유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

[유진투자증권 운송 양승윤] 금일 진에어 주가가 장중 8% 이상 크게 상승하고 있습니다. 구체적인 상승 배경은 확인이 안되고 있으나, 국토부 하계 스케줄 발표(19년 대비 98%), 엔화 약세 등 복합적 요인으로 보여집니다. 곧 1분기 실적 시즌에 돌입하는데, LCC 3사 모두 시장 컨센을 상회할 것으로 예상됩니다. 피크아웃 우려, 전년비 어닝 감소 등 그동안 부정적 평가 속에서 밸류에이션 하단까지 와있던 상황에서 의미있는 반등을 보여주고 있습니다. 저희는 3월 인뎁스 자료에서 진에어를 탑픽으로 제시드렸고, 진에어의 수익성 중심 운영 전략을 긍정적으로 말씀드렸습니다. 사실 3월부터는 또 방학 시즌도 끝나고 비수기에 진입하고 있는데요, 진에어는 발 빠르게 수요에 맞춰서 국제선 감편을 통해 탑승률을 유지하고 있는 모습입니다. 여러 이슈(붉은 누룩, 감염병, 숙박세)에 따라 변동성은 존재하나, 여전히 일본 노선 수요는 견조한 것으로 파악되고 있고, 일본의 벚꽃 시즌이 이번 주말(도쿄 개화 3/29, 오사카 개화 3/31, 후쿠오카 개화 3/27)부터 시작이 되는 만큼 또 벚꽃 특수가 기대됩니다. 수익성이 제일 좋은 일본 비중이 높은 진에어 중심으로 연중 호실적을 기대해봅니다.

[China-디플레에서 탈출하기?] 중국(China)_백은비 ebbaek@eugenefn.com, 02-368-6157 1.초장기 특별국채의 등장 - 부채 조정이 필요한 지방정부 대신 중앙정부가 주도하는 확장 재정 - 특별국채보다 장기건설국채와 유사한 초장기 특별국채 - 단기 경기 부양 효과보다는 유효 수요확대, 신흥산업 투자 효율 제고에 긍정적 효과 기대 2. 다시 꺼내든 교체 카드 - 구체적인 지원규모 미정, 추정 시장 규모는 5조 위안 - 설비 교체는 장비 제조업이 먼저 수혜, 이후 가공업 투자 반등 예상 - 소비재 이구환신은 친환경화, 스마트화 수준에 집중 예상, 수혜는 각 분야 선두 기업이 받을 전망 3. 끝나지 않은 부동산 조정 - 정부 부양에도 불구하고 판매 부진 지속, 공실면적 '16년 고점 돌파 - 수요 촉진을 위해 PSL 재개, 규모/사용 면에서 과거의 효과는 기대하기 어려움 - 부동산 개발업체 디폴트 리스크는 3Q를 정점으로 점차 완화될 것으로 예상 - 그동안의 구조조정으로 경제에 미치는 부동산 악영향은 축소 전망 4. 증시는 정체 국면 - 디플레로 인해 실질금리 수준을 여전히 높음, 채권대비 주식의 매력이 크지 않음 - 증시 매력은 경기 부양 강도가 강해지거나 정책 지속성이 높아질 때 부각 전망 - 증시 정체 국면에서도 정부 수혜 업종은 상대적 강세 유지 예상 링크: https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20240328_B_ebbaek_131.pdf

레인보우로보틱스 허정우 기술이사님의 시연 내용 시간되실때 한 번 보세요~! 휴보, DRC 휴보, 라이트(유압)까지 간단한 시연도 포함되어있습니다.

레인보우로보틱스는 이번 전시에서 회사의 근간인 이족보행 휴머노이드 로봇 2종(HUBO2, DRC-HUBO)을 필두로 사족보행 로봇 2종(RBQ-3, 10), 협동로봇 ‘RB 시리즈’ 7종, 협동로봇 자동화시스템 4종, 모바일 로봇 3종(서빙로봇, AMR, 아웃도어 로봇), 이동형 양팔로봇(RB-Y1) 등 19종 이상의 로봇 플랫폼을 대거 전시한다. 레인보우로보틱스가 이번 전시회에서 처음으로 선보인 이동형 양팔로봇은 총 14축의 두 팔과 상하 움직임이 유연한 휴머노이드 형태의 상반신 몸체를 갖췄다. 또한 바퀴를 적용해 편리하게 이동 가능한 것이 특징이다. 회사는 외팔형 협동로봇과 고정형 산업용 로봇이 가진 한계를 한 번에 해결해 다양한 산업 현장에서 반복적이고 정밀한 작업을 필요에 따라 수행할 수 있다고 설명했다. 로봇 운영 인공지능(AI) 설루션을 통해 시뮬레이션 학습 환경도 구축할 수 있다. https://naver.me/GcnSeBhJ

정신차려보니 한화정밀기계 홈페이지에는 하이브리드 본더가 coming soon으로 되어있네요🫢

2024.03.26 16:29:22 기업명: 한화에어로스페이스(시가총액: 10조 9,361억) 보고서명: 타법인주식및출자증권취득결정 취득회사 : 한화정밀기계(대한민국 (Republic of Korea)) 주요사업 : 각종 전기, 전자기기 및 광학기기와 동 부분품의 제작, 판매, 직매, 임대, 서비스업 취득금액 : 1,700억 자본대비 : 3.63% - 취득 후 지분율 : 100% 예정일자 : 2024-03-27 취득목적 : 정밀기계의 반도체 공정설비 사업 확대 위한 유상증자 * 취득방법 주주배정 유상증자 참여 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240326801175 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=012450

[유진투자증권 로보틱스 양승윤] iF디자인 어워드에서 공개된 삼성전자의 웨어러블 로봇 디자인입니다. 흔히 찾아보기 힘들었던 봇핏인데, 다량의 이미지가 나와서 공유드립니다. 일단 사진으로만 봤을때는 2개 액츄에이터를 달고 있고, 소재는 전체적으로 플라스틱을 사용한 모습입니다. 그리고, 일반적으로 웨어러블 로봇 기업들은 시니어를 타겟팅 하고 있지만, 삼성은 전혀 다른 시장을 바라보는듯한 점이 강조되네요. 디자인도 매끄러워져서 예쁜 느낌인데요?

삼성전자에서 쓰실지는 모르겠으나;; 기존 한팔로봇과는 다른점으로 조립 작업이 가능하다는 것은 맞습니다! https://www.news1.kr/articles/5362977

[유진투자증권 로보틱스 양승윤] 내일부터 코엑스에서 개최되는 오토메이션 월드 주요 참여 기업 리스트(*기업명 - 부스 위치/유형) 공유드립니다. 개최기간은 3/27~29입니다. (국내 상장기업) 레인보우로보틱스 - D500 / 협동로봇&물류로봇 뉴로메카 - D714 / 협동로봇 제우스 - C248 / 협동로봇 에스피지 - A411 / 부품 로보티즈 - D230 / 부품&물류로봇 유진로봇 - A314 / 물류로봇 포스코 DX - C550 / 로봇SI (비상장 주목회사) 한화로보틱스 - C760 / 협동로봇 (*주목) 에이딘로보틱스 - A833 / 부품 (*주목) 오토닉스 - A300 / 부품 마로솔 - A342 / 로봇플랫폼&SW (*상장계획 有) 플라잎 - C236 / 로봇SW (*주목) 다임리서치 - D359 / 물류로봇SW (*주목) 씨메스 - C520 / 비전SW (*상장계획 有) 스누아이랩 - A734 / 비전SW 티라로보틱스 - C400 / 물류로봇 트위니 - C700 / 물류로봇 원익로보틱스 - C600 / 물류로봇 (해외기업) 유니버설로봇 - A708 / 협동로봇 테크맨 로봇 - D436 / 협동로봇 맥슨모터 코리아 - A612 / 부품 오토스토어 - A816 / 물류로봇 HIK ROBOT - B900 / 물류로봇 ★부스 위치: https://growmaps.freegrow.io/?redirectName=AW_KR_20240327

전력산업기금은 정부가 걷던 세금이라 보시면되고 전기요금과는 아무 상관이 없습니다. https://m.newspim.com/news/view/20240325001000

유진 대체투자분석팀 황성현, 양승윤, 이유진 <산업재 D(ata)PT - 3월호> *Carbon Capture Storage 정리 - 선호 섹터: 유틸리티 > 전력기계 = 방산 > 정유 = 화학(▲) > 배터리 = 상사 = 건설기계 = 항공운송 > 비철금속 = 철강 > 해상운송 *정유화학 - 화학 산업의 투자의견 한 단계 상향. 화학 업황은 여전히 좋지 않으나 하반기 흑자 전환 예상되어 관심 필요 - 태양광 구조조정 본격화, UFLPA 강화와 우회관세, 과잉재고 소진으로 턴어라운드 기대 *유틸리티 - 한국전력, 한국가스공사, 지역난방공사 등 유틸리티 섹터에 대한 긍정적 뷰 유지 - 가스, 열요금은 수요의 비수기에 요금 책정이 이뤄져 가격 저항 없이 무난한 인상 전망 - 여기에 해외 원전 발주 모멘텀이 지속될 전망이므로 섹터 Overweight를 적극 추천 *배터리 - 당사 추정에 의하면 K-배터리 출하 물량은 전기차 판매대수에 비해 여전히 많다고 판단 → 이는 높은 재고일수와 오더컷 발생으로 연결 가능한 이슈라 전망 - 연간 가이던스 달성 여부를 월별로 점검하며 주가 대응 필요 *철강 - 수요의 회복이 더딤에도 불구하고 중국의 유통 재고가 빠르게 축적 중 - 수요가 줄어들고 수입 유통 가격의 약세가 나타나고 있어 상반기 가격 협상은 진통을 겪을 전망 *비철금속 - 아연과 구리 Spot TC 하락 지속으로 중국 업체들의 감산 발표 - 한국 제련소들의 영업이익에서 메탈 가격 상승분보다는 TC 하락의 영향이 더욱 클 것이라 판단 *기계 - 방산: 2월 수은법 개정에 따른 센티먼트 개선, 24년 이후 구조적 성장기 도래로 주가 강세 지속 중 - 로봇/자동화: 글로벌 테크 기업의 휴머노이드 및 로봇 AI 투자 확대로 기대감 확산 중 *운송 - 항공: 핵심 변수는 중국 노선, 기재 도입, KE-OZ 합병 - 기업결합 수혜 기업으로 유럽 노선을 이관받는 티웨이항공 관심 확대. 현재 유럽 노선 운임 고려 유의미한 외형 성장 기대 (링크) https://bit.ly/4atMNXP ★컴플라이언스 검필

유진 황성현 (02-368-6878) <정유화학 Weekly - 합성고무 수익성 개선 전망> *주간 주요 제품 가격변화 - 정유: WTI(+3.0%), 납사(+1.1%), 휘발유(+5.2%), 등유(+2.4%), 고유황중유(+4.0%) - 화학: 프로판(+2.5%), 자일렌(-2.3%), PVC(+2.5%), PS(+2.4%), SBR(+2.6%) - 태양광: 메탈실리콘(-1.3%), 폴리실리콘(-4.8%), 웨이퍼(-2.2%), 알루미늄(+1.7%) *합성고무 수익성 개선 전망 - 최근 중국 타이어 업체들은 2~5%의 가격 인상을 발표, 넥센타이어도 다음 달부터 유럽향 타이어 가격을 인상 예정 - 올해 SBR 등 고무 제품 가격 상승 규모가 원재료인 부타디엔을 따라가지 못하고 있던 만큼, 3~4월 타이어 가격 인상이 시작되면 SBR 수익성 개선이 시작될 것이라 판단 - 미국, 유럽을 중심으로 RE 수요가 증가 중이며, 중국 타이어 업체 가동률이 79%로 높게 유지 중인 점, Shenhua(17만톤)의 정기보수가 시작된 점을 고려할 때 시황 개선을 기대할 만하다고 판단 (링크) https://bit.ly/4cyNvos ★컴플라이언스 검필

《제160회 방위사업추진위원회 결과》 ■ 제160회 방위사업추진위원회(이하 방추위)가 3월 22일(금) 오전 10시 국방부에서 개최 ■ 방추위 안건 1. 함대지탄도유도탄 체계개발 기본계획(안) -> 타업체, ※ 사업기간 : '24~'36년, 약 6,800억원 2. 한국형전투기(KF-21) 최초양산계획(안) -> KAI, ※ 사업기간 : '24~'28년, 약 7조 9,200억원 3. F-15K 성능개량 구매계획(안) -> 국외구매(FMS), ※ 사업기간 : '24~'34년, 약 3조 8,900억원 (안건 2.) : "한국형전투기 양산사업"은 장기 운영 전투기 도태에 따른 대체 전력으로서 미래 전장 운영개념에 부합하는 한국형전투기를 확보하는 사업. 이번 방추위에서는 최초양산계획(안)을 심의•의결 하였음 : 본 사업을 통해 노후화된 장기운영 전투기로 인한 전력공백을 방지하고, 첨단 전투기와 협동작전 수행이 가능한 한국형전투기를 확보하여 공군의 기반전력 증강에 기여할 것으로 기대 ※ 사업비 7조 9,200억원(40대, Block1)은 관급포함, '27년부터 Block2 순차적 계약(80대) 예정

[유진투자증권 제약바이오 권해순] 삼성바이오로직스 BUY 110만원 유지 안녕하세요 글로벌 CDMO산업 및 기업 동향을 업데이트 했습니다. 1. 미국 의회가 중국 바이오기업들을 겨냥한 BIOSECURE ACT를 발의하면서 글로벌 의약품 산업내 공급망 불안정성이 높아지고 있습니다. 이러한 점이 삼성바이오로직스 기업가치 평가 시 밸류에이션 프리미엄의 근거가 될 것입니다. 2. 바이오의약품 시장의 고성장이 지속될 전망입니다. CDMO들의 캐파 증설에도 불구하고 빅파마들의 CAPEX투자가 줄어들면서 바이오의약품 공급망 불안은 지속될 전망입니다. 3. 론자가 미국 제넨텍 생산시설을 인수해서 2025년 생산능력은 78.7만 리터로 확대될 예정입니다. 삼성바이오로직스 5공장 완공시 생산능력과 유사해집니다. 하지만 삼성 바이오로직스 생산캐파는 지속적으로 확대될 예정이어서(8공장 완공시 132만 리터) , 생산능력 기준 글로벌 1위 자리는 확고하게 유지될 전망입니다. 자세한 내용은 금일 발간 자료를 참고하세요 감사합니다.