나쁜양파 실적알리미

브로드컴 · $AVGO · FY26 3Q 실적 (장후) 커스텀 AI가속기·네트워킹칩 반도체 + VMware 인프라 SW 기업, 시총 $1.69T 종가 $367.24 🔴 -0.66% 시간외 $359.33 🔴 -2.15% #Financial_Results 🟢 Rev $29.59B (Est. 29.43B, +0.5%) 🟢 OP $20.10B (Est. 19.68B, +2.1%) 🟢 EPS $3.32 (Est. 3.24, +2.5%) 🔴 FCF $13.67B (Est. 13.97B, -2.2%)

#Cloud - Hybrid Cloud 매출 $1.82B (+30% YoY), Public Cloud 매출 $206M (+28% YoY) - All-Flash Array 매출 $1.3B (+47% YoY, 사상최대), Billings $2.06B (+36% YoY) #FCF_CapEx - OCF $503M (-25% YoY), CapEx $102M, FCF $401M (-35% YoY) - CapEx/OCF 20.3% #ROIC (회계연도 기준) - 150.1% → 198.5% → 221.5% (증분 ROIC -50.0%) - 투하자본 $0.5B → $0.7B → $0.5B (-28.6% YoY), NOPAT +8.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.2% YoY, EPS +5.5% YoY #Comments 🟢 매출·EPS·FCF 전 지표 컨센 상회, FY27 매출·EPS 가이던스 상향 발표 🔴 Q2·FY27 비GAAP 영업마진 가이던스(30.9~31.9%·30.3~31.3%)가 이번분기 실제(31.9%)보다 낮아 마진 피크아웃 우려 - 핵심: AI·하이브리드클라우드 수요 모멘텀이 마진 눈높이 하향 우려를 상쇄할 수 있을지가 다음분기 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

NetApp(넷앱) · $NTAP · FY27 Q1 실적 (장후) 데이터 스토리지·하이브리드클라우드 인프라 기업, 시총 $35B 종가 $180.77 🔴 -1.30% 시간외 $166.58 🔴 -7.85% #Financial_Results 🟢 Rev $2.03B (Est. 1.84B, +10.3%) 🟢 OPM(Non-GAAP) 31.9% (Est. 29.0%, +2.9%p) 🟢 EPS(Non-GAAP) $2.58 (Est. 2.12, +21.6%) 🟢 FCF $401M (Est. 379M, +5.9%)

#Retail - 순매출 $1.26B (+22.9% YoY), 동일점매출(comp) +14.1% — 5분기 연속 두자릿수 comp 성장 - 신규매장 52개 순증, 총 2,022개 매장(46개주, +8.8% YoY) - YTD 순매출 $2.55B(+27.5%), comp +18.3%, 신규매장 101개 #FCF_CapEx - YTD OCF $442.7M(전년 $225.7M) · CapEx $110.4M(전년 $80.9M) · FCF $332.3M(전년 $144.7M), CapEx/OCF 24.9% - FY26 CapEx 가이던스 $250-260M로 상향(기존 $230-250M) #ROIC (회계연도 기준) - 10.9% → 7.9% → 10.4% - 투하자본 $2.9B → $3.3B → $3.3B (+0.0% YoY), NOPAT +50.0% #Comments 🟢 comp+신규출점 동시 가속에 FY26 가이던스 대폭 상향(Rev $5.63-5.71B, 조정EPS $9.83-10.31, 기존 $8.65-9.05) — 5분기 연속 double-digit comp 🔴 GAAP EPS $3.99 급증은 IEEPA 관세환급 $163.6M 일회성이익 반영분, 조정EPS $1.68이 실질치. 현금 $561M로 FY말 대비 $162.6M 감소(투자+자사주매입 확대) - 핵심: 관세환급 제외한 조정마진 개선 지속가능성과 신규 관세정책 향방이 하반기 실적 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

파이브빌로우 · $FIVE · FY26 Q2 실적 (장후) 미국 $1~$5 초저가 전문 리테일 체인, 매장 2,022개 · 시총 $13.4B 종가 $243.08 🔴 -0.82% 시간외 $250.79 🟢 +3.17% #Financial_Results 🟢 Rev $1.26B (Est. 1.22B, +3.2%) 🟢 OPM 9.0% (Est. 7.9%, +105bp) 🟢 EPS $1.68 (Est. 1.40, +19.9%)

#Brands - RTD(New Mix 주도) 매출 +20%(+11% organic), 테킬라(에라두라·엘히마도르) -12%(-13% organic)로 위스키 상쇄 - 위스키(잭다니엘스 패밀리) 매출 flat, 잭다니엘스 테네시 블랙베리 국제 확장이 테네시 허니·젠틀맨잭 부진 상쇄 - 지역별: 미국 -3%(flat organic), 선진국 -6%(-8% organic), 신흥국 +11%(+9% organic, 멕시코 뉴믹스 견인) #FCF_CapEx - OCF $173M(+$13M YoY), FCF $161M(+$32M YoY), CapEx ~$12M(OCF 대비 6.9%) - FY27 CapEx 가이던스 $60~70M 유지 #ROIC (회계연도 기준) - 15.2% → 15.7% → 14.9% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $6.2B → $6.3B → $6.2B (-1.6% YoY), NOPAT -10.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +0.8% YoY, EPS -1.9% YoY #Comments 🟢 RTD 포트폴리오(뉴믹스 +48%) 고성장이 테킬라·리테일 부진 상쇄하며 EPS·OP 컨센 상회 🔴 테킬라 -12%, 미국시장 -3% 등 핵심 시장 매출 부진 지속 - 핵심: FY27 오가닉 영업이익 -3~-5% 가이던스 유지, 코르벨 종료·유통재고 조정 마무리 시점이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

브라운포맨 · $BF-B · FY27 1분기 실적 (장전) 잭다니엘스 등 프리미엄 증류주 포트폴리오 보유 글로벌 주류기업, 시총 $12.1B 종가 $26.36 🔴 -0.79% 장전 $26.42 🟢 +0.23% #Financial_Results 🔴 Rev $911M (Est. 915.0M, -0.4%) 🟢 OP $252M (Est. 238.6M, +5.6%) 🟢 EPS $0.38 (Est. 0.367, +3.5%) 🟢 FCF $161M (Est. 47.7M, +237.5%)

#Retail - 동일점매출(SSS) -1.8% (전년 동기 +5.0%), 객단가 감소가 주도 - 매장수 686개 (+11.9% YoY), 이번 분기 신규 15개 오픈·1개 폐점(태풍 피해) - Ollie's Army 로열티 회원 1,810만명 (+12.7% YoY) #FCF_CapEx - OCF $108.1M · CapEx $43.3M · FCF $64.8M (CapEx/OCF 40.1%) - 연간 CapEx 가이던스 $103-113M 유지(변화 없음) #ROIC (회계연도 기준) - 11.4% → 11.6% → 12.0% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $1.6B → $1.8B → $2.3B (+27.8% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +11.2% YoY, EPS +8.9% YoY #Comments 🟢 EPS 컨센 26% 상회, 관세환급(IEEPA) 반영에도 총마진 +360bp 확대 뚜렷 🔴 매출은 컨센 하회, 연간 매출 가이던스도 $2.98-3.00B→$2.93-2.94B로 하향, 동일점매출 2분기 연속 역성장 - 핵심: 이익률·EPS 가이던스는 오히려 상향(EPS $4.45-4.55→$4.57-4.65) — 관세환급 일회성 효과 제외한 4분기 소비 트렌드 회복 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

올리즈 바겐 아울렛 · $OLLI · FY26 Q2 실적 (장전) 미국 클로즈아웃(재고처리) 상품 전문 오프프라이스 리테일 체인, 매장 686개, 시총 $4.4B 종가 $72.34 🔴 -4.08% 장전 $76.50 🟢 +5.75% #Financial_Results 🔴 Rev $741.3M (Est. 750.4M, -1.2%) 🟢 OPM 14.6% (Est. 11.5%, +3.1%p) 🟢 EPS $1.42 (Est. 1.12, +26.3%) 🟢 FCF $64.8M (Est. 31.1M, +33.7M)

#Banking - 대출포트폴리오 +5.8% YoY(소비자금융 +15.3%, SME +11.4%) 견인, Client NII +2.2% R$32.6B - 수수료 +4.1% R$10.8B(카드 +8.1%, 보험 +9.3%, 캐피탈마켓 +17.4%) — 비이자수익 다각화 지속 - 대손충당금 R$14.0B(+5.6% YoY), 고금리 장기화로 프로비저닝 부담 확대 - 판관비 R$13.2B(+1.7% YoY, 인플레 하회) — 비용통제 유지 #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +5.1% YoY, EPS -4.1% YoY #Comments 🟢 수수료·서비스매출 다각화 견조, 캐피탈마켓 +17.4%로 비이자수익 확대 🔴 고금리 장기화로 순이익 -9.6%, 대손충당금 부담 증가 - 핵심: 마켓NII 손실·프로비저닝 추이가 하반기 실적 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

방코 산탄데르 브라질 · $BSBR · 1H26 실적 (장후) 브라질 대형 상업은행(산탄데르그룹 브라질법인), 소매·기업금융 서비스 제공 · 시총 $43.4B 종가 $5.72 🔴 -0.52% #Financial_Results 🟢 Rev(1H) R$41.9B (+0.6% YoY) 🔴 순이익(1H) R$6.8B (-9.6% YoY) 🟢 Client NII R$32.6B (+2.2% YoY)

[정정] $DELL 실적 요약 오타 정정 - 헤더: '델 테크놀로지즈' → '델 테크놀로지스' - #Comments 핵심 항목: "AI서버 대규모 수주가 실제 매출·현금흐름으로 전환되는 속도, DFS 채권 증가에 따른 OCF-조정FCF 괴리 지속 여부" (오타 정정) ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Atlas - Atlas 매출 +29% YoY, Enterprise Advanced+기타 +36% YoY 로 후자가 성장 견인 - 구독매출 $747.1M(+31%), 서비스매출 $24.6M(+29%) - RPO $1.52B(+91% YoY), cRPO +73% YoY — 수주잔고 급증세 뚜렷 #FCF_CapEx - FCF $137.6M, 전년 $69.9M 대비 거의 2배 증가 - 현금성자산 $2.4B 보유 #ROIC (회계연도 기준) - -143.7% → -58.9% → -25.4% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $0.2B → $0.5B → $0.6B (+20.0% YoY), NOPAT -50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +18.5% YoY, EPS +14.5% YoY #Comments 🟢 비GAAP 영업이익률 24%(전년 15%)로 레버리지 확대 뚜렷, RPO 91% 급증으로 수요 견조 🔴 Q3 매출가이던스 $756~761M(+20~21% YoY)로 이번 분기 30% 성장보다 둔화, GAAP 영업손실 지속 — 시간외 -12.7% 급락 - 핵심: AI 워크로드용 신규 수요가 실제 매출 성장으로 얼마나 빠르게 전환되는지가 밸류에이션 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#NGS_ARR - NGS ARR $9.10B (+63% YoY), RPO $21.2B (+34% YoY) - FY26 매출 $11.48B (FY25 $9.22B, +24.5%) - FY27 가이던스: 매출 $14.10–14.20B, 영업이익률 29.5%, Adj FCF마진 38.0% #FCF_CapEx - OCF(Q4) $1.4B (전년 $1.0B) - Adj FCF(Q4) $1.3B, FY Adj FCF마진 38.4% #ROIC (회계연도 기준) - 27.9% → 24.6% → 19.2% (증분 ROIC 14.3%) - 투하자본 $1.6B → $3.9B → $5.3B (+35.9% YoY), NOPAT +28.6% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +30.3% YoY, EPS -6.5% YoY #Comments 🟢 NGS ARR +63%·RPO +34%, 플랫폼화 전략 견조 — FY27 매출 가이던스도 두 자릿수 성장 지속 🔴 GAAP 기준 net loss $282M 적자전환(전년 $254M 흑자), SBC 관련 비용 $1.71B 부담 - 핵심: FY28 Adj FCF마진 40% 목표 경로, Console 인수 Cortex 통합 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

몽고DB · $MDB · FY27 2Q 실적 (장후) NoSQL 클라우드 데이터베이스 플랫폼(Atlas) 기업 · 시총 약 349억달러 종가 $434.21 🔴 -4.23% 시간외 $378.88 🔴 -12.74% #Financial_Results 🟢 Rev $771.8M (Est. 734.4M, +5.1%) 🟢 OP $185.9M (Est. 155.5M, +19.6%) 🟢 EPS $1.90 (Est. 1.61, +18.1%) 🟢 FCF $137.6M (Est. 81.7M, +68.4%)

팔로알토 네트웍스 · $PANW · FY26 4Q 실적 (장후) AI 사이버보안 플랫폼 리더 · 시총 약 $293B 종가 $362.09 🔴 -5.24% 시간외 $360.17 🔴 -0.53% #Financial_Results 🟢 Rev $3.41B (Est. 3.35B, +1.7%) 🟢 OPM 29.6% (Est. 29.3%, +0.3%p) 🟢 EPS $1.02 (Est. 0.98, +4.4%) 🟢 FCF $1.3B (Est. 1.28B, +1.7%)

#ISG_AI서버 - ISG 매출 $31.8B (+89% YoY) 사상최대, AI서버 매출 $16.4B (+100%), 신규수주 $60.9B·백로그 $95B 사상최대 - 전통서버·네트워킹 $10.5B (+122%), 스토리지 $4.9B (+26%), ISG 영업이익 $4.8B (+225%) #CSG - CSG 매출 $15.0B (+20%), 상업용 PC $13.2B (+22%) 사상최대, 소비자 $1.8B (+7%), 영업이익 $1.1B (+42%) #FCF_CapEx - OCF $2.23B (-13% YoY), 조정FCF $8.15B (+224% YoY) #ROIC (회계연도 기준) - 28.6% → 33.7% → 37.4% (증분 ROIC -45.0%) - 투하자본 $16.4B → $19.5B → $17.5B (-10.3% YoY), NOPAT +15.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +53.2% YoY, EPS +75.8% YoY #Comments 🟢 AI서버 백로그 $95B·분기 신규수주 $60.9B 사상최대, FY27 매출 가이던스 $25B 상향(→$192.0B, +69%) 🔴 OCF -13% YoY — DFS(고객금융) 채권 확대에 따른 운전자본 부담 증가 - 핵심: AI서버 대글 수주가 실제 매출·현금흐름으로 전환되는 속도, DFS 채권 증가에 따른 OCF-조정FCF 괴리 지속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#DataCenter - 매출 $479.0M, QoQ +9.6% / YoY +114.7% — AI 인프라향 광·구리 커넥티비티 수요 지속 - Non-GAAP 영업비용 $95.2M(GAAP $188.4M), Non-GAAP 순이익 $236.3M(GAAP $129.4M), Non-GAAP 희석EPS $1.20(GAAP $0.67) - Q2 FY27 가이던스: 매출 $525~535M(중간값 $530M, QoQ +10.6%), Non-GAAP GM 67.0~69.0%, Non-GAAP 영업비용 $100~105M #ROIC (회계연도 기준) - -25.6% → 17.2% → 96.9% (증분 ROIC 133.3%) - 투하자본 $0.1B → $0.3B → $0.6B (+100.0% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +92.1% YoY, EPS +87.4% YoY #Comments 🟢 매출·EPS 모두 컨센 상회, Q2 가이던스 중간값도 YoY 고성장 기조 유지 — AI 데이터센터 투자 사이클 수혜 지속 🔴 종가 -8.65% 마감 후 시간외 추가 -7.66% — 실적 서프라이즈에도 주가는 하락 반응 - 핵심: Non-GAAP 영업비용 가이던스 상단 $105M(전분기 $95.2M比 증가) — 매출 성장 대비 비용 통제 유지 여부 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

델 테크놀로지즈 · $DELL · FY27 Q2 실적 (장후) AI서버·서버·스토리지·PC 인프라 기업 · 시총 $274.6B 종가 $425.00 🔴 -6.80% 시간외 $465.50 🟢 +9.53% #Financial_Results 🟢 Rev $46.97B (Est. 44.48B, +5.6%) 🟢 OPM 12.6% (Est. 9.3%, +3.4%p) 🟢 EPS $7.04 (Est. 4.93, +43.0%) 🟢 FCF $8.15B (Est. 4.22B, +93.0%)

Credo Technology(크레도 테크놀로지) · $CRDO · FY2027 1Q 실적 (장후) AI 데이터센터용 광·구리 커넥티비티 반도체(AEC·트랜시버·리타이머) 공급사 · 시총 $38.8B 종가 $206.63 🔴 -8.65% 시간외 $190.81 🔴 -7.66% #Financial_Results 🟢 Rev $479.0M (Est. 471.71M, +1.5%) ⚪ GPM 68.0% (Est. 67.9%, +0.1%p) 🟢 EPS $1.20 (Est. 1.17, +2.7%)