fintraining
الذهاب إلى القناة على Telegram
Распределение активов, пассивные портфельные инвестиции Сайт - https://assetallocation.ru Чат канала - https://t.me/+9jMyrRNcJDo2ZmVi Правила чата - https://t.me/fintraining/5219 Не размещаю рекламу, в т.ч. взаимную. Связь - @fintraining01
إظهار المزيد9 208
المشتركون
لا توجد بيانات24 ساعات
-107 أيام
-2730 أيام
جاري تحميل البيانات...
القنوات المماثلة
سحابة العلامات
الإشارات الواردة والصادرة
---
---
---
---
---
---
جذب المشتركين
أكتوبر '26أكتوبر '26
أكتوبر '26
+11
في 0 قنوات
سبتمبر '26
+52
في 1 قنوات
Get PRO
أغسطس '26
+65
في 4 قنوات
Get PRO
يوليو '26
+54
في 1 قنوات
Get PRO
يونيو '26
+50
في 2 قنوات
Get PRO
مايو '26
+69
في 2 قنوات
Get PRO
أبريل '26
+120
في 1 قنوات
Get PRO
مارس '26
+120
في 5 قنوات
Get PRO
فبراير '26
+81
في 4 قنوات
Get PRO
يناير '26
+235
في 6 قنوات
Get PRO
ديسمبر '25
+146
في 3 قنوات
Get PRO
نوفمبر '25
+123
في 5 قنوات
Get PRO
أكتوبر '25
+120
في 3 قنوات
Get PRO
سبتمبر '25
+83
في 4 قنوات
Get PRO
أغسطس '25
+345
في 8 قنوات
Get PRO
يوليو '25
+87
في 3 قنوات
Get PRO
يونيو '25
+83
في 4 قنوات
Get PRO
مايو '25
+107
في 2 قنوات
Get PRO
أبريل '25
+79
في 2 قنوات
Get PRO
مارس '25
+83
في 3 قنوات
Get PRO
فبراير '25
+88
في 2 قنوات
Get PRO
يناير '25
+161
في 4 قنوات
Get PRO
ديسمبر '24
+128
في 1 قنوات
Get PRO
نوفمبر '24
+135
في 3 قنوات
Get PRO
أكتوبر '24
+85
في 2 قنوات
Get PRO
سبتمبر '24
+92
في 4 قنوات
Get PRO
أغسطس '24
+138
في 4 قنوات
Get PRO
يوليو '24
+140
في 4 قنوات
Get PRO
يونيو '24
+97
في 3 قنوات
Get PRO
مايو '24
+145
في 6 قنوات
Get PRO
أبريل '24
+178
في 2 قنوات
Get PRO
مارس '24
+160
في 3 قنوات
Get PRO
فبراير '24
+189
في 3 قنوات
Get PRO
يناير '24
+401
في 6 قنوات
Get PRO
ديسمبر '23
+222
في 2 قنوات
Get PRO
نوفمبر '23
+1 392
في 4 قنوات
Get PRO
أكتوبر '23
+253
في 1 قنوات
Get PRO
سبتمبر '23
+167
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '23
+156
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '23
+167
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '23
+169
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '23
+286
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '23
+182
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '23
+216
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '23
+441
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '23
+421
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '22
+161
في 0 قنوات
Get PRO
نوفمبر '22
+87
في 0 قنوات
Get PRO
أكتوبر '22
+81
في 0 قنوات
Get PRO
سبتمبر '22
+106
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '22
+217
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '22
+115
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '22
+277
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '22
+422
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '22
+108
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '22
+233
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '22
+302
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '22
+602
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '21
+150
في 0 قنوات
Get PRO
نوفمبر '21
+153
في 0 قنوات
Get PRO
أكتوبر '21
+174
في 0 قنوات
Get PRO
سبتمبر '21
+120
في 0 قنوات
Get PRO
أغسطس '21
+124
في 0 قنوات
Get PRO
يوليو '21
+140
في 0 قنوات
Get PRO
يونيو '21
+162
في 0 قنوات
Get PRO
مايو '21
+205
في 0 قنوات
Get PRO
أبريل '21
+238
في 0 قنوات
Get PRO
مارس '21
+501
في 0 قنوات
Get PRO
فبراير '21
+206
في 0 قنوات
Get PRO
يناير '21
+338
في 0 قنوات
Get PRO
ديسمبر '20
+5 945
في 0 قنوات
| التاريخ | نمو المشتركين | الإشارات | القنوات | |
| 12 أكتوبر | +2 | |||
| 11 أكتوبر | 0 | |||
| 10 أكتوبر | 0 | |||
| 09 أكتوبر | 0 | |||
| 08 أكتوبر | +3 | |||
| 07 أكتوبر | +1 | |||
| 06 أكتوبر | +1 | |||
| 05 أكتوبر | +1 | |||
| 04 أكتوبر | +2 | |||
| 03 أكتوبر | +1 | |||
| 02 أكتوبر | 0 | |||
| 01 أكتوبر | 0 |
منشورات القناة
На фоне соглашения Трампа и Путина по дизелю, капитализация биржевого фонда SPRN (= завтрашняя СЧА) превысила 750 млн. рублей.
А цена пая приближается к 10 рублям – начальной цене пая при создании фонда.
Возможно, сейчас мы наблюдаем последние возможности купить паи фонда по цене ниже первоначальной (но это не точно).
Не является инвестиционной рекомендацией.
Не является рекламой.
| 2 | 💼 Обновил файл со статистикой по модельному «Портфелю лежебоки» с учетом свежих данных от Росстата по инфляции в РФ за сентябрь 2026 г.
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2026-09.pdf
С начала года (декабрь 2025 – сентябрь 2026) результаты модельного «Портфеля лежебоки» - -2,8% при инфляции 5,0% (проценты за 9 месяцев).
За 12 месяцев (сентябрь 2025 – сентябрь 2026) рост портфеля - +2,3% при инфляции 6,3% годовых.
За 10 лет (сентябрь 2016 – сентябрь 2026) среднегодовая доходность портфеля - +11,0% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,4% годовых.
Полёт нормальный!
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
Стоимость инвестиционных паёв может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым фондом (ПДУ ПИФ). | 904 |
| 3 |  Суть страхового бизнеса
(8 лет назад)
1. Объяснить вам, что укус крокодила – это смертельно опасно. В результате укуса крокодила ваша семья рискует остаться без кормильца, либо будет вынуждена содержать инвалида-калеку (то есть вас) до конца дней.
2. Застраховать вас от укуса крокодила на максимальную сумму, которую вы будете готовы выложить под впечатлением от услышанного рассказа и представленных в это время в голове картинок.
3. В многостраничном приложении к договору мелким шрифтом указать, что посещение джунглей, зоопарков, цирков, а также иные случаи, когда вы сами приближаетесь к крокодилу менее чем на 50 метров, не рассматриваются как страховые случаи.
P.S.
Это у них там за рубежом слово insurance происходит от корня «sure» - уверенность. А русские люди все понимают правильно, поэтому у нас страхование, от слова «страх». | 1 134 |
| 4 | 10 октября – «День психического здоровья».
В связи с этим – небольшая подборка цитат:
• «Рынок может быть сумасшедшим, но это еще не делает Вас психиатром»
- Меир Статман
• «Тот факт, что люди будут полны жадности, страха или глупости, предсказуем. Последовательность событий непредсказуема»
- Уоррен Баффет
• «Страх оказывает большее влияние на человеческие действия, чем впечатляющий вес исторических свидетельств»
- Джереми Сигел
• «Люди подвержены стадному мышлению. Они сходят с ума толпой, а приходят в себя медленно и поодиночке»
- Чарльз Маккей
• «Вам нужно разумное количество интеллекта, но 90% определяет темперамент»
- Уоррен Баффет
• «Разумный инвестор - это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов»
- Бенджамин Грэм
• «Ребалансировка – это искусство продавать тщеславие и покупать страх»
- Уильям Бернстайн
• «Рынки могут оставаться иррациональными гораздо дольше, чем вы – платежеспособными»
- Джон М. Кейнс
• «Биржа представляется мне главным образом чем-то вроде «Ярмарки тщеславия» Джона Беньяна или фразы Фальстафа, которой часто описывают сумасшедший дом: «Сказка полная шума и страстей, в которой нет смысла».
- Бенджамин Грэм
• «Министр здравоохранения, который потребовал писать на сигаретных пачках «Предупреждение: данный продукт может нанести вред вашему здоровью», должен потребовать написать то же самое на 99 из сотни книг, посвященных личным финансам»
- Пол Самуэльсон
В общем, будьте здоровы и берегите себя!
Если сможете. | 1 054 |
| 5 | Вот вам развлекуха для вечера пятницы.
Случайно нажал на ноутбуке с windows правый Alt со стрелкой вниз.
Долго офигевал и не понимал, что делать дальше.
Как я понимаю, не на всех компьютерах это будет работать, но, если будет – вот вам забавный способ подшутить над коллегой: незаметно нажать эту комбинацию клавиш на его компьютере и понаблюдать за реакцией.
Можно также попробовать правый альт со стрелкой вправо или влево – тоже неплохо. :)
Уже почти лет тридцать за компом, но про такое сочетание клавиш не знал. | 1 080 |
| 6 | Про вечные портфели
Эпиграф: «Ничто не вечно под луной»
(авторство фразы приписывается Экклезиасту, Вильяму Шекспиру, Вальтер Скотту, Николаю Карамзину и многим другим; в общем – народное 😊).
Вопрос в чате:
«Отличная новость, закрыты все пустые сегменты в линейке ВИМ. Однако, Вы не находите, что "Вечный портфель" от ВИМ не более чем маркетинговый ход, с учётом того, что согласно ПДУ пропорции составляющих заранее не установлены)? Вечный портфель (по классике) это 4 компонента по 25%, а здесь выбор на усмотрение управляющего. Или я ошибаюсь? Лежебока в этом плане более понятный и честный продукт.»
С.С.:
Я вижу здесь «маркетинг» далеко не только со стороны «ВИМ Инвестиций».
У термина «Вечный портфель» вообще нет никакого устоявшегося значения. Поэтому все участники рынка вольны называть «вечным портфелем» то, что каждый из них хочет назвать.
Первый «Вечным портфелем» был фонд TRUR от Т-инвестиций (а также его аналоги TUSD и TEUR в других валютах). На самом деле, портфель Гарри Брауна, который лег в основу структуры тинькоффских портфелей, у автора назывался «Постоянным портфелем» (Permanent
Portfolio), и в названии его был свой смысл: его рекомендовалось создавать в паре с «Переменным портфелем», которые был дополнением к «Постоянному портфелю» и имел спекулятивную направленность. Маркетологи Тинькофф изменили имя, выдумав более понятное название «Вечный портфель» для структуры, предложенной в 1970-х годах Гарри Брауном (25% акции, 25% облигации, 25% казначейские векселя, 25% золото).
Позже в «Вечный портфель» был переименован фонд от Сбера (УК «Первая»), который изначально имел тикер SWBS и название «Взвешенный смарт», а сейчас имеет тикер STME и название «Первая – Фонд Вечный портфель». При этом его структура недавно в очередной раз поменялась в сторону увеличения доли консервативных активов и уменьшения доли драг. металлов.
Теперь вот создан очередной «Вечный портфель» WFUT уже от «ВИМ Инвестиций» с активным управлением и вообще неопределенной структурой. С учетом того, что название «Вечный портфель» не имеет четкой привязки к определенной структуре портфеля – что ж, имеют право.
Все эти три «вечных портфеля» (TRUR, STME и WFUT) имеют совершенно разную структуру, и кроме названия, выбранного маркетологами, их ничего не объединяет.
Я могу лишь заметить, что это и хорошо. :)
«Вечных портфелей» - много, а «Портфель лежебоки» - один. :) | 1 114 |
| 7 | ♻️ Сразу 4 новых БПИФа ВИМ Инвестиции на Мосбирже
На Мосбирже сегодня стартовали торги сразу четырьмя новыми биржевыми ПИФами от УК «ВИМ Инвестиции». Таким образом, линейка БПИФов «ВИМ Инвестиции» расширяется до 10 фондов, а общее количество биржевых фондов, торгующихся на Мосбирже, вырастает до 118.
Три фонда облигаций:
1. WOFZ – «ВИМ – ОФЗ».
Пассивное управление. Бенчмарк – RGBITR – Индекс Мосбиржи государственных облигаций.
TER = 0,50% в год – лучший в сегменте БПИФов на гос. облигации. Основные конкуренты – AMGB (АТОН, TER = 0,70%), SBGB (Первая, TER = 0,80%), SUGB (МКБ, TER = 0,80%), OFZS (ОЗОН, TER = 0,85%).
2. WFLO – «ВИМ – Облигации с переменным купоном».
Пассивное управление. Бенчмарк – RUFLBITR – Индекс МосБиржи Облигаций с переменным купоном.
TER = 0,50% в год – лучший в сегменте БПИФов на флоатеры. Основные конкуренты – AMFL (АТОН, TER = 0,65%), SBFR (Первая, TER = 0,86%), AKFB (Альфа-Капитал, TER = 1,60%).
3. WUSD – «ВИМ – ВИМ – Валютные облигации».
Пассивное управление. Бенчмарк – RUEU10 – Индекс МосБиржи российских облигаций, номинированных в иностранной валюте.
TER = 0,50% в год – лучший в сегменте БПИФов на валютные облигации. Основные конкуренты – два фонда АТОНа на облигации в долларах и юанях AMVD и AMVY с TER = 0,75%, а также RSHU (РСХБ, TER = 0,81%), RUFO (ОЗОН, TER = 0,85%), SBCB (Первая, TER = 0,90%).
И четвертый фонд – на смешанные активы:
4. WFUT – «ВИМ – Вечный портфель».
Активное управление. Бенчмарк не установлен. Фонд на драг. металлы, акции и облигации.
TER = 0,80% в год – второй по дешевизне в сегменте смешанных фондов после SPRN (Первая – Фонд Портфель Лежебоки с TER = 0,68%. Однако, намного дешевле двух других «вечных портфелей» - TRUR (Т-Капитал, TER = 2,148%) и STME (Первая, TER = 2,700%).
В целом – серьезная заявка на продолжение гонки по снижению комиссий. Ждем, когда и как ответят конкуренты
***
Новые фонды добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/bpif/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами. | 1 009 |
| 8 | ♻️ AIIQ – 114-й БПИФ на Мосбирже
На Мосбирже стартовали торги новым биржевым ПИФом – «Первая – Фонд Искусственный интеллект» от Управляющей компании «Первая», тикер - AIIQ. Фонд стал 23-м БПИФом в линейке УК «Первая» и 114-м биржевым фондом, торгующимся на Мосбирже.
Фонд с активным управлением. Преимущественный объект инвестирования, с одной стороны, «не определен», а с другой стороны в соседнем пункте Правил ДУ указан как «акции плюс иные активы».
Бенчмарк для оценки результатов – индекс MCFWTR – «Индекс МосБиржи – активное управление полной доходности». Судя по нему, фонд правильнее считать фондом акций, к тому же именно к этой категории он отнесен в меню на сайте УК.
Максимальные общие расходы фонда (TER) = 2,600% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 2,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,30% в год.
• Прочие расходы – до 0,30% в год
Фонд становится 4-м по «дороговизне» среди БПИФов. Дороже него сейчас только FMSA от Финама (TER = 2,95%), AKQU от Альфа-Капитал (TER = 2,77%), и STME от Первой (TER = 2,70%).
Что ж, посмотрим, каким окажется IQ у этого AI от Сбера, и сможет ли он оправдать столь высокие комиссии.
Забавная деталь: благодаря тикеру, в котором не используется привычные для УК «Первая» буквы SB, фонд становится первым при сортировке тикеров по алфавиту, опережая тикеры Альфы и АТОНа. :)
***
Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/bpif/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами. | 1 113 |
| 9 | 🔥Новый БПИФ на акции🔥
БПИФ "Первая – Фонд Искусственный интеллект"
♠️ Тикер: AIIQ
🏦 Провайдер: УК «Первая»
🎯 Индикатив: Индекс МосБиржи MCFWTR – активное управление
📌 Комиссии:
▸ Вознаграждение УК -2%
▸ Спецдеп, биржа, регистратор -0.3%
▸ Иные расходы -0,3%
Портфель акций формируется 4 ИИ-агентами: конкурентного анализа, фундаментального анализа, новостного анализа, агрегирования и разрешения противоречий (агент-координатор)
Источники: правила ДУ, пресс-релиз МосБиржи
@rusetfs_news | 1 064 |
| 10 | На утро 9 октября на платформе Мосбиржи запланирована презентация от ВИМ Инвестиции «обновленной линейки БПИФ из 10 фондов на акции, облигации, золото и валютные инструменты, которые имеют одни из самых низких TER среди сопоставимых фондов».
Судя по этому анонсу, новые четыре фонда к этому моменту уже должны быть запущены – т.е. это произойдет уже в ближайшие пару дней.
Ждем-с…
Могу только с легким ехидством заметить, что в сегменте смешанных (портфельных) фондов TER их новый фонд «ВИМ – Вечный портфель», согласно текущей опубликованной версии «Правил ДУ», будет иметь не самый низкий (хотя и весьма низкий) TER = 0,80%. А самый низкий TER в этом сегменте продолжит оставаться у фонда SPRN – «Первая – Фонд Портфель Лежебоки» TER = 0,68% в год.
Но в остальном – да, очень низкие комиссии новых фондов. | 1 226 |
| 11 | На утро 9 октября на платформе Мосбиржи запланирована презентация от ВИМ Инвестиции «обновленной линейки БПИФ из 10 фондов на акции, облигации, золото и валютные инструменты, которые имеют одни из самых низких TER среди сопоставимых фондов».
Судя по этому анонсу, новые четыре фонда к этому моменту уже должны быть запущены – т.е. это произойдет уже в ближайшие пару дней.
Ждем-с…
Могу только с легким ехидством заметить, что в сегменте смешанных (портфельных) фондов TER их нового фонд «ВИМ – Вечный портфель», согласно текущей опубликованной версии «Правил ДУ», будет иметь не самый низкий (хотя и весьма низкий) TER = 0,80%. А самый низкий TER в этом сегменте продолжит оставаться у фонда SPRN – «Первая – Фонд Портфель Лежебоки» TER = 0,68% в год.
Но в остальном – да, очень низкие комиссии новых фондов. | 1 |
| 12 |  Один из отзывов на вышедший сборник. :) | 1 288 |
| 13 | ☝ Читая одну американскую книжку по инвестициям, обнаружил остроумное объяснение того, почему показатели вроде коэффициентов Шарпа, Сортино и т.п. редко используются на практике в портфельных инвестициях, а представляют скорее теоретический интерес для тех, кто пытается обыгрывать рынок и хвастаться успехами.
В переводе на неформальный русский язык объяснение звучит так:
«Прибыль, скорректированную на риск, на хлеб не намажешь!».
Логично и доходчиво, на мой взгляд. 😜 | 1 426 |
| 14 |  А вот, пожалуй, главная картинка на ближайшие годы. Пока не появятся новые данные.
100 лет доходностей акций и облигаций США. | 1 607 |
| 15 |  لا يوجد نص... | 1 595 |
| 16 | КОМУ СЛЕДУЕТ ПРОЧИТАТЬ ЭТУ КНИГУ?
Профессионалы в области инвестиций, исследователи, консультанты, специалисты по распределению активов, эксперты по оценке и студенты, которые полагаются на долгосрочные данные о состоянии рынка капитала, должны прочитать эту книгу. Она будет особенно полезна тем, кто занимается формированием портфелей, оценкой ожидаемой доходности, изучением истории рынка, преподаванием финансов, оценкой премий за риск или нуждается в том, чтобы поместить современный опыт США в более широкий глобальный и многовековой контекст.
ПОЧЕМУ ЭТА КНИГА ВАЖНА СЕЙЧАС?
Эта книга важна сейчас, потому что обновляется основополагающий источник долгосрочных данных о рынках капитала. Оригинальная серия SBBI помогла определить, как инвесторы, консультанты и исследователи понимали доходность, инфляцию, сложные проценты и премии за риск. После прекращения выпуска традиционных индексов, книга «Экспоненциальный рост богатства» представляет индексы акций и облигаций Ибботсона и помещает 100-летнюю историю США в более широкий глобальный и исторический контекст.
ЧТО ВЫ УЗНАЕТЕ
• Узнайте, как рынки создают богатство. Поймите, как совокупная доходность, реинвестированный доход и сложные проценты превращают долгосрочную доходность акций и облигаций в мощные механизмы создания богатства.
• Поймите, с чем пришлось столкнуться инвесторам. Узнайте, почему для получения рыночной прибыли необходимы терпение, диверсификация, контроль затрат, знание налогового законодательства и умение оставаться инвестором в условиях сложных рыночных условий.
• Оцените достижения США в контексте. Узнайте, почему успехи американского рынка за последние 100 лет следует сравнивать с более ранней историей США и мировыми рынками на протяжении столетий.
• Используйте историю, не преклоняясь перед ней. Узнайте, как долгосрочные данные могут формировать будущие ожидания, премии за риск и прогнозы — без предположения, что прошлое повторится.
***
С.С.:
Книга собрала звездный состав авторов, среди которых и сам Роджер Ибботсон с Лоуренсом Сигелом, и авторы известной книги «Триумф оптимистов», английские профессора Элрой Димсон, Пол Марш и Майк Стонтон, написавшие главу про международные доходности за последние 126 лет. Я был рад увидеть среди авторов и почетного профессора Университета Санта-Клары Эдварда Маккуорри с обзором доходностей активов США до 1926 года – по сути, это заслуженное признание его вклада в финансовую науку. Это и Пол Каплан, и Антти Илманен, и Брайан Тейлор, и другие доктора наук и профессора, включая авторов из Японии, Китая, Гонконга и других стран.
А теперь, пожалуй, чуть ли не самое главное, как для меня, так и для тех, кто сейчас начнет знакомиться с материалом.
1. Книга в полном виде выложена в открытом доступе.
2. Книга содержит в открытом доступе подробные ряды данных по ежегодным доходностям акций и облигаций, а также все основные финансовые метрики по ним.
Кто пытался искать данные для самостоятельных исследований, тот поймет, почему это так важно. Сейчас на базе обновленных данных другими авторами будут написаны еще тысячи научных работ со ссылкой на данные этой книги.
И вот за это авторам сборника – моя отдельная огромная благодарность.
Например, мне в ближайшее время предстоит непростая, но интересная задача по обновлению данных в презентациях к очередному потоку курса «Инвестиционный портфель» в соответствии с данными нового сборника. Не сомневаюсь, что в процессе более тесного знакомства со статьями книги – там 20 статей и почти 400 страниц информации от основных светил финансовой науки – появятся и новые мысли –.
Книга выложена на сайте CFA institute
Анонс –
https://rpc.cfainstitute.org/research/foundation/2026/exponential-wealth-centuries-stocks-bond-returns
Книга –
https://rpc.cfainstitute.org/sites/default/files/docs/research-reports/rf_ibbotson_2026_exponentialwealth_monograph_online.pdf
Скачивайте, а также делитесь со своими читателями (если они у вас есть).
P.S.
Примечание для финансовых СМИ, консультантов, планировщиков, аналитиков, экспертов, преподавателей и просто хоть что-то понимающих финансовых блогеров: не пропустите эту новость. | 1 427 |
| 17 | Сейчас будет очень важный пост. Без шуток.
Вышла книга (по формату это скорее сборник статей), которая на ближайшие годы станет одной из самых цитируемых в финансовом мире.
Речь про сборник «Экспоненциальный рост богатства: столетия доходности акций и облигаций» (Exponential Wealth: Centuries of Stock and Bond Returns) под общим авторством Роджера Ибботсона и редактурой Лоуренса Сигела.
Просто цитаты из анонса:
***
Книга «Экспоненциальный рост богатства: столетия доходности акций и облигаций» исследует, как фондовые и облигационные рынки создали долгосрочное богатство – и почему это богатство трудно присвоить. Опираясь на наследие индекса акций, облигаций, векселей и инфляции (SBBI), книга представляет индексы акций и облигаций Ибботсона как преемник, призванный продолжить долгосрочную историю, начатую в 1926 году, и помочь сформировать будущие ожидания.
Главный вывод книги заключается в том, что долгосрочные рынки могут создавать невероятное богатство, но только для инвесторов, которые понимают общую доходность, реинвестируют доход, широко диверсифицируют портфель, управляют издержками и инфляцией, а также дисциплинированно используют исторические данные. Эффект сложного процента поразителен: за период с 1926 по 2025 год $1, инвестированный в акции крупных американских компаний, вырос до $14’751 доллара, а $1, инвестированный в акции компаний малой капитализации, вырос до $32’425.
Книга «Экспоненциальное богатство» состоит из четырех разделов: обзор доходности акций и облигаций («Обзор доходности акций и облигаций»); анализ рынков США за последние 100 лет с использованием нового набора данных Ibbotson по акциям и облигациям; данные по США до 1926 года и мировым рынкам за несколько столетий («Век доходностей США и мира»); и исторические данные, используемые для прогнозирования будущей доходности («Будущее»). Вместе эти разделы переходят от основ создания богатства к доказательствам, необходимым для понимания прошлого и тщательного обдумывания будущего.
***
КРАТКИЙ ОБЗОР
• Книга обновляет основополагающий набор данных. Она приурочена к 50-летию выхода первых статей SBBI и представляет индексы акций и облигаций Ибботсона как преемника прекращенной серии данных SBBI.
• В книге объясняется, как создается долгосрочное богатство. В ней показано, как совокупная доходность, реинвестирование, инфляция, премии за риск и сложные проценты влияют на результаты инвестирования в акции и облигации в долгосрочной перспективе.
• Авторы анализируют 100-летнюю историю американского рынка. В книге рассматриваются американские рынки капитала с 1926 по 2025 год с использованием нового набора данных Ibbotson Equity and Bond.
• Она позволяет рассматривать достижения США в более широком контексте. В ней сравнивается современный опыт США с данными и показателями доходности рынков капитала США до 1926 года в разных странах и на протяжении столетий.
• Она связывает историю с будущими ожиданиями. Используя исторические данные, она формирует прогнозы будущей доходности акций и облигаций, подчеркивая при этом неопределенность и ограничения экстраполяции из прошлого.
О ЧЁМ КНИГА «ЭКСПОНЕНЦИАЛЬНЫЙ РОСТ БОГАТСТВА»?
Книга объясняет, как долгосрочная доходность фондового рынка превращается в богатство и почему этот процесс сложнее отследить, чем кажется. Она сочетает в себе современные данные по фондовому и облигационному рынку США с более ранними данными по США, историей мировых рынков и прогнозами доходности на будущее. Книга предлагает структурированную основу для понимания общей доходности, премий за риск, сложных процентов, инфляции, диверсификации и ограничений предположения о том, что прошлые результаты в США автоматически повторятся.
(продолжение далее...) | 1 254 |
| 18 |  Вопрос для продвинутых комментаторов и инвесторов. Как вы думаете, где и кем работает автор утверждения, вынесенного в заголовок картинки?
Не поверите. Аналитиком в Банке России.
Полный материал здесь - https://vk.ru/wall-165215852_84815 | 1 484 |
| 19 | «Чем более пессимистичные настроения наблюдаются в краткосрочной перспективе, тем более оптимистичными должны быть ваши ожидания в долгосрочной перспективе».
— Бен Карлсон.
(via Меб Фабер) | 1 558 |
| 20 | 💼 Модельный «Портфель лежебоки» (и не только) – сентябрь 2026 г.
Модельный «Портфель лежебоки» в сентябре 2026 г. потерял в цене -3,3%. Причина, главным образом, в сильной просадке цен на золото на мировых рынках. Некоторую роль сыграло также укрепление курса рубля (приведшее к дополнительному снижению рублевых цен на золото), а также общий рост процентных ставок, вызвавший просадку цен на облигации.
Результат модельного портфеля с начала года (за 9 месяцев) – -2,8%.
Рост за 12 месяцев (сентябрь 2026 к сентябрю 2025) – +2,3% годовых.
Составляющие модельного портфеля (по 1/3 каждого актива с ребалансировкой в конце года):
• Акции (Фонд российских акций УК «Первая») – +4,8% за сентябрь (с начала года – -14,5%)
• Облигации (Фонд Рублевые сбережения УК «Первая») – -1,7% за сентябрь (с начала года – +3,0%)
• Золото (по учетным ценам Банка России) – -10,5% за сентябрь (с начала года – +3,1%).
Серебро просело сильнее золота - -11,7% за сентябрь, с начала года – -11,3%.
Рубль слегка укрепился по отношению к основным мировым валютам: CNY -1,2%; USD -1,4%; EUR -3,6% за месяц (что внесло свою лепту в падение рублевых цен на драгметаллы).
БПИФ «Первая – Фонд Портфель Лежебоки», тикер – SPRN, в сентябре потерял меньше своего модельного прототипа - -1,55% - в нем меньше текущая доля золота благодаря формированию на пике цен весной.
Полет нормальный!
Графики на AssetAllocation традиционно обновлю после публикации официальных данных о российской инфляции за июнь. Статистика по состоянию на август 2026 г. (за 28 лет и 8 мес.) здесь –
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2026-08.pdf
💼 Модельный «Портфель лежебоки» — портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений. | 1 970 |
