머지노의 Stock-Pitch

#아이엠비디엑스 #미래에셋증권

MS's Wilson, High Quality Growth 여전, 다만 스몰캡중 인하시기엔 바이오테크 - 시장의 초점은 인플레이션에서성장으로 옮겨가고 있음. 인플레이션 약화로 이제 FED의 금리인하 단계가 시작되기 시작함 - 현재 높은 밸류에이션에서 금리인하가 실적과 주식에 좋은지 고민이 필요함. 역사적으로 FED는 명목 성장률이 둔화될때 금리를 인하함. - 이는 시크리컬들의 가격 결정력이 약화되고, 금리인하 초기에는 Low Quality들의 가격 및 영업 레버리지 회복이 제한적이기에, High Quality Growth 종목들의 아웃퍼폼을 정당화함. - 지난주와 같은 Low Quality로의 순환매 전환이 지속될 것으로 보이지 않음. 특히 소형주들주에서도 Growth가 Value보다 아웃퍼폼을 했는데, 이는 금리하락으로 장기 성장 지향적인 성장주가 수혜를 받았다고 보고 있음. - Russell 2000 스몰캡 성장지수에서 가장 큰 지비중을 차지하는 바이오테크가 금리인하시 역사적으로도 그렇고 장기 성장산업이란 측면에서 수혜를 볼수 있을 것으로 봄.

* GM CEO: 2025년말 100만대 전기차 (인도/판매) 목표 달성 불가 通用汽车CEO Mary Barra：通用汽车到2025年年底都不会实现100万辆电动汽车（的年度交付/销售）目标。（CNBC） ========================= ~ GM CEO MARY BARRA SAYS 1 MILLION EV TARGET WON'T BE HIT https://www.marketscreener.com/business-leaders/MARY-BARRA-2056/news/GM-CEO-MARY-BARRA-SAYS-1-MILLION-EV-TARGET-WON-T-BE-HIT-CNBC-I--47384936/

매매할때

테슬라, 美 점유율 50% 아래로…전기차 업계에 희소식 - 연합인포맥스 https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4317086

#퓨쳐켐 5,000억 돌파 #이제 시작 https://www.pinpointnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=268945

AMD is reportedly set to use glass substrates for CPUs between 2025 and 2026 [ AMD, 2025~2026년 CPU에 유리기판 사용 예정 ] https://www.techpowerup.com/324356/amd-plans-to-use-glass-substrates-in-its-2025-2026-lineup-of-high-performance-processors

본업 부진 동박업계, 반도체·이차전지서 성장 동력 찾는다 - 굿모닝경제 http://www.goodkyung.com/news/articleView.html?idxno=241776

[의료기기(Overweight) 다올 의료기기 박종현/이정우] ★ 2Q24 확정 관세청 데이터 ▶ 미용 의료기기 - 2Q24 강남구 수출 31.1백만달러로 YoY +22%, QoQ +12%. 당사 추정 매출액 대비 소폭 하회, 판관비 지출 감소에 따라 영업이익 부합 추정 - 2Q24 유성구 수출 18.3백만달러로 YoY +23%, QoQ +10%. 미국/태국 선적 YoY 성장 기여했으나, 해당 법인에서 재고 소진이 관건 - 과거 직판 중심 루트로닉 선례 참고하면, 직판 영업 레버리지 가능하나, 정상적 운영까지 기간 소요. 원텍 또한 판매 정상화위해 일정 시간 소요 판단. 다만, 동남아 중 태국이 미용 시술에 가장 적극적인 점을 고려하면 중장기적 레버리지 기대 ▶ 톡신 및 필러 - 2Q24 춘천시 톡신과 필러 수출 각각 22.8백만달러(YoY +56%)와 23.4백만달러(YoY +41%)로 당사 실적 추정치 대비 상회. 7월말 북미 첫 선적 예정된 만큼 8월1일까지 수출 동향 주목, 파트너십 우려 해소 기대 - 2Q24 화성시 톡신 수출 33.4백만달러로 동사 추정 부합 - 2Q24 강릉시(파마리서치) 필러 수출 5.9백만달러로 YoY +16%, QoQ +42%. 당사 추정 2Q24E 수출 매출액 상회 가능. 다만, 2H24 콘쥬란 급여 재평가로 의료기기 매출 일부 영향. 동사 투자 포인트가 해외 매출 비중 확대인 만큼 해당 이슈 영향은 제한적 ▶ 의료기기 업종 선호 의견(Overweight) 유지 - 수출 호조 보이는 휴젤(BUY, TP 35만원)과 대웅제약(BUY, 17만원) 주목, 클래시스(BUY, TP 6만원)는 2024.09월 중 파트너십 체결 예정, 이루다 합병 따른 연결 In-organic 증익 효과 기대 - 에이피알 2Q24E 실적 우려 및 7월초 수출 데이터 부재로 주가 급락. 8월초 실적 및 7월 수출 확인 및 8월 중순 신제품 HIFU 출시에 따라 3Q24E 기대감 반영 기대 * 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3W21eN9 >