نگاه بنیادی به بورس ایران 📊 - علیرضا فرشید

💠#سیمان @aminbahramizadeh

گفتگو با #دنیای_اقتصاد پنجشنبه ۷ آبان ۱۴۰۵ https://donya-e-eqtesad.com/fa/tiny/news-4304826

📊 #شتران فزایش حجم فروش، افت نرخ فرآورده‌ها 🔹 پالایش نفت تهران در مهر ۱۴۰۵ حدود ۸۲٫۹۵ هزار میلیارد تومان درآمد فروش ثبت کرد؛ رقمی که نسبت به شهریور ۲۹ درصد و نسبت به میانگین ماهانه تابستان ۱۴٫۶ درصد کاهش داشته است. بااین‌حال، درآمد شرکت نسبت به مهر سال گذشته ۱۳۹٫۳ درصد افزایش نشان می‌دهد. 🔹 افت ماهانه درآمد در شرایطی رخ داده که مقدار فروش ۵٫۶ درصد افزایش یافته و به حدود ۱٫۰۸ میلیون مترمکعب رسیده است. تولید نیز با کاهش محدود ۱٫۸ درصدی نسبت به شهریور همراه بوده است. بنابراین، عامل اصلی افت درآمد مهر، کاهش نرخ فروش بوده است. 📉 افت محسوس نرخ فرآورده‌های اصلی نرخ فروش محصولات نسبت به شهریور تغییرات قابل‌توجهی داشته است: ▪️ بنزین اکتان ۸۷: ۳۵٫۶٪ کاهش ▪️ گازوئیل با گوگرد ۱۰ تا ۵۰: ۴۳٪ کاهش ▪️ سوخت جت سنگین: ۴۰٫۳٪ کاهش ▪️ نفت سفید کم‌گوگرد: ۴۰٫۳٪ کاهش ▪️ نفت کوره ۳۸۰: ۲۱٫۳٪ کاهش در مقابل، نرخ وکیوم‌باتوم فقط ۱٫۲ درصد کاهش داشته و نرخ روغن خام سبک و سنگین به‌ترتیب ۱۰٫۴ و ۱۱٫۸ درصد افزایش یافته است. ⚖️ مصوبه خوراک و شرایط اضطرار چه اثری داشته‌اند؟ مطابق ابلاغ گزارش‌شده شرکت پالایش و پخش، از ابتدای مهر تا پایان نوسانات غیرمتعارف، قیمت‌گذاری خوراک و فرآورده‌ها بر مبنای بند ۷ مصوبه و سازوکار شرایط اضطرار انجام می‌شود. افت هم‌زمان نرخ فرآورده‌های اصلی و نفت خام در گزارش مهر، با تغییر مبنای قیمت‌گذاری در شرایط اضطرار هم‌خوانی دارد؛ بااین‌حال، بدون توضیحات صورتحساب‌ها نمی‌توان تمام تغییر نرخ‌ها را به مصوبه نسبت داد یا اثر مستقل آن بر سود را قطعی اعلام کرد. 🔹 کاهش هزینه خوراک بخشی از افت درآمد را جبران کرده است. نرخ خرید نفت خام نسبت به شهریور ۲۶٫۸ درصد کاهش یافته و با کاهش مقدار خرید، مبلغ خرید نفت خام از ۹۸٫۴۳ همت به ۶۶٫۶۴ همت رسیده است. فاصله درآمد فروش و مبلغ خرید نفت خام نیز از ۱۸٫۴۲ همت در شهریور به ۱۶٫۳۱ همت در مهر کاهش یافته؛ معادل ۱۱٫۵ درصد افت. ❗️این فاصله، سود ناخالص شرکت نیست؛ زیرا خرید خوراک با مصرف آن تفاوت دارد و تغییر موجودی‌ها، هزینه انرژی، دستمزد، استهلاک و سایر هزینه‌ها باید در محاسبه سود لحاظ شوند. ✅ نکته مثبت گزارش: بهبود ترکیب محصولات سهم گازوئیل با گوگرد حداکثر ۵۰ از مجموع فروش گازوئیل، از ۴۲٫۱ درصد به ۶۵٫۴ درصد افزایش یافته است. سهم نفت کوره ۳۸۰ از تولید نیز از ۱۷٫۴ درصد به ۱۶٫۳ درصد رسیده؛ تغییری مثبت از منظر ترکیب تولید. 🔎 ارزیابی نهایی: عملکرد مقداری و ترکیب محصولات شتران در مهر قابل‌قبول بوده، اما افت نرخ فرآورده‌های اصلی بر درآمد فشار آورده است. کاهش نرخ خوراک بخشی از این فشار را جبران کرده؛ بنابراین افت ۲۹درصدی فروش ریالی را نباید معادل افت ۲۹درصدی سود دانست. تعیین اثر خالص مصوبه، به بهای خوراک مصرف‌شده و مبنای نهایی تسویه فرآورده‌ها وابسته است. 🌐 لینک ثبت‌نام سمینار آنلاین جمعه هشتم آبان: بررسی جامع بیست شرکت برتر بورسی بر مبنای آخرین گزارشات و سناریوهای بازدهی سهامداران آبان ۱۴۰۵ و بررسی جامع و تحلیلی صنعت فرآورده ‌های نسوز : https://eseminar.tv/wb185068 🆔@portfolioteam

برای اولین بار در ادامه تحلیل صنعت سیمان علاوه بر پست های بالا ۱- بررسی نرخ های فروش سیمان در بورس کالا و مقاسیه تحلیلی با گذشته ۲_ جدول مفروضات سودآوری بیست نماد سیمانی ! بررسی شده برای امسال و سال آینده ۳_ جدول سودآوری بیست نماد سیمانی بررسی شده برای سال ۱۴۰۵ و ۱۴۰۵ و پ به ای تحلیلی فوروارد ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶ و مهم تر از همه ۴_ یک فایل صوتی ضمیمه تمام این پست ها میشه برای اولین بار در تحلیل صنعت و توضیحات درباره پست ها و شاخص های بررسی شده در تحلیل و نمادهای ارزنده 😉 در این صنعت گفته میشه ( چون توضیحات مفصلی داخل پست هاست😉❤️) موافقی ؟ ❤️

🌟 گروه تحلیلی پورتفولیو برگزار می‌کند 🌟 📊 سمینار آنلاین: بررسی جامع بیست شرکت برتر بورسی بر مبنای آخرین گزارشات و سناریوهای بازدهی سهامداران آبان ۱۴۰۵ و بررسی جامع و تحلیلی صنعت فرآورده ‌های نسوز ➕۳ کارگاه ویژه : 🔸 بررسی آخرین معاملات بورس‌های کالایی 🔸 بررسی صنایع با پتانسیل رشد سودآوری 🔸 رصد تحرکات پورتفوی صندوق‌های سرمایه‌گذاری 🔍 در این سمینار تلاش می‌کنیم با بررسی دقیق گزارش‌های فروش شرکت‌ها و گزارشات فصل تابستان ۱۴۰۵، وضعیت صنایع مختلف بازار را تحلیل کرده و عملکرد شرکت‌های بازار سرمایه را زیر ذره‌بین قرار دهیم. 🗓 تاریخ برگزاری: جمعه ۸ آبان ۱۴۰۵ ⏰ ساعت ۱۲:۰۰ تا ۱۶:۰۰ 🌐 لینک ثبت‌نام: https://eseminar.tv/wb185068 🎯 محورهای سمینار: 🔸 بررسی عملکرد صنایع در گزارشات فروش و فصلی 🔹 تحلیل آخرین معاملات بورس‌های کالایی 🔸 بررسی پورتفوی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در شرایط فعلی بازار 🔹 شناسایی و بررسی برترین صنایع بازار 🔻 کد تخفیف پورتفولیو 🔻 PT 🆔 @portfolioteam

بیستمین حراج بدون توافق، خریدار نداشت! 🔵 حراج بیستم اوراق دولتی انجام شد و از ۲۹ همت اوراق عرضه شده دولتی، تنها ۲ همت خریدار پیدا کرد. میانگین نرخ در این حراج ۴۱.۴ درصد اعلام شده و خبری از خرید براساس توافق فی‌مابین نیست. قرار است مظنه‌گیری برای انتخاب معامله‌گران اولیه اوراق، ۴ آبان برگزار شود. تامین مالی دولت در این ۲۰ حراج به ۴۲۴ همت رسیده است. از مجموع ۱۱۸۰ همت (۱۰۳۰ همت بودجه+۱۵۰ همت مجوز سران قوا) دولت تا کنون ۶۸۱ همت اوراق منتشر کرده. از این میزان ۵۶۶ همت آن اوراق نقدی بوده که ۱۴۲ همت آن هنوز به فروش نرسیده است. 🔵 مجموع تسویه اصل و سود اوراق ۳۸۳ همت بوده که خالص تامین مالی نقدی دولت را به ۴۱ همت بالغ گردانیده است. ✍️ علیرضا فرشید #اوراق #تامین_مالی 📉 @fardaname

⁉️ پالایشی‌ها امسال چقدر سود می‌سازند؟ برآورد فردانامه از سودآوری پالایشی‌ها در سال 1405 با توجه به انتشار گزارش شش ماهه اول شرکت‌های پالایشی و همچنین مشخص شدن فرمول جدید و براساس آخرین کرک‌های اسپرد، سودآوری پالایشگاه‌های بورسی توسط تیم فردانامه در دو سناریو مورد بررسی قرار گرفته است: 🟧 سناریو اول: نرخ محصولات و نفت خام دریافتی براساس شرایط اضطرار برای شش ماهه دوم محاسبه شود. 🟧 سناریو دوم، نرخ محصولات و نفت خام دریافتی، در پاییز با شرایط اضطرار محاسبه شود و در زمستان در شرایط عادی و با فرمول جدید. ⁉️ این محتوا تحلیلی است و پیشنهادی در مورد خرید یا فروش نمادهای پالایشی ندارد. ✍️ حسن کاظم زاده، علیرضا فرشید 📉 @fardaname

جهش کم‌سابقه سودآوری شرکت‌های بورسی در تابستان ۱۴۰۵ 🔥 سود خالص شرکت‌های بورسی در یک فصل بیش از دو برابر شد! بررسی روند سود خالص تجمیعی ۳۹۵ شرکت تولیدی و خدماتی بورسی طی هشت فصل گذشته، از پاییز ۱۴۰۳ تا تابستان ۱۴۰۵، تصویر جالبی از شتاب افزایش سودآوری شرکت‌ها ارائه می‌دهد. 📈 روند سود خالص فصلی شرکت‌ها: ▫️ پاییز ۱۴۰۳: ۱۵۷ همت ▫️ زمستان ۱۴۰۳: ۲۲۴ همت ▫️ بهار ۱۴۰۴: ۱۶۶ همت ▫️ تابستان ۱۴۰۴: ۱۸۰ همت ▫️ پاییز ۱۴۰۴: ۲۹۱ همت ▫️ زمستان ۱۴۰۴: ۴۹۹ همت ▫️ بهار ۱۴۰۵: ۳۶۹ همت 🟢 تابستان ۱۴۰۵: ۸۱۴ همت 🔍 چه اتفاق مهمی رخ داده است؟ سود خالص تجمیعی شرکت‌ها در تابستان ۱۴۰۵ نسبت به بهار همین سال ۱۲۰٫۵ درصد و در مقایسه با تابستان سال گذشته حدود ۳۵۳ درصد افزایش یافته است. به عبارت دیگر، سود خالص فصلی شرکت‌ها طی دو سال گذشته بیش از پنج برابر شده است! اما نکته مهم‌تر، تغییر سطح سودآوری شرکت‌هاست. در چهار فصل نخست دوره بررسی، مجموع سود خالص شرکت‌ها حدود ۷۲۷ همت بوده، درحالی‌که این رقم در چهار فصل اخیر به حدود ۱٬۹۷۳ همت رسیده است؛ یعنی رشد نزدیک به ۱۷۲ درصدی سود تجمیعی سالانه. 🆔 @portfolioteam

بازار باز در سکون! 🟠 حراج ۲۹ عملیات اجرایی سیاست پولی انجام شد و در این حراج هم فقط به ۷۰ همت (معادل ۲۷ درصد) از تقاضای پول بانک‌ها پاسخ داده شد. هفته گذشته گفتیم که ۸ هفته متوالی، مبلغ پذیرش سفارش بانک مرکزی در ۷۰ همت ثابت بوده است. با تحقق نهمین هفته متوالی، بد نیست نگاهی داشته باشیم به مبالغ پذیرش: 🟠 از ابتدای تیرماه، بجز حراج اول تیر که این مبلغ، ۱۳۰ همت بوده است، ۱۸ هفته پیاپی است که بازه پذیرش سفارشات بین ۴۰ همت (۱ مرتبه) و ۷۰ همت (۱۲ مرتبه) بوده است. نکته مهم اینست که در همین بازه، مبلغ ارسال سفارشات نیز از محدوده ۴۰۰ همت به حدود ۳۰۰ همت کاهش یافته است. 🟠 به نوعی سیستم بانکی پذیرفته که درخواست پول، اجابت نمی‌شود. اما آیا اختلاف نرخ ۲۳ درصد تا ۴۲ درصد بازار، جذابیتش را از دست داده یا اتفاقی دیگر باعث این امر شده است؟ ✍️ علیرضا فرشید #ریپو #سیاست_پولی 📉 @fardaname

گفتگو با #دنیای_اقتصاد ۲۷ مهرماه ۱۴۰۵ https://donya-e-eqtesad.com/fa/tiny/news-4302662

📊 روند تحلیلی نرخ گاز خوراک پتروشیمی‌ها 🔎 بررسی داده‌های ۶ ماهه اول سال ۱۴۰۵ نشان می‌دهد که نرخ دلاری گاز خوراک بر اساس فرمول با روندی کاملاً صعودی از ۱۱.۶۵ سنت در فروردین ۱۴۰۵ به ۲۲.۵۰ سنت در شهریور ۱۴۰۵ جهش یافته است که نشان‌دهنده رشد ۹۳.۱ درصدی در این بازه زمانی است. رشد شدید قیمت گاز در هاب‌های اروپایی محرک اصلی افزایش نرخ دلاری خوراک بوده است. 💰 جهش نرخ ریالی خوراک: با ترکیب اثر رشد نرخ ارز و افزایش قیمت‌های جهانی، نرخ ریالی خوراک از حدود ۱۷۹,۵۵۹ ریال در فروردین ۱۴۰۵ به ۳۶۴,۰۵۰ ریال در شهریور ۱۴۰۵ افزایش یافته است که رشد ۱۰۲ درصدی طی این ۶ ماه است. #اوره #متانول #گاز #شپدیس #خراسان #زاگرس #شفن 📊 برای شرکت در آزمون سنجش ریسک و اهداف مالی سرمایه‌گذار و دریافت سبدی با وزن‌های بهینه دارایی‌های مالی به ربات هوشمند پورتفولیو مراجعه نمایید: 🤖 @portfolioriskbot 🆔 @portfolioteam

دوره ارزشگذاری سهام | عباس گمار روز دوم دوره – بخش عصر | روش‌های ارزشگذاری — ویدیوی دوم (پایانی) این دوره در مجموع طی ۲۴ ساعت آموزشی برگزار شد؛ شامل دو روز کامل آموزش مفاهیم (۱۶ ساعت) و دو نیم‌روز کارگاه عملی مدل‌سازی مالی و ارزشگذاری (۸ ساعت)، در محل سازمان بورس و اوراق بهادار با حضور حدود ۱۵۰ نفر از عزیزان برگزار شد. تیم برگزاری دوره: عباس گمار، علیرضا فرشید و محمد نادری انتشار ویدیوها در کانال‌های عمومی و شخصی بلامانع است. عباس گمار ۲۶ مهر ۱۴۰۵ https://t.me/Irvaluation

دوره ارزش‌گذاری سهام | عباس گمار روز دوم دوره – بخش صبح | روش‌های ارزش‌گذاری — ویدیوی اول این دوره در مجموع طی ۲۴ ساعت آموزشی برگزار شد؛ شامل دو روز کامل آموزش مفاهیم (۱۶ ساعت) و دو نیم‌روز کارگاه عملی مدل‌سازی مالی و ارزش‌گذاری (۸ ساعت)، در محل سازمان بورس و اوراق بهادار با حضور حدود ۱۵۰ نفر از عزیزان برگزار شد. تیم برگزاری دوره: عباس گمار، علیرضا فرشید و محمد نادری انتشار ویدیوها در کانال‌های عمومی و شخصی بلامانع است. https://t.me/Irvaluation