Sajah의 투자 노트

Semianalysis: 루머에 따르면 구글은 TPU v10 세대에서 AMD와 TPU 프로젝트를 함께 진행 중임. AMD의 참여는 맞춤형 AI ASIC 프로젝트에 대한 첫 번째 실질적인 참여가 될 것이며, 맞춤형 실리콘 팀을 보유하고 있음. AMD는 특히 고급 패키징과 SoIC 분야에서 강력한 IP를 보유. 게다가 CPU IP도 매력적일 수 있는데, Google과 그 고객들이 RL 작업을 위한 온패키지 CPU 코어를 탑재한 TPU를 추진하고 있기 때문임. AVGO: 우리는 2H26에 이전 기대치보다 낮은 TPU 생산량을 전망하고 있음. (브로드컴 전체 CoWoS 생산량 전망치는 기존 25만장에서 21만 5000장으로 줄어듬. 2027년에는 TPU 7과 TPU8i의 600만 유닛이라는 이전 기대치보다 낮은 TPU 생산량을 예상. 이는 다른 고객들에게 더 많은 할당이 이루어지기 때문임.

✅ AVGO 브로드컴 하락 배경 추정 어제 이상하게 브로드컴이 -6%가까이 하락 했는데 그 이유를 좀 살펴봤습니다. 어디까지나 하꼬방 사자의 추정이라는 점 참고해 주세요. Google이 TPU v10 프로젝트에서 AMD와 협력할 가능성이 있다는 루머가 돌면서 시장은 Google이 브로드컴을 대체해 AMD가 TPU 설계를 할 것이라고 해석했을 가능성이 있음 => 실제로 AMD는 6.5% 상승함.

양놈 차트쟁이 형님도 그렇고 바로 위에 분석도 그렇고 왠지 베센트가 돈 풀어서 11월 중간 선거까지 시장 들어올리는 느낌이 들어요

📝Cem Karsan의 현재 마켓에 대한 생각 *미국 투자자 형님의 이야기를 한번 정리해 봤는데 신선해서 메모해 봅니다. 보통 중간 선거 전에는 마켓이 안 좋은데 요즘은 전혀 그게 아니죠. 그 이유를 Cem Karson이 나름의 논리로 설명합니다. ✅ 현재 시장 상황과 인플레이션에 대한 관점 • CPI(소비자물가지수)는 더 이상 전적으로 신뢰할 수 없는 지표임. 핵심 인플레이션 항목들은 비교적 잘 유지되고 있으나, 현재의 인플레이션 문제는 수요의 문제가 아닌 공급의 문제임. • 호르무즈 해협과 원자재 관련 이슈가 인플레이션의 핵심임. 이 문제를 해결하지 못하면 인플레이션은 악화될 것임. 이는 비선형적으로 진행되어 어느 순간 아스라이 급상승할 위험이 있음. • 디젤 가격, 크랙 스프레드(원유와 석유제품의 가격 차이) 등 원자재 가격은 이미 상승 조짐을 보이고 있음. ✅ 호르무즈 해협 이슈와 지정학적 의미 • 이란의 행태를 보면 호르무즈 해협은 다시 열리지 않을 가능성이 높음. 이는 단순히 특정 국가의 분쟁이 아니라 달러 패권에 대한 도전임. • 미국은 달러가 기축통화로서 가지는 독점적 지위를 유지하는 것이 최우선임. 러시아와 중국이 베네수엘라, 이란 등을 통해 달러 결제 시스템을 우회하려는 시도를 막기 위해 호르무즈 해협 통제권을 유지하고 달러 기반 무역 구조를 지려는 것임. • 따라서 이는 외교적 합의로 해결될 문제가 아니며, 결국 달러의 가치와 권력을 지키기 위한 힘겨루기임. 미국은 이 통제권을 절대 포기하지 않을 것이고 이란도 맞대응 하기 때문에 쉽게 풀지 않을 문제임. (중간 선거때까지 풀지 못할 가능성 있음) ✅ 연준의 정책과 시장 지원 전략 • 연준과 행정부는 중간선거를 앞두고 자산 가격을 방어해야 하는 강력한 유인이 있음. 이를 위해 채권 금리, 특히 장기 금리를 억제하는 정책을 사용하고 있음. • 실질 금리가 마이너스인 상황에서 공급 충격이 발생하면 인플레이션을 가속화함. 이를 알면서도 행정부는 부채를 화폐화(Monetization)하여 인플레이션을 통해 부채 가치를 희석시키려 함. • 최근의 일본 엔화 개입 역시 단순한 환율 방어가 아니라 일본이 미국 국채를 대량 매도하지 못하게 막고, 장기 금리 상승을 억제하려는 목적이 있음. ✅ 중간선거와 자산 가격 부양 정책 • 트럼프 전 대통령이 제안한 자본이득세 인하 등은 시장 친화적인 정책이나, 본질은 11월 첫째 주 중간선거 전까지 자산 가격을 인위적으로 부양하여 지지를 얻으려는 의도임. • 양적완화(QE)는 상위 1%에게는 성장이지만, 나머지 99%에게는 구조적 인플레이션을 야기함. 현 행정부는 자본 시장으로 돈을 투입하여 capex(설비투자)를 유지하고, 이를 통해 경기 하락을 방어하려 함. ✅ 시장 변동성과 향후 전망(여름의 조지 현상) • 현재 시장은 'Summer of George' 현상으로 인해 변동성이 낮게 유지되고 있음. 여름철에는 거래량이 절반으로 줄어들면서 옵션 시장의 변동성 압축 효과가 배가됨. • 그러나 11월 중간선거 이후에는 이러한 부양책의 효과가 사라지고, 호르무즈 해협발 구조적 인플레이션과 유동성 축소가 맞물리며 20~30% 수준의 큰 조정이 올 가능성이 높음. • 옵션 시장에서 장기 변동성(Implied Volatility)은 여전히 저렴함. 단기적인 변동성 압축에 속지 말고, 장기적인 캘린더 스프레드 등을 통해 대비하는 전략이 유효함. ✅ 모멘텀 종목과 미국 마켓 지수와의 괴리 • 지수 차원에서는 콜옵션 매도와 풋옵션 매수 등 딜러들의 포지션으로 인해 변동성이 억제되어 있음(지지선 역할). • 반면 모멘텀 종목들은 콜옵션 매수가 집중되면서 오히려 변동성이 확대되는 현상을 겪고 있음. 이로 인해 인덱스는 버티지만 모멘텀 종목들은 로테이션되는 상황이 발생함. • 결론적으로 행정부의 개입으로 인한 인위적인 부양은 중간선거 전까지 지속될 것이나, 이후의 시장은 구조적인 리스크에 그대로 노출될 가능성이 높음.

비트코인 차트로 장기 추세선을 그어보면 이런 상황인데 단기로 반등 한번 반짝 나올 수도 있을 것 같다고 하지만 전체 분위기는 좋지 않음.

골드는 위로 갈지 아래로 갈지 모르는 상황. 자기는 그냥 관망할 거라고 은은 저항선에 닿아서 돌파 테스트나올 것 같기는 한데 아마도 아래를 볼 것 같다고

S&P500을 M2로 나눈 차트 양놈 차트쟁이 형님이 보기에 요즘 지정학적 위기, 금리, 유가를 보면 장이 좋을 수가 없는 환경인데 SPX가 계속 위로 가고 미국 주식 시장은 좋은게 이상함. 그런데 역설적으로 그런 환경에서 SPX가 위로 가니 이번에 위로 가는 힘이 강해서 11월 중간 선거까지 잘 갈 것 같다고. 차트적으로 봐도 SPX/M2를 보면 위로 룸이 아직 꽤 남아 있다고 이 차트의 상단에 닿을때 장이 한번 crush 될 것 같으니 이거 잘 보고 있으라고 함. 즉, 유동성 대비 주가가 지나치게 고평가되는 지점이기 때문에 이때 강한 매도 압력이 발생할 것 같다고. 어제에 이어 중간선거때까지 장이 좋을 것 같다는 분석이 양놈들 사이에서 또 나왔네요.

마이크론은 피보나치 61.8% 지점인 1000달러 중반까지 상승할 것 같다고

마이크로소프트는 이렇게 될 것 같다고

아마존은 저 장기 추세선 안에서 놀고 있는데 이번에도 상단 터치하고 내려옴. 직전에 나온 갭 채우고 어느정도까지 하락할 것 같은 느낌이 인데 아마존은 하단 채널에서 매수하는 것이 좋다고 함 (근데 거기까지 가면 시장 망하는 건데요..?)

테슬라 갭 나온 구간의 평행 추세선 넘지 못하면 아래로 내려가서 장기 추세선에 한번 닿고 다시 바운스 할 것 같다고. 그러니 테슬라는 정신 똑바로 차리고 저 갭 돌파를 해야 된다고

애플 일봉인데 장기 추세선을 그으면 저렇게 된다고. 1차로 평행 채널 하단에 닿을 것 같은데 그게 294달러 정도 2차로는 그 아래 추세선까지 갈 수도 있을 가능성 열어 놓으라고

이런 상황에서 달러 인덱스는 자꾸 떨어지니 자기 생각에는 글로벌 시장에서 달러 보유를 기피하고 미국 정부의 채무 상환 불이행 위험을 우려하기 시작한거 아닌가 싶은 의심이 든다고 양놈 차트쟁이 형님의 뇌피셜이니 걸러 들으세요.

양놈 차트쟁이 형님 차트 공부 시간 차트쟁이 형님도 금리가 문제라고. 연준이 9월에 금리 안 올릴 것 같다는 심증이 커지는데도 금리가 내려오지 않음. 30년물도 추세선 아래로 내려오지 않는데 이게 길게 보면 2007년 금융위기 전 수준의 금리라고 함. 문제는 2007년 당시보다 미국 부채가 훨씬 커서 이게 시장을 짓누르는거 아닌가 싶다고

10년물 금리가 어제 또 1% 넘게 오름. 주간 월간으로 계속 상승중이라는 것이 문제네요.

주봉으로 봤을때 나스닥 Two Weeks Tight는 이렇게 2주동안 좁은 구간에서 주가가 머무를때 추가 상승을 위해서 준비하는 nothing day를 포함한 휴식이라고 미국쪽에서 말하는 개념

🌎2026/8/14 (금) 미국시장 시황 정리 ✅ 주요 지수 흐름 • 나스닥 종합지수: 주간 기준으로는 상승세를 유지했으나, 당일은 소폭 하락(-0.3%)함. 지난 6~7월의 변동성 장세를 딛고 3주 연속 상승하며 회복세를 보임. • S&P 500: 전날 주요 저항선을 돌파한 후 당일 약 0.2% 하락함. 시장은 현재 '파워 트렌드(Power Trend)'의 초입 단계에 진입한 것으로 평가됨. • 다우 존스: 0.2%가량 하락했으나, 이전의 갭 상승 구간을 견고하게 유지 중임. • 러셀 2000(IWM): 중소형주 지수는 0.5% 상승하며 긍정적인 흐름을 보임. 지수 고점권에서 탄탄한 모습을 유지 중. • 뉴욕 종합지수(NYSC): 일찍이 파워 트렌드 신호를 보낸 후 꾸준한 상승 흐름을 이어가고 있으며, RSP와 유사한 강한 움직임을 보임. • 금요일 소폭 하락은 Inside Day이자 일종의 잠시 멈춤으로 생각함. 시장이 새로운 가격을 발견하려 하지 않는 equilibrium 상태로 보며, 최근 3주 동안의 가파른 상승에 따른 건전한 조정 과정임. 또한 거래량이 동반되지 않은 하락이라면 크게 우려할 상황은 아닐 것임. ✅ Power Trend의 정의와 전략 • Power Trend는 시장이 강력한 상승세에 진입했음을 알리는 신호. ➡️ 판단 기준: • 21일 이동평균선이 50일 이동평균선 위에 5일 연속 머물러야 함. •주가의 저가가 21일 이동평균선 위에 10일 연속 위치해야 함(가장 중요한 조건). • 50일 이동평균선이 상승 추세에 있어야 함(필수 조건은 아니며 보조적 지표). • 파워트렌드는 주가가 상승하는 날에 시작되어야 함. • 전략적 의미: 매수 신호라기보다는 '방어적'인 마인드셋을 '공격적'인 마인드로 전환해야 한다는 의미. 단기 분봉보다는 일봉 차트에 집중하고, 시장의 흐름에 더 공격적으로 대응하는 전략이 필요함. ✅ 기술적 지표 분석 • Two Weeks Tight: 지수가 좁은 범위에서 횡보하는 것은 Bull(매수)과 Bear(매도) 세력 간의 평형 상태를 의미하며, 이는 향후 더 큰 상승을 위한 건전한 조정 과정임. • 팔로스루 데이(Follow-through Day): 시장 반등의 핵심 신호. S&P 500은 공식적인 팔로스루 데이를 기록했고, 나스닥은 거래량은 부족했으나 흐름상 이를 확인한 것으로 간주함. ✅ 관심 종목 • 엔비디아(Nvidia): 현재 반도체 섹터 내에서 가장 견고한 펀더멘털을 보유함. 분기별 실적 가속화가 뚜렷하며, 매출과 이익이 동반 성장 중임. 주가가 횡보하는 동안 밸류에이션 부담을 낮추고 재상승을 위한 에너지를 응축하는 '발사대(Launchpad)' 패턴을 보임. • 샌디스크(SanDisk): AI 관련 종목들의 변동성과 하락세를 상징하는 대표적인 종목. 샌디스큰 마이크론이나 씨게이트와 비교시 급락 후 회복에 어려움을 겪으며 섹터 내에서 하락세를 주도함. AI 섹터의 분위기에 따라서 변동성이 너무 큰 주식임. • 마이크론(Micron): 샌디스크와 비교했을 때 상대적으로 지지력이 강함. '그레이트풀 데드(Grateful Dead)' 라인(추세의 마지막 마지노선)을 지켜내며 샌디스크보다는 양호한 흐름을 보임. • STX (씨게이트 테크놀로지): 주간 20% 상승하며 섹터 내 가장 우수한 차트 패턴을 보임. 50일 이동평균선 위에서 안정적인 흐름을 보이며, 제시 리버모어가 말한 '라운드 넘버(Round Number)' 1000달러 돌파를 기대하게 함. 단, 차트가 다소 Wide and Loose( 변동성이 크고 불규칙함)하므로 주의가 필요함. • Moog Inc (MOG-A): 항공우주 및 방위산업 에서 주목 받는 종목. 베이스 위에 베이스를 쌓는 안정적인 패턴을 보임. 다음 해 수익 추정치는 다소 약하나, 최근 분기 실적 성장률은 매우 견고함. 돌파 매매 시 전일 저점을 첫 번째 손절가로, 그보다 조금 낮은 지점을 최종 손절가로 설정하는 등 논리적인 손절 라인 구축 할것. • HTFL (Heartflow Inc.) : 의료용 소프트웨어 섹터로, 실적 돌파(Earnings Breakout)를 기록함. 최근 분기 수익이 65% 증가함. 신규 상장주로서 고점 돌파 상태이며, 높은 변동성을 동반하므로 추격 매수보다는 눌림목을 기다리는 전략이 유효함. ✅ 포트폴리오 운영 전략 •Source of Funds: 시장 전환기에는 주식 비중을 채우기 어렵다면 광범위한 ETF(SPY 등)를 매수하여 시장 수익률을 따라감. 이후 개별 종목이 돌파 신호를 보낼 때 ETF 비중을 줄이고 해당 종목을 편입하여 전체 포트폴리오 노출도를 유지하는 전략을 추천. • FOMO 극복: 시장이 상승할 때 조급함을 느끼는 것은 자연스러운 현상이지만, 객관적인 규칙과 워크플로우를 통해 감정을 배제해야 함. • 스크리닝 가이드: 주말에는 다음 조건으로 종목 검색을 해보고 살펴볼 것을 추천 - 최소 주가 10달러 이상, - 주가가 50일 및 200일 이동평균선 위에 위치, - 연중 고점 대비 15% 이내 위치 - 거래대금 7500만 달러 이상의 달러 이상 #IBD

비유동선수금은 고객사로부터 제품 납품 전에 미리 받은 선수금인데 전기 대비 8배이상 증가

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 대덕전자 비유동 선수금 급증 1Q26 67.6억원 → 2Q26 548.3억원 * 본 자료는 당사의 의견 없이 국내외 언론 보도 및 전자공시 자료를 인용한 것으로, 별도의 승인 절차 없이 제공됩니다.

✅ Samsara Inc (IOT) • 물류, 운송, 건설 등 물리적 산업 운영 차량 및 설비를 연결하는 커넥티드 운영 클라우드 선도 기업임. • AI 드라이브캠, 차량 관제(Telematics), 자산 추적, 작업자 안전 및 워크플로우 디지털화 SaaS 솔루션을 제공함. • 연간 25조 개 이상의 실시간 현장 데이터를 수집·분석하여 기업의 사고 예방, 연비 절감 및 규제 준수를 자동화함.=> 현장 물리 산업의 디지털 전환과 AI 모니터링을 선도하는 IoT SaaS 기업 • 지난 분기 매출 $478.8M(YoY +30.5%) 및 Non-GAAP EPS $0.17를 기록하며 시장 전망치를 크게 상회함. • 단순 소프트웨어 회사가 아닌 현장 실물 자산 및 물류망에 직접 연동된 Industrial AI 리더 *차트가 뭔가 돌파가 나올 것 같아서 메모해 봤습니다.