W리서치

• 실전 투자 관점 : 반도체·AI 인프라의 병목이 전력과 용수로 이동하면서 원전, 송배전, 변압기, 전선, 수처리, EPC가 정책 테이블 한가운데로 들어왔습니다. 「전력 수요 숫자가 원전 15기급으로 제시된 이상, 시장은 단순 원전 테마보다 실제 전기본 반영, 부지 수용성, 송전망 보강, 데이터센터 전용요금제까지 묶어 가격을 매길 것」입니다. 주가 반응은 원전주에서 먼저 나올 수 있지만, 주문이 빠르게 붙는 쪽은 전력기기·전선·변압기·수처리처럼 인허가 이전에도 병목 해소 수요가 보이는 밸류체인입니다.

• 실전 투자 관점 : 뉴파워프라즈마는 반도체 장비 본체보다 먼저 병목이 걸리는 소모성 핵심 부품 업체로 봐야 합니다. 「AMAT가 2028년 물량까지 당겨 요청했다는 건 단기 주문 증가가 아니라 전공정 투자 사이클의 가시성이 길어졌다는 신호」입니다. 주가는 올해 매출 7,000억원·영업이익 700억원 전망보다 AMAT향 미국 매출 비중, 교대근무 확대, 외주 모듈 생산, 원익IPS 등 국내 장비사 발주 지속 여부에 더 민감하게 반응할 수 있습니다.

기후장관 "추가 원전 검토해야…영광·울주 2기씩 부지" https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0014044336?sid=101

[단독] 세계 1위 반도체 장비사 AMAT, 뉴파워프라즈마에 2028년 물량까지 요청 https://www.ajunews.com/view/20260703080658496

상승으로 시작?

야간선물

• 실전 투자 관점 : 삼성전자·SK하이닉스는 단기 조정에도 이익 추정치가 무너지지 않는지가 핵심입니다. 「메모리 가격 협상력이 유지되는 동안 주가 조정은 사이클 훼손보다 수급 과열 해소로 받아들일 여지가 있습니다」. 다만 모닝스타도 추가 상승 여력은 제한적일 수 있다고 언급한 만큼, 추격보다 DRAM·NAND 판가 지속성, HBM4 전환 속도, 하이퍼스케일러 CAPEX 코멘트가 다음 실적 추정 상향으로 이어지는지를 확인하는 구간입니다.

모닝스타, 삼전·닉스 목표주가 상향…"유례없는 가격 협상력" https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4423182

• 실전 투자 관점 : 셀트리온은 이제 단순 바이오시밀러 매출 성장보다 이익률 레벨이 어디까지 유지되는지가 주가의 핵심 변수입니다. 「신규 제품 비중 60% 돌파와 영업이익률 33%는 밸류에이션 할인 축소를 정당화할 수 있는 숫자」입니다. 하반기는 입찰 확대와 미국 짐펜트라·스테키마 처방 흐름, 미국 생산능력 증설, 키트루다·다잘렉스 바이오시밀러 파이프라인 진척이 실적 추정 상향의 재료로 이어지는지 확인하는 구간입니다.

셀트리온, 2분기 매출 1.3조·영업익 4300억 '역대 최대' https://naver.me/Fjm3wfDy

미국 레버리지 ETF 리밸런싱 플로우, 일 500억달러급 변동성 구간 진입 • 이 정도 플로우면 악재의 크기보다 포지션이 먼저 가격을 때립니다. 「레버리지 ETF 리밸런싱이 500억달러급으로 커진 장에서는 본주 펀더멘털보다 장마감 전 수급, 옵션 감마, ETF 괴리율이 단기 방향을 좌우」합니다. 반도체나 나스닥을 매매할 때는 뉴스 해석만으로 부족하고, SOXL·SOXS 같은 레버리지 ETF 거래대금, 장 후반 체결 강도, 풋콜레이쇼가 동시에 꺾이는 순간을 확인해야 반등의 질을 구분할 수 있습니다.

글로벌 증시 시가총액, 166조달러 사상 최고권 진입 • 글로벌 시총이 166조달러까지 올라왔다는 건 유동성과 이익 기대가 이미 상당 부분 가격에 들어왔다는 뜻입니다. 「이런 구간에서는 상승 추세를 인정하되, AI 주도주의 실적이 시가총액 증가 속도를 따라오는지 검증하는 과정이 반드시 필요」합니다. 시장이 더 가려면 빅테크 이익, 반도체 출하, 데이터센터 CAPEX, 금리 안정이 같이 맞아야 하고, 하나라도 흔들리면 단순 조정보다 밸류에이션 압축이 빠르게 나올 수 있습니다.

NXT

모닝 브리프 - 7/3 ■ 미국 3대 지수 - 다우산업 : 52,900p (▲1.14%) - S&P 500 : 7,483p (0%) - 나스닥 종합 : 25,833p (▽0.8%) ■ 주요 상승 종목 ▷ 주가상승률 상위 1. 제뉴인 파츠(GPC) ▲12.9% 2. 모더나(MRNA) ▲10.0% 3. 피그마(FIG) ▲9.5% 4. 아비박스(ADR)(ABVX) ▲9.1% 5. 하니웰 에어로스페이스(HONA) ▲8.7% 6. 리비안 오토모티브(RIVN) ▲8.4% 7. 스트래티지(MSTR) ▲7.9% 8. CACI 인터내셔널(CACI) ▲7.7% 9. 서밋 테라퓨틱스(SMMT) ▲7.2% 10. 아르셀로미탈 ADR(MT) ▲7.0% ▷ ETF 상승률 순위 1. SHLD (방산) ▲4.51% 2. XLV (헬스케어) ▲2.63% 3. BITO (비트코인) ▲2.58% 4. XBI (바이오) ▲2.50% 5. XLU (유틸리티) ▲2.21%

미국 특징주, 반도체 수급 청산 vs 방어주·소프트웨어 순환매 • 반도체와 AI 하드웨어는 옵션 수급과 데이터센터 병목 우려가 겹치며 급락함. 마이크론 -5.49%, 샌디스크 -14.13%, 웨스턴디지털 -9.92%, 시게이트 -10.38%, 램리서치 -10.19%, AMAT -7.35%, 델 -7.27%로 밀렸고, 「풋옵션 확대와 레버리지 ETF 청산이 반도체 현물 매도를 기계적으로 키운 장」이었음. • 반대로 애플은 폴더블 아이폰 생산량 상향 기대에 +4.84% 상승했고, 팔란티어·세일즈포스·어도비 등 소프트웨어주는 투자의견 상향 효과로 강세를 보임. 제약, 유통, 음료, 유틸리티, 리츠도 고용 둔화와 AI주 약세 속 순환매를 받았으며, 「시장은 AI 하드웨어 과밀 포지션을 줄이고 현금흐름·방어주·소프트웨어로 자금을 옮기는 흐름」을 보였음. • 실전 투자 관점 : 지금 테이프는 AI 사이클 종료보다 포지션 재배치에 가깝습니다. 「반도체는 실적보다 옵션·레버리지·데이터센터 병목 뉴스에 가격이 먼저 흔들리는 구간이고, 방어주와 소프트웨어는 그 자금의 임시 피난처 역할」을 하고 있습니다. 반등 매매는 낙폭만 보고 들어가기보다 SOXX 풋콜레이쇼, 장비주 하락 진정, 엔비디아 방어력, AI 서버 수요 코멘트가 함께 안정되는지를 확인한 뒤 접근하는 쪽이 맞습니다. https://t.me/ehdwl/10871

나스닥, 반도체 수급 충격 속 고용 둔화 확인 • 미국 증시는 고용지표 둔화로 금리 부담은 완화됐지만, 반도체 업종에 레버리지 ETF 청산과 풋옵션 확대, 감마 헤지 매도가 겹치며 나스닥이 약세를 보였음. 「반도체 하락은 펀더멘털보다 옵션·수급 요인이 낙폭을 증폭시킨 성격이 강했다」. 동시에 메모리 실적이 출하량보다 ASP 상승에 의존했다는 점과 데이터센터 구축 병목 우려까지 겹치며 AI 인프라 투자에 대한 시각도 한층 보수적으로 바뀌기 시작함. • 6월 비농업고용은 5.7만명 증가에 그쳤고, 4~5월 수치도 7.4만명 하향 조정되며 고용 둔화가 확인됐음. 실업률은 4.2%로 낮아졌지만 경제활동참가율 하락 영향이 컸고, 참가율을 반영하면 실질 실업률은 더 높게 해석될 수 있음. 「시장 관심은 이제 고용보다 CPI와 PCE가 AI·금리·성장주 방향을 결정하는 핵심 변수로 이동했다」. • 실전 투자 관점 : 반도체는 단기적으로 실적보다 수급과 심리가 가격을 흔드는 구간에 들어왔습니다. 「지금 확인해야 하는 것은 CAPEX 규모가 아니라 실제 서버 출하, 메모리 비트 성장, 데이터센터 착공 속도처럼 수요가 현실로 연결되는 증거입니다」. AI 장기 사이클 자체를 의심하기보다 펭귄솔루션 같은 AI 서버 밸류체인 실적과 메모리 가격 흐름이 기대를 계속 뒷받침하는지 차분히 확인하는 편이 유리합니다. https://t.me/ehdwl/10870

• 실전 투자 관점 : 애플이 CXMT·YMTC까지 협상 테이블에 올렸다는 건 메모리 공급 부족이 단순한 가격 협상 이슈를 넘어 완제품 업체의 마진 방어 문제로 번졌다는 신호입니다. 「삼성전자·SK하이닉스·마이크론 입장에서는 가격 협상력이 강해지는 구간이지만, 애플이 중국산 대체 공급망을 실제로 열면 중장기 판가 상단에는 견제 장치가 생깁니다」. 단기적으로는 메모리 업황 강세와 판가 상승 모멘텀이 우위지만, 투자자는 HBM 프리미엄뿐 아니라 범용 D램 공급 부족, 애플의 조달 다변화, 미국 정치권 압박이 어느 선에서 균형을 잡는지 같이 봐야 합니다.