СЕРЬЁЗНО

А вот это уже подло. Вкратце: 1 октября украинские мужчины в Германии обязаны предоставить справку о том, что они не состоят на воинском учёте на Украине или им не будут платить пособия. Про то, что у немцев кризис и острая нехватка наличности, мы уже писали. В этом смысле их идея ясна. Только что с того? Если хоть минутку подумать о последствиях такой меры, то выходит стрельба себе же в ногу. Объясняем. На Украину лишенные пособия мужики добровольно не вернутся. Работу тоже не найдут. Ее нет. Что остается? Бандитизм, рекет, сутенерство. Да, придётся потолкаться локтями с арабами и африканцами, которые сейчас держат эту нишу. У тех хоть и полная мечеть оружия, но все же лучше, чем лезть под русскую артиллерию - отбивать очередную фортецию. В общем, если немцы продолжать сначала делать, потом думать, то будет у них как в Штатах: войны банд по национальному признаку.

Д - Демократия. И репрессий тоже нет.

Лидеры стран БРИКС приняли Делийскую декларацию, зафиксировав курс на масштабную интеграцию систем здравоохранения. Среди ключевых шагов — запуск единого механизма раннего предупреждения инфекций, координированная борьба с туберкулезом и разработка свода регуляторных стандартов BRICS GXP White Paper. Гармонизация фармтребований облегчит взаимный вывод лекарств на рынки содружества и ускорит разработку вакцин. Кроме того, страны договорились развивать телемедицину в отдаленных регионах, запускать программы профилактики ожирения и объединять экспертные центры по исследованию ментального здоровья. 💊 BIG PHARMA

Так что вангуем, что дипломатический трек еще какое-то время будет весьма активным. Вплоть до нового Стамбула или еще чего-нибудь такого. Пока не станет слишком поздно.

Пошутили, но теперь нужен сурьёз! Зададимся вопросом, что значит новое качество российских ударов по украинским тылам. Вынос складов, поездов, портов, погранпереходов и ежечасный "тарасмент" Киева геранями. Это все к чему? Наш вывод - это пока давление в сторону дипломатического решения проблемы. Такой, где война для Украины и Европы становится финансово неподъемной, они это понимают и просят о мире на любых маломальски приемлемых условиях. Или, что более вероятно, не понимают и продолжают катиться уже к разгрому, но позже - через один или пару тактов. Пока все выглядит именно так, что наши удары призваны сделать войну и содержание воюющей Украины очень и очень дорогим делом для европейцев. У тех и так кризис, хоть они его и отрицают. А тут, Украина теряет все экспортные доходы и переходит уже на 100% обеспечение за счет пана. Но и по старым статьям, таким как доставка и хранение боеприпасов, за что ЕС и так платил, теперь придется выкладывать больше. Чем было хорошо складировать военные запасы на территории гражданских складов и гипермаркетов? Это было дешево. Уже готовая складская и дорожная инфраструктура, экономия на масштабе и тд. Конечно, можно сделать распределенное хранение и москитную логистику, но ее как раз не делали, потому что это много сложнее и дороже. Кратно дороже. Туда же нарастающее отключение жд сообщения. Военные грузы можно доставить и на грузовиках. Но откуда-то надо взять как сами дополнительные грузовики, так и водителей для них, которым нужно будет платить опять же из европейского кармана. Отметим, что пока что действия наших дроноводов и ракетчиков не направлены на создание невыносимых условий жизни для украинцев, чтобы они отчаялись и снесли таки нацистский режим. Кстати, не уверены, что произошло бы именно это, но повторимся. В пользу этой версии слишком мало свидетельств. Кроме разве что плавное сокращение числа работающих АЗС в Киеве, но это слишком уж "любя". Также не ясно, через какое время эти меры скажутся на боеспособности ВСУ. (Нам не ясно. Военные может и прикинули как-то, но отровенничать не торопятся). А вот пришпорить условное "голубинное" крыло в европейской политике эти действия вполне могут. Другое дело, что оно настолько ничтожное, на фоне разгула ястребинных настроений, что может даже не заметить нашего пинка, продолжив валяться в нокауте. Но это уже беда европейцев, поскольку игнорирование реальности еще никому ни в чем не помогало. Если в драке закрыть лицо руками и представить, что противника нет, то какое-то время будет не страшно. Зато потом будет очень обидно. В их случае хотя бы за бездарно упущенный шанс убежать🏃‍♂️

В Фатерланде случилась мощная пермога. Промышленность наконец-то показала прибыль! Достаем шампанское. С другой стороны, что-то сломалось на рынке труда. Убираем шампанское обратно. Оказывается эти лицимерные хитрецы нарисовали положительный баланс за счет самой мощной компании увольнений (кризиса нет, мы все врете).

К концу июня в обрабатывающей промышленности Германии оставалось 5,29 млн занятых — на 144,1 тыс., или 2,7%, меньше, чем годом ранее. Главной зоной риска стала автомобильная отрасль. В первом полугодии в ней работали 691,5 тыс. человек — на 42,3 тыс. меньше, чем год назад. Снижение на 5,8% стало самым серьезным среди крупных индустриальных секторов. Численность работников автопрома опустилась до минимального уровня с 2005 года.

В остальных секторах тоже увольняли. Хоть и не так ряьно. Вообще удивительно не то, что немецкая экономика разваливается, а то, что они при этом врут о ее росте. Еще и рассуждают, что надо трудоустроить побольше украинцев. Куда утроить? Вас самих поувольняли. В доме пожар, а они гостей зовут. Наркоманы в правительстве - горе стране🤷‍♂

Теперь о главном. Какую вилку для мировой политики создает эта ситуация? Учитывая, что ни Иран, ни Россию победить не выходит, выбор довольно прост. Либо США уходят с Ближнего Востока и заодно ослабляют давление на нас, либо прощаются с единым рынком нефти и ее производных. Промежуточные варианты, как, например, немного ослабить давление и уйти, но не до конца, тоже остаются на столе, но нам важнее понять ограничения. Первая крайность - уйти с БВ и Европы. Это, по хорошему, провозглашается как стратегическая цель уже не первой американской администрацией. Все разговоры о том, что американцы откуда-то уходят стартовали с подачи самого Белого дома. Тем не менее, воз и ныне там. Ограничением служат коммерческие интересы, а точнее оружейное лобби. Пока США остаются в Европе, ЮВА, и на БВ, хоть у них уже нет сил, что бы так "натягивать" себя на глобус, их оружейные компании будут с гарантией продавать большое количество своего переоцененного, малосерийного и очень дорогого вооружения в эти регионы. Уйдут, и гарантий перезаключения этих контрактов уже не будет. А ведь это большие суммы, идушие не только в бюджет в виде налогов, но и в карманы политиков, через лоббизм и финансирование предвыборных компаний. Потому с реализацией этого давно назревшего решения постоянно возникают проблемы. Тем более, такого не может сделать Трамп, который везде всех победил. Сменит его президент от демократов и сможет быстро обтяпать это дело, пока поддерживающее в большей степени республиканцев оружейное лобби не опомнилось. Но ведь это же только через два года. Если не удастся свалить рыжего досрочно и очень быстро, то система успеет пойти в разнос. Вторая крайность, бежать по выбранной тропинке до конца, не обращая внимания на хлещущие по лицу ветви. Распад единого энерго рынка - это в первую очередь удар по биржам, где торгуются никак не связанные с реальностью нефтяные фьючерсы, которые, однако, помогают контролировать цену на мировом рынке и неплохо на этом зарабатывать. Понятно, что финансисты на такое тоже пойти не могут ни под каким соусом (хотя для промышленности это был бы огромный бонус, так как на американском рынке цены были бы ниже мировых). В итоге администрация Трампа зажата в тиски между оружейным и финансовым лобби, где никто уступать не собирается. Заткнуть кого-то их них за пояс в рамках американской системы решительно нереально. Они прям несущие опорные конструкции всей системы. Оттого остается ожидать, что США продолжат дрейфовать по течению со своей концепцией "ни войны, ни мира", с соответствующими последствиями для мировой энергоресурсной сферы. И в итоге окажутся ближе ко второму варианту, в котором единого нефтяного рынка, как мы его знали, больше не будет. Только победой для оружейного лобби это тоже не назавешь, ведь нефтедоллар как раз обеспечивал им преимущество. Те страны, которые от него откажутся и, например, передут на "нефтеюань", скорее купят оружие у китайцев. Такая вот управленческая незадача.

В совокупности с запретом на вывоз дизеля из России, который давал очень грубо 10% мирового экспорта, выходит особенно печально. Где-то 20-25% поставок на глазок с рынка нефтепродуктов ушло. По отдельным позициям есть различия, но все же. И это еще не начались перебои с сырьем для пока что незатронутых НПЗ, особенно в Индии, Китае и Корее. Ценовые войны между ними за оставшуюся на рынке нефть еще впереди.

Все хто, конечно, занимательно, но проблемы с вывозом сырой нефти, как мы все имели возможность убедиться, имеют скорее отложенные, чем сиюминутные последствия. Индустрия может довольно долго держаться на запасах. Скорее это удар по самим Саулитам и их бюджету. Для мира намного важнее, что в заливе расположена пятая часть крупнейших мировых НПЗ. А это авиакеросин, дизель для грузовиков, мазут для кораблей. Которых не хватает уже сейчас, и никакого просвета пока не планируется.

Саудовская Аравия сначала просила всех, кого могла, о помощи против хуситов, но получила отказ. Теперь она предупредила европейских покупателей о том, что больше не может продавать нефть из-за постоянных атак на насосные станции и трубопроводы.

❗️Лидеры Уэльса, Шотландии и Северной Ирландии подписали меморандум о праве на выход из Британии. В документе говорится, что эти регионы видят свое будущее в составе ЕС, пишет Sky News.

Выйти из соединенного королевства, чтобы войти в ЕС - это сильно. Только ЕС их вряд ли принял бы. Разве что, если они войдут в состав другой страны, которая в ЕС входит. Ирландии, например. Было бы очень иронично😁 Если серьезно, то процесс децентрализации в Англии идет уже давно и даже поощрялся со стороны Лондона. Вспомнить хотя бы Шотландский референдум 2014 г., который провалился, после чего вопрос был закрыт на 12 лет. Вероятно, сейчас пришло время повторить этот маневр, чтобы снова остудить тему. Только регионалы оказались не лыком шиты и сумели таки объединиться, что повышает из шансы и создает интригу.

Мышиная возня вокруг "опасности ИИ" сама по себе не стоит выеденного яйца, но недавно в ней появился интересный момент. Вообще, сообщениями "наш ИИ-агент настолько крут, что взломал столько-то хорошо защищенных сайтов за сутки, хотя мы его не просили", разработчики банально привлекают к себе внимание инвесторов. И особенно самого крупного инвестора, который Пентагон. Однако на днях Сэм Альтман заявил, что из-за всех обсуждаемых рисков было бы неправильно сейчас выходить на биржу и надо выждать хотя бы год. Что противоестественно. Наоборот, размещаться надо на пике волны хайпа и внимания. Если только его финансисты не подсчитали, что пузырь ИИ рискует лопнуть раньше, чем они успели бы продать акции. Тогда получилось бы, что большая часть компании продана за бесценок и размещение и правда не имеет смысла. Лучше подождать.

"Борис Джонсон, советники канцлера Мерца и других европейских лидеров оказались в эпицентре российского удара по польско-украинской границе, пишет Der Spiegel." Чтобы лучше прочувствовали предмет переговоров, так сказать. Ближе к собственным рубашкам. Хотя эпицентр - громко сказано. Если ехали на поезде, то там вроде только локомотив пострадал. На автопереходе был веселее из-за пожара, но тоже не ковровое бомбометание. Переживут поди как-нибудь.

Территориальный вопрос является самым сложным при урегулировании конфликта на Украине, заявил Джаред Кушнер.

Очень "глубокое" наблюдение от одного из двух наиболее активных американских переговорщиков. Для этого, конечно, надо было лететь на другой край света и отвлекать от более важных дел нашего Президента. Еще и неверное в корне. Русским языком было сказано, что цели СВО - это денацификация и демилитаризация, что для киевской хунты как осиновый кол в сердце. Но, пусть его на эту тему Госдеп просвящает. Если там хоть какие-то эксперты по России остались.

Шел пятый год СВО. Дроны сражались с дронами на земле, на море и в воздухе. И тут на Туманном Альбионе поняли, что сила в традициях и решили воссоздать кавалерию🤦‍♂

Путин на саммите БРИКС призвал к расширению состава Совбеза ООН за счет стран Глобального Юга, пишет «Коммерсант». Что еще сказал президент РФ: 📍 Страны-участницы БРИКС продолжают укреплять взаимодействие по всем ключевым направлениям, в том числе в политике и безопасности. 📍 Авторитет и влияние БРИКС в мире неуклонно нарастают. 📍 Партнерство БРИКС выстраивается на принципах равенства и добрососедства. 📍 Необходимо вовлекать большее число стран в обеспечение мира и стабильности на мировой арене. 📍 Однополярная система, обслуживающая узкую группу стран, уходит в прошлое. 📍 Формирование многополярного мира идет не без сложностей и встречает сопротивление тех, кто делит мир на «цветущий сад» и «дикие джунгли». 📍 Объединение БРИКС по праву утвердилось среди ключевых центров глобального управления. 📍 Все больше государств в мире заявляют о готовности защищать свои национальные интересы. 📍 Давно назрел вопрос совершенствования МВФ, Всемирного банка и ВТО. 📍 Деловая активность в мире сегодня все больше смещается в сторону развивающихся рынков.

Довольно тревожная новость. Как для Саудитов, так и для гегемона. Вообще единственное, что до сих пор спасает рынок энергоресурсов от взрывного роста цен - это позиция Китая, который всеми силами стремиться такой сценарий предотвратить. В том числе, задействуя резервные угольные мощности. Такая вот растяжка для Пекина. Нельзя сдавать Иран, так это важный союзник, но и нельзя дать ему разнести весь БВ, ведь тогда нефти не будет точно и очень долго не будет. Однако логика конфликта неумолимо толкает к все большему и большему разрушению нефтяной инфраструктуры в регионе.

Интересно, что там творится в Киеве, а точнее над ним? Наши гераневоды решили показать, как правильно принуждать неприятеля к миру ударами по тылам? Не считая пюдипломатической паузы на 3 дня, бьют уже больше 2 недель вообще не переставая. В таком режиме скоро начнут разваливаться один контур городского хозяйства за другим. Зеленский, конечно, не сдастся, пока в страну идут шальные европейские деньги. Но как он будет выплывать из образующейся катастрофы не очень понятно. Наблюдаем.

Конечно, раньше такие проблемы решались просто. За счет валютных свопов. ФОС переводило банку Японии нужную сумму, получая в обмен эквивалент в йенах, который замораживался на его счетах. При желании йены/фунты/франки и другие валюты, по которым были своповые соглашения можно было выпустить и купить доллары обратно. Но как раз смысл своппов и заключался в удержании курсов валют в приемлемых коридорах. Однако в этот раз классического свопа не получилось. Американцы вместо этого выпустили со счетов замороженные там евро и получили на них японские йены. К большому удивлению европейцев. Почему вышло именно так сказать тяжело. Нужно быть в курсе внутренних оценок ФРС. Но можно догадываться, что он просто боится еще сильнее разогнать инфляцию мировых долларовых цен, выпуская на рынок сведенапечатанные (путем нажатия нулей на клавиатуре) долларов. Такая инфляция задевает США больше других, ведь они так и так вынуждены платить именно в долларах. Когда другие могут варьировать курс своих валют, Вашингтон такой опции лишён. Данное описание оставляет нам следующий набор рисков: рост процента на 10 летние казначейские облигации США, дальнейшая инфляция в штатах и давление на валюты крупнейших детжа елей американского долга. Новостям по этим трем показателям стоит отдавать больший приоритет, чем прочим. Не так важно, кто кого и где разбомбил. Сколько в США закрылось или открылось фирм, вырос или упал Доу Джонс и тд. Сейчас важнее других три названных показателя. По крайней мере до весны лета следующего года. Так как именно они с наибольшей вероятностью могут спровоцировать срыв системы в кризис.

От теории к практике. Чего боятся экономические обозреватели сейчас? Что США не смогут рефинансировать свои огромные долги. Механизмы возможного кризиса здесь довольно заковыристые. И их много. Возьмем самый очевидный. Тот, что пару лет назад чуть не похоронил американский банковский сектор. Итак. США каждый год должны занимать все больше денег, чтобы покрывать растущий дефицит бюджета. Трамп было пытался сначала сократить расходы, потом привлечь инвестиции, но не преуспел. А вот траты при нем растут еще как. Кроме того, иностранные государства не горять желания скупать казначейские бумаги так как раньше. Россия вышла из них. Китай постепенно распродает. Япония уже не может наращивать позицию и тд. Остается внутренний рынок. Тут приходится конкурировать за свободные средства со своей же экономикой. К примеру, строительство дата центров для "ИИ" требует огромных средств. И инвестору приходится выбирать между перспективным, как он считает, вложением и бюджетными облигациями. Это создает давление на цену облигаций. Тут есть два варианта. Либо ее продают м более высокой процентной ставкой, либо отдают со скидкой. То есть облигация номиналом 100 долларов уходит под 4-5% или под 3%, но при условии, что инвестор отдает за нее 97-98 долларов (условно). Так или иначе в это сулит огромными допрасходами. Но подождите. Облигации в основном продают на 10 и 30 лет. Это когда еще будет. Верно. Сам бюджет США в безопасности до тех пор, пока он может продолжать занимать деньги на рынке. Но! В просак попадают те, кто купил долгосрочные облигации в период низких процентных ставок. Под 0,25% или около того. Они конечно могут подождать, когда срок облигации истечет и государство расплатится по ней. Только иногда бывает нужно срочно привлечь наличность и из приходится продавать. Конкурируя с новыми облигациями под более высокий процент. А значит нужно делать скидку, но уже за свой счет. При крупной продаже таких облигаций возникает кассовый разрыв на огромные суммы. В 2023 на этом полегло сразу еюнесколько банков. А ведь такие бумаги держат не только они, но и другие "структурные инвесторы": пенсионные, страховые и инвестиционные фонды. Эти бумаги являются обеспечением для огромного количества кредитов и тд. Вся. Эта конструкция может схлопнутся, если цена на американские казначейки, особенно десятилетние, превысит 5%. Чем больше будет превышение, тем выше шансы коллапса. Это угроза. Она ясна еще с 2023 всем участникам рынка и регуляторам. Однако в последнее время множатся риски того, что последние не смогут с ней совладать. Главный из них, т.н. структурная (немонетарная) инфляция. К примеру рост цен на топливо, вызваный дефицитом нефти на рынке, это совсем не тоже самое, что рост цен за счёт избытка свободных денег у потребителей. Тут игры с процентной ставкой и ценой кредита бесполезны. Они не дадут ни одного дополнительного барреля нефти. И угадайте, к чему привело закрытие того же Ормузского пролива? Вот-вот. К физическому дефициту и структурной инфляции. Которая начинает дальше расползаться по экономике, сокращая объем свободных средств повсюду. В том числе и на рынке гособлигаций. Главный риск здесь, чтобы в этих и без того сложных условиях кто-нибудь не начал крупную распродажу, которая стала бы той самой соломинкой. Потому американский Минфин так нервно отреагировал на проблемы с курсом цены в Японии. Она крупнейший держатель госдолга США. И для стабилизации курса ей были нужны доллары.