The Truth_투자스터디

1.빠른 통지 : 없어 2.위험 설명 : 없어 3. 행동지침 제공 : 1, 2번이 없으니 무용지물이야. 유심 교체해줄께. 근데 유심도 숏티지야... ㅎㅎㅎ 4. 피해 최소화 조치 : 없어. 하고 있는지도 모르겠어 5. 취약계층 고려 : ???? 스크티는.. 아무것도 안하고 있다. 시간 지나면 괜차나 진다. 다 개돼지들이다. 어차피 통신 3사밖에 없다. 빠져봐야 얼마 안빠진다. 뭐 이런 똥베짱 인거지..

Goldman Sachs: 경구용 체중 감량 약물은 최근 몇 년 동안 가장 유망한 신약 중 하나가 될 것 Goldman Sachs는 2030년까지 경구용 체중 감량 약물이 전체 체중 감량 약물 시장의 24%를 차지할 것으로 예상하며, Eli Lilly는 오르포글리프론으로 이 부문의 선두 주자로 부상할 것으로 예상 다음으로, 일라이 릴리(Eli Lilly)가 3분기에 발표한 ATTAIN-1 임상시험 결과에 초점을 맞추어보면, 이 임상시험 결과는 비만 분야에서 오포글리프론의 첫 번째 판독 자료가 될 것이며, 경구용 비만 약물 부문에서 가장 중요한 다음 촉매제가 될 것

도크 꽉차있고 불확실한 상황에서 상저하고 수주 전망

#조선 수주

[2025년 1분기 해운·조선업: 선복 과잉, 수요 둔화, LNG선 시황 급락] ◦ 산업환경: 유가와 연료가 전반적 하락, 후판 가격 상승 • 국제유가: 1월 상승 후 2~3월 하락 → 평균 배럴당 70~73달러 • 선박연료유: MGO 평균 685달러/톤, 380cst 490.6달러/톤 • LNG 연료: 평균 739.8달러/톤으로 석유계보다 높은 수준 • 후판: 中산 반덤핑 조치로 중국산 가격 상승, 국내산도 소폭 상승 ◦ 해운업 시황: 전반적 하락세 지속 • 벌크선: 철강·석탄 수요 부진 → BDI 평균 1,118 (-38.7%) • 탱커: 유조선은 양호하나 제품선은 신조선 공급 증가로 운임 급락 • 컨테이너선: 신조선 대량 인도 → 운임 급락, CCFI 중 26.6% 하락 • LNG선: 선복량 과잉 심화 → 스팟·용선료 모두 40~80% 급락 • LPG선: 비교적 양호하나 수요 둔화 및 신조선 공급 → 하락 가능성 ◦ 세계 신조선 시장: 수요 급감, 신조선가도 하락 전환 • 발주량: 779만CGT (-55.2%), LNG선 -81.2%, 벌크선 -90.7% • 유일하게 컨테이너선만 증가 (+197.3%) → IMO 규제 대응 등 원인 • 신조선가: Clarkson 지수 187.43 (-0.9%), 전 종목 소폭 하락 ◦ 한국 조선업: LNG선 부진에도 점유율 반등 • 수주량: 209만CGT (-55.0%), 수주액 75억달러 (-46.3%) • LNG선: 8척(중소형 5척 포함), -85.5% • 컨테이너선: 전체 수주의 63.8%, 美 대중국 제재 반사이익 영향 • 수주점유율: 26.8%로 회복 (중국 48.8%, 일본 2.5%) ◦ 시사점: 탄소저감 기술과 선복량 조정 없이는 회복 어렵다 • 노후선 폐선 지연 → 과잉 선복 지속 • 조선업계가 경제성 있는 해상 탄소중립 대안을 제시해야 시장 반등 가능

📢 한화오션 블럭딜 이후 전망 ✅ 현재 상황 산업은행 지분 19.5% → 블럭딜(4.3%) 진행 후 15.2% 남음. 어제 약 9% 할인된 가격으로 블럭 진행. 주가는 블럭딜 가격 밑으로 밀림. ✅ 전망 남은 지분도 앞으로 4~5차례 블럭딜 예상. 매번 할인딜 → 수급 악화 반복 가능성. 추가로 락업 해제 기관 물량도 대기. ✅ 전략 "한화오션은 당분간 수급 부담. 조선 내 대체주로 스위칭하거나, 밸류에이션 매력 높은 방산 섹터로 피난하는 게 유리. 아예 기존 주도주인 조선, 방산에서 바이오, 엔터 등 더 먼 곳으로 대피."

# 미국 LNG 프로젝트 또 승인 # 총 36척 LNG선 필요 추정 # 전량 한국 조선소 수주 기대 # 한국 조선소 LNG선 캐파 증설 필요 Feed 전 단계인 Proposed 단계였던 프로젝트인데 투자 승인 났습니다 2029년 가동 예상이고, 16.5mtpa(5.5짜리 3개)입니다. https://www.reuters.com/business/energy/woodside-energy-commits-175-billion-louisiana-lng-project-2025-04-28/

가장 공감되는 의견

목표가는 올렸지만, 멀티플 부담과 목표주가와의 괴리 축소로 투자의견을 하향한 종목이 나왔네요. 무조건 따라가지 않고 자기의견을 내준 애널리스트에게 감사합니다. 불러서 의중을 확인해 보심이 어떠실런지요? ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ [iM증권 변용진(조선/방산)] [한화오션/Hold(Downgrade)/91,000원(상향)] ★ 1Q25: 호실적, 설비투자, 블록딜 ▶ 1분기 매출 3조 1,431억원/영업이익 2,586억원 - 1Q25 매출/영업이익 모두 어닝서프라이즈 시현(OPM 8.2%) - 별다른 일회성 요인 없이 공정 정상화 및 생산성 개선에 따른 결과 - 조선업계 전반 신규 투입인원의 생산성 향상 및 공정효율 개선에 따른 실적 상승 변수에서 상수로 전환 ▶ 호실적에 이은 설비투자 및 블록딜 뉴스 - 실적발표 및 장 종료 후 당사 대규모 설비투자 공시 - Floating Dock(부유식 도크) 1기 및 6,500톤급 해상크레인 1기 각각 3,328억원/2,680억원 투자, 27년까지 신규 확보할 계획 - 동종사에 비해 다소 과감하나 23년 발표했던 1.5조원 유상증자 계획에서 이미 시설 및 운영자금 소요계획이 7,000억원 이상 포함, 어느정도 납득 가능한 투자 - 더불어 현재 산업은행이 보유한 지분 19.5%(5,974만주) 블록딜 매각 추진 보도 ▶ 목표주가 91,000원 상향, 투자의견 HOLD로 하향 - 1분기 호실적을 바탕으로 실적 추정치 대폭 상향] - 지분매각에 대해 일각에서는 산업은행의 고점 판단이라고 볼 수도 있으나, 아직 실적 개선세가 시작이라는 점과 미국발 특수선 수주 등 기업가치 상승 여력 여전 - 주가 측면 당분간 19.5%라는 오버행의 부담이 주가를 짓누를 수밖에 없는 바 할인을 적용하였으며, 매각 작업이 어느 정도 마무리되는 수순이 되면 다시 투자의견을 재조정할 예정 자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시기 바랍니다. <보고서: https://lrl.kr/eiUw5> (당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.) 감사합니다.

📌 #HD현대미포 1Q25 실적 서프라이즈, 하반기 레버리지 확대 기대 🔹 실적 개선 요인 - 1Q25 매출 1조 1,838억 원, 영업이익 685억 원(OPM 5.8 %), 컨센서스 대비 +52 % 초과 - 생산성 향상, 고선가 MR 탱커 조기 투입, 환율 효과(40~50억 원)로 일회성 없이 이익 급증 - 저마진 피더·저선가 물량 3Q25까지 소진 예정 → 하반기 이익 레버리지 기대 🔹 구조적 경쟁력 및 성장성 - MR탱커 비중 감소, 고마진 가스선 비중 증가 예상 · MR탱커(1Q 69% → 4Q 60%), LPGC·LNGBV 등 가스선(2Q 23% → 4Q 25%) - 신규 인력 숙련도 향상, 건조 효율성 업계 최상위권 - 미국 Ships Act 추진 시 중형선 수혜 가능성 확대 🔹 수주 모멘텀 및 파이프라인 - 2025년 수주 목표 30~38억 달러, 1Q 누적 달성률 12~19 % - LNG 벙커링선 연간 10척 이상 수주 가시화, 2026년 매출 기여 - 중국발 발주 기피에 따른 중형선 수주잔고 급증 여지 🔹 리스크 요인 및 주의점 - MR 탱커 시황 둔화 시 수주 공백 가능성 · '25 톤마일 +0.4~2% vs 선복량 +5.8% - 후판 가격·환율 변동성, 외주가공비 상승에 따른 마진 압박 - 저마진 잔여 물량 해소 전까지 분기별 OPM 변동성 존재 🔹 밸류에이션 및 목표주가 - 10개 증권사 평균 목표주가 20만 9,700 원 - 2025F EPS 6,200~6,900 원, PER 25~30 배 - 2026F ROE 15~19 % 복귀 예상, 업사이드 25~45 % 가능성 📍 핵심 변수 및 전략 요약 - 생산성 조기 정상화 및 고마진 매출 비중 확대 - 미국 전략 상선단 수주 옵션 확보 여부 - 하반기 저가 물량 해소 시 실적 모멘텀 가속 예상

영국 조선·해운시황 분석기관 클락슨리서치에 따르면, 이날 기준 올해 한국의 컨테이너선 수주 점유율은 38.2%로 전년 동기(11.4%) 대비 26.8%포인트 급증했다. 중국의 점유율은 51.2%로 전년 동기(86.6%) 대비 35.4%포인트 낮아졌다. 한·중 간 격차는 75.2%포인트에서 13%포인트로 크게 줄었다. https://n.news.naver.com/mnews/article/021/0002706347 #조선

어닝서프라이즈와 실적 성장과 별개로 한화오션의 오버행으로 조선업 투심은 한풀 꺾임

조선

Bank of Armed Services의 미국 방산 버짓 어쩌고 관련 리포트 조선업에 $34bln 배정 미국 국방비의 대부분이 이제 핵무기가 아닌 조선에 투입