가치투자클럽

1)  건성 황반변성 : 전체 황반변성의 90%로 환자수 약 1.7억명. 건성환자의 28%가 10년 내 습성으로 진행됨. 습성과 달리 승인된 치료제가 없어 의료적 미충족 수요가 매우 큰 상황. FDA 승인을 받은 약물 2가지는 회복이 아닌 병변 진행 속도를 감소시키는 월 1회 안구주사제 2)  당뇨병성 황반부종 : 당뇨환자 3명 중 1명이 당뇨망박병증이 발병하고 이 중에 10%가 당뇨병성 황반부종으로 진행됨. 현재 표준치료제는 습성황반변성과 동일하게 아일리아,바비스모,루센티스로 시장규모는 습성황반변성의 1/3 수준 3) 아일리아 병용요법 : CG-P5는 수용체 차단, 아일리아는 가짜 수용체 방식으로 기전이 다름. CG-P5는 VEGFR-2(혈관내피성장인자수용체)와 직접 결합하여 신생혈관을 형성하는 인자를 차단하는 기전. 아일리아는 디코이 수용체가 VEGF-A(혈관내피성장인자)를 포획하여 VEGFR-2에 닿지 못하게 하는 기전. 아일리아의 표준치료방법은 최초 3개월은 월 1회 간격으로 주사, 그 후에 2개월(고용량 3~4개월) 간격. 기전이 다른 CG-P5와 병행하여 주사횟수 및 치료기간 단축 여부를 실험

회사 측은 이번 1상 결과를 바탕으로 2026년 1분기 미국 FDA에 2상 임상시험계획(IND)을 제출할 예정이다. 2상에서는 건성 황반변성, 병용요법, 치료 경험이 없는 환자군으로 적응증을 확대할 계획이다. 아울러 글로벌 제약사들과 기술이전 협의도 진행 중이다. https://naver.me/xenfeUMC

엔터 3Q

[한투증권 김창호/최건] 자동차 산업 >> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea   4Q25 Preview: 로봇과의 외도 기간 투자전략   ▣ 완성차: 4Q25는 부진하나 1Q26부터 본격 회복 가능   - 완성차들의 4Q25 실적은 25% 관세율이 자속된 가운데, 판매량 둔화로 컨센서스에 부합하는 수준에 그칠 것으로 예상   - 하지만 1Q26에는 관세율이 15%로 낮아지는 가운데 원화 약세와 믹스 개선 등 실적 회복세가 본격화될 전망     ▣ 부품 및 타이어: 부품사는 상대적으로 낮은 선호도 유지   - 완성차들의 실적 개선은 물량보다는 믹스와 환율이 더 크게 작용하고 있어 부품사들에게 우호적인 환경은 아닌 상황   - 반면, 주가는 로보틱스향 액츄에이터 공급 가능성 등이 선반영되며 큰 폭으로 상승. 현재의 자동차 수요 환경 감안 시, Risk-Reward 측면에서 밸류에이션 부담이 가중된 상태     ▣ 로봇과의 외도 기간 투자전략은? 현대모비스 Top-Pick 추가   - Boston Dynamics 성장을 함께 할 수 있는 계열사는 현대모비스로, 액츄에이터 공급 등 신규 성장 동력 확보가 가능   - 완성차는 당분간 BD를 위한 구매자 역할에 그칠 가능성이 크며, 과거 인도법인(HMI)과 기아 지분가치가 현대차 기업가치에 충분히 반영되지 못한 사례를 감안할 때, 단순 BD 지분 보유만으로는 현대차의 기업가치 제고로 이어지기 어렵다고 판단   - 다만, 2026년 실적 턴어라운드와 함께 로보틱스 분야의 성과는 최소한 레거시 완성차들 수준의 멀티플을 적용받을 수 있는 핵심 근거   - 현대차와 현대모비스를 업종 Top-Picks로 제시   >> 보고서 링크: https://vo.la/x50kSxX

美 정치권, 공화·민주당 모두 AI 데이터센터 확장에 제동 https://www.hankyung.com/article/202601027248i

https://naver.me/5pqZfTHZ 로봇, HVAC

https://naver.me/Gj7gDSMH 로봇 소부장

[한투증권 김창호/최건] 자동차 산업 >> 텔레그램 링크: https://t.me/autoteamkorea   2026/01/02 데일리 뉴스 및 한투 한줄 코멘트   ▣ China accuses Netherlands of making ‘mistakes’ over chipmaker Nexperia(CNBC, https://vo.la/1HXozZ7)   - 중국 상무부는 네덜란드 정부의 넥스페리아 통제권 확보를 강력히 비판하며 시정을 촉구하고, 이에 대한 맞대응으로 자국 내 생산 제품의 수출을 제한해 글로벌 공급망 불안을 키운 상태.   - 필수 반도체 공급 차질로 닛산과 보쉬 등 자동차 업계의 생산 위기감이 고조되고 있으며, 독일 자동차산업협회는 사태 장기화 시 2026년 1분기부터 심각한 타격이 불가피할 것이라는 관측.     ▣ BMW continues Neue Klasse journey, Mercedes plans tech reveals at CES(Autonews, https://vo.la/LrkR9NU)   - BMW는 CES 2026에서 '노이어 클라쎄' 기술이 적용된 첫 양산차 iX3와 대화형AI 기능을 공개할 계획. 반면 볼보는 자체 신차 행사에 집중하기 위해 불참하고, 모기업 지리와 메르세데스-벤츠는 파트너십 발표 및 AI 기술 시연에 주력한다는 방침.   - 소니-혼다 모빌리티는 2026년 캘리포니아 인도를 앞둔 '아필라 1' 양산형과 새로운 콘셉트카를 선보이며 신차 공개를 주도할 전망. 이와 함께 보쉬·ZF 등 주요 부품사들도 자율주행 및 인포테인먼트 등 첨단 기술을 대거 전시해 미래 모빌리티 경쟁력을 입증한다는 관측.     ▣ Tesla targets production increase at Giga Berlin in 2026(Teslarati, https://vo.la/gkl87ZM)   - 테슬라 기가 베를린은 2025년의 안정적 성장을 바탕으로 2026년에도 생산 확대를 지속할 전망. 시장 침체 속에서도 인력 감축 없이 매 분기 실적을 경신했으며, 현재 주당 5,000대 생산 체제를 유지하며 30여 개국에 차량을 공급하고 있다는 평가.   - 향후 공장 증설 및 2027년 배터리 자체 생산 개시를 통해 제조 역량을 한층 강화할 계획. 독일 정부의 전기차 보조금 정책 재개에 맞춰 인프라를 확충하고, 생산 효율성을 높여 유럽 시장 지배력을 공고히 한다는 전략.     ▣ BYD executive says industry must innovate or competitors will have nothing to copy(CarnewsChina, https://vo.la/aS2e4TO)   - BYD 리윈페이 총괄은 경쟁사의 기술 모방에도 불구하고 산업 발전을 위해 지속적인 혁신을 추구하겠다는 의지를 표명. LFP 배터리 및 DM 하이브리드 등 선도적 기술 개발을 통해 시장을 이끌어왔으며, 모방을 경쟁의 자연스러운 과정으로 수용한다는 입장.   - 왕촨푸 회장이 물리·화학적 원리에 기반해 R&D를 직접 주도하며 기술 중심의 조직 문화를 구축했다는 설명. 최근 가변 자속 모터 특허를 출원하는 등 기초 연구를 강화해 향후에도 차별화된 기술 리더십을 유지한다는 전략.     ▣ Xiaomi EV says it made record-breaking deliveries of over 50,000 units in Dec(CnEVpost, https://vo.la/dxkRHd9)   - 샤오미 전기차는 12월 인도량 5만 대를 처음 돌파했으며, 주력 SUV인 YU7 구매 시 3년 무이자 할부 및 4만 8천 위안 혜택을 제공하는 프로모션을 개시. YU7은 출시 6개월 만에 15만 대가 판매돼 세단 모델 대비 2.3배 높은 실적을 기록.   - 2026년에는 SU7 부분 변경 모델 및 주행거리 연장형(EREV) SUV 2종 등 총 4개 신차를 출시해 라인업을 확장. 순수 전기차와 함께 EREV 시장에도 신규 진입하여 수요를 공략한다는 계획.     ▣ Huawei HIMA delivers 89,611 cars in Dec, record high for 3rd consecutive month(CnEVpost, https://vo.la/BbaMXtG)   - 화웨이 HIMA는 12월 8만 9,611대를 인도해 3개월 연속 최고 실적을 경신했으며 2025년 연간 누적 판매량은 전년 대비 32% 증가한 58만 9,107대를 기록. 평균 거래 가격이 39만 위안에 달하는 등 고가 시장에서 성장세를 지속했다는 집계.   - 기존 5개 브랜드 외에 동펑·GAC·상하이GM우링과 협력해 이징·치징·화징 등 신규 브랜드를 론칭하며 라인업을 확장할 계획. 특히 2026년 상반기에는 상하이GM우링과의 첫 합작 모델인 '화징 S'를 출시해 포트폴리오를 다변화한다는 방침.     ▣ 현대차그룹의 2026년 키워드 '로보틱스'…로봇 경영 본격화한다(서울경제, https://vo.la/7B544Vs)   - 현대차그룹은 CES 2026에서 차세대 휴머노이드 로봇 ‘아틀라스’를 최초 공개하고 로보틱스를 새해 핵심 키워드로 제시. 개발부터 운영까지 아우르는 통합 AI 로보틱스 생태계 구축 전략을 발표한다는 계획.   - 전시관은 아틀라스와 스팟 등 실제 현장 투입이 가능한 기술을 시연하는 3개 구역으로 구성하여 실질적 활용성을 강조. 계열사 역량을 결집한 종합 솔루션으로 미래 로보틱스 시장 주도권을 확보한다는 방침.     ▣ 전기차 보조금, 최대 580만원+α '유지'…내연차 폐차하면 최대 100만원 추가(전자신문, https://vo.la/vhuFAWx)   - 기후에너지환경부는 2026년 전기차 국비 보조금을 전년과 동일한 최대 580만 원으로 동결하고 내연기관차 처분 시 최대 100만 원을 지급하는 '전환지원금'을 신설. 이에 따라 중형 전기승용차 구매 시 합산 최대 680만 원까지 지원받는 안이 확정.   - 전환지원금은 출고 3년이 지난 내연기관차를 대상으로 하며 하이브리드차 및 가족 간 거래는 지급 대상에서 제외. 청년·다자녀 가구 추가 혜택과 차종별 보조금 단가는 전년 수준을 유지한다는 방침.

▶ FDA, Outlook Therapeutics의 안과 질환 치료제 승인을 다시 한번 거부하며 Outlook 주가 급락. 회사는 Lytenava를 습성 연령관련 황반변성 치료제로 개발 중이었으며, 23년 제조 이슈로, 25년 8월 유효성 근거 부족으로 승인이 거부된 바 있음 Lytenava : anti-VEGF mAb https://han.gl/HzIhj

https://naver.me/FaOyPRqm 미래에 국어 1타 강사가 되는데....

https://naver.me/GWi2CGKp 3명에게 4억원. 교사급여와 비교하면 상당히 큰 금액인데 준 사람 의견은 저렇다 치고, 받은 교사들은 학교에 겸직신고와 소득신고는 어떻게 했을까

<케어젠 CG-P5 중앙판독섹터 OCT(광학단층촬영) 케이스2> SRF가 1이상으로 굉장히 큰 상태 (망막 아래에 큰 물 주머니, 검은 빈 공간) 치료 후 시각적으로 물주머니 사라짐 IRF 49%, SRF 37% 감소

<케어젠 CG-P5 중앙판독섹터 OCT(광학단층촬영) 케이스1> SRF, PED가 0으로 치료 IRF 80% 감소 IRF (Intra-Retinal Fluid): 망막 내부 부종 (물주머니) ​SRF (Sub-Retinal Fluid): 망막 아래 고인 액체 ​PED (Pigment Epithelial Detachment): 망막색소 상피박리(층이 들떠 있는 상태)

https://naver.me/IFGdlcEd 에코마케팅 매각

https://naver.me/FkL3xGvu 자산이 1200억원인데 2.4억달러(3400억원)가 어디서 나지;;

회사 측은 이번 1상 결과를 바탕으로 2026년 1분기 미국 FDA에 2상 임상시험계획(IND)을 제출할 예정이다. 2상에서는 건성 황반변성, 병용요법, 치료 경험이 없는 환자군으로 적응증을 확대할 계획이다. 아울러 글로벌 제약사들과 기술이전 협의도 진행 중이다. https://naver.me/xenfeUMC

2025년 수익률 상위