유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

2025.07.22 09:50:36 기업명: LS마린솔루션(시가총액: 9,033억) 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 670억(예상치 : -) 영업익 : 34억(예상치 : -) 순이익 : 14억(예상치 : -) **최근 실적 추이** 2025.2Q 670억/ 34억/ 14억 2025.1Q 445억/ 30억/ 27억 2024.4Q 409억/ 21억/ 36억 2024.3Q 374억/ 72억/ 58억 2024.2Q 384억/ 59억/ 57억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250722900040 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=060370

해당 공시는 [한화쉬핑 → 한화필리쉽야드 → 한화오션]의 계약으로 확인됩니다. 한화오션이 필리한테 하청을 받아서 LNGC 174k급을 건조해주는 계약인데요, 장기적으로 필리가 LNGC 건조도 꿈꾸고 있는데, 현재로서는 물리적으로/경험적으로도 불가하기 때문에 일단 오션에 하청을 주고, 인력 파견을 통한 기술 이전 등을 수행하는 모양입니다. 일부 필리의 scope도 있겠지만 이번 건은 오션이 건조하는거라고 이해되네요.

글로벌 바이오제약기업 시총 기준 21. 삼성바이오로직스 22. 론자 32.셀트리온 35. 산도즈 원래 삼성바이오로직스가 20위였는데, 분할이슈로 주가가 횡보하는 틈을타서 중국 항서제약이 20위로 올라가고. 삼성바이오로직스가 21위로 밀렸습니다.

유진 김진우 (02-368-6195) <음식료 Weekly - 코카콜라, 美서 사탕수수 설탕 사용 합의?> 📕주간 주요 품목 가격 변화 - 농산물: 소맥(+1.0%), 옥수수(+1.4%), 대두(+2.4%), 커피(+7.0%), 코코아(-11.8%) - 가공품: 팜유(+5.0%), 대두유(+2.6%), 원당(+1.5%), 오렌지주스(+5.9%) 📕최근 트럼프 미국 대통령은 코카콜라가 음료에 옥수수 시럽(HFCS) 대신 사탕수수 설탕을 미국 내 제품에 사용하기로 합의했다고 발표 - 원료 조달과 무역규제(설탕 수입쿼터·관세) 등 요인으로 인해 전면적인 전환은 현실성이 낮다고 판단 - 코카콜라 수요만으로도 국내 사탕수수 설탕 생산량의 25% 이상이 소요되며, 미국은 이미 국가 설탕 소비의 20%를 수입에 의존 중이므로, 전환분이 발생한다면 설탕 수입 확대 및 가격 상승으로 이어질 수밖에 없다고 판단 - 멕시코의 설탕 생산 회복이 지연되고 있고, 브라질에 50% 관세 부과를 예고한 만큼 전환 시 미국 내 설탕 가격에 상승 압력이 가해질 전망 - 이것이 국제 원당 가격 상승에 기여할 경우 국내 제과·음료 업체들에게 부정적 영향 발생 (링크) https://bit.ly/44YckaB ★컴플라이언스 검필

유진 김진우 (02-368-6195) [7/21 국내외 주요 뉴스] (M&A) ‘소스 전쟁’ 시작됐다…농심·삼양·LF, 핵심 제조사 줄줄이 인수 https://www.foodtoday.or.kr/mobile/article.html?no=196330 (가격인상) 글로벌 젤리 하리보도 오른다…다음달 10% 가격 인상 https://m.mk.co.kr/news/business/11373737 (해외) CJ제일제당, 일본 젊은층 잡는다…‘돈키호테’에 비비고 전용매대 https://m.mk.co.kr/news/economy/11373528 (담배) BAT, 폴란드 세무 당국과 법적 분쟁 예고…277만 달러 손실 왜 https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=89604 (담배) 전자담배 '쥴', 3년 만에 FDA 판매 재승인 https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=89599 (마케팅) 농심, ‘신라면’ 글로벌 브랜드 슬로건 제정 ‘Spicy Happiness In Noodles’ https://www.thinkfood.co.kr/news/articleView.html?idxno=103124 (물가) Extreme weather drives food price surges across the globe https://www.ft.com/content/66b06e7d-7fa5-4b53-a4c2-55477af59649

유진 황성현 (02-368-6878) <정유화학 Weekly - 다시 언급된 중국의 공급 구조조정> *주간 주요 제품 가격변화 - 정유: WTI(-1.4%), 휘발유(-0.9%), 등유(+0.8%), 경유(+0.6%), 고유황중유(-2.5%) - 화학: 에탄(+4.3%), 자일렌(-3.1%), 납사(-2.9%), 프로판(-2.7%), TPA(-1.6%) - 태양광: 웨이퍼(+13.4%), 메탈실리콘(+2.9%), 알루미늄(+1.0%) *중앙정부에 이어 지방정부까지… - 중국 중앙재정경제위원회 6차 회의 이후 공급 구조조정 기대감 부각, 지방 정부로도 집행 들어가며 국내 화학주(롯데케미칼, LG화학 등)도 사이클 반등 기대감으로 주가 강세 지속 - 정책의 핵심 내용은 노후 설비 정의를 기존 30년 이상 설비에서 20년 이상 혹은 설계수명 도달 설비로 변경하려는 것. 향후 실질적 공급 축소로 이어질 수 있으며 단기적 화학 선물 가격 반등이 아닌 구조적인 사이클 개선의 트리거가 될 가능성도 충분하다고 판단 - 노후화된 중-소 설비는 생산단위당 에너지 소비 상한을 충족하기 어려워 2025년 하반기 NDRC의 에너지효율 벤치마크 충족을 위한 설비 공급 구조조정이 본격화될 것이라 판단 - 정책 현실화시 중국 공급 구조조정 기대감이 화학 섹터로도 확산되며 국내 기업에 대한 투자 심리도 회복될 전망. LG화학, 롯데케미칼, 대한유화, S-Oil 등 공급 조정의 수혜가 예상되는 기업에 지속적인 관심이 필요 (링크) https://buly.kr/CWuRdDw ★컴플라이언스 검필

[유진투자 바이오제약 7.22] 7.21 국내외 주요 뉴스 #AZ(NASDAQ:AZN) -0.1% - 아스트라제네카가 진행성 EGFR 변이 비소세포폐암(NSCLC) 1차 치료 임상 3상 (FLAURA2) 최종 데이터 분석을 통해 타그리소+화학요법 병용요법이 타그리소 단독요법 대비 생존기간을 유의미하게 연장했다고 발표함 - AZ는 최종 생존율 분석 결과가 중간 분석과 일관된다고 밝혔으나, 세부 데이터는 아직 공개되지 않음 - 지난 3월 발표한 중간 분석 데이터에서 타그리소 병용요법은 사망 위험을 25% 감소시켰으나 통계적 유의성은 충족시키지 못했음 - J&J의 리브리반트+라즈클루즈 병용요법이 타그리소 대비 1년 이상의 생존율 개선을보인 가운데 타그리소가 단독/병용요법에서 1차 치료 표준요법으로의 입지를 지키고자 하고 있음 https://www.fiercepharma.com/pharma/astrazeneca-facing-lung-cancer-challenge-jj-touts-life-extension-benefit-tagrisso-combo #바이오젠(NASDAQ:BIIB) -1.8% - 글로벌 바이오제약사들이 트럼프 대통령의 관세 압박에 대응해 미국 내 생산 확대를 추진 중인 상황에서 바이오젠도 투자 계획을 발표 - 바이오젠은 미국 노스캐롤라이나 리서치 트라이앵글 파크(RTP)에 향후 3년간 $2bn을 투자해 제조 설비를 신설 및 업그레이드할 계획임 - 바이오젠은 이번 투자가 후기 임상 파이프라인 개발을 촉진하고 유전자 치료제/항암제 생산에 쓰이는 ASO 관련 역량과 인프라 확장을 포함할 것이라고 설명 https://www.fiercepharma.com/manufacturing/biogen-ups-its-ante-north-carolina-pledging-2b-manufacturing-investment #셀트리온 +0.5% - 셀트리온이 주주가치 극대화를 목적으로 약 1,000억원 규모의 자사주 추가 매입을 결정 - 2025년 현재까지 총 8차례, 누적 7,500억원 규모의 자사주를 취득하였으며 자사주 소각 규모는 9,000억원에 달함 http://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=66831 #한미약품 -1.4% - 한미약품이 인터뷰를 통해 근육 기능을 보존하며 체중을 감량하는 차세대 비만 치료제 후보물질 'HM15275'와 'HM17321'의 글로벌 기술수출 협의를 진행 중이라고 언급함 - HM15275(GLP-1/GIP/GCG), HM17321(UCN2 아날로그)는 2025년 하반기 각각 글로벌 임상2상과 1상에 진입 예정. HM15275의 글로벌 2상에서는 9개월 차 체중감소율 25%를 기대하고 있으며 HM17321의 글로벌 1상에서는 안전성, 내약성을 확인할 예정 - 한미약품은 비만치료제의 질적 요소가 중요한 기준으로 부상하고 있다는 점에서 한미약품의 파이프라인이 경쟁력을 보유하고 있다고 보고 있음 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=16632

중국 열연강판(HRC) 현물가, 3일 연속 상승…3.5개월 최고치 경신 2025년 7월 18일(금), 중국산 열연강판(HRC) 현물 가격이 3일 연속 상승세를 보이며 3개월 반 만에 최고 수준에 도달 생산 감축 기대감의 확대에 따른 것 산업부 발표 및 감산 루머, 상승 기대감 자극 • 중국 공업정보화부(MIIT)는 이날 기자회견에서 철강, 비철금속, 석유화학 등 10대 핵심 산업의 안정적 발전을 위한 계획 수립 중이라고 발표 • 주요 내용: 산업 구조 조정, 공급 최적화, 낙후 생산능력 퇴출 • 같은 날, 중국 제2의 철강 생산 지역인 장쑤성의 감산 지시 루머가 시장에 퍼짐. • 2025년 조강 생산량 감축 목표가 전년 대비 최대 6%에 이를 수 있다는 현지 보도 • 탕산시(중국 최대 철강 생산지)의 대기오염 규제 강화 및 과잉 생산 억제 약속도 시장의 기대 심리를 자극

[유진투자증권_로봇/방산/조선/항공_양승윤] 👋안녕하세요 위클리에요(로봇/방산/항공/조선) *2025/07/14~07/20* 자료 URL - https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20250721_B2030_syyang0901_251.pdf --------------------------------------------- [🤖로봇] - 양산에 진입하는 중국 ▶️ 중국 휴머노이드 업체들이 개발을 넘어 양산 페이즈로 진입 중. 애지봇과 유니트리가 240억원 규모 수주를 기록. 한국도 연구용 휴머노이드 중심 매출화 노력 중 🎖Must Watch Issue ▶️ 네이버도 휴머노이드 개발 소식. MIT와 공동 개발 추진 ▶️ 유니트리 상장 돌입. 지난 주에는 긱플러스카 홍콩 증시에 상장 ▶️ 중국 휴머노이드 잇따라 양산 계약 소식. 개발에서 양산 페이즈로 전환 --------------------------------------------- [🚀방산] - 견조한 폴란드향 출하 ▶️ 6월 폴란드 향 출하량은 K-9 15대, 천무 0대, K-2 18대로 파악됨. 현재 페이스라면 3분기 인도량이 2분기를 넘어설 수 있을 것으로 기대함. 방산 기업들 실적 또한 견조한 성장 예상 🎖Must Watch Issue ▶️ 트럼프와 미국, 러-우 휴전 지연 속, 러시아 압박 및 우크라 지원으로 선회 ▶️ 독일, 방산 기업 생산 확대 압박. 프랑스도 국방비 지출 2배 증액. 유럽 무기 수요는 확실 ▶️ 패트리어트 미사일 부족 심화. 천궁 수출 기회. 이라크도 한화와 막판 타결 --------------------------------------------- [✈️항공운송] - 부진한 일본 노선 ▶️ 7월 들어서 제주항공의 일본 노선 탑승률이 70%대로 내려앉음. 폭염과 지진설의 영향으로 파악됨. 고수익성을 기록하던 일본 노선의 수요 조정이 장기화될지 귀추 주목 필요 🎖Must Watch Issue ▶️ 대한항공, 중형기 중심 23대 도입 계획. 대형기는 퇴역 수순 ▶️ 플라이강원이 파라타항공으로 복귀. 장거리 기재 A330-200 도입 ▶️ 아시아나와 에어서울 인천 T2 이전 스케줄 공개. 아시아나는 내년. 에어서울은 올해 9월 --------------------------------------------- [⚓️조선] - 글로벌로 나가는 HD현대중공업 ▶️ HD현대중공업이 인도 코친 조선소와 협력에 이어 이번에는 모로코 조선소 운영 입찰에 나섬. 조용히 글로벌 사업 진출을 준비 중. 상반기 미국 HII, ECO 등과도 협력 체결한 바 있음 🎖Must Watch Issue ▶️ 한화오션의 양밍 컨테이너 7척 수주 소식. VLCC 이어 연이은 상선 수주 ▶️ 필리조선소, 미국 군함 생산 라이센스 연내 취득 추진. 해군 프로젝트 입찰 제안 수행 중 ▶️ HD현대중공업, 인도 합작 조선소 설립 추진에 이어 모로코 카사블랑카 조선소 운영권 입찰 검토 ---------------------------------------------

금일 예고없이 셀트리온 2분기 잠정실적 발표. 당사 및 시장 컨센서스와 유사