HS아카데미 대표 이효석
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إظهار المزيد📈 نظرة تحليلية على قناة تيليجرام HS아카데미 대표 이효석
تُعد قناة HS아카데미 대표 이효석 (@hs_academy) في القطاع اللغوي الكورية لاعباً نشطاً. يضم المجتمع حالياً 36 209 مشتركاً، محتلاً المرتبة 3 292 في فئة الاقتصاد والمالية والمرتبة 87 في منطقة Korea.
📊 مؤشرات الجمهور والحراك
منذ تأسيسه في невідомо، حقق المشروع نمواً سريعاً وجمع 36 209 مشتركاً.
بحسب آخر البيانات بتاريخ 05 سبتمبر, 2026، تحافظ القناة على نشاط مستقر. خلال آخر 30 يوماً تغيّر عدد الأعضاء بمقدار 473، وفي آخر 24 ساعة بمقدار 7، مع بقاء الوصول العام مرتفعاً.
- حالة التحقق: غير موثّقة
- معدل التفاعل (ER): يبلغ متوسط تفاعل الجمهور 29.40%. وخلال أول 24 ساعة من النشر يحصد المحتوى عادةً 20.09% من ردود الفعل نسبةً إلى إجمالي المشتركين.
- وصول المنشورات: يحصل كل منشور على متوسط 10 645 مشاهدة. وخلال اليوم الأول يجمع عادةً 7 274 مشاهدة.
- التفاعلات والاستجابة: يتفاعل الجمهور بانتظام؛ متوسط التفاعلات لكل منشور يبلغ 59.
📝 الوصف وسياسة المحتوى
يصف المؤلف القناة بأنها مساحة للتعبير عن الآراء الذاتية:
“📢 이효석 아카데미 공식 채널 안내 🎉
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بفضل وتيرة التحديث المرتفعة (أحدث البيانات بتاريخ 06 سبتمبر, 2026) تحافظ القناة على حداثتها ومستوى وصول مرتفع. وتُظهر التحليلات تفاعلاً نشطاً من الجمهور، ما يجعلها نقطة تأثير مهمة ضمن فئة الاقتصاد والمالية.
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| 02 سبتمبر | +11 | |||
| 01 سبتمبر | 0 |
منشورات القناة
젠슨황이 OpenAI 팀에게 AGI 달성을 축하한다고 했네요;
Agent AI 개념이 처음으로 등장했을 때
"Agent의 숫자가 엄청나게 증가하는데,
각 Agent가 쓰는 컴퓨팅의 양도 엄청나게 증가"한다고 했죠.
즉,
x축이 Agent 숫자
y축이 Agent 당 컴퓨팅
이었다면,
이번 Astra는
z축에 "Agnet 당 일하는 시간"이라는 축이
하나 더 생긴 걸로 이해할 수 있습니다.
Intelligence × Working Time × Number of Agents
지금까지의 Agent는
대리가 일 잘하는 신입사원에게
몇분동안할 수 있는 시키는 개념이었다면
Astra 이후의 Agent는
:부장님이 팀장에게 팀전원이 붙어서
며칠 동안 할 수 있는 일을 시키는 것" 또는
좀 더 나가면
"사장님이 부장님에게 전부서원이
몇달 동안 할 수 있는 일을 시키는 것"에
비유할 수 있을 것 같네요.
기술의 방법도 개념상으로는 단순하고 매우 흥미롭습니다.
사람이 읽을 수 있는 환경에서는 63%이고,
자기들만 아는 일종의 latent 환경에서는 99.9%라는 건
일처리하는 중간중간 사람들이
이해하는 단어로 설명하는 시간을 빼버리고
Agent 들끼리 알아들을 수 있는
말로하도록 한 만으로 무려 37점 차이가 난다는 거잖아요?
이렇게 OpenAI가 투자 관점에서 또 하나의 새로운 시작을 알려주고 있는 것 같습니다.
| 2 |  오늘 주말라이브에서는
OpenAI astra 성능에 대한 설명과
투자관점의 시사점을 설명했습니다!
세상에 크롱 흉내까지 내면서 말이죠 ㅋ
https://naver.me/5t7zgGdd | 5 950 |
| 3 |  여의도 불꽃축제 엔딩곡 - 오르막길
사랑해 이 길 함께 가는 그대여
굳이 고된 나를 택한 그대여
가끔 바람이 불 때만
저 먼 풍경을 바라봐
올라온 만큼 아름다운 우리 길
기억해 혹시 우리 손 놓쳐도
절대 당황하고 헤매지 마요
더 이상 오를 곳 없는 그 곳은
넓지 않아서 우린 결국엔 만나
크게 소리 쳐
사랑해요 저 끝까지
#PLUS #감사합니다 | 7 102 |
| 4 | 이효석아카데미 네프콘 4주년 이벤트 🎉
요즘 정말 많이 받는 질문이 있습니다.
“전자, 닉스 어떻게 해야 되나요? 🤔”
저는 계속 같은 대답을 하고 있습니다.
📌 시간이나 자금의 여유가 있는 분이라면
이 가격대에서는 매도를 고민하기보다는
조금 더 기다려보셔도 될 것 같습니다.
다만, 내년까지 놓고 본다면
AI 전체 밸류체인 관점에서
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“도대체 뭘 봐야 되는데요? 👀”
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벌써 3년째 운영 중인
이효석아카데미 최고의 투자 커뮤니티입니다.
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| 5 | 오늘은 전체공개로 '모닝효라이브'를 진행해보도록 하겠습니다!
https://youtube.com/live/5VIx7lNz6Gg?feature=share | 5 690 |
| 6 | 🔥 그때 그 ‘슈퍼패스’, 2년 만에 다시 시작합니다.
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| 7 |  9월 FOMC에서 금리를
인상할 지 동결할 지
하나씩 따져보니까
인상 결정으로 바뀌는 것도
만만치 않겠다라는 생각을 하게 되네요;
최근 연설을 안해서 의중을 알 수 없는
파월이 인상쪽으로 간다고 해도 6:6이 되기 때문에 어제 발언을 한 "크리스토퍼월러"가 어떤 결정을 하느냐?가 매우 중요해졌는데,
월러 이사의 발언을 찾아보니까
"it may note take much acceleration in inflation to nudge me into supporting tigher policy" 라고 했더라구요.
그니깐 쉽게 말하면, 엄청나게 뜨거운 인플레가 아니더라도 금리인상에 표를 던질 수 있다는 표현인 거죠.
이렇게 보면
지난 달 CPI가 MoM 0.2%였으니까
0.4%가 나오면, 인상쪽으로 확정적일 것 같고.
0.3%이면.... 회의장 들어가봐야 알겠다 정도가 될 것 같습니다.
참고로 남은 일정은 다음과 같습니다.
오늘밤 고용
내일부터 연준은 블랙아웃
담주 금요일 CPI
9/16일 FOMC | 6 064 |
| 8 | # 오늘의 주인공은 Dell입니다
(2026.09.04)
어제 미국 주식시장에서 가장 먼저 신고가를 기록한 종목이 있습니다. 바로 Dell입니다.
저희가 계속해서 관심을 가지고 지켜봐왔던 종목이기도 합니다.
최근 실적발표 당일 아침에도 모구가 업데이트를 정말 자세하게 해줬는데, 내용을 꼭 보시면, 좋을 것 같아서 오늘만 무료로 공개해드리겠습니다.
https://naver.me/5kPMmOes
그런데 오늘은 Dell의 실적이나 목표주가보다 조금 더 긴 이야기를 해보려고 합니다.
Dell을 보면서 떠오른 중요한 질문이 두 가지 있기 때문입니다.
첫 번째 질문은 이것입니다.
“왜 블랙베리는 사라졌는데, Dell은 살아남았을까?”
1990년대 후반 IT 붐을 생각해보면 당시에는 세상을 지배할 것처럼 보였지만 지금은 사라졌거나 주도권을 잃은 기업들이 정말 많습니다.
블랙베리, 컴팩, 선마이크로시스템즈, 노키아….
중요한 것은 이 기업들이 올라탄 산업의 방향이 틀렸던 것이 아니라는 점입니다.
인터넷은 실제로 세상을 바꿨고,
모바일도 실제로 세상을 바꿨습니다.
그런데 산업의 방향을 맞혔다고 해서 그 산업의 대표기업이 끝까지 살아남는 것은 아니라는 것이 중요합니다.
블랙베리가 대표적입니다.
블랙베리는 "이메일이 되는 스마트폰"이라는 시장을 사실상 지배했습니다.
기업 고객들이 블랙베리를 사용했고,
물리 키보드와 보안 시스템은 당시 분명한 경쟁력이었습니다.
하지만 아이폰이 등장하면서 게임의 규칙 자체가 바뀌었습니다.
경쟁의 기준이 이메일과 키보드에서 터치스크린, 앱스토어, 운영체제와 생태계로 이동했습니다.
블랙베리는 이전에 성공한 방식이 아니라, "아예 다른 게임으로 이동해서도 잘 할 수 있나"라는 도전을 받았던 거죠.
Dell 역시 비슷한 위기를 겪었습니다.
PC 산업이 범용화되고 마진이 떨어지면서 Dell 역시 한때 심각한 위기에 빠졌습니다.
그런데 Dell은 살아남았습니다. 그 과정을 보면, 정말 처절할 정도입니다.
회사를 비상장으로 전환했고,
EMC를 인수했고,
VMware를 품었다가 다시 매각했습니다.
세상이 변할 때마다 Dell은 살아남기 위해 자신의 모습을 계속 바꿨습니다.
항상 성공적인 선택만 했던 것은 아닙니다.
하지만 중요한 것은 Dell이 하나의 제품에 집착하지 않았다는 점입니다.
저는 Dell이 살아남은 가장 중요한 이유를 이렇게 생각합니다.
Dell은 제품을 지킨 것이 아니라 고객을 지키려고 노력했기 때문이다.
처음에는 기업 고객들에게 PC를 팔았습니다.
기업들이 서버를 필요로 하자 서버를 팔았고,
스토리지가 필요해지자 스토리지를 팔았고,
데이터센터 투자가 늘어나자 기업용 인프라를 공급했습니다.
그리고 지금 기업들이 AI 데이터센터를 구축하려고 하자
Dell은 AI 서버를 공급하고 있습니다.
회사를 바꾸려는 강력한 의지만 있다고 되는 건 아닙니다. 실패했다면, 지금의 델도 없었을테니 말이죠.
어쨌든 Dell이 끝까지 지키려고 했던 것은 PC라는 제품이 아니었습니다.
“우리 고객은 다음에 무엇에 돈을 쓸까?”
이 질문이었습니다.
---
두번째 질문,
"지금 엔비디아는 어떻게 봐야 할까?"
어제 모구와 진지하게 이야기를 나눈 주제가 있습니다. "엔비디아는 왜 밸류에이션이 16배에 머물고 있을까?"
저는 엔비디아가 만들고 있는 이야기가 너무 비현실적이기 때문이라고 생각합니다.
NVIDIA 역시 위대한 기업인 이유가 단순히 GPU를 잘 만들기 때문은 아니라고 생각합니다.
오히려 더 중요한 이유는
자신이 만들고 있는 AI의 미래가 어디로 가고 있는지를 너무나 잘 알고, 그 미래를 위해 스스로 계속 변하고 있기 때문입니다.
만약 NVIDIA가 지금까지도 단순히 GPU를 파는 회사로 남아 있었다면 어떻게 되었을까요?
아마도 주가는 급락을 면치 못했을 겁니다.
그리고 AI혁명도 지금과는 비교할 수없을 만큼 초라한 모습이었겠죠.
하지만, NVIDIA는 GPU를 파는 회사에서 끝나지 않았습니다.
젠슨황이 끊임없이 강조하는 것처럼 GPU가 아니라, 랙으로 팟으로 계속해서 스스로의 역량을 확대하고 부가가치를 높여왔습니다 .
칩을 파는 회사에서 "AI 인프라 전체를 설계하는 회사"로 바뀌었고, 그 과정이 밖에서 보면, 너무 비현실적으로 압도적으로 잘하고 있습니다.
이것이 Dell과 NVIDIA의 공통점이라고 생각합니다.
두 회사 모두 과거의 성공을 지키는 데 집착하지 않았습니다.
자신들이 잘했던 것을 계속 잘하는 것보다
앞으로 고객이 무엇을 필요로 할지를 먼저 보고 자신을 바꿨습니다.
흥미로운 포인트는 Dell의 현재 투자포인트 역시 결국 NVIDIA에서 나온다는 것입니다.
특히 이번 NVIDIA 컨퍼런스콜에서 젠슨 황이 반복적으로 강조했던 이야기를 저도 계~속 강조하고 있습니다.
하이퍼스케일러만 AI 데이터센터를 짓는 것이 아니라,
"이제 하이퍼스케일러 이외의 기업들도 AI 데이터센터를 설치하려고 하고 있다. 이 부분의 성장률이 100%에 가깝다"
한두 번 언급한 것이 아니라 컨콜에서 3~4번 반복해서 강조했다는 점이 중요합니다.
왜 이렇게 반복했을까요?
지금까지 AI 인프라 투자의 중심에는 Microsoft, Amazon, Google, Meta 같은 하이퍼스케일러가 있었습니다.
엄청난 자본을 가진 몇 개의 초대형 기업들이 대규모 GPU 클러스터를 구축했습니다.
그래서 지금까지 AI 투자를 보는 가장 중요한 방법은
“하이퍼스케일러들이 CAPEX를 얼마나 늘리느냐”
였습니다.
하지만 앞으로는 조금 다른 이야기가 시작될 수 있습니다.
기업들이 직접 AI를 사용하기 시작하고,
각자의 데이터와 업무에 맞는 AI 인프라를 구축하려고 한다면
AI 투자의 주체가 하이퍼스케일러 몇 곳에서
수많은 일반 기업으로 확산될 수 있기 때문입니다.
바로 이 지점에서 Dell이 중요해집니다.
Dell의 강점은 모델을 만드는 것도 아니고,
GPU를 설계하는 것도 아닙니다.
Dell이 가장 잘하는 것은 "기업이 필요로 하는 IT 인프라를 실제로 구축해주는 것"입니다.
기업 입장에서 보면 AI 데이터센터를 만든다는 것은 단순히 GPU 몇 장을 구매하는 문제가 아닙니다.
서버가 필요하고,
스토리지가 필요하고,
네트워크가 필요하고,
전력과 냉각이 필요하고,
이 모든 것을 하나의 시스템으로 구성해야 합니다.
대부분의 기업들은 이것을 직접 만들 수 없습니다.
그리고 바로 여기에서 Dell의 역할이 생깁니다.
그래서 저는 Dell 투자포인트를 단순히
“AI 서버가 많이 팔린다” 가 아니라,
“AI CAPEX가 하이퍼스케일러에서 일반 기업으로 확산되고 있는가?”입니디ㅏ.
만약 이 변화가 실제로 시작되고 있다면,
Dell이 대응할 수 있는 시장의 크기는 지금보다 훨씬 커질 수 있습니다.
그리고 저는 젠슨 황이 컨퍼런스콜에서 반복적으로 강조했던 메시지가 바로 그 변화의 초기 신호일 수 있다고 생각합니다.
---
다시 처음 질문으로 돌아올까요?
왜 블랙베리는 사라졌는데 Dell은 살아남았을까요?
블랙베리는 자신이 가장 잘하던 제품을 지키려고 했습니다.
Dell은 고객을 지키기 위해 제품을 바꿨습니다.
NVIDIA는 한 단계 더 나아갔습니다.
자신들이 만든 GPU의 미래가 어디로 가는지를 가장 먼저 이해했고,
그 미래가 필요로 하는 시장 자체를 스스로 만들어가고 있습니다.
그래서 위대한 기업을 판단할 때 단순히 현재의 제품 경쟁력만 봐서는 안 될 것 같습니다.
오히려 더 중요한 질문은 이것일 수 있습니다.
“이 회사는 자신의 미래가 어떻게 바뀔지를 알고 있는가?”
그리고 더 중요한 질문은
“그 미래를 알고 스스로를 바꿀 수 있는가?”
입니다.
Dell은 PC 회사에서 기업 인프라 회사로 변했습니다.
NVIDIA는 GPU 회사에서 AI 인프라 플랫폼 회사로 변하고 있습니다.
어쩌면 위대한 기업은 미래를 정확히 예측하는 회사가 아니라,
"미래가 바뀔 때 가장 먼저 자신을 바꾸는 회사"일지도 모르겠습니다.
그렇다면, 투자자도 역시 마찬가지일 것입니다.
AI가 성장하느냐만 보는 것으로는 부족합니다.
AI가 성장하는 과정에서
누가 스스로를 바꾸고 있는지,
누가 고객의 다음 지출을 따라가고 있는지,
그리고 다음 단계의 이익이 어디로 이동하고 있는지를 계속확인하며, 바꿔야 하지 않을까요?
21세기에 성공한 투자자가 되기 위해 필요한 모든 것을 담은
저의 시간에도 많은 관심 부탁드립니다.
📚 자신있게 추천하는 '이효석의 21세기 투자법'
👉 https://vo.la/NWrGHLm | 8 421 |
| 9 |  HS아카데미 리서치 팀은
저와 모구,제이 이렇게 세명입니다-!
국내주식과 미국주식
특히 AI관련 리서치를
집중적으로 하고 있는데요~!
오늘 모구와 제이가
#투자자산운용사 에 합격했네요~
(모닝효,나잇효 열심히 하더니
쉽게 합격한 듯 :)
이제 저는 요걸 어떻게 써먹어야할 지
행복한 고민을 시작해보겠슴니당! | 5 816 |
| 10 |  올해 목표중 하나가
"100만 조회수 영상"였는데,
일단 차트 기초 영상이!!!
p.s ETF 기초 영상도 곧 100만 조회수가 될 것 같네요~!
차트기초 - https://youtu.be/hO4rb42RPbQ?si=vKv3FoLqcvedOH8k
ETF 기초 - https://youtu.be/MGVRipi_ox0?si=FAy-yAmiEfVfzhCS | 6 352 |
| 11 | 이쯤해서 보면, 좋은
#금리기초 영상~!
https://youtu.be/bQZwrtZ3TqM?si=VO-sMBqBYcWC1pac | 6 557 |
| 12 | 미국이 금리를 놓고 벌이는 진짜 게임, 케빈 워시와 베센트의 역할 분담을 그림 한 장으로 정리했습니다
https://youtu.be/xhVVDFDA0Tk | 6 397 |
| 13 | 오늘의 주제는 G20 회의입니다 (2026.09.03) 첫 번째 키워드는 ‘6개월’ 이번 G20 회의에서는 너무 많은 이야기가 쏟아졌습니다. 이상하게 반복해서 등장하는 단어가 있습니다. 바로 ‘6개월’입니다. 잭슨홀에서 케빈 워시는 아주 중요한 질문을 던졌습니다. “AI 생산성 혁명은 정말로 일어날 것인가?” 워시는 아직 답을 내리지 않았습니다. 연준 내부에서도 AI가 생산성을 얼마나 높일지, 그 효과가 언제 나타날지를 연구하고 있다고 했죠 그런데 G20에서 베센트는 한발 더 나아갑니다. “나는 진짜라고 본다. 그리고 앞으로 6개월 안에 그 효과가 나타나기 시작할 것이다.” 현재의 막대한 AI 투자가 어느 순간 생산성으로 전환되고, 그것이 “극도로 디스인플레이션적(extremely disinflationary)”인 힘으로 작용할 것이라고 이야기했습니다. 완전히 근거 없는 이야기는 아닙니다. 연준의 연구를 보면, AI 투자가 지금 당장은 과잉투자처럼 보여도 새로운 범용기술이 경제 전체로 확산되는 과정에서는 상당한 선행투자가 필요할 수 있다는 논리가 반복해서 등장합니다. 문제는 ‘6개월’이라는 구체적인 시간표입니다. 흥미롭게도 러트닉 상무장관의 발언에서도 같은 시간이 등장합니다. 반도체에 신규 관세를 부과해 미국 내 생산을 유도하겠다는 강한 정책을 이야기하면서도, 동시에 6개월 안에는 금리가 내려갈 것이라고 전망했습니다. 이쯤 되면 조금 묘합니다. 정말 앞으로 6개월 안에 AI 생산성이 눈에 보이기 시작하고, 물가가 안정되고, 금리까지 내려갈 수 있을까요? 아니면 중간선거를 앞두고 미국 정부가 시장에 제시하고 싶은 하나의 거대한 내러티브일까요? 그래서 저는 베센트의 발언을 ‘예측’이라기보다는 ‘약속’에 가깝게 들을 필요가 있다고 생각합니다. 그리고 베센트가 다급하다는 느낌을 주는 발언이 하나 더 있었습니다. 그는 미국의 AI 기업들이 막대한 투자를 하면서도 정작 지역사회와 미국 국민들에게 AI가 왜 필요한지 설명하는 데는 형편없는 성적을 냈다며 “D-”라는 점수까지 줬습니다. 심지어 중국이 미국을 바로 뒤쫓고 있으며, 만약 중국이 앞서나가면 “모든 것을 해킹할 수 있게 될 것”이라는 강한 표현도 사용했습니다. 말의 수위만 보면 미국 정부가 AI 문제를 단순한 산업정책이 아니라 국가적 생존 경쟁에 가깝게 받아들이고 있다는 느낌을 줍니다. 그런데 여기서 예상하지 못했던 장면이 나옵니다. 바로 중국입니다. 중국 정부가 미국이 제안한 Carolina Principles에 서명했습니다. 미국과 중국은 첨단 반도체와 Frontier Model, 수출통제를 두고 치열하게 싸우고 있습니다. 하지만 적어도 한 가지에서는 이해관계가 일치할 수 있다는 신호가 나왔습니다. AI adoption 자체를 과도한 규제로 막지는 말자. 이건 생각보다 중요한 변화입니다. 미국도 AI를 멈출 생각이 없고, 중국 역시 멈출 생각이 없습니다. 오히려 둘 다 속도를 더 내겠다는 이야기일 수 있습니다. 결국 이번 G20을 종합하면 저는 이렇게 정리하고 싶습니다. 모두가 AI는 찐이라고 보는 것 같습니다. 문제는 돈입니다. AI 데이터센터를 짓고, 반도체를 사고, 발전소와 송전망을 깔고, 미국 안에 공장을 다시 지으려면 천문학적인 자본이 필요합니다. 그래서 최근 미국의 모습을 보면 조금 당황스럽기까지 합니다. 재무장관이 빅테크 기업들에게 장기채 발행 대신 더 짧은 만기의 자금조달을 고민하라는 취지의 이야기까지 할 정도입니다. 정부가 민간기업의 자금조달 구조까지 신경 쓴다는 것은 그만큼 AI Capex를 지속시키는 데 장기금리가 중요하다는 의미이기도 합니다. 그런데 이제 중국까지 “우리도 계속 달리겠다”고 나온 셈입니다. 그렇다면 AI 경쟁은 이제 새로운 단계로 들어가는 것일 수 있습니다. 누가 최고의 모델을 만드는지를 넘어, 누가 더 많은 칩을 확보하고, 더 싼 전력을 확보하고, 더 많은 데이터센터를 짓고, 더 싸게 지능을 공급하며, 그 지능을 경제 전체에 더 빨리 확산시키느냐의 싸움입니다. 그래서 저는 지금 상황을 상당히 불안하게 봅니다. 미국도 중국도 물러설 생각이 없고, 그 과정에서 얼마나 많은 자본이 필요할지도 아직 알 수 없습니다. 미국 정부가 AI 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 앞으로 어떤 정책까지 사용할지도 예측하기 어렵습니다. 하지만 바로 그 이유 때문에 장기적으로는 낙관적일 필요도 있다고 생각합니다. AI가 정말 중요하지 않다면 미국과 중국이 이렇게까지 할 이유가 없습니다. 따라서 지금의 결론은 두 가지가 동시에 성립합니다. 단기적으로는 강하게 의심해야 합니다. 6개월이라는 약속이 정말 지켜지는지, AI Capex가 과잉투자가 되지는 않는지, 장기금리가 통제되는지를 확인해야 합니다. 하지만 장기적으로는 낙관적으로 봐야 합니다. 왜냐하면 지금 세계에서 가장 강력한 두 나라가 동시에 AI를 국가의 미래라고 판단하고, 본격적으로 달리기 시작한 것처럼 보이기 때문입니다. 어쩌면 이번 G20에서 가장 중요한 메시지는 이것인지도 모르겠습니다. “AI 경쟁은 이제 다음 라운드의 시작을 이야기하고 있다" 이렇게 복잡해진 투자환경에서 중심을 잡길 원하신다면? 📚 자신있게 추천하는 '이효석의 21세기 투자법' 👉 https://vo.la/NWrGHLm | 6 882 |
| 14 |  +1러트닉 美 상무장관 발언
• 반도체에 대한 신규 관세 부과 방안 준비 중
• 핵심은 “미국에서 생산하면 관세 부담 완화, 해외 생산 후 미국 수입 시 관세 부과”
• 반도체 공급망을 미국 안으로 끌어들이는 리쇼어링 정책 성격
• 향후 한국·대만 업체들의 미국 현지 투자 압력 확대 가능성
• 다만 관세율, HBM·DRAM 포함 여부, 동맹국 예외 여부는 아직 확정되지 않음
• 놀라운 것은 그러면서도 금리는 내려갈거라고 했다는 것…
거의 모든 관료들이 트럼프화되고 있는 듯..
뭐하자는 건지 모르겠네여 ;( | 12 122 |
| 15 |  베센트 장관이
G20 재무장관회의에서
다음과 같이 이야기했습니다
“현재의 AI 투자가 어느 시점에 생산성으로 전환될 것이고, 그것은 극도로 디스인플레이션적(extremely disinflationary)일 것이다. 앞으로 6개월 안에 그 효과를 보기 시작할 것으로 예상한다.”
근데 댓글엔 이런 그림이…ㅜ | 10 606 |
| 16 |  +1도대체 무슨 이야기를 하려고!!
1) 미국 재무부는 블룸버그 뉴스와 월스트리트 저널을 포함한 여러 언론사의 기자들이 주요 20개국(G20) 재무장관 회의를 취재하는 것을 막았습니다.
2) 해당 부서는 수많은 인증 요청을 거부한 결정에 대해 아무런 설명을 내놓지 않았으며, 스콧 베센트 재무장관은 이는 관점과는 아무런 관련이 없다고 밝혔습니다.
3) 이번 행사에서 여러 주요 언론 매체가 배제된 것은 이전에 G20 회의를 주최했던 국가들 사이에서도 전례가 거의 없으며, 미국 정부로서는 전례 없는 일입니다. | 13 788 |
| 17 | 9월 전략 - https://naver.me/GO6TQv4o
현재 10yr 4.761% 기록중
1. 9월의 키워드: “차분하게”
9월에는 ‘빨리 회복해야 한다’는 생각을 버리고 차분하게 대응하는 것이 중요하다.
AI에 대한 장기적인 확신은 여전히 유지합니다. 다만 9월에는 여러 외부 변수가 있기 때문에 AI를 포기하는 것이 아니라 리스크에 대응할 전략을 미리 세워야 합니다.
2. 전망과 전략은 다르다
투자에서 가장 중요한 구분입니다.
전망: 앞으로 어떻게 될 것인가?
전략: 그렇게 됐을 때 나는 어떻게 할 것인가?
“금리가 4.8%를 넘으면 현금을 확보하고, 5%를 넘으면 어떻게 대응하겠다.”
라고 미리 정하는 것이 전략입니다.
또한 희망·확신·목표도 전략이 아닙니다.
“AI는 무조건 간다.”
“엔비디아가 올랐으면 좋겠다.”
“올해 얼마를 벌겠다.”
이런 생각만으로는 투자전략이 될 수 없습니다.
전략은 시나리오별 대응계획입니다.
3. 9월에 봐야 할 세 가지 변수
① 미국 장기금리
② 앤트로픽
③ 미·중 정상회담
4. 첫 번째 변수: 미국 10년물 금리
시장은 대략 다음 구간을 의식하고 있습니다.
4.7% → 4.8% → 5.0%
다들 “10년물 금리가 5%를 넘으면 위험하다”고 이야기하지만, 전략적으로는 5%가 된 뒤 대응하면 늦을 수 있습니다.
시장 역시 5%라는 위험을 알고 있기 때문에 4.8% 부근부터 선제적으로 주가가 흔들릴 가능성이 있기 때문입니다.
시나리오 ① 4.8% 돌파시 선제적 리스크 관리
중요한 것은 5%가 아니라 4.8%부터 대응한다는 것 / 현재 판단으로는 4.8%를 돌파할 가능성을 대략 20~30% 정도로 전망
시나리오 ② 5% 돌파
5%를 처음 넘어서는 순간에는 추가 매도를 하지 않는 전략
이유는
1) 이미 4.8%에서 리스크 관리를 했기 때문
2) 미국 정부의 대응 가능성 - 베센트 재무장관에게 가장 중요한 기준은 4.7~4.8%보다 5%일 가능성이
시나리오 ③ 정책 대응 후 4.7~4.8% 이하로 하락
가장 좋은 시나리오입니다.
5% 부근 → 정부 대응 → 금리 하락 → 4.8% 이하 안정
4.8% 돌파 → 현금 확보
5% → 추가 매도하지 않음
4.8% 이하 재하락 → 재매수
라는 흐름입니다.
최악의 시나리오: 5% 재돌파
5% 돌파 → 정부 대응 → 금리 하락
→ 다시 상승 → 5% 재돌파
따라서 두 번째 5% 돌파에서는 추가적인 리스크 관리가 필요 | 9 167 |
| 18 |  8월 한 달동안
딱 67.7km 를 달렸습니다.
공교롭게도
이효석아카데미 구독자
숫자 67.7만명과 일치하네요!
네~ 솔직히
오늘이 8월 마지막 날이어서
딱 맞춰서 뛰었습니당 ㅎㅎ
9월에는 여러가지 부담스러운
매크로 일정이 많아서
왠지 더 많이 뛰게 될 것 같은 느낌인데...
100만 구독자를 기대하며,
100km를 달려보겠습니다~!
(부상 당하지 않도록 조심조심 ^^)
덧. 이효석아카데미 네프콘 4주년 이벤트를 진행중입니다. 4주년 이벤트를 했다는 건 4년 동안 하루도 빼먹지 않고, 모닝효를 했다는 걸 의미하죠~! 앞으로도 더 오~래 오래 저희들의 이야기가 궁금하시도록 열심히 달리겠습니다.
https://youtube.com/shorts/cK2jjjSfJrE?feature=share | 11 349 |
| 19 | 지금 시작합니다~!
다시보기(x)
https://www.youtube.com/live/jlYKjMdY8p8?si=ZGtSMbF6N-IvRDfK | 10 491 |
| 20 | 오늘의 주제는 "9월"입니다.
(2026.08.31)
https://www.youtube.com/live/jlYKjMdY8p8
진짜 무더웠던 여름도 이제 끝이 보이는 것 같네요.
오늘은 8월 마지막 날이고, 내일부터는 9월입니다.
이제 슬슬 2026년이 아니라,
2027년을 생각하면서 투자를 고민해야 될 때가 되었다는 걸 의미하겠죠?
지난 주 잭슨홀 미팅에서 케빈워시가 매파적인 발언을 했다는 해석이 많지만,
저는 사실 기존에 비해서 크게 달라진 건 없다고 생각합니다.
오히려, 베센트와 재무부와 케빈워시의 연준이 "(보이지 않는) 정책공조"가 시작된 것일 수도 있다는 생각도 하고 있습니다.
중앙은행은 독립적이어야지 뭔소리냐! 버럭 화를 내시는 분도 있겠지만,
제 생각에 미국은 그렇게 한가한 소리를 하고 있을 때는 아닌 것 같습니다.
미국의 국가부채가 $40조가 되었다고 하면, 숫자가 너무 커서 감이 안 오니까
제가 비유를 통해서 설명드린 적이 있죠?
연봉 5,500만원인데
연간 7,500만원이나 돈을 쓰는 친구가
은행 대출은 4억원인 상황!!!
은행에서 자꾸 돈 갚으라고 전화오니까 화를 내는 상황과 같다고 말이죠.
실제로 미국 정부의 수입은 $5.5조이고, 지출은 $7.5조입니다. 그리고 부채는 $40조...!
이 상황을 해결할 수 있는 유일한 방법은 연봉을 5,500만원이 아니라, 1억~2억으로 올리는 겁니다.
근데, 그게 시간이 걸립니다... 그리고 중국에 대한 소식은 업데이트할 때마다 놀라운데요.
ASPI의 핵심 기술 순위를 보면,
2023년에는 미국이 중국을 60대 3으로 앞섰는데,
2026년 보고서를 보니, 중국이 미국을 69대 5로 역전했더라구요!
이렇게 드라마틱한 변화가 있을 수 있나? 싶은 생각이 들죠.
근데 이게 말이 안되는 건 아니라는 걸
세계 Top 5% 저널에 발표된 논문수를 보면, 알 수 있습니다.
1980년에는 미국이 60%, 중국은 0%였는데,
지금은 중국이 35% 정도 되고, 미국은 20% 후반에 불과합니다.
이쯤 되면, "중국이 무섭게 따라온다"라는 말을 쓰는게 맞나? 싶은 생각이 들죠.
여기서 금리까지 오른다? 아... 이건 미국이란 나라에겐 치명적일 수 있습니다.
그렇다고, 물가가 오르는데, 금리를 내리라는 거냐? 이건 더 문제죠. 갈 수록 큰 문제...
이렇게 보면, 케빈워시와 베센트가 할 수 있는 최선의 솔루션이 나옵니다.
"물가를 잡을 거란 의지를 보여주는 것을 통해서 기대인플레이션은 잡고,
장기물 금리는 더 이상 오르지 않도록 한다"
다들 잘 아시는 것처럼 지금 문제가 되는 것은 "장기물 채권금리"입니다.
그러니, 단기금리가 오르는 걸 감수하더라도 장기금리를 낮추는 게 우선이라는 거죠.
정부와 중앙은행이 공조해서 거창한 걸 하겠다는 건 아닐거구요. 딱 그정도...
그럼 해결된 걸까요? 음...
사실 9월에는
제가 주목하고 있는 건 금리 뿐만 아니라
이런 저런 이벤트들이 많습니다.
우선 9월 중에 앤트로픽 상장과 관련된 구체적인 일정이 나올 것 같습니다.
일각에서는 $2조 이야기까지 나오는데, 흠... 이러면, 또 수급 뺏긴다는 이야기가 나오겠네요;
두번째로는 이 역시 일정이 확정되지 않은 "미중 정상회담"입니다.
트럼프가 누군가를 만나기 전에 조용하게 만다는 경우는 없었던 것 같습니다.
이번에는 또 어떤 노이즈를 만들어낼지 모르죠.
9월에는 2027년을 준비하면서 좀 차분하게 대응하는 것이 필요할 것 같습니다.
그래서 이번 9월 전략에서는
1) 만약 조정이 있다면, 어떻게 대응할 것인 지를 계획하고,
2) 그 구간에서 2027년을 대비해서 사야되는 종목이 무엇인 지를 고민하는 시간을 가져보겠습니다!
연초에 비해서 월간전략을 준비하는 것의 난이도가 높아지는 것 같다는 생각이 듭니다.
다만, 이럴 때 고민해두는 건 언제나 보상을 해주더라구요~!
이따 7시에 뵙겠습니다. | 7 339 |
