나쁜양파 실적알리미

#AI_Cloud - AI클라우드 매출 $128.8M(FY25 $16.4M 대비 +685%), 비트코인채굴 매출 $578.2M(+19%) — 매출믹스 전환 진행중 - 계약ARR $4B(2026 캐파 기준), 운영ARR $1B(8/26일 기준) — 2026년 캐파 사실상 완판, 2027년 신규계약 후반 논의중 - MS向 Horizon 1(50MW 액냉) 인도완료 + GB300 NVL72 NVIDIA Exemplar Cloud 인증, Horizon 2 커미셔닝중 #FCF_CapEx - OCF $1,811.1M(선수금 유입 $1,722.2M 포함) · CapEx $1,978.2M · FCF -$167.1M (CapEx/OCF 109%) - FY26 전체 CapEx $4,333.1M(OCF $2,100.4M) → FY FCF -$2,232.7M, GPU파이낸싱 $3.6B+$2.8B와 고객 선급금으로 캐펙스 90~96% 충당 #ROIC (회계연도 기준) - -14.4% → -5.9% → 1.4% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.2B → $0.7B → $2.2B (+214.3% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +15.6% YoY, EPS -3325.8% YoY #Comments 🟢 AI클라우드 매출 8배 성장 + $4B 계약ARR로 2026 캐파 완판, MS 등 대형고객向 인프라 인도 본격화 🔴 채굴장비 상각 $638.8M 반영되며 순손실 $702.6M(전년 순이익 $86.9M)로 적자전환, 4분기 FCF도 적자 - 핵심: 2027~28년 신규계약·파이낸싱 확보 속도와 대규모 상각 부담이 향후 마진 방향의 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

IREN · $IREN · FY26 4Q 실적 (장후) 비트코인 채굴에서 AI 클라우드 GPU 인프라로 피벗 중인 데이터센터 기업 — 시총 약 $14.5B 종가 $40.53 🟢 +2.40% 시간외 $40.76 🟢 +0.57% #Financial_Results 🔴 Rev $137.2M (Est. 140.75M, -2.5%) 🔴 OP -$620.4M (Est. -161.2M, -459.2M) 🔴 FCF -$167.1M (Est. +2.0M, -169.1M)

#Retail - 컴프세일즈 +3.8%(트래픽/객단가 PR 미공개), Space NK 편입 + 신규출점이 매출 성장 견인(순매출 +8.9%) - GPM 39.1%(-0.1%p YoY), Space NK 믹스 영향으로 소폭 하락 #FCF_CapEx - 상반기 capex $139.5M, 연간 가이던스 $400~450M 유지(변화 없음) - 자사주매입 한도 $1.5B→$1.8B 상향, 상반기 매입 $791.1M(140만주), 잔여 $1.0B 연내 소진 계획 #ROIC (회계연도 기준) - 39.2% → 33.7% → 28.6% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $3.4B → $3.7B → $4.5B (+21.6% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.9% YoY, EPS +13.3% YoY #Comments 🟢 매출·영업이익·EPS 전 라인 상회, 가이던스도 매출·영업이익·EPS 전부 상향 조정 🔴 GPM은 Space NK 믹스 희석으로 YoY 소폭 하락 지속 - 핵심: 컴프세일즈 성장 지속성 + Space NK 마진 희석 완화 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

얼타뷰티 · $ULTA · 2Q26 실적 (장후) 미국 최대 뷰티 전문 리테일러 — 프레스티지·매스 화장품/스킨케어/헤어케어 편집숍+살롱, 시총 $23.2B 종가 $540.10 🔴 -0.57% 시간외 $547.00 🟢 +1.28% #Financial_Results 🟢 Rev $3.04B (Est. $2.98B, +1.8%) 🟢 OPM 12.5% (Est. 12.04%, +0.46%p) 🟢 EPS $6.55 (Est. $6.208, +5.5%)

#ARR - ARR $1,218M, +22% YoY - $10만불+ ARR 고객 1,715개, +13% YoY - Q2 전 지표 가이던스 상회, 분기 최대 Non-GAAP 수익성 달성 #ROIC (회계연도 기준) - -42.5% → -39.7% → -34.5% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $0.7B → $1.0B → $0.8B (-20.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +19.5% YoY, EPS +18.5% YoY #Comments 🟢 전 지표 가이던스 상회, FY27 매출·영업이익 가이던스 동반 상향 🔴 GAAP 영업손실률 -31%(전년 -33%) 지속, Non-GAAP 총이익률 79%→77%로 축소 - 핵심: AI 보안 수요 확대 속도와 Non-GAAP 흑자 폭 지속 확대 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

SentinelOne(센티넬원) · $S · 2Q FY27 실적 (장후) AI 기반 사이버보안(엔드포인트·클라우드 XDR) 기업 · 시총 $7.8B 종가 $22.71 🟢 +10.73% 시간외 $22.05 🔴 -2.91% #Financial_Results 🟢 Rev $292.0M (Est. 290.3M, +0.6%) ⚪ GPM 77.0% (Est. 77.6%, -0.6%p) 🟢 OPM 10.0% (Est. 8.4%, +1.6%p) 🟢 EPS $0.08 (Est. $0.072, +11%)

#ARR_Cloud - Subscription ARR $1.66B (+33% YoY), 순증 ARR +35% YoY - Cloud ARR $1.48B (+39% YoY) - 구독ARR 기여마진 14.0% (전년 9.4%) #FCF_CapEx - OCF $76.8M (전년 64.7M, +18.7%) · FCF $65.7M (전년 57.5M, +14.3%) - FCF마진 15%, capex+자본화SW 약 $11.1M (OCF 대비 14.5%) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +19.5% YoY, EPS -43.9% YoY #Comments 🟢 전 지표 가이던스 상회, 구독ARR +33%·클라우드ARR +39% 고성장에 FY27 매출·EPS 가이던스 동반 상향 🔴 GAAP 영업손실 -$71.9M 지속(상반기 누적 -$124.5M), GAAP 흑자전환은 아직 - 핵심: 구독ARR 기여마진 개선(9.4%→14.0%) 속도가 향후 GAAP 손익분기 도달 시점의 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

루브릭 · $RBRK · FY27 2Q 실적 (장후) 데이터 보안·사이버 복원(백업) SaaS 기업, 시총 약 $22B 종가 $107.17 🟢 +11.48% 시간외 $111.80 🟢 +4.32% #Financial_Results 🟢 Rev $427.3M (Est. 396.3M, +7.8%) ⚪ GPM 81.0% (Est. 81.6%, -0.6%p) 🟢 EPS $0.20 (Est. $0.04, +$0.16) 🟢 FCF $65.7M (Est. 38.7M, +69.7%)

#Search_AI - cRPO $1.153B (+21% YoY), RPO $1.854B (+27% YoY) - 구독매출 $449M (+15% YoY), Sales-led 구독매출 $399M (+18% YoY) - >$100K ACV 고객 1,800+ (QoQ +80, YoY +250), 순확장율(NER) 약 111% #FCF_CapEx - OCF $132M · 조정FCF $143M (매출대비 30%) #ROIC (회계연도 기준) - -38.4% → -29.4% → -5.4% (증분 ROIC 25.0%) - 투하자본 $0.2B → $0.1B → $0.5B (+400.0% YoY), NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +14.2% YoY, EPS +24.6% YoY #Comments 🟢 전 지표 컨센 상회, >$100K ACV 고객 순증 사상 최대·cRPO 20%대 성장 지속 🔴 GAAP 영업손실 $24M 지속, 아직 GAAP 흑자 미전환 - 핵심: Q2 가이던스 Non-GAAP OPM 19%·EPS $0.80-0.82 상향 제시 — 마진 확대 지속 여부 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#DataCenter - 데이터센터 매출 YoY +46% 성장(2Q, 전사 +37% 상회) — 커넥티비티 수요 강세 + 커스텀 실리콘 하반기 가속 - AI 관련 수주 "매우 견조", 잔여 FY27 매출 성장 추가 가속 전망(경영진 코멘트) #ROIC (회계연도 기준) - -2.3% → -2.1% → 7.0% (증분 ROIC -533.3%) - 투하자본 $18.3B → $16.8B → $16.5B (-1.8% YoY), NOPAT -400.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +46.3% YoY, EPS +41.5% YoY #Comments 🟢 3Q 가이던스 Rev $31.5억(±5%) — 2Q 대비 +15% QoQ, FY27·FY28 매출 전망 재상향 🔴 어닝 비트에도 시간외 -1.3% — 마진·비용 우려 가능성, 콜 코멘트 확인 필요 - 핵심: 10/6 인베스터데이서 공개될 AI 인프라 장기 전략과 3Q 가이던스 달성 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Elastic(엘라스틱) · $ESTC · FY27 1Q 실적 (장후) 검색·옵저버빌리티·보안 통합 AI 검색 플랫폼, Elasticsearch 개발사 · 시총 $9.1B 종가 $83.74 🟢 +5.67% 시간외 $85.01 🟢 +1.52% #Financial_Results 🟢 Rev $478M (Est. 469.66M, +1.8%) 🟢 OP $77M (Est. 65.66M, +17.3%) 🟢 EPS $0.70 (Est. 0.584, +19.9%) 🟢 FCF $143M (Est. 117.61M, +21.6%)

마벨 테크놀로지 · $MRVL · FY27 2Q 실적 (장후) AI 데이터센터용 커스텀 반도체·네트워크 커넥티비티 전문 팹리스, 시총 $217B 종가 $241.45 🔴 -1.49% 시간외 $238.34 🔴 -1.29% #Financial_Results 🟢 Rev $2.74B (Est. 2.71B, +1.1%) ⚪ GPM 58.9% (Est. 58.9%, +0.0%p) 🟢 EPS $0.94 (Est. 0.93, +1.1%)

#Subscription - 구독매출 $2.471B (+13.9% YoY), 12개월 구독잔고 $9.034B (+14.2% YoY) - 전체 구독잔고 $27.403B (+8.0% YoY) - Non-GAAP OPM 31.1% (전년 29.0%), 에이전틱 AI 채택 고객 5,500개사+ (QoQ +35%) #FCF_CapEx - OCF $520M (-15.6% YoY), CapEx $60M(OCF-FCF 역산), FCF $460M (-21.8% YoY) - CapEx/OCF 11.5% #ROIC (회계연도 기준) - 5.8% → 10.4% → 13.3% (증분 ROIC 16.7%) - 투하자본 $3.6B → $4.4B → $6.2B (+40.9% YoY), NOPAT +75.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +10.9% YoY, EPS +13.8% YoY #Comments 🟢 AI 에이전트 채택 5,500개사 돌파(QoQ +35%), FY27 구독매출·마진 가이던스 동반 상향 🔴 GAAP EPS 급증은 일회성 세제혜택($1.52/주) 영향 큼, FCF는 컨센서스 미달이고 OCF도 YoY 감소 - 핵심: Q3 구독매출 가이던스 +12%로 전분기(+13.9%) 대비 둔화 — 에이전틱 AI 수익화 속도가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

워크데이 · $WDAY · FY27 2Q 실적 (장후) HR·재무 클라우드 SaaS 기업, 에이전틱 AI 확장 중 — 시총 $49.0B 종가 $193.57 🟢 +1.48% 시간외 $183.64 🔴 -5.13% #Financial_Results 🟢 Rev $2.65B (Est. 2.64B, +0.5%) 🟢 OP $824M (Est. 793M, +3.9%) 🟢 EPS $2.75 (Est. 2.61, +5.3%) 🔴 FCF $460M (Est. 615M, -25.2%)

#Design_Make - Design(AutoCAD·Revit 등) $1,708M +16%(cc +14%) — 매출 83% 비중, 핵심 성장축 유지 - Make(제조 CAM·CAE) $244M +26%(cc +24%) — 전사 최고 성장 부문 - Other $94M -3% - Billings $1,854M +10%, RPO $7.43B +2%(현재분기 RPO는 +12%) #FCF_CapEx - OCF $575M +25%, FCF $561M +24% #ROIC (회계연도 기준) - 45.3% → 39.8% → 38.8% (증분 ROIC -200.0%) - 투하자본 $2.2B → $3.3B → $3.2B (-3.0% YoY), NOPAT +18.2% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +12.4% YoY, EPS +17.7% YoY #Comments 🟢 전 지표 서프라이즈(Rev·마진·EPS·FCF 전원 상회), Make 부문 +26%로 제조 진출 가속 🔴 RPO 성장 +2%로 둔화(이연매출 -8%), MaintainX 인수 마진 희석+비용 ~$45M 부담 - 핵심: 서프라이즈에도 시간외 -6.5% 급락 — RPO 둔화·M&A 마진 희석 우려가 더 크게 반영된 것인지 컨콜에서 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

오토데스크 · $ADSK · FY27 2Q 실적 (장후) CAD·BIM 설계 SW 1위(AutoCAD·Revit·Fusion), 건설·제조·미디어 전방위 3D 설계 SaaS. 시총 약 $57B. 종가 $270.58 🟢 +6.21% 시간외 $253.00 🔴 -6.50% #Financial_Results 🟢 Rev $2.05B (Est. 2.01B, +1.7%) 🟢 OPM(Non-GAAP) 41% (Est. 39.2%, +1.8%p) 🟢 EPS(Non-GAAP) $3.30 (Est. 3.12, +5.6%) 🟢 FCF $561M (Est. 506M, +55M)

#Banking - 캐나다 개인·상업은행(P&C) 순이익 C$2.10B(+7% YoY), 매출 C$5.52B(+5%), 효율성비율 38.6%(전년 39.4%) - 미국뱅킹 순이익 C$1.07B(+41% YoY, 조정 +12%), ROE 10.2%(+310bp) - 홀세일뱅킹 순이익 C$743M(+87% YoY), 매출 +25% YoY, ROE 16.7% - 그룹 전체 충당금(PCL) C$917M(전년 C$971M, -5.6%) · CET1비율 14.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 EPS +8.2% YoY #Comments 🟢 4개 사업부 전 부문 순이익 증가, 그룹 효율성비율 50.2%로 전년 55.7%서 개선 — 비용통제 효과 🔴 미국뱅킹에 BSA/AML 규제대응 비용 잔존, 홀세일뱅킹 +87% 급증은 트레이딩 환경 의존도 높아 지속성 불확실 - 핵심: Q4 NIM 소폭 상승 가이던스 달성 여부, US Banking AML 리스크 완전 해소 시점 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

TD은행그룹 · $TD · FY26 3Q 실적 (장중) 캐나다 대형 은행지주, 캐나다·미국 전역 리테일·홀세일뱅킹 영위 · 시총 $197B 장중 $119.81 🟢 +0.32% #Financial_Results 🟢 Rev C$16.89B (Est. C$15.22B, +10.9%) 🟢 순이익 C$4.62B (YoY +38.3%) 🟢 EPS(조정) C$2.77 (Est. C$2.47, +12.0%) 🟢 효율성비율 50.2% (전년 55.7%)

#HSA - HSA 계좌 10.7M (+8% YoY), 투자형 HSA 0.9M (+20% YoY), 신규개설 202K건 (+24% YoY) - Total HSA Assets $37.9B (+14% YoY) — 현금 $17.4B + 투자자산 $20.6B - 수탁수익 $175.9M(+10.0%) > 서비스수익 $124.4M(+5.6%) > 인터체인지 $50.4M(+4.7%) — 자산기반 수익이 성장 견인 #ROIC (회계연도 기준) - 3.7% → 6.2% → 8.9% (증분 ROIC -100.0%) - 투하자본 $2.6B → $2.9B → $2.8B (-3.4% YoY), NOPAT +50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.6% YoY, EPS +14.1% YoY #Comments 🟢 매출·순이익·EBITDA·EPS 전 지표 기록 경신, FY27 가이던스 全항목 상향(Rev $1.411~1.421B, 비GAAP순익 $392~398M) 🔴 가이던스 반영시 하반기 순이익 임플라이드 $107~113M — 상반기 실적($135.1M) 대비 둔화 시사 - 핵심: 수탁수익(예치자산 기반) 고성장이 성장 엔진 — HSA자산($37.9B, +14%) 증가세 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

HealthEquity(헬스에퀴티) · $HQY · FY27 2Q 실적 (장전) 美 HSA(건강저축계좌) 수탁 1위 · 소비자 디렉티드 베네핏 리더, 시총 $8.7B 종가 $104.42 🔴 -0.92% 장전 $104.00 🔴 -0.40% #Financial_Results 🟢 Rev $350.7M (Est. 349.2M, +0.4%) 🟢 OPM 28.1% (Est. 27.6%, +0.6%p) 🟢 EPS $1.24 (Est. 1.19, +3.9%)