KB/화학/배터리 전우제

*석유화학: 주가 하락 코멘트 (5/30일) 자료 수정했습니다 5/28일 롯데케미칼 채무보증 공시는: 신규보증 (+6,000억원)이 아닌 재계약 (6,333억원 => 6,000억원)입니다 이에 총 자금보충약정은 8,213억원 => 7,880억원으로 오히려 축소됩니다

[KB/화학/전우제] 석유화학 주가 하락 코멘트 ▶ 지난 2일간 석유화학 주가 하락, 정유사들은 소폭 상승 ▶ 주가 흐름의 원인 - 유가 반등세: 5/26 이스라엘 난민촌 공습에 의한 사망자 발생, 6/2 OPEC+ 회의를 앞두고 감산 지속 기대감 - 롯데케미칼의 HD현대케미칼 채무보증 공시 (지분 40%) ▶ 산업 코멘트 - 유가는 5/20-23 하락폭을 회복한 5월 평균 수준이며, OPEC+ 회의 기점으로 추가 반등이 가능하나 폭은 제한적일 것 - 롯데케미칼 채무보증 공시도 롯데건설이 아닌 HD현대케미칼에 대한 단순 채무보증으로, 대주단 리스크 관리를 위한 요청에 따른 것으로 파악됨 - 화학 NCC 마진은 5/27 기준 $271로 반등 중 (1Q24 $227, 2024년 4월 $240) ■ 보고서: https://bit.ly/3yESPrf

이번주 (월~금) 출장 중 입니다

KB 전기차 월보 (강성진/전우제/이창민) 미중 관세 관련 내용입니다 https://bit.ly/3UZQVKn

美ㆍ中 2차 관세전쟁 후폭풍… 산업계, 기대반 우려반 <요약> 2018년 8월 트럼프가 시작했던 미-중 관세 (SEC 301)를 강화하는 것 트럼프 (3000억$) vs 바이든 (180억$). 바이든은 첨단산업에만 강화 국내 완성차ㆍ반도체 업계 안팎에서는 단기적으로는 반사이익을 기대할 수 있다는 전망 멕시코에서 제조되는 중국 기업 전기차에도 추가 조치를 예고 이번 조치로 중국산 공급과잉 품목의 미국 수출이 막히면서 마치 '풍선효과' 처럼 이들 품목이 다른 지역으로 향할 수 있다고 예상했다. 그 결과 EU 등 다른 지역이 미국을 따라 대중 관세장벽 쌓기에 나설 가능성 바이든 행정부의 관세 인상이 미국 경제나 인플레이션에 미치는 영향은 적을 것이라고 평가했다. 그는 "관세 인상의 영향을 받는 품목 중 상당수는 현재 미국 시장에 대량으로 수입되지 않는다"며 "관세 인상의 목적은 미래에 시장에 진입할 제품을 사전에 막는 데 있다"고 설명 https://www.yna.co.kr/view/GYH20240515000100044?input=1363m https://www.khan.co.kr/world/america/article/202405160646001 https://view.asiae.co.kr/article/2024051607092219414

[단독] SK, 시총4조 SKIET 매각…“배터리 사업 재편나선다” https://www.mk.co.kr/news/stock/11016356 <원문 내용 요약> SKIET의 경영권 매각을 포함한 배터리 사업부 재편 작업을 추진 SKIET 시가총액은 14일 종가 기준 4.1조원으로 SK이노베이션이 지분 61% 보유 (2.5조원 +경영권 프리미엄) 다만, SKIET 매출액 중 SK그룹 국내외 계열사와의 거래 비중은 약 73%(2022년 기준)에 달해... 2024년 SK온 CAPEX 규모는 약 7.5조원 최근 자금 현황: 1) 프리IPO 후속 투자유치(1조원), 사모 신종자본증권 발행(0.5조원) 2) 4월, SK배터리아메리카는 블로오벌SK에 대한 유상증자에 참여. 설비투자 목적이며, 규모는 1.0조원 3) 블루오벌SK는 또한 미국 에너지부 첨단기술차량제조(ATVM)의 조건부 확약을 확보해 최종 파이낸싱 계약을 추진 중. 고객사로부터의 차입금은 현대차 7419억원, 기아 4946억원 등 4) 현금 및 현금성자산: 13.1조 (기사의 35.5조는 오보임) 

[KB/전우제] 롯데케미칼 인니 LINE 완공 효과: CAPEX 종료 & +1.1조원 법인세 ▶ Buy, TP 15.5만원 (유지) ▶ 투자포인트 ① 1H25 인니 LINE 완공의 두가지 효과  - CAPEX 종료: 23~25년 6.7조 => 2.7조 => 1.7조 - 22년간 LINE 법인세 면제로: 순이익/캐쉬플로우 +1.1조원 ② 이구환신 ③ 부동산 PF 연착륙 방안에 건설 리스크 감소 ▶ 실적추정 1Q OP -1,353억원 (+1,805억 QoQ) 2Q OP -359억원(E) 3Q OP +802억원(E) 4Q OP +1,566억원(E) (2Q & 2024 컨센 상회 기대) ■ 보고서: https://bit.ly/44FjC2s

롯켐/GS 실적은 저희 프리뷰 추정치 -1446억/1.01조 수준으로 크게 주의할 점은 없는 것 같습니다

1Q24 정유/화학 실적발표 * OP 기준 (컨센: 4/4일) 04/05(목) ▲LG에너지솔루션: 1,573억 (vs.컨센 1,138억) QoQ +78%, YoY -70% 04/24(수) ▲유니드: 275억 (vs.컨센 238억) QoQ +28%, YoY +1622% 04/25(목) ▽한화솔루션: -2,166억 (vs.컨센 -903억) QoQ 적자전환, YoY 적자전환 ▲HD현대: 7,936억 (vs.컨센 5,727억) QoQ +122%, YoY +49% (HD현대오일뱅크: 3,052억 ) QoQ +12108%, YoY +18% 04/26(금) ▽S-Oil: 4,541억 (vs.컨센 4,888억) QoQ 흑자전환, YoY -12% ▲효성화학: -348억 (vs.컨센 -460억) QoQ 적자지속, YoY 적자지속 ▲효성티앤씨: 761억 (vs. 컨센 491억) QoQ 162%, YoY +10% ▲효성첨단소재: 637억 (vs. 컨센 512억) QoQ 207%, YoY -5% ▽효성: 255억 (vs.컨센 365억) QoQ +31%, YoY +115% 04/29(월) ▲SK이노베이션: 6,247억 (vs.컨센 4,505억) QoQ +760%, YoY +67% ▲SK가스: 746억 (vs.컨센 491억) QoQ 흑자전환, YoY -64% ▽롯데정밀화학: 108억 (vs.컨센 166억) QoQ +27%, YoY -74% ▽대한유화: -157억 (vs.컨센 -87억) QoQ 적자지속, YoY 적자지속 04/30(화) ▲LG화학: 2,646억 (vs.컨센 2,174억) QoQ +7%, YoY -67% ▲삼성SDI: 2,674억 (vs.컨센 2,442억) QoQ -14%, YoY -29% 05/02(목) ▲DL: 1,723억 (vs.컨센 976억) QoQ +125%, YoY +150% 05/03(금) ▽SKC: -762억 (vs.컨센 -355억) QoQ 적자지속, YoY 적자지속 05/07(화) ▲금호석유: 786억 (vs.컨센 650억) QoQ +114%, YoY -40% 05/08(수) ▲SK케미칼: 186억 (vs.컨센 43억) QoQ +13%, YoY -27% 05/09(목) ▽롯데케미칼: -1,353억 (vs.컨센 -882억) QoQ 적자지속, YoY 적자지속 ▲GS: 1.02조 (vs.컨센 0.94조) QoQ +37%, YoY -6%