유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

'K2 관심' 이라크, 10월 현대로템 방문…'9조 수출' 촉각 22일 업계에 따르면 이라크 정부는 연내 현대로템 사업장 등을 찾아 K2 제조 역량과 실제 운용 모습을 살피고, 도입을 협의할 예정이다. 참모 총장급 인사 등 고위 군 관계자들이 방문할 것으로 전해진다. 이라크는 전차 250대 신규 도입 사업을 추진하고 있다. 이를 감안하면 계약 금액은 폴란드 2차 이행 계약에 필적하는 9조원 정도로 추정되고 있다. 이 외 K2는 UAE와 추가 수출 논의가 진행되고 있으며, 이집트와 사우디아라비아도 관심을 표하고 있다. 이에 국방부는 이라크와 함께 사우디 군 관계자들도 초청해 야전 부대의 K2 운용 등을 시연할 방침이다. http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=41147

헤드램프 조립서 가전까지…레인보우로보틱스, 제조 자동화 확장성 입증 - 지디넷코리아 https://share.google/3PcIPr4rPtB1T5m7r

국방장관, 사우디 국가방위부 장관과 회담…방산협력 확대 제안 출처 : 연합뉴스 | 네이버 https://naver.me/xlbI0tyo

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878) <유틸리티 - 현실(탄소비용) vs. 이상(전기요금)> *한국전력은 4Q25 연료비조정단가를 +5.0원/kWh으로 발표하며 전분기와 동일하게 유지 - 실적연료비는 기준연료비를 하회했으며 -12.1원/kWh 인하 명분 발생. 그러나 정부는 한전의 경영 정상화를 위해서 +5.0원/kWh을 유지하도록 통보 - 태양광 발전 이용률 상승 및 한계비용 결정 LNG 발전소의 급전 순위 하락으로 SMP 약세 추세는 중장기적으로 지속될 것이라 판단 - 결국 SMP가 약세인 가운데 요금 동결로 호실적 추세는 지속될 전망 *최근 언론에 의하면 2026년부터 시행될 4차 배출권거래제에서 전환(발전) 부문의 유상할당 비중이 2030년 기준 50%로 상향될 가능성이 높아짐 - 현재 3차 배출권거래제에서 발전의 유상할당 비율이 10%에 불과해 50%로 상향한다면 가파른 비용 증가는 불가피 - 다만 에너지대전환을 위한 전기요금 인상 명분으로 활용될 수 있고 석유화학, 철강 등 수출 집약 산업들의 비용 부담을 완화해줄 수 있는 대의적 명분도 확보 가능할 것이라 전망 * 2028년 한국전력의 사채발행 한도 200%로 하향, 에너지 고속도로 투자비 증가 등을 고려시 가정용 전기요금 변화는 불가피할 것이라 판단 - 당사는 이르면 2026년 도매요금 적용을 시작으로 2027년 소매요금에 LMP가 적용될 수 있다고 판단하며, 재무중립성을 유지한 LMP 정산체계가 도입될 수 있다고 전망 - 단기적으로 한전에 미치는 재무적 영향은 중립적일 것이라 예상되나, 장기적으로도 지금과 같은 수도권 쏠림 현상이 지속된다면 전체 요금 인상 효과가 서서히 나타날 수 있다고 판단 - LMP가 적용되고 있는 미국의 전력 시장을 참고하면 국내 전력 시장의 자유화 가능성도 충분히 존재하며, 현실화될 경우 주주 입장에서는 배당 재원(별도 순이익)에 대한 투명성이 확보되며 섹터 전반 밸류업도 기대 - 한국전력에 대해 긍정적인 시각을 유지하며, 정책 비용(배출권, 전력인프라) 증가로 인한 시장 변화 가능성에 더욱 주목해야 하는 시기라 판단 (링크) https://buly.kr/AwfzJmJ ★컴플라이언스 검필

[유진투자증권_로봇/방산/조선/항공_양승윤] 👋안녕하세요 위클리에요(로봇/방산/항공/조선) *2025/09/15~09/21* 자료 URL - https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20250922_B2030_syyang0901_271.pdf --------------------------------------------- [🤖로봇] - 쌓이는 호재와 불안한 시선 ▶️ 로봇주 강세 흐름 지속. 지난 주 피규어 AI의 대규모 투자 유치 등 주목할 만한 이슈 다수 공개. 다만, 일부 가짜 뉴스도 섞여있어 모멘텀에 기반한 주가 단기 변동성에는 유의 필요. 🎖Must Watch Issue ▶️ LG전자의 테슬라 옵티머스 밸류체인 참여설로 LG전자 관련 로봇주 강세 ▶️ 로보티즈, AI 매니퓰레이터 출시. 이달말에는 로봇 핸드와 핸드용 액츄에이터 공개 ▶️ 피규어 AI, 390억달러 밸류에 10억달러 투자 유치 성공 --------------------------------------------- [🚀방산] - 벌써 시작된 UJTS 기대감 ▶️ 하반기 예정된 수주 모멘텀 중 미국 UJTS 사업에 대한 시장 관심이 벌써 반영되기 시작. 보잉과 KAI의 2파전이나, 공군 사업과 다르게 KAI 컨소시움의 승리 가능성을 조금 더 높게 예측. 🎖Must Watch Issue ▶️ 한화에어로스페이스, 노르웨이에 K-9 24문 추가 수출 계약. 17년 이후 총 52문 ▶️ 국방장관이 이라크와 사우디 방문. 방산 현지 진출 협력 활동 ▶️ 러시아, 이번에는 에스토니아 영공을 침범. 나토 안보위협 계속 --------------------------------------------- [✈️항공운송] - SAF 혼합의무 부과 ▶️ 한국에서도 SAF 혼합 의무가 부과. 2027년부터 1% 혼유 의무 부과. 미이행시 과징금 부과. 비용 부담 존재하나 어쩔 수 없는 글로벌 트렌드. 연료 효율성 높은 기재로의 교체 등 방어 전략 필요. 🎖Must Watch Issue ▶️ SAF 혼합의무화 제도 로드맵 마련. 27년 SAF 혼합비율 1%. 운임 전가는 불가 ▶️ 올해 운수권 배분은 없을 예정. 시정조치분 먼저 배분 추진 ▶️ 하와이안항공, 호놀룰루 중단 후 인천-시애틀 취항. 독과점 해소 기대 --------------------------------------------- [⚓️조선] - 앞으로의 파이프라인 정리 ▶️ 국내 조선소들의 상선 수주 흐름 지속. 하반기에도 다수 수주 파이프라인 존재. 상선만 60여척의 파이프라인. 중국과 치열한 경쟁 속 선가 하방 압력 존재하나 수주시 28년도 슬롯도 소진 전망 🎖Must Watch Issue ▶️ 한화오션과 현대삼호의 컨테이너선 수주. 아직 많이 남은 상선 수주 파이프라인 ▶️ 한화오션의 폴란드 오르카 도전기의 최종 결과 공개 임박 ▶️ 일본 조선업 부활 위해 2035년까지 건조량 현재의 2배로 늘리기로 ---------------------------------------------

유진 김진우 (02-368-6195) [9/19~21 국내외 주요 뉴스] (신제품) 하이트진로 '테라 싱글몰트 선물세트'·오뚜기 '단팥호빵' 외 https://n.news.naver.com/article/001/0015637904?sid=101 (트렌드) 글로벌 ‘말차 열풍’ 가속…베이커리·유제품·주류까지 진출 https://www.foodtoday.or.kr/mobile/article.html?no=198539 (트렌드) “하나뿐인 내 아기, 싸구려는 안돼”…한 끼 수만원 프리미엄 이유식 ‘불티’ https://m.mk.co.kr/news/business/11425510 (해외) 농심, 인도네시아 '신라면 쩨파이' 론칭…쇼피 공식 입점 https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=92027 (해외) 농심, '야키소바 똠얌꿍' 일본 출시…신라면 로드 확장 https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=92016 (마케팅) “미국 타임스스퀘어에 BBQ가?”…하루 72분 치킨광고 때린다 https://m.mk.co.kr/news/business/11424911 (마케팅) “내 이름 왜 없지” “벌써 3봉지 뜯었다”…없어서 못 산다는 40살 이 과자 https://m.mk.co.kr/news/business/11424853 (증설) 롯데칠성음료, 제주 위스키 증류소 설립 백지화…"사업 재검토" https://n.news.naver.com/article/018/0006120623?sid=101 (JV) 오리온, 수협과 손잡고 K수산물 글로벌 공략 https://n.news.naver.com/article/023/0003930057?sid=101 (유통) 민주당 만난 MBK, 중대 결심...“홈플러스 매각 전까지 15개 점포 폐점 안해” https://m.mk.co.kr/news/business/11424688 (무역) 韓, 2분기 대미 관세 33억달러로 세계 6위…반년 만에 47배↑ https://n.news.naver.com/article/001/0015638917?sid=101 (무역) 英에 때린 ‘위스키 관세’… 美 버번까지 도미노 타격 https://n.news.naver.com/article/023/0003929853?sid=104 (M&A) EU antitrust probe into Mars–Kellanova $35.9B merger resumes https://vo.la/BdHU406

[유진투자 바이오제약 9.22] 9.19 국내외 주요 뉴스 #머크(NYSE:MRK) -0.02% - 미국 머크(MSD)의 면역항암제 키트루다 피하주사(SC) 제형 ‘키트루다 Qlex’가 FDA 승인을 받아 기존 정맥주사 제형의 모든 고형암 적응증에서 사용 가능하게 됨 - 머크는 9월 말에 키트루다 큐렉스를 출시하여 18~24개월 내 키트루다 사용의 30~40%를 피하주사 제형으로 전환할 계획 - 키트루다 Qlex는 투여 시간 1~2분으로, 30분 이상 걸리던 정맥주사 대비 환자 편의성을 높이면서 약동학·효능·생존율 지표 모두 정맥주사와 동등성을 입증한 바 있음 https://www.fiercepharma.com/pharma/merck-scores-fda-approval-subcutaneous-keytruda #길리어드(NASDAQ:GILD) +0.4% - 미국 질병통제예방센터(CDC)가 9월 18일 '주간 사망률 및 발병률 보고서'를 통해 길리어드의 HIV 예방(PrEP) 주사제 예즈투고(성분명 레나카파비르)를 강력히 권고함 - WHO와 미국 항바이러스학회도 예즈투고 사용을 지지하고 있으며, 길리어드는 무보험자를 대상으로 무상 제공 프로그램을 운영해 접근성 확대를 지원하고 있음   - 그러나 CVS 헬스는 8월 예즈투고를 상업보험·ACA 약제 목록에 포함하지 않겠다고 밝혔으며, 아직 무보험자들에게 예즈투고의 접근성이 제한적이라는 점은 향후 개선되어야 하는 과제로 남아있음 https://www.fiercepharma.com/pharma/cdc-strongly-backs-gileads-hiv-prep-yeztugo-access-barriers-remain-advocacy-groups-say #셀트리온 +1.4% - 셀트리온이 만성 특발성 두드러기 치료제 ‘옴리클로(오말리주맙)’를 유럽 시장에 최초로 출시함 - 셀트리온은 첫 출시 국가인 노르웨이에서는 현지 약국 중심 공급 채널을 활용해 판매를 확대할 예정 - 2025년 4분기부터는 독일·프랑스·스페인 등 EU5 주요국으로 출시 국가를 확대할 계획 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=18196 #메디톡스 +4.5% - 메디톡스의 지방분해주사제 ‘뉴비쥬(NUVIJU, MT921)’가 식약처로부터 중등도·중증 턱밑 지방 개선 적응증으로 품목허가를 받음 - 뉴비쥬는 세계 최초 콜산(CA) 기반 지방분해주사제로, 기존 데옥시콜산(DCA) 제형 대비 통증·부종·멍 등 부작용을 줄이고 지방세포 파괴 효과를 강화한 것이 특징 - 메디톡스는 뉴비쥬가 DCA 주사제 중심의 기존 시장을 대체할 것으로 기대하고 있으며, 국내 출시 이후 글로벌 시장 진출을 추진할 계획 https://www.hankyung.com/article/202509195370i

1.8조 전자전기 사업에서 'LIG-대한항공' 컨소시움이 선정된 것으로 알려짐(KAI-한화시스템 컨소시움 패배). 이번 주 우협 선정 예정.

'전자전기' 패배에, 'KF-21 분담금' 덤터기까지…첩첩산중 KAI [취재파일] 출처 : SBS | 네이버 https://naver.me/5CFKEQlx

로보티즈가 자체 개발한 로봇 손(핸드)의 모습을 처음 공개했다. 김병수 로보티즈 대표는 19일 국회도서관에서 열린 '인공지능(AI) 인사이트 포럼 피지컬 AI'에서 "며칠 전 완성된 로봇 손을 오픈AI 등 일부 고객사에 공개했다"고 말했다. https://naver.me/Gf0BWhwe

국방부 장관이 중동으로 갑니다. 21일부터 25일, 사우디와 이라크 방문 예정입니다. https://www.obsnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=1497867

다시 한 번 보는 로봇 관련 트리 +) LG전자 클로즈업

[유진투자 바이오제약 9.19] 9.18 국내외 주요 뉴스 #로슈(SWX:ROG) +0.4% #89bio(NASDAQ:ETNB) +85.2% #바이킹(NASDAQ:VKTX) +12.8% #아케로(NASDAQ:AKRO) +9.5% #마드리갈(NASDAQ:MDGL) +5.6% - 로슈가 미국 89bio를 약 $3.5bn에 인수하기로 결정. 89bio는 FGF21 유사체 '페고자퍼민(pegozafermin)'의 중등도~중증 섬유증 및 간경변 포함MASH, 고중성지방혈증(sHTG) 환자 대상 임상3상을 진행 중 - 로슈는 89bio를 주당 $14.50 현금(전일 종가 대비 79% 프리미엄) + 최대 $6/주 CVR(상업화 마일스톤)으로 2025년 내 인수 완료 예정이며, 89bio 직원 전원이 로슈 제약부문에 합류하게 됨 - 페고자퍼민 - 89bio는 페고자퍼민의 반감기를 연장하고 생물학적 활성을 최적화함으로써 best in class FGF21 으로 개발 중이며 임상3상 데이터는 2027년 상반기 중 확인될 전망 - 미국 시장에 상업화된 MASH 치료제는 마드리갈의 레즈디프라(THR베타), 노보의 세마글루타이드(GLP-1)가 있으며 동 기전의 MASH 치료제 후보물질로는 아케로의 에프룩시퍼민, GSK의 에피모스퍼민이 있음 - 국내 기업 중에서는 한미약품, 디앤디파마텍, 올릭스, 동아에스티가 MASH 치료제를 개발 중 https://www.fiercebiotech.com/biotech/roche-becomes-mash-player-35b-deal-89bio-and-its-phase-3-drug #벡터와이, 쉐이프테라퓨틱스(비상장) - 네덜란드 벡터와이가 미국 쉐이프테라퓨틱스의 심뇌부 침투형 AAV 캡시드(SHP-DB1)를 자사 유전자치료제에 적용하기 위해 최대 $1.2bn 규모 독점 옵션 계약 체결 - 해당 계약에는 희귀질환 프로그램 최대 $338mn, 비희귀질환 프로그램 최대 $503.5mn의 마일스톤이 포함되며 상업화 시에는 단계별 로열티가 지급될 예정 - 벡터와이는 3개의 신경퇴행성질환 치료제 프로그램에 SHP-DB1을 적용할 예정이며 그 중 근위축성 측색 경화증 치료제 VTx-002는 2025년 내 IND 및 CTA 신청 예정 - 한편 로슈, 오츠카 파마 또한 쉐이프의 유전자 치료제 전달 플랫폼 활용 계약을 체결한 바 있음 https://www.fiercebiotech.com/biotech/vectory-pens-12b-biobucks-pact-use-shapes-capsid-deliver-gene-therapies-brain #보로노이 +0.3% - 보로노이는 경구용 자가면역질환 치료제 후보물질 ‘VRN04(RIPK1 저해제)’를 미국 안비아 테라퓨틱스에 최대 200억원 규모로 양도하는 계약을 체결 - 계약금은 안비아 보통주 500만주와 추가 마일스톤 최대 $11.5mn 되며 향후 상업화 시 보로노이는 순매출의 3%를 로열티로 수령할 예정 - 이는 2024년 8월 양사가 옵션 계약을 맺은 것에서 안비아가 독점 인수권을 행사하여 본계약으로 전환된 것. 앞으로는 안비아가 VRN04의 글로벌 임상 개발을 직접 추진할 예정 https://www.hankyung.com/article/202509183116i #디앤디파마텍 +0.3% #한미약품 +7.1% - 디앤디파마텍이 MASH 치료제 후보물질 ‘DD01(GLP-1/글루카곤 이중작용제)’의 미국 임상2상 24주차 분석의 섬유화 관련 바이오마커(ELF Score, PRO-C3), 체중 및 혈당 지표를 발표함 - ELF Score는 혈액으로 간 섬유화 정도를 간접 측정하는 지표이며 PRO-C3는 콜라겐이 새로 만들어지는 정도를 보여주는 바이오마커임 - 전체 환자군에서는 ELF Score, PRO-C3가 각각 P<0.02, P=0.06 으로 PRO-C3에서는 통계적 유의성을 충족하지 못했으나 F2- F3 단계 MASH 환자군의 하위그룹 분석에서는 모두 통계적으로 유의한 질병 개선이 확인됨(p<0.05) - 체중 관련 지표에서는 체중 5% 이상 감소 환자 비율이 51.5%, 전체 평균 체중 감소율은 6.4%로 나타났으며 당화혈색소도 통계적으로 유의하게 감소하여 비만/당뇨 동시 치료 가능성이 확인됨 - 디앤디는 연내 DD01의 임상2상 48주 투약을 종료하고 2026년 상반기 중 조직생검 결과를 포함한 주요 평가지표를 발표할 계획 https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=18157

롯데칠성음료/신규시설투자등/2025.09.18 https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250918800417