Тимофей Мартынов

Вчера очень содержательно обсудили IPO Инкаб Холдинг с владельцем компании В ходе интервью я получил полную исчерпывающую информацию по всем вопросам относительно компании. Владелец Александр Смильгевич был настроен по-боевому: 💬«Ракета летит, нужен впрыск топлива для выхода на новую орбиту» 💬«Мы хотим делать национального чемпиона» 💬«На рынке ЦОДов золотая лихорадка будет, а мы поставщики кирок и лопат» 💬«7,5 млрд выручки в 2026 году с вероятностью 90% сделаем» Что именно обсуждали? ✅У компании 80 млн акций было, разместить хотят от 20 до 30 млн в зависимости от рыночного спроса. По ниж границе 100 руб это соответствует капитализации post-money 10-11 млрд руб. ✅Переуступка дебиторки компании 1,5 млрд руб в сторону акционера => будет погашена акциями Инкаба, то есть появится казначейский пакет на эту сумму — предположительно в июле 2026 года (это старая дебиторка по иностранным компаниям до 22 года) ✅В этом году переходим на авансы, несмотря на капекс загасили уже 400 млн руб кредитов из собственной прибыли ✅Гайденс компании по выручке в 2026 году = 7,5 млрд, что +50% от уровня 2025 МОСТ: ✅+1,3 млрд выручки даст запуск подводного кабеля (эта выручка уже проавансирована на 80%) ✅+купили 51% «Альфатек» с годовой выручкой 700 млн руб и чистой прибылью = 200М. Консолидация результатов в МСФО будет с мая 2026. ✅ДВ проект загружен минимум до 2030 года (1 госзаказчик) ✅ДВ проект с партнером — владельцем порта, доля Инкаба 72% ✅ДВ проект запустили 10 июня 2026. CAPEX 2026 будет примерно таким же как в 2025 (~400 млн руб) ✅600 млн льготного долга от ФРП под ставку 3% на 5 лет ✅Рентабельность подводного кабеля 50% EBITDA ✅ДВ проект льгота по налогу на прибыль 5 лет = 0% ✅EBITDA 2025 ждут 2,2 млрд (рост в 2 раза) ✅1,5 млрд — основной бизнес и 0,7 млрд должен дать подводный кабель ✅ООО Инкаб льготная ставка налога на прибыль = 8% до 2027 года, но будут пытаться продлить В общем, смотрите полностью тут:  https://vkvideo.ru/video-53159866_456240537  или тут https://www.youtube.com/watch?v=SzPK43mSsdM