Константин Двинский

Нашу делегацию на предстоящих переговорах в Абу-Даби вновь возглавит Владимир Мединский. Встреча представителей России, США и Украины запланирована на 10–11 ноября. Для Киева новость, мягко говоря, неприятная. Напомню, что Зеленский ещё в феврале открыто выражал недовольство кандидатурой Мединского, жалуясь на его рассуждения об исторических причинах конфликта. Однако Москва менять переговорщика не собирается. И здесь сигнал достаточно понятный: подстраивать состав делегации под пожелания Киева никто не намерен. Более того, таким решением Россия демонстрирует намерение вести переговоры с позиции силы, не считая необходимым идти на уступки даже в кадровых вопросах. Вражеским властям стоило бы задуматься не столько о личности российского переговорщика, сколько о собственном положении. Особенно с учётом катастрофической демографической ситуации. По последним данным украинского Минюста, за первое полугодие 2026 года в стране родились всего 73,3 тыс. детей. Это на 16% меньше, чем годом ранее, и почти вдвое меньше показателя 2021 года. За тот же период зарегистрировано 259,9 тыс. смертей. Таким образом, естественная убыль населения за шесть месяцев превысила 186 тыс. человек. И это ещё без учёта эмиграции. По данным Евростата, на конец августа временную защиту в странах ЕС имели 4,43 млн человек, бежавших с Украины. Собственно говоря, последствия для украинской экономики будут весьма серьёзными. Причём даже прекращение боевых действий не позволит быстро восстановить демографический потенциал. Именно поэтому тезис о том, что Киеву достаточно просто затягивать переговоры и ждать изменения обстоятельств, далеко не бесспорен. Демографические потери и эмиграция создают долгосрочные проблемы, которые не исчезнут с подписанием мирного соглашения. Поэтому время явно на стороне России. Одну из задач СВО уже выполнила. Константин Двинский. Подписаться.

Россияне смогут досрочно забрать пенсионные накопления в экстренных случаях, рассказал экономист Никита Комаров Программа долгосрочных сбережений (ПДС) позволяет гражданам формировать дополнительные накопления и при определённых обстоятельствах воспользоваться ими ещё до выхода на пенсию. Комаров отметил, что в отличие от традиционной пенсионной системы, где взносы идут в общий фонд, ПДС даёт человеку больше возможностей распоряжаться своими деньгами. При этом экономист признал, что на практике случаев досрочного получения средств пока немного. Полную версию смотрите в ВК и RUTUBE 📌Подписаться на Радио Sputnik в МАКС

Вчера писал о переводе накопительной части пенсии в ПДС (программа долгосрочных сбережений). В целом, решение правильное, поскольку ПДС дает ряд преимуществ (пусть и небольших), которых в текущий момент нет. Однако возникает принципиальный вопрос управления пенсионными средствами. Насколько я понимаю, управлять ими также останется ВЭБ. РФ. Поэтому давайте посмотрим на их результат за прошедшие 6 лет (2010–2015). Среднегодовая доходность портфеля «молчунов» под управлением ВЭБ. РФ за указанный период составила 8,18%, накопленная — 249,1%. Это выше официальной инфляции (7,16% и 202,2% соответственно). Но если сравнивать со средней ставкой по депозитам, то картина совершенно другая. Размещение средств в банках дало бы 9,57% в среднем и 328,4% накопленным итогом. На длинной дистанции это существенная разница. Получается, гражданам выгоднее просто держать сбережения в банках (не говоря уже о других более доходных инструментах), чем переводить в пенсионный фонд ВЭБа. Да, ПДС предполагает софинансирование до 36 тыс. рублей, в связи с чем проигрыш депозитам может быть несколько сглажен. Тем не менее, результат говорит сам за себя. Константин Двинский. Подписаться.

Правительство утвердило план реализации Энергетической стратегии России до 2050 года. Документ включает более 80 мероприятий на 2027–2029 годы. Давайте посмотрим на основные показатели, которые закладываются в развитие отечественного ТЭК. В нефтяной отрасли планируется поддерживать добычу на уровне не менее 540 млн тонн ежегодно. Причём значительная часть будущего прироста должна обеспечиваться за счёт освоения трудноизвлекаемых запасов. Для этого потребуются новые технологии добычи и соответствующее оборудование. В газовой отрасли поставлена задача увеличить производство до 1,1 трлн кубометров, а экспорт СПГ — до 175 млн тонн в год к 2050 году. Это почти пятикратный рост. При этом в новом плане отдельно предусмотрена разработка программы строительства газовозов, без которых наращивание экспорта СПГ попросту невозможно. Серьёзные изменения запланированы и в электроэнергетике. К 2050 году потребление электричества должно вырасти более чем на 42% относительно 2023 года. Долю атомной генерации предполагается увеличить до 25%. И здесь мы подходим к самому интересному. Энергетика должна развиваться опережающими темпами по отношению к промышленности. Ведь невозможно запускать новые заводы, строить дата-центры и расширять производства, если для них нет достаточного количества доступной электроэнергии. Поэтому особенно важно, что правительство намерено создать механизм единого отраслевого заказа на отечественное энергетическое машиностроение. По сути, предприятия смогут получать долгосрочный спрос на собственные турбины, генераторы и другое оборудование. А это уже стимул для инвестиций в производство. Однако остаётся главный вопрос — финансирование. В документе предусмотрена разработка механизмов привлечения инвестиций в строительство электростанций и модернизацию сетей. При этом значительная часть мероприятий пока предполагает лишь подготовку предложений и докладов. Более того, рассматривается возможность введения инвестиционной надбавки к тарифам на тепло. То есть часть расходов на модернизацию потенциально могут переложить на потребителей. А ведь задача должна заключаться в том, чтобы обеспечить промышленность не просто электроэнергией, но и конкурентоспособными тарифами. Иначе дополнительные издержки будут сдерживать развитие того самого производства, ради которого расширяется энергетическая инфраструктура. Поэтому ключевым условием реализации стратегии становится создание доступных долгосрочных механизмов финансирования. Без этого даже самые правильные планы рискуют остаться на бумаге. Константин Двинский. Подписаться.

Евросоюз вступает в отопительный сезон с рекордно низкими запасами газа. По данным Gas Infrastructure Europe, на 1 ноября европейские подземные хранилища заполнены всего на 74,6%. Это минимальный показатель для начала ноября за весь период наблюдений с 2011 года. Для сравнения: год назад заполненность составляла 82,8%, а средний показатель за последние пять лет — почти 90%. Причём в крупнейших экономиках ЕС ситуация ещё хуже. В Германии хранилища заполнены всего на 61%, в Нидерландах — на 66%, в Словакии — на 53%. Собственно говоря, европейских чиновников можно поздравить. Так рьяно боролись с зависимостью от нашего газа, что в итоге собственными руками создали себе энергетические проблемы. Теперь остаётся пожинать плоды собственной политики. Ведь от зависимости европейцы никуда не ушли. Просто теперь вместо стабильных российских трубопроводных поставок приходится конкурировать с азиатскими покупателями за СПГ. А тут ещё и конфликт на Ближнем Востоке, из-за которого сократились поставки катарского газа. В итоге цены на европейском газовом рынке в октябре впервые с кризиса 2022 года превысили $1000 за тысячу кубометров. По оценке европейского энергетического регулятора ACER, дополнительные расходы ЕС на импорт газа из-за ближневосточного конфликта составили €18–33 млрд. Вот такая получилась «энергетическая независимость». И самое интересное ещё впереди. Газовые хранилища обеспечивают порядка 25–30% зимнего потребления ЕС. Если зима окажется холодной, нынешних запасов может не хватить для покрытия пикового спроса. Придётся закупать дополнительные объёмы СПГ, причём по весьма неприятным ценам. Особенно болезненно это ударит по европейской промышленности, которая и без того теряет конкурентоспособность из-за дорогих энергоресурсов. Константин Двинский. Подписаться.

Владимир Путин подписал закон о ратификации соглашения с Китаем о строительстве второго железнодорожного пути на участке Забайкальск — Маньчжурия. К 2030 году пропускная способность погранперехода должна увеличиться на 11 млн тонн грузов ежегодно. Решение, на мой взгляд, правильное и давно назревшее. По данным Минтранса, в 2025 году объем железнодорожных перевозок между Россией и Китаем вырос на 6,3%, достигнув почти 187 млн тонн. При таких объемах расширение транспортной инфраструктуры становится особенно актуальным, поскольку существующие мощности уже создают ограничения для дальнейшего увеличения грузопотока. Причем на переходе Забайкальск — Маньчжурия есть своя техническая особенность. Ширина нашей железнодорожной колеи составляет 1520 мм, тогда как в Китае используется стандарт 1435 мм. Из-за этого грузы приходится перегружать из одних вагонов в другие, на что уходит дополнительное время. Второй путь китайской колеи позволит ускорить этот процесс и увеличить пропускную способность перехода почти до 50 пар поездов в сутки. Хорошо, что параллельно продолжается модернизация Транссиба и БАМа, по которым основная часть грузов поступает к дальневосточным погранпереходам и портам. К 2032 году провозную способность Восточного полигона планируют увеличить до 270 млн тонн в год. Константин Двинский. Подписаться.

Пока другие отдыхают — Андрей Верников работает. 📊 📌Рынок не ждёт: акции двигаются, доходности облигаций меняются, сырьевые активы реагируют на новости раньше, чем большинство успевает открыть терминал. Андрей Верников — аналитик с 30-летним опытом на фондовом рынке — разбирает ситуацию по акциям, облигациям и товарным активам: без инфошума, «сигналов на всё» и пустых обещаний. Только логика, цифры и понимание того, что действительно влияет на капитал.

Вице-премьеру Александру Новаку поручили курировать платформенное развитие отечественной экономики. Направление весьма серьёзное. По оценке самого Новака, на отечественных маркетплейсах работают около 1 млн продавцов, из которых порядка 80% относятся к малому и среднему бизнесу. За последние три года объём интернет-торговли и маркетплейсов вырос более чем в 2,5 раза. Однако здесь возникает вопрос относительно кадровой политики правительства. К Александру Новаку лично претензий нет. Это опытный управленец, который много лет занимался топливно-энергетическим комплексом. Именно ТЭК является его основной профессиональной специализацией. Но складывается впечатление, что в правительстве на Новака постепенно перекладывают всё больше совершенно разнородных направлений. В мае 2024 года, после перехода Андрея Белоусова в Министерство обороны, Новаку передали кураторство экономического блока. В дополнение к энергетике он получил вопросы инвестиционной политики, поддержки предпринимательства, финансовых рынков, антимонопольного регулирования и целый ряд других направлений. Теперь к этому добавляется платформенная экономика — самостоятельная сфера со сложнейшими вопросами регулирования цифровых площадок, конкуренции, взаимодействия с продавцами и защиты потребителей. И возникает закономерный вопрос: насколько эффективно можно управлять столь разными направлениями, когда круг обязанностей одного вице-премьера постоянно расширяется? Профессиональные управленческие компетенции, безусловно, позволяют работать за пределами своей основной специализации. Но у любого руководителя есть предел возможностей, особенно когда речь идёт о необходимости глубоко погружаться в специфику совершенно разных отраслей. Поэтому если в развитии платформенной экономики возникнут серьёзные проблемы, неправильно будет автоматически возлагать всю ответственность на Новака. Вопросы прежде всего должны возникнуть к тем, кто принимал решение о таком распределении полномочий. Константин Двинский. Подписаться.

Минфин подготовил законопроект о масштабной трансформации пенсионной системы. Предлагается автоматически перевести накопительную часть пенсий в программу долгосрочных сбережений (ПДС), действующую с 2024 года. Общая сумма средств составит 6,6 трлн рублей, из них 2,98 трлн рублей — накопления 36,5 млн граждан, оставивших свои средства под управлением ВЭБ РФ. Ещё 3,6 трлн рублей принадлежат 34,4 млн клиентов 24 негосударственных пенсионных фондов. Перевод планируется начать с 1 апреля 2027 года. Для управления накоплениями «молчунов» создадут отдельный фонд с государственным участием. Клиенты НПФ останутся в своих фондах, но их пенсионные накопления автоматически преобразуют в долгосрочные сбережения. Сама задумка, на мой взгляд, вполне разумная. По всей видимости, даже в Минфине, который в своё время провёл "пенсионную профанацию", постепенно начинают осознавать необходимость изменения существующей модели. Солидарная пенсионная система сталкивается со всё большими демографическими ограничениями. Поэтому необходимо хотя бы частично переходить к накопительной модели. Однако нынешнее предложение Минфина — лишь первый и весьма осторожный шаг в этом направлении. Напомню, что до 2014 года из 22% пенсионных взносов работодателя 6 процентных пунктов могли направляться на накопительную часть пенсии. Затем этот механизм заморозили. И вот уже более 12 лет новые обязательные взносы на накопительные счета не поступают. Почему Минфин до сих пор не рассматривает возможность возобновления хотя бы частичного перечисления текущих пенсионных взносов в накопительную систему? Ведь сейчас речь идёт преимущественно о преобразовании уже сформированных 6,6 трлн рублей, а не о создании полноценного механизма постоянного накопления. Есть и другие принципиальные вопросы. Как именно будут инвестироваться эти средства? Сейчас НПФ могут вкладывать деньги в государственные и корпоративные облигации, акции и другие финансовые инструменты. Но станут ли пенсионные накопления полноценным долгосрочным источником финансирования реального сектора экономики? Какие дополнительные механизмы защиты граждан предусмотрят? Ряд государственных гарантий в принципе предусмотрен: переведённые пенсионные накопления защищены в полном объёме, а личные взносы и инвестиционный доход — в пределах 2,8 млн рублей. Однако сохранность номинальной суммы ещё не означает защиты от инфляции. Необходима понятная система обеспечения реальной доходности на длительном горизонте. Наконец, почему основными операторами остаются НПФ? Насколько эффективной окажется эта модель и какую роль в инвестировании пенсионных средств смогут играть государственные институты развития? В целом направление правильное. Накопительный элемент необходимо развивать, поскольку опора исключительно на солидарную систему в долгосрочной перспективе создаёт всё больше проблем. Но пока Минфин предлагает преимущественно изменить механизм управления уже существующими накоплениями. До полноценной пенсионной реформы, которая одновременно обеспечит гражданам достойный доход и создаст мощный инвестиционный ресурс для отечественной экономики, ещё далеко. Константин Двинский. Подписаться.

Продолжаем разговор о суперкомпьютерах «Яндекса». В предыдущем материале рассказал, как компания пришла к созданию трёх мощнейших вычислительных комплексов, которые в 2021 году вошли в число лучших в мире. Теперь подробнее разберёмся, как они устроены и за счёт чего достигается такая производительность. Представьте сложнейшую математическую задачу, на решение которой у одного специалиста ушли бы годы. Если распределить вычисления между тысячами специалистов, время можно значительно сократить. Однако им придётся постоянно обмениваться промежуточными результатами, поскольку дальнейшие расчёты зависят от уже полученных данных. По такому принципу работает суперкомпьютер. Тысячи графических ускорителей параллельно выполняют части одной большой задачи. При этом скорость передачи данных между ними имеет решающее значение. Именно поэтому мощность суперкомпьютера определяется эффективностью взаимодействия. Согласно опубликованным в 2021 году характеристикам, все три суперкомпьютера объединяют 472 вычислительных узла, в которых установлены 3776 графических ускорителей NVIDIA A100. Каждый узел оснащён восемью такими ускорителями и двумя процессорами AMD EPYC. Именно графические ускорители выполняют основную часть вычислений при обучении нейросетей. Они способны одновременно обрабатывать огромные массивы данных, обеспечивая производительность, необходимую для работы с современными моделями искусственного интеллекта. Для быстрого обмена данными между вычислительными узлами в суперкомпьютерах «Яндекса» используется высокоскоростная сеть InfiniBand HDR. Причём отечественные инженеры проделали большую работу по оптимизации её функционирования. Показателен пример суперкомпьютера «Ляпунов». В 2021 году специалисты обнаружили ошибки в работе сетевой инфраструктуры, которые существенно ограничивали производительность. После их устранения результат комплекса в тесте Linpack вырос с 9,46 до 12,81 петафлопса. Прирост составил более 35%, причём исключительно за счёт программно-технической оптимизации уже имевшегося оборудования. Ещё более интересные решения были реализованы при создании «Червоненкиса» и «Галушкина». Для этих суперкомпьютеров «Яндекс» разработал собственную архитектуру вычислительных узлов, оптимизированную под задачи машинного обучения. Особое внимание уделили энергопотреблению и охлаждению. Дело в том, что одна серверная стойка такого комплекса может потреблять до 20 кВт электроэнергии. При подобных масштабах даже небольшое повышение эффективности охлаждения позволяет существенно сократить эксплуатационные расходы. Инженеры «Яндекса» разработали специальную компоновку оборудования, обеспечивающую более эффективный отвод тепла. Одновременно удалось оптимизировать схему подключения ускорителей к высокоскоростной сети. В результате компания получила вычислительные комплексы, адаптированные под собственные задачи и позволяющие эффективно использовать дорогостоящие графические ускорители. Здесь мы подходим к важному моменту. Несмотря на использование иностранных процессоров и ускорителей, значительная часть инженерных решений была разработана отечественными специалистами. И накопленные компетенции имеют самостоятельную ценность, поскольку создание подобных систем требует глубокого понимания принципов организации высокопроизводительных вычислений. Сейчас, когда суперкомпьютеры сохранились после атак и разворачиваются на новых площадках, значение этой работы становится особенно очевидным. Константин Двинский. Подписаться.

За последние дни вражеские беспилотники вновь нанесли удары по нашей нефтеперерабатывающей промышленности. 30 октября вице-премьер Александр Новак сообщил об атаках сразу на три НПЗ и один газохимический комплекс. По его словам, одно из предприятий получило повреждения. В ночь на 1 ноября массированной атаке подверглась Нижегородская область. Губернатор Глеб Никитин сообщил об уничтожении более 100 беспилотников и значительных повреждениях промышленного предприятия в Кстовском районе. Собственно говоря, происходящее наглядно демонстрирует, насколько ограничены возможности Дональда Трампа повлиять на действия киевского режима. Ещё 10 октября американский президент публично потребовал от Зеленского прекратить удары по нашим НПЗ.

«Я сказал ему: делай что хочешь, но не трогай нефтеперерабатывающие заводы. Целей хватает. Не трогай НПЗ», — заявил Трамп.

На следующий день он объявил о якобы достигнутом энергетическом перемирии между Россией и Украиной. И что в итоге? Не прошло и трёх недель, как атаки возобновились. Очевидно, что публичные требования американского президента не дали результата. Какие бы рычаги влияния на Зеленского ни имелись у Вашингтона, на практике они не обеспечивают прекращения ударов по нашим НПЗ. И это принципиальный момент. Рассчитывать на то, что американский президент сможет заставить киевский режим выполнять свои требования, оснований нет. Поэтому нам необходимо продолжать давление на противника без оглядки на Белый дом и очередные дипломатические заявления, эффективность которых мы прекрасно видим. Константин Двинский. Подписаться.

На фондовых рынках США и Китая началась масштабная распродажа акций компаний, связанных с искусственным интеллектом. ИИ-пузырь, как его уже успели окрестить, стремительно сдувается. В США за последние два торговых дня Alphabet (Google) потеряла более 12% капитализации, или свыше $500 млрд. Акции Intel 30 октября обвалились на 28,6%, Reddit — на 29,2%, Nvidia — на 4,2%. В Китае индекс CSI 300 за октябрь снизился на 8,5%, а технологический STAR 50 только за 30 октября потерял 5,5%. На самом деле мы наблюдаем очередное обкешивание хомяков. За последние годы капитализация компаний, связанных с ИИ, выросла на сотни, а в отдельных случаях и на тысячи процентов. Например, акции Nvidia с осени 2022 года подорожали более чем на 1000%, а Palantir с начала 2023 года — более чем на 2000%. Даже после нынешней коррекции капитализация Nvidia составляет около $5 трлн, Microsoft — $3,9 трлн, Alphabet — $3,4 трлн, Amazon — $2,6 трлн. Понятно, что после такого роста крупные фонды начинают фиксировать прибыль и выходить в кэш. А розничные инвесторы, покупавшие акции на максимумах в надежде на дальнейший рост, несут убытки. Ничего нового в этом нет. Но означает ли это, что искусственный интеллект как технология является пузырём? Разумеется, нет. Вспомним бум доткомов на рубеже 1990-х и 2000-х годов. Тогда акции Amazon рухнули со $116 до $6, потеряв почти 95% стоимости. Тысячи инвесторов потеряли деньги, множество интернет-компаний разорилось. Но разве это означало, что интернет оказался бесполезной технологией? Сегодня он стал неотъемлемой частью повседневной жизни, а капитализация той же Amazon превышает $2,5 трлн. С искусственным интеллектом происходит нечто похожее. Причём реальные экономические результаты уже есть. Например, в третьем квартале 2026 года выручка облачного подразделения Amazon AWS выросла на 39%, до $46 млрд. У Google Cloud рост составил 103%, до $30,7 млрд. При этом огромные капиталовложения действительно вызывают вопросы. Свободный денежный поток Amazon за последние 12 месяцев ушёл в отрицательную область и составил минус $42,4 млрд. Инвесторы закономерно начинают требовать отдачи от вложенных средств. Поэтому необходимо разделять две совершенно разные вещи: спекулятивный пузырь на фондовом рынке и перспективность самой технологии. Первый вполне может лопнуть, оставив огромное количество инвесторов без денег. Второе от этого никуда не исчезнет. Именно так было с интернетом. И нет оснований считать, что падение биржевых котировок само по себе остановит развитие искусственного интеллекта. Константин Двинский. Подписаться.

Доходность инвестиции складывается не только из роста стоимости актива. Иногда дополнительный результат можно получить за счёт условий покупки. И здесь есть предложение, которое стоит разобрать по цифрам. УК «Первая» проводит акцию в Месяц выгодных СберИнвестиций: за инвестиции в два фонда из специальной подборки можно получить до 30 000 рублей кешбэка. Причём выплата привязана к лучшей месячной доходности одного из выбранных фондов. Что нужно сделать? До 22 ноября включительно вложить равные суммы в паи двух фондов — минимум по 10 000 рублей в каждый. То есть порог участия составляет 20 000 рублей. Затем не совершать других операций с паями этих фондов, включая погашение, до 31 марта 2027 года включительно. В апреле управляющая компания сравнит результаты. Для расчёта кешбэка возьмут наибольшую месячную доходность среди двух фондов за период удержания и умножат её на два. Выплату по вашим инвестициям перечислят рублями на банковскую карту до 15 мая 2027 года. Максимум — 30 000 рублей. Обратите внимание: речь идёт о дополнительной выплате, а не об удвоении всей доходности портфеля. При этом деньги продолжают работать в фондах под управлением профессиональной команды. Но стоимость паёв может как расти, так и снижаться: кешбэк не устраняет рыночный риск. Есть существенное условие: в акции участвует сумма инвестиций, превышающая сумму, выведенную из-под управления УК «Первая» с 19 сентября 2026 года. Для тех, кто и так планировал такие вложения, это повод отдельно посчитать эффект от участия в акции. Если рассматриваете вложения в ПИФы, изучите подборку фондов и полные условия акции по ссылке. Выбирать стратегию всё равно нужно исходя из своих целей и допустимого риска.

Реклама. Рекламодатель и организатор Акции АО УК «Первая» ОГРН 1027739007570. Общий срок проведения Акции: 19.10.2026 – 15.05.2027 включительно. Вся информация об акции тут. Ознакомьтесь с обязательной информаций о ПИФ

Россия впервые начала экспортировать зерно через арктический порт Мурманска. На фоне проблем с поставками через Чёрное море отечественные экспортёры осваивают новое направление, которое ранее практически не использовалось для вывоза сельскохозяйственной продукции. 28 октября Мурманский морской торговый порт принял первый железнодорожный состав с пшеницей — 47 вагонов общим весом 3,4 тыс. тонн. Началась погрузка первой судовой партии объёмом 29,5 тыс. тонн, предназначенной для отправки в Северную Африку, в том числе в Марокко. Из-за угроз безопасности судоходства в Азово-Черноморском бассейне экспортёры вынуждены искать альтернативные маршруты. В сентябре перевалка зерна через балтийские порты достигла 1,2 млн тонн, обеспечив более 60% российского морского экспорта зерна. И здесь хочется вспомнить известную поговорку: не было бы счастья, да несчастье помогло. Мурманск обладает огромным логистическим потенциалом. Это незамерзающий глубоководный порт с круглогодичной навигацией и прямым выходом в Атлантику. Его пропускная способность составляет порядка 24 млн тонн грузов ежегодно. Однако по итогам 2025 года грузооборот Мурманского морского торгового порта составил всего 9,73 млн тонн, сократившись на 30%. Таким образом, мощности использовались менее чем наполовину. Причём планы по созданию специализированного зернового терминала в Мурманске существовали ещё в 2020 году. Тогда РЖД совместно с региональными властями обсуждали строительство комплекса для экспорта сельскохозяйственной продукции. Прошло шесть лет, но терминал так и не появился. Нынешняя партия перегружается непосредственно из вагонов с помощью мобильного оборудования. При этом железнодорожные подходы к Мурманскому транспортному узлу загружены примерно наполовину, тогда как к балтийским портам — более чем на 97%. Получается, что геополитическая обстановка наконец подталкивает нас к освоению инфраструктурного потенциала, который годами использовался недостаточно активно. Разумеется, Мурманск не заменит черноморские порты из-за более дорогой доставки зерна из основных аграрных регионов. Однако он вполне может стать дополнительным экспортным направлением, снизив зависимость от традиционных маршрутов. Хочется надеяться, что нынешние поставки станут стимулом для развития полноценной зерновой инфраструктуры Мурманска. Потенциал для этого есть, и необходимо наконец начать его реализовывать. Константин Двинский. Подписаться.

СМАРТЛАБ — это целых 16 лет контента про рынок! Сейчас они ведут канал, где остаётся только польза: разборы компаний, расчёты, внятные выводы и немного мемов, чтобы не выгореть раньше депозита. Все самое обсуждаемое из мира рынков публикуется здесь, подписывайтесь: 👉 Telegram | Max

В России планируют запустить регулярную доставку грузов с помощью беспилотников. Минтранс готовит пилотный проект, в рамках которого дроны будут перевозить продукты, лекарства, посылки и документы. Для реализации проекта выберут до пяти регионов. Предполагается организовать маршруты протяжённостью 20, 50 и 100 км, связывающие склады, распределительные центры и пункты выдачи заказов. Главная задача — перейти от отдельных испытательных полётов к регулярной коммерческой доставке и оценить её экономическую эффективность. Эксперимент продлится до конца 2027 года. Первые практические результаты уже имеются. В Нижегородской области беспилотники доставили более 2,5 тыс. заказов. В Якутии в рамках проекта «Воздушная переправа» выполнено 288 полётов и перевезено около 670 кг грузов. Данная технология доставки уже активно применяется за рубежом. В США крупнейшая торговая сеть Walmart к маю 2026 года выполнила более миллиона доставок беспилотниками. Среднее время доставки составляет всего 23 минуты. В Китае компания Meituan к концу 2025 года организовала 70 маршрутов беспилотной доставки и выполнила более 780 тыс. заказов. На мой взгляд, развитие беспилотной логистики необходимо всячески поддерживать. Главное преимущество заключается в повышении производительности труда. При традиционной доставке для перевозки заказов необходимы курьеры и водители. Беспилотная система позволяет автоматизировать значительную часть этой работы. Таким образом, снижается потребность в низкоквалифицированном труде, сокращаются затраты на персонал и появляется возможность обслуживать больше заказов без пропорционального увеличения численности сотрудников. Одновременно формируется спрос на более квалифицированные кадры — инженеров, разработчиков программного обеспечения и специалистов по обслуживанию беспилотных систем. Дополнительное преимущество — снижение транспортных расходов на подходящих маршрутах. Дрону не нужны автомобильные дороги, он не стоит в пробках и способен доставлять небольшие грузы напрямую. Особенно большой потенциал у такой логистики в труднодоступных регионах, где обычная доставка требует значительных затрат. Константин Двинский. Подписаться.

В сентябре объём банковских вкладов граждан сократился на 85,9 млрд рублей, несмотря на повышение депозитных ставок крупнейшими банками. Сокращение срочных депозитов наблюдается второй месяц подряд. В августе отток составлял 107 млрд рублей. По данным ЦБ, в целом по банковской системе объём срочных вкладов сократился на 51 млрд рублей, до 46,8 трлн. Наиболее существенное снижение произошло в Т-Банке — на 121,5 млрд рублей. Сократились депозитные портфели Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка. Однако в Альфа-Банке, напротив, зафиксирован прирост на 114,5 млрд рублей. Но здесь необходимо разобраться, что происходит со структурой сбережений граждан. По данным ЦБ, совокупный объём средств населения в банках за сентябрь сократился всего на 0,1%, до 68,4 трлн рублей. Из них 46,8 трлн приходятся на срочные вклады, ещё 20,7 трлн — на текущие счета, включая накопительные. Вероятно, мы наблюдаем в том числе перераспределение средств между банками и различными сберегательными продуктами. Часть вкладчиков предпочитает накопительные счета, позволяющие свободно распоряжаться средствами, не дожидаясь окончания срока депозита. При этом прежняя модель привлечения денег населения сверхвысокими депозитными ставками постепенно меняется. Банки вынуждены конкурировать за вкладчиков, предлагая повышенную доходность, но преимущественно на новые средства и при выполнении дополнительных условий. Поэтому главный вопрос сейчас заключается в том, продолжится ли сокращение совокупных сбережений в банковской системе или мы наблюдаем преимущественно изменение их структуры. Сентябрьская статистика пока скорее свидетельствует о втором сценарии, чем о масштабном оттоке капитала. Константин Двинский. Подписаться.

Wildberries может выйти на рынок Кении. Глава объединённой компании Wildberries и Russ Роберт Мирзоян встретился с президентом Кении Уильямом Руто. Стороны обсудили возможности инвестиций в электронную коммерцию и развитие цифровой торговли. Напомню, что Wildberries уже работает в ряде зарубежных государств, включая Белоруссию, Казахстан, Армению и Узбекистан. В ноябре 2025 года компания также подписала соглашение о стратегическом сотрудничестве с Эфиопским инвестиционным холдингом, предусматривающее развитие электронной торговли в стране. Выход на международные рынки уже приносит определенные результаты. По итогам 2024 года объём экспорта российских товаров через Wildberries превысил 200 млрд рублей. Мыы видим прекрасный пример того, как Россия может зарабатывать на внешних рынках не только за счёт экспорта нефти, газа и другого сырья. Мы создали собственные цифровые платформы, которые теперь способны конкурировать за зарубежных потребителей. Экспортируется в том числе и сама бизнес-модель: IT-решения, логистические технологии, платёжные и торговые сервисы. Это позволяет отечественным компаниям получать доход от обслуживания зарубежных рынков, одновременно создавая новые каналы сбыта для наших производителей. Константин Двинский. Подписаться.

С нуля стать долларовым миллионером. Без богатых родителей. Обеспечить семье доход от вложений, который покрывает базовые потребности и позволяет самому выбирать, сколько работать. Собрать команду аналитиков для управления собственными деньгами - и открыть другим доступ к её работе. Это история Дмитрия Лодянова, основателя популярной Research-платформы. Многие знают его проект, но за ним стоит человек, о котором стоит рассказать отдельно. За последние четыре года у его команды самая высокая доходность на рынке. При этом сам Дмитрий объясняет свой подход на удивление просто:

В первую очередь нужно просто НЕ ТЕРЯТЬ.

Для него это база. А ведь люди годами учатся этому на собственных ошибках - у него же звучит так, будто иначе и быть не могло 😅 Дмитрий зарабатывал, вкладывал деньги в фондовый рынок, постепенно переводил часть капитала в недвижимость. И дошёл до того, ради чего многие вообще начинают инвестировать: живёт с семьёй на доход от капитала. Вот это я понимаю - результат. Когда можно самому выбирать, сколько работать, сколько времени проводить с близкими. Пожить, пока дети растут, а не всё время откладывать жизнь на потом. Казалось бы, можно выдохнуть. А Дмитрий собрал команду аналитиков, чтобы лучше управлять собственными деньгами. И открыл другим доступ к её работе. То есть анализ, который помогает ему принимать решения по своему капиталу, можете читать и вы. Команде уже почти пять лет. Старые выпуски на YouTube сохранились - можно посмотреть, что они говорили в самые непростые времена, когда ещё никто не знал, чем всё закончится. Теперь Дмитрий ведёт личный канал. Рассказывает, какие акции и облигации покупает и держит сам, почему выбирает именно их, куда ещё вкладывает капитал. Делится аналитикой команды, пишет о семье и жизни на инвестиционной пенсии. Размышляет и про искусственный интеллект, и про роботов. И тут невольно думаешь:

А если меня заменят - чем я буду зарабатывать? На что содержать семью?

Хотелось бы к этому моменту уже иметь ответ. Поэтому за решениями Дмитрия особенно интересно следить: он уже создал для близких доход от капитала, но продолжает разбираться, что меняется и как к этому готовиться. И открыто рассказывает о своих решениях. Подписывайтесь: 👉 https://t.me/Un_Pour_Tous Канал особенно рекомендуется тем, кто хочет со временем жить на доход от собственного капитала. #промо

Не проще ли государству погасить часть ипотеки за рождение детей, чем десятилетиями субсидировать банкам процентную ставку? Простая математика. Есть квартира площадью 75 квадратных метров в новостройке. Стоимость метра — 300 тысяч рублей. Итого 22,5 млн. Есть многодетная семья с четырьмя детьми, которая взяла ипотеку на 15 млн рублей под 6% годовых. Рыночная ставка составляет около 19%. Разница — 13 процентных пунктов. В пересчёте на первоначальную сумму кредита это 1,95 млн рублей в год, которые государство компенсирует банку. За десять лет получается почти 20 млн рублей. Разумеется, это условный расчёт: основной долг постепенно погашается, поэтому фактические бюджетные расходы будут ниже. Но деньги все равно тратит огромные. Но возникает вопрос: не проще ли направить эти средства непосредственно семье? Например, ввести механизм прямого погашения ипотеки начиная с рождения третьего ребёнка. За третьего — 3 млн рублей, за четвёртого — ещё 5 млн, за пятого - 7 млн. Итого 15 млн рублей. Таким образом, ипотечный долг семьи полностью списывается. И это не просто поддержка при покупке жилья, а реальное снижение финансовой нагрузки. Высвободившиеся средства родители смогут направлять на воспитание детей, образование и улучшение качества жизни. Причём такая система создаёт прямой демографический стимул. Рождение третьего и последующих детей становится не только дополнительной финансовой ответственностью, но и возможностью существенно улучшить жилищные условия. Но даже с точки зрения бюджета это выгодно! При нынешней модели расходы государства растягиваются на годы и напрямую зависят от стоимости денег. Да, рыночные ставки могут снизиться, тогда субсидирование обойдётся дешевле. Но могут и вырасти. Мы прекрасно помним, как при ключевой ставке 21% рыночная ипотека доходила до 28–29%. Прямая субсидия, напротив, представляет собой фиксированное обязательство. Государство заранее понимает, сколько потратит на поддержку конкретной семьи. Конечно, необходим детальный расчёт бюджетной эффективности. Однако на длинном горизонте подобная модель дешевле постоянного субсидирования процентной ставки. Константин Двинский. Подписаться.