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2026년 9월 4일 기준 클락슨 신조선가 지수는 186.29pt로 전주 대비 0.05pt(0.03%) ‘하락‘했습니다. [최근 4주 간 지수] 186.34pt (26년 8월 28일) 186.25pt (26년 8월 21일) 185.64pt (26년 8월 14일) 185.64pt (26년 8월 7일) [주목할 선종과 선형] > 탱커(유조선): 보합 @ VLCC(315-320K DWT) - 26년 8월 28일: 131.00백만달러 - 26년 9월 4일: 131.00백만달러 @ Suezmax(156-158K DWT) - 26년 8월 28일: 90.00백만달러 - 26년 9월 4일: 90.00백만달러 @ Aframax(113-115K DWT) - 26년 8월 28일: 75.50백만달러 - 26년 9월 4일: 75.50백만달러 > 탱커(원유제품선-P/C): 보합 @ LR1(73-75K DWT) - 26년 8월 28일: 62.00백만달러 - 26년 9월 4일: 62.00백만달러 @ MR(47-51K DWT) - 26년 8월 28일: 52.00백만달러 - 26년 9월 4일: 52.00백만달러 > 컨테이너선: 보합 @ Neo-panamax(13-14K TEU, LNG D/F) - 26년 8월 28일: 173.00백만달러 - 26년 9월 4일: 173.00백만달러 @ Feeder(1,800-2,100 TEU) - 26년 8월 28일: 33.50백만달러 - 26년 9월 4일: 33.50백만달러 > LNG 운반선: 하락 @ Conventional(174K cbm) - 26년 8월 28일: 248.50백만달러 - 26년 9월 4일: 248.00백만달러 > LPG, 암모니아 운반선: 보합 @ VLGC(88-91K cbm) - 26년 8월 28일: 114.50백만달러 - 26년 9월 4일: 114.50백만달러 @ VLAC(88-93K cbm) - 26년 8월 28일: 116.00백만달러 - 26년 9월 4일: 116.00백만달러

2	- 고용노동부가 영업이익의 일정 비율을 성과급으로 요구하는 이른바 ‘N% 성과급’을 의무 교섭 대상으로 볼 수 없다고 못 박았다. - 노동조합이 이를 관철하려고 파업하면 정당성을 인정받기 어렵다는 뜻이다. - 반면 공장 신설 등에 따른 기존 직원의 배치 전환 등이 구체화되면 회사가 노조와 교섭해야 한다고 했다. 다행입니다. HD현대중공업의 임단협이 무탈하게 마무리될 것입니다. https://n.news.naver.com/article/023/0003996627?sid=102	2 565
3	[조선 및 건설 업종 커버리지 밸류에이션] 2026년 9월 4일 종가 기준	1 300
4	[조선 및 건설 업종 커버리지 밸류에이션] 2026년 9월 4일 종가 기준	1
5	[한투증권 강경태] 조선 텔레그램: http://t.me/enc210406 보고서 링크: https://buly.kr/4FvDoED ■ 핀란드 쇄빙 순찰선 발주 모델은 트럼프 2기 행정부 첫 해의 정책적 의지를 반영한 결과물 - 미국 정부는 2025년 10월 핀란드에 극지방 보안 순찰선(ASC) 11척을 발주하며 협력 모델 가동 - 초기 호선 4척은 핀란드 헬싱키 조선소에서 건조하고, 후속선 7척은 미국에서 단계적으로 온쇼어링하는 전략 채택 - 예산 조정 패키지(OBBBA, One Big Beautiful Act) 제정으로 93억달러 규모의 건조 예산이 확보되면서 2026년 2월 백악관 Maritime Action Plan의 Bridge Strategy 기반으로 본격 추진 ■ 예산 및 입법 한계 직면한 해외 공동 건조 모델, FF(X) Flight도 마찬가지 상황 - 2027 국방수권법상 FF(X) 예산은 14.3억달러에 불과하며, 총 50~65척에 달하는 도입 예정 수량의 설계 구성조차 미정인 상태 - 2025년 10월 쇄빙선 해외 발주를 가능케 했던 해안경비대법 및 반스-톨레프슨 수정법 상 대통령 면책 조항이 폐지될 위기에 직면 - 중간선거에서 공화당이 압승을 거두지 않는 이상, 트럼프 대통령 임기 내에 해외 발주를 위한 면책 조항을 다시 살리기 어려울 전망 ■ 미국 현지 조선소 투자 필수, 충남급 선택돼도 미국에서만 건조해야 할 가능성 커 - 충남급(FFX Batch-III) 등의 3,000톤급 범용 호위함 설계가 선택되더라도 미국 양원의 초당적 지지와 리스크 헤지를 위해 현지 조선소 건조가 불가피 - Hanwha Defense USA의 Austal USA 인수 실사, Hanwha Philly Shipyard, HD한국조선해양의 투자 검토 등 현지화 가속화 - 미국 현지 조선업 투자에 상응하여 국내 대형 조선 3사가 미 함정 사업을 수주할 가능성이 높음에 따라 비중확대 의견 유지	2 269
6	[한투증권 강경태] 2026년 9월 4일 (금) 📈가격 동향 • WTI 91.3달러/배럴(+0.3%) • 천연가스 2.9달러/MMBtu(-1.5%) 『커버리지 주가』 <건설> • DL이앤씨 +3.6% • 현대건설 +6.1% • GS건설 +4.2% • 대우건설 +2.9% • 삼성E&A +5.5% <건자재> • 한샘 -2.0% <디벨로퍼> • SK디앤디 -2.4% <리츠> • 신한알파리츠 +0.2% • 디앤디플랫폼리츠 -0.7% • 이리츠코크렙 -0.3% • 이지스밸류리츠 -1.1% • SK리츠 -2.0% • NH올원리츠 -2.1% • 이지스레지던스리츠 +0.0% • 롯데리츠 +0.0% • ESR켄달스퀘어리츠 +0.0% • 코람코라이프인프라리츠 -0.7% <조선> • HD한국조선해양 +4.4% • HD현대중공업 +3.1% • 한화오션 +5.5% • 삼성중공업 +8.6% • 한화엔진 +2.1% • HD현대마린솔루션 +3.3% 📢뉴스 <건설> ▶️ 못 받은 공사비만 3.3조 … '중동 리스크' 재발에 건설사들 좌불안석 https://buly.kr/3jAwqjo ▶️ 공사비 상승폭 한풀 꺾였는데… 여전한 고유가, 등 휘는 건설사 https://buly.kr/DlM8lF3 ▶️ 전용 114㎡ 24.6억부터…GS건설 ‘목동윤슬자이’ 분양 https://buly.kr/3jAwqkB ▶️ 삼성은 'SMDP' 대우는 '스토스'…재건축 수주에 美 설계사 총동원 https://buly.kr/HHfINZ7 <건자재> ▶️ “건자재만으론 못 버틴다”…디벨로퍼·호텔·미디어로 ‘체질 개선’ 나선 레미콘 빅3 https://buly.kr/EdvvfKY <리츠> ▶️ 고금리 장기화에…박스권 갇힌 리츠株 https://buly.kr/2Jqt0E3 ▶️ 유동성 우려됐던 하나오피스리츠, 650억 투자받아 재구조화 성공 https://buly.kr/5qA2cXv <조선> ▶️ 트럼프 "韓日, 알래스카로 간다"…LNG 프로젝트서 또 거론 https://buly.kr/NmXrar ▶️ "군함 시장 잡아라"… 국경 넘는 조선 동맹 https://buly.kr/614nbMp ▶️ 한화오션, 이틀새 2兆 '수주 잭팟' https://buly.kr/5fFHdjq ▶️ 삼성중공업, 상선 수주 벌써 '61억 弗'...노 제대로 저었다 https://buly.kr/1x2FdO ▶️ 'N% 성과급' 브레이크 걸었지만 구속력 없어 '한계'…현대重 주목 https://buly.kr/DlM8lGo	1 198
7	[조선 및 건설 업종 커버리지 밸류에이션] 2026년 9월 3일 종가 기준	1 455
8	미국 달러(USD) 대비 한국 원화(KRW) 강세 속도가 빨라질수록, 경쟁사와 삼성중공업 간 상선 수익성 격차도 빠르게 좁혀져 갑니다. 첨부한 자료는 환 민감도에 관해 작성한 리포트입니다.	1 780
9	- 한화그룹은 필리조선소의 확장 사업 건설사를 조만간 확정·발표하고, 설계 및 착공 등을 순차적으로 추진할 계획이다. - 재원으로는 한미 관세 협상 타결 지렛대 역할을 했던 1500억 달러 규모 조선산업 협력 투자펀드가 활용된다. https://n.news.naver.com/article/421/0009147796?sid=101	1 735
10	한화오션은 이번 수주를 포함해 2026년 누적으로 5,152백만달러의 상선을 오더북에 새로 채웠습니다. 인도 기준으로 2029년 납기를 31척 채웠는데요. 매출 mix를 고려해서라도 남은 슬롯을 LNG 운반선으로 채웠으면 하는 바람입니다. FPSO 건조 목적으로 2025년에 투자 결정한 플로팅 도크와 해상 크레인을 이용해 컨테이너선을 건조하지 않을까 에상합니다.	1 718
11	결국, 이 모든 프로세스는 2026년 말에 제정될 2027년 국방수권법(NDAA)에서 반스-톨레프슨 수정법 상 Presidential Waiver 조항을 실제 삭제할 것인지에 따라 달라질 것입니다. 기사에 언급된 Ro-Ro, 급유함은 예산이 책정된 함정이며, 상원 버전 NDAA에서 해외 건조를 명시하고 있지만, 수상전투함은 다른 문제입니다. 행정부 vs 입법부입니다.	2 830
12	[한화오션 상선 수주 공시] @ 선종: 컨테이너선 @ 수량: 6척 @ 선가: 188.9백만달러/척	1 420
13	- 훙 카오 미 해군장관 대행은 윌리엄 마한 해군 연구·개발·획득담당 차관보에게 수상전투함과 로로선(Roll-On, Roll-Off), 해상 통합화물 보급(CONSOL) 유조선의 해외 조달 가능성을 검토하도록 했다. 검토 시한은 오는 11월 12일이다. - 충남급은 한국 해군의 최신 호위함인 울산급 배치-Ⅲ다. 3600톤급으로 인천급과 대구급을 잇는 차세대 호위함이다. HD현대중공업이 상세설계와 선도함 건조를 맡았고, 후속함은 한화오션과 SK오션플랜트 등이 건조하고 있다. https://n.news.naver.com/article/050/0000110410?cds=news_my	2 542
14	[한투증권 강경태] 2026년 9월 3일 (목) 📈가격 동향 • WTI 91.0달러/배럴(+0.9%) • 천연가스 3.0달러/MMBtu(+1.8%) 『커버리지 주가』 <건설> • DL이앤씨 -2.1% • 현대건설 -6.7% • GS건설 -3.2% • 대우건설 -3.2% • 삼성E&A -4.6% <건자재> • 한샘 -1.7% <디벨로퍼> • SK디앤디 +15.6% <리츠> • 신한알파리츠 -0.7% • 디앤디플랫폼리츠 -0.5% • 이리츠코크렙 +0.3% • 이지스밸류리츠 -0.5% • SK리츠 +1.3% • NH올원리츠 -1.2% • 이지스레지던스리츠 +0.1% • 롯데리츠 +0.3% • ESR켄달스퀘어리츠 -2.2% • 코람코라이프인프라리츠 -0.4% <조선> • HD한국조선해양 -6.8% • HD현대중공업 -6.8% • 한화오션 -6.7% • 삼성중공업 -5.0% • 한화엔진 -6.7% • HD현대마린솔루션 -2.0% 📢뉴스 <건설> ▶️ "8·13 주택공급 금융대책, 실제 착공·준공 전환이 관건" https://buly.kr/YhIpXx ▶️ 주택 넘어 AI 데이터센터로…대형 건설사 '수주전' 본격화 https://buly.kr/15RZlzu ▶️ 수익성 챙긴 DL이앤씨…‘2조 대어’ 성수2지구가 수주력 시험대 https://buly.kr/9XNwrA6 ▶️ 대우건설 '검암역 푸르지오 프라베뉴'...1순위 청약 최고 131.5대 1 https://buly.kr/74ZL7k9 ▶️ GS건설 계열 아문에너지, 포항에 친환경 발전소 건립 https://buly.kr/6tea8vj <건자재> ▶️ 착공은 11%↑ 준공은 41%↓…건자재사들 ‘보릿고개 버티기’ 3色 생존법 https://buly.kr/EoqgHe1 <리츠> ▶️ 금리인상에 리츠株 긴장…이리츠코크렙, 연 7% 배당 가이던스 유지 https://buly.kr/DlM8Okh <조선> ▶️ 한투증권, 조선 '비중 확대'…"해양오염방지협약 개정안 기대" https://buly.kr/YhIpZI ▶️ K-조선, 작년보다 수주 빨라졌다…함정·AI로 영토 확장, 파업은 '변수’ https://buly.kr/1RH5jeN ▶️ "2030년 북극항로 잡아라" HD현대·한화오션·삼성重, 극지선박 '공동전선' https://buly.kr/EoqgHec ▶️ 美 해군, 새 호위함 후보에 한국·일본·튀르키예 함정 검토 https://buly.kr/74ZL7lF	1 307
15	[조선 및 건설 업종 커버리지 밸류에이션] 2026년 9월 2일 종가 기준	1 571
16	- 문제는 미국이다. 현지에서는 미국 정부가 한화의 투자에 엇갈린 신호를 보내고 있다고 보도가 나왔다. - 미국 정부의 판단이 중요한 것은 오스탈USA의 사업 특성 때문이다. - 한화 입장에서 오스탈USA는 미국 방산시장으로 직행할 수 있는 카드다. - 변수는 미국 사업부의 연간 영업이익(EBIT)은 2억280만호주달러 적자를 기록했다는 것이다. - 일부 미 해군 함정 건조계약에서 비용이 늘어난 것이 영향을 미쳤다. 오스탈USA는 관련 계약을 놓고 미 해군과 비용 보전 문제를 협의해왔다. - 그럼에도 몸값을 떠받치는 건 오스탈USA의 전략적 가치다. 미 해군 함정을 직접 건조하는 생산기반과 핵잠수함 공급망을 한꺼번에 확보할 수 있어서다. https://n.news.naver.com/article/014/0005569155?sid=101	1 876
17	[한투증권 강경태] 조선 텔레그램: http://t.me/enc210406 보고서 링크: https://buly.kr/8piuZjb ■ 2026년 9월 1일부터 Net-Zero Framework를 현실화하기 위한 IMO 실무단 회의 개최 - 국제해사기구(IMO) 산하 해양환경보호위원회(MEPC)는 2026년 9월 1일부터 나흘 간 선박 온실가스 배출량 감축을 주제로 실무단(ISWG) 회의 개최 - 이번 회의는 2026년 11월 제85회차 MEPC 정례 세션을 앞두고 열리는 사전 회의로, 2025년 4월 제83회차 세션에서 승인한 해운업 Net-Zero Framework(NZF) 상의 미해결 쟁점을 조율하는 것이 주된 목적 - NZF는 국제 해운업의 단계별 온실가스 연료 집약도(GFI) 감축 목표를 설정하고, 미달성 시 초과 배출량에 대해 가격을 부과하는 메커니즘 - 이번 실무단 회의를 통해 초기 GFI 저감 목표 달성률 조정 및 미달성 시 구매하는 Remedial Unit 가격 조정 등 NZF 구체화를 위한 회원국별 다양한 아이디어가 논의될 전망 ■ Net-Zero Framework를 부결된 적 없이 정식 표결만 1년 연기, MEPC 85에서 가결 가능성 상존 - NZF는 정식 표결에 부쳐진 적이 없어 아직 부결되지 않은 상태이며, 이를 강제하려면 '선박으로부터의 오염 방지를 위한 국제협약(MARPOL)' 6번 부속서 개정이 필요 - IMO는 2025년 10월 MEPC 특별 세션을 열어 개정안 채택을 시도했으나, 회원국 과반의 동의(찬성 57, 반대 49, 기권 21)로 표결 시기를 12개월 연기하는 안건만 통과된 채 마무리됨 - 회원국들은 2026년 11월 30일 열리는 MEPC 제85회차 정식 세션에서 MARPOL 6번 부속서 개정안을 정식 표결할 예정 - 실무단(ISWG) 회의를 통한 현실적 방안 도출과 미국 중간선거 이후라는 시점 등을 감안할 때, MEPC 85에서 개정안 가결 조건(당사국 2/3 이상, GT 기준 전 세계 선대 50% 이상 동의)을 충족할 가능성을 완전히 배제할 수 없음 ■ 상선 구도에서 조선사 투자포인트로 적절, 개정안 가결 기대감으로 조선사 밸류에이션 위로 향할 것 - MARPOL 개정안 채택 여부는 2026년 남은 기간 동안 조선사 밸류에이션에 업사이드 리스크로 작용할 가장 큰 이벤트이며, 신조 슬롯 보유 조선사와 개조 사업 영위 기업의 밸류에이션을 이 구도에서 바라봐야 할 시기 - 개정안 통과는 신조 발주 사이클의 장기화 근거를 제공하고, 카본 솔루션 분야 개조 시장 개화에 대한 기대감을 심어주어 조선업 밸류에이션을 위로 이끄는 요인으로 작용 - 2025년 전 세계 조선사의 신규 인도 물량은 7,685만GT인 반면, 선대 퇴출(폐선) 물량은 829만GT(인도 물량의 10.8%, 최근 5개년 평균 13.1%)에 그쳐 노후선 폐선 유인이 부족했음 - 개정안 통과 여부에 따라 제도 발효 전후로 폐선율이 상승하고, 이를 대체하기 위한 신조 및 개조 수요가 증가할 것으로 전망됨에 따라 조선업종 비중확대 의견 유지	1 555
18	[한투증권 강경태] 2026년 9월 2일 (수) 📈가격 동향 • WTI 90.2달러/배럴(+5.2%) • 천연가스 2.9달러/MMBtu(-1.1%) 『커버리지 주가』 <건설> • DL이앤씨 -0.7% • 현대건설 -2.1% • GS건설 -8.3% • 대우건설 -7.5% • 삼성E&A -2.8% <건자재> • 한샘 -2.0% <디벨로퍼> • SK디앤디 -11.6% <리츠> • 신한알파리츠 -1.8% • 디앤디플랫폼리츠 +0.9% • 이리츠코크렙 -0.3% • 이지스밸류리츠 +0.6% • SK리츠 -1.3% • NH올원리츠 -0.3% • 이지스레지던스리츠 +2.2% • 롯데리츠 -2.2% • ESR켄달스퀘어리츠 +2.1% • 코람코라이프인프라리츠 -0.6% <조선> • HD한국조선해양 +1.4% • HD현대중공업 +0.8% • 한화오션 -0.1% • 삼성중공업 +0.5% • 한화엔진 +0.8% • HD현대마린솔루션 -2.2% 📢뉴스 <건설> ▶️ '2조원대' 성수2지구 재개발 유찰…DL이앤씨 단독 응찰 https://buly.kr/450S5Mx ▶️ 대우건설, 3720억원 규모 서울 천호A1-1구역 공공재개발 수주 https://buly.kr/3CQfBIE <건자재> ▶️ 동양, 개발사업 조직 통합…AIDC·시니어하우징 등 사업 다각화 https://buly.kr/CWwpAVz ▶️ KCC, 실리콘 영업익 14배 뛰었다…건자재까지 ‘이익축’ 확대 https://buly.kr/Ga0FjIY <리츠> ▶️ 이리츠코크렙, 연 7% 배당으로 매력 ‘쑥’···분기별 배당 추진 https://buly.kr/GP5UkU7 ▶️ 국내 상장 리츠, '초과배당·비과세' 카드로 주주 달래기… 배당 착시·원금 손실 주의 https://buly.kr/E7Bdzrn <조선> ▶️ 원유 수송로 바뀌자…‘수에즈 맞춤형 배’ 덕보는 K조선 https://buly.kr/BTSHHe1 ▶️ 태국, 최대 4조 규모 호위함 도입 이르면 이번 주 윤곽…K조선, 막판 수주 총력 https://buly.kr/B7clK12 ▶️ 조선업계 호황에 하투 최대 쟁점된 ‘성과급 배분’ https://buly.kr/B7clK12 ▶️ HD현대중공업 노사 임단협 결렬… 노조, 2일부터 부분파업 https://buly.kr/7FU5k4R ▶️ 한화오션, 초대형가스운반선 3척 4천778억원에 수주 https://buly.kr/D3h66zn ▶️ HD한국조선해양 엔진기계, 조선과 마진 격차 더 벌렸다 https://buly.kr/4bkj1q8	1 354
19	[조선 및 건설 업종 커버리지 밸류에이션] 2026년 9월 1일 종가 기준	1 627
20	https://www.investchosun.com/m/article.html?contid=2026090180158	1 737

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