유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

포스코홀딩스 2분기 잠정 - 매출액 20.1조원(+3.6%qoq) - 영업이익 1.3조원(+85.7%qoq)

[유진투자증권] 운송/기계/로보틱스 양승윤 ▶ 대한항공 - 2Q23 Preview: 순조로운 여객 - 2분기 실적 별도 기준 매출액 3조 4,535억원(+4%yoy), 영업이익은 4,496억원(-39%yoy) 전망 - 국제 여객 ASK 전분기 대비 27% 증가하고 19년 동기대비 83% 수준 회복 추정 - 국제선 Yield는 장거리 노선 운항 확대에 따른 거리 증가 영향으로 전분기 대비 소폭 하락한 123원을 전망 - PR 클래스 판매 호조와 견조한 여행 수요에 기반하여 높은 운임 수준이 유지되고 있는 점 긍정적 - 화물 운송 실적은 전체 매출액(별도)에서 화물 사업이 차지하는 비중이 26%까지 낮아지며 17~19년 평균 23% 수준에 근접 - 3분기에도 증편과 대형기 투입 효과로 ASK 소폭 증가하고 성수기의 견조한 여객 수요에 따른 운임 상승도 기대 - EU의 아시아나항공 기업결합 심사 발표가 10월로 순연된 점은 오롯이 실적에 집중할 수 있는 기회로 작용 - 투자의견 BUY 및 목표주가 35,000원 유지하며, 항공 운송 업종 Top Pick으로 추천 * 보고서 -> https://zrr.kr/dX1a * 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

[유진 로보틱스 양승윤] 지난해 6월에 민군겸용 기술개발 사업 주관기관으로 선정된 바 있습니다. https://n.news.naver.com/article/009/0005159560?sid=101

2Q23 유통 Preview: 오프라인의 반격 # 온라인은 대체할 수 없는 오프라인의 트래픽과 체류 시간 * 온라인과의 가격 경쟁은 백전백패 * 오프라인 경험이 트래픽 발생 및 체류 시간 늘려 지출 가능성 제고 * 온오프라인 체류시간의 차이: 더현대는 무신사의 9배 (더현대 79분, 무신사 8분 15초) * 오프라인 유통사 트렌드: 매장 줄이고 휴게 공간 늘이기 # 오프라인의 대응 * 백화점 점포 대형화/고급화 이유? 코로나 기간 해외여행 대신 국내여행, 호캉스, 카페투어로 공간에 대한 기준 높아짐 * 집객으로 거점 지역 매출 높이고 고정 비용 커버 중요 # 유통사들 오프라인에 막대한 금액 투자 * 백화점: 소비 수준 높은 지역 점포 개발 * 편의점: 지방권부터 점포 대형화 * 대형마트: 창고형, 프리미엄 점포 개점 * 이커머스/중소형 유통사: 팝업/무인 스토어 활성화 # 현대백화점: 효자 매장 더현대서울 * 개점 2년만에 매출액 9500억원 달성 * 내년 매출 1조원 달성 시 백화점 최단 기간 매출 * 더현대 외국인 매출 비중 9% 육박 * 내수의 해외 매출 발생 가능성 시사 # 신세계백화점: 신세계 강남 타운 조성 * 이전 강남 센트럴시티 시내 면세점 공간(2000평)을 백화점 매장으로 사용 * 늦은 하반기 운영 시작 # 2Q23 실적 면세점 > 편의점 > 백화점 * 면세점 1) 따이공 중심에서 내국인 출국자, 외국인 관광객 증가로 고객 믹스 개선되며 이익 증가 구간 2) 공항 면세점 입/출점으로 시장점유율 변화 예상 * 편의점 1) 1인 가구, 딩크족, 고령 인구 증가로 근린 점포, 소포장 수요 흡수 중 2) 나들이 시즌 고마진 상품(음료수, 간편식) 매출 상승 * 백화점 1) 명품, 패션은 가격 인상 효과 덕분에 기저 부담 감안 시 역신장폭 낮음 2) 대형화/고급화 점포로 MZ부터 외국인까지 집객 성공 # TP ☆ 현대백화점 75,000 신세계 280,000 호텔신라 115,000 BGF리테일 250,000 GS리테일 37,000 롯데쇼핑 110,000

[유진투자증권] 로보틱스 양승윤 <07/10-07/16 로봇 산업 주요 뉴스> [산업용] ▶️ 두산로보틱스, 스마트팩토리 솔루션 보급 확대 나선다...협동로봇 적극 활용 / 헬로티 두산로보틱스는 경기도 분당 두산타워에서 텔스타홈멜과 ‘스마트팩토리 구축 및 마케팅 공동협력’을 위한 업무협약(MOU)를 체결. 두산로보틱스는 협동로봇 공급 및 티칭 등의 서비스와 제조 솔루션을 제공하고 텔스타홈멜은 스마트팩토리 컨설팅, 설계, 라인 제작 및 구축 등을 담당. https://zrr.kr/4qpP ▶️ 한화 협동로봇, 대리점 초청행사… 한화오션과 시너지 소개 / 조선비즈 한화 모멘텀 부문은 미주, 유럽, 동남아 등 국내외 협동로봇 대리점과 용접 자동화 협력사 약 20명을 초청해 협동로봇 신제품을 선보이고, 한화오션과의 시너지를 소개. 새로운 3세대 협동로봇 HCR-14 모델을 공개하고 로봇 분야 연구개발 계획 및 판매 정책 등도 소개. https://zrr.kr/ieDn ▶️ “협동로봇으로 인력난 타개”…현대삼호중공업, 유니버설로봇 24대 도입 / 아시아투데이 현대삼호중공업이 유니버설로봇(UR)의 협동로봇 24대를 도입해 조선업이 처한 인력난에 선제적으로 대응. UR 협동로봇은 인당 2개를 동시에 운용이 가능하고, 최소한의 교육만 받으면 누구나 우수한 품질의 용접을 할 수 있도록 설계돼 하루 50셀을 작업하는 등 효율성을 극대화할 수 있는 것으로 알려져. 향후 판상형이 아닌 곡형상의 부재 용접과 맞대기 용접 등에도 협동로봇을 활용한다는 계획. https://zrr.kr/1WUG [서비스] ▶️ 포스코DX, 佛기업 ‘엑소텍’과 파트너십 체결 / 조선일보 포스코DX는 물류 자동화 로봇·시스템을 공급하는 프랑스 기업 ‘엑소텍’과 파트너십을 체결. 엑소텍이 생산하는 물류 로봇 ‘스카이팟’을 통합 물류 창고 프로젝트에 적용하고 국내외 물류 자동화 시장 공략을 위해 협력. https://zrr.kr/Dq6D ▶️ 美특허로 본 삼성 로봇 … 물건 찾아 정리·애완견 감정 파악도 / 매일경제 삼성전자가 최근 미국 특허청에 다양한 로봇 기술과 관련된 특허를 잇달아 출원하고 있어 관심. 출시를 이미 예고한 보행 보조 로봇를 비롯해 로봇 손가락, 애완동물용 로봇, 가정용 로봇 등 다양한 로봇의 개념도가 공개. https://zrr.kr/sCMK ▶️ 트위니, 물류센터에 '나르고 오더픽킹' 잇달아 구축 / 로봇신문 트위니는 최근 국내 물류센터 운영사에 자율주행 물류 이송 로봇을 잇달아 공급. 올해 하반기 중 100대 이상을 공급할 수 있을 것으로 예상. https://zrr.kr/bueB ▶️ LG·삼성 '미래 먹거리 전략' 발표… '로봇 기술' 주목 / 경인일보 LG전자가 발표한 미래 성장 전략에서 로봇 사업과 관련, 장익환 LG전자 BS사업본부장은 "로봇사업 역량을 자율주행과 멀티로봇에 집중하고 있다. 앞으로 상업용과 물류 관련 사업에 자원을 투입하고 투자를 지속할 것"이라며 "실외에서 실내 고객에 최종 연결하는 '라스트마일' 서비스까지 현재 준비 중"이라고 언급. https://zrr.kr/o2Ow [정책] ▶️ 하반기에 로봇 실외 이동 허용했는데… ‘온통 중국산’에 정부 난감 / 조선일보 정부는 연내 발표할 예정인 ‘첨단로봇 산업전략’에 토종 로봇 기업 지원 방안을 담는다는 방침. 다만 중국이 로봇 ‘개발’에 집중했다면, 한국은 로봇 ‘구매’에 지원 정책의 초점을 맞추는 형태. https://zrr.kr/SF4d [부품/SW] ▶️ LG에너지솔루션, 테슬라 '옵티머스 로봇' 배터리 공급…4680원통형 유력 / 더구루 LG에너지솔루션이 미국 테슬라의 휴머노이드 로봇 '옵티머스'에 배터리를 공급. 세부 사양은 알려지지 않았으나 일각에서는 4680 배터리를 납품할 수 있다는 추측. https://zrr.kr/aWfu [해외] ▶️ NASA, 달에 보낼 인간형 로봇 성능 테스트 시작 / ZDNETKorea 미국 항공우주국(NASA)이 달과 화성에 보낼 인간형 로봇의 실전 투입에 앞서 테스트를 실시. 무게는 약 136kg이며 높이는 187.3cm, 배터리는 1.8kWh이며, 인텔 코어 i7 2개를 장착. 현재 준비 중인 달탐사 프로젝트 아르테미스 등에 활용될 예정. https://zdnet.co.kr/view/?no=20230710165458 ▶️ 獨 세레악트, 물류산업용 로봇 트랜스포머 ‘픽GPT’ 출시 / 로봇신문 독일 세레악트(Sereact)가 대형 언어 모델(LLM)과 자사 고유의 컴퓨터 비전 기술을 결합한 로봇용 트랜스포머인 픽GPT(PickGPT)를 출시. 로봇 트랜스포머는 시각적 특성을 기반으로 실시간으로 물체와 제품을 인식하고 식별 가능. 픽GPT를 사용하는 기업의 직원들은 로봇을 제어하기 위해 복잡한 프로그래밍 기술을 사용하는 대신 음성기반 명령이나 직관적 사용자 인터페이스(UI)를 사용할 수 있게됨. https://zrr.kr/phOH ▶️ 베어로보틱스, 400억 규모 추가 투자 유치에 나서 / 로봇신문 베어로보틱스가 400억 규모의 추가 투자 유치에 나서. 신제품 개발, 대구 테스트베드 구축, 국내외 영업망 확충, 마케팅 활동 등에 사용할 예정. 올해 판매 예상 수량은 8000대 규모이며 올해 매출 목표를 750억원으로 예상. https://zrr.kr/3yj2

유진 대체투자분석팀 황성현, 양승윤, 이유진 <산업재 D(ata)PT 7월호 - 상사와의 면담> *韓, 日 상사 비교 분석, LNG 및 니켈 시장 현황 점검 - 7월 선호 섹터: 상사 = 항공운송 > 전력기계 = 배터리 = 유틸리티 > 건설기계 > 비철금속 > 정유 = 철강 > 화학 = 해상운송 *정유화학 - 선진국을 중심으로 석유제품 수요 회복되며 정제마진 반등 전망 - 화학은 부진한 시황 지속 예상 *유틸리티 - 전력기계 및 원전 업체에 대한 긍정적 뷰 유지 - 하반기 한국가스공사에 관심 필요. 韓, 日 상사들의 주가 상승과 비교 시 여전히 저평가되어 있다 판단 *배터리 - 셀 마진 스프레드는 여전히 40달러/kWh 상회 중 - 상대적으로 저평가된 SK이노베이션 비중확대 추천 - 애경케미칼, 삼아알미늄에 대한 긍정적 뷰 유지 *철강 - 바닥을 통과하는 중이라 판단 - Q3~Q4는 Q2 대비 실적 눈높이 낮아질 것 - POSCO홀딩스 여전히 긍정적 *비철금속 - LS MnM 하반기 실적 상승과 풍산 방산부문의 구조적 성장 기대 *기계 - 건설: 경기 반등 조짐 확인되며 추가 모멘텀 형성 가능성에 주목 - 방위: 추가 수주 기대감 및 인도·출하 개시에 따른 실적 성장 기대감 유효 - 자동화: 부진한 흐름. 하반기 이후 반등 여부에 지속 관심 - 항공: 완연한 회복세. 국내 부품사 실적 개선 기대 *운송 - 항공: FSC 성수기 진입 확인. 화물은 낙폭 축소하며 바닥 확인 중 - 해상: 약보합세 지속되나 운임 반등 가능성 잔존 (링크) https://bit.ly/3pIRITf ★컴플라이언스 검필

국내 데이터센터는 현재 150개에서 2029년 700개로 늘어나며 600개가 수도권에 집중됩니다. 사이즈별로 1-4년전에 한전에 통보하면 전력을 공급해줘야 합니다. (데이터센터 전력 수요량 비중 현재 2% -> 2029년 20%) 10차 송변전계획 발표로 인프라 확대가 확정되었으며, 앞으로 분산전원(연료전지, SMR), 3자 PPA 시장 확대가 필요해 이 내용이 11차 전력수급계획에 포함될 것으로 예상됩니다. 보고서 링크 https://bit.ly/44R6S8I

서울과 수도권 내의 전력 공급 부족으로 인해 부동산 개발사업까지 차질을 빚고 있는 것으로 나타났다. 이를 두고 업계는 수도권에 대규모 전력을 소모하는 데이터센터가 집중됐기 때문이라고 입을 모은다. 정부에 따르면 지난 4월 기준 국내 데이터 센터 입지의 60%, 전력수요의 70%가 수도권에 몰려있다. 중부권, 호남권, 영남권 등은 전력 자급률이 100%를 넘는 반면, 경기도 전력 자급률은 58% 수준에 그친다. https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0000758647?sid=101

원전 주요 이벤트 ‘23.7-8: 한수원, 웨스팅하우스 로열티 이슈 종결 ’23.9-’24.3: 체코 입찰 ‘24.1H: 핀란드 입찰 ’24.2H: 영국 입찰 그외: 튀르키예, 폴란드(Zepak) 등 보고서 링크 https://bit.ly/3LrnA6I

https://m.breaknews.com/976279#rs 한국·폴란드·우크라이나 협력 체계(민간포함)를 통한 약 520억불(약 66조400억) 규모 사업이 추진된다. 향후 정부는 공적개발원조(ODA) 자금 등을 활용해 후보지 조사에 나서는 가운데 약 320억불 규모 민간 주도 사업을 맞춤형으로 지원한다. 한국기업들은 소형모듈원전(SMR)·공항 재건·건설 기계·철도 차량·IT 등 분야 사업을 준비 중이다. 참고) 그림은 원전 계통도와 관련 기업 밸류체인 입니다.

'패션 유니콘' 무신사, 몸값 3조5천억으로 성장 국내 1위 패션 플랫폼 무신사 글로벌 PEF(KKR, 웰링턴매니지먼트) 에서 2000억원의 투자 유치 기업가치 3조 5000억원대의 유니콘 등극 국내 최초 3조원 이상 기업가치 평가받은 패션 플랫폼 이번 시리즈C 투자유치 시 누적 4300억원의 투자금 확보 - 2019년 세쿼이아캐피털 약 1000억원 - 2021년 세쿼이아캐피털, IMM인베스트먼트 1300억원 당시 기업가치 2조5000억원 수준 평가 약 2년 만에 기업가치 1조원 이상 상승 https://m.mk.co.kr/news/business/10784127

중국 CNGR은 자회사 등을 통해 인도네시아 PT Nadesico Nickel Industry의 지분 67%를 매입, 연결자회사로 편입 예정. 총 지분가치 기준 3.2억달러 밸류. 해당 회사는 RKEF 8개 라인을 보유 중으로 작년부터 올해 1분기까지는 아직 매출이 발생하지 않은 상태 https://m.nbd.com.cn/articles/2023-07-12/2914018.html

https://www.kpia.or.kr/member-company-information/member-company-trends?tpf=board/view&board_code=20&code=13695 산업재 D(ata)PT에서 말씀드렸듯이 재생에너지, 데이터센터 집중으로 국내 전력망 인프라 부족이 예상됩니다. 한전 장기송변전 계획 반영해서 전력인프라 증설 확대, 분산전원인 연료전지, ESS 수요가 많이 늘어날 것 같습니다. 연료전지는 MW당 60억원정도 들며 시공기간은 1년에 불과한 마이크로그리드에 가장 적합한 전원입니다. 심지어 외관도 요샌 이쁘게 나와서 민원도 적어 수도권에 조성이 용이합니다. (풍력, 태양광과 차별되는 부분) 두산퓨얼셀, SK에코플랜트, SK디앤디(블룸에너지) 등에 대한 관심이 필요합니다. (발주 예상 규모가 낮아지며 컨센, 주가 모두 부진했었음. 다시 눈높이 상향 기대)

브랜드 가치 껑충! 패션 강소기업 10 회사 설립(혹은 브랜드 론칭) 10년 내 연매출 300억~1000억원 달성 해외로까지의 진출 목표 보유 감성코퍼레이션: 스노우피크어패럴 2020년 론칭 3년 만에 연매출 1000억원 큐앤드비인터내셔날: 어뉴골프 레이어: 마레떼프랑소와저버, 마리떼앙팡 제이케이앤: 디스이즈네버댓 피스피스: 마르디메크르디 분크, 뮬라, 컴포트랩, 더캐리, 토박스코리아 + 이 외의 🔥한 브랜드 아더에러, 마뗑킴, 시에, 쿠어, 아크메드라비 https://m.fashionbiz.co.kr:6001/index_login.asp?idx=201209

[유진투자증권 제약바이오 권해순] <알테오젠 - '추가 CMO 선정'의 의미> - 투자의견 BUY 및 목표주가 70,000원 유지 - HybrozymeTM(재조합 인간 히알루로니다아제 생산 기술)이 적용된 것으로 추정되는 키트루다 SC 제형 출시 일정 : 2023년 2월 임상 3상 진입, 2024년 9월 primary completion 예정 - 추가 CMO 선정 진행 중: 키트루다 SC 제형 출시 이후 기존 IV 제형 시장 빠르게 대체할 것 - 2025년 키트루다 SC 제형 출시 예상. 이후 약 6~7천억의 마일스톤이 5년 이내 유입될 것으로 추정 - 미국 바이오시밀러 시장 진입을 위해 산도즈는 알테오젠의 기술이 적용된 SC제형의 바이오시밀러 개발 준비 중 - 테르가제(완제품 히알루로니다아제), ALT-P1(지속형 인간성장호르몬)의 상업화 가치 상승 예상 * 자세한 내용은 오늘 발간 자료를 참고하세요 * 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다. 보고서 링크: https://bit.ly/44zNLz0