Dmitrii Smirnov // Catharsis Capital

А вот это действительно мощно! Solana выкатила Blinks. Это ссылки, которые позволяют мгновенно и удобно инициировать блокчейн транзакции. Теперь можно супер удобно отправлять транзакции, свапать, собирать донаты и даже покупать NFT. Blinks могут быть использованы абсолютно везде — сайты, приложения, соц сети и тд. Вот это действительно способствует адопшену и значительно упрощает процесс взаимодействия с миром криптовалют.

Blum продолжает развиваться, а официальный старт биржи уже скоро! Уже давно работает казуальная игра, где тоже надо «тапать», как в одной известной игре. Только в Blum вас не продают как товар крупным биржам. Легких заданий для выполнения стало намного больше, поэтому зайти и быстро набрать много поинтов очень легко. P.S. Сам залипаю в игру регулярно, когда появляется свободная минутка. Точно полезнее, чем лазить по запрещенным соц сетям или смотреть тиктоки. У меня осталось совсем немного инвайтов, поэтому успевайте: t.me/BlumCryptoBot/app?startapp=ref_FTUYmixFAb

Рынок сегодня сильно льется на новости о старте выплат пострадавшим от взлома MT GOX. Для тех кто не знает о чем речь. MT GOX — одна из первых криптобирж мира, на которой проходил 70% всего мирового объема торговли Биткоином. Печально рухнула в 2014 году, унеся за собой 850 тысяч Биткоинов. Спустя 10 лет, сегодня прошли слухи о старте выплат. Общий объем выплат 142 тысячи Биткоинов (почти $9 млрд) и 143 тысячи BCH. Около 71% выплат будет произведено в криптовалюте, согласно плану. Таким образом, мы получаем около $6,7 млрд «новых» Биткоинов на рынке. На минуточку, это больше половины от притоков в BTC ETF. Тем не менее, сильного провала я бы не ждал. Во-первых, разумеется, выплаты будут происходить поэтапно и далеко не все будут продавать монеты сразу по рынку. Во-вторых, часть этих продаж вообще может обойти рынок и проглочено на OTC десках. Вспоминаем историю с SOL на FTX. В-третьих, объемы все равно недостаточны, чтобы отправить рынок в нокдаун. Легкие шатания и небольшие падения возможно, но крахов ждать бессмысленно. Одним словом — HODL! https://x.com/EricBalchunas/status/1805214561269616666

LayerZero — самый долгожданный проект всех охотников за эйрдропами, открыл клейм монет. Но самое интересное, что LayerZero придумали новый гениальный способ распределения монет. Чтобы получить токены ZRO необходимо сделать добровольнопринудительный донат в размере от 0.10 USDC. Таким образом, проект даже при минимальных донатах получит дополнительно $18,5 млн. Гениально же? Конечно, донат LayerZero жалкая пародия, ведь все добровольнопринудительное было придумано на нашей Родине. Остальным остается только копировать лучшие методики.

Несмотря на обилие хороших новостей, ETH продолжает падать уже четвертую неделю. За ним серьезно валится рынок альткоинов, многие уже пробили годовые минимумы. Уже и дату старта торгов неофициально объявили, и начальник SEC по надзору за криптоактивами уволился, а сам SEC официально закрыл расследования в отношение ETH. Все расследование — это попытка приравнять ETH к ценной бумаге, но одобрением ETF SEC сам же признал ETH товаром. Об этом уже писал сразу после одобрения, так что закрытие расследования было вопросом времени. Но всего этого недостаточно, чтобы прервать коррекцию в ETH. Даже не сильно важно, когда она закончится. Очевидно, что на длительном горизонте ETH будет сильно выше. А усиливающееся сейчас отчаяние с каждой красной свечкой еще больше подтверждают этот тезис.

ОСТОРОЖНО, СКАМ! А почему один из главных кошельков TON TonKeeper позволяет настолько в наглую скамить пользователей? На главной (!!!) странице при открытие кошелька всплывают очень красивые картинки, где пользователям сулят аппетитные награды. Например, под видом одной из главной DEX StonFi, вам предлагается награда в 250 TON (тут уже надо задуматься). Более того, она «появляется» после того как вы стали LP на том же StonFi, что делают награду более «логичной». Реальность — это скам! Механика очень простая: 1) После того, как вы стали LP на Ston Fi, мошенники находят ваш публичный адрес и отправляют на него NFT токен с такой вот красивой картинкой, обещая награду. 2) Вписывается фишинговый сайт, который очень похож на официальный (скриншот №2). Настоящий DEX https://app.ston.fi/ 3) Кошелек отображает всю эту «красоту» в очень эстетичной манере, как будто это ваш NFT. 4) Если пользователь переходит на этот сайт и подключает свой кошелек, его мгновенно опустошают. Как видите сюда же подвязали Notcoin, который также известен раздачей «бесплатных» денег. Таким образом, разработчики TonKeeper хотели сделали красивое и удобное отображение для NFT, а сделали невероятно классную упаковку для скама прямо на главной странице кошелька. Игнорируем и никуда не переходим по этим заманчивым предложениям! А Tonkeeper срочно надо это исправлять.

По слухам, 2 июля — дата одобрения форм S-1 для ETH ETF. Это означает, что уже 3 июля начнутся торги. SEC, кстати, очень оперативно работает над этим процессом. Все правки и комментарии от регулятора даются в рекордные сроки. Первое полугодие началось со стартом торгов BTC ETF, а во второе заходим с уже вторым крипто ETF. Примечательно, что глава отдела по криптоактивам только что ушел в отставку после 9 лет работы. Невероятный год. И это еще Пауэлл не начал снижать ставку и включать любимый станок на полную. Могли ли мы такое представить, когда рухнул FTX, а Биткоин полетел ниже $16к?

Меня одного напрягает, что новый глава Binance больше занят обзорами на сингапурскую еду, чем работой CEO главной биржи? Как не зайду в его Твиттер, он все гуляет по кварталам средь бела дня, пробует мороженку, кофе и матчу. В свободное время от фуд обзоров, Ричард смотрит и советует интересные азиатские фильмы. Пока CZ присел, в Binance объявили 4 месяца кайфа… #FreeCZ

В пятницу вместо традиционного поста с главными новостями, сосредоточились на главном событии недели — ликвидации основателя Curve Finance. Кейс очень интересный и уникальный, поэтому очень советую ознакомиться. https://t.me/catharsiscap/20

Большой разбор (разнос) Ethena 1/2 Как и обещал, подробно разберем протокол Ethena и их стейблкоин USDe. Механика у проекта простая — под стабильные валюты получаешь стейблкоин USDe. Идея Ethena — создать независимый, децентрализованный, масштабируемый и надежный стейблкоин. Ключевое отличие: USDe — алгоритмический стейблкоин. Это значит, что он не имеет реальных долларов в качестве обеспечения, а привязка к доллару обеспечивается алгоритмом. В случае Ethena алгоритм работает следующим образом: 1) ETH выступает в качестве первичного обеспечения. Под надежные стейблкоины (USDT, USDC, DAI) выпускаются новые USDe. Дальше они меняются на ETH и запускаются в стейкинг, и отсюда протокол генерит доход. 2) ETH не стейблкоин и подвержен волатильности. При падении рынка возникает разрыв стоимости между капитализацией USDe и ETH в «обеспечении» . От этого команда Ethena хэджируется постоянно открытым шортом ETH на централизованных биржах. При падении рынка Ethena зарабатывает на падении + заработок от ставки финансирования, которая обычно положительная на бычьих рынках (держатели лонг позиций платят держателям шорт позиций). Дополнительно, Ethena использует опционы. 3) Вся эта сложная конструкция называется «дельта нейтрально стратегией». Такие стратегии позволяют зарабатывать на любой фазе рынка (это в теории) и их активно используют на традиционных финансовых рынках. Помимо необходимости сохранять баланс этой системы, Ethena активно выплачивает миллионы долларов держателям USDe. На момент написания поста APY 17,5%, но совсем недавно стабильно держался между 25%-35%. А теперь давайте рассмотрим ключевые недостатки всей этой конструкции: 1. Хрупкость. Алгоритм обеспечения USDe — эталонный пример хрупкой системы из книг Талеба. Она невероятна сложная и комплексная, в ней одновременно задействованы сразу много компонентов и любая незначительная проблема может разрушить всю эту зыбкую конструкцию. USDe это карточный домик, который неплохо работает в статике, но любое динамическое изменение сдует этот домик за считанные мгновения. А криптовалютный мир один из самых динамичных в мире. 2. Несостоятельность алгоритмичных стейблкоинов. Жестокая статистика такова, что все алгоритмические стейблкоины потерпели неудачу. Кто-то громко и трагично разбился вдребезги, унеся за собой миллиарды долларов (Luna/UST), кто-то тихо и мирно сошел со сцены, из-за невозможности привлекать пользователей без выдуманных астрономических APY. Радостные возгласы о революции в мире стейблкоинов, хайп и мания, незначительная проблема/FUD, отвязка от курса доллара, смертельная спираль, кровь и слезы — вот типичный путь алгоритмичного стейблкоина. Причина как раз возвращает нас к первому пункту. Любая система, которая сложнее прямого обеспечения живыми USD, не может пережить кризис. Стейблкоины вообще крайне тяжелая ниша, даже у мощнейшего USDT, и сверх зарегулированного и открытого USDC бывали проблемы, что уж говорить про остальных.