nuclear tooth 🚀
前往频道在 Telegram
1 511
订阅者
无数据24 小时
+17 天
无数据30 天
帖子存档
1 511
Repost from DS Tech 이수림
DS투자증권 반도체 Analyst 이수림, 연구원 김수연
[반도체] SK하이닉스 - 3Q26 Re: 틀렸지만 기분이 좋습니다
1. 생각보다 업황이 더 좋은 것 같다
- 3분기 매출액 104.6조원(+32% QoQ), 영업이익 83.3조원(+38% QoQ, OPM 80%)으로 당사 추정치 70조원과 컨센서스 76.2조원을 상회
- DRAM ASP는 전분기 대비 28% 상승하고 NAND ASP는 27% 상승
- B/G는 DRAM 10%로 예상치를 상회했고 NAND는 -1%로 하회
- OPM은 DRAM 84%, NAND 66%를 기록한 것으로 파악
2. B/G 가이던스를 이렇게 강하게 준다고요?
- 컨콜에서 인상적이었던 부분은 4분기 DRAM B/G 가이던스를 20% 중반으로 제시한 점
- M15X 조기 램프업 및 1c DRAM 수율 개선으로 인해 4분기 B/G가 크게 증가할 것
- 3분기에는 HBM 세대전환 과정에서 B/G가 감소했으나 4분기에는 HBM4 매출이 온기 반영될 전망
- 4분기 실적은 매출액 128.3조원(+23% QoQ), 영업이익 102.1조원(+23% QoQ, OPM 80%)로 전망
3. 2027년 영업이익 추정치 10% 상향
- 27년 환율 가정을 1,370원으로 하향 조정하였음에도 높아진 B/G 가이던스에 힘입어 영업이익 추정치를 407조원에서 443.8조원(+56% YoY, OPM 56%)으로 9% 상향 조정
- DRAM과 NAND의 B/G 예상치를 각각 20% 중반, 10% 후반으로 반영
4. 투자의견 매수, 목표주가 264만원 유지
- 다만 확대된 현금배당 및 자사주 매입 계획을 반영하면서 이익 증가에 따른 자기자본 확충 효과가 상당 부분 상쇄돼 2027년 BPS 추정치는 기존 수준을 유지
- Target P/B 3배를 유지 적용해 목표주가를 유지
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon
1 511
Repost from [대신증권 류형근/김진형] 반도체
SK하이닉스: 모든 것이 완벽했다
[대신증권 반도체/류형근]
실적도, 가이던스도, 주주환원도 훌륭했습니다. 실적발표의 정석이었다고 생각합니다. 보다 긍정적으로 SK하이닉스 주식을 바라봐주셨으면 합니다. 목표주가와 매수의견 유지합니다.
■ 실적발표의 정석
- 금번 실적발표에서 SK하이닉스는 "회사-임직원-주주" 모두의 이익을 극대화하겠다는 SK Financial Story를 재증명했습니다. 강력한 Upcycle에서 발생하는 다량의 현금 유입, 투자 이익의 재분배 등을 통해 주주환원을 강화할 것을 발표했고, 재무 체력이 중요한 메모리반도체 산업에서 이는 사이클에 대한 강한 자신감을 표출한 것에 해당합니다.
- 2026년 주주환원 100조원의 경우, 현금 배당 35조원, 자사주 매입/소각 65조원으로 구성될 것으로 전망합니다. 2027년에는 더 많은 FCF의 유입이 예상되는 만큼 환원 규모도 추가 확대될 것으로 전망합니다.
- 사업 영역에서의 Surprise도 남아있습니다. 4Q26의 경우, 당사가 지속 강조해온 DRAM 판매량의 Surprise (q-q +26% 전망)에 힘입어 사상 최초로 분기 영업이익 100조원을 돌파할 것으로 예상됩니다.
- 상대 판가가 부진했던 거래선향 가격 조정, 모바일 DRAM의 파괴적 가격 상승 등을 감안 시, 이익의 고속 성장은 지속될 것이라는 판단입니다. 여전히 저평가되어있는 현 주가 수준을 비중 확대의 기회로 삼을 필요가 있다고 생각합니다.
■ 3Q26 Review: Earning Surprise
- 매출액 104.6조원, 영업이익 83.3조원 (OPM +80%)으로 컨센서스와 당사 전망치 (81.0조원)를 상회하는 호실적을 기록했습니다.
- DRAM의 경우, HBM3e와 서버 DRAM에서 기대치를 상회하는 성과를 낸 것으로 추정됩니다. 다소 부진했던 모바일 DRAM 판가도 9월을 기점으로 일부 정상화되었을 것이라는 판단입니다.
- NAND의 경우, 수익성 극대화를 위한 가격 효율화 전략의 시행 속, 통합사 기준 영업이익률이 73%에 달할 것이라는 판단입니다.
* 세부 데이터포인트는 보고서 참조 부탁드립니다.
📎PDF
1 511
[코스피] LG유플러스 / 기업설명회(IR)개최(안내공시)
원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028800443
1 511
[코스피] LG유플러스 / 기업설명회(IR)개최(안내공시)
원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028800449
1 511
Repost from 더바이오 뉴스룸
[1보] 삼성에피스홀딩스는 자회사 삼성바이오에피스의 올 3분기 연결기준 영업이익이 1326억원으로 전년 동기 대비 2.8% 증가했다고 잠정 공시했습니다.
같은 기간 매출액은 4422억원으로 0.3% 늘었습니다. 순이익은 3.8% 감소한 1170억원을 기록했습니다.
이로써 삼성바이오에피스는 3분기 누적 매출 1조2893억원, 영업이익 3633억원을 기록했습니다. 각각 전년 동기 대비 3.8%, 4.8% 늘어난 규모입니다.
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=29574
1 511
Repost from N/a
[Wedbush X HANA] 인텔(INTC): 경쟁력 회복에 대한 추가 검증 필요
▶ 하나증권 Global ETF 장치영(T.3771-3669)
▶ 자료: https://buly.kr/28wRj9w
▶ 텔레그램: https://t.me/hana_globaletf
★ 3분기 서버 CPU 중심의 실적 서프라이즈 기대
» 서버 CPU 공급 여건 개선에 힘입어 가이던스 및 시장 컨센서스 상회 가능성. 다만 PC 출하량 감소와 부품 원가 상승으로 실적 상회 폭은 전분기 대비 축소될 전망
★ 4분기 가이던스 및 2027년 사업 전망에 주목
» 서버 CPU 매출 비중 확대에 따른 수익성 개선 여부와 2027년 설비투자 계획이 주요 관심사. 제조 공정 및 제품 설계 경쟁력 회복을 확인하기 위해서는 구조적인 매출총이익률 개선이 필요하다는 판단
» 투자의견: NEUTRAL, 목표주가: $98
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)
1 511
Repost from N/a
[Wedbush X HANA] 인텔(INTC): 경쟁력 회복에 대한 추가 검증 필요
▶ 하나증권 Global ETF 장치영(T.3771-3669)
▶ 자료: https://buly.kr/28wRj9w
▶ 텔레그램: https://t.me/hana_globaletf
★ 3분기 서버 CPU 중심의 실적 서프라이즈 기대
» 서버 CPU 공급 여건 개선에 힘입어 가이던스 및 시장 컨센서스 상회 가능성. 다만 PC 출하량 감소와 부품 원가 상승으로 실적 상회 폭은 전분기 대비 축소될 전망
★ 4분기 가이던스 및 2027년 사업 전망에 주목
» 서버 CPU 매출 비중 확대에 따른 수익성 개선 여부와 2027년 설비투자 계획이 주요 관심사. 제조 공정 및 제품 설계 경쟁력 회복을 확인하기 위해서는 구조적인 매출총이익률 개선이 필요하다는 판단
» 투자의견: NEUTRAL, 목표주가: $98
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)
1 511
[코스피] 삼성에피스홀딩스 / 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)(자회사의 주요경영사항)
원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028800401
1 511
Repost from 한화 유통/의류/지주 이진협
[한화투자증권 유통/의류/지주 이진협]
[유통] 9월 주요 유통업체 매출 동향 - 11월 백화점 반등 기대
-link: https://buly.kr/7QPB9W0
▶9월 주요 유통업체 매출 동향
- 대형마트 매출 증감률 +4.0% YoY(점당 매출액 +19.3% YoY)
- 백화점 매출 증감률 +8.4% YoY(점당 매출액 +8.4% YoY)
- 편의점 매출 증감률 +2.9% YoY(점포 증가율 -0.7% YoY, 점당 매출액 +3.6% YoY)
- SSM 매출 증감률 +5.0% YoY(점당 매출액 +4.6% YoY)
- 온라인 매출 증감률 +4.0% YoY
▶9월 Review - 백화점, 명품 성장률이 둔화. 11월 반등 기대
- 9월 백화점의 매출성장률은 +8.4% YoY를 기록했다. 주목할 점은 패션 성장률이 +HSD~DD%을 유지하는 상황에서 명품 성장률이 +6.9% YoY로 둔화되었다는 것이다. 환율에 따른 영향이라 판단된다. 원화의 강세, 엔화의 상대적 약세로 인해 내국인과 외국인의 수요가 한국보다는 일본으로 유입되었을 공산이 높다. 실제 3분기 방일한국인의 일본 내 쇼핑비는 783억엔(+66.2% YoY)를 기록했다. 또한 9월 일본 백화점의 외국인 매출(면세매출)은 +25.3% YoY을 기록했는데, 한국/대만/홍콩의 강세에 더해 외교분쟁을 겪고 있는 중국인 소비도 객수 감소에도 불구하고 객단가 상승으로 +7% YoY 성장했다. 수요는 여전히 강하나, 일시적으로 수요가 이동한 것으로 해석해볼 수 있다.
- 10월까지는 영향이 불가피할 전망이나, 11월부터는 해소가 될 수 있을 것으로 예상한다. 우선 10월 말과 11월 초 명품가격의 리밸런싱이 예정되어 있어 일본의 일시적 가격 메리트가 줄어들 공산이 크다. 실제 럭셔리 주얼리 브랜드 부쉐론은 10월 중 가격 리밸런싱을 진행했는데, 이후 '한국 = 일본 < 홍콩 < 싱가포르 < 중국'의 기존 가격 포맷으로 돌아왔다. [그림1]을 보자. 25년 4월부터 7월 엔화의 원화대비 절하되는 구간임에도 불구하고 한국인 일본 쇼핑 성장률은 부진했다. 기저 영향도 있겠으나, 명품 가격 리밸런싱으로 인해 일본의 가격 메리트가 사라진 영향이다. 또한 11월부터 일본 면세정책이 변화한다는 점도 일본으로의 수요가 유입되는 것이 일시적으로 위축될 수 있는 이슈라 판단된다. 정책 전환 초기 여러 혼란이 야기될 수 있기 때문이다. 안정화까지는 시간이 필요할 수 있으며, 이 기간 일본 내 인바운드 쇼핑 수요는 일시적 위축이 불가피할 것으로 판단한다.
- 대형마트는 홈플러스 반사이익이 유입되고 있음(점당 매출 성장률 > 산업 매출 성장률)을 지속 확인되고 있으며, 편의점은 소비쿠폰 기저 영향이 줄어들면서 반등하는 모습을 보였다.
▶10월 Preview - 부진할 전망
- 추석 시점 차 영향으로 백화점과 대형마트 매출이 부진할 전망이다. 백화점은 +MSD% 성장이 예상되며, 추석 시점 차 영향이 큰 대형마트는 역성장으로 돌아설 공산이 높다. 편의점은 +2% 내외의 기존점 성장률이 예상된다.
1 511
Repost from 한투증권 미국/중국전략 정정영
5년도 안남음
=========================
~ 보고서는 "미국과 중국이 2030년까지 AI 기술 주도권을 양분할 것으로 예상되며 어느 한쪽도 압도적인 우위를 차지하기는 어려울 것"이라고 전망했다
~ 미국은 최첨단 AI 모델 분야에서 근소한 우위를 유지할 가능성이 있지만, 중국은 소프트웨어 최적화 기술을 바탕으로 저비용 AI 구현에서 경쟁력을 확보할 것으로 분석됐다. 중국은 반도체 분야에서도 완전한 자립을 이루지는 못하더라도 미국 등 경쟁국과의 기술 격차를 좁힐 것으로 예상됐다
https://n.news.naver.com/article/277/0005834728?sid=104
1 511
Repost from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2026.10.28 15:33:41
기업명: LG화학(시가총액: 16조 6,598억) A051910
보고서명: 타법인주식및출자증권처분결정
처분회사 : ㈜LG에너지솔루션(대한민국)
주요사업 : EV, LEV, ESS, IT기기, 전동 공구 등에 적용되는 전지 관련 제품의 제조,판매,연구,개발 등
처분금액 : 25,000억
자본대비 : 5.31%
- 처분 후 지분율 : 76.59%
예정일자 : 2026-11-27
처분목적 : 재무구조 개선 및 주주가치 제고
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028800407
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/051910
1 511
Repost from 한투증권 미국/중국전략 정정영
연구 결과. 눈문
=====================
~ 중국 배터리 산업이 밀집한 동남부 연해지역에 고대 화산활동으로 형성된 리튬 자원이 분포할 가능성이 있다는 연구 결과가 나왔다
~ 논문 공동저자인 돤정 중국지질과학원 연구원은 "중국 동남부의 점토형 리튬 탐사 유망지역은 화남, 화동 지역의 리튬 배터리 산업단지와 위치가 겹친다"며 "현지 공급원을 확보하면 운송비와 공급망 위험을 크게 줄일 수 있다"고 말했다. 중국의 리튬 배터리 관련 기업은 약 1만7000곳으로 파악된다. 중국 동부와 남부에 해당하는 화남과 화동에 각각 40%, 31.6%가 분포해 두 지역이 전체의 71.6%를 차지한다.
~ 중국 배터리업계는 호주와 남미 등에서 수입하는 리튬 원료에 크게 의존하고 있다. 배터리 산업 중심지 인근에서 경쟁력 있는 국내 공급원을 개발하면 해외 의존도를 낮출 수 있다는 분석이다. 돤 연구원은 "국내 공급의 유연성을 높이고 중국의 협상력을 강화할 수 있는 효과가 예상되며 이는 탐사 성공과 상업 생산에 달려 있다"고 설명했다
https://n.news.naver.com/article/008/0005432987?sid=104
1 511
[코스닥] 티에스넥스젠 / [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결
원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028900361
1 511
[코스닥] 한국정보공학 / [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결
원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028900388
1 511
[코스피] 삼성물산 / 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261028800394
