переподписки: 24 Сентября, 12:00 МСК 💲 Ваша квота зависит от двух факторов: 1️⃣ Alpha-points tier 2️⃣ активностью в bStocks (токенизированные акции от Binance). Влияет сумма активов и торговый объем в период с Sep 6, 2026, 00:00:00 to Sep 20, 2026, 23:59:59 UTC. В общем активничать с bStocks ради этого сейла нет смысла, разве что с прицелом на следующие кампании ⌨️ Сейчас на Binance wallet фьючерс на Polymarket/USD1 торгуется по $27. Как я понял, это и есть pPOLY или его прямой аналог в секции перпов. Также торгуются на Aster. 🤓 Итог: если есть прокаченный Binance Wallet с Alpha-Points - то думаю можно принять участие. Для остальных — пока по крайней мере получили ориентир по цене токена и капитализации Polymarket.

⏩ Еженедельный отчет по фармингу спредов Polymarket <> Букмекер, Неделя 5 🤩 Результат за 13 Сентября - 19 Сентября 🤩 Описание тут: https://t.me/NewBitFuture/2214 🤩 Постоянно добавляем новые фишки и материалы: 🟦 Вилки с Outcome prediction market - как альтернатива Polymarket 🟦 Sharp коэффициент - эталонная справедливая цена БК (синтетический кэф Топ БК, очищенный от их маржи и взвешенный по их объемам). Сразу позволяет видеть "ошибки" в кэфах БК и предсказывать их изменение 🟦 Обмен опытом и база знаний по верификациям на разных БК 🟦 Много других изменений и дополнений с учетом пользовательской обратной связи и многое другое Задать вопросы, зарегистрироваться, запросить пробный период и доступ в чат можно тут: @SpreadDeskManager_bot или в лс.

⭐️ Linera | Итоги токенсейла ⭐️ 📌 Сегодня, 19 сентября, команда Linera объявила в Discord о сворачивании проекта. 📃 Что это было: 🔵️ Zefchain Labs, Menlo Park, основан в 2021. Фаундер — Mathieu Baudet, экс-исследователь Meta/Novi, работал над Diem. 🔵️ Технология — microchains: у каждого юзера и приложения своя лёгкая цепочка, все обслуживаются общим набором валидаторов параллельно. Нет общего мемпула — твоя транзакция не стоит в очереди за чужими. 🔵️ Devnet, три тестнета, 32 тысячи звёзд на GitHub. Мейннета за 5 лет так и не было. 💲 Сейл, который всё решил 🔵️ Проходил на Sonar (Echo), 01–08.09 🔵️ Цена $0,16 · FDV $160M · hard cap $8M · target $3,2M · минимум 1 500 000 USDC 🔵️ Собрали в итоге $848k от 617 участников — 56,6% минимума и 10,6% хард-капа. Средний чек ≈$1 375. 🔵️ Деньги вернули автоматически на исходные кошельки уже 09.09 🔍 Почему $850k убили компанию 🔵️ Венчур — всего $12M и только seed: $6M в июне 2022 (лид a16z) и $6M в августе 2023 (лид Borderless). Series A не было никогда, последние внешние деньги — 3 года назад. 🔵️ Команда сжалась с 38 человек примерно до 5 — по словам CPO Ryan Trost. 🔵️ Мейннета нет → выручки нет в принципе. В 2026 — пивот в prediction markets с позиционированием «следующий Hyperliquid». 🔵️ Сейл был единственным источником рантвея. 10 дней поиска экстренного финансирования дали ноль. Посути эти деньги были единственными, на которые компания могла рассчитывать. 🤓 Итог: если проект не актуален, то даже хорошая площадка типа Sonar/Echo не смогут обеспечить инвестиции. Респект команде за то, что не стали тянуть с закрытием и быстро вернули средства участникам.

⭐️ Hongfucheng | Термопрокладки для AI на IPO ⭐️ 🏭 Hongfucheng — выпускаю термоинтерфейсный материал (TIM), который заполняет пространство между AI-чипом и радиатором, тем самым отводя тепло. Есть много уникальных наработок, например металл-карбоновый композит, на который сейчас приходится ~30% выручки. Второй продукт — материалы электромагнитного экранирования 🔵️ Прямые клиенты — сборщики AI-серверов Wistron, Foxconn, Quanta. Пишут, что входят в цепочку поставок глобального лидера AI-чипов, но имя не раскрывает (СМИ считают — Nvidia). 📊 Финансы: 🔵️ Выручка: 2023 $38,9m → 2024 $49,3m → 2025 $105,7m (+114%), чистая прибыль 2025 — $40,2m 🔵️ Валовая маржа 65,56% за 2025 и 68,15% в 1П2026 (терморешения — 72,93%): вдвое выше аналогов (≈32–35%), для продавца материалов это выглядит как аномалия. Сама компания отмечает, что в будущем маржа может снизиться. ⚖️ Конкуренты: капитализация / выручка 🔵️ Jones Tech — $4,38b / $274m (прямой аналог, капа ×5,1) 🔵️ Siquan — $2,23b / $139m (ближайший по размеру, капа ×2,6) 📊 IPO: Размещение и оценка 🔵️ Листинг на Шэньчжэньской бирже ChiNext. 🔵️ 18,7m акций = 25% капитала. Cобирают $215,2m — на 18% выше плана из-за экстремального спроса (переподписка у розницы x7082) 🔵️ Оценка на IPO: $861m, цена акции: ~$11,5 📆 Timeline: 🔵️ 22.09.2026 — финальная публикация итогов размещения 🔵️ Листинг — дата не назначена, но обычно через 4–8 торговых дней после итогов. С учетом Китайских праздников реалистичные окна либо 23–24 сентября, либо уже 28–30 сентября. 📝 Оффер от A2DAO - IPO участие: 🤩 A2DAO TG Chat ❕ Участие доступно только для ТОП-50 IPO Board 🔵️ Заходим по единой цене IPO ≈$861m, вестингов и локов нет, акции можно будет сразу продать. 🔵️ Макс сумма заявки: $1000. Больше подавать нет смысла, не одобрят. 🔵️ Заявку надо подать до 17:00 МСК 21 Сентября 🤓 Итог: ну тут однозначно надо участвовать, если подходите под условия участия.

⭐️ CanSemi | Фабрика чипов идет на IPO ⭐️ 📌 CanSemi — контрактная фабрика по производству чипов. Т.е. чипов под своим брендом не выпускют, а работают как типография: заказчик приносит готовый макет — фабрика печатает тираж, только тут это кремниевые пластины. 🔵️ Делают чипы преимущественно для потребэлектроники: отпечатка пальца, драйверы дисплеев, микросхемы питания, сенсоры камер, MCU, силовые приборы (MOSFET, IGBT), плюс кремниевую фотонику для оптических модулей 400G/800G/1.6T (как раз Ligent такие производит, обзор). Под АИ-нарратив только кремниевая фотоника попадает. 🔵️ Более 200 клиентов, ≈40 публичных компаний. Конечные потребители — «основные китайские производители смартфонов». 92% выручки - внутренний Китайский рынок, где ТОП-5 клиентов формируют 63% выручки. 📊 Финансы 2025 🔵️ Выручка $385,6m, чистый убыток $350,3m, накопленный убыток $1,505b. 🔵️ Валовая маржа основной деятельности −58,2%. 🔵️ Экономика пластины: себестоимость $1 072 при цене продажи $703 — минус $369 на каждой. Причина - жесткая конкуренция и демпинг на рынке бытовых чипов. Лидеры отрасли отбивают убытки пром-чипов за счет AI-ориентированных. Но у CanSemi доля самой маржинальной кремниевой фотоники сейчас ~1% и увеличение до 20% планируется только к 2029г. 💲В рамках IPO привлекают $1,12b за 512,65m акций = 17,81% капитала, которые преимущественно пойдут на расширение бизнеса и финансирование текущей деятельности. Компания предоставила на биржу следующие ожидания по выручке: 🔵️2026 — $530m, 2027 — $1,06b, 2028 — $1,39b, 2029 — $1,86b 🏭 Фабрика: 🔵️ $523m из привлекаемых денег идут на второй завод: 40 тыс. пластин/мес, общая стоимость $2,43b, уже строится, проектная мощность — 4кв2026. 🔵️ Третий завод (65–22 нм, $3,76b) финансируется вне IPO — допэмиссией + с софинансированием гос-ва. Стройка с 1кв2026, пуск 2кв2027, полная мощность в 2029. 🔵️ Итого мощность: 63,3 тыс. пластин/мес сейчас (загрузка 95%) → 120 тыс. к концу 2029. ⚖️ Конкуренты: капитализация / выручка 🔵️ SMIC A: $151,7b / $9,33b · P/S 16,3x · маржа +21,3% 🔵️ Nexchip: $11,7b / $1,63b · P/S 7,2x · маржа +23,6% — ближайший аналог 🔵️ CanSemi: $6,27b (расчетно) / $385,6m · P/S 16,3x · маржа −58,2% 🤩 Цены IPO на сегодня нет. С учетом целевой суммы, расчетный ориентир $2,19 за акцию и $6,27b капитализации 📆 Календарь 🤩 IPO будет НЕ на STAR Market, а на ChiNext Шэньчжэньской бирже. , тикер 301660 — это не STAR Market (STAR — Шанхай, тикеры 688xxx). 🔵️ 18 сентября — букбилдинг: институционалы подают заявки с ценой и объёмом, на их основе определяется цена размещения 🔵️ 23 сентября — публикация цены размещения и списка стратегических инвесторов 🔵️ 24 сентября — день подписки для розницы и институционалов 🔵️ 28–29 сентября — аллокация (распределение акций) и оплата 🔵️ Дата начала торгов — пока не объявлена, обычно это 1–3 недели после оплаты 📝 Оффер от A2DAO - Pre-IPO участие: 🤩 A2DAO TG Chat 🤩 Заходим по цене IPO ≈$6b. 🤩 Ограничений макс по сумме подаваемой заявки нет, минималка $2k 🤩 Акции буду в вестинге 12-мес 🤩 Комиссии: 0% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли при выходе из сделки. 🤩 Deadline: прием заявок до 19:00 МСК 30 Сентября 🤓 Итог: актив дефицитный и политически важный, но пока убыточный. Для стратегических инвесторов в чипы и Китайский рынок вцелом ))

⭐️ Axis Robotics | За что просят $100m? ⭐️ 🏢 Axis Robotics - платформа по краудсорс-сбору данных для обучения роботов. Люди в браузере мышкой водят виртуальную роборуку, траектории идут в датасеты для дальнейшего обучения в робо-компании, а запись о симуляции пишется on-chain на Base. 🔵️ Основана в 2025, штат по базам 11–50, публично известны 6 человек. Сооснователи — Chris Feng (экс-COO Chainbase) и Christine Cao. 🔵️ В июле 2026 закрыли Seed раунд на $12m во главе с Hack VC. Оценка не раскрыта, других раундов не было. 📃 Метрики и нюансы: 🔵️ По данным CB Insights сейчас выручки у компании посути нет, а сами Axis ставят цель $1m постоянной выручки к концу 2026 - середине 2027 🔵️ Технически подтверждён один партнёр — Booster Robotics (небольшой Китайский производитель узко-специализированных роботов используемых в образовании и робо-футболе). ▶️ Слабые стороны: 🔵️ Фаундеры - не из робототехники, а сам проект не содержит каких-то защищенных инноваций и разработок. Посути они взяли общедоступные физический движок MuJoCo и среду/набор сцен для симуляций RoboVerse и скомпилировали это все в браузерную платформу. Небольшая группа инженеров любой робо-компании может повторить это за ~1 мес. 🔵️ Крупные робо-производители в основном формируют свои дата-сеты за счет собственного флота реальных роботов, которые генерируют терабайты данных в день + миллион часов видео с людьми. 🔵️ Синтетические симуляции Axis - имеют крайне ограниченную применимость. Проблема в том, что когда пользователь посути просто водит мышкой - такие данные плохо моделируют физику контакта. Это норм для акробатики, но не научит робота хватать и перемещать предметы. Поэтому лидеры рынка, кто успешно монетизирует Data для роботов - продают телеметрию + сервис — человек одевает VR шлем и физически управляет роботом обучая его нужным действиям. 🔵️ Nvidia раздаёт аналогичные данные бесплатно. Их Isaac GR00T-Dreams генерирует синтетические траектории и доступен даром для пользователей их экосистемы 📝 Токенсейл на echo/sonar (условия): ➡️ https://sale.axisrobotics.ai/ 🔵️ 08:00 МСК 21 Сентября - 28 Сентября: подача заявок (сейчас можно пройти KYC) 🔵️ 08:00 МСК 28 Сентября - 30 Сентября: расчет аллокации и возврат излишков. Сейл в формате классической переподписки 📊 Токеномика: 🔵️ Total supply: 1b AXIS 🔵️ На сейле продают 1% токенов, еще 0,25% выделено для Kaito-кампании. Иных деталей токеномики и ютилити токена - не раскрыто. 🔵️ На сейле 1 AXIS = $0,10, т.е. продают по FDV $100m 🔵️ Сумма заявки: min $100, max $100k (USDC Base) 🔵️ Вестинг: 10% на TGE, далее 6 мес лок, далее 6 мес линейный разлок оставшихся 90%. 🔵️ Дата TGE не анонсирована 🤓 Вывод: За счет поинт-кампании и фармеров, Axis сумели набить 46 959 часов виртуальных симуляций, которые им обошлись условно в 0. Но после TGE юзерам потребуется платить — видимо планируют токенами. Но реальная востребованность их продукта - пока вызывает много вопросов. Поэтому вся эта Flywheel - машина может и не взлететь. А с учетом локов на 6+ мес — ценность покупки их токенов сейчас — становится еще более сомнительной.

⭐️ Ligent | IPO в Гонконге ⭐️ ⏩ Есть такой Китайский, государственный, технологический гигант — Hisense. Производят почти все - телевизоры, холодильники, кондицинеры и т.п., выручка $33,5b. В целях сохранения возможности вести полноценный международный бизнес, они выделили и зарегистрировали в офшоре свое Оптическое направление бизнеса - Ligent. 🏭 Ligent - делают модули/проводники, которые превращают электрический сигнал в световой и передают данные по оптоволокну: между серверами в дата-центрах и в сетях провайдеров. Плюс собственные лазерные чипы — начинку, которая этот свет и генерирует. 🔵️70% выручки - оптические модули для дата-центров. Обучение и инференс ИИ-моделей требует, чтобы тысячи GPU постоянно обменивались данными между собой. Медный кабель на скоростях 800G и выше либо не тянет, либо не тянет на нужное расстояние. У оптических модулей, скорость передачи от 800G - базовый минимум. Модели на 1.6T пойдут в серию уже в этом году, а образцы на 3.2T с лагом +- 6-12 мес. 🔵️ №5 в мире среди специализированных производителей оптомодулей, доля 4,0%. 📊 Масштаб и темп: против конкурентов (1П 26): 🔵️ Ligent: выручка 1П26 $805b (+27,9%), капитализация $4,13b. 🔵️ Innolight: $6,2b — больше, чем за весь 2025 год — и $152,5b капитализации, рост +182,5%. Это ×7,75 по выручке и ×37 по капитализации. 🔵️ Eoptolink: $3,1b и $83,7b, рост +100,3%. Это ×3,88 по выручке и ×20 по капитализации. 🔵️ Accelink: $987m и $21,2b 🔵️ Чистая маржа Ligent 12,3% против 32,7% и 36,0% у лидеров, разрыв по выручке с Innolight расширился с ×4,58 (2025) до ×7,75 (1П26). 🤩 Резюме тут такое: рынок растет бешеными темпами, вслед за AI-нарративом. У Ligent загрузка мощностей выросла с 50% до 95%. Но по маржинальности и темпам роста выручки - Ligent пока существенно отстает от конкурентов. 📊 Параметры IPO: 🔵️ IPO состоится в Гонконге. Это НЕ Китайская STAR площадка где все пампится, но гораздо более открытый и крупный маркет. 🔵️ 17 Сентября - завершение приема заявок. 22 Сентября - старт торгов. 🔵️ Якорные инвесторы (более 20) уже зарезервировали $340m = 47% всего размещения (за это они платят локом средств на 6 мес). В свободном обращении на старте будет ≈9,3% капитала 🔵️ Цена размещения: $4,20 за акцию, Капитализация ≈ $4,13b. Pre-IPO раунд в июле '25 прошёл по $1,86. 🔵️ Размещают 172m акций или около 17,5% капитала. Валовое привлечение: ≈ $722,8m 🔍 Как выходили схожие компании в Гонконге: 🤩 Crealights (29.06.2026) — самый близкий кейс. Оптические модули для AI-дата-центров, якорные покупатели 49,85% (у Ligent 47%). Первый день IPO → +44,7%. При этом компания убыточна и росла на +14,4% — медленнее Ligent. 🤩 Momenta (08.07.2026) — структурный двойник по параметрам: привлечение $755m против $723m у Ligent, якорные инвесторы 50%, сопоставимый торгуемый флоат. Первый день IPO → ровно 0,00%. 🤩 Mech-Mind (01.09.2026) — переподписка 3 835x. Первый день IPO → −1,87% 🤩 Biren (02.01.2026) — GPU для ИИ. Первый день IPO → +75,8% 🤩 Lightelligence (28.04.2026) — оптические вычисления. Первый день IPO → +383,6%. 🤩 Мой 🤖 считает, что в Базовом сценарии нас ждет 0% - +12%, в Оптимистичном → +25% - +55% 📝 Оффер от A2DAO 🤩 A2DAO TG Chat 🤩 Условия идентичные всем другим участникам IPO, заходим со всеми по оценке до ≈$4,13b. 🤩 Ограничений по сумме подаваемой заявки нет 🤩 Подать заявку на продажу ваших акций м.б. сразу после IPO. 🤩 Комиссии: 0% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли при выходе из сделки. 🤩 Deadline: прием заявок до 21:00 МСК 16 Сентября 🤓 Вывод: хорошая компания, вряд ли будет рект, но и иксы пока тоже не проглядываются.

⭐️ Anthropic IPO | Когда листинг? ⭐️ 📌 Ранее я делал ресерч по дате продаже BTC со стороны MicroStrategy, и теперь захотелось сделать такой же — по дате IPO Anthropic. Появляется много факторов, соединив которые я считаю, что IPO состоится до 31 Октября '26 🤩 Polymarket Anthropic IPO by 31 Oct = $0,63 🗒 05 Сентября Reuters опубликовали новость, со ссылкой на источник знакомый с ситуацией, что публичная S-1 (регистрация проспекта в SEC) сдвинута на конец сентября, роадшоу — не раньше середины октября, а листинг нацелен «за считанные дни до промежуточных выборов 3 ноября 2026». 📆 Timeline этапов листинга у меня получился такой: 1️⃣ ≈1 июня 2026 — конфиденциальная draft S-1 (пройдено) — проспект IPO но без финализированных параметров по цене и др. чувствительным данным. 2️⃣ ≈конец сентября, по данным Reuters — публичная S-1. Финальный публичный проспект перед IPO, раскрывающий бизнес, риски, финансы. По закону, не ранее чем ч/з 15 дн от этой даты может начаться роадшоу. 3️⃣ ≈середина октября ≈15.10 — дополненная S-1/A уже ценовым диапазоном IPO, c ответами на возможные вопросы SEC и начало роадшоу 4️⃣ роадшоу ≈1,5–2 недели — встречи с институционалами, сбор книги заявок. 1,5-2 недели - стандартная практика для IPO. Но Мега-IPO чаще сжимают срок, т.к. спрос итак всем очевиден и "рекламировать" инвесторам нет смысла (у SpaceX — 8дн). 5️⃣ конец октября ≈28-29.10 — прайсинг - в последний вечер роадшоу, после закрытия торгов. 6️⃣ следующее утро ≈29-30.10 — первый торговый день (сам листинг). 🔍 Аргументы 1️⃣ Окно возможностей ДО 3 ноября: 🔵️ IPO нужна стабильная макро и политическая обстановка. 03 Ноября состоится непосредственно голосование за новый состав Сената (обобщенно писал тут). В последние дни ДО и неделю ПОСЛЕ - дни экстремальной волатильности и любая новость / экзит-пол могут локально обвалить весь рынок. 🔵️ Результаты выборов могут существенно изменить макро-фон и ожидания вцелом, вплоть до того, что листиться будет не выгодно. 🔵️ После начала ноября — День благодарения (конец ноября) и year-end праздники, IPO-окно фактически закрывается до 2027. Т.е. выбор простой — октябрь или сдвиг в Q1 2027 2️⃣ Важно зафиксировать текущее AI-ралли и высокие оценки. + в спину дышат DeepSeek и MoonShot, которые тоже почти готовы к листингу. Первый кто выйдет - будет способен забрать львиную долю ликвидности. 3️⃣ CFO Krishna Rao - уже проводит встречи с инвесторами; нанят экс-глава IR (Investors Relationship) из Meta; 4️⃣ Банки - андеррайтеры — Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, Citi — финализируют возобновляемую кредитную линию на $15b. Это частая практика до роадшоу — с одной стороны компания получает подушку ликвидности, а с другой — это сигнал поддержки и доверия со стороны банков, в т.ч. подтверждающий что они провели оценку финансов и рисков и уверены в бизнесе. 📝 Какой день недели вероятнее (практика США + календарь): 🤩 Мега-IPO прайсят вечером, а дебют — на следующее утро. Для крупных сделок дебют почти всегда Вт/Ср/Чт (реже Пт). Понедельник избегают (прайсинг тащить через выходные), Пятницу тоже (тонкий рынок, риск на выходные). 🤩 Календарь: 30 окт = Пятница; 2 ноя = Понедельник, 3 ноя = Вторник (выборы). ▶️ Итого: последнее чистое окно дебюта до выборов — 28 окт (Ср) или 29 окт (Чт) как самые "учебниковые" дни для мега-IPO. 30 окт (Пт) возможен, но менее идеален. 2 ноя (Пн) — плохой день и упирается прямо в выборы во вторник. 🤓 Само IPO и оценки проанализируем позже, но в части идеального времени - все говорит за Октябрь. Вообще я думаю нас ждет Мега ИИ-Хайп этой осенью.

⭐️ Holtec | Инвестируем в ядерку ⭐️ 📌 На Nasdaq выходит Holtec International — не очередной убыточный SMR-стартап (SMR - малый модульный реактор) на обещаниях, а компания с реальной выручкой, прибылью и заводами. Погнали разбираться: 🏭 Holtec — частная ядерная компания из Нью-Джерси, США. Основана в 1986, основатель и CEO — Dr. Kris Singh. Операции в 40+ странах. Четыре направления бизнеса: 🔵️ Сухое хранение ОЯТ (Отработанное Ядерное Топливо). Производят сухие контейнеры (dry casks, система HI-STORM) и организуя весь процесс, занимая, по отраслевым оценкам, ≈75% рынка США по сухому хранению. 🔵️ Вывод АЭС из эксплуатации (decommissioning) — Oyster Creek, Pilgrim, Indian Point, Palisades. 🔵️ SMR-300 — малый модульный реактор на ≈300 MWe. 🔵️ Перезапуск АЭС Palisades (Мичиган, ≈800 MWe) — первый в истории США перезапуск закрытой коммерческой АЭС. Загрузка топлива ≈авг–сен 2026, подача э/э в сеть — конец 2026 / начало 2027. 🧩 В чём уникальность 🔵️ Вертикальная интеграция + живой денежный поток. В отличие от pre-revenue SMR-историй, у Holtec три опоры уже приносят кэш: casks, decommissioning и Palisades. + SMR-300 - это задел на будущее 🔵️ Господдержка Palisades: кредитная гарантия DOE до $1,52b 🔵️ Оптимистичные ожидания на «ядерный ренессанс» под AI-дата-центры, zero-carbon выбросы, статус уже состоявшегося и прибыльного участника nuclear-power гонки. 👥 Акционеры и партнеры 🔵️ До IPO — 100% у основателя - Kris Singh через трасты. 🔵️ После IPO — двухклассовая структура: Singh держит все Class B (10 голосов/акцию) и контролирует ≈99% голосов. 🔵️ Миноритарии получают ≈8,8% экономики, но лишь ≈1% голосов. Для миноритария это классический «сел в лодку без руля». 🔵️ Крупных до-IPO venture-раундов не было, компания росла на собственной прибыли и грантах 🔵️ Партнерства есть, но без участия в капитале и в основном в области Малых Модульных Реакторов - Hyundai E&C (экспорт), Mitsubishi Electric (лицензирование), EDF UK (площадки) 💲 Параметры IPO 📆 Роадшоу с 8 сентября, прайсинг на неделе 14 сентября (ориентир ≈17 сентября), торги ≈18 сентября. 🔵️ Биржи: Nasdaq Global Select + Nasdaq Texas. 🔵️ 50 000 000 акций Class A, диапазон $15–18, + опцион на размещение еще +7,5m акций (15%) при высоком спросе. 🔵️ Привлечение: ≈$825m на медиане ($16,50), до ≈$900m на верхе ($18). 🔵️ Оценка: ≈$9,4b на медиане, до ≈$10,2b на верхе диапазона. 📊 Финансы : 🔵️ FY2024: выручка $766m, прибыль $388m. 🔵️ FY2025: выручка $577m, чистая прибыль $434m (прибыль преимущественно от НЕоперационного дохода от инвестиций). 🔵️ Q1 2026: выручка $165,3m (год базис: $662m), чистая прибыль $17,8m (год базис: $72m) ⚖️ Конкуренты (капитализация, USD) 🔵️ Oklo — ≈$7b, выручка ≈$0, убыточна. 🔵️ NuScale — ≈$3,5b, выручка FY2025 ≈$31,5m, убыточна. 🔵️ Nano Nuclear — ≈$0,9b, пре-выручка, убыточна. 🔵️ BWXT — ≈$14b при выручке ≈$3,3b, прибыль $330m. 🤩 Тезис: Oklo, NuScale и Nano стоят миллиарды при ≈нулевой выручке. Holtec при выручке $577m выходит по ≈$9,4–10,2b (≈10–16x выручки) — дороже по капе, но с реальным кэшем. Оценка уже закладывает большой рост. 📝 Оффер от A2DAO 🤩 A2DAO TG Chat 🤩 Условия идентичные всем другим участникам IPO, по оценке до ≈$10,2b. 🤩 Ограничений по сумме подаваемой заявки нет 🤩 Подать заявку на продажу ваших акций м.б. сразу после IPO. Получение стейблов в течении 1-1,5 недель. 🤩 Комиссии: 0% flat fee от суммы участия + 20% carry fee - вычитаемая с фактической прибыли при выходе из сделки. 🤩 Deadline: прием заявок до 17:00 МСК 16 Сентября 🤓 Вывод 🔵️Если вы разбираетесь в ядерном топливе, то может какой-то гем тут и распознаете. Но я какого-то большого апсайда на IPO я не ожидаю.

⭐️ Enflame | Итоги IPO ⭐️ 📌 Сегодня состоялось IPO Enflame, торговый день в Пекине завершен в 10:00 МСК, поэтому можно подводить итоги: 📃 Параметры IPO: 🔵️ Цена размещения: 142,18 CNY ≈ $21,1. 🔵️ Привлечено: ≈$862m 🔵️ Оценка на IPO: ≈$8,6b. 🔵️ Free float всего ≈4,16% (≈17,9m акций) — очень мало. 📊 Итоги первого дня — оказались довольно успешные, несмотря на падающий рынок вцелом (Shanghai/CSI300 ≈−1,8% за день): 🔵️ Открытие: $61 (+188%) 🔵️ Интрадей-максимум: ≈$70,7 (+234%). 🔵️ Закрытие: ≈$64,7 (+206%). 🔵️ Капитализация: ≈$26,3b — более чем 3× к IPO-оценке. 🔵️ Розница переподписана ≈6,109x, win-rate ≈0,025%, ≈7M заявок. Один лот давал бумажную прибыль ≈$19–$24k. ▶️ И это на падающем рынке (Shanghai/CSI300 ≈−1,8% за день) — то есть весь спрос сконцентрирован в бумаге. 🔍 Что с аллокой от A2DAO: 🔵️ Возврат вам вернулся на кошельки, с которых участвовали в IPO. Сколько НЕ вернулось = ваша аллока в IPO. 🔵️ В профильном чате по сделке (ссылка на сайте A2DAO » My Investments » Join chat) будет опубликована финальная цена продажа + можно проголосовать холдить/продать вашу аллоку. 🔵️ Полученную аллокацию A2DAO продает самостоятельно и автоматически зачисляет на ваши кошельки в течение ~1,5-2 недель. 🤓 Пока, примерно, профит ~х2,0 от суммы инвестиции, но с учетом 20% комиссии с прибыли — чистый профит получится ~х1,6 от одобренной аллоки.

⭐️ Pendle | PT/YT на токенизированные акции ⭐️ 📌 09 Сентября Pendle сделал то, чего механика PT/YT ещё не касалась — открыл рынки на токенизированные акции. Первые кандидаты: $NVDA (maturity 15 Октября) и $PFE (maturity 10 Декабря) на Robinhood Chain. 🔍 В токенизированных акциях на Robinhood дивиденды в виде кеша ты, конечно же, не получаешь, но они учитываются. Robinhood реинвестирует дивиденд в сам токен через рост мультипликатора «shares-per-token» (uiMultiplier). Проще: после дивиденда каждый твой токен NVDA, PFE начинает представлять чуть больше долей реальной акции. 🔵️ Ну и Pendle, как обычно, решил отделить этот прирост (дивидендную дох-ть) от тела акции и предложить пользователям приобретать либо YT (токен доходности), либо PT (принципал токен или базовую часть акции без дивиденда) (не углубляюсь, т.к. механику YT / PT — любая ИИшка объяснит с наглядными примерами) 📃 Что за компании нам предлагают: 1️⃣ $NVDA (Nvidia) 🔵️ Выручка ≈$253b, капа в зоне $4–5t. 🔵️ Цена акции ≈$223,67. 🔵️ Дивиденды квартальные = $0,25/кв ($1,0/год). Доходность ≈0,45% 🔵️ Дата выплаты (pay date): 01 Октября 2026 🔵️ YT/PT maturity: 15 Октября 🔵️ PT yield = implied yield = 10% (в основном за счет Pendle стимулов) 🔵️ YT yield - underlying APY = 25,8% 2️⃣ $PFE (Pfizer) 🔵️ Выручка ≈$__b, капа в зоне $155-162b. 🔵️ Цена акции ≈$27,78. 🔵️ Дивиденды квартальные = $0,43/кв ($1,72/год). Доходность ≈6,20% 🔵️ Дата выплаты (pay date): 01 Декабря 2026 🔵️ YT/PT maturity: 10 Декабря 🔵️ PT yield = implied yield = 0,98% 🔵️ YT yield - underlying APY = 0% - толком еще не считается даже 🤓 PT / YT рынок на Pendle очень тонкий — покупать или искать какие-то стратегии пока нет смысла. Но удивительно, как Pendle на каждой фазе рынка адаптируется под новые нарративы. Поэтому текущая новость — их "first-mover" интеграция в мете токенизации RWA и если она приживется — нас ждет очередная волна роста TVL Pendle и, надеюсь, и цены.

⭐️ Evopoint | Новое IPO на Китайском STAR маркете ⭐️ 📌 Evopoint Biosciences — инновационная биотехнологическая компания в Китае, основана в 2017. У компании запущены 3 основные R&D-лаборатории: 1️⃣ малые молекулы (targeted) 2️⃣ сложные антитела и ADC (таргетная / "умная" химиотерапия) 3️⃣ таргетная деградация белка (TPD / PROTAC) 🔵️ Фокус: онкология, антиинфекции, метаболизм. Конвейер «1 NDA + 3 Ph III + N», ≈10 ключевых кандидатов. 🔵️ Ключевое: одобренных в продаже продуктов у компании пока нет. Это доприбыльный по продуктам биотех. 🧪 Пайплайн и топ разработки простыми словами: 🤩 funobactam / XNW4107 — самый продвинутый актив — антибиотик против самых устойчивых больничных бактерий, которые уже не берут обычные сильные антибиотики (т.е. когда лечить уже фактически нечем). Ниша небольшая, но критически важная. Финальная стадия продукта, коммерческое одобрение ждут ≈2026. 🤩 XNW27011 — ключевой онко-актив и главный источник стоимости компании. Это таргетное лекарство от рака желудка/поджелудочной, которое находит опухоль по метке CLDN18.2 и доставляет яд именно в неё, не задевая здоровые. Именно этот актив купил по лицензии Astellas — потому что CLDN18.2 сейчас один из самых «прорывных» таргетов в онкологии. До коммерческой стадии ~3г 🏢 Astellas - Японский фарм-гигант (капитализация $27b), купил права разрабатывать и продавать свой препарат XNW27011 за пределами Китая. Astellas платит за это: $130m сразу (upfront) + до $70m ближних платежей + до $1,34b за достижение этапов (milestones) + роялти с будущих продаж. 🔵️ Именно платеж $130m позволил Evopoint показать прибыль в 2025. Без этого - Evopoint пока убыточная, но перспективная, фарм-лаборатория 💲 Инвесторы и оценки 🔵️ 9 раундов до IPO, привлечено >$280m. 🔵️ Среди инвесторов: Tencent (≈4,90%), GIC, Loyal Valley, Oceanpine, CICC Capital и др. 🔵️ Pre-money перед подачей на IPO ≈$769m. IPO-капа ≈$1,69b ⇒ ≈2,2x к последней частной оценке. 🔵️ Когда XNW27011 дойдет до коммерческой стадии, возможна переоценка до х3-х5 к цене IPO (судя по конкурентам) 💼 Параметры IPO 🔵️ Биржа: Shanghai STAR Market 🔵️ Цена: $3,89 за акцию. P/E размещения 59,34x (отрасль ≈28,24x) - недёшево. 🔵️ Размещено 65,32m новых акций = 15% пост-IPO капитала. 🔵️ Собирают ≈$237m 🔵️ Капитализация на IPO ≈$1,69b. 📆 Тайминги: 1️⃣ Подписка — 3 Сентября 2026 2️⃣ Результаты — 7 Сентября 2026. Спрос назвали сильным, было доп распределение в пользу розницы, но точный кэф переподписки не называют 3️⃣ Листинг — середина сентября 2026 (точная дата не подтверждена) 📝 Участвовать в IPO можно через A2DAO, но в этот раз есть ряд ограничений (анонс): 🔵️ Макс сумма заявки: $1000 🔵️ К сейлу допускаются только участники в ТОП-50 IPO-Board (но если вы не попали, я бы наверное все равно подался) 🔵️ Прием заявок до 20:00 МСК 14 Сентября

🗒 Правила начисления поинтов в лидерборде IPO-Board: 🔵️ За каждые $1000 в Pre-IPO - вам навсегда дадут 1 поинт. Если у проекта есть буст (Enflame x3, DJI x9) - то поинты вам дадут с бустом. 🔵️ Для попадания в ТОП-50 сейчас нужно 31 поинт. Для нулевого акка это можно достичь, вкинув: - $10 334 в Pre-IPO Enflame x 3 = 31 поинта - $3 445 в Pre-IPO DJI x 9 = 31 поинта

⭐️ Entropy | pre-IPO perp Dex на Hyperliquid ⭐️ 📌 24 Августа, после сворачивания pre-IPO рынков Ventuals, на Hyperliquid был развернут новый HIP-3 перп-DEX - Entropy. 🔵️ Ниша — frontier assets: перпы на pre-IPO эквити (Anthropic, OpenAI, Nebius) и публичные акции (SanDisk, GoPro). ➡️ Зарегаться и торговать можно на самой платформе Entropy. Инфы о токене нет, но Лидерборд и косвенные намеки есть. 🔵️ Или непосредственно на Hyperliquid » Trade » HIP-3 » тикер io 👥 Команда — анонимка. Публичных имён нет, заявлен бэкграунд ex-Citadel Securities / Optiver / Polymarket / Millennium. @Kintsugi_IO - CEO, если верить X 💲 Инвесторы и оценка 🔵️ $14m seed, лид Ribbit Capital, остальные участники не раскрыты. 🔵️ Отдельно ≈500,7k HYPE застейкано как HIP-3 builder-бонд: ≈$40m на запуске (HYPE≈$80) ⚙️ Технологии и оракул 🤩 Главный риск pre-IPO перпов — манипуляция ценой тонкого, неликвидного рынка. Именно тут у Entropy их заявленное преимущество. 🤩 Entropy использует Оракул на базе RedStone, с depth-gated / liquidity-weighted механикой. Простыми словами, Оракул смотрит на: 1️⃣ I — внутренняя цена: цена из собственного стакана Entropy на Hyperliquid (сглаженная за 5 минут). 2️⃣ E — внешняя цена: агрегат с внешних private-market источников (через RedStone) - сколько актив стоит «снаружи». 🤩Итоговая цена = O = w·I + (1−w)·E, где w — насколько доверять внутренней цене. Ключевая идея в том, как выбирается w: 🔵️ Он смотрит на глубину стакана — сколько реальных заявок стоит рядом с ценой (в пределах 200bps, т.е. 2%, от середины). 🔵️ Стакан толстый/ликвидный → w большой (до 95%) → доверяем своей цене (её трудно подвинуть, честное ценообразование). 🔵️ Стакан тонкий/пустой →w маленький → почти не верим внутренней цене, опираемся на внешнюю. ▶️ Итого: 🔵️ Классический Оракул одинаково верит цене и на пустом, и на глубоком рынке, а именно на тонких pre-IPO активах его легко обмануть 🔵️ Оракул Entropy — чем тоньше рынок, тем меньше он доверяет своей же цене и больше опирается на внешние данные. Но остаточный риск на очень тонких рынках всё равно есть, поэтому гарантий «неубиваемости» нет 📊 Суммарный OI ≈$45,8m | 24h объём ≈$43,2m | активных рынков 5. 🔵️ Из интересного - скоро обещают добавить перпы на Moonshot, в Pre-IPO которого можно было заходить через A2DAO. 🤓 Специально отрабатывать проект под дроп - скорее нет. Но для оценки или торговли Pre-IPO акциями - выглядит интересно

⭐️ Ethereum | Hegotá Upgrade ⭐️ 📌 7 Сентября Ethereum Foundation выкатила приоритеты разработки и EIP-лист следующего после Glamsterdam хардфорка — Hegotá. 🤩 Роадмап обновлений: Fusaka (сейчас) → Glamsterdam (~Q4 2026, наш разбор) → Hegotá (реалистично 2027) 🔍 Что за апгрейд: 🔵️ Hegotá — комбинированный форк execution + consensus слоя, по одному якорному (headliners) изменению на слой. 🔵️ Вообще в листе обновлений ≈66 EIP, из них 62 уже получили первоначальную оценку целесообразности включения от команд разработчиков. Но официально утверждено 2 хедлайнера, а все остальное — кандидаты, которые могут и не доехать. 🔑 Два хедлайнера: 1️⃣ EIP-7805 FOCIL (consensus) — цензуроустойчивость. 🤩 Суть: валидаторы обязаны обработать твою транзакцию, если она в "белом списке"

🤩 Как сейчас: какие транзакции попадут в блок, решают «билдеры». Они могут отфильтровать неугодную транзакцию — например из-за санкций (OFAC), политики или просто если ты мало заплатил. Твоя валидная сделка тогда висит в ожидании. 🤩 Что делает FOCIL: добавляет комитет валидаторов, каждый из которых составляет свой «список обязательных к включению» транзакций, которые он видит в открытом mempool. Билдер не может их пропустить — обязан включить. То есть право «вето» на включение у билдеров забирают. 🤩 Пример из жизни: Ты отправляешь обычную транзакцию (перевод, свап, или взаимодействие со «спорным» контрактом — скажем, приватным миксером). Сегодня часть билдеров может отказаться её включать → она зависает или требует переплаты. С FOCIL комитет валидаторов форс-включает её в блок. Пока транзакция валидна и платит комиссию — её обязаны провести, кто бы что ни думал. Это про цензуроустойчивость: ни один посредник не может молча заблокировать твою сделку.

2️⃣ EIP-8141 Frame Transactions — нативный account abstraction в самом протоколе. 🤩 Суть: удобство и безопасность: газ в токенах/за счёт приложения, пачка действий в один клик, вход по passkey, смена ключа без потери адреса

🤩Как сейчас: обычный аккаунт (EOA) управляется одним приватным ключом, обязан держать ETH для газа, и делает одно действие за транзакцию. Чтобы получить «умные» фичи, приходится городить костыли (ERC-4337 с bundlers/paymasters). 🤩Что делает Frame Transactions: зашивает возможности смарт-кошелька в сам протокол. Транзакцию можно разбить на до 64 «фреймов» (шагов) и добавить: • спонсируемый газ — комиссию платит приложение, или ты платишь в токенах (USDC), а не в ETH; • батчинг — несколько действий в одной транзакции/клике; • кастомная валидация — вход по passkey/Face ID вместо seed-фразы; • ротация ключей — сменить ключ, не меняя адрес и не переводя средства; • задел под постквантовые подписи. 🤩 Примеры из жизни: 🟦Новичок без ETH хочет купить токен/NFT. Сегодня — никак, сначала нужен ETH на газ. С Frame Transactions приложение спонсирует газ или ты платишь комиссию в USDC → торгуешь, ни разу не держав ETH. 🟦Один клик вместо двух: «approve токена + свап» выполняются одной транзакцией, а не двумя подтверждениями. 🟦Безопасность: ключ скомпрометирован или ты переходишь на аппаратный/passkey — меняешь ключ на том же аккаунте, адрес и средства остаются твоими. 🟦Вход как в обычном приложении: логин по Face ID/passkey вместо страшной seed-фразы.

🤖 Главная долгосрочная цель Ethereum Foundation — квантово-устойчивый L1 (execution + consensus + data) к Декабрю 2029. Точный дедлайн пока не финализирован и будет оценен еще в Январе 2027. 🔵️ Поэтому Hegotá - это еще не post-quantum-форк как таковой. Но это форк, который задаёт темп и решает, случатся ли PostQuantum-форки вовремя. ⚙️ Резюме по апдейту: 🔵️ Крупнейший UX-сдвиг: account abstraction в базовом протоколе - спонсируемый газ, оплата комиссий в токенах, батчинг, ротация ключей. Уход от костылей ERC-4337 с bundlers/paymasters. 🔵️ Усиление censorship resistance через FOCIL (актуально после истории с санкциями Tornado Cash). 🔵️ Фундамент под постквантовую безопасность и trustless-приватность. 😨 В общем за пост-квантовое шифрование я не переживаю, но хотелось бы также увидеть пост-квантовый скачок цены ETH.

⭐️ A2DAO | Регаемся правильно ⭐️ 📌 A2DAO внедрили механизм реферальных ссылок, а в ближайшем будущем комплексно обновят сайт и оптимизируют механики участия в сейлах. ⏩ На текущий момент все еще можно занести в Pre-IPO и IPO Enflame (ресерч) и DJI (ресерч). 🔵️ Я пока заношу в Enflame ➡️ Буду очень признателен, если вы сейчас вступите в мою команду по рефке: https://a2dao.com/?i=romanson 🤩 Не важно новый у вас аккаунт или вы уже давно участвуете - просто перейдя по рефке вы "прикрепитесь". Пока в интерфейсе вы не видите своего Рефовода, а я не вижу Рефералов, но возможно уже скоро это пофиксят. 🤩 С ребятами из A2DAO я общаюсь более года и безвозмездно пишу обзоры на каждый сейл. Инсайды не обещаю, но качественные ресерчи продолжатся. 🤩 Судя по срокам Pre-IPO сделок, нам в этой "лодке" плыть не один год, поэтому предлагаю грести вместе 😁

⭐️ fomo.family | кто реально зарабатывает? ⭐️ 📌 fomo (fomo.family) — social-first мобильное приложение для трейдинга мемкоинов, в основном на Solana, но сейчас и на Robinhood. Упоминаний платформы в СНГ комьюнити достаточно много, поэтому давайте разберем что это вообще такое: 📱 fomo.family - скорее даже не терминал, а social-лента: скроллишь реальные сделки, смотришь лидерборд, подписываешься на топ-трейдеров, ловишь real-time алерты - что покупают "лучшие". 🔵️ Копитрейд НЕ авто — только алерт + ручная сделка. 🔵️ Онбординг ≈30 сек, gasless, self-custody кошелёк на Privy, фандинг через Apple Pay. 🔵️ Ядро - Solana, но сейчас уже полноценный мультичейн с одним балансом (есть перпы на Hyperliquid, Base/BNB). 🔵️ Публичная бета — 6 Мая 2025. Юрлицо FOMO Labs Inc. (Delaware), основано в декабре 2024. 👥 Фаундеры и инвесторы 🔵️ Команда — экс-dYdX: Paul Erlanger (CEO, ex-Deutsche Bank), Se Yong Park (ex-Uniswap, OpenSea), Prashan Dharmasena (mobile eng, ex-Square/OpenSea). 🔵️ Суммарно поднято ≈$94m equity: 1️⃣ Pre-seed $2M (фев 2025) — 140+ ангелов: Raj Gokal, Balaji, Wintermute, Pantera, Dragonfly. 2️⃣ Series A $17M (ноя 2025) — лид Benchmark. 3️⃣ Series B $75M при оценке $550m (22 Июня 2026) — лид Index Ventures + USV, Benchmark. 📊 Финансовые метрики (Dune с финансами) 🔵️ Объём lifetime: $9,2b 🔵️ Сделок lifetime: 63,0m. 🔵️ Комиссии lifetime: $54m 🔵️ Трейдеров: ≈430k. 📊 Комиссии конкурентов: 🔵️ Axiom (1% / 0,75% кэшбэк), Photon (1%), GMGN (1%), Trojan, Bloom (0,9%). 💲 Комиссии fomo: 🔵️ Заявлено: 0,5% за сделку. Звучит красиво...

🔵️ Но есть минимальная фикс комиссия с каждой сделки = $0,95. 🟦 Торгуешь на $10: по «честным» 0,5% это 5 центов. Но минималка $0,95 → платишь $0,95 = 9,5% от сделки. 🟦 Торгуешь на $47,5: $0,95 = ровно 2%. 🟦 И только когда сделка больше ≈$190, обещанные 0,5% наконец превышают $0,95 и реально работает ставка 0,5%.

🔵️ И самое интересное, что на таких суммах торгуют >95% юзеров! И даже если вы выросли из ставки в $190, то представьте что вам надо набрать / слить щиток сеткой ордеров по DCA - вся ваша экономика от сделки пойдет к ***** ⚠️ Убыточность трейдеров - вторая главная новость из X Источник - Dune (nocoffeenobrain / MCM) + BlockBeats приводят следующие метрики: 1️⃣ ≈61% в минусе по mark-to-market (30d) — с учётом непроданных сумок по текущей цене. 2️⃣ ≈94% не вывели чистой прибыли (кэш-аут, 90d); зафиксили прибыль лишь ≈6%. 3️⃣ ≈95% в минусе либо профит <$100. 🔴️ Только 229 кошельков (0,06%) заработали >$10k. Крупнейшие лузеры торгуют в среднем ≈4514 раз - классическая переторговля на комиссиях. 🔵️ Справедливости ради надо сказать, что схожая статистика наверное вцелом у всех лудиков мемов. 🤓 Выводы: 🔵️ Fomo.family не скам, но экономика построена в пользу платформы и KOL's, а не ритейл-трейдера. Если чисто понаблюдать за другими - наверное норм. Но если решил торговать - понимай, что математика против тебя, а заработает с твоих сделок скорее всего не ты. Рефку оставлять не буду.