한화 철강 권지우

Global crude steel production forecast revision: supply-side shocks drive Jan-Apr 2026 downgrade 💡 Comment: 패스트마켓은 2026년 글로벌 조강 생산 전망치를 기존 대비 4,280만톤 낮췄습니다. 조정 배경은 수요 둔화가 아니라 공급 측 충격으로 설명됐습니다. 주요 하향 지역은 중국, 중동, EU 제외 유럽으로 제시됐습니다. 특히 중국의 조강 생산 전망치를 1월 예측 대비 2,200만 톤 낮췄습니다. https://www.fastmarkets.com/insights/global-crude-steel-production-forecast-revision-supply-side-shocks-drive-jan-apr-2026-downgrade/

Freeport Indonesia Delays Full Copper Mine Restart by Year 💡 Comment: PT Freeport Indonesia는 Grasberg 구리광산의 완전 재가동 목표를 2028년 초로 1년 연기했습니다. Grasberg는 현재 생산능력의 40~50% 수준에서 가동 중입니다. 이번 지연은 글로벌 구리 공급 제약을 심화시키는 요인으로 언급됐습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-08/freeport-indonesia-pushes-back-grasberg-copper-restart-by-a-year

US Rare Earths Champion Views Iran War as Demand ‘Accelerant’ 💡 Comment: MP Materials는 중동 분쟁이 드론과 로봇에 쓰이는 희토류 자석의 중요성을 부각했다고 밝혔습니다. 회사는 미국 내 희토류 자석 생산능력을 확대하고 있습니다. CEO는 서방 자석 생산능력 확대 대비 미계약 NdPr 공급이 제한적이라고 언급했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-07/mp-sees-heavy-rare-earth-demand-falling-as-technology-advances

미국 송유관(파이프라인)은 견조한 추세 지속중

Pipeline operator Targa forecasts core profit above estimates on boost in gas volumes 💡 Comment: Targa Resources는 2026년 조정 EBITDA 전망치를 시장 예상보다 높은 57억~59억달러로 제시했습니다. 천연가스 판매와 NGL 파이프라인 수송 물량이 전년 대비 증가했습니다. 회사는 2026년부터 2028년까지 파이프라인, LPG 수출, 가스 처리 설비 증설을 추진합니다. https://www.reuters.com/business/energy/pipeline-operator-targa-forecasts-core-profit-above-estimates-boost-gas-volumes-2026-05-07/

Pipeline operator Targa forecasts core profit above estimates on boost in gas volumes 💡 Comment: Targa Resources는 2026년 조정 EBITDA 전망치를 시장 예상보다 높은 57억~59억달러로 제시했습니다. 천연가스 판매와 NGL 파이프라인 수송 물량이 전년 대비 증가했습니다. 회사는 2026년부터 2028년까지 파이프라인, LPG 수출, 가스 처리 설비 증설을 추진합니다. https://chatgpt.com/g/g-p-6861323a21a08191a2cae90a900c147a-seajegang/c/69fd708b-3f48-83a4-aaba-1e6a6c927618

글로벌 주요 강관사 테나리스 실적 발표 내용입니다. 고유가 상황에서 다음 단계로 필요한 것은 리그수 증가와 octg 가격 상승이 중요한데, 테나리스 코멘트로 이러한 가능성이 첫 컨펌이 된 거라고 볼 수 있습니다. 테나리스는 고객사들과의 대화에서 소형 민간 E&P뿐만 아니라 중대형 독립계 E&P도 리그를 추가하려는 움직임이 있고, 연말 까지 리그수가 약 50개, 즉 약 10% 증가할 것으로 기대한다고 밝혔습니다. Pipi Logic 가격은 최근 2개월간 4% 상승했고, 향후 수개월간 추세 지속 기대한다고 언급했습니다.

[Tenaris 2026년 1분기(1Q 26) 실적발표] 핵심 요약 - 실적: 매출 31억 달러(YoY +6%), 영업이익 5.8억 달러(YoY +6%), 순이익 5.64억 달러(YoY +9%)로 중동 지정학적 리스크 및 호르무즈 해협 폐쇄 악재 속에서도 견조한 실적 달성 - 주요 포인트 1: 캐나다 성수기 효과, 브라질 해상 판매 증가, 북아프리카 재고 축적 및 사우디아라비아 선적 앞당김에 힘입어 제품 판매량 99만 5천 톤(QoQ +3%) 기록 - 주요 포인트 2: 이란 전쟁 여파로 2분기 중동 선적 지연 및 물류비 상승이 예상되나, 하반기부터 미국 및 해양(Offshore) 프로젝트 수요 증가와 판가 상승으로 1분기 수준의 이익률 회복 전망 주요 재무 실적 및 데이터 (1Q 26) - 매출: 31억 달러 (YoY +6%, QoQ +4%). 미국 매출 감소를 멕시코와 캐나다의 OCTG(유정용 강관) 판매 증가가 상쇄하며 북미 성장을 견인했고 브라질 및 아르헨티나 판매 호조 반영 - 이익 지표: EBITDA 7.35억 달러 (YoY +6%, QoQ +3%), EBITDA 이익률 23.7%. 유지보수 셧다운에 따른 비용 증가를 관세 비용 감소로 상쇄하며 약 24%대의 안정적인 마진 방어 성공 [에너지용 강관 시황] 1) 북미 및 글로벌 시황 동향: - 전 세계적 에너지 안보 및 공급 다변화 기조 강화로 단기 셰일(Short-cycle shale) 플레이 및 해양 프로젝트 투자 증가가 예상됨 - 미국 내 Rig Direct 고객사들이 이미 시추기(Rig)를 추가하고 있으며, 연말까지 중소형 민간 탐사개발(E&P) 업체 주도로 미국 시추기 횟수가 약 50개(전체 활동의 약 10%) 증가할 전망 - 미국 내 OCTG 판가는 수입 관세 인상 및 원자재 비용 상승에 반응하여 최근 2개월간 Pipe Logix 기준 4% 상승했으며 수요 증가 기대감과 함께 추가 판가 인상 예상 - 캐나다는 LNG 및 파이프라인 수송 용량 확대를 위한 정부·업계의 조율이 진행 중이며 향후 수년간 꾸준한 활동 증가 기대 2) 해양(Offshore) 및 남미 프로젝트: - 심해 시추 및 해저 파이프라인 건설 등 해양 프로젝트는 2026년 상반기 대비 하반기 매출이 약 10% 증가할 것으로 예상되며 아프리카, 아시아, 지중해 등 다수 프로젝트의 최종투자결정(FID) 임박 - 아르헨티나 바카 무에르타(Vaca Muerta) 지역은 연말까지 고사양 시추기가 15% 증가할 것으로 예측되며, 당사는 연말경 3번째 수압 파쇄 장비 세트를 가동할 예정 - 베네수엘라는 제재 완화 초기 단계이나 선도 기업(First Mover)으로서 7월부터 오리노코 지역에 Rig Direct 서비스를 개시할 계획이며 2026년 5,000만 달러 수준에서 2027년 대폭 성장 전망 [지정학적 리스크 대응 및 주요 부문별 실적] 1) 중동 분쟁(호르무즈 해협 폐쇄) 파급 효과 및 대응: - 사우디아라비아와 UAE는 분쟁 상황에서도 시추 중단이 전혀 발생하지 않아 당사의 현지 생산 및 서비스 센터를 통해 지속 대응 중 - 단, 상부 걸프 지역(쿠웨이트, 카타르, 이라크)의 경우 물류 차질로 인해 2분기 매출 기준 약 1.4억 달러의 타격이 예상되며 이 중 상당 부분은 3분기로 이연될 전망 2) 2분기 가이던스 및 단기 비용 증가: - 2분기 총매출은 중동 상황으로 인해 한 자릿수 중후반 비율로 하락할 전망 - 대체 항로 이용 및 선박 대기 시간에 따른 비용 800만 달러, 글로벌 연료비 인상에 따른 육상/해상 운임 증가 2,400만 달러 등 총 3,200만 달러의 추가 물류비 발생 예상 - 고정비 흡수 감소 효과가 더해져 2분기 EBITDA 마진은 전분기 대비 2%p 가량 수축할 것으로 추산됨 주요 Q&A 및 기타 이슈 - 호르무즈 해협 우회 파이프라인 프로젝트 참여 가능성: 향후 사우디 동서 파이프라인(East-West Pipeline)이나 UAE 푸자이라 연결 파이프라인 확장 논의 시, Jubail 공장(연산 45만 톤)을 통해 대규모 수주(수십만 톤 규모) 대응이 가능하며 OCTG 수요도 동반 증가할 것으로 기대 - Section 232(무역확장법 232조) 관세 이슈: 미국 내 강관 생산을 극대화하는 완화 전략을 통해 1분기 관세 비용을 1.1억~1.2억 달러 수준으로 낮추었으며 연말까지 동 수준 유지 목표 - 캐나다의 멕시코산 반덤핑 제재 영향: 캐나다 매출의 80%를 이미 현지 생산으로 충당하고 있어 향후 멕시코 Tamsa 공장 수입 비중을 7%로 조정함으로써 부정적 영향(1분기 1,400만 달러)을 연내 최소화할 계획

📊 Mysteel 리튬 시장 뉴스레터 탄산리튬 및 광석 가격의 단기 고점 경신 및 공급 부족 우려로 인한 전반적 시장 강세 시현 [주요 리튬 가격 지표] (전일 거래일 기준) • GFEX Most-Traded LC: 199,060 (▲1.52%) • MMLC Index: 189,045 (▲1.05%) • Mysteel Battery Grade LC: 189,500 (▲1.07%) [현물 시장 동향 및 코멘터리] • 수급 현황: 단기 리튬 광석 현물 공급 타이트 지속. 주요 리튬 제련소들은 2분기 재고 확보에 어려움을 겪고 있으며, 5~6월 짐바브웨산 광석 도착량 급감 및 향후 물류 혼잡 가능성 상존 • 거래 동향: 탄산리튬 가격 단기 고점 도달과 함께 리튬 광석 가격 동반 상승. 5월 7일 기준 호주산 스포듀민은 CIF 중국 기준 톤당 최고 $2,860 기록. 탄산리튬 선물 가격 또한 연일 상승세며 최고치 경신 중 • 시장 전망: 예상된 재고 감소가 현실화됨에 따라 시장 거래에 반영 중이며, 수요 견고 시 강력한 가격 지지선 제공 전망. 향후 다운스트림의 재고 비축 속도 주시 필요 출처: Mysteel New Energy

중국 탄산리튬 선물 현재 장중 가격 20만 위안 돌파

중국산 특수강봉강 시장 잠식 끝나나? 💡 Comment: 무역위원회가 중국산 특수강봉강에 대한 반덤핑 조사를 개시했습니다. https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=569079

착공·판매·준공은 구조적 부진 지속 - 주택 착공, 판매, 준공 모두 장기 하락세 지속 - 가격 하락폭 둔화와 별개로 실물 부동산 지표 회복은 아직 확인되지 않은 상황

부동산주는 아직 시장 회복에서 소외 - CSI300은 반등했지만 중국 개발주 지수는 여전히 부진

중국 주택가격 하락폭 둔화 - 신규·중고주택 가격 모두 여전히 MoM 하락 구간이나, 2025년 저점 이후 하락폭은 완만하게 축소 - 특히 2026년 들어 중고주택 가격 하락률 개선이 두드러지며 바닥론의 핵심 근거로 작용