Дерипаска

Ожидания и инфляция: что не так с логикой ЦБ 🔸Зампред ЦБ А. Заботкин в интервью РБК предложил нам, по сути, так рассуждать о денежно-кредитной политике: люди долго помнят плохое, поэтому после пяти лет высокой инфляции нужен длительный период роста цен вблизи 4%. Получается, что инфляция снизится только когда все забудут о том, какая высокая инфляция у нас была в прошлом. Выглядит все это так, что цель ДКП – это не устранить причины инфляции, а добиться, чтобы о ней забыли. Инфляция в этой картине мира – проблема памяти экономических агентов, а не проблема самой экономики. А теперь представьте, что у вас в доме пять лет протекает труба, и соседей снизу регулярно заливает. Приходит управляющая компания и говорит: «Люди склонны долго помнить плохое. Чтобы соседи забыли про потоп, мы надолго перекроем воду в стояке. Потолок высохнет, и через пару лет жильцы перестанут вздрагивать». Вопрос «а трубу когда чинить будем?» в этой логике даже не возникает. А ведь именно от ответа на него зависит все: стоит включить воду – и потоп вернется, вместе с «памятью» соседей. Что в нашем случае протекающая труба? Это дефицит предложения. Российская инфляция последних лет – это прежде всего история о том, что экономика не может нарастить выпуск в ответ на спрос: мешают узкие места в мощностях, логистике, кадрах, технологиях. И перекрытая вода – то есть многолетнее зажатие спроса запретительной реальной ставкой – эту проблему не решает. Она ее усугубляет: инвестиции, единственный способ расширить предложение, при такой стоимости денег первыми идут под нож. Мы пытаемся «лечить» последствия дефицита предложения инструментом, который сокращает будущее предложение. А потом удивляемся, что результата нет. Налицо ведь внутреннее противоречие всей конструкции. Чтобы ожидания заякорились, нужен длительный период низкой инфляции. Чтобы период был длительным, спрос должен быть придавлен годами. Но экономика с придавленными инвестициями остается структурно хрупкой, – и любой следующий шок (урожай, тарифы, курс, внешние ограничения) снова разгоняет темпы роста цен. После чего регулятор разводит руками: «беспрецедентные шоки, в силу разных причин». Заметим: шоки в этой риторике всегда приходят извне и всегда ни при чем оказывается сама политика. Хотя восприимчивость экономики к шокам – это и есть мера ее структурного здоровья. Здоровая экономика с растущим предложением переваривает шоки; зажатая – превращает каждый из них в новый инфляционный эпизод и новые «пять лет наследия». ЦБ, конечно, скажет, что здоровье экономики не входит в его мандат, но это тоже так себе подход. Это как будто врач в поликлинике говорит о том, что он отвечает только за температуру у больных, а чем она вызвана – его не интересует. Да, и при этом стоит помнить: у стратегии «пусть забудут» есть цена, о которой в интервью не сказано ни слова. Пока соседи пытаются «забыть» о протекавшей трубе, в доме нет воды: инвестиционная пауза, стагнация выпуска, потерянные годы для несырьевого роста. Причем забывание может и не наступить: ожидания – это не травма, которую лечит время, а рациональная оценка агентами того, устранены ли причины инфляции. Бизнес прекрасно видит, что труба не починена. Именно поэтому ожидания и не заякориваются – не потому, что у людей плохая память, а потому что у них хорошее зрение. Вывод простой. Длительный период низкой инфляции – это результат политики, которая расширяет предложение: стимулирует инвестиции, снимает узкие места, снижает издержки. Это результат ремонта. Пытаться получить такой же результат, но через многолетнее удушение спроса – это предложение нам всем жить без воды, чтобы мы забыли о том, что трубы протекают. #ЦБ #инфляция #ДКП

Да, видимо, не зря многие аналитики предсказывают грядущую эскалацию в космосе. Мировая экономика потеряет триллионы долларов... https://www.ft.com/content/7ee0ae41-db32-453d-ac30-80660ee9b60f

Сегодня праздник людей почётной профессии и настоящего дела. Пока в стране льётся и плавится металл — будут строиться города, дома и мосты, расти промышленность и развиваться страна.   С Днём металлурга!

Страны, ориентированные на опережающее развитие и расширение высокотехнологичного экспорта, не строят свою экономическую политику на высоких процентных ставках, даже имея большой запас прочности. А еще они не укрепляют свою валюту по отношению к странам, куда экспортируют свои товары и откуда привлекают инвестиции...

Низкие процентные ставки 2-4%, сознательное ослабление курса национальной валюты (15% за последние 3 года) для стимулирования экспорта и привлечения инвестиций — простой, но проверенный путь Японии к успеху. Что мы творим — никто не понимает…

В Усть-Лабинске прошёл всероссийский форум-фестиваль «Быть казаком» — два дня кубанских песен, традиционных обрядов, выставок и мастер-классов. В деловой программе вместе с представителями казачьих обществ со всей страны обсуждали, как сохранить традиции казачества, не утратив их изначальный смысл и содержание. Спасибо всем участникам за диалог. А хранителей песенной культуры казачества приглашаю принять участие в музыкальном конкурсе «Александровская крепость». С победителями встретимся на осеннем фестивале в Усть-Лабинске.

Микроорганизмы — важнейший элемент экосистемы евразийских степей. Они поддерживают плодородность почвы и удерживают в ней углерод, который растения извлекают из атмосферы, поглощая СО2.

Весь деловой мир поражаетcя нашему упорству в бессмысленном укреплении рубля к доллару. Оно уже привело к снижению конкурентоспособности российских компаний, потерям 6 трлн рублей для бюджета, убыточности сотен тысяч предприятий, угрозе для 3 млн рабочих мест и так далее. И это в ситуации, когда, по словам даже такого успешного американского инвестора, как Рэй Далио, США с их долгом под 40 трлн долларов и бюджетным дефицитом в 2 трлн долларов всё равно придётся обесценивать доллар. Кстати, ни Япония, ни Корея, ни Китай — ни одна из больших экспортных экономик никогда не делала такого со своими национальными валютами…

Новая и более эффективная технология строительства вечных дорог внедряется на удивление медленно. Между тем, бетонные дороги – лучший вариант для России с учётом расстояний и климата. P.S. Как окончательно выяснилось на ПМЭФ, не сдаются только предприниматели, болеющие душой за прогресс нашей страны (живопырки – вольные трепыхалки, как их там окрестили).

В центрах единоборств «Сокол», которые фонд «Вольное Дело» открыл по всей стране, занимаются уже больше 10 тысяч юных спортсменов – бесстрашных, волевых и целеустремлённых. Единоборства воспитывают упорство, дисциплину, самообладание – качества, которые остаются с человеком далеко за пределами татами и ринга. В День защиты детей я хочу поздравить ребят, которые выбрали для себя этот спорт и каждый день проверяют себя на прочность. Пусть ваши победы будут красивыми, поединки – честными, а соперники – достойными.

В Америке ищут предлог для полной сдачи Тайваня https://youtu.be/XcbYLl9Zm6U

С днём физика!

Вот так выглядят китайские индустриальные парки в Индонезии