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차이의 축: *AI capex ROIC 지속성* + *이익률 정점 시점*. 양측 모두 수요는 견고 인정, 가격결정력·이익률 지속성에서 갈림. 의사결정 함의: 강세 유지 시 조정 = 비중확대 기회, 경계론 맞으면 이익률 꺾이는 분기가 고점 → 이익률·캐펙스 가이던스 추적. ▷ AI capex 확신 vs 회수율 의구심 (테마) 강세 측: S&P500 기술주 경영진 자사주 매수가 2008·2020 폭락기 수준으로 급증 — AI 인프라 자본 수익화에 대한 내부자 확신·역발상 불리시 신호 gatubang. 경계 측: AI 고등급채 공급과잉(연 2,700억달러)·장기 회수율 의구심으로 장기채→단기채 수요 이동, 채권시장이 주식보다 신중 월가. Palo Alto CEO는 "토큰가격 12개월 20%·2년 90% 하락해야 대중화" — 프론티어랩 수익성 압박 CNBC. 차이의 축: *자본조달 조건*이 메모리 수요를 기술 수요가 아닌 금융 조건에 묶는가. 의사결정 함의: 하이퍼스케일러 캐펙스 가이던스 컷·네오클라우드 신용이 진짜 방아쇠. ▷ SK하이닉스 목표가 방향 갈림 (종목) SK하이닉스 (현재가 218만, 등락 -0.3%) — BNK투자증권 HOLD HOLD 185만 (보수) vs 대신증권 BUY 390만·KB증권 BUY 미확인 — HOLD vs BUY 의견·목표가 방향 모두 갈림. 밸류 선반영·고객집중 경계 vs HBM·LTA 상방. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 36·하향 35·rating 변경 125·신규매수 158 (윈도우 7일 기준) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ KB금융 Goldman 20.3만 → 21.4만 ▲5% Goldman ▷ 하나금융지주 Goldman 14.4만 → 15.9만 ▲10% ▷ 신한지주 Goldman 11.4만 → 12.3만 ▲8% ▷ 삼성전자 IBK투자증권 35만 → 46만 ▲31% ▷ 삼성전기 교보증권 120만 → 300만 ▲150% ▷ NAVER 삼성증권 30만 → 28만 ▲17% 미장: ▷ NVDA Morgan Stanley Overweight 신규 $288 ▷ MU (현재가 $979.30 / TP $1,600.00, 여력 +63%) TD 코웬 BUY $1,600 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 현대자동차 유진투자증권 100만 → 90만 ▼10% ▷ 삼성전자 키움증권 43만 → 39만 ▼9% ▷ 한화에어로스페이스 KB증권 175만 → 140만 ▼19% ▷ 카카오 삼성증권 6만 → 4.4만 ▼27% ▷ 현대모비스 유진투자증권 91만 → 74만 ▼19% ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 44만, 여력 +54%) 유진투자증권 *BUY → STRONG BUY* ▷ 우리금융지주 (현재가 3.145만, 등락 +4.7%) Goldman *HOLD* 신규 (TP 3.7만) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━

▷ [소재] AI발 메모리·전력·SW 공급측 인플레(골드만: 핵심 PCE +0.2~0.5%p) → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스·MU (가격결정력) / [주의] 금리 인하 지연 = 성장주 밸류 역풍 / 근거: FOMC 의사록 첫 AI 인플레 우려 등장 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] Morgan Stanley NVDA NDR·메모리 부족 수년 지속 → [수혜] SK하이닉스·삼성전자 HBM·한미반도체 / 근거: NVDA "메모리 부족 several years" / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 中 헬륨 수출 통제·카타르 헬륨 생산 36% 중단 → [수혜] 특수가스·헬륨 재활용·국산화 / [주의] 헬륨 고의존 반도체 공정 원가 / 근거: 메르 글·스팟 300→2,000달러 / 신뢰도: 추정 ▷ [소재] Citi 파운드리 캐펙스 급증(WFE 1,450억→2,500억달러) → [수혜] AMAT·LRCX·TER + 한국 소부장 / 근거: Citi 강세사이클 2단계 / 신뢰도: 중간 ■ 과거 유사 thesis ▷ SK하이닉스 2배 레버리지 ETF 상장 일정 (2026-07-11) — SKHX·SKHU·SK 7/13·SKHL 7/15 상장, 미국 투자자 접근성 확대 원문 ▷ 디렉시온 SKHL SEC 상장 신청 (2026-07-10) — SK하이닉스 일일 2배 추종 레버리지 원문

━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 메모리 슈퍼사이클 서사는 Morgan Stanley NVDA NDR(메모리 부족 수년·NVDA TP $288), 최태원 발언, DRAM 수출 +510% Y/Y로 재보강됐고, ADR 흥행·2x 레버리지 ETF 상장(7/13)은 다음 개장 반도체 수급의 촉매다. 다만 반대편에 모건스탠리 CIO 과매수 경고·KB 이익률 정점론·美 시장취약성 지수 역대최고가 겹쳐, 강세와 경계가 팽팽한 standoff 국면이다 — 방향은 이익률·캐펙스 ROIC 지속성이 가른다. 코스피는 종목 89%가 고점 -30%+ 눌린 낙폭과대 구간이라 하나증권은 7/14 美 CPI가 최소 예상치에만 부합해도 반도체·방산·전력기기·조선 등 낙폭과대주 반등 여지를 제시한다. 일요일은 관망하되, 월요일은 ADR 프리미엄 본주 반영·2x ETF 상장 반응·외인 순매수 전환을 확인한 뒤 분할 접근이 합리적이다. 다음 체크포인트: 은행 어닝(7/14)·美 CPI(7/15)·한은 금통위·TSM 어닝(7/16). ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계 ━━━━━━━━━━━━━━━ 수집 133건 (텔레 98·X 22·RSS 4·기타 9). 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 36·하향 35·rating 변경 125·신규매수 158. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 9종(000660·005930·AAPL·AMD·AMZN·GOOGL·IREN·NVDA·TSLA). 현재가는 08:37 KST 기준. — (4/4)

▷ 코스피 7,475.94 — 1번 구간 표기(SMA 정배열)이나 현재가는 SMA20 하회 — SMA20 8,300.86 (-9.94%) / SMA60 7,688.30 (-2.76%) / SMA120 6,559.15 (+13.98%). 고점 대비 급락 후 SMA20·60 아래 눌림 ▷ 코스닥 837.43 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 907.83 (-7.75%) / SMA60 1,053.92 (-20.54%) / SMA120 1,076.60 (-22.22%) ■ 수급 (KIS·7/10 마감) ▷ 외국인 -4,791억 (KOSPI -3,228 / KOSDAQ -1,563) — 순매도 지속 ▷ 기관 +1.71조 (KOSPI +1.13조 / KOSDAQ +5,825억) ▷ 개인 -1.20조 ▷ 기관 세부 (7/11 마감 확정·KIS): 기관계 +1.71조 中 금융투자 +1.32조·투신 -0.09조·연기금 +0.08조·사모 +0.29조·기타 +0.08조 — 매수 주력은 금융투자, 연기금은 소폭 매수 ■ 주요 우선주 괴리율 (기준일 7/10) ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 44만, 여력 +54%) 28.5만 / 삼성전자우 (현재가 19.43만, 등락 +4.7%) 19.43만 / 괴리 31.82% (1y 26.39% ▲z+0.9 · 3y 21.27% ▲z+1.79 · 5y 19.60% ▲z+1.78) — 1y 회귀 시 +7.97% ▷ 삼성화재 (현재가 64.8만 / TP 76만, 여력 +17%) 64.8만 / 삼성화재우 40.55만 / 괴리 37.42% ★ 이상치 (1y 25.49% ▲z+2.21 · 5y 24.72% ▲z+2.91) — 우선주 역사적 저평가·1y 회귀 +19.08% ▷ LG전자 (현재가 18.24만 / TP 23만, 여력 +26%) 18.24만 / LG전자우 6.78만 / 괴리 62.83% ★ 이상치 (1y 52.99% ▲z+1.54 · 5y 52.64% ▲z+2.45) — 회귀 +26.48% ▷ 현대차 (현재가 45.75만 / TP 78만, 여력 +70%) 45.75만 / 현대차2우B 20.4만 / 괴리 55.41% (1y 38.28% ▲z+1.17 · 3y 34.26% ▲z+1.58) — 회귀 +38.41% ▷ LG화학 (현재가 26.4만 / TP 40만, 여력 +52%) 26.4만 / LG화학우 12.48만 / 괴리 52.73% (1y 50.85% ▲z+1.1) — 회귀 +3.96% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체·메모리 — 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 44만, 여력 +54%) (28개 증권사·BUY 98)·SK하이닉스 (현재가 218만 / TP 420만, 여력 +93%) (13개·BUY 51)·삼성전기 (현재가 158.4만 / TP 280만, 여력 +77%) (15개·BUY 36) — 7월 1~10일 DRAM(모듈제외) 수출 $4,461mn·Y/Y +510%·단가 +540%, ATH 레벨업 gatubang ▷ 자동차 — 현대자동차 (13개)·기아 (13개)·현대모비스 (9개) — 윤지호 "삼성전자·현대차 양대 축 절반" 하반기 응축 장세론 텔레 ▷ 금융 — 한국금융지주 (현재가 23.9만 / TP 37만, 여력 +55%) (11개)·KB금융 (현재가 18.44만 / TP 21.4만, 여력 +16%)·신한지주 (현재가 10.92만 / TP 12.3만, 여력 +13%)·하나금융지주 (현재가 12.85만 / TP 15.9만, 여력 +24%) — Goldman NIM 확대·긴축 연장론에 은행주 일제 상향 ▷ 에너지·전력 — LG에너지솔루션 (10개)·삼성E&A (11개) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금 (직전 거래일 7/10) ▷ SK하이닉스 (7.5조·1위·+0.69%) — ADR 데뷔·2x ETF 상장 기대·최태원 MaaS 발언으로 자금 최상위 집중 doctordk ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만, 등락 +2.5%) (4.83조·2위·+3.06%) — 메모리 수출 강세·IBK TP 46만 상향 ▷ 삼성전기 (0.72조·3위·+5.83%)·SK스퀘어 (+6.86%)·두산에너빌리티 (+8.74%)·한화오션 (+5.22%) ▷ 금호타이어 (+30% 상한)·펩트론 (-29.94%) — 개별 급등락(구체 뉴스 미확인·수급 이벤트) ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: SK하이닉스·삼성전자 — 반도체가 의견·자금 동시 주도. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.67% (n=19) vs KOSPI +2.52%·KOSDAQ +5.47% — 열위 (반도체 대형주 상대 강세, 미국 성장주 혼조) ▷ NVDA (현재가 $210.96, 등락 +4.0%) ▲4.03% — ★ Morgan Stanley Overweight TP $288·NDR 성장 재가속. Rubin은 재차 지연설(전문가콜) X jukan ▷ META ▲5.97% — 컴퓨팅 2배 확대·AI capex 지속 확신 ▷ AMD (현재가 $557.89 / TP $640.00, 여력 +15%) ▲2.04% — 컨센 BUY 11/파운드리 캐펙스 수혜 ▷ AAPL ▼0.28% — 오픈AI 영업비밀 소송·인텔 팹 위탁 보도 ▷ MSFT ▲0.19% / GOOGL ▼0.48% / AMZN ▼0.69% / TSLA ▲0.3% — 대체로 관망·횡보 ▷ MSTR ▲0.8% / STRC ▲2.07% / IREN ▼1.39% / APLD ▼3.53% / CORZ ▼1.05% — AI 인프라·크립토 관련 조정 ▷ MP ▲0.97% / USAR ▼2.07% — 희토류 관망 (中 희토류 통제 신호 지속 주시) ▷ GFS ▼1.06% ▷ 삼성전자 ▲2.52% / SK하이닉스 ▼0.27% / 삼성전자우 ▲4.69% — 우선주 상대 강세 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 슈퍼사이클 지속 vs 피크아웃 경계 (시황) 강세 측: SK하이닉스 최태원 "공급 관점 내년이 업계 역사상 최악(수요 초과)·향후 10년 수요가 생산 초과" Bloomberg, NVDA도 NDR서 메모리 부족 수년 지속·Nanya 캐펙스 4배·DRAM 수출 Y/Y +510%. KB증권 반도체 노트는 "이익증가율 둔화는 기저효과·위험신호 아님, 선행지표는 이익률이며 2013·2017 사례처럼 EPS 정점 후 9~10개월 추가 상승 — 7월 상순 조정은 비중확대 기회" KB 반도체. 경계 측: 모건스탠리 WM CIO Lisa Shalett "반도체 과매수·하이퍼스케일러 자체칩이 칩업체 가격결정권 잠식·AI 캐펙스 증가 둔화 초기" 월가, JP모건 "12인치 웨이퍼 낙관론 과도·리스크리워드 비매력". KB 노트도 "이익률 정점을 4Q로 추정하며 추정치 변동성 큼" — 이익률 전망 변화가 고점 판단 핵심 변수임을 명시. — (3/4)

▷ 메모리 — MU (현재가 $979.30 / TP $1,600.00, 여력 +63%) (15개 증권사·BUY 22) — TD코웬 BUY $1,600, GlobalWafers 5억달러 파이낸싱·10년 공급계약이나 JP모건은 12인치 웨이퍼 50~100% 인상 기대 과도·리스크리워드 비매력 평가 텔레 ▷ AI 가속기 — NVDA (현재가 $210.96, 등락 +4.0%) (10개 증권사·+4.03%) — Morgan Stanley NDR: Overweight TP $288, 성장 재가속·Vera Rubin 사이클 12개월 주도·메모리 부족 수년 지속 Morgan Stanley ▷ 파운드리·장비 — TSM (5개 증권사)·AMAT·LRCX·TER·AEIS — Citi 강세사이클 2단계·빅3 캐펙스 2026~28 급증·WFE 1,450억→2,500억달러 Citi ▷ 한국 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (HBM·메모리), 소부장 ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(전일 정규장) ▷ MU — 웨이퍼 공급계약·메모리 강세 자금 집중 ▷ NVDA (현재가 $210.96 / TP $288.00, 여력 +37%) — NDR 성장 재가속 코멘트로 매수 유입 ▷ META — 컴퓨팅 2배 확대·AI capex 지속 확신 ▷ SKHYV(SK하이닉스 ADR) — 나스닥 데뷔 첫날 180억달러 거래(알리바바 이후 최대) gatubang ▷ AMD·AAPL·INTC WSJ ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: MU·NVDA·META — 메모리·AI 인프라로 자금·의견 동시 쏠림. ■ 소프트웨어·SaaS 섹터 ▷ META +5.97% — 저커버그 AI 과잉투자 부인·내년 컴퓨팅 2배, 메모리는 삼성 LTA 의존·GPU는 자체칩(IRIS·MTIA) 자립 naver. 단 Meta 내부 AI엘리트-일반직 K자 급여 격차로 이탈 리스크 병존. ■ AI 인프라 병목 ▷ 메모리 공급부족 구조화 — 최태원 "고객 캐파 4~5~6배 요구·5년 2배 증설도 부족", NVDA도 메모리 부족 수년 전망. Nanya 2027 캐펙스 4배(2,000억 대만달러↑) 확대이나 신규 캐파는 2028년 이후 가동 Nikkei ▷ 中 헬륨 변수 — 카타르 라스라판 피격으로 세계 헬륨 1/3 중단·스팟 300→2,000달러 예상, 한국 카타르 59% 의존 → 반도체 공정 소재 리스크 메르(ranto28) ■ 중국 동향 ▷ 알리바바, 메모리사 CXMT 지분 5% 확보(76억위안) — 클라우드·메모리 일체화·AI 밸류체인 수직통합 가속 월가 ▷ 화웨이/Swaysure, 14만 WPM DRAM 팹 건설 정황 X zephyr — 중국 커머디티 DRAM 증설 신호(HBM 단기 위협은 아님) ▷ 백악관, 中 우위 견제 위한 오픈소스 AI 행정명령 검토설 X jukan ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 중국이 반도체 헬륨을 수출금지한 속사정 핵심: 호르무즈·카타르 피격으로 헬륨 생산 36% 중단, 러시아 통제 강화·미국 셰일 함유량 저하로 대체 난항. 함의: 반도체 공정 필수 소재 공급 리스크 — 헬륨 재활용·국산화·특수가스 관련주 모니터. 원문 ▷ doctordk(의교창) — ADR가 보여준 것은 단순한 가격 차이가 아니다 핵심: SK하이닉스 ADR 16% 프리미엄·265억달러 조달은 메모리 업황 지속 신호, 시장은 믿음을 따라 움직임. 함의: 메모리 리레이팅 심리 강화, 단 프리미엄 조정·레버리지 심리 변화는 리스크. 원문 ▷ quantum_edge — PER이라는 저울 핵심: PER 역수=이익수익률, 무위험수익률 기준 + 성장성·무형자산·부채 함께 봐야. 함의: 사이클주는 trailing/forward 구분 필요 — 밸류 착시 유의. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ Morgan Stanley NVDA NDR — Anthropic이 NVIDIA compute의 ~50%로 상승, 메모리 부족 수년 지속 코멘트 Morgan Stanley ▷ 최태원, Bloomberg TV — "5년 2배도 부족·고객이 4~6배 요구, LTA는 고객 선제안·MaaS(서비스형 메모리) 검토" gatubang ▷ SK하이닉스 2배 레버리지 ETF 4종 7/13·7/15 미국 상장 러시 gatubang ▷ 호르무즈 항행 — 오만·이란, 2개 분리항로 관리안 논의·기술·정치 협상 지속(합의 미확정·국제법 근거) WalterBloomberg ▷ 애플, 오픈AI·전 임직원 상대 영업비밀 침해 소송 — 하드웨어 설계·공급망 기밀 조직적 탈취 주장 WSJ ▷ 애플, 반도체 관세 면제 대가로 인텔 팹서 Mac·iPhone 칩 생산 약정 보도 X jukan ▷ 골드만 "AI발 메모리·전력·SW 인상이 美 핵심 PCE +0.2%p→연말 +0.5%p" — 연준 인하 지연 우려 월가 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 (7/10 마감·직전 거래일) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-12 일요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: Morgan Stanley NVDA NDR — Overweight TP $288·Anthropic이 NVIDIA compute의 ~50%·메모리 부족 수년 지속, SK하이닉스 2배 레버리지 ETF 4종 7/13·7/15 미국 상장 러시, 호르무즈 항행 관리 오만·이란 협상 진행(미확정) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 메모리 슈퍼사이클·ADR 리레이팅 스토리는 NVDA NDR·최태원 발언으로 재보강됐으나, 반대편에 반도체 피크아웃 경계(모건스탠리 CIO·KB 이익률 정점론)와 코스피 낙폭과대·외인 순매도가 겹친 고변동 국면 — 일요일은 관망, 다음 개장(월 7/13)은 ADR 프리미엄 본주 반영·2x ETF 상장 반응·외인 복귀 확인 후 분할 접근, 레버리지 ETF는 비중 관리. 📌 핵심 3 1. Morgan Stanley NVDA NDR — Overweight·TP $288, Anthropic이 NVIDIA compute의 ~50% 차지·메모리 부족 수년 지속 전망 2. SK하이닉스 2배 레버리지 ETF 4종(SKHX·SKHU·SK·SKHL) 7/13·7/15 미국 상장 — ADR 첫날 +12.76%, 최태원 MaaS·액면분할 검토 언급 3. Goldman, 한국 은행주 목표가 일제 상향(KB·신한·하나·우리) — 변동성 국면 기술주→금융 로테이션 근거 ⚠️ 리스크 2 1. 반도체 피크아웃 경계 — 모건스탠리 CIO Lisa Shalett 과매수·자체칩 잠식 경고, KB 이익률 정점 4Q 추정, UBS 시장취약성 지수 역대최고 0.9 2. 코스피200 종목 89%가 2026 고점 대비 -30%+ 하락, 외인 순매도 지속·개인 레버리지 ETF 손실 누적 ✅ 월요일 장전 체크 3 1. SK하이닉스 2x ETF(7/13 상장) 반응·ADR 프리미엄(~15%) 본주 반영 여부 2. 美 6월 CPI(7/15)·한은 금통위(7/16)·은행 어닝(7/14) 사전 점검 3. 외인 순매수 전환 vs 삼성전자·하이닉스 셀온 재개 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 64.6% · +25bp 35.4% ▷ 9월(9/16): 동결 30.3% · +25bp 50.9% · +50bp 18.8% ▷ 10월(10/28): 동결 23.4% · +25bp 46.2% · +50bp 26.2% · +75bp 4.3% ▷ 12월(12/9): 동결 14.6% · +25bp 37.6% · +50bp 33.7% · +75bp 12.5% · +100bp 1.6% ▶ 종합: 7월 동결 우위(64.6%)나 연말로 갈수록 인상 기울기(12월 인상 누적 ~85%). AI발 공급측 인플레(메모리·전력·SW) 논쟁이 금리 하방을 제약 → 위험자산엔 중립~소폭 역풍. 7/15 CPI가 방향 결정. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 15.0 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.69% · 2년 3.96% · 5년 4.31% · 10년 4.57% · 30년 5.07% → 2s10s +61bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.0 →0.0% · WTI $71.4 ▼0.9% · 구리 $6.28 ▲0.3% · 금 $4,114 ▼0.6% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. VIX 15로 안정적이나 10년물 4.57% 잔존으로 성장주 밸류 부담. 유가 하락·구리 강세는 경기·AI 전력 수요에 우호. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 →100만 — 2026-07-10 • TGA(美재무부 일반계좌): $745B ▼1주 -$26B — 2026-07-09 • 지급준비금: $3.10T ▲1주 +$132B ▲100만 +$18B — 2026-07-08 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$11B ▲100만 +$10B — 2026-07-08 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.99T ▲1주 +$37B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$37B/주·TGA -$26B 방출·지급준비금 +$132B 회복) → 위험자산 우호. ▶ 한국: 고객예탁금 107.13조 (▼3.75조)·신용잔고 36.63조 (▼0.57조) — 기준일 7/9. 예탁금·신용 동반 감소 = 변동성 국면 현금·레버리지 동반 이탈 예탁금. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 美 FOMC Bowman 연설 D-2 (7/14 18:25 KST) ★★★ ▷ 美 6월 CPI D-3 (7/15 21:30 KST) ★★★ — 컨센 CPI -0.1%·Core CPI 2.9% (직전 4.2%/2.9%) ▷ 한국은행 금통위 D-4 (7/16) ★★ — 직전 2.50% ▷ 美 6월 PPI D-4 (7/16 21:30 KST) ★★ — 컨센 PPI 0.0%·Core 0.3% ▷ 한국 6월 수출입·무역수지 D-4 (7/16 09:00 KST) ★★ ▷ FOMC 7월 회의 D-17 (7/29) ★★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-2 (KST 7/14 20:00) ★★★ — JPM·BAC·GS·WFC·C ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-3)·MS·BLK 동일 ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-4) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-5) ※ MU·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/11) USD/KRW: 1,498.87 ▼7.61 (-0.51%) JPY/KRW: 9.248 → (-0.06%) EUR/KRW: 1,710.10 ▼10.90 (-0.63%) CNY/KRW: 221.25 ▼0.39 (-0.18%) ▷ SK하이닉스 ADR 조달·환전 수요 기대가 원/달러 1,500원 하회 압력 지속 요인, 강달러(DXY 101) 상쇄. ■ 미장 시황 — 직전 마감 (7/11 정규장) *전일 미국 마감*: AI 반도체·클라우드 주도 광범위 강세. Cerebras +8.3%·NVIDIA +4.0%·Meta +6.0%, 통신 인프라(SBA·Crown Castle) 동반 awake. SK하이닉스 ADR(SKHYV) 데뷔 +12.76%로 메모리 리레이팅 기대 자극했으나 마이크론(MU)은 -1.24% 차익실현. 금융(RBC·UBS·BMO·MetLife)·소비순환(SharkNinja·Best Buy·Crocs) 다수 52주 신고가. ▷ *한국 영향*: 미 반도체·ADR 흥행 → 코스피 반도체·소부장 추종 강세 가능, 단 삼성전자·하이닉스 셀온 재개 경계. ▷ 나스닥 기술적: 26,281.61 — 1번 구간(정배열) — SMA20 25,969.52 (+1.20%) / SMA60 25,785.99 (+1.92%) / SMA120 24,224.65 (+8.49%) ■ 주요 원자재 WTI: $71.4 ▼0.9% / 금: $4,114 ▼0.6% / 구리: $6.28 ▲0.3% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 — (1/4)

주범 아님 측: 텔레 매크로는 국내 상장 단일종목 레버리지는 대체로 현물형·AUM 미미로 "7709 ETF 델타헤지 선물매수 콘탱고 → 현물 차익거래 → 레버리지 현물추종"의 후순위 결과축일 뿐 주 원인 아님이라 분석 Macrojunglemicrolens. 주범 측: 미래에셋·aetherjapan은 7709 숏감마 구조가 spot-vol 동반상승 악순환을 만들었고 ADR 상장 후 대체수단 확보로 완화 시작(코스피 +4%에 VKOSPI -7%)이라 본다. 차이의 축 = 변동성 인과의 1차 원인 vs 증폭 채널. 청와대 F4 제도보완 검토가 변수. ▷ SK하이닉스 (종목·의견이 갈림) 대신 BUY 390만·KB BUY 미확인로 ADR 리레이팅·HBM 수요를 반영해 상향한 반면, BNK는 유일하게 HOLD·목표 눈높이를 최하단(BUY 하우스의 절반 이하)으로 제시해 밸류 선반영을 경계 — rating·상방폭 방향 모두 갈림. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 심텍 교보 13.5만 → 16만 ▲18.5% (SOCAMM·FC-CSP) 교보 보고서 ▷ LG이노텍 DS투자 66만 → 130만 ▲97% DS 보고서 ▷ 삼성전기 유안타 220만 → 280만 ▲27%·교보 120만 → 300만 (MLCC·AI기판) ▷ 삼성전자 IBK 35만 → 46만 ▲31%·삼성 신규 미확인 ▲67% (HBM4·슈퍼사이클) ▷ 삼성E&A 키움 6.7만 → 7.2만 ▲7.5% 미장: ▷ AMD (현재가 $558.46, 등락 +2.1%) Goldman $450 → $640 ▲42% 원문 ▷ TSLA (현재가 $407.34, 등락 +0.2%) $364 → $442 ▲21% / AAPL (현재가 $315.01, 등락 -0.4%) JPM $325 → $345 ▲6% / GLW (현재가 $190.70, 등락 -0.9%) BofA $223 → $243 ▲9% ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ NAVER 삼성 30만 → 28만 ▼6.7% (2Q 수익성 하락·GPU 감가상각) 삼성 ▷ 카카오 삼성 6만 → 4.4만 ▼26.7%·신한 신규 미확인 ▼19% (AI 에이전트 부진·노사갈등) ▷ 현대모비스 유진 91만 → 74만 ▼19%·현대차 유진 100만 → 90만 ▼10% ▷ HK이노엔 삼성 신규 미확인 ▼12.5% (케이캡 약가 차감) ■ Rating·신규 매수 의견 국장: ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 44만, 여력 +54%) 유진 *STRONG BUY 격상* / 현대자동차 (현재가 45.75만 / TP 78만, 여력 +70%) 유진·신한 *BUY 신규 커버 재개* ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 메타 컴퓨팅 14~16GW 2배·삼성·샌디스크 LTA → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스 (HBM/NAND 장기계약)·심텍·한미반도체 (후공정) / 근거: JP모건 "8분기+ 가시성·반도체 장비 전반 긍정" JP모건(aether) / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 마이크론 $250B·10년 웨이퍼 LTA·해외 장비 납기 12~24개월 → [수혜] 국산 검사·테스트 장비 원익IPS 등 / 근거: 장비 국산화 대체 기회 텔레 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 일본 GPIF 국내투자 확대·엔 강세 → [주의] 엔캐리 청산 시 코스피 변동성 / 근거: 하나 해외채권·Kyaooo 하나 / 신뢰도: 추정 ■ 과거 유사 thesis ▷ 메모리 B2B 전환·슈퍼사이클 2~3년 (메리츠 2026-07-08) — SK하이닉스 ADR 리레이팅·빅테크 투자 지속 시 사이클 연장 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금요일 코스피(+2.52%)·코스닥(+5.47%)은 SK하이닉스 ADR 흥행과 마이크론·메타발 미국 반도체 훈풍에 기관 캐리 매수로 급반등했으나, 외인은 여전히 순매도(-4,827억)·코스피는 50일선을 하회한 기술적 약세 국면이라 반등의 지속성은 다음주 이벤트에 달렸다. 오늘 가장 큰 신호는 최태원 회장의 "고객 캐파 4~6배 요구·MaaS 검토"로 메모리 슈퍼사이클을 CEO 레벨에서 확인한 점과 심텍·삼성전기·LG이노텍 TP 상향이며, 반대로 카카오·현대차·NAVER 하향은 개별 실적 노이즈로 구분해 볼 만하다. 관심종목은 삼성전자·SK하이닉스(ADR 프리미엄·외인 복귀)와 AI 인프라(META·AMD)를 우선 주시하되, IREN·APLD 등 네오클라우드는 구조 리스크를 감안해 관망이 합리적이다. 다음 개장(월 7/13)까지 체크 포인트는 ADR 프리미엄·펀더빌리티 정책, 美 CPI(7/15)·한은 금통위(7/16 25bp)·CXMT IPO(7/16)이며, 강세·약세 재료가 모두 강한 만큼 신규는 확인 후 분할·레버리지 축소가 균형점이다. 이번 슬롯 통계 — 수집 498건 (텔레 415·x_handoff 32·kbsec 10·samsungpop 10·shinhan 6·hanaw 6·기타). 관심종목 중 이번 슬롯 변동 9종(005930·000660·NVDA·AAPL·AMD·AMZN·GOOGL·IREN·TSLA). 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 32·하향 37·rating 변경 125·신규매수 151. 현재가는 08:37 KST 기준. — (4/4)

KOSPI 7,475.94 ▲2.52% / KOSDAQ 837.43 ▲5.47% — SK하이닉스 ADR 흥행·미국발 반도체 훈풍에 낙폭과대 저가매수 대거 유입 삼성 마감시황·KB 장마감 ■ 수급 (KIS 7/10 마감 확정) ▷ 외국인 -4,827억 (KOSPI -3,226억 / KOSDAQ -1,601억) — 전기전자·보험 중심 순매도 지속 ▷ 기관 +1.71조 — 세부(7/10 마감 확정): 금융투자 +1.30조·사모 +0.29조·연기금 +0.08조·투신 -0.07조·기타 +0.08조 ▷ 개인 -1.20조 — 이틀 연속 기관 1조+ 캐리 매수가 반등 견인, 외인 순매도 강도는 확연히 둔화 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 7,291.91 (기준일 7/9) — 1번 구간(정배열) — SMA20 8,333 -12.50% / SMA60 7,661 -4.81% / SMA120 6,536 +11.57% ▷ 코스닥 794.00 (기준일 7/9) — 3번 구간(20일선 아래·관망) — SMA20 917 -13.45% / SMA60 1,058 -24.97% / SMA120 1,078 -26.31% ■ 주요 우선주 괴리율 ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 44만, 여력 +54%) / 삼성전자우 (현재가 19.43만, 등락 +4.7%) / 괴리 31.82% (1y 26.35% ▲z+0.9 · 3y 21.27% ▲z+1.79 · 5y 19.59% ▲z+1.78) — 1y 회귀 시 +8.0% upside ▷ 삼성화재 (현재가 64.8만 / TP 76만, 여력 +17%) / 삼성화재우 / 괴리 37.42% ★ (1y 25.49% ▲z+2.21 이상치 · 5y 24.72% ▲z+2.91) — 1y 회귀 +19.1%, 역사 대비 우선주 저평가 심화 ▷ LG전자 (현재가 18.24만 / TP 23만, 여력 +26%) / LG전자우 / 괴리 62.83% (1y 52.97% ▲z+1.54 · 5y 52.64% ▲z+2.45) — 1y 회귀 +26.5% ▷ 현대차 (현재가 45.75만 / TP 78만, 여력 +70%) / 현대차2우B / 괴리 55.41% (1y 38.22% ▲z+1.17 · 3y 34.26% · 5y 37.47%) — 1y 회귀 +38.6% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체·HBM — 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 44만, 여력 +54%) (29개 증권사)·SK하이닉스 (현재가 218만 / TP 420만, 여력 +93%) (15개)·삼성전기 (현재가 158.4만 / TP 280만, 여력 +77%) (15개)·LG이노텍 (현재가 74.2만 / TP 110만, 여력 +48%) (14개) — ADR·LTA·MLCC 동반 상향 ▷ 자동차 — 현대자동차 (현재가 45.75만 / TP 78만, 여력 +70%) (14개)·기아 (현재가 14.75만 / TP 25만, 여력 +69%) (14개) — 2Q 실적 저점·관세 우려로 TP는 하향 혼재 ▷ 건설·플랜트 — 삼성E&A (12개) / 금융 — 한국금융지주 (11개·주주환원) ▷ 화장품 — 에이피알 (10개·미국 아마존 프라임데이) / 배터리 — LG에너지솔루션 (10개·배전망 ESS 공모) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(7/10 마감) ▷ SK하이닉스 (7.50조·1위·+0.7%) — ADR 상장일 리레이팅 기대 삼성 주간전략 ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 44만, 여력 +54%) (4.83조·+3.1%) — 메타 LTA·외인 순매수 상위 KB 대형주 ▷ 삼성전기 (0.72조·+5.8%)·SK스퀘어 (+6.9%·SK하이닉스 배당 수혜)·두산에너빌리티 (+8.7%·전력) ▷ 펩트론 (-29.9%) — 경영진 발언 파문 급락(구체 확인 필요)·금호타이어 (+30%·투자경고 예고, 자동차 순환매) ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합 = 반도체 대형주(하이닉스·삼성전자·삼성전기)에 자금·의견 동반 쏠림. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.77% (n=19) vs KOSPI +2.52%·KOSDAQ +5.47% — 열위 (반도체 대형주 강세에도 미국 관심주 혼조) ▷ NVDA $210.5 ▲3.8% — Rosa CPU A16·메모리 부족 수년 view ▷ 삼성전자 ▲3.1% — 메타 LTA·IBK·삼성·KB TP 상향 (아래 컨센 참조) ▷ SK하이닉스 +0.7% — ADR 데뷔·최태원 캐파 4~6배·대신/KB TP 상향 vs BNK HOLD (갑론 참조) ▷ META ▲5.9% / AMD ▲2.2% / MSFT ▲0.2% — AI 인프라 강세 ▷ AAPL ▼0.4% — NAND 원가 급등 마진 압박(iPhone18 BOM 27%) ▷ AMZN ▼0.5% / GOOGL ▼0.5% / TSLA ▲0.2% — 빅테크 실적 대기 관망 ▷ IREN (현재가 $40.98, 등락 -1.8%) $41.0 ▼1.8% / APLD (현재가 $31.31, 등락 -3.0%) $31.3 ▼3.0% / CORZ $23.8 → — AI 인프라·네오클라우드 구조 리스크(오라클 BBB-) 잔존 ▷ MP $52.2 ▲0.9% / USAR $18.5 ▼1.9% — 중국 희토류·헬륨 수출통제 흐름 모니터(insight 참조) ▷ MSTR·STRC·GFS — 이슈 없음(3일째 range 내 횡보) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 피크아웃 논쟁 (시황) 강세 측: 미래에셋·대신·유안타는 코스피 12MF PER 6.1~6.4배(2004년 이후 최저)·최태원 4~6배 캐파 수요·메타 14GW·마이크론 $250B·공급부족 2027~28 지속을 근거로 "수급 충격발 변동성일 뿐 이익 방향성 유효, 분할 비중확대 기회"로 본다 미래에셋 월파·대신 전략. 경계 측: KB는 AI 모델 라우팅·특화모델 확산으로 네오클라우드 수요구조 약화(오라클 신용 BBB-)·삼성 셀온·반도체 이익증가율 둔화를 경고하며 "반등 경로는 변동성 동반"으로 유보 KB 주간전망. 차이의 축: AI capex ROIC 지속성 + 반도체 가격(P) 이후 물량(Q) 회복 여부. 양측 모두 "단기 사이클 종료" 단정은 하지 않는 standoff. ▷ 레버리지 ETF가 변동성 주범인가 (테마) — (3/4)

▷ 나스닥 기술적: 26,277.12 — 1번 구간(정배열) — SMA20 25,969 +1.19% / SMA60 25,786 +1.90% / SMA120 24,225 +8.47% ■ 미장 주요주 (메가캡) ▷ NVDA $210.5 +3.8% — Rosa CPU TSMC A16·BSPDN 채택 전망(2028)·메모리 부족 수년 지속 view ▷ META $668.7 +5.9% — Muse Spark 1.1·컴퓨팅 14~16GW 2배·삼성/샌디스크 LTA ▷ MSFT $385.3 +0.2%·AAPL $315.0 -0.4%·AMZN $245.7 -0.5%·GOOGL $357.0 -0.5%·TSLA $407.3 +0.2%·AMD $558.5 +2.2% ■ 미국 소프트웨어·SaaS 섹터 신한 Global Platform Weekly: 빅테크 실적 2~3주 앞두고 SW·플랫폼이 과매도 수급 회복·숏커버링으로 빠르게 반등, SW PE 연초 85배→60배 미만 급락 후 2주 랠리. 사이버보안·네오클라우드·GOOGL (현재가 $357.01 / TP $430.00, 여력 +20%) 선호 신한 SW Weekly ■ AI 인프라 병목 ▷ 골드만(hslpartners 인용): 광 네트워킹 2026 $150억→2028 $1,540억(9배)·CPO $910억, 실리콘포토닉스 채택률 6%→45%·EML/CW 레이저 공급부족 2027까지 텔레 hsl ▷ Nanya 2Q26 GPM 80%·OPM 74% 진입, DDR3/4 레거시로도 마이크론·하이닉스급 마진 — 전례 없는 메모리 사이클(가투방·SK증권) ▷ 삼성 5nm·4nm 웨이퍼 15% 인상·SK하이닉스 다롄 2공장 V8 NAND 재개 — 공급 주도 가격결정 전환 ■ 중국 동향 ▷ CXMT 7/16 과창판 청약·월말 상장 유력 — 2028년 월 50만장(글로벌 D램 17%) 투자로 장비·소재·패키징 밸류체인 재평가, 단 SMIC 선례상 상장 직후 15~20% 조정 유의 유진 China Focus — 한국 수혜: 한미반도체 등 후공정 vs 범용 D램 삼성전자 가격 압박 양면 ▷ 中 헬륨 수출 즉시 금지 — 반도체·HDD 냉각 소재, 단 중국 생산 세계 1.6%로 글로벌 영향 제한적(중앙일보·aetherjapan) ▷ CASC 창정-10B 1단 해상 회수 세계 첫 성공 — 재사용 로켓 시장 진입(EMchina) ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — HLB 간암신약 미국FDA승인 불발의 비밀 A/S (오늘 게시) 핵심: 항서제약 캄렐리주맙 제조시설 cGMP 실사 반복 지적으로 4차 재신청 예상, 중국 CMC 통과 난도 상승. 함의: HLB FDA 재도전 지연 리스크 — 금요일 HLB -29.9%·펩트론 -29.9% 등 바이오 개별 악재와 연결. 원문 ■ 한국 시장 영향 ▷ 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (HBM·NAND LTA·ADR 리레이팅)·삼성전기 (MLCC·AI기판) ▷ 주의: 엔 강세·엔캐리 청산 재현 시 코스피 변동성 (2024.8 사례) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리 — MU (현재가 $977.22, 등락 -1.4%) (15개 증권사 커버·TP $1,400~2,200) — 마이크론 미국 투자 $250B·10년 웨이퍼 LTA로 장기 인프라화 신한 해외주식 ▷ 반도체 파운드리 — TSM (현재가 $435.80, 등락 -0.3%) (5개·JP모건 TP $3,100) — Rubin 세대 캐파 독주 JP모건(aether) ▷ AI 가속기 — NVDA·META (주요주 참조)·AMD (6개·골드만 $640) ▷ 우주 — SPCX (5개·모건스탠리 $300) — 발사 슬롯 부족 수직계열화 ※ 한국 수혜: SK하이닉스·삼성전자 (HBM/메모리 동조) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(전일 정규장) ▷ MU (현재가 $977.22 / TP $1,600.00, 여력 +64%) — 美 투자 상향에도 차익실현 KB 미국추천 ▷ NVDA — Rosa CPU A16 채택 보도 텔레 hsl ▷ META — 컴퓨팅 2배·LTA Wells Fargo(aether) ▷ SKHYV (SK하이닉스 ADR·+16%·$13.2B·4위·신규) — 나스닥 데뷔 프리미엄 트위터 blazingbees ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합 = 메모리·AI 반도체(MU·NVDA) 쏠림 일치. ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ SK 최태원 "고객이 메모리 캐파 4~6배 확대 요구·MaaS(서비스형 메모리) 검토" — 슈퍼사이클 CEO 레벨 확인 Bloomberg(텔레) ▷ 마이크론 미국 투자 $200B→$250B 상향·뉴욕 팹 조기 착공 Digitimes(키움) ▷ 中 반도체 핵심소재 헬륨 수출 즉시 금지 연합(technthecity) ▷ 청와대 F4 회의, 단일종목 레버리지 ETF 변동성 제도 보완 검토 텔레 ▷ Meta, 앨버타 1GW 가스발전 데이터센터 $92억 투자(33번째 글로벌 거점) technews(Trillion) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 (마감) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피·코스닥 — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-11 토요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: SK하이닉스 ADR(SKHYV) 나스닥 데뷔 첫날 +16%(공모가 $149→$172.86), 최태원 "고객이 메모리 캐파 4~6배 요구·5년 2배 증설도 부족"(CNBC/Bloomberg), 기관 캐리 매수로 코스피 +2.52%·코스닥 +5.47% 급반등 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 메모리 슈퍼사이클·ADR 리레이팅 스토리는 강화됐으나 코스피 여전히 50일선 하회·외인 순매도 지속·개인 반대매매 누적이 겹친 고변동 국면 — 주말은 관망, 다음 개장(월 7/13)은 ADR 프리미엄·외인 복귀 확인 후 분할 접근·레버리지 비중 축소, 하향 콜(카카오·현대차)은 노이즈로 관리. 📌 핵심 3 1. SK하이닉스 ADR(SKHYV) 첫날 +16%·265억달러 조달 — 최태원 "고객 캐파 4~6배 요구·MaaS 검토"로 메모리 사업모델 전환 시사 2. 기관 코스피 +1.1조·코스닥 +5,825억 순매수 주도 → 양 시장 급반등 (외인은 -4,827억 순매도 지속) 3. 메타 컴퓨팅 14~16GW 2배 확대·삼성·샌디스크 LTA·마이크론 美 투자 $250B → AI capex 피크아웃 우려 완화 ⚠️ 리스크 2 1. 외인 코스피 순매도 지속·개인 반대매매 7월 누적 3,442억·단일종목 레버리지 ETF(7709) 청산 변동성 2. CXMT 과창판 IPO 청약 7/16·美 6월 CPI 7/15·한은 금통위 7/16·中 헬륨 수출금지 등 이벤트 밀집 ✅ 주말 점검 3 1. SK하이닉스 ADR(SKHY) 프리미엄 추이·본주 대비 괴리·펀더빌리티(교환 제한) 정책 2. 다음 개장(월 7/13) 외인 순매수 전환 여부 vs 삼성전자 셀온 재개 3. 美 CPI(7/15)·한은 금통위(7/16 25bp 인상 유력)·CXMT IPO(7/16) 사전 점검 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 65.7% · +25bp 34.3% ▷ 9월(9/16): 동결 32.4% · +25bp 50.2% · +50bp 17.4% ▷ 10월(10/28): 동결 24.2% · +25bp 45.7% · +50bp 25.7% · +75bp 4.4% ▷ 12월(12/9): 동결 15.2% · +25bp 37.7% · +50bp 33.2% · +75bp 12.3% · +100bp 1.6% ▶ 종합: 7월 동결 우위(65.7%)이나 연말로 갈수록 인상 기울기(12월 인상 누적 ~85%). 유가 하락으로 인플레 압력 다소 완화 → 위험자산엔 중립. 6월 FOMC 의사록은 매파적 관망 재확인. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 15.0 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.69% · 2년 3.89% · 5년 4.31% · 10년 4.57% · 30년 5.07% → 2s10s +68bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.0 →0.0% · WTI $71.5 ▼0.8% · 구리 $6.29 ▲1.1% · 금 $4,129 →0.0% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. VIX 15로 안정·유가 하락·구리 강세는 경기·AI 전력 수요 우호. 단 10년물 4.57%로 소폭 반등해 성장주 밸류 부담은 잔존. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B — 2026-07-09 • TGA(美재무부 일반계좌): $749B ▼1주 -$58B — 2026-07-08 • 지급준비금: $3.10T ▲1주 +$132B ▲100만 +$18B — 2026-07-08 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$11B — 2026-07-08 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.99T ▲1주 +$69B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$69B/주·TGA -$58B 방출·지급준비금 +$132B 회복) → 위험자산 우호. ▶ 한국: 고객예탁금 107.13조 (▼3.75조)·신용잔고 36.63조 (▼0.57조) — 기준일 7/9. 예탁금·신용 동반 감소 = 변동성 국면 현금·레버리지 동반 이탈. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 美 FOMC Bowman 연설 D-3 (7/14 18:25 KST) ★★★ ▷ 美 6월 CPI D-4 (7/15 21:30 KST) ★★★ — 컨센 CPI -0.1%·Core CPI 2.9% (직전 4.2%/2.9%) ▷ 한국은행 금통위 D-5 (7/16) ★★ — 직전 2.50%·삼성증권 만장일치 25bp 인상 예상 삼성 금통위 Preview ▷ 美 6월 PPI D-5 (7/16 21:30 KST) ★★ — 컨센 0.2%·Core 0.4% ▷ CXMT 과창판 IPO 청약 D-5 (7/16) ★★ — 중국 D램 국산화 대형 IPO 신한 해외주식 ▷ FOMC 7월 회의 D-18 (7/29) ★★★ ■ 실적 일정 체크 ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-3 (KST 7/14) ★★★ — JPM·BAC·GS·WFC·C ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-4)·MS·BLK 동일 ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-5) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-6) ※ MU·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/11) USD/KRW: 1,498.87 ▼7.61 (-0.51%) JPY/KRW: 9.248 → (-0.06%) EUR/KRW: 1,710.10 ▼10.90 (-0.63%) CNY/KRW: 221.11 ▼0.53 (-0.24%) ▷ 신한 FX: 강 달러에도 SK하이닉스 ADR 환전 수요 기대로 원/달러 1,500원 초반 속락, 환전 물량 따라 1,400원대 하향 돌파 시도도 가능 신한 FX Check-up ▷ 하나: 일본 가타야마 재무상 GPIF 국내투자 확대 발언에 달러-엔 161엔 중반 급락·JGB 10년 2.8% 재하회 — 엔캐리 청산 경계 하나 해외채권 ■ 미장 시황 — 직전 마감 중동 우려 완화·마이크론 $250B 미국 투자 상향·메타 AI capex 확대에 반도체 저가매수 유입, 필라델피아 반도체 +3.1%·메타 +5.9%. SK하이닉스 ADR(SKHYV) 나스닥 데뷔가 메모리 리레이팅 기대를 자극했으나 마이크론(MU)은 -1.4%로 차익실현. 유가 하락에 시장금리는 소폭 진정. ▷ 한국 영향: 미 반도체 강세·ADR 흥행으로 코스피 반도체·소부장 추종 강세 가능·삼성전자 셀온 재개 여부 경계. — (1/4)

▷ 세나테크놀로지 하나 신규 미확인 (피지컬 AI 정책·2Q OP +128%)·KB 중소형 편입 하나 미장: ▷ TSM (현재가 $436.62, 등락 -0.1%) JP모건 → $3,100 상향 aether ▷ AMD (현재가 $541.00, 등락 -1.1%) Goldman $450 → $640 ▲42% 키움 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ NAVER (현재가 19.13만, 등락 +3.7%) 삼성 30만 → 28만 ▼7%(2Q 커머스 마케팅·GPU 상각 컨센 -8.5% 하회, 중장기 AI 검색·GPUaaS·스테이블코인 유효·조정 시 매수) 삼성 ▷ 카카오 삼성 6만 → 4.4만 ▼27%(P/S→P/E 전환·AI 에이전트 부진·노사갈등)·신한 신규 미확인 삼성 ▷ HK이노엔 삼성 신규 미확인 ▼9%(케이캡 약가환급·EV/EBITDA 14→13배, 美 NDA 2027.1 모멘텀) 삼성 ▷ 현대자동차 (현재가 45.75만, 등락 +2.7%) 유진 100만 → 90만 ▼10%·현대모비스 (현재가 48.8만, 등락 +5.0%) 유진 91만 → 74만 ▼19% (2Q Preview 실적 저점·매수 기회 유지) ■ Rating·신규 매수 국장: ▷ 한미반도체 (현재가 22.2만, 등락 +3.0%) 상상인 BUY·TP 38만(HBM TC본더 독점+로직·낸드 확장) 상상인 ▷ 인바디 (현재가 5.25만, 등락 -5.4%) 상상인 *BUY·TP 상향* (GLP-1 비만 시대 체성분 수요) 상상인 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 中 헬륨 수출 즉시 금지 → [수혜] 헬륨 냉각 대체·회수 관련주 / [주의] 반도체·고용량 HDD(헬륨충진)·MRI 원가. 근거: "10TB+ HDD 헬륨 충진이 가격상승 촉발 요인"(Trillion). 신뢰도: 중간(中 세계생산 1.6%·영향 제한 반론 병존) ▷ [소재] 메타·마이크론 AI capex 재확인(2027 14GW·$250B) → [수혜] HBM/메모리 삼성전자 (현재가 28.5만, 등락 +2.5%)·SK하이닉스 (현재가 218만, 등락 -0.3%) / 반도체 장비 국산화 원익IPS (현재가 12.5만, 등락 +19.2%)·주성엔지니어링 (현재가 19.19만, 등락 +7.6%). 근거: JP모건 "메타 삼성·마이크론 LTA·8분기+ 가시성" aether. 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 광 네트워킹 9배 성장·CPO 채택 45%(골드만) → [수혜] 광통신 대한광통신·CRDO·실리콘포토닉스. 근거: 골드만 "EML·CW 레이저 2026~27 공급부족" hsl. 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 배전망 ESS 700MW 정책·삼성SDI 1차 공모 주도권 → [수혜] 삼성SDI·LG에너지솔루션. 근거: "8월 평가기준 가격→신기술 전환" Ten. 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 코스피는 장중 +5%대 폭등을 마감엔 +2.52%로 절반 반납하며 급반등의 탄력과 함께 되돌림·수급 편중(외인 마감 -4,827억 순매도·기관 단독 +1.71조)이라는 양면을 동시에 드러냈다. AI 인프라·메모리 스토리(메타 14GW·마이크론 $250B·삼성 2Q 서프라이즈)는 강화됐으나, 밸류 바닥론(삼성 PER 6.4)과 피크아웃 경계(미래·국신 M자 고점)가 팽팽히 맞선 standoff 국면이다. 오늘밤 SK하이닉스 ADR 나스닥 데뷔가 메모리 재평가의 시험대이며 프리마켓 반도체(MU -2.5%·SNDK -4.1%)는 이미 차익 조정 중이라 반응은 양방향 열려 있다. 관심종목은 SK하이닉스 본주 약세로 시장 대비 열위였고, 신규 변수로 中 헬륨 수출금지·푸틴 확전 보도가 얹혔다. 미장 진입은 ADR 첫 거래·美 CPI(D-5)·CXMT IPO(7/16)를 확인하며 반도체 보유분 비중 유지·추격 자제가 균형점이며, 목표가 하향(NAVER·카카오·현대차·현대모비스)은 개별 실적 노이즈로 관리하되 심텍·세나·삼성전기 등 상향 주도주와 분리해 볼 구간이다. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계 ━━━━━━━━━━━━━━━ 수집 386건 (텔레 319·자체사이트 kbsec 10·samsungpop 10·hanaw 9·shinhan 6·miraeasset 3·X 20·DART 2·기타). 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 35·하향 37·rating 변경 다수·신규매수 다수. 관심종목 중 이번 슬롯 변동 3종(삼성전자·SK하이닉스·삼성전자우 마감 등락 확정). 현재가는 22:21 KST 기준. — (4/4)

■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리·HBM — MU (현재가 $966.92 / TP $1,550.00, 여력 +60%)(14社·BUY 26)·SNDK (현재가 $1,783.00 / TP $2,500.00, 여력 +40%) — MS 인용 "NVIDIA, 메모리 부족 수년 지속·CXL/풀링이 병목 완화, Apple 등 소비자기기 4Q26부터 심각한 가격압박" 트위터 jukan ▷ AI 반도체 — NVDA (현재가 $201.66, 등락 -0.6%)(9社)·TSM (현재가 $436.62, 등락 -0.1%)(5社) — JP모건 TSM TP $3,100 상향·차세대 Rosa CPU A16 채택 전망 ▷ AI 인프라·전력 — VRT·BE·NBIS — 골드만 "광 네트워킹 2026 150억$→2028 1,540억$ 9배·CPO 910억$" hsl ▷ 우주·발사체 — SPCX(5社)·로켓랩 이리듐 80억$ 인수(수직계열화) 유진 ▷ 한국 수혜 cross-link: 메모리 삼성전자·SK하이닉스 / AI 전력 삼성전기 ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 프리마켓 거래대금 ▷ MU — 메모리 슈퍼사이클 선두이나 프리마켓 차익, MU $1,000 pin·숏커버 소멸 Macro ▷ META — 자체칩·클라우드 임대 검토로 강세 ▷ SNDK (현재가 $1,783.00, 등락 -4.0%) — NAND 강세 후 차익, 번스타인 TP $3,000·BofA $2,500 유지 ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: 메모리(MU·SNDK)가 양쪽 모두 상단·단 프리마켓은 조정으로 방향 엇갈림 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 中 반도체 핵심소재 '헬륨' 수출 즉시 금지 — 반도체·고용량 HDD(10TB+ 헬륨충진) 냉각·원가 리스크. 단 中 생산 세계 1.6%·글로벌 영향 제한 반론 병존 원문 ▷ 신한지주 5,000억 자사주 소각 결정(7/15·보통주 520만주·시총 1.0%) — 코스피 주식수 감소 주주환원 DART ▷ 디렉시온, SK하이닉스 2배 레버리지 ETF 'SKHL' SEC 상장신청 — 美 투자자 적극 진입수단, ADR 후 변동성 확대 우려 병존 gatubang ▷ 파두, 해외 NAND 제조사향 기업용 SSD 컨트롤러 421억 공급계약(매출대비 45.5%) — +7.38% DART ▷ WalterBloomberg(속보): 크렘린 "푸틴 우크라 확전 가능성" 로이터 보도에 "대화로 목표 달성에도 열려있다" — 지정학 변동성 원문 ▷ 골드만삭스: G10 FX 2000년 이후 최고 캐리트레이드 환경(JPY/CHF/EUR 차입→USD/SEK/AUD 매수 연 8%), 단 지정학 충격 시 급속 청산 위험 Bloomberg ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 코스피 방향 (시황) — 반등 지속 vs 되돌림·편중 강세 측: 삼성 주간전략은 "지난주 -7.6% 급락은 과매도, 메타 2027 컴퓨팅 2배·삼성·샌디스크 LTA로 AI 피크아웃 우려 해소. RSI·ADR 기술적 과매도 + PER 6.4배(글로벌 최저)면 추가 하락보다 반등 모멘텀이 크다"며 반도체·전력·소비재 주도주 대응 권고 삼성 주간. 경계 측: 미래에셋 월파는 "코스피가 6월 고점 대비 20%+ 하락·기술적 약세장 진입·50일선 하회. 최근 변동성은 삼성·하이닉스 단일종목 레버리지 ETF 청산(신용융자 29% 역대최대)發 수급충격이 주도, 이익 방향성 유효 시 정상화 뒤따르나 반도체 개선이 물량(Q)보다 가격(P) 주도인 점이 불안"이라 진단 미래 월파. 차이의 축: *밸류 바닥 인식(PER 6.4)* vs *수급 편중·P주도 이익의 지속성*. 오늘 외인 마감 순매도 확대·기관 단독 방어가 경계 측 논거를 일부 지지. ▷ 메모리 슈퍼사이클 (테마) — 지속 vs 피크아웃 강세 측: UBS는 한국 Overweight 유지 "메모리 수급 불균형 2028 중반까지·원화 저평가·낮은 실질금리" UBS, Citi/JP모건 QDS는 "토큰가·GPU 임차료·반도체 가격 스택 전반 상승·DC 건설 지연은 시간축만 우측 이동, 수요 감소 아님". 다수 채널이 DRAM 20~32%·NAND 10~40% 추가 상승 전망. 경계 측: 국신증권(텔레 인용)은 "역사적 6대 고성장 산업서 주가 정점이 펀더멘털 1~1.5년 선행·M자 고점, MS·메타 capex 2차도함수 음전이 AI 컴퓨팅 사이클 정점 조기경보" wallstreetcn. 미래에셋 어닝리비전도 2Q 반도체 컨센 보합(+0.0%)·분기 피크아웃 가능성 지적. 차이의 축: *공급규율·LTA·구조적 수요* vs *capex ROIC·2차도함수·P주도 착시*. 작업가설(standoff)대로 swing factor는 AI capex의 지속가능성. ▷ SK하이닉스 (현재가 218만 / TP 420만, 여력 +93%) (종목) — 의견이 갈림(BUY vs HOLD) KB증권 BUY·미확인(HBM 순수·ADR 재평가) vs BNK투자증권 HOLD 185만(밸류 선반영). 대신증권도 BUY 390만(7/7). ADR 상장 프리미엄이 밸류 논쟁의 시험대 — SK증권 12MF P/E 5.6배 vs 마이크론 6.8배로 하이닉스 상대 저평가 SK증권. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 35·하향 37·rating 변경 다수·신규매수 다수(미래에셋 summary). ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 심텍 교보 13.5만 → 16만 (SOCAMM·FC-CSP) 교보 — (3/4)

■ 수급 리스크 / 파생 구조 ▷ SK하이닉스 ADR 상장일 KOSPI +4%↑에도 VKOSPI -7%↓ Spot up/Vol down 현상 — 7709(삼닉 2배 레버리지) ETF 숏감마 루프 영향력 감소 신호·향후 변동성 완화 가능(단 급격한 vol 폭발·레버리지 청산 양방향 리스크 잔존) aether ▷ 개인 미수금 강제청산(반대매매) 7월 누적 3,442억·하루 최대 1,422억 급증 — 신용잔고 30조 근접(1월 18조→) 레버리지 누적, 조정 시 낙폭 증폭기 murphybus ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.85% (n=19) vs KOSPI +2.52%·KOSDAQ +5.47% — 열위(반도체 프리마켓 조정·SK하이닉스 본주 약세 영향). ▷ 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 44만, 여력 +54%) ▲2.52% — 2Q 실적 서프라이즈·삼성 주간전략 "강세장 복귀"·외인 매수 상위 ▷ SK하이닉스 (현재가 218만 / TP 420만, 여력 +93%) ▼0.27% — ADR 상장 앞두고 위험회피 매물·외인 순매도, 오늘밤 나스닥 데뷔가 재평가 분수령 ▷ 삼성전자우 ▲4.69% ▷ NVDA ▼0.55%(프리마켓) — 차세대 Rosa CPU TSMC A16·BSPDN 채택 전망(2028) ▷ META ▲4.14%(프리마켓) — 자체칩·14GW 확장·클라우드 임대 검토, DB 순증부담 과도우려 반박 ▷ MSFT ▲1.1% · AAPL ▼0.46% · GOOGL ▼0.32% · AMZN ▲0.53% ▷ TSLA ▲0.26% · AMD ▼1.05% · GFS ▼1.26% ▷ MSTR ▲4.46% · MP ▲0.37% · USAR ▲0.53% ▷ IREN ▲0.42% · APLD ▼0.22% · CORZ ▼0.08% · STRC ▲1.35% ━━━━━━━━━━━━━━━ 신고가·강세 종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 52주 신고가 (오늘 갱신) ▷ 데이타솔루션 52주 신고가 8,730원 [연속 2일] — 삼성SDS AI DC 구축계약 모멘텀 지속 ▷ KB금융 52주 신고가 189,900원 — 2Q 역대급 실적·하반기 자사주 기대에 +7.58% 급등(하나 포트 편입) ▷ 금호타이어 52주 신고가 7,800원 — 광주공장 부지가치+호남 반도체 클러스터 기대 급등, 단 투자경고종목 지정예고·과열 경계 ▷ 금호건설 52주 신고가 19,380원 (마감 -2.83%·장중 신고가 후 반락)·한성기업 52주 신고가 8,460원 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(마감) ▷ SK하이닉스 (거래대금 10.7조·1위·-0.27%) — ADR 상장 앞두고 본주 매물·거래 폭발, 오늘밤 데뷔 반응이 방향타 ▷ 삼성전자 (5.8조·2위·+2.52%) — 2Q 실적 서프라이즈·메타 LTA·삼성 주간전략 탑픽 ▷ 삼성전기 (현재가 158.4만, 등락 +6.1%) (1.39조·3위·+6.1%) — MLCC·기판 AI 수요, 유안타·대신·교보 TP 상향 랠리 ▷ SK스퀘어 (현재가 140.9만, 등락 +6.2%) (1.23조·4위·+6.18%) — 하이닉스 지분가치·ADR 리레이팅 수혜(유안타 TP 210만 상향 기존) ▷ 주성엔지니어링 (현재가 19.19만 / TP 18.9만, 여력 -2%) (4,220억·6위·+7.57%)·원익IPS (현재가 12.5만 / TP 20.7만, 여력 +66%) (3,620억·10위·+19.16%) — 삼성 생산거점 확대·전공정 증착 국산화 수혜, 기관(투신·연기금) 집중 매수 ▷ 대한광통신 (현재가 1.26만, 등락 +18.3%) (3,855억·9위·+18.31%) — AI DC 광통신 인프라·외인 순매수 상위 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리·반도체 — 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 44만, 여력 +54%)(29社·BUY 100)·SK하이닉스 (현재가 218만 / TP 420만, 여력 +93%)(15社) — 삼성 주간전략 "AI capex 피크아웃 우려 해소·PER 6.4배 최저" 삼성 주간전략 ▷ 반도체 소부장 — 삼성전기 (현재가 158.4만, 등락 +6.1%)(15社)·LG이노텍 (현재가 74.2만, 등락 +0.1%)(14社)·심텍 (현재가 12.27만, 등락 +4.1%) — 심텍 교보 13.5만 → 16만 상향(SOCAMM·FC-CSP 하반기 본격화) 교보 ▷ 자동차 — 현대자동차 (현재가 45.75만, 등락 +2.7%)(14社)·기아 (현재가 14.75만, 등락 +1.9%)(14社) — 2Q Preview 실적 저점·목표가 눈높이 차이(하향 다수) ▷ 금융·증권 — 한국금융지주(11社)·KB금융·신한지주(5천억 소각) — 주주환원·밸류업 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/10) USD/KRW: 1,504.14 ▼2.34 (-0.16%) JPY/KRW: 9.273 ▲0.02 (+0.21%) EUR/KRW: 1,717.30 ▼3.70 (-0.21%) CNY/KRW: 222.062 ▲0.42 (+0.19%) ▷ 신한 FX(오건영팀 아님·시황): 강 달러에도 SK하이닉스 ADR 원화 환전 수요 기대로 원/달러 1,500원 초반 속락, 환전 물량에 따라 1,400원대 하향 시도 가능 신한 FX ▷ 하나 해외채권: 가타야마 재무상 GPIF 국내투자 확대 발언에 엔화 강세·日 10년물 2.8% 재하회, 3.5조달러 순국제투자 환류 여부가 엔·금리 핵심 변수 하나 ■ 미장 시황 — 개장 전 전일 마이크론 $250B 투자·메타 자체칩·중동 완화로 필반 +3%대 반등했으나, 오늘밤 개장 앞 프리마켓 반도체는 차익·조정 — MU $966.72 ▼2.51%·SNDK $1,782.8 ▼4.06%·INTC ▼2.84%, 반면 META $657.44 ▲4.11%(자체칩·클라우드 임대). SK하이닉스 ADR 상장식 22:15·JP모건 태극기 조명이 세리머니 이벤트. ▷ 한국 영향: 메모리 프리마켓 약세는 다음 개장(월) 반도체 차익 압력, ADR 프리미엄 형성 시 SK하이닉스 본주 재평가 우호. ▷ 나스닥 기술적: 1번 구간(정배열) 유지(아침 참조) ■ 미장 주요주 (메가캡·프리마켓) ▷ META ▲4.11% — SemiAnalysis "메타가 OpenAI·앤스로픽 따라잡을 가능성 최고"(알렉산더 왕)·자체칩 Iris·캐나다 1GW DC(92억$) ▷ NVDA ▼0.52% · TSLA ▲0.31% · AMD ▼1.09% · MSFT ▲1.1% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-07-10 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 장중 +5%대 폭등 후 상승폭 절반 반납·+2.52%(7,475.94) 마감(전강후약)·외인 마감 -4,827억 순매도 확대, SK하이닉스 ADR 나스닥 상장식 오늘밤 22:15(JP모건 본사 태극기 조명)·디렉시온 2배 레버리지(SKHL) SEC 신청, 中 헬륨 수출 즉시 금지 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 장중 +5% 폭등이 마감엔 +2.52%로 상승폭 절반 반납·외인은 오히려 마감 -4,827억까지 순매도를 키워 기관 단독 방어(+1.71조)의 편중·되돌림 구조를 재확인. 새 변수는 SK하이닉스 ADR 상장식(오늘밤)·美 프리마켓 반도체 조정(MU -2.5%)·中 헬륨 수출금지. 미장 진입은 ADR 첫 거래 반응·美 CPI(D-5) 확인 후 분할, 반도체 보유분 비중 유지·추격 자제, 목표가 하향(NAVER·카카오·현대차·현대모비스)은 개별 노이즈로 관리. 📌 핵심 3 1. 코스피 7,475.94(+2.52%)·코스닥 837.43(+5.47%) — 장중 +5%대서 상승폭 절반 반납(전강후약)·외인 마감 -4,827억 순매도 확대(장중 -305억→확대) 2. SK하이닉스 ADR 나스닥 상장식 오늘밤 22:15·JP모건 뉴욕본사 태극기 조명·디렉시온 2배 레버리지 ETF(SKHL) SEC 상장신청 3. 中 헬륨 수출 즉시 금지 → 반도체·고용량 HDD 냉각 원가 리스크(단 中 생산 세계 1.6%·영향 제한 반론 병존) ⚠️ 리스크 2 1. 외인 마감 -4,827억 순매도·기관 단독 방어 편중 + 지수 20일선 하회 급반등 = 되돌림·과열 상존 2. 美 프리마켓 반도체 조정(MU -2.5%·SNDK -4.1%)·본주 SK하이닉스 -0.27% 약세·CXMT IPO(7/16)·CPI(D-5) 대기 ✅ 미장 진입 체크 3 1. SK하이닉스 ADR(SKHY) 첫 정규거래 프리미엄·본주 파급·펀저빌리티(양방향 전환) 2. 반도체 프리마켓 조정 지속 여부·MU $1,000 pin·META +4% vs 메모리 약세 분기 3. 中 헬륨·WalterBloomberg 푸틴 우크라 확전 보도·美 10년물 4.54% ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리 전망·유동성 패널은 아침 참조(7월 동결 75.6%·순유동성 $5.94T ▲$123B/주 유지). 마켓 레짐만: 美 VIX 15.8 중립·2s10s +66bp(정상·우상향)·DXY 100.9 ▼0.1%·WTI $72.3 ▲0.2%·구리 $6.26 ▲0.8%·금 $4,111 ▼0.5%. 아침 대비 유가 소폭 반등·금 소폭 하락 외 큰 변화 없음. ▷ 한국 기관 세부(7/10 마감 확정·KIS): 기관계 +1.71조 中 금융투자 +1.30조·사모 +0.29조·기타 +0.08조·연기금 +0.08조·투신 -0.07조 — 금융투자 주도(선물차익·현물), 연기금(NPS) 소폭 순매수 유지·투신은 순매도 전환 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 美 FOMC 위원 Williams 연설 (오늘 22:00 KST·발표시각 경과) ★★★ ▷ 美 6월 CPI D-5 (7/15 21:30 KST) ★★★ — 직전 4.2%·Core 2.9%·PPI 동반(직전 6.5%) ▷ 한은 금통위 D-6 (7/16) ★★ — 25bp 인상(2.50→2.75%) 만장일치 컨센(삼성 preview)·인상 속도 관건 ▷ 中 CXMT 과창판 IPO 청약 D-6 (7/16) ★★ — 中 DRAM 국산화 재평가·범용 DRAM 가격 압박 양방향 ▷ FOMC 7월 회의 D-19 (7/29) ★★★ (D-6 이상 정적 일정은 아침 참조) ■ 실적 일정 체크 ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-4 (KST 7/14) ★★★ — JPM·BAC·GS·WFC·C ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-5)·JNJ·MS·BLK 동일 ▷ TSM — KST 7/16 20:00 (D-6)·POSCO홀딩스 KST 7/16 (D-6) ▷ NFLX — KST 7/17 05:30 (D-7)·기아 KST 7/17 (D-7) ▷ SK하이닉스 — KST 7/22 (D-12) ※ MU·AVGO·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 코스피 7,475.94 ▲2.52% · 코스닥 837.43 ▲5.47% ▷ 장중 코스피·코스닥 동시 매수 사이드카·+5~6% 폭등했으나 오후 상승폭 절반 반납해 전강후약 마감. SK하이닉스 ADR 상장 흥행 기대에 반도체 소부장·전력·원전·증권 강세 삼성 마감시황 ▷ ★ KB 장마감: 미-이란 전면전 우려 완화·마이크론 $2,500억 투자·메타 AI칩 양산 훈풍에 반도체 연일 강세, 기관 순매수(코스피 +1.1조·코스닥 +5,825억) 주도 전 업종 상승. "ADR 흥행 연속성·다음주 CPI·PPI·美 실적시즌이 위험선호 지속 관건" KB 리서치 ▷ 미래에셋: 기관 캐리 매수로 코스피·코스닥 강반등, 원자력·2차전지·증권 주도. SK하이닉스 ADR 신규 상장·일본 연기금 재배분 기대에 엔화 강세·장기금리 급락 미래 마켓클로징 ▷ 신한 시황: 미국 AI 인프라 투자 확대(Meta·Micron)와 국내 반도체·전력·원전주 강세 주도, 전력 확보가 여전히 AI 사이클 핵심 병목 신한 데일리 ■ 수급 (KIS 7/10 마감 확정) ▷ 외국인 -4,827억 (KOSPI -3,226억·코스닥 -1,601억) — 폭등장에도 순매도 확대(장중 잠정 -305억 → 마감 -4,827억), 전기전자·보험 중심 매도 ▷ 기관 +1.71조 (코스피 +1.13조·코스닥 +5,825억) — 이틀 연속 1조+ 순매수·단독 방어 ▷ 개인 -1.20조 ▷ KIS 종목별 장중 잠정(15:00): 외인 매수 상위 삼성전자 (현재가 28.5만 / TP 44만, 여력 +54%)·카카오 (현재가 3.535만 / TP 4.4만, 여력 +24%)·우리금융지주·미래에셋증권·KB금융 (현재가 18.44만 / TP 22.6만, 여력 +23%)·GS건설·NAVER (현재가 19.13만 / TP 28만, 여력 +46%) / SK하이닉스는 외인 순매도 상위(잠정)로 본주 -0.27% 약세 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰·free_life59 인용) ▷ 코스피 종가 이격도 MA50 -6.14%·MA30 이하 급반등 초입·120일 롤링 MDD -17.98%(고점 대비 약 18% 조정) — 코로나(-35%)·2022(-30%) 대비 낙폭 제한적이나 -20% 임박 분기점 free 이격도 — (1/4)

▷ 넷마블 하나 6.6만 → 6만 ▼9% (상반기 신작 기대 미달) ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ DB손해보험 (현재가 15.98만 / TP 21만, 여력 +31%) 미래에셋 *중립 → 매수* (2Q 순익 컨센 +13.8% 상회·주주환원 확대) 미래 ▷ OCI (현재가 9.11만, 등락 +6.0%) LS *BUY 신규* (TP 17.8만·반도체 소재 체질개선·상승여력 101%) LS ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +1.73% (n=19) vs KOSPI +4.6%·KOSDAQ +5.78% — 열위 (지수 폭등 하회, 미국 관심주 약보합 영향) ▷ 삼성전자 (현재가 29.4만 / TP 44만, 여력 +50%) +5.94% — 2Q 잠정 서프라이즈·거래대금 4.5조, 기관 매수 상위 ▷ SK하이닉스 (현재가 225.4만 / TP 420만, 여력 +86%) +3.11% — ADR 상장일·거래대금 1위(8.6조), 외인 매도 상위(ADR 언와인드 관측) ▷ 삼성전자우 +6.79%·META +4.7%·TSLA +3.17%·AMD +5.67% — 반도체·AI 강세 추종 ▷ NVDA -0.66%·GOOGL -0.84%·IREN -2.99%·MP -2.43% — 미국 관심주 일부 약보합(전일 마감 기준) ▷ 나머지(AAPL·MSFT·AMZN·GFS·USAR·MSTR·STRC·APLD·CORZ) 큰 변화 없음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 마이크론 $250B 미국 투자·메타 컴퓨팅 2배·CoWoS 캐파 상향 → [수혜] SK하이닉스 (현재가 225.4만 / TP 420만, 여력 +86%)·삼성전자 (현재가 29.4만 / TP 44만, 여력 +50%)(HBM)·심텍 (현재가 12.53만 / TP 16만, 여력 +28%)·대덕전자 (현재가 12.08만 / TP 18만, 여력 +49%)(SOCAMM·FC-BGA)·주성엔지니어링 (현재가 19.43만 / TP 18.9만, 여력 -3%)·원익IPS (현재가 12.54만 / TP 20.7만, 여력 +65%)(장비) / 근거: "AI 메모리 공급부족 지속·소부장 역대급 호황 감지" 교보 심텍 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] AI DC 전력·광통신 수요 → [수혜] 대한광통신(AI DC 광케이블 2차 물량)·전선(대원전선·가온전선)·GS건설(동해 AI DC 1.2GW) / 근거: 미국 하이퍼스케일 광케이블 공급 awake / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] FCC 어퍼C밴드 경매 7/22 표결 → [수혜] 무선통신장비(KMW·RFHIC·HFR)·SK텔레콤(AI RAN) / 근거: 하나 "낙찰 시 2027 1Q부터 급격한 실적 개선" 하나 통신 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전일 반등이 오늘 코스피 +5%·코스닥 +6% 매수 사이드카 동반 전 섹터 폭등으로 확산되며 급락분을 대부분 회복 — 마이크론 투자·메타 컴퓨팅 재선언으로 AI capex 노이즈가 진정되고 저PER(6.17배·금융위기 하회) 인식이 저가매수를 견인한 결과다. 다만 외인은 여전히 순매도이고 기관 단독 +2.21조가 지수를 떠받치는 편중 구조, 코스피가 20일선을 7% 하회한 급반등이라 단기 과열은 유의. 오늘 가장 큰 신호는 소부장·광통신·금융으로의 순환매 확산과 컨센 밸류업(심텍·대덕전자·한화솔루션·통신 TP 상향), 반대로 자동차·방산·면세는 실적 시즌 눈높이 조정(TP 하향)이 병존한다는 점. 관심종목은 SK하이닉스 ADR 언와인드·미국 관심주 약보합에 지수 대비 열위였다. 오후엔 외인 매수 전환·매수 사이드카 후 급등 유지 여부, 레버리지 ETF 규제 헤드라인 변동성을 점검하고, 다음 주 美 CPI(D-5)·금통위(D-6)·ASML/TSMC 실적을 확인하며 급등 추격보다 분할·비중 유지 스탠스가 적절하다. 이번 슬롯 통계: 수집 373건 (텔레 245·네이버 74·자체사이트 kbsec 7·samsungpop 3·shinhan 2·hanaw 2·miraeasset 2·DART 4·global_rss 3·x_handoff 24). 관심종목 중 이번 슬롯 변동 8종(삼성전자·SK하이닉스·삼성전자우·META·AMD·TSLA 등 급등·펩트론 제외 관심 외). 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 35·하향 32·rating 변경 다수·신규매수 다수. 현재가는 14:21 KST 기준. — (4/4)

저평가 재진입 측: 유안타는 "이번 조정은 실적 훼손이 아닌 높아진 기대치·레버리지ETF 숏감마·저PER 논쟁의 복합 결과, 26년 KOSPI 순익 컨센이 오히려 전주比 +24.2조 상향됐고 하이퍼스케일러 capex 하향·HBM 계약 축소·서버DRAM 둔화 등 EPS 급락 선행조건이 미확인 → 저PER은 밸류트랩이 아닌 AI 메모리 longer-duration earnings 미반영 할인, 반도체 대형주 분할 비중확대 구간" 유안타 위클리. 미래에셋도 "코스피 12MF PER 6.2배 = 금융위기 수준 극단 저평가·변동성은 레버리지 숏감마 기술적 요인" 미래 Week Ahead, 대신은 "선행PER 6.17배는 금융위기 저점(6.27) 하회·7배 이하선 악재보다 호재 민감·6월 CPI 둔화(예상 3.92%)가 트리거" 대신. 경계 측: 메리츠는 "KOSPI 12MF PER 6.17배로 2005년 이후 최저지만 이익추정 훼손은 없어 펀더멘탈로 설명 안 되는 하락 — 국민연금 국내비중 26.3%로 SAA 범위 진입해 기계적 매도 압력은 완화되나, 외국인이 여전히 메모리를 통상 사이클로 인식해 2Q OP YoY 정점 후 추세 매도가 지속될 수 있고 수급 반전엔 '이번 사이클이 다르다'는 공감대 형성이 선행돼야 함" 메리츠. blazingbees는 마이클 버리의 "AI 강세론 투자논리 근본 모순" 지적을 인용하며 경계 시각 X blazingbees. 차이의 축: *AI capex 지속성·외국인 사이클 인식 전환 여부*. ▷ 메모리 강·약 standoff (테마) 강세 근거: 공급부족 우위 — Micron 충족률 50~65%로 수요 하회·Meta 2027년까지 컴퓨팅 2배 재선언으로 수요 확신 텔레 분석가, 삼성 파운드리 대안 부상(메타 MTIA·엔트로픽·구글 IO다이 수주 가시화) 유안타 산업. 약세 근거: AI capex ROIC 의심·빅테크 외부자금 의존·중국 커머디티 압박·LTA 미검증. standoff — 단기(26~27상)는 공급부족이 가격 지탱, 27하반~28 증설·CXL 대체가 변수. 방향성 결론보다 종목선택(HBM 순도·밸류 산식) 핵심. ▷ 기아 (현재가 14.86만, 등락 +2.6%) — 전원 BUY이나 2Q 손익 해석 TP 방향 갈림. 유진 30만 → 25만 ▼17%·LS 24만은 HEV 도매 급증(+45.8%)·믹스개선으로 컨센 상회·저평가(P/E 6.1배) 강조 유진. 키움 22만 → 20.5만 ▼7%는 BEV mix 상승(서유럽 34.1%)의 높은 인센티브 + 외화판매보증충당부채 재평가(1~1.5천억)로 컨센 하회(2.53조) 전망 키움. *차이의 축: HEV 마진 기여 vs BEV 인센티브·충당금.* 충당금은 환율發 일회성 성격. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 국장: ▷ 한국콜마 (현재가 10.7만, 등락 +4.1%) 삼성 11만 → 14만 ▲27% (선케어 성수기·스킨케어 마진 상향) 삼성 ▷ 코스맥스 삼성 20만 → 23만 ▲15% (서유럽 고성장·미국 인디브랜드) 삼성 ▷ 한화솔루션 하나 4.6만 → 6만 ▲30% (태양광 모듈 판가·Non-FEOC 프리미엄) 하나 ▷ SK텔레콤 하나 10만 → 14만 ▲40%·KT 하나 7만 → 7.6만 ▲9%·LG유플러스 하나 1.6만 → 2만 ▲25% (FCC 어퍼C밴드 경매 7/22·통신장비 수혜) 하나 통신 ▷ 덕산네오룩스 IBK 6.7만 → 6.9만 ▲3% (Black PDL·최선호주) 미장: ▷ TSM (현재가 $436.96) JP모건 신규 $3,100 (CoWoS 캐파 FY26/27/28 11.5만/19만/22.5만 상향) JP모건 ▷ SNDK (현재가 $1,858.27, 등락 +7.6%) Wedbush $1,200 → $2,000 ▲67% (SCA 계약 확대·NAND 가격) 원문 ■ TP 하향 국장: ▷ 호텔신라 교보 8만 → 6.4만 ▼20% (인천공항 DF1 종료·면세 매출 감소, 단 수익성 개선) 교보 ▷ HD현대일렉트릭 (현재가 85.8만, 등락 +5.3%) SK 150만 → 110만 ▼27% — 펀더멘털은 강화(수주 가이던스 $4.2B→$5.2B·빅테크 1조 DC 계약), 하락은 AI capex 수급의 반도체 쏠림 탓·매수 유지 SK ▷ 한화에어로스페이스 KB 175만 → 140만 ▼20% (지상방산 수출↓·항공우주 RSP비용, 하반기 美 자주포·폴란드 수주 모멘텀·상승여력 46.9%) KB ▷ 현대차 유진 100만 → 90만 ▼10%·현대모비스 유진 91만 → 74만 ▼19% (피어 밸류 하락 반영·최선호 유지) — (3/4)

▷ 반도체 소부장 — 삼성전기 (현재가 158.3만, 등락 +6.0%) +5.8%(15社)·LG이노텍 (현재가 73.4만, 등락 -0.9%)(14社)·심텍 (현재가 12.53만, 등락 +6.3%) +6.3% — 심텍 SOCAMM 최수혜, 교보 TP 13.5만 → 16만 ▲19% 교보·대덕전자 교보 16만 → 18만 ▲13%(FC-BGA 역대급 호황·"저점 매수 기회") 교보 ▷ 자동차 — 현대차 (현재가 46.1만, 등락 +3.5%) +3.5%·기아 (현재가 14.86만, 등락 +2.6%) +2.6%(14社) — 2Q 프리뷰 시즌, 실적 저점·신차 모멘텀(단 TP 하향 병존, 갑론 참조) ▷ 금융·밸류업 — KB금융 (현재가 18.48만, 등락 +7.8%) +8.3%·신한지주 (현재가 11만, 등락 +4.8%) +4.8% — 은행 2Q OP YoY +15%·자사주 확대. DB증권 KB금융 TP 22.5만 상향(순익 1.94조·자사주 8천억)·신한지주 13.7만 상향 한화 은행 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(장중·전시장 KRX) ▷ SK하이닉스 (8.64조·+3.1%) — ADR 상장일·유상증자 증권신고서 제출(40조 조달 로드맵: 용인 31조·청주 P&T 19조·EUV 12조) DART ▷ 삼성전자 (현재가 29.4만, 등락 +5.8%) (4.53조·+5.9%)·삼성전기 (현재가 158.3만, 등락 +6.0%) (1.14조·+5.8%)·SK스퀘어 (현재가 142.1만, 등락 +7.1%) (0.84조·+7.1%) — SK스퀘어 BNK TP 180만 상향(하이닉스 지배력·할인율 축소) BNK ▷ 주성엔지니어링 (+8.6%)·원익IPS (+18.5%)·대한광통신 (+17.9%·AI DC 광케이블 2차 물량) — 소부장·광통신 순환매 ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합: 반도체 대형·소부장. 거래대금엔 광통신·금융 등 컨센 밖 순환매 종목 부각 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/10) USD/KRW: 1,510.48 ▲4.00 (+0.27%) · JPY/KRW 9.331 (+0.83%) · CNY/KRW 222.943 (+0.59%) ▷ 하나은행 일일 FX: 달러/원 예상 range 1,495~1,510원, 달러 약세·위험선호에 하락 압력·하반기 1,400원 중반 안정 전망(IMF·ADB·OECD 한국 성장률 2.6% 상향) 하나 FX ▷ 인민은행 위안화 고시 6.7989 — 2023년 이후 첫 6.80 하회, 위안 강세 EMchina ■ 미장 시황 — 선물·아시아 전일 미장 반도체 랠리(SOX +3.06%·나스닥 +1.30%·MU +4.5%·AMD +5.7%·LRCX +6.0%)는 아침 참조. 아시아 동반 강세 — 중국 커촹50 +8%(AI칩 국산화·CXMT 과창판 IPO), KB Asia는 "마이크론 투자 확대가 하반기 반도체 랠리 지속 정당화·대만 TSMC 실적(7/16) 앞 기대" KB Asia. 골드만 퀀트(투테자): "레버리지 반도체 ETF 규모 정점 대비 -530억달러·헤지펀드 레버리지 1년 최저 → 반도체·모멘텀 저가매수 전술 기회" WSCN ■ 중국 동향 ▷ NVDA 로드맵 견조·CPO 전망 밝음·메타 클라우드 진입·소버린 AI 등 수요 채널 강력 씨티 — SK하이닉스·삼성전자 HBM 수혜 연결 ▷ 중국 2030 비화석에너지 25%·풍력·태양광 +52%·원전 +76% 목표 EMchina ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 (아침 대비 큰 변화 없음·미장 휴장 중이라 거래대금 생략) ▷ 메모리·반도체 — MU (현재가 $991.64, 등락 +4.5%)(14社 커버·최다)·NVDA (현재가 $202.78, 등락 -0.7%)(9社)·TSM (현재가 $436.96, 등락 -0.0%)(JP모건 CoWoS 캐파 상향·TP $3,100) JP모건·AMD (현재가 $546.72, 등락 +5.7%) — 마이크론 $250B 투자·메타 자체칩 진전 모멘텀 ▷ AI 인프라·전력 — META(AI capex 14GW)·블룸에너지(BE·지멘스 연료전지 MOU) — 하나증권 글로벌 유망종목 GOOGL·MU·BE 제시 하나 Guru ▷ 한국 수혜 cross-link: HBM(SK하이닉스·삼성전자)·소부장·CoWoS 밸류체인·광통신 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 이재용, 이달 말 젠슨 황과 회동 — 광주 팹·AI DC·HBM4E 검증 협력 논의 Ten_level ▷ 러트닉 美 상무장관, 마이크론 행사서 "삼성·하이닉스 美 생산 확대" 촉구 연합 ▷ 펩트론-릴리 GLP-1 공동연구, 티르제파타이드 월1회 제형 검증 후 CNS 확대·10월 종료 후 본계약 판단 단계 → 해석 실망에 -29.9% 하한가 Daum ▷ Anthropic ARR $69B로 증가·일평균 증가 $400M→$550M 가속 트위터 jukan05 ▷ 엑시콘, 삼성전자에 CLT·SSD Tester 498억 공급(매출대비 75.5%)·+12% DART ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 저PER — 밸류트랩인가 재진입인가 (시황) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-07-10 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 코스피 +5.1%(7,665)·코스닥 +6.3%(844) 폭등·코스피·코스닥 매수 사이드카 동시 발동, 반도체 소부장(엑시콘·티에스이·피에스케이 +20~25%) 랠리 확산, 펩트론 -29.9% 하한가(릴리 공동연구 실망)·금호타이어 +30%(호남 반도체 클러스터) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 전일 반등이 오늘 전 섹터 어깨걸이 폭등으로 확산(90% 종목 상승·매수 사이드카)되며 급락분을 대부분 되돌림 — 다만 외인은 아직 순매도(-1,789억)·기관 홀로 +2.21조 방어의 편중 구조이고, 지수는 20일선(-7.3%) 아래 급반등이라 단기 과열 구간. 신규는 급등 추격 자제·美 CPI(D-5)·SK하이닉스 ADR 첫 거래 반응 확인 후 분할, 보유분 비중 유지, 레버리지 ETF 규제 헤드라인은 변동성 재료로 관리. 📌 핵심 3 1. 코스피 +5.1%·코스닥 +6.3% 동시 매수 사이드카 — 반도체·소부장·조선·전력·금융 전 섹터 동반 폭등 2. 기관 +2.21조 순매수 홀로 지수 견인(외인 -0.18조·개인 -1.95조) — 투신·연기금 반도체 집중 매수 3. 펩트론 -29.9% 하한가(릴리 공동연구 해석 실망)·금호타이어 +30%(호남 반도체 클러스터 부지가치) — 개별 극단 변동 ⚠️ 리스크 2 1. 외인 순매도 지속·기관 단독 방어 편중 + 지수 20일선(-7.3%) 아래 급반등 = 단기 과열 2. 금융당국 F4서 레버리지 ETF 규제 검토(예탁금 1천만→3~5천만·상장제한)·삼닉 거래대금 51% 쏠림 → 변동성 재료 ✅ 오후장 체크 3 1. 외인 순매도 축소·매수 전환 여부(현재 -1,789억)·마감 수급 확정 2. 매수 사이드카 후 급등 유지 vs 오후 차익실현 반락 3. 소부장·광통신·전력 순환매가 지속되는지 vs 대형주 회귀 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리 전망·유동성 패널은 아침 참조(변화 미미·7월 동결 74.5%·순유동성 $5.94T ▲$123B). 마켓 레짐만: VIX 15.8 중립·2s10s +65bp 정상, WTI $71.9 ▼2.3%(호르무즈 긴장 완화·미이란 기술협상 지속)·구리 +3.2%·금 +1.5%. 유가 하락은 인플레·에너지 역풍 경감으로 위험자산 우호. ▷ 한국 기관 세부(7/9 마감 확정·KIS): 기관계 +1.60조 中 금융투자 +0.43조·투신 +0.91조·연기금 +0.10조·기타 +0.05조 — 투신·연기금 매수 우위(반도체 집중) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 美 FOMC 위원 Williams 연설 D-0 (7/10 22:00 KST) ★★★ ▷ 美 6월 CPI D-5 (7/15 21:30 KST) ★★★ — 직전 4.2%·Core 2.9% ▷ 한국은행 금통위 D-6 (7/16) ★★ — 25bp 인상(2.50→2.75%) 컨센·인상 속도 관건 (D-2 이상 정적 일정은 아침 참조) ■ 실적 일정 체크 ▷ 은행 어닝시즌 시작 D-4 (KST 7/14) ★★★ — JPM·BAC·GS·WFC·C ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-5)·TSM — KST 7/16 20:00 (D-6) ※ AVGO·MU·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 장중 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 (KIS 장중 잠정·13:31) 코스피 7,665.30 ▲5.12% · 코스닥 844.01 ▲6.30% ▷ 전일 저가매수 반등이 오늘 전 섹터 동반 폭등으로 확산돼 코스피·코스닥 모두 매수 사이드카 발동. 신한 시황은 "AI 인프라 투자(메타 DC·AI칩)로 AI 사이클 노이즈 진정, 컴퓨팅 파워 부족이 구조적 신호로 작용하며 반도체·소부장·에너지 동반 강세·90% 종목 상승" 신한 시황 ▷ blazingbees는 "코스피 3.9%·코스닥 6% 급등·기관 1.5조 순매수 랠리지만 최근 급락의 절반 정도 반등에 불과·$SKHY ADR IPO 성공 여부가 수급 개선 핵심 관전점" X blazingbees ▷ Kyaooo(자체 시각): "삼닉 레버리지 규제 들어가면 본주 변동성도 줄어 개인에 덜 매력적으로 보여 → 종목 확산 예상. 오늘 소부장·소비재·조선·방산·바이오·에너지·전력기기 거의 전섹터 어깨걸고 상승" Kyaooo ■ 수급 (KIS 장중 잠정·13:31 시점·마감 시 변동) ▷ 외국인 -1,789억 (코스피 -410억·코스닥 -1,380억) — 폭등장에도 아직 순매도 ▷ 기관 +2.21조 (코스피 +1.74조·코스닥 +4,690억) — 단독 방어 ▷ 개인 -1.95조 ▷ AWAKE 장중 잠정(11:22): 외인 매수 상위 데이타솔루션·GS건설·대한광통신·알테오젠·삼성전자·한화오션 / 외인 매도 상위 SK하이닉스·대덕전자·한미반도체 (프로그램·잠정) ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 7,704.16 — 1번 구간(정배열) SMA20 8,312(-7.32%) / SMA60 7,692(+0.16%) / SMA120 6,561(+17.42%) — 정배열이나 현재가는 20일선 대폭 하회, 급반등 초입 ▷ 코스닥 842.87 — 3번 구간(20일선 아래·관망·타점 조정) SMA20 908(-7.18%) — 과매도 반등 ■ 신고가 갱신 ▷ 데이타솔루션 52주 신고가 (2일째) — 삼성SDS 4,381억 AI DC 구축 계약 모멘텀 지속 ▷ KB금융 52주 신고가 — 2Q 역대급 실적·하반기 자사주 8,000억 기대에 +8.3% 급등 ■ 수급 리스크 / 정책 ▷ 금융당국, F4 회의서 단일종목 레버리지 ETF 규제 검토 — 기본예탁금 1,000만→3,000~5,000만·의무교육 30시간·신규상장 제한. 삼성·SK하이닉스 거래대금이 전체의 51%(5월 30%→7월)까지 쏠린 데 대한 대응 서울경제. 김용범 "레버리지ETF 필요시 보완" 속보 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리·반도체 — 삼성전자 +5.9%(29社)·SK하이닉스 +3.1%(15社) — 2Q 실적 서프라이즈·ADR 데뷔·HBM4 모멘텀. 삼성전자 2Q 잠정 OP 89.4조(DRAM/NAND 판가 +47%/+66%) DB증권 — (1/4)