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[신한 조선/방산/기계 이동헌] 조선/방산/기계 출렁여도, 꺾이지 않는 큰 흐름 ▶ [조선] 2026년 전망 – 탈경쟁시대, 사이클의 폐막 - 특수선은 조선업의 제2 성장엔진으로 자리 잡았다. HD현대중공업과 한화오션은 MSRA(미 해군 정비계약) 자격을 확보해 미 해군 정비·MRO 사업의 파트너로 부상했다. - LNG운반선 시장은 단기 조정 이후 구조적 성장의 초입기에 들어서 있다. 미국의 LNG 수출 인프라 확충과 트럼프 행정부의 에너지·통상정책 변화가 2026년 발주 재개의 촉매로 작용할 전망이다. ▶ Top Picks – HD한국조선해양, HD현대중공업, 이외 전반적 관심 - 조선업 비중확대 의견을 유지한다. 2026년은 고선가·고부가 선박 인식이 본격화되며 구조적 실적 개선이 이어진다. LNG·특수선 발주가 업황을 지탱하고, 조선업은 안보·에너지 산업으로 전환된다. - HD한국조선해양, HD현대중공업을 Top Pick으로 제시한다. ▶ [방산/기계] 2026년 전망 – 난리통의 기회 - [방산] 한국 업체는 ‘가격·납기·검증된 성능’으로 수주 기회가 확대된다. 핵심은 생산능력(Capa) 확장과 현지화 속도 - [전력기기] 미국의 리쇼어링·데이터센터, 유럽의 에너지전환, 중동의 송배전망 확충이 겹치며 변압기·GIS·ESS 수요가 구조적으로 확대됐다. 수주잔고·단가·믹스의 개선이 이어진다. - [건설장비] 2026년은 턴어라운드의 원년으로 전망한다. 금리인하가 자금조달 여건을 완화하고, 광산·에너지·데이터센터·인프라 프로젝트가 비주택 중심의 실수요를 형성한다. ▶ Top Picks – 현대로템, HD현대일렉트릭, HD현대건설기계 - 방산/기계업 비중확대 의견을 유지한다. 방산은 최선호로, 현대로템은 폴란드 2차·루마니아 등 유럽 수주 모멘텀과 철도부문 성장으로 탑픽을 유지한다. 전력기기는 AI·리쇼어링·에너지전환 수요에 기반한 구조적 호황이 이어지며, HD현대일렉트릭은 대장주 역할이 기대된다. 건설장비는 금리인하와 광산·인프라 CapEx 재개로 회복 초입에 진입, HD현대건설기계(통합법인)는 규모의 경제·부품/딜러망 통합으로 실적 개선이 전망된다. ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=342017 위 내용은 2025년 11월 27일 8시 09분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. 신한 조선/방산/기계 채널: https://bit.ly/3pMTnTY 신한 리서치 채널: https://bit.ly/3AqbpSm

📮[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] ▶ Issue Comment: 반도체: 2025년 구글 향 HBM 출하 점유율 추정 2025.11.27(목) - 구글은 TPU 사용 목적 2025년 총 30억Gb의 HBM3E 중심 수요 발생 - SK하이닉스는 18억Gb 출하로 점유율 60%. 이어 삼성전자와 마이크론은 각각 10억Gb (33%), 2억Gb (7%) 출하할 것으로 추정됨 - 2026년 아이언우드 향 HBM3E 12단 및 HBM4에서도 점유율 지형도는 큰 변화 없을 전망 자료: https://tinyurl.com/m92zvwun * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

LS일렉, 4600억원 역대급 수주 美 초고압 변압기 시장서 질주 https://n.news.naver.com/article/newspaper/009/0005596669?date=20251127

<두나무 주식매수청구권> 주식매수청구권 가격 : 439,252원 주주확정 기준일 : 2026년 04월 27일 주식교환 반대의사통지 접수기간 : 2026년 05월 07일 ~ 2026년 05월 21일 주주총회 : 2026년 05월 22일 주식매수청구권 행사기간 : 2026년 05월 22일 ~ 2026년 06월 11일 (소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구 가능, 단 이사회 결의에 반대하는 의사를 서면으로 통지, 주주총회 반대 필요) 지급예정일 : 2026년 06월 26일 주식교환계약 해제 가능 매수청구권 규모 : 1조2천억원

마지막까지 장난질 https://news.mtn.co.kr/news-detail/2025112612364779466

2025.11.26 13:53:43 기업명: STX엔진(시가총액: 1조 2,827억) 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : 한화오션(주) (Hanwha Ocean co.,Ltd.) 계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 예인음탐기체계 및 어뢰음향대항체계 공급지역 : 대한민국 계약금액 : 368억 계약시작 : 2025-11-26 계약종료 : 2030-12-31 계약기간 : 5년 1개월 매출대비 : 5.08% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251126800215 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/077970 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=077970

2025.11.26 13:46:03 기업명: 서진시스템(시가총액: 1조 3,677억) 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : ㈜에이스엔지니어링 계약내용 : ESS 장비 공급계약 공급지역 : 미국 계약금액 : 1,853억 계약시작 : 2025-11-26 계약종료 : 2026-08-14 계약기간 : 8개월 매출대비 : 15.27% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251126900203 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/178320 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178320

아이티켐 방송 https://youtu.be/WdeQ0JQ7sFk?si=f0AbWcf8fvgoiEq6

2025.11.26 10:50:12 기업명: 엘에스일렉트릭(시가총액: 13조 2,450억) 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : LS ELECTRIC AMERICA Inc. 계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 북미 신재생에너지 PJT 공급지역 : 미국 계약금액 : 4,598억 계약시작 : 2025-11-25 계약종료 : 2029-10-15 계약기간 : 3년 10개월 매출대비 : 10.10% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251126800086 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/010120 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010120

■ KB 이슈 (KB증권 김동원) - 코스피, 역대급 실적 모멘텀 시작될 전망 - 26F 코스피 추정 영업이익 441조원, +43%YoY - 26F 코스피 상승 촉매는 자본시장 활성화 정책 - 12월 자본투입 정책과 ’3차 상법 개정안‘ 주목 필요 ① 국민성장펀드, 전략 산업 15조원 직접 지분투자 고려 ② MSCI 선진지수 편입, 규제 완화로 외인 접근성 기대 ③ 12월 자사주 규정 강화 3차 상법 개정안 국회 발의 예상 - 삼성전자, 3차 상법 개정안 수혜 / 자사주 추가 소각 기대 - 내년 자사주 추가 매입 가능성, 중장기 ROE 개선 전망 - 삼성전자, 구글 AI 생태계 확장 최대 수혜 - 구글 TPU 직접적 수혜, 브로드컴 메모리 공급 1위 - 26F 삼성 / 하이닉스 / 한전 영업이익 200조원 - 3사 합산 영업이익 YoY 증가분 +100조원 ① 삼성 / 하이닉스, 범용 메모리 가격 상승 장기 실적 견인 ② 한국전력, 에너지가격 하락 따른 전력구입단가 하락 ○ KB증권 리서치센터 리포트 링크 https://bit.ly/3M7dMl4

✅ 삼성·LG, ‘휴머노이드 로봇’ 사업 가속…레인보우·로보티즈와 거래 급증 https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002563117?sid=101&from=naver

📌 한미반도체(시가총액: 11조 5,137억) 📁 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서 2025.11.26 09:35:30 (현재가 : 120,800원, 0%) 보고자 : 곽 동 신(74년생)/등기임원/대표이사 회장 보고전 : 33.01% 보고후 : 33.51% 변동률 : 0.5%(+) 날짜/사유/변동/주식종류/비고 2025-11-28/ 장내매수(+)/ 41,103주/ 보통주/- 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251126000048 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042700

모건 스탠리, 무라타(Murata Manufacturing) – 중립 →비중확대(Overweight)로 상향, 목표주가: 2,700엔 → 3,850엔 상향 AI 데이터센터용 고전압 전자부품 수요 증가가 향후 실적을 지지할 것으로 전망 특히 MLCC(적층세라믹콘덴서) 가 핵심 성장 동력 무라타는 MLCC 글로벌 시장 40% 이상 점유 AI 수요가 MLCC 공급을 2026년 이후 타이트하게 만들 가능성 하지만 무라타는 다음 요인으로 안정적 공급 유지가 가능: 생산능력(Capacity) 점진적 확대 공급망 중복성(Redundancy) 필리핀·태국·일본 신규 공장 확대 가능성