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2026년 9월 25일(금) #뉴욕증시 #마감시황 https://naver.me/FjmtxofB #SP500 #이슈종목 #주요ETF #SK하이닉스 #xAI #앤쓰로픽 #EWY

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제목 : 마이크로소프트, 펀더멘털과 현금흐름 우수, 매수 상향 스티펄 *연합인포맥스* 스티펄의 Brad Reback 애널리스트는 마이크로소프트(NAS: MSFT)의 성장 펀더멘털과 우수한 현금흐름을 강조하면서 투자의견을 상향 조정했다. “마이크로소프트는 10% 중후반대의 견고한 매출 성장세를 이어갈 것으로 예상된다. 오픈웨이트 인공지능 모델의 발달이 마이크로소프트의 대규모언어모델(LLM) 중립적 전략에 부합하고 있으며, 이는 Azure와 Copilot의 사용량 증가에 기여하고 있다”고 언급했다. “Azure 클라우드는 영업 효율성 개선과 신규 데이터센터 용량 확충, 오픈AI발 매출공유 증가 등을 통해 성장세가 가속되고 있다. GitHub 사용량 증가도 마이크로소프트 매출 성장세를 지지하는 요소 중 하나다”고 전했다. 또한 “Azure의 전반적인 효율성 개선은 마이크로소프트가 지속적으로 영업이익률 상승세를 누리는 배경이 된다”고 분석했다. 이어 “마이크로소프트는 현금흐름이 상당히 견고하기 때문에, 외부에서 자금을 조달해야 할 필요성이 낮다”고 평가했다. 투자의견을 보유에서 매수로, 목표주가를 530달러에서 575달러로 상향 조정했다.

제목 : 메타 뮤즈, 역대 최대의 소비자용 인공지능 앱 될 잠재력 가져 - JPM *연합인포맥스* 제이피모간체이스의 Doug Anmuth 애널리스트는 메타 플랫폼스(NAS: META)의 뮤즈가 역대 최대의 소비자용 인공지능 앱이 될 수 있다고 예상했다. “메타의 개인용 인공지능 에이전트 뮤즈(Muse)는 지난 9월 8일 출시 이후, 약 열흘 만에 미국 iOS 앱스토어 다운로드 건수 1위를 차지했다. 출시 이후 12일간 iOS에서의 다운로드 건수는 143만 건인데, 이는 ▲ 오픈AI의 챗GPT가 동기간 137만 건 다운로드를 기록한 것을 상회한다”고 밝혔다. 또한 “뮤즈의 일간 활성사용자(DAU)는 약 55.7만 명으로 나타나고 있다”고 언급했다. “뮤즈는 아직 초기 단계에 불과하나, 챗GPT에 이어 소비자들이 가장 많이 사용하는 인공지능 앱으로 발달할 가능성이 있다. 사용자 친화적인터페이스, 폭넓은 무료 서비스, 메타의 강력한 유통망 등이 뮤즈의 성장 전망을 지지하고 있다”고 분석했다. 투자의견 비중확대와 목표주가 820달러를 유지했다.

제목 : 메타, 뮤즈에 ‘인간 컨시어지’ 투입 테스트 *연합인포맥스* 씨킹알파는 “메타 플랫폼스(NAS: META)가 앱스토어 정상에 오른 새로운 AI 앱 ‘뮤즈’에서 ‘인간 컨시어지’를 활용하는 방안을 내부 테스트하고 있다”고 주요 외신을 인용해 보도했다. “주요 외신은 사내 게시물을 인용해 뮤즈가 사용자 요청에 따라 수행하는 일부 전화 업무를 외부 계약직 인력이 대신 처리하는 방안을 테스트하고 있다고 전했다. 메타는 지난주 직원들에게 해당 테스트를 알린 것으로 전해졌다”고 설명했다. 다만 “일부 직원들은 사람이 전화 업무를 처리할 경우 사회보장번호나 신용카드 정보 등 민감한 개인정보가 공유될 수 있다는 점에서 프라이버시 우려를 제기했다”고 지적했다. 한편 “몇 주 전 출시된 뮤즈는 이후 빠르게 인기를 얻고 있다. 뮤즈는 사용자를 대신해 양식 작성과 온라인 쇼핑 등 다양한 업무를 수행하는 AI 에이전트다”고 언급했다. 메타는 씨킹알파의 논평 요청에 즉각 답변하지 않았다.

제목 : 마이크로소프트, Xbox 조직 추가 개편 *연합인포맥스* 씨킹알파는 “마이크로소프트(NAS: MSFT)의 Xbox 사업부가 268명을 감원하고 여러 게임 스튜디오를 재편한다. 버라이어티가 인용한 직원 메모에 따르면 액티비전은 차기 ‘헤일로’ 타이틀 개발을 총괄하게 된다”고 보도했다. “Xbox의 맷 부티 최고콘텐츠책임자는 22일(화) 메모를 통해 이번 감원이 헤일로 스튜디오와 기타 자체 게임 스튜디오, Xbox 게임 스튜디오의 경영진 및 중앙 조직에 영향을 미친다고 밝혔다”고 설명했다. “조직개편에 따라 액티비전은 월드스 엣지와 레어도 총괄하게 된다. 차기 ‘헤일로’ 게임은 액티비전의 기존 ‘콜 오브 듀티’ 개발 조직과 별도의 새로운 팀이 맡는다. 헤일로 스튜디오에는 소규모 인력이 남아 기존 게임과 커뮤니티를 계속 지원할 예정이다”고 전했다. “이 밖에 베데스다는 옵시디언을 총괄하게 되고, 킹은 마이크로소프트 캐주얼 게임즈를 산하 조직에 편입한다. 플레이그라운드와 턴10은 ‘포르자’와 ‘페이블’ 프랜차이즈에 집중하는 하나의 스튜디오로 통합된다”고 덧붙였다. 한편 “Xbox는 일부 스튜디오의 매각·분리 작업도 계속 추진하고 있다. 언데드 랩스는 새로운 퍼블리셔로 이관됐으며, ‘스테이트 오브 디케이 3’를 출시 당일부터 게임패스에서 제공할 계획이다”고 밝혔다. 다만 “닌자 시어리와 관련한 두 건의 거래 협상은 무산됐으며, Xbox는 스튜디오 폐쇄 가능성을 두고 직원들과 협의에 들어갈 예정이다. 아케인과 관련한 논의는 아직 진행 중이다”고 언급했다. 이번 조치는 Xbox가 지난 7월 전체 인력의 약 20%에 해당하는 최대 3,200명을 감원하겠다고 발표한 이후 나온 추가 구조조정이다.

제목 : 온홀딩, ’29년 매출 $70억 목표…$10억 자사주 매입 *연합인포맥스* 바론스는 “온홀딩(NYS: ONON)은 22일(화) 투자자의 날에서 새로운 중기 재무목표를 제시하고 FY26('26년 1~12월) 가이던스를 재확인한이후 주가가 급등했다”고 보도했다. “온홀딩은 연간 매출 성장률이 10% 후반대에 이를 것으로 예상했으며, '29년까지 최소 56억 스위스프랑(약 70억 달러)의 매출을 달성한다는 목표를 제시했다. 경영진은 FY26 전망도 재확인했으며, '23년 제시했던 기존 다년간 목표를 초과 달성할 수 있는 궤도에 있다고 밝혔다”고 설명했다. “경영진은 새로운 재무목표의 배경으로 ‘프리미엄 플레이북’ 전략의 성공을 꼽았다. 이는 저가 제품으로 대중시장을 공략하기보다 브랜드를 고급화하고 정가 판매 비중과 높은 수익성을 유지하는 전략이다”고 분석했다. “온홀딩은 FY26 매출이 20~23% 증가할 것으로 예상했으며, 매출총이익률은 최소 65%를 목표로 제시했다. 조정 EBITDA 마진은 19.5~20%를 전망했다. 경영진은 FY 3분기('26년 7~9월)에 6,500만 달러의 관세 환급금을 받을 것으로 예상하지만, 해당 금액은 가이던스에 포함하지 않았다고 밝혔다”고 전했다. “온홀딩은 일상생활에서 스포츠웨어를 착용하는 젊고 활동적인 소비자층을 공략하는 등 사업 전략의 추가 변화도 제시했다. 또한 '29년말까지 최대 10억 달러 규모의 클래스 A 보통주를 매입하겠다고 발표했다. 이는 주가 상승의 또 다른 촉매로 작용했다”고 덧붙였다. 마지막으로 “FY 3분기 순매출은 약 17% 증가할 것으로 예상했다. 경영진은 브랜드 가치를 보호하고 할인 판매를 방지하기 위해 FY 2분기부터 도입한 도매 재고 제한 정책으로 인해 도매 매출 성장률이 낮아 보일 수 있다고 설명했다”고 밝혔다. 한편 이날 온홀딩 주가는 11% 급등한 30.31달러를 기록했다. 이는 18% 상승했던 '25년 11월 12일 이후 최대 일일 상승률을 기록할 수준이다.

제목 : 페이팔, 메타 뮤즈 쇼핑·결제 지원…AI 커머스 협력 확대 *연합인포맥스* 바론스는 "페이팔(NAS:PYPL)이 메타 플랫폼스(NAS:META)의 뮤즈를 통한 쇼핑과 결제를 지원한다"고 보도했다. “페이팔 고객은 메타 플랫폼스의 인공지능(AI) 에이전트 뮤즈를 이용해 상품을 검색하고 결제할 수 있게 된다. 이번 협력으로 뮤즈는 페이팔의 글로벌 가맹점 네트워크를 활용해 상품 검색부터 결제까지 수행할 수 있게 됐다”고 설명했다. 이어 “페이팔은 AI 기반 커머스 영역으로 결제 인프라를 확대하고 있다. 뮤즈는 예약, 주문, 이메일 작성 등 사용자를 대신해 여러 작업을수행하는 AI 에이전트로 지난 8일(화) 출시됐다”고 밝혔다. “페이팔과 함께 쇼피파이(NYS:SHOP)도 뮤즈와 결제 기능을 연계했으며, 아마존닷컴(NAS:AMZN)은 뮤즈의 자사 사이트 이용을 차단했다”고 전했다. 한편 22일(화) 페이팔 주가는 전일 대비 0.51% 상승 후 시간 외 거래에서 0.49% 추가로 오른 53.15달러를 기록했다.

[키움증권 미국 전략/주식 김승혁] 컨스털레이션 에너지 (CEG.US): 데이터센터 정책 변화 속 발전소 ▶ FY2Q26 실적 Review -FY26 Q2 매출액 75.04 억 달러(YoY +23.0%, QoQ -32.5%, 컨센서스 대비 -4.3%), 영업이익률 7.7%(YoY -7.9%p, QoQ -13.2%p, 컨센서스 대비 -9.4%p), EPS 2.55 달러(YoY +33.5%, QoQ -6.9%, 컨센서스 대비 +10.1%) ▶데이터센터 정책 변화와 발전소 -데이터센터 전력 확보·비용 부담 강화로 기존 발전소·원전 출력증강 가치 상승 -신규 발전소 부족으로 기존 원전 기반 장기계약 수요 확대 가능 -다만 신규 계약은 아직 확인되지 않아 PJM 규칙 및 보류 협상 재개 여부가 핵심 ▶10월 PJM의 세부 규칙이 중요한 이유 -PJM 2028/29 용량경매는 6.8GW 부족, 가격도 3년 연속 상한 기록 -기존 원전을 데이터센터 전력 확보로 인정할지가 동사 수혜 범위를 좌우 -동사는 원전 출력증강·가스·배터리 등 5GW 접속 대기열 확보, 10월 FERC 결정 주목 ▶신규 발전소 건설 제한 영향 및 향후 전망 -비용 부담 확대·신규 발전 제한으로 기존 원전 및 출력증강 수요 강화 -구글 96MW 계약 등 사례 확대, 동사도 1.1GW 출력증강 및 추가 장기계약 기대 -반면 텍사스는 인허가·대기열 이슈로 지연 가능, 10월 PJM 규칙과 11월 실적이 분기점 ▶ 보고서 링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfCC1682 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)

제목 : 노보 노디스크 CEO “비만 외 인접 분야 M&A 적극 검토” *연합인포맥스* CNBC는 "노보 노디스크(NYS:NVO)가 경쟁력 강화를 위해 인수합병을 적극 검토하고 있다”고 보도했다. 이와 관련해 마이크 도우스트달 CEO는 “자체 개발만으로 채우기 어려운 의약품 분야의 공백을 인수합병(M&A)으로 보완할 수 있다”고 언급했다. “당사가 자체적으로 개발하는 의약품보다 경쟁력이 높은 약물이나 출시를 앞둔 치료제가 있다면 인수를 검토할 수 있다”고 설명했다. 이어 매체는 “노보 노디스크가 비만 치료제 시장의 경쟁 심화와 기존 제품의 특허 만료에 대응하기 위해 파이프라인 확대를 추진하고 있다”고 전했다. 한편 “도우스트달 CEO의 발언은 회사가 비만 치료제에만 의존하지 않고 인접 치료 분야까지 외부 기술과 제품을 확보하려는 전략을 보여준다”고 덧붙였다.

[키움증권/김진구] 세일즈포스 (CRM.US) 기업리포트: 클로드포스 확장성을 기대 ◆ 동사는 이번 드림포스 행사에서 클로드포스 출시를 재확인했으며, 당사는 이를 프런티어 LLM과 동사 고객 데이터 결합을 통해 실시간 부가가치를 제공하는 엔터프라이즈 솔루션으로 바라보고 있으며, 해당 프로덕트 출시 이후 관련 시장점유율을 늘리고 동사의 탑라인 관련 성장률을 끌어올릴 것으로 판단 ◆ 동사 3Q27E 매출과 RPO 등 탑라인 지표는 컨센서스 기준 전년동기대비 10% 초반에 머물고 있으나, 당사는 클로드포스 등을 기제로 RPO 그로스가 좀더 탄력적으로 발현될 것으로 기대하고 있으며, ARR 경우도 전분기대비 9.7% 증가로 확인되나, 이 역시 신규 프로덕트 출시에 따른 고객 반향 등을 통해 보다 탄력적인 성장을 가져올 수 있을 것으로 판단 ◆ 당사는 현재 컨센서스가 클로드포스 등 동사의 향후 메이저 프로덕트의 성과를 온전히 반영한 추정치가 아닐 수 있다는 점을 강조하며, 중기 RPO 및 ARR 관련 추가 성장성 확보시 이에 따른 3개년 EPS CAGR 인덱스가 탄력적으로 증가함으로써 이에 기반한 PER 레벨을 올려갈 수 있을 것으로 종합 판단 ◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1680 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)

[키움 글로벌 ETF 김진영] 🌏글로벌 ETF Daily (9/23) (9/22 종가기준) (Daily Return) 📈 주요 ETF 수익률 (전일대비) *시장 대표 ETF QQQ 0.81% SPY -0.02% DIA -0.34% IWM 0.57% *미국 상승 업종 XLB (원자재) 1.65% XLP (필수 소비재) 0.99% XLK (기술) 0.73% XLV (헬스케어) 0.52% *미국 하락 업종 XLF (금융) -1.97% XLE (에너지) -1.09% XLC (통신서비스) -1.06% XLU (유틸리티) -0.32% 🔥 주목할 만한 ETF 움직임 *1M Highs HBR 8.04% (HBAR 현물) MSOS 7.89% (마리화나) CRDX 7.88% (ADA 2x) WEED 7.69% (마리화나) *1M Lows WEEI -3.09% (美에너지 인컴 전략) JPO -3.06% (JPM 옵션 인컴) VXX -3.05% (변동성) VIXY -2.72% (변동성) (Daily News) ▶New ETF Bets on the Machinery Behind AI Chipmaking -REX Advisers, 23일(현지시간) AI 칩 설계사가 아닌 웨이퍼 제조·첨단 패키징·계측 장비기업에 투자하는 ' REX AI Chipmaking ETF(CHIP)' 출시 예정 -웨이퍼 제조 장비 50%, 첨단 패키징과 계측 장비 각각 25%로 구성되며, 총보수 0.65%로 55개 종목 편입 -미국과 일본의 합산 비중이 약 66%에 달하며, Advantest·ASE·Teradyne·ASML·AMAT·Lam Research 등이 주요 편입 종목 https://buly.kr/74ZSNg2 ▶VistaShares Introduces the Shield Family of ETFs, Providing The Better Buffer Advisors and Investors Have Been Seeking -VistaShares, S&P 500 및 Nasdaq-100을 기반으로 매월 첫 8% 하락을 완충하고 초과 손실은 약 50%만 반영하는 'VistaShares Shield S&P 500 Enhanced Protection ETF(VOOB)​', 'VistaShares Shield Nasdaq-100 Enhanced Protection ETF(QQQB)' 출시 -현금과 미국 단기국채를 담보로 외가격 풋옵션을 매도하고 약 1개월 만기 등가격 콜옵션을 매수해 지수 익스포저 구현 -상승률에 구조적 상한을 두지 않고 월별 옵션 리밸런싱을 적용해 기존 버퍼 ETF의 보호 단절과 12개월 고정 성과기간·중도 진입 문제를 개선 https://buly.kr/HHfPGzp ▶High Beta, Short Supply: The Drivers of Silver's New Rally -8월 은 현물가격은 15.59% 상승하며 금의 9.67%를 상회했으며, SLVR의 NAV는 같은 기간 31.39% 급등 -금 대비 높은 베타와 가격 변동성, 강한 수요 속 지속되는 구조적 공급 부족이 은 가격 상승을 견인 -SLVR은 은광산주와 실물 은을 함께 편입해 은 가격 상승과 공급 부족에 따른 광산기업의 수혜 가능성에 동시 투자 https://buly.kr/2Jqztea

제목 : 마이크로소프트, 인공지능 전략이 Azure 성장 견인 오펜하이머 *연합인포맥스* 오펜하이머의 Brian Schwartz 애널리스트는 마이크로소프트(NAS: MSFT)의 인공지능 전략이 Azure의 FY27 성장세 가속 전망을 지지한다고 분석했다. “마이크로소프트 Azure와 Microsoft 365 상업적 서비스가 견고한 성장세를 보이고 있으며, 이러한 성장세는 FY27(‘27년 6월 결산)에도 추가로 가속될 전망이다. Copilot 구독 증가, 서버 용량 확보, 기업 고객들의 마이크로소프트 인공지능 솔루션 이용 등이 성장세 가속을 가리키고 있다”고 언급했다. “경영진과의 회담에서는 구체적인 자료를 확인할 수 없었지만, 신규 인공지능 에이전트 기능과 함께 컴퓨팅 용량 제한을 완화하기 위한 모델 개선이 이루어지고 있다는 점, 고객들의 인공지능 수요가 견조하게 유지되고 있다는 점이 강조되었다”고 평가했다. “기존에는 고객들의 인공지능 수요가 프런티어 모델에 집중되었지만, 이제는 다양한 범위로 수요가 확대되는 현상이 확인되고 있다. 그리고이러한 수요 다양화와 함께 인공지능 컴퓨팅 용량 공급부족이 이어질 전망이다”고 분석했다. 이에 따라 “마이크로소프트는 효과적인 자본전략을 유지하면서 우수한 성장세를 이어갈 것이다”고 예상했다. 투자의견을 outperform으로 유지하면서, 목표주가를 515달러에서 570달러로 상향 조정했다.

제목 : 테슬라와 스페이스X 밀접해지며 합병 가능성도 높아져 - MS *연합인포맥스* 모간스탠리의 Adam Jonas 애널리스트는 테슬라와 스페이스X의 관계가 더 밀접해지면서 합병 가능성도 높아지고 있다고 분석했다. “일론 머스크 CEO가 소유한 ▲ 테슬라(NAS: TSLA) ▲ 스페이스X(NAS: SPCX)의 기술 및 인프라 협력이 확대되고 있다. 양사는 에너지의 인공지능 전환이라는 목표를 중심으로 기술, 인력, 인프라 등을 공유하고 있다”고 전했다. “스페이스X의 S-1 자료에서는 테슬라가 71차례 언급되었다. 34%는 직접적인 협력을, 41%는 지배구조 및 관계자 거래와 관련된 언급이었다”고 정리했다. “양사는 또한 1,190억 달러 이상의 반도체 설비를 공동건설하고 있으며, 인공지능 플랫폼 Macrohard를 공동개발하고 있다. 양사의 협력 관계가 더 밀접해지면서 합병으로 이어질 가능성이 있다”고 설명했다. “스페이스X는 테슬라로부터 Megapack과 Cybertruck 등을 구매하고 있고, 테슬라는 스페이스X의 컴퓨팅 자원을 사용하고 있다. 테슬라는 Starlink 네트워크도 사용하게 될 전망이다”고 언급했다. 한편 “머스크 CEO도 테슬라와 스페이스X의 긴밀한 관계를 강조하면서, 협력이 더 확대될 것임을 시사했다”고 전했다.

제목 : 스타벅스, 일본 지분 매각 검토 등 효율성 강조 - TD 코웬 *연합인포맥스* TD 코웬의 애널리스트는 스타벅스(NAS: SBUX)의 일본 지분 매각이 EPS를 희석하겠지만, 효율성 개선으로 연결될 것이라고 예상했다. "스타벅스가 일본 사업부의 지분 매각을 검토하고 있는 것으로 알려졌다. 스타벅스 일본 사업부의 가치는 약 30억 달러로 추산되고 있으며,이 중 과반에 해당하는 지분이 매각 논의 대상이다"고 전했다. "공식적인 지분 거래 절차는 ‘26년 4분기 중 시작될 것으로 보인다"고 언급했다. "당사는 일본 사업부 지분 매각이 스타벅스 EPS를 0.10달러 희석시킬 것으로 예상하고 있다. 다만 지분 매각 이후, 스타벅스는 경영 구조를최적화하고 미국 사업에 더 집중할 수 있을 것이다"고 전망했다. 투자의견 매수와 목표주가 120달러를 유지했다.