하니베어의 공부방

#반도체 #삼성증권

미리 남겨보는 상반기 결산, 그리고 하반기 고민들 https://m.blog.naver.com/a463508/223493208773

2024년 반기 결산 by 깡토 나름대로 좋았지만 항상 결산을 하면서 HTS 매매 내역을 보면 후회와 반성이 된다. 좀 더 잘할걸~ 이 땐 왜 이런 생각을 했었지? 왜 똥꼬집을 부렸을까~ 뭐가 아쉬웠을까? 다시 봐도 진입 시점이 아닌데 왜 매수했을까? 어닝 슬로우를 예상했지만 왜 일부라도 대응 안 했을까? 올해 연말 결산에서는 조금이라도 발전하는 모습이 되길 기원하면서~ 반기 결산을 마무리한다. 오늘 밤은 벽보고 반성 좀 길게 해야겠다. https://blog.naver.com/love392722/223493419960

KCGI 강성부 대표님의 상장협 세미나 발표 (꼭 링크 들어 가셔서 원본을 전부 읽어보세요) 우리가 고쳐야할 것은 딱 4가지이다. 상법에서는 382조의 3 이사의 충실의무, 자사주 소각 의무화다. 소각하지 않는 자사주는 대주주가 경영권방어나 자신의 지배력을 높이는 데 쓴다. 그럴거면 회사돈으로 자사주를 사지말고 대주주 돈으로 사야 맞다. 세법에서는 대주주 상속증여세 합리화 해야 하고, 배당소득세는 분리과세해야 한다. 이것은 부자감세가 아니다. 오히려 합리적으로 많이 거두는 방법이다. 지금 우리의 상속증여세는 주가를 낮추면 세금을 덜내는 희한한 세금이다. 저성과자한테 상을 준다. max(장부가, 시가) & 세율 30%로 낮춰야 => 그래도 세수는 줄지 않을 것으로 생각된다. (65%가 PBR이 1미만이고 46%는 0.6배 미만이며, 앞으로 10여년 상속세수는 급증할 것이므로…) 상속증여세가 전체 세수에서 차지하는 비중이 10년 전만해도 1%가 안되다가 작년에는 2.9%나 되었다. 과표구간은 거의 30년간 그대로인데 이미 올라버린 집값 등 자산가격 인플레와 베이비부머인 50년대생들도 많이 사망할 거라서 앞으로 10년후에는 또 네배 다섯배는 더 늘거다. 배당소득세를 분리과세로 끝내고 종소세에서는 제외시켜야 한다. 배당을 할지 말지 결정하는 것은 결국 지배주주다. 50% 최고 세율을 내면서 대주주가 배당을 할 이유가 없다. 배당과 자사주 매입 소각을 하지 않으면 결국 피해보는 것은 개인투자자와 연기금과 같은 일반투자자다. 배당을 세계 꼴찌로 안하는데 배당세가 걷힐까? 이참에 큰 틀에서 상법과 세법의 변화를 동시에 혁명적으로 바꾸지 않으면 우리나라는 일본처럼 30년을 잃어버려도 다시 일어설 수 없을 것이다. https://cafe.naver.com/vilab/250916

전유진 애널리스트 화학 하반기 전망 #석유화학 1) 증설 사이클 종료 에틸렌 연간 1000만t 증설, 폴리에틸렌 연간 700만톤 증설 수요 2배 넘는 규모가 3년 누적 증설 24년부터는 절대적 증설량 줄어듦, 지난 3년동안 증설의 1/2로 줄어듦 BR/SBR, ABS도 마찬가지. 24년 상반기 바닥으로 하반기부터는 업황 점진적 회복 전망 2) 중국 부양책 이구환신 등 소비재 촉진 정책도 있지만, 부동산 부양책이 주요. 최근 부동산 부양 정책 강함. PVC는 70%가 건설, 부동산에 쓰임. PVC 선물 가격이 5월초부터 많이 오름. (+11%, 현물은 +5~6%) => 부동산 정책으로 기대감 반영 중 PE/PP는 선물 가격차가 크지 않았으므로 PVC 선물 가격 크게 오른 건 부동산 부양책 영향. 3) 턴어라운드 구간 -미국, 유럽 소비자 심리지수 상승 중 그러나 턴어라운드 강도는 세지 않을 듯 중국의 주요 석화 자급률이 거의 100%에 도달한 상태 (PP, PVC 등) -> 턴어라운드 낙수효과 제한적 업스트림인 대한유화, 롯케는 PBR 상단보고 트레이딩 권유 4) 스페셜티 다운스트림>업스트림 다운스트림업체 중 이익 개선세 뚜렷하며 모멘텀 붙은 효성첨단소재, 유니드가 좋음 효첨 : 타이어 수요 회복 국면 진입. YoY, QoQ 실적 좋아질 것. + 탄소섬유 모멘텀도 보유. 유니드 : 가성칼륨 스프레드가 작년, 재작년에는 러-우전쟁으로 밸런스가 많이 무너졌으나 최근 안정적. + 탄소 포집 흡착제로 가성 칼륨, 탄성 칼륨이 주요하므로 신규 시장 생기면서 플러스 알파 요인. —— #정유 -하반기 쉬는 국면 글로벌 원유 수요 하향 전망 중 하반기 정제 설비 신규 생산물량 유입 본격화되며 단기 공급 부담 증가함. 게다가 아시아 지역에서 평균가동률도 최대. 특히 중국, 인도 생산량 많이 늘어나는 중. 역내로 수출될 수 있으므로 공급 부담 있어 하반기 업황 쉬어갈 듯. 글로벌 재고도 여유로운 상태. 유럽은 러시아 없는 상황에 많이 적응함. 러시아에서 충당하던 40~50%에서 이제 거의 다 사라져서 아시아, 아프리카에서 충당 + 유럽 제조업 수요 약해서 디젤 수요 약함 유럽 중간유분 재고 추이도 중간까지 올라와서 여유로움. => 하반기 정제 마진 상단 제한요인 미국은 대선 앞두고 유가 안정화가 절실. 5월말부터 7월까지 드라이빙시즌이라 미국에선 휘발유 100만배럴 방출 => 정유화학에 우호적 X — #태양광 현재는 중국의 밀어내가 전략으로 글로벌 시장이 아비규환인 상태임. 인도, 파키스탄, 브라질로 많이 늘어나고 있는데 우회하여 미국으로 들어갈 수 있음. 유럽에는 수요 2배의 재고가 남아있는 상태. 미국 : 동남아 4개국 및 중국산 모듈 못들어오게 함. => 미국으로 들어오는 모듈 줄어드니깐 재고 소진 사이클 시작. 중국 태양광 업체 스탠스 변화 : 5월 중순 후반부터 태양광 업체들이 구조조정하자는 얘기 시작. 시진핑 정부도 자발적 구조조정을 독려 중. 자발적 구조조정의 이유? 1) 밀어내기 어려워짐 : 유럽(연간 수요 2배치 재고), 미국(1년치 수요 달하는 재고) 재고가 많아서 중국에서는 밀어내기 할 시장이 없음. + 하반기부터 미국으로 들어갈 물량 제한됨. 2) 징코, 롱기 등 6개 업체의 목표 출하량 보면 올해도 계속 공급 초과. opm도 박살. 정리 : 미국 재고 조정 + 중국 자발적 구조조정 진행될 하반기 → 향후 한화솔루션 관심가지고 보자.

https://blog.naver.com/onion_asset/223489597509 #ASIC #AI

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