ДОХОДЪ

VOLKSWAGEN-2008: САМЫЙ ДОРОГОЙ ШОРТ В ИСТОРИИ Часть 2/2 ⬆️⬆️ Начало истории — в предыдущем посте 🔹 Воскресенье, 26 октября При закрытых биржах Porsche выпустила пресс-релиз: 42,6% обыкновенных акций VW у нее напрямую и еще 31,5% — в виде экономической экспозиции через опционы, итого 74,1%. Еще 20,1% — у Нижней Саксонии, которая по закону не продает. Рынку реально доступно около 5,8% — примерно 17 млн бумаг. А шортистам нужно вернуть ~38 млн. Porsche пояснила, что раскрывает данные, «чтобы дать участникам рынка с короткими позициями возможность спокойно их закрыть». Одна из самых язвительных фраз в истории пресс-релизов. 🔹 Механика: почему обыкновенные акции выросли, а привилегированные — нет Шорт — это заем акций с обязательством вернуть те же самые бумаги. Занял обыкновенные акции — верни обыкновенные. Привилегированные для этого не годятся: это другая ценная бумага. Спрос на 38 млн обыкновенных акций встретился с предложением в 17 млн. При таком дисбалансе только резкий рост цены мог выманить новых продавцов и одновременно заставить шортистов закрываться. Продавцов и так почти не было. Porsche не продавала — ей нужно было больше. Нижняя Саксония не могла. Банки держали акции как хедж под опционы Porsche. Индексные фонды, наоборот, докупали: вес VW в DAX подскочил до 27%, а потолок в 10% Deutsche Börse ввела только с 3 ноября. Дальше — цепная реакция: рост цены → маржин-коллы → принудительное закрытие шортов → новый рост. Кредиторы акций отзывали их из займа, чтобы продать на пике, — заемщик был обязан откупить немедленно. Привилегированные акции почти не сдвинулись: Porsche они не были нужны (75% считаются от голосующего капитала), в шортах их не было, дефицита — тоже. Спред «обычка/префы» не схлопнулся, а взорвался: с 5x до 25x. «Хеджированный» парный трейд оказался голым шортом. 🔹 Два дня Понедельник, 27 октября: цена растет с 210 до 520 евро. Вторник, 28-го: внутри дня 1005 евро, VW дороже ExxonMobil (тогда - самая дорогая компания рынка). 29 октября Porsche объявила, что урегулирует опционы примерно на 5% акций VW, «чтобы повысить ликвидность». Акция рухнула к 500 евро, а Porsche зафиксировала прибыль на исторических максимумах. 🔹 Кто платил Оценки убытков шортистов — 20–30 млрд евро. Среди пострадавших — Greenlight Capital Дэвида Айнхорна, Glenview, SAC Capital, Tiger Asia, Perry Capital и Elliott, позже судившийся с Porsche в США. Самая тяжелая история — Адольф Меркле (Ratiopharm, HeidelbergCement), один из богатейших людей Германии. Его холдинг потерял на шортах VW около 400 млн евро — один из решающих ударов по закредитованной империи. В январе 2009 года Меркле ушел из жизни. 🔹 Победитель, который проиграл Porsche тоже не выиграла. В январе 2009-го она довела долю до 50,76%, но кредитные рынки закрылись, долг превысил 10 млрд евро, а путь к деньгам VW перекрывала Нижняя Саксония. Госбанк KfW отказал в кредите на 1,75 млрд. Летом 2009-го Видекинг и Хертер ушли, в капитал вошел Катар, стороны договорились об «интегрированной группе». Итог к 2012 году: операционная Porsche AG стала дочкой Volkswagen, а холдинг Porsche SE — его крупнейшим акционером. Хертер в 2013 году получил штраф 630 тыс. евро за неполные сведения при переговорах о кредите с BNP Paribas. По обвинению в манипулировании рынком суд Штутгарта в 2016-м оправдал обоих. Иски хедж-фондов в США отклонены. Лазейку с опционами Германия закрыла лишь в 2012 году. 🔹 Выводы для инвестора ▪️ Эта история показывает почему реальный Free float важен. Низкий уровень - это множество потенциальных рисков. ▪️ «Очевидная переоценка» — не тезис для шорта без срока. Прибыль шорта ограничена, убыток — нет. Шортисты VW были правы: через год акция стоила в разы дешевле. Но до этого момента они не дожили. ▪️ Парный трейдинг не является рыночно-нейтральным: одинаковая экономика двух бумаг не значит, что они взаимозаменяемы в стрессовых условиях. ▪️ Риск шорта определяется не только ценой. Кто держит акции, у кого они заняты, что сделает крупный акционер — важнее, чем «насколько бумага переоценена». #доходъисториярынков

VOLKSWAGEN-2008: САМЫЙ ДОРОГОЙ ШОРТ В ИСТОРИИ Часть 1/2 28 октября 2008 года, в разгар худшего кризиса со времен Великой депрессии, самой дорогой публичной компанией мира на несколько минут стал Volkswagen — автоконцерн, продажи которого падали (как и сейчас). Обыкновенная акция VW внутри дня достигала отметки в 1005 евро против ~210 евро (обычный уровень). Капитализация приближалась к 300 млрд евро. 🔹 Зачем Porsche понадобился Volkswagen Porsche — компания с выручкой ~7,5 млрд евро — с 2005 года скупала акции Volkswagen, концерна в 15 раз крупнее. Мотивов было три. ▪️ Зависимость. Porsche делила с VW платформы и разработки (Cayenne и Touareg построены на одной архитектуре). Враждебный акционер VW мог изменить условия этого сотрудничества, а закон о Volkswagen, защищавший концерн от поглощения, в 2007 году Суд ЕС признал частично противоречащим праву ЕС. ▪️ Деньги. Логика CEO Венделина Видекинга и финдиректора Хольгера Хертера напоминала LBO: купить компанию и обслуживать долг за счет ее же ресурсов. По немецкому праву 75% голосов открывают путь к «договору о доминировании», который дает материнской компании доступ к денежным потокам «дочки». У VW на балансе были двузначные миллиарды евро ликвидности, у Porsche — растущий долг. ▪️ Опционы. Пока Porsche шла к цели, опционы на VW стали ее главным бизнесом: за 2007/08 финансовый год они принесли 6,83 млрд евро при прибыли группы до налогов 8,6 млрд и выручке 7,5 млрд. Porsche называли «хедж-фондом с автозаводом». Могла ли Porsche это себе позволить? На бумаге — почти. В начале 2008 года она полностью выбрала кредитную линию на 10 млрд евро. Но превращение опционов в реальные акции требовало еще порядка 10 млрд, и вся конструкция держалась на том, что после получения контроля долг обслужит сам Volkswagen. А здесь стояла преграда: даже переписанный закон о VW сохранил Нижней Саксонии с ее 20,1% право блокировать ключевые решения, включая договор о доминировании. Еврокомиссия оспорила и обновленный закон, но в 2013 году Суд ЕС признал его законным. Иными словами, план Porsche в полном виде не был реализуем без согласия земли, а земля его не давала. 🔹 Как прятали пакет Porsche накапливала опционы на VW с денежным расчетом (cash-settled). Формально они не дают права на акции, поэтому по немецким правилам того времени не требовали раскрытия. Банки-контрагенты (прежде всего Maple Bank) хеджировали проданные опционы, покупая реальные акции. Бумаги уходили с рынка, а рынок не видел полного масштаба позиции. В марте 2008-го Porsche заявила о намерении перейти 50% и отрицала, что целится в 75%. 🔹 «Очевидная» сделка Хедж-фонды видели явный арбитраж. Обыкновенная акция VW стоила ~210 евро, привилегированная — около 40, в пять раз дешевле при одинаковой доле в прибыли. Разница — только право голоса, а оценивать его для кризисного автоконцерна в четыре стоимости компании казалось абсурдом. Классический парный трейдинг в надежде на паритет: шорт «обычки», лонг «префов». Плюс просто шорты на переоцененный VW. К концу октября в короткой позиции было около 13% обыкновенных акций. Считалось, что Porsche держит ~35%, Нижняя Саксония — 20%, и свободных бумаг хватает. 🔽🔽 Продолжение — сразу в следующем посте #доходъисториярынков

Мы все становимся сильнее. Двадцать лет назад требовалось два человека, чтобы нести продукты на две тысячи рублей. Сегодня это может сделать и пятилетний ребенок. #доходъюмор

Индекс МосБиржи по итогам недели: +1,27% Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи: ⬆️ Лидеры Роснефть: +8,9% Сургутнефтегаз ао: +4,4% ЛУКОЙЛ: +4,3% Татнефть ао: +3,8% МКБ: +3,5% ⬇️ Аутсайдеры Озон: -6,8% ММК: -5,9% Совкомбанк: -5,1% ФосАгро: -4,9% Система: -4,7% ========= Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

⚡️Банк России принял решение по ключевой ставке - 14,0%! Пресс-релиз

​​Сервис Анализ облигаций: Дефолты и уровни сложности Мы обновили наш сервис Анализ облигаций: теперь сразу видно, если эмитент не платит по обязательствам, а шкала сложности бумаг стала точнее. Рассказываем, как работают статусы дефолтов, что означают уровни сложности от 0 до 7 и как использовать оба инструмента вместе при выборе облигаций. 🔹 Теперь дефолты видно сразу Раньше неисполнение обязательств приходилось отслеживать вручную — по новостям и раскрытию информации. Теперь статус виден прямо в карточке облигации: ▪️«Ожидание платежа» — расчётная дата наступила, подтверждения оплаты пока нет (и это нормальная ситуация); ▪️«Технический дефолт» — платёж не поступил вовремя. Статус держится до 10 дней (или до фактического дефолта): если сбой правда технический, эмитент обычно закрывает его за 2–3 дня; ▪️«Дефолт» — если за 10 дней обязательства так и не были исполнены; ▪️Добавили также и кросс-индикацию по эмитенту: даже если выпуск платит исправно, появится пометка «Техдефолт (по др. выпуску)» или «Дефолт (по др. выпуску)», если проблемы есть у других бумаг того же эмитента — повод заранее пересмотреть риски по всему его портфелю. 🔹 Обновили и шкалу сложности Расширили шкалу сложности облигаций — теперь от 0 до 7 (раньше от 0 до 5). Чем выше цифра, тем больше нестандартных условий, влияющих на цену: ▪️0 — все купоны фиксированы, погашение по номиналу; ▪️1 — есть put-оферта (право продать облигацию эмитенту); ▪️2 — амортизируемая облигация; ▪️3 — плавающий купон, привязанный к ставке или индексу; ▪️4 — индексируемый номинал (например, по инфляции); ▪️5 — есть call-опцион эмитента или это ипотечная/залоговая бумага; ▪️6 — вечная или конвертируемая облигация; ▪️7 — структурный продукт, субординированная или иная сложная бумага для квалифицированных инвесторов. Уровень сложности виден в карточке облигации в разделе «Факторы», а в общем списке его можно включить фильтром «Особенности» — удобно, чтобы собрать портфель из простых бумаг или отсеять сложные структуры не под ваш риск-профиль. 🔹 Как этим пользоваться Вместе эти инструменты дают полную картину: шкала сложности — насколько предсказуема структура выплат, статус дефолта — насколько надёжно эмитент их исполняет. Простая облигация с дефолтом не лучше сложной без дефолта — смотрите на оба параметра сразу. Проверяйте свой портфель: https://www.dohod.ru/analytic/bonds ======== Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций. Облигации помогают вашему портфель быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF. BNDA / BNDB / BNDC ETF - фонды облигаций с целевой датой погашения, которые похожи на инвестиции в отдельные облигации

​​Наш ОПИФ «ДОХОДЪ Биржевая копилка» - фонд, который работает внутри «Финподушки» на ФинУслугах - перешагнул отметку в 1 млрд рублей активов. Это, конечно, пока не самый большой фонд денежного рынка. Ценность здесь в другом: деньги «под рукой» лежат там же, где многие выбирают подходящий для себя банковский вклад (все еще самый популярный инструмент вложений) или другой открытый внебиржевой фонд. Без отдельного брокерского счета, без спредов, без комиссий за ввод и вывод. Миллиард — это в основном деньги людей, для которых такой формат оказался проще, чем открывать еще один счет ради «кэша». Удобство, как мы уже писали, часто бывает важнее всего остального. Отдельное спасибо ФинУслугам: платформа сделала из ОПИФа продукт, которым можно пользоваться, не думая о механике. Для чуть боле длинных инвестиционных горизонтов и более высокой ожидаемой доходности, но все еще вполне консервативных вложений, вы можете выбрать наши фонды "улучшенного" денежного рынка, инвестирующие в основном в короткие корпоративных облигации сроком до 1 года: 💼 ОПИФ "ДОХОДЪ. Денежный рынок" - также доступный прямо на ФинУслугах 💼 БПИФ "ДОХОДЪ. Стратегии денежного рынка" - доступный на бирже по тикеру GOOD ==== Важно: «Финподушка», фонд «Биржевая копилка» и другие фонды — инвестиционные продукты. Доход не гарантирован, стоимость паев может как расти, так и снижаться, результаты в прошлом не определяют доходы в будущем. #доходъдневник

"Я же говорил!" - Состояние портфеля, в котором есть акции/облигации ЕвроТранса. ==== ПАО «ЕвроТранс» допустило полноценный дефолт по купонным выплатам по всем выпускам биржевых облигаций, председатель совета директоров задержан по подозрению в хищении топлива.

Священник умирает и стоит в очереди у Жемчужных ворот. Впереди него идет парень в темных очках, яркой рубашке, кожаной куртке и джинсах. Святой Петр обращается к этому парню: «Кто ты, чтобы я знал, впустить тебя или нет в Царство Небесное?» Парень отвечает: «Я Джо Коэн, биржевой брокер из Ньюю-Йоорк Ситиии!» Святой Петр сверяется со своим списком. Он улыбается и говорит биржевому маклеру: «Возьми эту шелковую одежду и золотой посох и войди в Царство Небесное». Биржевой брокер попадает на Небеса со своим одеянием и посохом, и наступает очередь Священника. Он стоит прямо и уверенно говорит: «Я Джозеф Сноу, пастор церкви Святой Марии последние сорок три года». Святой Петр сверяется со своим списком. Он говорит служителю: «Возьми эту хлопчатобумажную одежду и деревянный посох и войди в Царство Небесное». «Минуточку», — говорит священник. «Предыдущий человек был биржевым брокером — он получает шелковую мантию и золотой посох, а я, священник, получаю только хлопчатобумажную мантию и деревянный посох? Как это может быть?" «Здесь мы работаем по результатам», — говорит Святой Петр. «Пока вы проповедовали, люди спали; его клиенты - постоянно молились!» #доходъюмор

Индекс МосБиржи по итогам недели: +6,54% Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи: ⬆️ Лидеры Озон: +21,6% ФосАгро: +14,6% ММК: +14,2% АЛРОСА: +11,6% НЛМК: +11,3% ⬇️ Аутсайдеры Полюс: -4,9% Лента: -3,2% Русагро: -3,0% Сургутнефтегаз ап: -1,7% Циан: -1,6% ========= Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

Когда наконец собрал «идеальный портфель»: Сбалансировал риски, учёл корреляции, распределил по классам активов. Сидишь, смотришь на него… И понимаешь: он идеально сбалансирован между страхом, сомнениями и лёгкой паникой. #доходъюмор

Индекс МосБиржи по итогам недели: -1.1% Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи: ⬆️ Лидеры Лукойл: +7.7% Сургутнефтегаз-ап: +6.4% Татнефть-ао: +4.9% Татнефть-ап: +3.0% Совкомфлот: +2.7% ⬇️ Аутсайдеры Озон: -26.2% Полюс: -11.4% МКБ: -11.3% ВК: -10.5% Система: -9.8% ========= Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

​​💰 НоваБев (ранее Белуга) – дивиденды Совет директоров НоваБев рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2026 г. в размере 8 рублей на акцию. Дата закрытия реестра - 12 октября 2026 г. ▪️ Доходность Дивидендная доходность по текущим ценам: 3,3%. Ожидаемая дивидендная доходность за 12 месяцев: 13,6%. ▪️ Дивидендная политика Размер дивидендных выплат НоваБев Групп установлен на уровне не менее 50% от прибыли по МСФО. ▪️ Ожидания и комментарии Выручка компании за 1 полугодие 2026 г. достигла 74,4 млрд руб. (+7,6% г/г). Операционная прибыль 6,3 млрд руб. (+9,3%), значение чистой прибыли сократилось на 38,3% и составило 1,3 млрд руб. Объявленная сумма дивидендов оказалась немного ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов соответствует 86,8% от полугодовой чистой прибыли по МСФО ▪️ В портфелях ✅ Акции Новобев (ранее Белуга) входят в наш Индекс дивидендных акций РФ IRDIV и БПИФ DIVD, Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии). ========== 👉 НоваБев в сервисе Дивиденды 👉 НоваБев в сервисе Анализ акций 💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​📊 Актуальные параметры наших фондов облигаций. Август 2026 В таблице и на графике ниже представлены основные параметры всех наших биржевых фондов облигаций по состоянию на 27 августа 2026 года - от средних сроков и эффективных доходностей к погашению, до среднего качества и рейтинга эмитентов. Текущие доходности ОФЗ и банковских депозитов на сопоставимые сроки приведены в столбце "Безрисковые доходности" и отдельной кривой доходностей на графике. Изменение цен паев за месяц: 📗 GOOD: +0,95% 📗 BNDA: +1,11% 📗 BNDB: +0,84% 📗 BNDC: +1,38% 📗 BOND: +1,29% Коротко о фондах: ▪️GOOD ETF - фонд, «улучшающий» денежный рынок через инвестиции в короткие корпоративные облигаций. Подходит для краткосрочных вложений (от трех месяцев) в случае, если вы не уверены, когда понадобятся деньги, и хотите оставаться «в коротких» инвестициях, с возможностью легко выйти или продолжать инвестировать. На графике всегда будет находится на сроке около 6 мес. как «вечный» короткий фонд. Он постоянно держит облигации со сроком до года. Когда одни бумаги погашаются, на их место тут же покупаются новые — тоже с коротким сроком. Такой фонд не имеет «даты окончания», он как конвейер: работает без остановки. ▪️BNDA / BNDB / BNDC ETF - фонды облигаций с целевой датой погашения, которые похожи на инвестиции в отдельные облигации. Работают почти как обычные облигации с погашением в целевую дату и автоматическим реинвестированием купонов в них самих без налогов. В отличие от облигаций, паи нужно будет продать ближе к целевой дате, если вы не хотите держать фонд дальше (целевая дата изменится на три года вперед). Используйте также как отдельные облигации. Подходят, вы если знаете, что деньги понадобятся вам к таким целевым датам или хотите создать трехлетнюю «лестницу» из фондов с разными сроками (BNDB - 1.12.2026, BNDC - 1.12.2027, BNDA- 1.12.2028), чтобы уменьшить влияние колебаний ставок и находится сразу «во всем рынке» облигаций с возможностью «оканчивать» инвестиции в целевые даты. Подробнее тут. На графике будут постоянно сдвигаться по сроку до погашения вплоть до своей целевой даты. Они набирают в портфель облигации, которые погашаются/выкупаются в среднем в целевую дату. Все поступления также реинвестируются к этой дате. Каждый день срок жизни облигаций в этих фондах становится всё меньше, а риск падения их цены — всё ниже. Ведь чем ближе дата погашения, тем сильнее цена облигаций стремится к номиналу (подробнее). ▪️BOND ETF - индексный фонд, инвестирующий в облигации "среднего" рынка с рейтингами от A+ до BB+ на всех сроках (кроме самых коротких). Имеет повышенную ожидаемую доходность, но не держит бумаги до погашения (не годится для инвестиций к конкретной дате или краткосрочных инвестиций) и поэтому подходит для долгосрочных инвестиций в портфеле с акциями и прочими инструментами. На графике будет "блуждать" в средине сроков, отражая сроки до погашения и дюрацию рынка облигаций в целом. Как правило, будет иметь повышенную доходность относительно остальных фондов. ====== Полный состав всех фондов доступен на их страницах на любую дату (раздел "Структура" и кнопка "Сформировать").

​​​​​​КРАТКАЯ ИСТОРИЯ ФОНДОВ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА Первый индексный фонд Vanguard появился на рынке летом 1976 года. Это был полный провал. Он собрал чуть более $11 млн капитала от инвесторов при плане в $150 млн. Этот фонд был настолько мал, что первоначальный индексный фонд Vanguard S&P 500 мог купить только 280 крупнейших, наиболее представительных акций для следования индексу. Затраты на покупку всех акций были бы слишком велики. И сразу же индекс продемонстрировал неутешительные результаты, уступив примерно трем четвертям всех активно управляемых паевых инвестиционных фондов в период с 1977 по 1982 год. К 1981 году Vanguard занимал всего 5,8% активов отрасли взаимных фондов. Это доля снизилась до 5,2% к 1985 году и до 4,1% к 1987 году. Их самая популярная линейка фондов, Wellington Funds, пережила 83 последовательных месяца оттока, эквивалентных 500 миллионам долларов или одной трети первоначальных активов фирмы на момент ее основания. Vanguard терял деньги. Их единственным спасением был самый скучный фонд на планете — фонд денежного рынка. В настоящее время активы денежного рынка составляют около $4,7 трлн. Однако такие фонды вовсе не существовали до 1970-х годов. Первый фонд денежного рынка, названный Резервным фондом (The Reserve Fund), был создан в 1971 году. В то время банки были ограничены суммой доходности, которую они могли выплачивать на сберегательный счет, на уровне 5,25% в год. Благодаря использованию краткосрочных казначейских векселей и корпоративных облигаций сроком до 1 года фонды денежного рынка смогли предложить гораздо более сочную доходность в диапазоне 8-9%, что больше соответствовало преобладающим ставкам того времени. Все остальные немедленно скопировали эту идею. Активы в фондах денежного рынка выросли с 4 миллиардов долларов в 1977 году до 185 миллиардов долларов в 1981 году. Вероятно, помогло то, что тогда процентные ставки были намного выше. Vanguard запустил свой первый фонд денежного рынка в 1975 году. Индексные фонды акций стали бы популярными в любом случае, но фонд денежного рынка определенно удержал компанию и, честно говоря, большую часть отрасли паевых инвестиционных фондов на плаву в конце 1970-х и 1980-х годах. Скучные фонды денежного рынка держали Vanguard на плаву достаточно долго, чтобы индексные фонды акций могли взлететь. Остальное - история. Vanguard теперь управляет более $9 трлн. ====== На основе статьи «A Short History of Money Market Funds» Бена Карлсона. 💥 Наш биржевой фонд широкого денежного рынка GOOD ETF точно также настроен на формирование более «сочной» ожидаемой доходности на сроках от трех месяцев по сравнению с классическими фондами денежного рынка и депозитами (см. график). Все подробности. И это также достигается за счет использования качественных коротких корпоративных облигаций. #доходъисториярынков

​​💰 Норильский никель – дивиденды Совет директоров Норильского никеля рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2026 г. в размере 1,85 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 12 октября 2026 г. ▪️ Доходность Дивидендная доходность по текущим ценам: 1,5%. Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 2,4% ▪️ Дивидендная политика Действующая ранее дивидендная политика Норильского никеля с привязкой к EBITDA по соглашению с РУСАЛом прекратила свое действие 1 января 2023 года. На текущий момент у компании нет фиксированной дивидендной политики. ▪️ Ожидания и комментарии Выручка компании за 1 полугодие 2026 составила 632,7 млрд руб. (+12.8% г/г). Операционная прибыль 235.2 млрд руб. (+65,7%). Чистая прибыль увеличилась на 97,8% - до 121,6 млрд руб. Рекомендация дивидендов оказалась неожиданной, последний раз компания платила их в 2023 году. Объявленная сумма дивидендов составляет 24% от чистой прибыли за полугодие по МСФО. ▪️ В портфелях ✅ Акции Норникеля входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD 📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии). ========== 👉 Норникель в сервисе Дивиденды 👉 Норникель в сервисе Анализ акций 💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

​​💰 Новатэк – дивиденды Совет директоров Новатэка рекомендовал выплату дивидендов за 1 полугодие 2026 г. в размере 35,5 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 12 октября 2026 г. ▪️ Доходность Дивидендная доходность по текущим ценам: 3,7%. Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 8% ▪️ Дивидендная политика Дивидендная политика Новатэка: не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год. ▪️ Ожидания и комментарии Выручка компании за 1 полугодие 2026 составила 836,3 млрд руб. (+4% г/г). Операционная прибыль 170,7 млрд руб. (+10,1%). Чистая прибыль сократилась на 3,1% - до 218,7 млрд руб. Сумма рекомендуемой выплаты немного ниже наших ожиданий. Объявленная сумма дивидендов составляет ~50% от чистой прибыли по МСФО. ▪️ В портфелях ✅ Акции Новатэк входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии). 📓Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD. ========== 👉 Новатэк в сервисе Дивиденды 👉 Новатэк в сервисе Анализ акций 💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.

Билеты на концерт Канье Уэста должны были быть доступны только для квалифицированных инвесторов. ====== Сейчас он отменен или не отменен - не понятно, но выглядит все как рискованный структурный продукт.