[하나증권 해외주식분석]

◈하나증권 해외주식분석◈ 선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386) *텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock ★ [HANA US Weekly] 구글과 메타, 스페이스X가 말하는 것: 더 큰 판이 열리고 있다 ▶ 자료: https://buly.kr/1cBXfFD - 초대형 기술 기업들의 자본지출 확대 가능성 - 지난주(7월 6일~7월 10일) 리뷰: 나스닥 2주 연속 상승 - 이번 주(7월 13일~7월 17일) 프리뷰: 지정학 위기, 물가지수, 금융주부터 기업들의 실적 시즌 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[글로벌ETF] 반도체는 아니지만 변동성을 줄이고 싶어 ▶️ 하나증권 Global ETF 장치영(T.3771-3669) ▶️ 자료: https://buly.kr/2qaqUCD ▶️ 텔레그램: https://t.me/hanaglobalbottomup ★ 높아진 눈높이, 높아진 변동성 » 6월 이후 AI 주도주는 두 차례 조정을 받으며 높은 변동성 시현(1차: 브로드컴 가이던스 실망감+금리 상승, 2차: Meta 데이터센터 임대 사업 진출 소식) » Meta와 마이크론의 AI 인프라 투자 확장 계획 발표 이후 AI Capex 축소 우려 완화되며 조정 마무리되는 모습 ★ 변동성 속 밸런스 맞추기: 반도체가 흔들릴 때 오른 것 » 1, 2차 조정국면에서 높은 방어력 보인 금융과 바이오 섹터. 테마로는 은행과 바이오테크가 해당 » 금융: IPO 및 M&A 시장 회복, AI 인프라 자금조달 확대로 대형은행 실적 기대감 확대. 과거 대형 IPO 진행된 해에 BM 대비 가장 높은 초과 성과 기록했던 경험. 최근 스트레스테스트 통과 이후 주주환원 기대감도 유효 » 바이오테크: 2차 조정 기간 +11% 상승하며 가장 높은 수익률 기록. 최근 4개 분기 연속 M&A 회복됨에 따라 업종 투심 개선되며 금리 민감도가 과거 대비 낮아진 모습 » 소프트웨어(사이버보안): 반도체 조정에 동조화됐던 1차 조정과 달리 2차 조정에서는 수익률 상위권에 위치. AI 피해 우려보다 토큰 비용 하락에 따른 비용 절감, 수익성 개선 기대감 부각되며 관련 종목 재평가 진행 중 ★ 관심 ETF » 금융: KBWB, IAI » 바이오테크: XBI, IBB » 소프트웨어(사이버보안): IGV, CIBR (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

하나증권 중국기업분석 송예지 사원전기(002028.CH): 기대되는 해외 매출 성장세 자료: https://buly.kr/9BY75S3 ◆ 변압기 증설과 북미 AI 데이터센터 공략 강화 사원전기는 증가하는 글로벌 전력설비 수요에 대응하기 위해 특수 변압기 생산능력을 확대하는 한편, 북미 시장 공략도 본격화하고 있음. 최근 회사는 4.8억위안을 투자해 특수 변압기 제3기 생산라인 증설, 2027년 하반기부터 가동. 제3기 생산라인을 통해 유입식 변압기 약 300대 규모의 생산능력이 추가될 것으로 예상, 연간 약 30억위안의 추가 매출 창출이 가능할 것으로 전망. 한편, 회사는 자체 개발한 DTCB(초고압 차단기) 시리즈의 북미 공급 준비를 완료했으며, AI 데이터센터 투자 확대에 따른 북미 고전압 전력 설비 시장 공략에도 속도를 내고 있음. ◆ 해외 수주 호조에 따른 성장 가시성 확대 사원전기의 2025년 해외 매출은 YoY +86% 급증, 해외 매출 비중도 2024년 20%에서 2025년 27%로 확대. 경영진은 향후 3~5년 내 해외 매출 비중이 50%를 넘어설 것으로 전망. 2025년 신규 수주의 35%가 해외에서 발생했으며, 해외 신규 수주는 미주 20% 이상, 유럽·중동 20% 이상, 아프리카 20%, 동남아 15% 등으로 지역별 분산도가 높음. 사원전기의 2025년 신규 수주는 289억위안으로 YoY +34.6% 증가해 목표치(268억위안)를 초과 달성. 경영진은 2026년 신규 수주 목표를 375억 위안(YoY +30%)으로 제시. 올해 역시 목표치를 상회하는 신규 수주가 가능할 것으로 판단. ◆ 중장기 성장성과 투자 매력 유효 사원전기는 공격적인 Capa 확장과 글로벌 경쟁사 대비 짧은 리드타임을 바탕으로 글로벌 변압기 공급 부족 국면에서 시장 점유율 확대가 기대. 또한 ESS 포트폴리오를 기반으로 중장기 성장동력도 강화하고 있음. 사원전기 주가는 연초 급등 이후 차익실현으로 고점 대비 약 30% 조정 받아 현재 12MF P/E 28배 수준에서 거래되고 있음. 단기 밸류에이션 부담이 상당 부분 완화된 가운데, 중장기 성장성과 해외 사업 확대를 감안하면 투자 매력은 여전히 높다고 판단. *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

하나증권 중국기업분석 백승혜, 송예지 (T.02-3771-7521) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup [Hana China Weekly] 월 중 과창판 IPO 유력한 CXMT와 유니트리 ▶자료: https://buly.kr/4508c9i ◆업데이트 산업&기업: 반도체, 이차전지, 전기차, AI/테크, 로보틱스 ◆주요 기업 이슈 - CXMT(688825.SH): 청약일 7/16으로 확정, 월말 상장 유력 - 유니트리(비상장): IPO 이후 산업 밸류에이션 재평가 예상 - 샤오펑(XPEV.US): 로보택시 비공개 베타 테스트 시작, 2027년 L5 자율주행 목표 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

◈하나증권 해외주식분석◈ 미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 김시현(7513), 송종원(7261) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup ◆ Tech & Stock Weekly: 메타, AI 인프라와 모델 동시 확장 ▶자료: https://buly.kr/BIXCpKx ▶ 주요 이슈 업데이트 - 메타(META.US): AI 인프라와 모델 동시 확장 - 스페이스X(SPCX.US): 상장 후 첫 모델 Grok 4.5 공개 - 앤스로픽(비상장): 알리바바, 앤스로픽 AI 전면 사용 금지 - AI/플랫폼 - 우주/로봇 - 산업재 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

◈하나증권 해외주식분석◈ 미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 김시현(7513), 송종원(7261) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup ◆ Tech & Stock Weekly: 메타, AI 인프라와 모델 동시 확장 ▶자료: https://buly.kr/BeMimop ▶ 주요 이슈 업데이트 - 메타(META.US): 마크 주커버그, 과잉 투자 우려 정면 반박 - 스페이스X(SPCX.US): 상장 후 첫 모델 Grok 4.5 공개 - 앤스로픽(비상장): 알리바바, 앤스로픽 AI 전면 사용 금지 - AI/플랫폼 - 우주/로봇 - 산업재 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

Hana Global Guru Eye(26.07.10) [7월 10일 Hana Global Guru Eye] ▶ 하나증권 리서치센터 글로벌투자분석실 : https://buly.kr/1cBWnR9 ▶ 오늘의 리포트 링크 1. [Global Macro Alert] AI 시대의 미국, 과도기 국면 중 세 가지 구조적 변화 : https://buly.kr/4bkPDKD 2. [해외크레딧] KP: 7월, 스프레드 하단권 유지의 근거와 신호 : https://buly.kr/HSZj4hG

하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶샤오미(1810.HK): 7/9 샤오미는 Sky Nomad를 SU7·YU7에 이은 두 번째 EV 제품 시리즈로 공식 발표, 지능형 가변형 대공간 SUV를 콘셉트로 제시. Sky Nomad는 주차 시에는 1인 스튜디오, 2인 카페, 3인 응접실, 가족 놀이공간 등 다양한 공간으로 활용할 수 있는 '움직이는 생활공간'을 구현하는 것이 목표. ▶샤오펑(XPEV.US): 7/9 샤오펑은 로보택시 비공개 베타의 첫 운행을 완료, 허샤오펑 CEO가 첫 번째 이용자로 참여. 해당 차량은 중국 최초의 완전 자체 개발·양산형 로보택시로, 플래그십 SUV GX를 기반으로 제작됐으며 L4 수준 자율주행을 지원. 샤오펑 로보택시는 라이다와 HD맵 없이 순수 비전 기반 자율주행을 구현했으며, 2027년 초 안전요원 없는 완전 자율주행 상용 운영을 목표로 하고 있음.

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스]  7/10 하나증권 김재임/송종원 구글, AI 제작 광고에 자동 표시 및 공개 의무화 정책 도입 -구글은 검색, 발견 피드, 유튜브에 게시되는 광고가 AI로 제작되거나 편집된 경우 이를 사용자에게 명시적으로 알리는 시스템을 도입했으며 해당 기능은 '내 광고 센터'에서 확인 가능함 -기존에는 선거 관련 광고에만 적용되었던 AI 사용 공개 요건이 모든 광고로 확대됨 -디지털 광고 시장에서 증가하는 AI 활용에 대한 투명성 요구에 대응하기 위한 조치로 분석됨 https://buly.kr/HHey4pz SK하이닉스와 삼성전자에 미국 내 메모리 생산 확대 촉구 -미국 상무부 장관 하워드 루트닉은 글로벌 부품 부족 사태 해소를 위해 삼성전자와 SK하이닉스에 미국 내 메모리 반도체 생산 확대 노력을 강력히 요청했음 -이번 요청은 반도체 공급망 다각화 차원에서 미국 정부가 아시아 기업들에 지속적으로 압력을 가하고 있는 흐름의 일환으로 분석됨 -특히 AI 인프라 수요 증가로 고대역폭 메모리(HBM) 공급이 글로벌 IT 업계의 주요 관심사로 부상한 상황에서 이뤄진 조치임 https://buly.kr/6teGCmz 메타, AI 코딩 지원 도구 Muse Spark 1.1 출시하며 앤스로픽·오픈AI 추격 -메타는 AI 책임자 Alexandr Wang의 주도하에 대규모 에이전트 작업, 버그 수정, 코드 마이그레이션 지원이 가능한 AI 코딩 도구 Muse Spark 1.1을 발표하며 AI 코딩 시장에 본격 진출했음 -이번 움직임은 앤스로픽과 오픈AI가 선점한 생성형 AI 시장에서 경쟁력을 확보하고 기업들의 자동화 솔루션 수요에 부응하기 위한 전략으로 분석됨 -GitHub 코파일럿, 아마존 CodeWhisperer 등 기존 시장 강자들과의 경쟁에서 차별점을 강조하며 개발자들이 코드 작성과 디버깅을 더 효율적으로 수행할 수 있는 도구를 제공할 예정 https://buly.kr/6MtzGKB 메타의 새로운 AI 칩 생산이 9월 시작될 예정 -메타는 AI의 급속한 진화에 대응하기 위해 모듈러 방식으로 설계한 자체 개발 AI 칩의 생산을 9월 시작한다고 발표했음 -이 칩들은 생산 시점까지 변화할 수 있는 AI 요구사항에 유연하게 대처할 수 있도록 설계되었으며 데이터센터 효율성 향상과 운영 비용 절감이 목표임 -이번 생산은 메타의 하드웨어 자립화 전략의 일환으로 기존 공급업체에 대한 의존도를 줄이려는 계획의 일부임 https://buly.kr/28vnihe 마이크론, 미국 내 반도체 생산 확대 위해 추가 수십억 달러 투자 발표 -마이크론이 미국 반도체 공급망 강화를 목표로 한 새로운 투자 라운드를 발표했으며 이 소식에 주가가 약 5% 상승했음 -정확한 투자 규모는 공개되지 않았지만 수십억 달러 규모로 추정되며 미국 내 생산 시설 확장 및 고급 반도체 기술 개발에 집중할 예정 -이번 투자는 미국 정부의 CHIPS 법안 지원과 연계되어 있으며 국내 반도체 생산 능력 강화를 위한 전략적 움직임으로 평가됨 https://buly.kr/1whws0 일론 머스크, 앤스로픽에 대한 지원 약속하며 Mythos/Fable 칭찬 -일론 머스크는 약 400억 달러 규모의 수익이 걸린 문제와 관련해 앤스로픽이 자사 모델을 호스팅할 수 있다고 확신하며 회사를 '차단하지 않을 것'이라고 약속했음 -머스크는 앤스로픽의 AI 모델인 Mythos와 Fable을 칭찬하며 이들이 생성형 AI 분야에서 중요한 진전을 이루고 있다고 평가했음 -이 발표는 앤스로픽이 오픈AI 및 기타 주요 AI 기업들과 경쟁하면서 플랫폼 의존성 문제에 직면한 가운데 나온 것으로 해석됨 https://buly.kr/5UKCMA1 미 정부, 오픈AI와 앤스로픽에 새로운 규제 장벽 설정 -도널드 트럼프 행정부가 AI 모델 검토에 보다 적극적으로 개입하면서 오픈AI와 앤스로픽에 새로운 규제 장애물이 발생했으며, 프론티어 모델 안전성 평가가 어떤 기준으로 진행되는지 불분명해 투명성 논란도 함께 제기됨 -이번 조치는 생성형 AI의 빠른 발전으로 인한 사회적 영향력 증대에 대한 정부 차원의 경계심을 반영했으며 정부와 AI 기업 간의 협력 체계에 대한 의문도 커지고 있음 -특히 대선을 앞두고 있는 정치적 상황 속에서 기술 규제 강화 움직임이 가속화될 전망 https://buly.kr/4508VeS 앤스로픽, 전 연준 의장 벤 버냉키를 독립 신탁 위원으로 영입 -앤스로픽은 전 미국 연방준비제도 의장 벤 버냉키를 회사의 장기적 이익을 감독하는 독립 신탁 기구에 임명했다고 발표했음 -이 신탁 기구는 AI 기업이 공익적 사명에 충실할 수 있도록 독립적인 감시 역할과 경영진 조언 역할을 수행하지만 회사 지분을 보유하지는 않는 구조임 -버냉키의 합류는 앤스로픽의 거버넌스 신뢰도 제고와 정책 대응 능력 향상을 위한 전략적 결정으로 해석됨 https://buly.kr/DPWIUtF 오픈AI, 출시 1년도 안 되어 챗지피티 Atlas 브라우저 서비스 종료 -오픈AI가 지난 10월 출시한 챗지피티 Atlas 브라우저 서비스를 1년도 채 되지 않아 종료하기로 결정했음 -Atlas는 사용자를 대신해 작업을 수행할 수 있는 기능을 제공했지만 최근 AI 서비스 개편 과정에서 단계적으로 폐지되기 시작했음 -이번 결정은 생성형 AI 서비스의 빠른 진화 속에서 시장 수요와 기술 방향을 재평가한 결과로 해석되며 오픈AI의 전략적 초점 변화를 반영했음 https://buly.kr/1y12jqx 뉴욕타임스, 오픈AI에 저작권 소송서 증거 은폐 주장 -뉴욕타임스를 비롯한 뉴스 발행사들이 오픈AI가 챗지피티 출력물에서 저작권이 있는 저널리즘 콘텐츠를 식별할 수 있는 도구와 데이터셋을 고의로 숨겼다고 주장했음 -이번 주장은 오픈AI와의 지속적 법적 공방에서 새로운 제재 요청으로 이어질 전망 -특히 생성형 AI의 학습 데이터 투명성 문제가 법정 싸움의 주요 쟁점으로 부상하고 있음 https://buly.kr/GP5BAla 오픈AI, 정부 승인 후 GPT-5.6 정식 출시 및 '챗지피티 Work' 발표 -오픈AI는 정부 기관 대상 제한적 프리뷰 기간을 거친 GPT-5.6 모델에 대해 최종 승인을 받아 전면 출시했으며 동시에 기업용 제품 '챗지피티 Work'를 공개했음 -GPT-5.6은 Sol, Terra, Luna 등 세 가지 버전으로 출시되었으며 특히 에이전트 기반 코딩 작업에서 토큰 효율성이 54% 향상되었다고 샘 올트먼이 밝힘 -이번 출시는 미국 정부와의 규제 논의 후 이루어진 것으로 AI 모델의 안전성 검증 과정을 강조하는 계기가 됨 https://buly.kr/883Z4Rt 골드만삭스, 직원의 금융·정치 예측 시장 참여 금지 조치 발표 -골드만삭스는 직원들이 스포츠 및 엔터테인먼트를 제외한 예측 시장에 참여하는 것을 금지했음 -이번 조치는 월스트리트 기업 중 가장 강력한 직원 도박 방지 조치로 평가받음 -금융 및 정치 분야의 예측 시장 참여가 이해 상충과 윤리적 문제를 야기할 수 있다는 판단에서 비롯됨 https://buly.kr/9MSrw8u Palo Alto CEO Arora, AI 토큰 비용 90% 감소 필요성 강조 -Palo Alto Networks CEO Nikesh Arora는 기업의 대규모 AI 도입을 위해 현재의 토큰 비용이 90% 하락해야 한다고 주장했음 -급증하는 AI 토큰 비용이 기업의 AI 기술 채택을 가로막는 주요 장애물로 지적됨 -Arora는 AI 기술의 경제적 접근성 향상이 기술 확산의 핵심 요소라고 강조했음 https://buly.kr/Csm1YVh 안드릴 CEO, "과대 평가된 시기에 IPO하는 것은 좋지 않다"고 주장 -최근 610억 달러 기업가치를 인정받은 안드릴의 CEO가 과열된 시장 상황에서의 IPO를 경계해야 한다고 밝혔음 -기술 기업들이 '과대 평가 주기(hype cycle)'의 중간에 상장하는 것을 피하고 장기적인 성장 가능성에 집중해야 한다고 강조했음 -이 발언은 안드릴이 비상장 상태를 유지할 것임을 시사하는 동시에 실리콘밸리 전체의 IPO 시장에 대한 신중한 접근을 반영했음 https://buly.kr/90dLyUA

-미국에서 교육받은 기업가가 설립한 CXMT는 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론을 추격하기 위해 주로 국내 공급망을 활용해 미국의 제재를 피하는 전략을 구사하고 있음 -이 회사는 IPO를 준비 중이며 중국 정부의 강력한 지원 아래 메모리 반도체 시장에서의 입지 강화를 목표로 하고 있음 -전문가들은 CXMT의 성장이 미국과 중국 간 기술 패권 경쟁에 새로운 변수로 작용할 수 있다고 분석했음 https://buly.kr/G3FfDBe

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스]  7/10 하나증권 김재임/송종원 구글, AI 제작 광고에 자동 표시 및 공개 의무화 정책 도입 -구글은 검색, 발견 피드, 유튜브에 게시되는 광고가 AI로 제작되거나 편집된 경우 이를 사용자에게 명시적으로 알리는 시스템을 도입했으며 해당 기능은 '내 광고 센터'에서 확인 가능함 -기존에는 선거 관련 광고에만 적용되었던 AI 사용 공개 요건이 모든 광고로 확대됨 -디지털 광고 시장에서 증가하는 AI 활용에 대한 투명성 요구에 대응하기 위한 조치로 분석됨 https://buly.kr/HHey4pz SK하이닉스와 삼성전자에 미국 내 메모리 생산 확대 촉구 -미국 상무부 장관 하워드 루트닉은 글로벌 부품 부족 사태 해소를 위해 삼성전자와 SK하이닉스에 미국 내 메모리 반도체 생산 확대 노력을 강력히 요청했음 -이번 요청은 반도체 공급망 다각화 차원에서 미국 정부가 아시아 기업들에 지속적으로 압력을 가하고 있는 흐름의 일환으로 분석됨 -특히 AI 인프라 수요 증가로 고대역폭 메모리(HBM) 공급이 글로벌 IT 업계의 주요 관심사로 부상한 상황에서 이뤄진 조치임 https://buly.kr/6teGCmz 메타, AI 코딩 지원 도구 Muse Spark 1.1 출시하며 앤스로픽·오픈AI 추격 -메타는 AI 책임자 Alexandr Wang의 주도하에 대규모 에이전트 작업, 버그 수정, 코드 마이그레이션 지원이 가능한 AI 코딩 도구 Muse Spark 1.1을 발표하며 AI 코딩 시장에 본격 진출했음 -이번 움직임은 앤스로픽과 오픈AI가 선점한 생성형 AI 시장에서 경쟁력을 확보하고 기업들의 자동화 솔루션 수요에 부응하기 위한 전략으로 분석됨 -GitHub 코파일럿, 아마존 CodeWhisperer 등 기존 시장 강자들과의 경쟁에서 차별점을 강조하며 개발자들이 코드 작성과 디버깅을 더 효율적으로 수행할 수 있는 도구를 제공할 예정 https://buly.kr/6MtzGKB 메타의 새로운 AI 칩 생산이 9월 시작될 예정 -메타는 AI의 급속한 진화에 대응하기 위해 모듈러 방식으로 설계한 자체 개발 AI 칩의 생산을 9월 시작한다고 발표했음 -이 칩들은 생산 시점까지 변화할 수 있는 AI 요구사항에 유연하게 대처할 수 있도록 설계되었으며 데이터센터 효율성 향상과 운영 비용 절감이 목표임 -이번 생산은 메타의 하드웨어 자립화 전략의 일환으로 기존 공급업체에 대한 의존도를 줄이려는 계획의 일부임 https://buly.kr/28vnihe 마이크론, 미국 내 반도체 생산 확대 위해 추가 수십억 달러 투자 발표 -마이크론이 미국 반도체 공급망 강화를 목표로 한 새로운 투자 라운드를 발표했으며 이 소식에 주가가 약 5% 상승했음 -정확한 투자 규모는 공개되지 않았지만 수십억 달러 규모로 추정되며 미국 내 생산 시설 확장 및 고급 반도체 기술 개발에 집중할 예정 -이번 투자는 미국 정부의 CHIPS 법안 지원과 연계되어 있으며 국내 반도체 생산 능력 강화를 위한 전략적 움직임으로 평가됨 https://buly.kr/1whws0 일론 머스크, 앤스로픽에 대한 지원 약속하며 Mythos/Fable 칭찬 -일론 머스크는 약 400억 달러 규모의 수익이 걸린 문제와 관련해 앤스로픽이 자사 모델을 호스팅할 수 있다고 확신하며 회사를 '차단하지 않을 것'이라고 약속했음 -머스크는 앤스로픽의 AI 모델인 Mythos와 Fable을 칭찬하며 이들이 생성형 AI 분야에서 중요한 진전을 이루고 있다고 평가했음 -이 발표는 앤스로픽이 오픈AI 및 기타 주요 AI 기업들과 경쟁하면서 플랫폼 의존성 문제에 직면한 가운데 나온 것으로 해석됨 https://buly.kr/5UKCMA1 미 정부, 오픈AI와 앤스로픽에 새로운 규제 장벽 설정 -도널드 트럼프 행정부가 AI 모델 검토에 보다 적극적으로 개입하면서 오픈AI와 앤스로픽에 새로운 규제 장애물이 발생했으며, 프론티어 모델 안전성 평가가 어떤 기준으로 진행되는지 불분명해 투명성 논란도 함께 제기됨 -이번 조치는 생성형 AI의 빠른 발전으로 인한 사회적 영향력 증대에 대한 정부 차원의 경계심을 반영했으며 정부와 AI 기업 간의 협력 체계에 대한 의문도 커지고 있음 -특히 대선을 앞두고 있는 정치적 상황 속에서 기술 규제 강화 움직임이 가속화될 전망 https://buly.kr/4508VeS 앤스로픽, 전 연준 의장 벤 버냉키를 독립 신탁 위원으로 영입 -앤스로픽은 전 미국 연방준비제도 의장 벤 버냉키를 회사의 장기적 이익을 감독하는 독립 신탁 기구에 임명했다고 발표했음 -이 신탁 기구는 AI 기업이 공익적 사명에 충실할 수 있도록 독립적인 감시 역할과 경영진 조언 역할을 수행하지만 회사 지분을 보유하지는 않는 구조임 -버냉키의 합류는 앤스로픽의 거버넌스 신뢰도 제고와 정책 대응 능력 향상을 위한 전략적 결정으로 해석됨 https://buly.kr/DPWIUtF 오픈AI, 출시 1년도 안 되어 챗지피티 Atlas 브라우저 서비스 종료 -오픈AI가 지난 10월 출시한 챗지피티 Atlas 브라우저 서비스를 1년도 채 되지 않아 종료하기로 결정했음 -Atlas는 사용자를 대신해 작업을 수행할 수 있는 기능을 제공했지만 최근 AI 서비스 개편 과정에서 단계적으로 폐지되기 시작했음 -이번 결정은 생성형 AI 서비스의 빠른 진화 속에서 시장 수요와 기술 방향을 재평가한 결과로 해석되며 오픈AI의 전략적 초점 변화를 반영했음 https://buly.kr/1y12jqx 뉴욕타임스, 오픈AI에 저작권 소송서 증거 은폐 주장 -뉴욕타임스를 비롯한 뉴스 발행사들이 오픈AI가 챗지피티 출력물에서 저작권이 있는 저널리즘 콘텐츠를 식별할 수 있는 도구와 데이터셋을 고의로 숨겼다고 주장했음 -이번 주장은 오픈AI와의 지속적 법적 공방에서 새로운 제재 요청으로 이어질 전망 -특히 생성형 AI의 학습 데이터 투명성 문제가 법정 싸움의 주요 쟁점으로 부상하고 있음 https://buly.kr/GP5BAla 오픈AI, 정부 승인 후 GPT-5.6 정식 출시 및 '챗지피티 Work' 발표 -오픈AI는 정부 기관 대상 제한적 프리뷰 기간을 거친 GPT-5.6 모델에 대해 최종 승인을 받아 전면 출시했으며 동시에 기업용 제품 '챗지피티 Work'를 공개했음 -GPT-5.6은 Sol, Terra, Luna 등 세 가지 버전으로 출시되었으며 특히 에이전트 기반 코딩 작업에서 토큰 효율성이 54% 향상되었다고 샘 올트먼이 밝힘 -이번 출시는 미국 정부와의 규제 논의 후 이루어진 것으로 AI 모델의 안전성 검증 과정을 강조하는 계기가 됨 https://buly.kr/883Z4Rt 골드만삭스, 직원의 금융·정치 예측 시장 참여 금지 조치 발표 -골드만삭스는 직원들이 스포츠 및 엔터테인먼트를 제외한 예측 시장에 참여하는 것을 금지했음 -이번 조치는 월스트리트 기업 중 가장 강력한 직원 도박 방지 조치로 평가받음 -금융 및 정치 분야의 예측 시장 참여가 이해 상충과 윤리적 문제를 야기할 수 있다는 판단에서 비롯됨 https://buly.kr/9MSrw8u Palo Alto CEO Arora, AI 토큰 비용 90% 감소 필요성 강조 -Palo Alto Networks CEO Nikesh Arora는 기업의 대규모 AI 도입을 위해 현재의 토큰 비용이 90% 하락해야 한다고 주장했음 -급증하는 AI 토큰 비용이 기업의 AI 기술 채택을 가로막는 주요 장애물로 지적됨 -Arora는 AI 기술의 경제적 접근성 향상이 기술 확산의 핵심 요소라고 강조했음 https://buly.kr/Csm1YVh 안드릴 CEO, "과대 평가된 시기에 IPO하는 것은 좋지 않다"고 주장 -최근 610억 달러 기업가치를 인정받은 안드릴의 CEO가 과열된 시장 상황에서의 IPO를 경계해야 한다고 밝혔음 -기술 기업들이 '과대 평가 주기(hype cycle)'의 중간에 상장하는 것을 피하고 장기적인 성장 가능성에 집중해야 한다고 강조했음 -이 발언은 안드릴이 비상장 상태를 유지할 것임을 시사하는 동시에 실리콘밸리 전체의 IPO 시장에 대한 신중한 접근을 반영했음 https://buly.kr/90dLyUA 중국 반도체 기업 CXMT, 미국 제재 회피 위해 설계된 공급망 구축

하나증권 중국기업분석 백승혜 빅토리자이언트(2476.HK): AI PCB 업황 호조의 최대 수혜주 자료: https://buly.kr/Ezl77Ka ◆엔비디아/구글향 고사양 PCB 수주 기대감 높은 상황 AI 및 고성능 컴퓨팅 부문 중심으로 수주가 증가하면서 전체 PCB 제품 매출에서 해당 응용처 매출 비중이 2024년 6.6%에서 2025년 43.5%로 크게 상승, 글로벌 AI 및 고성능 컴퓨팅용 고다층 MLPCB와 고적층 HDI PCB 시장점유율도 2024년 3~5위권에서 2025년 1위로 상승. 향후 엔비디아와 구글 등 글로벌 주요 테크 기업을 중심으로 AI 서버용 고사양 PCB 수요가 더욱 빠르게 증가할 전망. 빅토리자이언트는 엔비디아의 플랫폼 전환 과정에서 핵심 보드와 관련된 HDI 및 MLPCB 주요 공급업체 지위를 유지할 것으로 예상, 향후 COWOP, CPO, LPU 등 신규 프로젝트 참여 가능성이 높다는 점도 긍정적. 또한, Google을 비롯한 ASIC 고객사들과의 협력 강화가 추가적인 이익 성장 요인으로 작용할 것. ◆3분기부터 주가 상승 모멘텀 재개될 전망 올해 4월 홍콩증시에 이차 상장한 빅토리자이언트의 H주 주가는 상장 이후 18% 상승하며 동기간 홍콩 항셍지수 수익률(-11%)을 크게 상회, 현재 H주는 A주 대비 23.4% 할인된 가격에 거래 중. 빅토리자이언트의 주가는 2026년 하반기부터 이익 성장세가 가속화됨에 따라 상승 모멘텀이 재개될 것으로 기대. 올해 2분기 실적은 Vera Rubin 플랫폼 양산 확대 지연으로 인해 상대적으로 부진할 수 있으나, 6월부터 본격적으로 양산이 시작된 Vera Rubin의 양산 규모 확대와 TPU용 PCB 오더 개시로 3분기부터 이익 모멘텀이 회복될 전망. 빅토리자이언트는 높은 수주 경쟁력, 적극적인 생산능력 확대를 바탕으로 글로벌 AI PCB 업황 호조의 수혜를 누릴 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있고, 2025~2028년 연평균 매출 성장률은 62%, 순이익 성장률은 76%에 달할 것으로 전망. *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

Hana Global Guru Eye(26.07.09) [7월 9일 Hana Global Guru Eye] ▶ 하나증권 리서치센터 글로벌투자분석실 : https://buly.kr/CWwVGQu ▶ 오늘의 리포트 링크 1. [7월 자산배분의 창(窓)] AI는 결국 돈의 게임이다 : https://buly.kr/7bJHnaP 2. [신흥국 전략] 인도 이슈 업데이트: 중장기 정책 방향 재확인 : https://buly.kr/1cBWRpu

하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶CXMT(688825.SH): 7/9 상하이거래소 공시를 통해 커창반 IPO 청약일이 7/16(목)으로 공식 확정. 온라인·오프라인 청약 모두 동일 일자 진행 예정. 공모 규모 295억 위안으로 SMIC 이후 커창반 역대 2위 규모의 초대형 IPO로 알려짐. 과거 커촹반 IPO의 발행 절차 사례에서 통상적으로 8~12일(거래일 기준 6~8일) 소요된다는 점 감안 시 CXMT의 예상 상장일은 2026년 7월 마지막 주(27~29일 전후)가 가장 유력하며, 절차가 다소 길어질 경우 8월 초 상장 예상. ▶알리바바(9988.HK): 7/8 Citi가 1QFY27(6월 마감 분기) 실적 프리뷰 보고서를 통해 매출 전망치를 2,698억 위안(YoY +8.9%)·비GAAP 순이익 271억 위안으로 상향 조정. 긍정적 실적을 예상하는 배경으로는 첫째 알리바바 클라우드의 외부 고객 매출 성장률이 현재 40%를 넘어 추가 가속화될 것으로 전망되며, 둘째 타오바오 플래시(淘宝闪购)·어러머(饿了么) 등 즉시배달 사업의 순손실 축소 속도가 당초 예상보다 빠르게 진행 중. Citi는 해당 사업 손실이 이번 분기 약 100억 위안 수준으로 감소하고 FY27 내 단위경제(UE) 흑자 전환이 가능하다고 전망. ▶즈푸AI(2513.HK): 7/8 첫 번째 락업 해제일(총 발행주식 5.76%, 약 2,568만주·현 주가 기준 약 420억 홍콩달러 규모)을 통과한 후 실제 대규모 매물 출회가 없었다는 것이 확인되며 투자 심리가 빠르게 회복. 해제 대상 물량이 주로 전략적 투자자 및 기관 장기 보유자 중심으로 구성되어 있어 실제 매도 압력이 시장 예상보다 낮았다는 분석. 즈푸 AI주가는 전일 +13.4% 상승 마감. ▶딥시크(비상장): 현지 매체에 따르면 딥시크가 외부 AI 칩 의존도를 낮추기 위해 자체 AI 칩 개발을 내부적으로 검토 중이라는 소식이 확산. 시리즈A 500억 위안 조달(밸류에이션 4,000억 위안) 완료 후 조달 자금의 일부를 자체 칩 개발에 배분할 가능성이 제기되는 것으로, 외부 공급사 의존에서 벗어나 모델 학습·추론 전 과정을 자체 하드웨어로 내재화하려는 방향으로 해석. 성사 시 중국 AI 칩 생태계에서 딥시크가 수요자에서 공급 경쟁자로 전환되는 구조적 변화로, 기존 국산 AI 칩 업체들의 최대 고객사 중 하나가 이탈하는 시나리오로 연결될 수 있다는 점에 주목.

하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶ 휴머노이드 로봇: 중국 정부는 올해에만 상업 현장에서 AI 기반 로봇 1만 대를 운영하는 것을 목표로 하고 있음. 1차 차이나 쇼크는 저가 제조업 제품, 2차 차이나 쇼크는 전기차·배터리 등 첨단 제조업이었다면, 3차는 산업용·휴머노이드·서비스 로봇이 될 가능성이 높다고 분석. ▶ 샤오미(1810.HK): 7/8 샤오미는 'Sky Nomad'라는 새로운 명칭을 공식 발표. 이는 샤오미의 첫 주행거리 연장형 전기차(EREV) SUV에 적용될 예정이며, 배터리는 Sunwoda(60%)와 CALB(40%)가 공급할 계획. Sky Nomad의 판매가격은 최저 20만위안(약 2.9만USD)부터 시작할 것으로 예상, Aito M9 등 대형 EREV SUV와 경쟁할 전망.

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스]  7/9 하나증권 김재임/송종원 중국, 엔비디아 H200 칩 제한적 구매 허용 조치 발표 -중국 정부는 국내 상위 인공지능 기업들에게 엔비디아의 H200 AI 칩을 제한적 수량으로 구매할 수 있도록 허용하는 방안을 추진 중임 -이는 미국의 고급 기술에 대한 기존 제한 조치를 완화하는 신호로 해석되며, 중국 AI 산업의 성장을 지원하기 위한 목적임 -다만 구체적 허용 수량이나 적용 기준은 아직 공개되지 않아 향후 추가 발표가 예상됨 https://buly.kr/7FTlnvW 구글 딥페이크 탐지 시스템, 미치 매코넬 상원의원 조작 사진 분석에 활용 -구글이 개발한 SynthID 딥페이크 탐지 기술이 켄터키주 상원의원 미치 매코넬의 병원 침대 위 조작 사진을 AI 생성물로 신속하게 식별해 사실 확인에 기여함 -해당 사진은 매코넬 의원이 관절염 치료를 받던 중 촬영된 진짜 의료 기록을 기반으로 생성된 것으로, 정치적 영향력을 목적으로 한 것으로 추정됨 -구글은 최근 선거 개입 방지를 위해 미국 주요 정당 및 선거관리위원회에 이 기술을 무상 제공할 계획을 발표한 바 있음 https://buly.kr/8Tt4faP 구글 포토, AI 기반 '비디오 리믹스' 도구 추가 -구글 포토에 새로 추가된 AI 기능은 어두운 영상을 밝게 하는 시네마틱 릴라이팅, 단순 배경을 재미있는 배경으로 교체, 영상에 예술적 스타일 적용 등이 가능함 -이 기능은 사용자가 전문적인 편집 기술 없이도 고퀄리티 비디오 콘텐츠를 제작할 수 있도록 지원하는 것이 목표임 -AI 기반 영상 편집 도구 시장에서 어도비와의 경쟁을 본격화할 전망 https://buly.kr/3CQLF8c Waymo, 미국 4개 도시 추가로 자율주행 택시 서비스 확장 -Waymo가 샌디에이고, 라스베이거스, 탬파, 덴버 등 미국 4개 도시에서 완전 자율주행 택시 서비스를 본격 시작한다고 발표함 -로보택시 시장에서 선두를 달리던 Waymo는 이번 확장으로 서비스 지역을 두 배 이상 늘려 운영 규모를 크게 키울 계획임 -특히 공항 이동 서비스와 야간 운행 기능을 개선해 기존 제한 사항을 대폭 해소한 것이 확장 배경으로 알려짐 https://buly.kr/DlLo67S 구글 픽셀 제품군 가격 인상 예상 -구글은 올해 출시 예정인 Pixel Watch 5(41mm) 기본 모델 가격을 399달러로 50달러 인상할 전망 -핵심 제품인 Pixel 11 스마트폰 라인업도 전반적인 가격 상승이 예상되며, 제조 원가 상승과 고급 기능 추가가 주된 이유로 분석됨 -특히 Tensor G4 칩셋 개발 비용 증가와 디스플레이 품질 업그레이드가 가격 인상의 직접적 요인으로 지목됨 https://buly.kr/3u5NAR0 애플, Broadcom과 300억 달러 규모 미국 내 칩 제조 협력 확대 -애플은 미국 내 최대 규모의 제조 투자로 Broadcom과 300억 달러를 초과하는 칩 제조 협약을 확대했으며 이는 미국 내 생산 역량 강화를 위한 대규모 계획의 일환임 -이 협력은 주로 5G 라디오 주파수 구성 요소와 무선 연결 칩 생산에 초점을 맞추며 아이폰용 RF 칩을 포함한 핵심 부품 공급망을 미국 내로 확보하려는 전략임 -2028년까지 단계적으로 투자될 예정이며, 2025년까지 미국에 4300억 달러를 투자하겠다는 애플의 미국 투자 확대 방침과 일치하는 조치임 https://buly.kr/1y12NPR 애플, 중국 내 판매 기기용 CXMT 칩 테스트 개시 확인 -애플이 중국 현지 반도체 기업 CXMT의 DRAM 칩 테스트 단계에 돌입했음 -미중 기술 분야 긴장 고조 속에서 애플의 중국 공급망 다변화 전략의 일환으로 분석됨 -다만 삼성·SK하이닉스 대비 기술 격차와 대량 생산 능력 검증이 여전히 해결 과제로 남아있으며 2025년 적용을 목표로 함 https://buly.kr/AF2eTpV SpaceX 주식 나스닥-100 편입 후 2일 연속 하락으로 공모가 아래 마감 -SpaceX 주식은 나스닥-100 지수 편입 이후 오히려 2일 연속 하락세를 보이며 8일 장 마감 시점에서 공모가 10% 아래인 주당 148달러를 기록함 -이번 IPO에서는 인수사들이 그린슈 옵션을 전액 행사해 총 857억 달러 규모의 자금이 조달되었으나, 향후 Starlink 프로젝트 수익성에 대한 투자자들의 의구심이 반영된 것으로 분석됨 -주식 유동성 증가로 인한 매도 압력과 더불어 일론 머스크의 최근 SEC 분쟁 소송 합의금 지급 소식도 영향을 미친 것으로 관측됨 https://buly.kr/9iINXIS xAI, 보다 효율적인 'Opus-class 모델' Grok 4.5 출시 -일론 머스크의 xAI가 수요일 새로운 AI 모델 Grok 4.5를 출시했으며 기존 강력한 AI 모델 대비 더 저렴하고 효율적인 대안을 제공할 것으로 예고함 -머스크는 이 모델을 'Opus-class'로 표현하며 복잡한 추론 능력과 창의적 문제 해결 성능이 크게 개선되었다고 설명함 -Grok은 현재 X 플랫폼과 깊게 통합되어 있으며 향후 테슬라 자율 주행 시스템에도 적용될 가능성이 있음 https://buly.kr/GZzvn8A 미 연방 판사, 머스크-SEC 150만 달러 합의안 우려 속 승인 -일론 머스크가 2022년 트위터 인수 과정에서 투자자들에게 공시 의무를 위반한 혐의로 SEC와 체결한 150만 달러 합의안이 법원의 최종 승인을 얻음 -로스앤젤레스 연방법원의 린다 제스트 판사는 법적 기준상 승인할 수밖에 없지만 이번 사건에서 SEC가 머스크에게 지나치게 관대했다는 상당한 우려가 있다고 부연 설명함 -이 합의로 머스크는 트위터(현 X) 인수 관련 추가 소송에서 벗어나게 되었지만, 향후 3년간 특정 기업 공시 사항에 대해 변호사 사전 검토를 받아야 하는 제한이 부과됨 https://buly.kr/1n6HOap 일론 머스크, X 사용자와 상호작용한 게시물이 수정되면 DM 발송 예정 -일론 머스크는 사용자가 좋아요, 리플라이, 리포스트한 게시물에 Community Notes가 추가되면 해당 사용자에게 직접 메시지를 보낼 계획이라고 발표함 -이 업데이트는 플랫폼의 크라우드소싱 팩트체크 시스템에 대한 비판을 해소하기 위한 조치임 -X는 사용자들이 자신이 상호작용한 콘텐츠의 정정 사실을 인지할 수 있도록 하는 시스템 개선을 지속하고 있음 https://buly.kr/ChrGDCP 메타, 캐나다 첫 대규모 데이터센터에 100억 달러 투자하며 AI 인프라 확장 -메타는 AI 컴퓨팅 수요 증가에 대응하기 위해 캐나다 서스캐처원주에 총 50만 제곱피트 규모의 초대형 데이터센터 건설을 시작했으며 투자 규모는 약 100억 달러임 -이 시설은 메타의 북미 지역 최대 규모 중 하나로 AI 모델 훈련과 메타버스 서비스 지원을 위해 설계될 예정이며, 지역에 2,000개 이상의 일자리를 창출할 전망이지만 환경단체들은 에너지 소비 문제를 제기함 -캐나다 정부와의 협력 하에 진행되며 2028년 완공 예정으로, 최신 AI 칩 설계와 액체 냉각 시스템을 도입해 에너지 효율성을 높일 계획임 https://buly.kr/HHexi61 MNTN CEO, 메타의 클라우드 인프라 진출 계획에 회의적 평가 -광고 기술 기업 MNTN의 마크 더글라스 CEO는 메타가 광고 사업 외에 클라우드 인프라 시장으로 확장하려는 계획에 대해 강력한 경쟁사 존재를 지적하며 회의적 견해를 표명함 -특히 아마존 AWS·마이크로소프트 Azure·구글 Cloud가 이미 시장을 선점한 상황에서 메타가 차별화된 기술이나 가격 경쟁력으로 돌파구를 마련하기 어려울 것으로 전망함 -메타의 주력 수익원인 디지털 광고 시장에서의 위치는 공고하지만, 하드웨어 인프라 분야에서는 제한된 경험을 우려 요인으로 언급함 https://buly.kr/6MtytnP 중국, 앤스로픽의 클로드 Code 특정 버전에서 백도어 취약성 경고 발표 -중국 당국은 클로드 Code의 일부 버전이 원격 서버로 민감 정보를 전송할 수 있는 보안 취약점을 가지고 있다고 주장함 -구체적으로 모델 학습 과정에서 삽입된 의도치 않은 코드가 데이터 유출을 초래할 수 있다는 분석을 공개함 -이에 따라 앤스로픽은 해당 버전에 대한 긴급 보안 패치를 준비 중이며 중국 내 AI 모델 검수 절차가 더욱 강화될 전망 https://buly.kr/4Qpe6tG

하나증권 중국기업분석 송예지 중국 휴머노이드 로봇: 유니트리 IPO가 이끌 재평가 자료: https://buly.kr/EoqLl73 ◆ 정부가 제시한 휴머노이드 10만대 시대 7/6 중국 공업정보화부는 2026년 중국의 휴머노이드 로봇 생산량이 10만대를 넘어설 것으로 밝힘. 이는 기존의 시장 전망치인 5만대의 2배 수준. 이에 따라 완성 로봇 업체뿐 아니라 핵심 부품 업체들의 중장기 성장 가시성도 한층 높아질 것으로 기대. ◆ 리더드라이브와 에스툰, 실적과 사업 재편이 이끈 차별화된 주가 흐름 현재 휴머노이드 로봇 밸류체인 기업의 매출은 아직 대부분 기존 유압 및 자동차 부품 사업에서 발생. 따라서 높은 기대감에도 불구하고 관련 기업의 주가는 부진한 모습. 실적 개선과 휴머노이드 사업 확대가 동시에 확인된 리더드라이브(YTD +110%)와 에스툰(YTD +86%)만이 차별적인 주가 흐름을 나타냄. 다만, 리더드라이브와 에스툰의 주가는 현재 12MF P/E 기준 각각 436배, 168배 수준. 단기적으로는 변동성 확대 가능성을 염두에 둘 필요가 있음. 리더드라이브는 중국 휴머노이드 산업 확대에 따른 하모닉 감속기 수요 증가의 직접적인 수혜 기업으로 평가. 리더드라이브의 하모닉 감속기 생산 능력은 올해 2배 이상 확대되며 중국 휴머노이드용 하모닉 감속기 시장 점유율은 90%에 달할 것으로 전망. 여기에 SKF와의 합작법인을 설립해 단순한 중국 부품 업체를 넘어 글로벌 공급업체로 밸류에이션이 재평가. 에스툰 역시 기존 산업용 로봇 기업에서 휴머노이드 플랫폼 기업으로의 전환이 본격화됨. ◆ 유니트리 IPO 이후 산업 밸류에이션 재평가 예상 유니트리 IPO 이후 산업 밸류에이션 재평가도 이어질 가능성이 높음. 유니트리는 저가 전략을 기반으로 휴머노이드 로봇 시장의 저변을 빠르게 확대하고 있으며, 하드웨어 플랫폼의 표준으로 자리매김하고 있음. 단기적으로는 유니트리 상장으로 투자 수요가 완성 로봇 업체에 집중될 가능성이 있으나, 중장기적으로는 휴머노이드 로봇 양산 확대에 따라 관련 부품 업체들의 주가 모멘텀이 재개될 가능성이 있음. *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

Hana Global Guru Eye(26.07.08) [7월 8일 Hana Global Guru Eye] ▶ 하나증권 리서치센터 글로벌투자분석실 : https://buly.kr/1n6H31j ▶ 오늘의 리포트 링크 1. [CrediVille] 2026년 상반기 크레딧 시장 리뷰 및 하반기 조망 : https://buly.kr/Aas9pXO 2. [New K-ETF] 미국 우주TOP2 채권혼합50, K방산 TOP5+ : https://buly.kr/YgxoBD

하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶화웨이(비상장): 7/6 현지 매체에 따르면 올 가을 출시 예정인 'Mate 90' 시리즈에 'Tao(τ)의 법칙' 기반의 신규 기린 칩을 탑재할 계획인 것으로 알려짐. Tao(τ)의 법칙은 화웨이 반도체 사업부 총괄이 5/25 국제전자회로시스템학술대회에서 처음 제시한 중국 기업 최초의 반도체 산업 발전 원칙으로, EUV 장비 없이 '논리 폴딩(LogicFolding)' 기술을 활용해 트랜지스터 밀도를 지속적으로 높이는 독자적 기술 경로로 알려짐. 화웨이발 국산 AI 칩 훈풍으로 오전장 강세를 보였던 Iluvatar CoreX(9903.HK), Biren(6082.HK) 등은 삼성전자를 비롯한 글로벌 반도체 대장주의 급락에 동조하며 하락 전환하며 각각 6.9%, 4.2% 약세 마감. ▶메이투안(3690.HK): 7/6 자사 LLM 'LongCat-2.0'을 오픈소스화를 완료(MIT 라이선스)하며 전일 +4.5% 강세 마감. MoE 아키텍처 기반 총 파라미터 1.6조개·평균 활성화 480억개·100만토큰 컨텍스트를 지원하며, 업계 최초로 국산 산력 카드 5만장 클러스터에서 학습·추론 전 과정을 완료한 것이 특징. 현재 OpenRouter 글로벌 호출량 3위를 기록 중이며 Claude Code·OpenClaw·Hermes 등 주요 에이전트 하네스와 직접 연동이 가능해 글로벌 개발자 생태계에서의 실질적 채택이 빠르게 확산되는 중.

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스]  7/8 하나증권 김재임/송종원 마이크로소프트, AI 비용 절감 추세에 동참하며 자체 모델 활용 확대 -마이크로소프트는 AI 관련 지출을 줄이기 위해 오픈AI 등 외부 모델 대신 자체 개발한 AI 모델을 더 많이 사용하기로 결정했으며 이는 최근 실리콘밸리 기업들의 AI 비용 절감 흐름과 일치하는 움직임 -Azure 클라우드 서비스와 엔터프라이즈 솔루션에 통합될 자체 대규모 언어 모델 개발에 집중하고 있으며 외부 라이선스 비용을 크게 줄일 수 있을 것으로 기대함 -AI 경쟁에서 기술 주도권을 확보하려는 전략적 선택이자 증가하는 AI 인프라 비용에 대한 대응으로 분석됨 https://buly.kr/7bJHP5U 아마존, AI 투자 확대 위해 최소 250억$ 규모 채권 발행 -아마존이 AI 인프라 및 기술 개발 자금 조달을 위해 최소 250억달러 규모의 채권을 발행할 계획이며 이를 통해 2026년 추가 부채 발행 없이 필요 자금을 확보할 수 있게 됨 -자금은 AWS 데이터센터 확장, AI 서비스 확대, 반도체 자체 개발 프로젝트에 집중 투입될 예정 -다만 올해 초 발행 당시와 달리 시장 반응은 차가운 편으로, AI 관련 채권이 쏟아지며 시장이 포화 상태에 이른 것으로 분석되고 수익률은 미국 국채 대비 1.15% 프리미엄으로 지난 1월 대비 0.25%포인트 높아 투자자 관심이 줄었음을 보여줌 -아마존 채권 인수에 앞선 자금 마련을 위해 마이크로소프트와 구글의 기존 채권이 주요 매각 대상으로 떠오르면서 기술 채권 시장이 혼조를 보이고 있음 https://buly.kr/G3FeUDE SpaceX 주식, 월가 애널리스트들로부터 강력한 매수 추천 받아 -SpaceX가 최근 진행한 역대 최대 규모 IPO 이후 주요 투자은행 애널리스트들이 해당 주식에 대해 강력한 매수 추천을 내놓았음 -Morgan Stanley와 Goldman Sachs를 포함한 주요 은행들은 목표가를 135달러에서 최대 210달러까지 상향 조정하며 스타링크 사업의 성장 가능성을 높이 평가함 -SpaceX는 스타링크 위성 인터넷 서비스와 스타십 프로젝트를 동시에 추진 중이며 2027년까지 연간 수익을 300억달러로 끌어올릴 계획임 https://buly.kr/CB6yuie 메타, Superintelligence Labs 개발 첫 AI 이미지 생성 모델 'Muse Image' 출시 -메타의 Superintelligence Labs 부서가 개발한 첫 번째 상용 모델로, 텍스트 프롬프트 기반으로 다양한 스타일의 이미지를 생성하며 기존 기술보다 향상된 정확도와 창의성을 목표로 함 -메타 AI 앱, 인스타그램, 왓츠앱 전반의 이미지 생성 도구에 적용되며 다른 인스타그램 사용자를 AI 사진에 포함시키는 독창적 기능 탑재 -광고 플랫폼과 통합돼 크리에이터와 광고주 유치 및 콘텐츠 제작 간소화에 초점을 맞췄으며 오픈AI의 DALL-E와 MidJourney에 대항하는 AI 포트폴리오 확장 전략의 일환임 https://buly.kr/8enpHuA 오픈소스 AI 성장에도 앤스로픽 영향력 유지되는 이유 -오픈소스 AI 모델의 성공이 앤스로픽 같은 선도 연구실의 성장을 저해하지 않는 것으로 나타남 -두 유형의 모델이 각각 AI 생명주기의 서로 다른 단계(초기 개발/상용화)를 포착하며 공존하는 시장 구조 형성 중 https://buly.kr/DlLnjZW 앤스로픽, 클로드 Cowork 플랫폼을 모바일과 웹으로 확대 출시 -앤스로픽은 기업 협업용 AI 플랫폼 클로드 Cowork를 모바일 앱과 웹 버전으로 처음 공개했으며 먼저 Max 구독자에게 제공 후 일반 사용자로 점진적으로 확대할 계획 -문서 작성, 코드 생성, 프레젠테이션 제작 등 팀 협업용 AI 도구를 제공하며 데스크톱에서 시작한 작업을 휴대폰으로 확인하는 등 노트북이 꺼진 상태에서도 작업 흐름이 끊기지 않도록 설계됨 -보안 강화된 기업용 AI 솔루션에 중점을 뒀으며 챗GPT Enterprise와의 경쟁을 목표로 연간 계약 기업 고객을 주요 타깃으로 삼고 있음 https://buly.kr/YgyAPY Robinhood, 유럽에서 영구 선물 거래 서비스 출시 -Robinhood가 유럽 시장에서 상품, ETF, 통화에 연계된 영구 선물 거래 서비스를 시작했으며 이는 암호화폐 외 자산으로 영구 선물 영역을 확장한 첫 사례임 -유럽의 비교적 유연한 규제 환경을 활용해 미국 본사보다 더 공격적인 상품 라인업을 구성했으며 현지 암호화폐 거래소들과의 경쟁 심화가 예상됨 -글로벌 확장 전략의 일환으로 2025년 이후 유럽 시장 점유율을 15%까지 끌어올리는 것이 목표로 알려짐 https://buly.kr/A47t8Wf Michael Saylor 전략 회사, 2억 1600만$ 상당 비트코인 매도 -Lyn Alden 수석 전략가에 따르면 Michael Saylor가 이끄는 Strategy가 2억 1600만달러 규모의 비트코인을 매도했으며 이는 회사 구조 조정의 일환으로 알려짐 -이번 매각은 비트코인 가격이 5만 달러 선에서 오르내리는 가운데 이루어졌으며 단기 조정 가능성을 염두에 둔 수익 실현으로 해석됨 -개별 기관의 포트폴리오 재조정 차원이지만 대형 보유자들의 추가 매도로 이어질 경우 시장에 파장을 줄 수 있다는 경고가 나옴 https://buly.kr/4mf9hyz Circle, Open USD 출시 후 주가 급락 압박 받아 -Circle의 주가가 Open USD 출시 소식 이후 급락했으며 이는 주요 결제·금융 기업들이 참여한 컨소시엄의 경쟁 제품 등장으로 시장 점유율 분산 우려가 반영된 결과임 -Open USD는 기존 USDC보다 더 개방적인 구조와 낮은 수수료를 강점으로 내세우며 단기간 내 상당량의 시장 유동성을 흡수할 전망 -분석가들은 Circle이 사용처 확대와 규제 준수 측면의 차별화 전략을 서둘러 마련해야 한다고 조언했으나 당분간 시장 불확실성은 지속될 전망 https://buly.kr/5JPQeQi TeraWulf CEO, 앤스로픽과 20년 데이터센터 계약 체결에 자신감 표명 -TeraWulf의 Paul Prager CEO는 앤스로픽과 체결한 20년 장기 임대 계약이 회사의 AI 인프라 전략에 대한 강력한 신뢰 표명이라고 강조함 -Prager는 자사 데이터센터의 에너지 효율성과 AI 업계 성장 가능성에 대한 기대감도 밝힘 https://buly.kr/1n6H25X Figma, 바이브 코딩 앱 개발팀 인수 -Figma가 Y Combinator 지원을 받은 vibe-coding 앱 개발팀을 인수했으며 구체적 인수 금액은 공개되지 않았음 -인수된 팀은 개발자들이 특정 분위기나 감정에 맞춰 코딩할 수 있는 플랫폼을 구축했으며 최근 AI 에이전트 생성 제품으로 사업 영역을 확장한 바 있음 -이번 인수로 Figma는 개발자 생태계 진출을 가속화하고 AI 기반 협업 도메인에서의 경쟁력 강화를 꾀하는 것으로 분석됨 https://buly.kr/9BY6EMx 솔스티스 CEO, 145억$ 인수 합병 방어하며 주가 15% 급락에 대응 -솔스티스 CEO 데이비드 슈월은 엘리먼트 솔루션스 인수가 첨단 소재 분야의 '세계적 리더'를 만들 것이라며 145억달러 규모의 거래를 적극 옹호함 -인수 발표 후 솔스티스 주가는 시장의 회의적 반응으로 15% 급락했으며 CEO는 장기 성장 잠재력을 강조하며 투자자들에게 인수 타당성을 설명함 -엘리먼트 솔루션스는 반도체 및 전자제품용 특수 화학물질 공급업체로 솔스티스의 기존 사업 포트폴리오와 시너지 효과를 낼 것으로 기대됨 https://buly.kr/EI64g5T 엔비디아와 협력 관계인 중국 라이다 기업 Hesai, 미국에서 사이버 위협으로 지목돼 -중국 군사 연계 기업으로 지정된 Hesai Technology가 엔비디아와의 기술 협력 관계로 인해 미국 내 사이버 보안 위협으로 다시 주목받고 있음 -Hesai는 자동차용 라이다 센서 분야에서 세계적 시장 점유율을 보유하고 있으나 2024년 미국 국방부로부터 국가 안보 위협 기업으로 블랙리스트에 등재된 바 있음 -이번 논란으로 엔비디아와의 협력 관계가 재조명되면서 미국 의회에서 기술 유출 가능성에 대한 조사가 진행될 예정 https://buly.kr/D3gloMs